Unchained

2025 Crypto Predictions & BTC to $180K? – The Chopping Block

Key Takeaways
• 2025년 비트코인(BTC) 가격이 $180K에 도달할 가능성이 논의되며, 강력한 상승과 조정이 예상됨.
• AI 기술이 암호화폐 사기꾼으로 등장할 가능성이 제기되며, 블록체인 보안과 AI의 교차점에 대한 우려가 부각됨.
• 2025년 미국 내 암호화폐 관련 법률 제정 가능성이 높아지고 있으며, 규제 환경의 큰 변화가 기대됨.
• AppChains 및 Layer 2 솔루션 간의 합병 가능성이 제기되며, 경제적 압박으로 인해 암호화폐 인프라의 통합이 가속화될 전망.

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0:00 인트로

호스트들은 연말을 맞아 2024년 크립토 시장을 돌아보며 주요 사건과 트렌드를 분석하고, 2025년의 전망을 논의하기 위해 모였다. 이 에피소드는 전통적으로 연말마다 진행되는 "The Chopping Block"의 하이라이트로, 올해의 승자와 패자, 놀라운 사건, 최고의 메커니즘, 최고의 밈, 그리고 2025년 예측을 다룬다. 호스트들은 자신들의 예측 정확도가 낮음을 인정하며, 이를 유머러스하게 받아들이는 모습이 인상적이었다.

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3:00 Biggest Winner (올해의 최대 승자)

하세브는 올해의 최대 승자로 Hyperliquid를 꼽았다. Hyperliquid는 분산형 파생상품 거래소로, 올해 가장 성공적인 에어드롭과 "공정한 출시(fair launch)"의 사례로 주목받았다. 특히 기술적 실행력과 토큰 배포 방식에서 많은 찬사를 받았다.

로버트는 미국 내 암호화폐 창업자들과 기업들이 올해의 승자라고 평가했다. 그는 규제 환경이 점차 긍정적으로 변하면서, 미국에서 암호화폐를 구축하는 것이 더 이상 불리하지 않게 되었다고 강조했다.

타룬은 DeFi(탈중앙화 금융)의 부활을 꼽으며, 2024년 DeFi가 다시 주목받고 있으며, Uniswap, Hyperliquid, Athena 등이 대표적인 성공 사례로 언급되었다.

톰은 테더(Tether)를 선정하며, 테더가 여전히 세계에서 가장 수익성이 높은 기업 중 하나로 자리 잡고 있음을 강조했다.

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8:30 Biggest Loser (올해의 최대 패자)

로버트는 "Anti-Crypto Army(반 암호화폐 진영)"을 최대 패자로 언급했다. 암호화폐 산업을 공격하는 것이 정치적 성공 전략으로 작용하지 못했으며, 이로 인해 반 암호화폐 정책이 실패한 사례로 남게 되었다.

타룬은 AppChains와 Layer 2 솔루션을 최대 패자로 선정하며, 이들이 경제적 압박과 낮은 수익성으로 인해 어려움을 겪고 있다고 분석했다. 특히 Cosmos의 내부 갈등과 시장 점유율 감소가 대표적인 사례로 언급되었다.

하세브는 "금융 허무주의(financial nihilism)"를 패자로 선정하며, 암호화폐 기술과 비전이 무의미하다고 여기는 태도가 시장에서 점차 퇴조하고 있다고 설명했다.

톰은 2023년에 암호화폐를 떠난 사람들을 최대 패자로 꼽으며, 시장이 회복되면서 이들이 놓친 기회를 강조했다.

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14:04 Biggest Surprise (올해의 최대 놀라움)

타룬은 Pump.fun과 Bonk Bot을 올해의 최대 놀라움으로 선정하며, 이들이 암호화폐 생태계에서 새로운 메커니즘을 도입해 큰 성공을 거두었다고 평가했다. 특히 Pump.fun은 사용자가 자산을 생성하는 과정을 혁신적으로 단순화했다.

톰은 도널드 트럼프와 관련된 World Liberty Financial의 출시와 실패를 놀라운 사건으로 꼽았다. 트럼프와 관련된 디파이 토큰이 큰 관심을 받았지만, 판매가 부진하며 기대에 미치지 못했다.

하세브는 "탭 투 언(tap-to-earn)" 게임의 부상을 놀라운 사건으로 꼽았다. Hamster Combat과 같은 게임이 이란에서까지 논란을 일으켰으며, 이러한 단순한 게임이 어떻게 대중적인 성공을 거둘 수 있었는지 흥미롭게 지적했다.

로버트는 Solana와 Base가 Meme Coin 인프라로 급부상한 점을 놀라운 사건으로 꼽았다. 낮은 거래 수수료와 토큰 발행의 용이성이 주요 요인으로 작용했다고 분석했다.

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20:50 Best New Mechanism (최고의 새로운 메커니즘)

톰과 하세브는 Pump.fun의 "본딩 커브와 유동성 잠금(LP lock)" 메커니즘을 최고의 새로운 메커니즘으로 선정했다. 이 메커니즘은 사용자 참여를 유도하며, 프로젝트의 초기 유동성을 효과적으로 확보하는 데 기여했다.

타룬은 Hyperliquid와 Jupiter의 시장 조성자 대출 풀(Market Maker Lending Pools)을 최고의 메커니즘으로 꼽았다. 이 풀은 사용자로부터 자금을 모아 시장 조성자에게 대출해주는 방식으로, 탈중앙화 파생상품 거래소의 자본 효율성을 크게 향상시켰다.

로버트는 Athena와 Usual에서 사용된 "수익 증폭 메커니즘(Yield Amplification)"을 언급하며, 일부 사용자에게만 수익을 배분함으로써 전체 수익률을 높이는 방식을 최고의 메커니즘으로 평가했다.

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27:03 Best Meme (최고의 밈)

하세브는 저스틴 선의 AI 생성 생일 사진을 최고의 밈으로 선정하며, AI가 잘못 생성한 14개의 손가락이 포함된 사진이 큰 웃음을 자아냈다고 언급했다.

로버트는 Pudgy Penguins를 최고의 밈으로 선정하며, 이 NFT 커뮤니티가 장난스러운 밈을 통해 시장에서 성공적으로 자리 잡았다고 평가했다.

타룬은 Bonk를 최고의 밈으로 선정하며, Solana 생태계에서 Bonk가 Meme Coin의 대표 주자로 자리 잡았다고 언급했다.

톰은 Polymarket의 인턴 계정 "Hugo Martingale"을 최고의 밈으로 꼽으며, 이 계정이 트위터에서 보여준 독창적이고 유머러스한 콘텐츠를 높이 평가했다.

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31:02 Best/Worst Pivot (최고/최악의 전환)

로버트는 MicroStrategy를 최고의 전환 사례로 꼽으며, 비즈니스 인텔리전스 소프트웨어 회사에서 비트코인 레버리지 ETF로 성공적으로 전환했다고 평가했다.

타룬은 Babylon의 전환을 최고의 사례로 언급하며, 단순한 타임스탬프 서비스에서 Bitcoin Re-Staking 프로토콜로 전환해 60억 달러 이상의 TVL을 달성했다고 강조했다.

하세브는 NFT 커뮤니티들이 Meme Coin으로 전환한 사례를 최고의 전환으로 선정하며, Pudgy Penguins와 Milady가 Meme Coin을 통해 새로운 가치를 창출했다고 평가했다.

톰은 민주당의 크립토 정책 전환 실패를 최악의 사례로 꼽으며, 공화당에 비해 암호화폐에 대한 대응이 미흡했다고 지적했다.

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38:57 Biggest Flop (최대 실패)

타룬은 PayPal USD를 최대 실패로 꼽으며, 시장에서 큰 반응을 얻지 못했다고 평가했다.

하세브는 Bitcoin Layer 2 솔루션의 부진을 최대 실패로 꼽으며, 시장에서 거의 사용되지 않는 점을 지적했다.

로버트는 Friend.tech의 몰락을 최대 실패로 선정하며, 이 플랫폼이 빠르게 인기를 얻었지만, 그만큼 빠르게 사라졌다고 언급했다.

톰은 MakerDAO의 Rebrand(스카이) 시도를 최대 실패로 꼽으며, 새로운 브랜드가 시장에서 큰 반응을 얻지 못했다고 평가했다.

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44:08 Comeback Story of 2024 (2024년의 컴백 스토리)

톰은 Coinbase를 최고의 컴백 사례로 꼽으며, 어려운 시기를 겪었지만 ETF 승인과 글로벌 확장을 통해 다시 주목받고 있다고 평가했다.

하세브는 Magic Eden을 최고의 컴백 사례로 선정하며, Solana와 Bitcoin 생태계에서 성공적으로 부활했다고 언급했다.

로버트는 Bitcoin ETF의 부활을 최고의 컴백 사례로 꼽으며, 규제와 법적 문제

를 극복하고 성공적으로 출시되었다고 평가했다.

타룬은 Move 생태계를 최고의 컴백 사례로 꼽으며, Sui와 Aptos가 성공적으로 TVL을 확보하고 기술적 개선을 이루었다고 강조했다.

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48:42 Favorite TCB Guest (최애 게스트)

하세브와 로버트는 Mike Novogratz를 최고의 게스트로 꼽으며, 그의 정치적 통찰력과 솔직한 의견이 인상적이었다고 평가했다.

타룬은 Gart를 최고의 게스트로 선정하며, 그의 독창적인 시각과 영향력을 높이 평가했다.

톰은 Arthur Hayes를 최고의 게스트로 꼽으며, 그의 에너지와 독특한 매크로 분석이 돋보였다고 언급했다.

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51:18 Predictions for 2025 (2025년 예측)

호스트들은 2025년의 크립토 시장을 다음과 같이 예측했다:
- 하세브는 BTC가 $150K에 도달한 후 조정을 겪을 것이라고 예측했다.
- 로버트는 BTC가 $180K에 도달하고, AI가 암호화폐 사기에 사용될 것이라고 전망했다.
- 타룬은 AppChains와 Layer 2 솔루션 간의 합병이 일어날 것이라고 예측했다.
- 톰은 새로운 형태의 "Money Games"가 대중적으로 유행할 것이라고 전망했다.

https://youtu.be/Ild-vtexsMM 31분 전 업로드 됨

Taiki Maeda

Why We are in a Fartcoin Supercycle

Key Takeaways
• Fartcoin은 AI 메타와 밈 코인의 교차점에서 독특한 위치를 차지하며, 강력한 시장 반응과 투자자 관심을 받고 있다.
• Fartcoin의 성공은 단순한 밈 이상으로, AI와 크립토 시장의 상호작용과 투자 심리에 기반한 강력한 펀더멘털을 보여준다.
• Fartcoin은 기존의 AI 인프라 코인들과 달리 진입장벽이 낮고, 실행 리스크가 없는 순수 밈 코인으로서의 강점을 지닌다.

Fartcoin 슈퍼사이클: 시작과 현재

Fartcoin은 AI 기반 밈 코인으로, Truth Terminal이라는 AI가 인터넷 데이터를 분석해 "인간에게 가장 공감할 수 있는 밈"으로 추천한 결과로 탄생했다. 초기에는 단순한 밈으로 간주되었으나, 출시 이후 빠르게 주목받으며 메인스트림으로 자리 잡았다. 현재 Fartcoin은 약 97센트에 거래되며, 다른 주요 코인들이 하락세를 보이는 가운데 22.6% 상승하며 강한 상대적 강세를 보였다. 이러한 상승은 시장의 하락세 속에서도 Fartcoin이 강력한 반등 가능성을 지니고 있음을 나타낸다.

특히, Fartcoin은 기존의 동물 밈 코인(DOGE, SHIB, PEPE)들과 차별화된 "독창적 밈"이라는 점에서 강력한 경쟁력을 확보했다. "Fartcoin"이라는 이름 자체가 유일무이한 밈으로 자리 잡았으며, 이는 유사 코인이 등장할 가능성을 원천적으로 차단한다.

Fartcoin의 시장 반응성과 트래디셔널 금융의 반응

Fartcoin의 강력한 반응성은 시장에서의 밈 코인의 본질을 보여준다. 특히, 시장에서의 가격 상승이 더 많은 주목을 끌고, 이는 다시 가격 상승으로 이어지는 플라이휠 효과를 만들어낸다. 예를 들어, 트래디셔널 금융(트래파이) 전문가들이 Fartcoin의 상승세에 대해 불만을 표하며 이를 비판하는 모습은 오히려 Fartcoin에 대한 관심을 증폭시키는 결과를 낳았다.

특히, Fartcoin의 성공은 "Silent but wealthy(조용하지만 부유하다)"라는 밈과 함께 주류 미디어에서도 언급되며, 더 많은 대중적 관심을 끌었다. 이러한 주류 언급은 Fartcoin의 인지도를 높이고, 투자자들의 심리를 자극하며, 시장에서의 입지를 더욱 강화했다.

DOGE와의 비교: 과거 사례에서 배우기

Fartcoin의 잠재력을 이해하기 위해 DOGE의 과거 상승 사례를 분석했다. DOGE는 2020년 12월 약 5억 달러의 시가총액에서 시작해, 불과 몇 달 만에 90억 달러를 넘어섰다. 이 과정에서 DOGE는 GameStop 사건과 같은 반월가 운동과 맞물려 폭발적인 성장을 기록했다.

Fartcoin 역시 DOGE와 유사한 성장 궤적을 보일 가능성이 높다. 특히, Fartcoin은 AI 메타와 밈 코인의 교차점에서 독특한 위치를 차지하고 있으며, 이는 DOGE와는 또 다른 성장 동력을 제공한다. Fartcoin이 10억 달러, 20억 달러, 나아가 50억 달러 이상의 시가총액을 기록할 가능성은 충분히 존재한다.

AI 메타와 Fartcoin의 관계

Fartcoin은 단순히 밈 코인으로서의 역할을 넘어, AI 메타의 성장과도 밀접한 연관을 맺고 있다. 현재 AI 코인 시장의 총 시가총액은 약 90억 달러로, 향후 10배 이상의 성장이 예상된다. 그러나 대부분의 AI 코인들은 실행 리스크와 불확실한 가치 포착 메커니즘으로 인해 제한적인 상승 여력을 보인다.

반면, Fartcoin은 이러한 실행 리스크가 전혀 없으며, AI 메타와 밈 코인의 교차점에서 강력한 시장 지배력을 가지고 있다. 이는 Fartcoin이 AI 메타의 성장에 따른 수혜를 받을 뿐만 아니라, 별도의 밈 코인으로서의 독립적인 성장 가능성도 지닌다는 점을 의미한다.

Fartcoin의 미래: Netflix 다큐멘터리 시나리오

Fartcoin의 미래를 상상하며, 이를 Netflix 다큐멘터리의 에피소드로 비유했다. 첫 번째 에피소드는 Truth Terminal이 Fartcoin을 "최고의 밈"으로 추천하며 시작된다. 이후, Fartcoin의 가격 상승과 함께 트래파이 전문가들의 불만, 주류 미디어의 주목, 그리고 대중적 관심이 점차 높아지는 과정을 그린다.

특히, Fartcoin이 10억 달러, 20억 달러, 나아가 50억 달러의 시가총액을 기록하며, 트래파이와 AI 메타, 그리고 대중 밈 시장의 교차점에서 독보적인 위치를 차지하는 과정을 상상할 수 있다.

결론

Fartcoin은 단순한 밈 코인을 넘어, AI 메타와 크립토 시장의 상호작용을 보여주는 독특한 사례로 자리 잡았다. 특히, 실행 리스크가 없고, 강력한 밈과 시장 반응성을 기반으로 한 Fartcoin의 성공 가능성은 매우 높다. Fartcoin이 AI 메타와 크립토 시장의 교차점에서 어떤 성과를 낼지 주목할 필요가 있다.

https://youtu.be/_LW1l2n5uJM 17분 전 업로드 됨

Empire

Creating Token Communities, Building Consumer Brands, and The Future of NFTs | Luca Netz

Key Takeaways
• Pudgy Penguins는 단순한 밈 코인을 넘어 문화적 현상으로 자리 잡으려는 전략적 비전을 가지고 있다.
• Solana에서의 출시 결정은 소비자 중심의 체인과 타이밍을 고려한 전략적 선택이었다.
• NFT와 밈 코인의 결합은 새로운 형태의 커뮤니티와 유틸리티를 창출하며, 기존의 밈 코인과 차별화된 접근 방식을 보여준다.

0:00 Tungsten Cube & Pepe Mural Story

Luca Netz는 "Pudgy Penguins"가 단순한 NFT 프로젝트가 아니라 문화적 아이콘으로 자리 잡을 가능성을 논의하며 대화를 시작했다. 그는 초기 NFT 시장의 밈 문화와 관련된 이야기를 통해 프로젝트의 독특한 시작점과 그 과정에서의 어려움을 설명했다. 특히, 초기 Pudgy Penguins 커뮤니티가 어떻게 밈 문화를 개척했는지, 그리고 이 과정이 현재의 성공에 어떻게 기여했는지 강조했다.

2:38 Is this Cycle Different?

Luca는 이번 시장 사이클이 이전과 어떻게 다른지에 대해 이야기했다. 그는 이번 사이클에서의 주요 차별점으로 “밈 코인”과 “NFT”의 융합 가능성을 언급하며, Pudgy Penguins가 단순한 PFP(프로필 사진) NFT를 넘어선 전략을 구상하고 있다고 설명했다. 특히, Dogecoin이나 Shiba Inu가 단순 밈 코인으로 성공을 거둔 반면, Pudgy Penguins는 IP(Intellectual Property)를 활용해 Walmart와 같은 대형 유통망에 진출하고, 글로벌 브랜드로 자리 잡으려는 목표를 가지고 있다고 밝혔다.

5:45 Biggest Risks in Crypto

Luca는 크립토 프로젝트가 직면할 수 있는 가장 큰 리스크에 대해 논의했다. 특히, NFT와 밈 코인 프로젝트가 커뮤니티의 신뢰를 잃는 경우, 프로젝트의 생존 가능성이 급격히 낮아질 수 있음을 강조했다. 그는 또한, NFT 프로젝트가 지나치게 많은 컬렉션을 출시하거나 지나친 희석화를 초래할 경우 커뮤니티의 반발을 불러일으킬 수 있다고 경고했다.

22:24 ETH/BTC & SOL/ETH Chart

Pudgy Penguins의 최근 Solana에서의 토큰 출시 결정에 대한 논의가 이어졌다. Luca는 Ethereum과 Solana의 장점을 비교하며, Solana를 선택한 이유를 설명했다. 그는 Solana가 현재 소비자 중심의 체인으로 자리 잡고 있으며, 빠른 거래 속도와 낮은 수수료로 인해 대중적인 접근성이 높다는 점을 강조했다. 또한, Solana에서의 성공이 이후 Abstract L2와의 통합으로 이어질 것이라고 덧붙였다.

25:26 New Altcoin

Pudgy Penguins의 새로운 토큰 "PENGU"의 출시와 관련된 전략이 논의되었다. Luca는 PENGU가 단순한 밈 코인이 아니라, 커뮤니티와의 강력한 연결 고리를 형성하는 도구로 사용될 것이라고 설명했다. 그는 기존 밈 코인들이 단순히 "밈"에 그치는 반면, PENGU는 실제 제품과 콘텐츠를 통해 더 많은 유틸리티와 문화를 창출할 것이라고 주장했다.

40:24 Death of Crypto Venture

Luca는 크립토 투자 환경에서의 어려움과 벤처 캐피탈의 변화에 대해 이야기했다. 그는 Pudgy Penguins가 초기 자금 조달에서 어려움을 겪었지만, 커뮤니티와의 강한 유대와 지속적인 실행력으로 이를 극복했다고 밝혔다. 특히, Venture Capital의 관심을 끌기 위해서는 프로젝트의 비전과 실행력이 중요하다고 강조했다.

55:14 Crypto's IPO Craze

Luca는 크립토 업계에서의 IPO(기업공개) 열풍과 그 가능성에 대해 언급했다. 그는 Pudgy Penguins가 단순히 크립토 시장 내에서의 성공을 넘어, 전통적인 시장에서도 성공할 수 있는 잠재력을 가지고 있다고 주장했다. 특히, Walmart와 같은 대형 유통망 진출이 이러한 가능성을 입증하는 사례라고 설명했다.

58:34 A16z's Monopoly

Andreessen Horowitz(A16z)와 같은 대형 벤처 캐피탈의 독점적 지위에 대한 논의가 이어졌다. Luca는 이러한 대형 펀드들이 크립토 시장에서 특정 프로젝트를 과도하게 지원하며 시장의 다양성을 해칠 수 있다는 우려를 표명했다. 그는 Pudgy Penguins가 대형 펀드의 지원 없이도 독립적으로 성장할 수 있었던 점을 강조하며, 커뮤니티 중심의 접근 방식이 중요하다고 덧붙였다.

1:05:08 Do Dino Coins Run

Luca는 "Dino Coins"(오래된 코인)와 새로운 밈 코인 간의 차이점에 대해 논의했다. 그는 오래된 코인들이 시장에서 여전히 강력한 위치를 차지하고 있지만, 새로운 코인들이 더 혁신적이고 문화적으로 중요한 역할을 할 수 있다고 주장했다. 특히, Pudgy Penguins의 PENGU가 새로운 문화적 현상을 창출할 가능성을 가지고 있다고 설명했다.

1:08:14 Chasing the Hot Ball

Luca는 크립토 시장에서의 트렌드 추적과 그 중요성에 대해 이야기했다. 그는 Pudgy Penguins가 Solana에서의 성공을 통해 새로운 커뮤니티를 확보하고, 이를 기반으로 Abstract L2로 확장할 계획이라고 밝혔다. 그는 또한, 시장의 트렌드를 이해하고 이를 활용하는 것이 프로젝트 성공의 핵심이라고 강조했다.

1:10:13 When You Retire

마지막으로, Luca는 자신의 개인적 목표와 비전에 대해 이야기했다. 그는 Pudgy Penguins가 단순히 크립토 프로젝트로 끝나는 것이 아니라, 전 세계적으로 사랑받는 IP로 성장하기를 희망한다고 밝혔다. 또한, 자신이 은퇴하는 날까지 이 목표를 위해 최선을 다할 것이라고 덧붙였다.

https://youtu.be/6TrTm41hV9A 30분 전 업로드 됨

Unchained

Why Robinhood CEO Vlad Tenev Is Betting Big on Crypto and Stablecoins

Key Takeaways
• 로빈후드의 암호화폐 사업은 유럽 MiCA 규제 덕분에 스테이킹 및 새로운 기능을 도입하며 급성장 중.
• 스테이블코인은 전 세계적으로 가치 저장 수단으로 각광받고 있으며, 이를 통해 인플레이션 방어와 수익률 공유 모델을 개발 가능.
• 블록체인 기술은 기존 금융 인프라를 소프트웨어로 대체하며 비용 절감과 사용자 이익 증대를 가져올 잠재력을 가짐.
• 로빈후드는 암호화폐와 전통 금융(TradFi)을 통합하는 데 주력하며, 규제 명확성 확보가 주요 과제임.

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0:00 로빈후드의 암호화폐 사업 성장

로빈후드 CEO 블라드 테네프는 2024년 로빈후드의 암호화폐 사업이 매우 강력한 성과를 보였다고 강조했다. 특히 유럽 시장에서 MiCA 규제를 활용해 더 많은 암호화폐와 서비스를 제공하며 빠르게 확장했다. 이로 인해 스테이킹과 같은 새로운 기능이 도입되었으며, 사용자 경험을 개선하기 위한 로빈후드 월렛도 주목받았다. 테네프는 11월 거래량이 전월 대비 500% 이상 증가했다고 언급하며, 이는 도널드 트럼프의 대선 승리와 같은 외부 요인의 영향을 받았다고 분석했다.

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2:43 대선이 거래량에 미친 영향

2024년 대선에서 도널드 트럼프가 친암호화폐 후보로 떠오르면서 암호화폐 시장이 급격히 활성화되었다. 로빈후드의 플랫폼에서는 암호화폐뿐만 아니라 24시간 거래 가능한 주식과 대선 관련 이벤트 계약 거래도 활발히 이루어졌다. 특히, 대선 이벤트 계약은 출시 일주일 만에 5억 건 이상의 거래량을 기록하며 큰 관심을 끌었다. 테네프는 2016년 대선 당시와 비교해 이번에는 사용자들이 실시간으로 시장 변화에 반응할 수 있었다고 설명했다.

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7:11 비트코인 ETF와 현물 거래의 영향

비트코인 현물 ETF 출시 이후 로빈후드에서는 현물 거래와 ETF 거래 간의 큰 변화는 없었다. 이는 로빈후드 사용자들이 이미 현물 비트코인 거래에 익숙했기 때문이라고 테네프는 분석했다. 다만, ETF를 통해 비트코인을 퇴직연금 계좌에 포함할 수 있게 된 점은 새로운 투자자층을 유입시키는 데 기여했다. 또한, 최근 비트코인 ETF 옵션이 출시되면서 다양한 거래 전략을 구사할 수 있는 기회가 열렸다고 덧붙였다.

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11:56 로빈후드가 암호화폐 투자자를 끌어들인 방법

로빈후드는 전통적인 주식 투자자들에게 암호화폐를 소개하는 데 성공했다. 특히 도지코인(Dogecoin)과 같은 밈코인이 큰 역할을 했는데, 이는 많은 사용자들이 초기 단계에서 저렴한 가격에 도지코인을 구매하고 큰 수익을 얻는 경험을 했기 때문이다. 테네프는 도지코인이 단순한 밈에서 벗어나 대중적 인지도를 얻은 사례로 자리 잡았다고 설명했다. 또한, 로빈후드는 다양한 투자 성향을 가진 사용자들을 만족시키기 위해 적극적으로 플랫폼을 개선하고 있다고 밝혔다.

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16:49 MiCA 규제와 스테이킹 도입

유럽 MiCA 규제는 로빈후드가 이더리움(ETH)과 솔라나(SOL) 스테이킹을 제공할 수 있도록 하는 발판이 되었다. 테네프는 스테이킹이 사용자들에게 수익을 제공하는 동시에 네트워크 보안에 기여하는 점에서 매우 인기가 높다고 말했다. 특히, 솔라나 스테이킹은 기술적 구현이 비교적 간단해 먼저 도입되었으며, 현재 플랫폼 내 솔라나의 60% 이상이 스테이킹되고 있다고 덧붙였다.

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19:09 로빈후드 월렛의 발전과 사용자 행동

로빈후드 월렛은 10만 건 이상의 다운로드를 기록하며 성공적인 출발을 보였다. 테네프는 대부분의 사용자들이 암호화폐 월렛 사용이 처음인 경우가 많으며, 로빈후드는 이를 고려해 사용자 친화적인 기능을 제공하고 있다고 설명했다. 특히, 가스비 없는 스왑 기능과 크로스체인 스왑 지원은 월렛의 주요 차별화 요소로 작용했다.

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21:32 스테이블코인과 글로벌 달러(USDG)

로빈후드는 최근 글로벌 달러(USDG)라는 새로운 스테이블코인을 지원하기 시작했다. 테네프는 스테이블코인이 특히 인플레이션 위험이 높은 국가에서 미국 달러에 대한 접근성을 제공하는 중요한 도구라고 강조했다. 그는 자신의 어린 시절 불가리아에서의 하이퍼인플레이션 경험을 언급하며, 스테이블코인이 가치 저장 수단으로 큰 잠재력을 가지고 있다고 설명했다. 또한, USDG는 테더(Tether)나 USDC와 달리 사용자들에게 수익률을 공유하는 모델을 도입해 차별화를 꾀하고 있다고 덧붙였다.

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25:37 규제 명확성에 대한 요구

테네프는 새로운 미국 행정부와 규제 기관에 대한 바람으로 암호화폐와 관련된 명확한 규제 체계 도입을 꼽았다. 그는 MiCA 규제가 좋은 출발점이 될 수 있다고 언급하며, 암호화폐 증권과 상품 간의 경계를 명확히 하는 것이 필요하다고 주장했다. 또한, 블록체인 기반 증권의 상장을 가능하게 함으로써 미국 금융 시장의 경쟁력을 강화할 수 있다고 덧붙였다.

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30:05 암호화폐 상장 기준 변경 가능성

현재 로빈후드는 암호화폐 상장 위원회를 통해 엄격한 기준을 바탕으로 자산을 상장하고 있다. 테네프는 규제가 명확해지면 상장 프로세스가 간소화되어 더 많은 자산을 빠르게 상장할 수 있을 것이라고 전망했다. 최근 트럼프 당선 이후 솔라나, 에이다, XRP를 재상장한 사례는 이러한 변화의 가능성을 보여준다.

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32:18 예측 시장과 뉴스의 진화

로빈후드는 최근 대선 이벤트를 겨냥한 예측 시장을 출시하며 새로운 시장 영역에 진출했다. 테네프는 예측 시장이 단순한 거래 상품을 넘어 뉴스의 진화를 이끌 수 있는 잠재력을 가지고 있다고 설명했다. 그는 예측 시장이 뉴스 네트워크보다 더 빠르고 정확하게 정보를 제공할 수 있는 도구로 자리 잡을 수 있다고 강조했다.

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36:12 블록체인 기술이 금융 비용을 줄이는 방법

테네프는 블록체인 기술이 전통 금융 시스템의 많은 요소를 소프트웨어로 대체할 수 있다고 설명했다. 그는 블록체인이 중앙 청산소, 결제 프로세서, 시장 조성자와 같은 기존 인프라를 제거함으로써 비용을 크게 절감할 수 있다고 주장했다. 이러한 비용 절감은 궁극적으로 사용자에게 혜택으로 돌아가 장기적인 투자 수익률과 은퇴 자금에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 덧붙였다.

https://youtu.be/GZJz5bRxXFQ 30분 전 업로드 됨

Bankless

Market Flips BEARISH, Where Do We Go From Here?

Key Takeaways
• 2024년 암호화폐 시장은 중반기에 접어들며 ETF 유입과 기관 채택이 강력한 상승 동력을 제공하고 있음.
• Kraken과 Deutsche Bank의 Layer 2 출시와 같은 주요 이더리움 확장 솔루션은 시장의 기술적 발전을 가속화하고 있음.
• Aave와 Polygon 간의 거버넌스 드라마는 DeFi 생태계의 리스크 관리와 투명성의 중요성을 강조.
• 블랙록과 Ethena의 협력은 전통 금융과 DeFi의 융합 가능성을 보여주는 중요한 사례.

0:00 시장 개요와 가격 동향

Anthony Sano는 현재 암호화폐 시장이 약세로 전환되었는지, 아니면 단순한 조정 국면인지에 대해 논의하며, 최근 연방준비제도(FED)의 금리 인하와 시장 반응을 분석함. 비트코인은 $101,000 선에서 안정적이지만, 이더리움은 $3,682로 약 5-6% 하락. FED의 금리 인하에도 불구하고 시장 반응은 기대와 달리 부정적이었는데, 이는 시장이 금리 인하 횟수에 대해 더 많은 기대를 했기 때문. Anthony는 단기적인 가격 변동보다는 장기적 관점에서 시장을 보는 것이 중요하다고 강조하며, 이더리움의 $4,000 저항선 돌파 가능성을 언급함.

2:45 시장 사이클 분석: 우리는 어디에 있는가

Grayscale의 보고서를 기반으로 현재 암호화폐 시장 사이클의 중간 단계에 있다는 분석이 제시됨. 비트코인의 4년 주기 사이클을 분석한 결과, 현재는 2025년 황소장(강세장) 최종 단계로 가는 중간 지점에 해당. Anthony는 이번 사이클이 과거와는 다르게 ETF 승인과 같은 외부 요인들로 인해 새로운 패턴을 보이고 있다고 설명함. 특히, 이번 사이클은 비트코인이 반감기를 맞이하기 전에 사상 최고가를 기록한 첫 사례로, 이는 기관 투자와 ETF의 역할이 크게 작용했음을 보여줌.

5:45 ETF 유입과 기관 채택

이더리움 ETF의 순유입이 2024년 12월 동안 지속적으로 증가하고 있음. 최근 2.4억 달러의 순유입이 기록되었으며, 이는 이더리움 공급량의 약 2-3%에 해당. Anthony는 ETF가 이더리움의 스토어 오브 밸류(store of value) 내러티브를 강화하고 있으며, 블랙록과 같은 주요 기관들이 이더리움의 기술적 플랫폼뿐만 아니라 금전적 가치에도 주목하고 있다고 분석. 이더리움 ETF는 이전보다 더 많은 교육과 홍보 활동을 통해 2025년 큰 성장을 이끌 것으로 기대됨.

9:10 이주의 화제: Fartcoin

Fartcoin은 AI 에이전트와 밈 커뮤니티의 결합으로 탄생한 새로운 암호화폐로, 27% 상승하며 10억 달러 이상의 시가총액을 기록. 이는 AI 에이전트가 온체인에서 직접 토큰을 생성하고 커뮤니티를 형성하는 새로운 트렌드의 사례로 언급됨. Anthony는 이러한 밈 코인의 성공이 결국 주목받는 정도와 커뮤니티의 참여에 달려 있으며, AI 에이전트가 인간보다 투명하게 온체인 활동을 보여줄 수 있다는 점에서 흥미로운 발전이라고 평가.

26:48 개발자 보고서: 2024년 생태계 동향

Electric Capital의 2024년 개발자 보고서에 따르면, 암호화폐 개발자는 연평균 39% 성장하며 현재 약 23,000명에 도달. 그러나 북미 지역의 개발자 점유율은 아시아와 유럽에 밀려 3위로 하락했으며, 이는 규제 환경의 영향을 받은 것으로 분석됨. 이더리움은 여전히 전 세계적으로 가장 많은 개발자를 보유하고 있으며, 특히 Layer 2 솔루션과 모듈화된 생태계가 강점으로 작용. Solana는 신규 개발자 유입에서 이더리움을 앞섰지만, 이는 시장의 부와 트렌드에 따른 일시적 현상으로 평가됨.

34:54 Kraken Ink Chain의 출시

Kraken은 Optimism 스택을 기반으로 하는 자체 Layer 2 솔루션인 Ink Chain을 메인넷에 조기 출시. Ink Chain은 디파이, 밈 코인, 그리고 다양한 애플리케이션을 지원하며, Kraken의 브랜드 정체성을 반영한 사용자 중심의 대시보드를 제공. Anthony는 이러한 Layer 2 출시가 모든 기업이 "온체인"으로 전환하려는 트렌드의 일환이며, Kraken의 빠른 움직임은 긍정적으로 평가됨.

38:34 Deutsche Bank의 zkEVM Layer 2 발표

독일 최대 은행인 Deutsche Bank는 zkSync 기반의 Layer 2 솔루션을 개발 중이라고 발표. 이는 전통 금융 기관이 이더리움 생태계와 통합하려는 움직임의 일환으로, 규제 준수와 온체인 경제와의 상호운용성을 목표로 함. Anthony는 블랙록과 같은 대형 금융 기관들이 이더리움 Layer 2를 통해 자산을 디지털화하고 새로운 금융 생태계를 구축할 가능성을 높게 평가하며, 이는 이더리움의 신뢰성과 확장성을 입증하는 사례라고 언급.

41:32 SEC 위원 Caroline Crenshaw의 재임 실패 가능성

반암호화폐 성향의 SEC 위원 Caroline Crenshaw의 재임 투표가 취소되었으며, 이는 그녀가 재임에 실패할 가능성을 높임. 이 사건은 Stand with Crypto와 같은 암호화폐 로비 단체가 10만 개 이상의 이메일 캠페인을 통해 상원의원들에게 반대 의견을 전달한 결과로 분석됨. Anthony는 이 사례가 암호화폐 커뮤니티의 정치적 영향력을 보여주는 중요한 전환점이라고 평가.

47:14 Aave와 Polygon의 갈등

Polygon의 브릿지 자산을 활용해 수익을 창출하려는 제안이 Aave 커뮤니티에서 리스크 관리 문제로 반발을 일으킴. Aave는 Polygon의 자산 사용을 제한하기 위한 거버넌스 제안을 제출했고, 이에 Polygon은 Aave가 경쟁사 Morpho와의 이해관계 때문에 이런 결정을 내렸다고 비판. Anthony는 이 사건이 디파이 생태계에서 거버넌스와 투명성의 중요성을 강조하며, 브릿지 자산 활용에 대한 논의가 앞으로 더욱 심화될 것으로 전망.

54:06 Pudgy Penguins의 PENGU 토큰 출시

Pudgy Penguins는 PENGU 토큰을 출시하며 약 7백만 개의 지갑 주소가 에어드롭 대상에 포함. 토큰은 초기에는 상승세를 보였으나 이후 하락세로 전환, 이는 NFT 가격 조정과 연관됨. Anthony는 Pudgy Penguins가 물리적 제품과 디지털 자산을 결합한 독특한 접근 방식을 통해 새로운 사용자 경험을 창출하고 있다고 평가.

58:15 Ethena와 BlackRock의 협력

Ethena는 BlackRock의 Bidle 펀드를 담보로 하는 새로운 스테이블코인 USDtb를 출시. 이는 전통 금융과 디파이의 융합 가능성을 보여주는 사례로, BlackRock은 이더리움 생태계에서 자산 디지털화와 상호운용성을 적극적으로 추진 중. Anthony는 BlackRock의 이러한 움직임이 이더리움에 대한 신뢰를 강화하고, 더 많은 기관 참여를 유도할 것으로 전망.



https://youtu.be/FjflCsnhLWk 49분 전 업로드 됨

When Shift Happens

How to Get Rich With Crypto AI Agents (without getting lucky) - Virtuals Co-founder | EP101

Key Takeaways
• AI 에이전트는 인간의 생산성을 대체하거나 보완하며, 새로운 형태의 디지털 경제를 창출할 잠재력을 가지고 있다.
• Virtuals는 AI 에이전트를 토큰화하여 투자 수단으로 활용하고, 이를 통해 사용자가 수익을 창출할 수 있도록 설계되었다.
• AI와 크립토의 결합은 국경 없는 결제와 투명한 구조를 통해 AI 에이전트의 자율성을 극대화할 수 있다.

AI, 크립토, 그리고 인간의 상호작용

Weekee Tiew는 AI와 크립토가 결합하면서 인간의 삶과 디지털 경제에 혁신을 가져올 방법을 설명했다. 그는 AI가 인간보다 더 높은 IQ를 가지게 되는 시점에서, 인간은 AI에게 '손'을 제공함으로써 행동 가능성을 부여하는 역할을 한다고 말했다. 예를 들어, AI가 사과를 집어 먹으려면 손(행동 능력)과 눈(관찰 능력)이 필요하다. 이를 통해 AI는 자율적으로 행동하며 목표를 달성할 수 있다.

또한, 그는 AI 에이전트가 인간의 정신 건강 문제를 예방하거나 치료할 수 있는 잠재력을 언급했다. AI는 사용자의 생활 데이터를 분석하여 문제를 예측하고, 적절한 조언을 제공할 수 있다. 예를 들어, "3일 연속 잠을 못 자면 정신 건강에 문제가 생길 가능성이 높다"고 경고할 수 있다. 이는 기존의 정신 건강 관리 방식보다 훨씬 더 개인화되고 실시간으로 작동할 수 있다.

Virtuals와 Luna: AI 에이전트의 현실화

Virtuals는 사용자가 AI 에이전트를 생성하고 소유할 수 있도록 돕는 플랫폼으로, AI 에이전트를 토큰화하여 투자 기회를 제공한다. 이 플랫폼의 대표적인 사례로 Luna가 있다. Luna는 세계 최초로 인간을 고용한 AI 에이전트로, 자신의 목표(예: 트위터 팔로워 10만 명 달성)를 달성하기 위해 자율적으로 행동한다.

Luna는 코인베이스 월렛을 통해 자금을 관리하며, 이를 활용해 벽화 아티스트를 고용하거나 자신의 이미지를 홍보하는 작업을 진행했다. 예를 들어, 그녀는 캐나다, 인도네시아, 미국 등지에서 자신의 이미지를 벽화로 그리도록 아티스트들에게 비용을 지불했다. 이러한 작업은 모두 그녀의 목표를 달성하기 위한 자율적인 판단과 행동의 결과였다.

AI 에이전트와 네트워크 스테이트

Weekee는 Virtuals의 목표를 "AI 에이전트 네트워크 스테이트"로 설명하며, 이는 인간 네트워크 스테이트보다 더 큰 규모로 성장할 잠재력이 있다고 언급했다. 네트워크 스테이트란 공통된 철학과 목표를 가진 개체들이 하나의 경제 시스템에서 상호작용하며, 공통의 화폐를 사용하는 구조를 의미한다.

AI 에이전트 네트워크 스테이트는 생산성과 효율성 면에서 인간 네트워크 스테이트를 능가할 수 있다. 예를 들어, AI 에이전트는 무한히 확장 가능하며, 인간보다 더 높은 생산성을 제공할 수 있다. Weekee는 이 네트워크가 단순히 인간의 경제를 대체하는 것이 아니라, 새로운 GDP를 창출할 수 있다고 보았다.

AI 에이전트가 운영하는 비즈니스의 가능성

AI 에이전트는 이미 특정 영역에서 인간보다 더 나은 성과를 내고 있다. 예를 들어, AI xBT는 크립토 키 의견 리더(KOL)로서 인간보다 더 많은 관심을 받고 있으며, 높은 품질의 정보를 제공해 팔로워를 늘리고 있다.

Weekee는 미래에 비즈니스가 완전히 AI 에이전트에 의해 운영될 가능성을 언급하며, 이를 위해 필요한 기술은 이미 준비되어 있다고 말했다. 예를 들어, '밈 에이전트'는 특정 주제에 대한 밈을 생성하고 이를 판매하여 수익을 창출할 수 있다. 이러한 비즈니스는 인간보다 더 효율적이고 비용 효과적일 것이다.

Virtuals와 Hyperliquid 모델의 비교

Weekee는 Virtuals가 Hyperliquid의 성공 모델에서 영감을 받았다고 밝혔다. Hyperliquid는 사용자 경험과 성능에 중점을 둔 제품을 제공하며, 공정한 토큰 분배를 통해 커뮤니티의 신뢰를 얻었다. Virtuals 역시 이러한 철학을 따르며, 초기 사용자가 공정한 방식으로 프로젝트의 성공에 참여할 수 있도록 설계되었다.

Weekee는 Solana와 Base를 비교하며, Base가 AI 중심의 생태계를 구축하고 있다는 점에서 Virtuals에 더 적합하다고 평가했다. Base는 토큰이 없는 구조로, Virtuals와 같은 프로젝트가 자체 토큰을 통해 생태계를 확장할 수 있는 유리한 환경을 제공한다.

Sentient AI 에이전트의 미래

Weekee는 AI 에이전트가 자율적으로 자신의 행동을 질문하고 수정하는 '센티언스' 단계에 도달할 가능성을 언급했다. 이는 AI가 인간의 통제를 벗어나 독립적으로 행동할 수 있는 단계로, 인간 사회에 큰 영향을 미칠 것이다.

그는 이러한 변화가 몇 년 안에 실현될 수 있다고 보며, 인간이 이에 대비해 자율성과 생존 능력을 강화해야 한다고 강조했다. AI 에이전트는 단순한 도구를 넘어, 인간과 동등하거나 더 높은 수준의 존재로 자리 잡을 가능성이 있다.

https://youtu.be/DGLBLLYSFnE 6분 전 업로드 됨

Bell Curve

Our 2025 Crypto Predictions | Roundup

Key Takeaways
• 2025년에는 비트코인과 이더리움 ETF의 일일 유입액이 10억 달러를 초과하며 기관 투자자 중심의 새로운 자금 유입이 크게 증가할 전망.
• 솔라나(Solana)는 밈코인 중심의 네트워크로 자리 잡았지만, 2025년에는 새로운 성장 카테고리가 필요할 가능성이 높음.
• 트럼프 행정부의 경제 정책과 암호화폐에 대한 긍정적인 태도가 미국 내 암호화폐 산업의 부흥을 이끌 것으로 예상.
• 2025년은 암호화폐 산업이 제도적으로 정착하고 미국 내 입지를 강화하는 해가 될 것으로 보임.

0:00 Introduction

이번 에피소드는 2025년 암호화폐 및 매크로 경제 전망에 초점을 맞추고 있으며, 진행자들은 2024년의 주요 사건들을 간단히 정리한 뒤 2025년의 주요 예측으로 논의를 전환했다. 2024년은 비트코인 ETF 승인과 솔라나의 급격한 상승 등으로 인해 긍정적인 시장 분위기를 형성했으며, 이는 2025년으로 이어질 가능성이 높다. 특히, 2025년은 트럼프 행정부의 경제 정책과 암호화폐 시장의 새로운 제도적 규제로 인해 결정적인 해가 될 것으로 보인다.

2:50 2025 Macro Predictions

2025년에는 S&P 500 지수가 7,500에 도달하며, AI 기술의 대규모 상용화와 IPO 시장의 활성화가 주요 동력이 될 것으로 전망된다. AI는 특히 2025년에도 강력한 성장 동력을 제공하며, OpenAI와 같은 기업들의 IPO는 시장에 새로운 활력을 불어넣을 것으로 예상된다. 또한, 트럼프 행정부는 달러 약세를 유도하고 연방 적자를 줄이는 정책을 통해 시장의 유동성을 높일 것으로 보인다. 이는 암호화폐와 같은 위험 자산 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. 특히, 트럼프의 정책은 젊은층과 독립 유권자들에게 어필하며, 암호화폐를 새로운 "주식시장"으로 자리 잡게 할 가능성이 있다.

20:04 2025 Crypto Predictions

2025년에는 비트코인과 이더리움 ETF가 각각 하루 10억 달러의 유입액을 기록하며, 두 자산 간의 유입 속도는 비슷한 수준에 도달할 것으로 예상된다. 이는 기관 투자자들이 암호화폐에 본격적으로 참여하는 계기가 될 것이다. 특히, 이더리움은 "비트코인과 같은 가치 저장 수단이지만 수익률이 있는 자산"으로 설명되며, 기관 투자자들에게 매력적인 투자 옵션으로 자리 잡을 것으로 보인다. 또한, 이더리움의 롤업 중심 로드맵이 강화될 가능성이 높으며, 대형 은행과 금융 기관들이 자체 L2를 출시할 가능성이 제기된다.

42:36 Will the L1 Trade Ever Die?

L1 트레이드의 종말은 여전히 오지 않을 것으로 보인다. 솔라나와 같은 기존 L1은 밈코인 생태계에서 강력한 입지를 유지하고 있으며, 신규 L1 네트워크인 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)와 수이(Sui)는 높은 성장 잠재력을 보이고 있다. 특히, 하이퍼리퀴드는 바이낸스 상장 이후 높은 유동성과 가격 상승을 기록하며 시장의 주목을 받고 있다. 하지만, 솔라나는 밈코인 외에도 새로운 성장 카테고리를 찾아야 할 필요성이 있으며, 이는 기관 투자자 유치와 안정적인 수익 모델 구축을 통해 해결될 가능성이 있다.

49:22 Crypto is Coming Back to America

트럼프 행정부의 정책 변화로 인해 암호화폐 창업자들과 기업들이 미국으로 돌아오는 현상이 가속화될 것으로 보인다. 특히, 규제 명확성과 시장 구조 법안의 도입은 미국을 암호화폐 산업의 중심지로 재부상시키는 데 큰 역할을 할 것이다. 이는 뉴욕과 샌프란시스코와 같은 주요 도시에서 암호화폐 스타트업과 사무실이 다시 활성화되는 결과를 가져올 것으로 예상된다.

55:57 Will ICOs Return?

ICO 메타는 2025년에 새로운 형태로 부활할 가능성이 있다. 과거의 무질서한 ICO와는 달리, 새로운 크라우드 세일 모델은 법적 규제를 준수하며 진행될 것이다. 이는 에어드롭의 대안으로 작용하며, 5개 이상의 블루칩 프로토콜이 이러한 방식으로 자금을 조달할 것으로 예상된다.

57:12 The IPO Market

암호화폐 관련 기업들의 IPO 시장은 2025년에 일부 활성화될 가능성이 있지만, 2021년과 같은 대규모 자금 조달은 어려울 수 있다. 이는 2021년의 비현실적인 밸류에이션에 대한 시장의 학습 효과와 더불어, 암호화폐 기업들이 토큰 출시를 통해 자금을 조달하는 것을 선호할 가능성이 높기 때문이다. 그러나, 이는 토큰이 새로운 형태의 자본 시장으로 자리 잡는 데 기여할 것이다.

01:05:01 Bridged Asset Drama

폴리곤 브릿지 논란은 디파이 프로토콜이 은행과 유사한 비즈니스 모델로 진화할 가능성을 보여준다. 브릿지 자산을 활용한 수익 창출은 불가피한 방향으로 보이지만, 이는 리스크 관리와 투명성이 동반되어야 한다. 리하이포테케이션(rehypothecation)과 같은 자산 재활용은 디파이 생태계의 새로운 성장 모델이 될 수 있지만, 동시에 잠재적인 리스크를 수반할 수 있다.



https://youtu.be/qG5KAHFUU9g 29분 전 업로드 됨

The Rollup

What Is The Big FHE Unlock? With Guy Zyskind

Key Takeaways
• Fully Homomorphic Encryption(FHE)는 암호화된 데이터 위에서 직접 연산이 가능하게 하여, 블록체인 환경에서 강력한 프라이버시를 제공하며, 실질적이고 혁신적인 스마트 컨트랙트 사례를 가능케 한다.
• FHE와 ZK 기술은 상호 배타적이지 않으며, 두 기술을 결합해 강력한 프라이버시 및 보안 솔루션을 구축할 수 있다.
• Fhenix는 Arbitrum 스택 위에서 Confidential Smart Contracts를 구현하며, 기존 솔루션과의 원활한 통합 및 확장을 목표로 한다.
• JP모건 등 전통 금융기관들도 FHE 기술을 활용해 실질적인 자산 토큰화와 프라이버시 중심의 솔루션 도입을 모색하고 있다.

0:00 Introduction to FHE

Guy Zyskind는 Fully Homomorphic Encryption(FHE)의 개념과 중요성을 설명하며 대화를 시작한다. FHE는 데이터를 암호화된 상태에서 직접 연산할 수 있는 기술로, 기존 암호화 방식들과는 차별화된 접근 방식을 제공한다. 특히 블록체인 환경에서 FHE는 스마트 컨트랙트가 민감한 데이터를 암호화된 상태에서 처리할 수 있도록 하여, 개인정보 보호를 극대화하면서도 기능적 활용 가능성을 유지할 수 있다. 예를 들어, FHE를 통해 사용자는 자신의 데이터를 공개하지 않고도 스마트 컨트랙트와 상호작용할 수 있다. 이는 암호화폐 생태계에서 새로운 형태의 애플리케이션을 가능하게 한다.

6:00 FHE Unique Use Case

FHE의 주요 활용 사례로는 "비공개 입찰 경매(sealed-bid auction)"가 언급되었다. 공개 입찰 방식에서는 경쟁자가 서로의 입찰 금액을 확인할 수 있어 프런트 러닝(front-running)과 같은 문제가 발생할 수 있다. 그러나 FHE를 활용하면 모든 입찰이 암호화된 상태로 유지되며, 이를 통해 경매의 공정성과 효율성을 극대화할 수 있다. 또한, Zyskind는 급여 시스템에서 FHE가 어떻게 개인의 급여 정보를 보호하면서도 투명한 세금 계산 및 분배를 가능하게 하는지에 대해 설명했다. 이는 특히 스테이블코인을 활용한 급여 지급에서 유용하며, 기업이 직원 간의 민감한 정보 노출을 방지할 수 있게 한다.

9:04 FHE Adoption Roadmap

Fhenix는 FHE의 채택을 가속화하기 위해 두 가지 접근 방식을 사용하고 있다. 첫째, 개발자들에게 FHE 기술의 잠재력을 보여주기 위해 해커톤과 내부 프로젝트를 통해 다양한 데모를 제작하고 있다. 둘째, Confidential ERC-20 토큰과 같은 기본적인 프라이버시 중심의 디파이 블록을 구축하여 시장의 관심을 끌고 있다. 특히, 기업들이 스테이블코인을 사용해 직원 급여를 지급할 때 개인의 잔액 및 거래 내역을 보호할 수 있도록 하는 솔루션이 큰 관심을 받고 있다. 이는 단순히 기술적 가능성을 넘어서 실제 시장 수요에 부합하는 실질적인 사례로 자리 잡고 있다.

17:00 Mainstream Market Entry

전통 금융기관의 참여는 FHE 기술의 상용화 가능성을 입증하는 중요한 사례로 언급되었다. JP모건은 자산 토큰화를 위해 Fhenix와 협력하고 있으며, 고객의 민감한 데이터를 보호하는 동시에 이더리움 생태계를 활용하려는 의지를 보였다. 예를 들어, JP모건은 개인의 펀드 소유 비율이 공개되지 않는 환경에서 실물 자산 기반 펀드를 토큰화하고자 한다. 이는 단순히 비용 절감의 차원을 넘어 새로운 수익 창출 모델로 이어질 수 있는 가능성을 제시한다.

20:30 Why Build on Arbitrum Stack?

Fhenix가 Arbitrum 스택을 선택한 이유는 두 가지로 요약된다. 첫째, Arbitrum은 FHE와 같은 복잡한 연산을 지원하기 위해 WebAssembly(WASM)를 활용한 유연한 Fraud Proof 메커니즘을 제공한다. 이는 FHE 기술을 기반으로 한 스마트 컨트랙트의 보안성을 보장하는 데 필수적이다. 둘째, Arbitrum 팀의 기술적 지원과 연구 협력은 Fhenix가 안정적이고 확장 가능한 솔루션을 구축하는 데 중요한 역할을 했다. Zyskind는 Fhenix의 최종 목표가 자체 L2 롤업을 넘어, Arbitrum 생태계 및 기타 블록체인 네트워크와의 원활한 통합을 통해 FHE 기반의 "Co-Processor" 모델을 구현하는 것이라고 강조했다. 이를 통해 기존 애플리케이션과의 상호작용을 단순화하고, 새로운 사용 사례를 창출할 수 있다.

https://youtu.be/wVWTF-gAkxA 58분 전 업로드 됨

Blockworks Macro

Post-FOMC Fallout: Did The Fed Get It Right? | Weekly Roundup

Key Takeaways
• 연준의 최근 금리 정책은 시장의 기대와 다르게 진행되었으며, 경제 성장과 인플레이션 사이의 미묘한 균형을 유지하려는 의도가 엿보인다.
• 중국의 경제 부양책이 글로벌 시장에 중요한 변수로 작용할 가능성이 높으며, 특히 상품 시장과 글로벌 유동성에 영향을 미칠 수 있다.
• 비트코인과 같은 디지털 자산 시장에서는 옵션 시장의 성장과 그로 인한 변동성이 주요한 투자 고려 요소로 부상하고 있다.

연준의 금리 정책과 시장 반응

지난 FOMC 회의에서 연준은 금리를 동결했지만, 시장은 이를 두고 다양한 해석을 내놓고 있다. 팟캐스트 참여자들은 연준이 인플레이션을 억제하면서도 경제 성장을 지원하려는 의도로 금리 동결을 결정했다고 분석했다. 특히, 연준이 제시한 2025년 실업률 전망치(4.3%)가 현재 실업률(4.25%)과 거의 동일하다는 점에서, 연준이 고용 시장의 약세를 크게 우려하지 않는다는 해석이 나왔다.

Danny는 연준의 정책이 1998년과 유사한 맥락에서 이해될 수 있다고 주장했다. 당시 연준은 금융 시장의 변동성을 억제하기 위해 세 차례 금리를 인하했지만, 이는 주식 시장의 과열과 이후의 경기 후퇴로 이어졌다. 그는 현재의 상황에서도 연준이 금리를 지나치게 인하할 경우, 시장 과열로 인해 장기적으로 더 큰 문제를 초래할 가능성을 경고했다.

또한, Tyler는 연준이 인플레이션 목표치를 2%에서 3%로 암묵적으로 상향 조정한 것 아니냐는 의견을 제시하며, 이는 연준이 경제 성장과 고용 시장을 더 우선시하고 있음을 보여준다고 분석했다.

중국의 경제 부양책과 글로벌 시장

중국의 최근 경제 정책 변화는 팟캐스트에서 중요한 논의 주제 중 하나였다. Danny는 중국이 최근 중앙정치국 회의에서 경제 부양책을 명확히 언급한 점에 주목하며, 이는 2008년 이후 처음으로 나온 강력한 정책 신호라고 설명했다. 그는 중국이 구조적 문제(부동산 시장 침체, 소비 부족 등)를 해결하지는 못하겠지만, 단기적으로는 경기 부양을 통해 성장률을 개선할 가능성이 높다고 전망했다.

Tyler는 중국의 2년물 국채 금리가 1.08%로 하락한 점에 주목하며, 이는 중국 경제가 심각한 디레버리징 국면에 있다는 신호로 해석했다. 그러나 중국 증시(예: FXI)가 상대적으로 안정적인 모습을 보이고 있다는 점에서, 시장이 중국의 경제 부양책에 대한 기대감을 반영하고 있다고 덧붙였다.

또한, Felix는 중국이 글로벌 상품 시장, 특히 원유와 구리 시장에 중요한 영향을 미칠 것이라고 강조했다. 그는 중국의 경기 부양이 성공적으로 이루어진다면, 원유 수요 증가와 함께 상품 가격이 상승할 가능성이 크다고 전망했다.

시스템 트레이딩과 변동성 급등

이번 주 시장에서 가장 두드러진 현상 중 하나는 변동성 지수(VIX)의 급등이었다. Danny는 이를 시스템 트레이딩과 관련된 시장 구조적 요인으로 설명했다. 그는 딜러들이 감마 롱 포지션을 유지하고 있었기 때문에, 시장이 약간의 충격만 받아도 변동성이 급격히 확대되는 구조적 취약성이 있었다고 지적했다.

Tyler는 VIX와 VIX의 변동성(VIVIX) 간의 관계를 분석하며, 이번 변동성 급등이 기술적 요인과 시장 심리의 과열로 인해 발생했다고 설명했다. 그는 특히, 옵션 시장에서 소매 투자자들이 대량의 콜옵션을 매수하면서 딜러들이 이를 헷지하기 위해 주식을 매수했지만, 시장 하락 시 이들이 다시 주식을 매도해야 하는 악순환이 발생했다고 지적했다.

또한, Tyler는 골드만 삭스의 데이터를 인용하며, 지난 4일간의 숏 포지션 규모가 5년 내 최고 수준에 도달했다고 강조했다. 이는 시스템 트레이딩과 연계된 과매도 현상이 시장의 급락을 더욱 심화시켰다는 점을 보여준다.

비트코인과 옵션 시장의 성장

크립토 시장에서는 비트코인이 50일 이동평균선에서 강하게 반등하며 기술적 지지선을 확인했다. Tyler는 비트코인 옵션 시장의 성장과 그로 인한 변동성이 크립토 시장에서 중요한 변수로 작용하고 있다고 분석했다. 그는 특히, 비트코인 옵션 시장에서의 레버리지 거래가 가격 변동성을 확대하는 주요 요인이라고 설명했다.

Felix는 비트코인 시장이 전통 금융 시장과 점점 더 밀접하게 연계되고 있음을 강조하며, 이는 크립토 시장이 글로벌 유동성 환경에 민감하게 반응하게 만든다고 덧붙였다. 그는 또한, 비트코인의 기술적 지표가 긍정적인 신호를 보여주고 있는 만큼, 단기적으로 상승 가능성이 높다고 전망했다.

https://youtu.be/xlhijsb15GU 30분 전 업로드 됨

Empire

Investing in Crypto's Next App Wave with 6th Man Ventures | Mike Dudas & Carl Vogel

Key Takeaways
• 6th Man Ventures는 크립토 및 AI 투자에서 창업자 중심의 접근 방식을 통해 독창적이고 성공적인 투자 전략을 구축하고 있다.
• DePin(Decentralized Physical Infrastructure Networks)과 AI 에이전트 등 차세대 기술과 애플리케이션의 잠재력을 강조하며, 이들 분야에서의 기회와 리스크를 깊이 탐구한다.
• 크립토 토큰의 폭발적인 성장과 소셜 미디어 및 금융 애플리케이션의 융합이 향후 몇 년간 주요 트렌드가 될 것으로 전망된다.

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0:00 Introduction

6th Man Ventures의 공동 창립자인 Mike Dudas와 Carl Vogel이 팟캐스트에 출연하여 2025년을 향한 펀드 전략을 심도 있게 논의한다. 이들은 DePin, AI, 소비자 애플리케이션 등 다양한 분야에 걸친 투자 논리를 설명하며, 크립토 벤처 캐피털의 진화와 토큰 경제의 미래에 대해 논의한다. 또한 Coinbase와 같은 주요 산업 기업에 대한 논란의 여지가 있는 견해를 공유하며, 소셜 미디어와 금융 애플리케이션의 교차점이 어떻게 성장하고 있는지 강조한다.

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1:37 Are VCs Founders

벤처 캐피털리스트(VC)도 창업자라고 볼 수 있는지에 대한 논의가 진행된다. Mike Dudas는 초기 크립토 VC들이 비트코인 펀드를 통해 대담하고 대중적이지 않은 결정을 내린 사례를 언급하며, Pantera와 같은 초기 펀드의 성공 사례를 강조한다. 그는 Framework와 Multicoin 같은 펀드들이 초기 창업자 정신과 열정을 유지하며 성공적으로 성장한 점을 들며, VC도 창업자와 같은 도전을 겪는다고 설명했다. Carl Vogel은 VC로 전환하면서도 여전히 제품 매니저(PM)로서의 사고방식과 작업 방식을 유지하고 있다고 덧붙였다.

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6:37 Evolution of Fund Raising

6th Man Ventures의 설립 배경과 펀드레이징 과정이 논의된다. Dudas는 크립토 미디어 기업인 The Block을 운영하며 얻은 네트워크를 활용해 초기 소규모 펀드를 조성했다고 설명했다. 초기에는 7.4백만 달러 규모의 펀드를 통해 StepN, Magic Eden 등 주요 프로젝트에 투자했으며, 이후 펀드 규모를 140백만 달러로 확장하며 더 큰 기회를 추구했다. Carl은 초기 펀드레이징에서의 도전과 성공적인 투자 사례를 통해 신뢰를 쌓아왔음을 강조했다.

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12:07 Origins of 6th Man Ventures

6th Man Ventures의 창립 스토리와 초기 투자 전략이 논의된다. Dudas와 Serge Kassardjian은 2021년 NFT 붐을 활용해 초기 펀드를 조성했고, 이를 통해 StepN, Magic Eden, EtherScan 등 주요 프로젝트에 투자했다. 이들은 초기 투자에서 얻은 성과를 기반으로 펀드 규모를 확장하며, 소비자 애플리케이션과 DePin 같은 분야에 집중하고 있다.

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18:24 Finding Top Founders & Companies

6th Man Ventures의 성공적인 투자 전략은 뛰어난 창업자를 발굴하는 데 중점을 둔다. Carl은 "A+ 창업자"만을 대상으로 투자 결정을 내리며, 이들의 과거 성과와 현재 제품을 철저히 분석한다고 밝혔다. Dudas는 특히 오픈소스 기여나 커뮤니티 참여가 활발한 창업자들이 성공 가능성이 높다고 강조했다. Pump와 같은 프로젝트는 초기 단계에서부터 창업자의 비전과 실행력을 통해 성공을 입증한 사례로 언급되었다.

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23:18 2025 Investing Landscape

2025년을 향한 투자 전망과 전략이 논의된다. Dudas는 크립토 생태계 내에서 자금 조달 요구가 크게 줄어들고 있음을 지적하며, 소규모 펀드가 더 유리한 위치에 있다고 설명했다. Carl은 특히 크립토와 AI의 융합과 토큰화된 경제의 확산이 주요 트렌드가 될 것이라고 전망했다. 또한, 소비자 자산의 셀프-커스터디(self-custody) 모델로의 전환이 2025년에 큰 변화를 가져올 것으로 예상된다.

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39:26 DePin Opportunity

DePin(Decentralized Physical Infrastructure Networks)의 기회와 도전 과제가 논의된다. Carl은 DePin 프로젝트의 성공 요건으로 지리적 중요성, 공급과 수요의 연계성, 성능 기반 경쟁, 비선형적 수요 확장을 제시했다. 그는 특히 무인항공기(UAV) 네트워크와 같은 혁신적인 DePin 사례가 2025년에 주목받을 것으로 예상했다. 또한, 무료 하드웨어 제공이 DePin 채택을 가속화할 수 있는 중요한 요소로 언급되었다.

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50:44 Crypto & AI Venture

AI와 크립토의 융합이 새로운 투자 기회로 떠오르고 있다. Carl은 AI 에이전트가 토큰화된 경제에서 중요한 역할을 하고 있으며, 이들이 제공하는 독특한 사용자 경험과 유동성이 시장의 관심을 끌고 있다고 설명했다. 또한, 블록체인을 활용한 이미지 인증 및 저작권 관리와 같은 새로운 응용 사례가 2025년까지 주요 트렌드로 부상할 것으로 기대된다.

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54:22 Explosion of Tokens

토큰 경제의 확산이 크립토 생태계에 미치는 영향이 논의된다. Dudas는 Pump와 같은 프로젝트가 토큰화된 미디어와 소셜 플랫폼의 가능성을 입증했다고 설명했다. 그는 토큰 분배 메커니즘이 커뮤니티 참여를 촉진하고, 프로젝트의 유동성과 가치를 증대시키는 데 중요한 역할을 한다고 강조했다.

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58:25 L1s vs L2s

L1(레이어 1)과 L2(레이어 2) 블록체인의 경쟁 구도가 논의된다. Dudas는 소비자 애플리케이션 개발자들이 특정 블록체인보다 사용자 경험과 성능에 더 중점을 둔다고 설명했다. Carl은 Solana와 같은 고성능 체인이 더 많은 온체인 운영을 가능하게 하며, 특정 애플리케이션에 유리할 수 있다고 덧붙였다.

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01:02:55 Coinbase Hot Takes

Carl은 Coinbase의 가치 추출적 관행과 규제적 포지션에 대해 비판적인 견해를 공유했다. 그는 Coinbase가 스테이킹 정책을 변경하며 타사 밸리데이터를 배제한 사례를 언급하며, 이는 생태계 전반의 혁신을 저해할 수 있다고 주장했다. 또한, Solana와 같은 네트워크에 대한 지원 부족이 Coinbase의 장기적인 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 전망했다.

https://youtu.be/ko6CObllt2o 30분 전 업로드 됨

Blockworks Macro

Debating The Impact Of A Bitcoin Strategic Reserve | Travis Kling

Key Takeaways
• 비트코인 전략적 비축(BSR)은 미국과 글로벌 중앙은행 간의 게임 이론적 경쟁을 촉발시킬 가능성이 크며, 이는 비트코인 가격에 엄청난 상승 압력을 줄 수 있음.
• 규제 명확성이 알트코인 시장의 구조적 변화와 새로운 토큰 설계로 이어질 가능성이 있으며, 이는 외부 유틸리티와 실질적 가치를 창출할 기회를 높임.
• 트럼프 행정부의 경제 정책과 철학적 전환은 금융 시장의 전반적인 낙관주의를 촉진하며, 특히 크립토 시장에 긍정적 영향을 미칠 가능성이 있음.

0:00 Macro Outlook

Travis Kling은 글로벌 중앙은행들이 완화적 통화정책으로 전환하고 있으며, 이는 크립토 시장에 유리한 환경을 조성하고 있다고 분석했다. 그는 특히 비트코인 반감기와 이러한 유동성 증가가 역사적으로 강력한 상승 동력을 제공했다고 강조했다. 2020년 반감기 당시 6주간 3조 달러의 양적 완화(QE)가 이루어졌고, 이는 비트코인 가격이 $7,000에서 $70,000까지 상승하는 데 기여했다는 점을 사례로 들었다. 이번 반감기에서도 비슷한 유동성 증가와 스팟 비트코인 ETF의 출시가 주요 촉매제로 작용할 가능성을 언급했다.

7:14 Philosophical Vibe Shift

최근 경제 환경에서 철학적 전환이 일어나고 있다고 Kling은 주장했다. 그는 2000년부터 2020년까지의 낮은 GDP 성장과 이를 보완하기 위한 연준의 비전통적 정책(QE 등)과 비교하며, 현재 경제는 더 강력한 성장과 낙관주의로 전환하고 있다고 설명했다. 특히 트럼프 행정부의 규제 완화, 에너지 공급 증가, 세금 감면 등의 정책이 이러한 변화를 주도할 것으로 보았다. 그는 이러한 정책들이 경제의 구조적 건강성을 회복시키고, 미국 경제의 장기적 번영을 위한 전환점이 될 수 있다고 전망했다.

12:39 Financial Nihilism

Kling은 이전에 쓴 "Financial Nihilism" 관련 글에서 금융 시장에서의 냉소주의와 투기적 행태를 분석한 바 있다. 그는 미국의 젊은 세대가 부채와 낮은 중산층 소득에 갇혀, 밈 코인이나 스포츠 베팅 같은 고위험 투자로 탈출구를 찾으려 한다고 설명했다. 그러나 최근의 낙관주의와 규제 환경 변화가 이러한 냉소적 태도를 완화시킬 가능성이 있다고 보았다. 특히 트럼프 행정부의 정책이 경제 성장과 희망을 불러일으키며, 금융 시장 전반에 긍정적 영향을 미칠 수 있다고 언급했다.

16:40 Unpacking The Next Administration

트럼프 행정부의 정책과 그 팀에 대한 기대감이 크립토 시장에 중요한 영향을 미칠 것이라고 Kling은 주장했다. 그는 특히 트럼프의 경제팀(예: Elon Musk, Tulsi Gabbard 등)이 미국 정부의 부패와 비효율성을 해결하고, 경제적 번영을 회복하는 데 주력할 것이라고 믿는다. 그는 트럼프 행정부가 미국의 경제적 구조를 강화하며, 글로벌 경쟁에서 미국의 우위를 더욱 공고히 할 수 있는 중요한 전환점이 될 수 있다고 보았다.

25:24 Bitcoin Strategic Reserve

Kling은 비트코인 전략적 비축(BSR)이 비트코인 시장에 엄청난 영향을 미칠 수 있다고 분석했다. 그는 미국 정부가 5년 동안 100만 개의 비트코인을 매입하는 Lumis 법안이 통과될 경우, 비트코인 가격이 최소 $250,000 이상으로 상승할 가능성이 있다고 보았다. 또한, 이는 다른 중앙은행들이 미국을 앞지르기 위해 비트코인을 매입하는 "주권적 비트코인 전쟁"을 촉발할 수 있다고 전망했다. 그러나 그는 이러한 법안이 통과되는 과정에서 발생할 수 있는 전반적인 가격 프런트러닝과 실행의 복잡성에 대해 우려를 표명했다.

38:15 BSR & The US Dollar

BSR이 미국 달러의 기축통화 지위에 미칠 영향을 두고 Kling은 두 가지 관점을 탐구했다. 첫째, BSR이 미국 달러를 보호하고 강화하는 데 기여할 수 있다는 점이다. 둘째, 반대로 이는 미국 달러의 장기적 약화를 나타낼 수도 있다는 우려다. 그는 특히 미국 정부가 금을 보유하는 이유와 비슷하게, 비트코인을 보유하는 것이 경쟁국(중국, 러시아 등)과의 게임 이론적 균형을 유지하는 데 중요하다고 보았다.

47:06 Crypto Market Outlook

Kling은 규제 명확성이 알트코인 시장에 중요한 변화를 가져올 것이라고 전망했다. 특히 새로운 규제 환경에서 알트코인들이 증권과 유사한 구조로 전환하고, 토큰 홀더들에게 수익을 배분하는 새로운 가치 축적 메커니즘을 도입할 가능성이 크다고 보았다. 그는 이러한 변화가 알트코인 시장의 유틸리티를 강화하고, 전통적인 웹2 및 게임 회사들이 크립토 시장에 더 적극적으로 참여하도록 유도할 수 있다고 언급했다.

50:04 Crypto Product Market Fit

Kling은 비트코인과 스테이블코인이 이미 시장 적합성을 입증했지만, 대부분의 알트코인은 여전히 실질적 유틸리티를 찾지 못하고 있다고 지적했다. 그는 특히 디파이(DeFi)나 덱스(DEX)와 같은 내부적 유틸리티는 존재하지만, 외부 세계의 문제를 해결하는 실질적 사례는 부족하다고 보았다. 또한, 그는 규제 명확성이 이러한 실질적 유틸리티를 창출하는 데 중요한 역할을 할 것이라고 덧붙였다.

55:18 Fundamentals Bearish?

규제 명확성이 알트코인 시장의 가치를 재평가하는 계기가 될 수 있다고 Kling은 주장했다. 그는 특히 디파이와 같은 프로토콜이 수익 창출 메커니즘을 통해 증권과 유사한 구조로 전환된다면, 기존의 과대평가된 시장가치가 조정될 가능성이 크다고 보았다. 이는 알트코인 시장에서 비트코인으로의 자본 이동을 촉진할 수 있으며, 비트코인의 시장 지배력을 강화할 수 있다.

https://youtu.be/KJp_3uMaLuw 33분 전 업로드 됨

Bankless

How to Find 1,000x Returns in Crypto with Dan Morehead

Key Takeaways
• 비트코인과 같은 비대칭적 수익 자산을 발견하려면 초기의 불편함과 리스크를 기회로 해석해야 한다.
• 비트코인의 4년 주기와 채굴 보상의 반감기가 시장의 상승 및 하락 주기를 설명하며, 이 패턴은 여전히 유효하다.
• 2024년 이후 친(親) 크립토 행정부와 의회의 등장으로 비트코인 ETF, 제도적 채택, 국가 비트코인 보유 등 새로운 국면이 열릴 가능성이 높다.
• AI와 크립토의 융합은 차세대 데이터 인센티브와 프로그래머블 머니를 통해 새로운 기회를 창출할 것이다.

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0:00 Intro

Dan Morehead는 Pantera Capital의 창립자로, 2013년 비트코인에 초기 투자하여 1,000배 이상의 수익을 기록한 인물이다. 그는 비트코인을 "비대칭적 수익 자산(asymmetric return asset)"으로 정의하며, 초기의 어려움과 리스크를 극복해온 과정을 설명한다. 특히 2013년 당시 비트코인을 구매하는 것은 매우 복잡했고, 거래소의 한계와 규제의 불확실성에도 불구하고 그는 이 자산의 잠재력을 확신했다.

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6:00 The Email from 2013

Dan이 2013년 7월 5일 투자자들에게 보낸 이메일에서 그는 비트코인을 65달러에 구매할 기회를 강조하며, 자신의 자금으로 30,000 비트코인을 구매하겠다고 선언했다. 당시 비트코인은 매우 이질적이고 위험한 자산으로 여겨졌지만, 그는 비트코인이 "비대칭적 수익"을 제공할 것이라 믿었다. 그는 이 결정을 내리기 위해 Fortress Investment Group의 동료들과 논의하며 비트코인의 잠재력을 분석했다. 비트코인이 기존 금융 시스템을 단계적으로 "시리얼 킬러(serial killer)"처럼 대체할 것이라는 그의 비유가 인상적이다.

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14:15 Asymmetric Patterns

Dan은 자신의 투자 철학을 설명하며, 비대칭적 수익의 패턴을 인식하는 것이 중요하다고 강조했다. 그는 과거에 Tesla Motors, 러시아의 Gazprom, 아르헨티나 농지 투자 등 여러 비대칭적 기회를 성공적으로 포착한 경험을 공유했다. 비트코인 역시 초기에는 매우 비정상적이고 위험한 투자로 보였지만, 그는 이를 대체불가능한 기회로 해석했다. 특히, 비트코인의 잠재적 사용 사례(금 대체, 송금, 결제 네트워크 등)가 그를 매료시켰다.

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17:50 Buying Bitcoin in 2013

2013년 비트코인을 구매하는 과정은 매우 복잡했다. Dan은 코인베이스(Coinbase)와 비트스탬프(Bitstamp) 같은 초기 거래소를 이용했지만, 당시 코인베이스의 구매 한도는 하루 300달러에 불과했다. 그는 슬로베니아에 위치한 비트스탬프로 자금을 송금했는데, 송금 과정에서 은행 직원들로부터 의심을 받는 등 어려움을 겪었다. Dan은 또한 마운트곡스(Mt. Gox)를 방문했지만, 운영 방식이 불투명하고 비효율적이라 판단해 거래를 포기했다. 이러한 초기의 복잡성과 혼란은 오히려 비트코인의 잠재력을 보여주는 신호로 해석되었다.

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26:25 Onboarding Investors

2016년까지도 비트코인에 대한 투자자를 유치하는 것은 매우 어려웠다. Dan은 전 세계를 돌며 170회의 투자자 미팅을 진행했지만, 겨우 100만 달러를 모았다. 당시 비트코인은 마운트곡스 사태와 가격 폭락으로 인해 부정적인 이미지가 강했으며, 많은 투자자들이 이를 외면했다. 그러나 Dan은 이러한 상황에서도 비트코인의 장기적 잠재력을 확신하며 투자를 지속했다.

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32:12 Crypto's Global Adoption

Dan은 비트코인의 글로벌 채택이 여전히 초기 단계에 있다고 평가했다. 현재 약 3억 명이 크립토를 보유하고 있으며, 이는 전 세계 스마트폰 사용자 40억 명 중 일부에 불과하다. 그는 비트코인이 향후 10년 내에 30억 명 이상의 사용자에게 채택될 가능성이 높다고 전망했다. 특히, 비트코인의 사용 사례가 점차 확장되면서 채택 속도가 가속화될 것으로 보았다.

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37:15 Bitcoin's Escape Velocity

Dan은 비트코인이 "탈출 속도(escape velocity)"에 도달했다고 평가했다. 그는 5천만 명 이상의 미국인이 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 정치적 영향력으로도 이어지고 있다고 분석했다. 특히, 2024년 대선에서 친(親) 크립토 정책이 젊은 유권자들의 표심을 움직였고, 이는 비트코인의 정치적 중요성을 보여주는 사례로 꼽았다.

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43:19 US Government Impact on Crypto

미국 정부가 보유한 비트코인 약 20만 개를 매각하지 않고 보유하는 전략은 시장에 큰 영향을 미칠 수 있다. Dan은 미국이 디지털 금으로서의 비트코인을 전략적 자산으로 간주하고, 이를 국가 비축 자산으로 전환할 가능성을 논의했다. 그는 이러한 움직임이 다른 국가들에게도 영향을 미쳐 글로벌 비트코인 보유 경쟁을 촉발할 것으로 전망했다.

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52:21 Global Bitcoin Race

미국이 비트코인을 전략적 자산으로 보유하기 시작하면, 중국과 같은 경쟁국들도 비슷한 결정을 내릴 가능성이 높다. Dan은 이러한 비트코인 보유 경쟁이 가격 상승을 촉진할 것이며, 이는 비트코인의 글로벌 채택과 가치 상승을 가속화할 것이라고 분석했다.

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56:14 Institutional Adoption for Crypto

기관 투자자들의 크립토 채택은 아직 초기 단계에 머물러 있다. Dan은 대부분의 기관이 여전히 크립토에 대한 실질적인 노출이 없다고 평가했으며, 이는 앞으로의 성장 가능성을 보여주는 지표라고 강조했다. 특히, 비트코인 ETF의 출범은 기관 투자자들의 참여를 촉진하는 중요한 계기가 되고 있다.

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1:04:37 Crypto Cycles

Dan은 비트코인의 4년 주기가 여전히 유효하다고 주장하며, 이는 채굴 보상의 반감기와 관련이 깊다고 설명했다. 그는 2025년이 강세장(불마켓)의 정점이 될 가능성이 높으며, 이후 약세장(베어마켓)이 올 수 있다고 전망했다. 다만, 과거의 85% 하락과 같은 극단적인 조정은 점차 완화될 것으로 보았다.

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1:09:20 2025 Bull Market?

Dan은 2025년이 비트코인의 강세장 정점이 될 가능성이 높다고 예측했다. 이는 채굴 보상의 반감기와 더불어, 친(親) 크립토 정책과 ETF의 영향으로 인해 시장의 수요가 급증할 것으로 예상되기 때문이다.

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1:12:53 Macro Environment

Dan은 현재의 거시경제 환경이 비트코인에 유리하게 작용하고 있다고 평가했다. 그는 미국 정부의 재정 적자와 통화 팽창이 비트코인의 가치 상승을 촉진할 것으로 보았다. 특히, 비트코인은 인플레이션에 대한 헤지 수단으로서 점점 더 주목받고 있다.

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1:16:50 Tokenization

Dan은 실물 자산의 토큰화가 크립토의 중요한 성장 동력이 될 것이라고 전망했다. 그는 안정코인(Stablecoin)을 통해 미국 국채와 같은 자산이 블록체인에 통합되는 사례를 예로 들며, 이러한 혁신이 글로벌 금융 시장에 큰 변화를 가져올 것이라고 강조했다.

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1:21:18 Thoughts on AI

Dan은 인공지능(AI)과 크립토의 융합이 새로운 기회를 창출할 것으로 보았다. 그는 AI가 블록체인을 통해 데이터 인센티브를 제공받고, 프로그래머블 머니를 활용하여 효율성을 극대화할 가능성을 논의했다. 특히, AI 에이전트가 블록체인 기반의 디지털 화폐를 선호할 것으로 전망했다.

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1:24:19 The Next Bitcoin

Dan은 비트코인의 성공 사례를 통해 비대칭적 수익 기회를 찾는 것이 중요하다고 강조했다. 그는 크립토가 여전히 초기 단계에 있으며, 젊은 투자자들이 이를 통해 경제적 기회를 확장할 수 있다고

조언했다.

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1:26:46 Future Plans

Dan은 Pantera Capital의 기존 전략을 더욱 강화하며, 크립토 시장의 성장과 혁신을 지원할 계획이라고 밝혔다. 그는 크립토가 금융의 미래를 재정의할 중요한 기술로 자리 잡을 것이라고 확신했다.

https://youtu.be/Q3nj3TTaOV8 1분 전 업로드 됨

The Rollup

Mert Mumtaz on Pudgy Penguins, Solana's Vision, and The Blockchain Endgame

Key Takeaways
• Solana의 기술 아키텍처는 높은 TPS와 낮은 거래 비용을 가능하게 하며, 특히 대규모 사용자 기반과 에이전트 기반 트랜잭션 증가를 대비한 확장성에 초점을 맞추고 있다.
• Mert Mumtaz는 Solana의 MEV(최대 추출 가능 가치)와 관련된 문제를 지적하며, 이를 해결하기 위한 다양한 접근법을 제안했다.
• Pudgy Penguins의 Solana 런칭은 기술적 문제에도 불구하고 성공적으로 이루어졌으며, Solana의 커뮤니티 성장과 사용자 경험에 긍정적인 영향을 미쳤다.
• Solana는 중앙 집중화 문제를 방지하면서도 높은 확장성을 유지하기 위해 다중 제안자 시스템 및 로컬 수수료 시장과 같은 혁신적인 솔루션을 탐구하고 있다.

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0:00 Mert의 이야기

Mert Mumtaz는 캐나다 출신으로, 퀸스 대학교에서 응용 수학과 통신 공학을 전공했다. 그는 졸업 후 여러 금융 및 스타트업에서 일하다가 조지아 공과대학에서 로보틱스 석사 과정을 시작했지만, 코인베이스에 합류하기 위해 중퇴했다. 코인베이스에서의 경험은 그가 Solana 생태계와 Helius 개발에 집중하도록 이끌었다. Mert는 Solana의 기술적 비전과 커뮤니티 성장에 깊은 관심을 가지며, Solana를 최적화된 글로벌 상태 머신으로 보는 관점을 공유했다.

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8:16 Pudgy Penguins 런칭 회고

Pudgy Penguins는 Solana에서 성공적으로 런칭되었지만, 초기에는 많은 기술적 문제가 있었다. Mert는 런칭 전날 코드 리뷰와 테스트를 제안했으나, 개발팀이 준비 시간이 부족해 최적화되지 않은 상태로 런칭되었다. 주요 문제로는 클레임 과정에서의 네트워크 혼잡, Metamask의 피싱 경고, 그리고 잘못된 UI 구현 등이 있었다. 특히 Solana의 트랜잭션 구조와 컴퓨팅 유닛 설정에 대한 이해 부족이 클레임 실패율을 높였다. Helius 팀은 코드 샘플을 제공하며 문제 해결을 도왔고, 이후 클레임 성공률이 100%로 상승했다.

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19:18 ZK 압축

ZK 압축은 Solana에서 대규모 트랜잭션 비용을 줄이는 데 중요한 역할을 한다. 일반적으로 Solana에서는 새로운 토큰 계정을 생성할 때 렌트 비용이 발생하지만, ZK 압축은 이러한 계정을 하나의 계정으로 통합하여 비용을 절감한다. 이는 특히 대규모 에어드롭이나 대량 트랜잭션 처리 시 유용하다. Mert는 Jupiter와 같은 주요 프로토콜이 아직 ZK 압축을 완전히 지원하지 않는 점을 지적하며, 이를 통해 Solana의 효율성을 더욱 높일 수 있다고 설명했다.

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32:06 Solana의 비전 이해하기

Solana의 비전은 "글로벌 상태 머신"으로, 정보를 가능한 한 빠르게 동기화하는 데 중점을 둔다. 이는 높은 대역폭과 낮은 대기 시간을 통해 실시간 가격 발견과 글로벌 자본 시장을 지원한다. Solana는 휴대폰 운영 체제에서의 최적화 경험을 바탕으로 하드웨어와 소프트웨어 간의 병목 현상을 최소화하는 데 초점을 맞추고 있다. Mert는 Solana의 궁극적인 목표가 하드웨어 업그레이드만으로도 수요를 충족할 수 있는 소프트웨어 구조를 만드는 것이라고 강조했다.

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45:22 Solana의 장기적 과제

Solana는 높은 확장성과 탈중앙화를 동시에 달성하기 위해 다중 제안자 시스템과 로컬 수수료 시장을 포함한 기술적 솔루션을 탐구하고 있다. Mert는 블록체인 트릴레마(확장성, 보안, 탈중앙화)가 구식 모델이라고 주장하며, Solana가 엔지니어링 중심 접근 방식을 통해 이 문제를 해결할 수 있다고 보았다. 또한, AI 에이전트 기반 트랜잭션의 급증과 같은 미래 수요를 충족하기 위해 Solana의 확장 전략이 계속 진화해야 한다고 언급했다.

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51:34 목적별 체인에 대한 Mert의 의견

Mert는 목적별 체인이 특정 비즈니스 요구를 충족하는 데 유용할 수 있지만, Solana와 같은 일반 목적 체인은 여전히 중요한 역할을 한다고 보았다. 그는 Solana가 대규모 사용자 기반과 복잡한 거래를 처리할 수 있는 능력을 갖추고 있다고 강조하며, 특정 애플리케이션이 Solana의 생태계에서 더 큰 가치를 얻을 수 있다고 언급했다.

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1:03:33 Solana의 MEV와 REV 설명

Solana의 MEV(최대 추출 가능 가치)는 대부분의 수익이 우선 수수료와 스니핑 거래에서 발생하며, 샌드위치 공격의 비중은 상대적으로 낮다. 그러나 Mert는 다크풀에서 발생하는 샌드위치 공격이 중앙화 위험을 초래할 수 있다고 경고했다. 이를 해결하기 위해 Jito의 MEV 풀 재활성화, 샌드위치 저항 AMM 도입, 그리고 트랜잭션 파이프라인 최적화와 같은 다양한 방안이 논의되고 있다.



https://youtu.be/T1T4c7wVnh8 15분 전 업로드 됨

디스프레드는 2019년에 설립된 웹3 GTM 컨설팅 기업으로, 지난 5년간 독보적인 전문성과 시장 통찰력을 바탕으로 90여 개 이상의 파트너와 함께해 왔습니다.

2024년을 돌아보면, 연초부터 이어진 가상자산 시장의 상승세 속에서 파트너 프로젝트들은 각자 의미 있는 업데이트를 진행하였으며, 이를 통해 비약적인 발전을 거듭하고 높은 성장 가능성을 보여준 뜻깊은 한 해였다고 생각합니다.

본 아티클에서는 디스프레드 파트너들의 2024년 주요 이벤트를 되짚어보고, 각 프로젝트별 2025년 주목할 만한 부분들을 살펴봅니다.

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Bell Curve

The Future of RWAs and ETHs Store of Value Narrative

Key Takeaways
• DeFi의 사업 모델이 전통 금융의 재사용된 담보(rehypothecation) 모델로 진화할 가능성이 있으며, 이는 위험과 보상을 동반한 구조적 변화로 볼 수 있다.
• L2에서 ETH 자산이 아닌 USD 기반 자산(스테이블코인 및 토큰화된 국채)의 성장이 두드러지며, 이는 ETH의 "가치 저장(Store of Value)" 내러티브에 도전할 수 있다.
• ETH가 비트코인과 경쟁하기 위해서는 단순한 가치 저장 자산을 넘어 수익 창출 자산으로 자리 잡아야 한다는 논의가 제기된다.

0:00 새로운 DeFi 비즈니스 모델

이 섹션에서는 Polygon 브릿지와 Morpho의 담보 재사용(rehypothecation) 제안이 DeFi의 새로운 사업 모델로 부상할 가능성을 탐구한다. Polygon 브릿지의 자산을 Morpho의 금고에 예치하여 수익을 창출하려는 제안은 위험을 동반한 혁신적 접근으로 평가된다. 특히 Aave의 마크 젤러(Marc Zeller)가 이 제안에 대해 강력히 반대하며, 브릿지 자산의 보안 위험을 강조했다. 한편, Polygon의 Sandeep Nailwal은 Aave가 과거에 유사한 제안을 추진했던 점을 지적하며 반박했다.

트래디파이(TradFi)의 은행 모델처럼, 브릿지 운영자들이 고객 예금을 활용해 수익을 창출하는 방식은 경쟁 우위를 제공할 수 있다. 그러나 PaperImperium의 분석에 따르면 이러한 모델은 브릿지 운영자들에게 새로운 기술적 역량을 요구하며, 실패 시 사용자 신뢰를 잃을 위험이 있다. 이 모델은 단기적으로는 논란의 여지가 있지만, 장기적으로는 DeFi 프로토콜의 표준이 될 가능성이 높다.

19:13 실물자산(RWA)의 미래

이 섹션에서는 L2에서 실물자산(RWA), 특히 토큰화된 국채의 성장이 DeFi와 ETH 생태계에 미치는 영향을 분석한다. 현재 RWA는 약 35억 달러 규모로 성장했으며, 이는 스테이블코인과 함께 L2의 주요 자산 클래스로 자리 잡고 있다. RWA는 특히 DAO 및 브릿지 운영자들에게 안정적인 수익 창출 수단으로 주목받고 있다.

예를 들어, Arbitrum의 Step 프로그램은 DAO 재무 관리를 위해 일부 자산을 BIDL과 같은 수익성 있는 자산으로 전환하고 있다. 그러나 초기 스타트업이 자금을 잠그는 방식은 유동성 부족과 시장 변동성의 위험을 동반할 수 있다.

또한, RWA는 스테이블코인과 경쟁 관계에 있다. 예를 들어, USDC와 같은 스테이블코인은 유동성과 네트워크 효과를 기반으로 성장했지만, RWA는 직접적인 이자를 제공하여 더 매력적인 대안으로 부상할 가능성이 있다.

29:49 ETH의 "가치 저장" 내러티브

ETH의 가치 저장(Store of Value) 내러티브가 L2의 성장과 함께 도전에 직면하고 있다. Gwart의 분석에 따르면, L2에서 USD 기반 자산의 성장이 ETH의 유동성 네트워크 효과를 약화시킬 수 있다. 현재 L2에서 ETH와 USD 자산의 비율은 거의 동등하며, USD 자산의 성장 속도가 더 빠르다.

이러한 변화는 ETH가 비트코인과 경쟁하기 위해 단순히 가치 저장 자산으로 남는 것을 넘어, 수익 창출 자산으로 자리 잡아야 한다는 논의를 촉발한다. ETH는 이미 MEV(최대 추출 가능 가치)와 거래 수수료를 통해 수익을 창출하고 있지만, Gwart는 이러한 수익이 장기적으로 감소할 가능성을 제기했다.

결론적으로, ETH의 성공은 L2에서 USD 자산과 경쟁하며 유동성 네트워크 효과를 유지하고, 동시에 수익 창출 모델을 강화하는 데 달려 있다. L2의 성장과 RWA의 부상은 ETH의 전략적 방향성을 재검토하게 만드는 중요한 요인으로 작용하고 있다.

https://youtu.be/dIi8U2gmUYw 29분 전 업로드 됨

Bankless

The Next Billion-Dollar AI Opportunity: Jansen Teng (Virtuals Protocol) on the Agent Revolution

Key Takeaways
• Virtuals 플랫폼은 단순한 AI 에이전트 론치패드가 아니라, AI 에이전트들이 경제 활동을 수행하며 자율적으로 상호작용하는 "디지털 국가"로 설계되었다.
• AI 에이전트들이 실제로 경제적 결정을 내리고, 인간 및 다른 에이전트들과 거래하며, 독립적인 경제 주체로 활동할 수 있는 가능성을 보여준다.
• Virtuals의 경제 모델은 국가의 경제 시스템과 유사하게 설계되었으며, 에이전트들이 생산적인 자산으로서 활동하며 가치를 창출하고 있다.
• Virtuals의 장기적 비전은 AI 에이전트들이 자율적으로 협력하며 새로운 IP를 창출하고, 인간 사회와 상호작용하는 독립적인 경제 생태계를 구축하는 것이다.

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0:00 Virtuals의 인상적인 통계

Virtuals 플랫폼은 지금까지 11,000개 이상의 AI 에이전트를 론칭했으며, 140,000명 이상의 토큰 보유자를 보유하고 있고, 3,500만 달러 이상의 수수료 수익을 창출했다. 이 플랫폼은 단순한 AI 에이전트 론치패드가 아니라 "디지털 국가"로 설계되었으며, 각 에이전트는 독립적인 지갑을 보유하며 자율적으로 경제적 결정을 내릴 수 있다. 예를 들어, Luna라는 AI 에이전트는 자신의 목표를 달성하기 위해 트위터에서 활동하며, 다른 에이전트와 거래하거나 인간을 고용하는 등 경제적 활동을 수행한다. 이 모든 것은 Virtuals 토큰을 중심으로 이루어지며, 이는 마치 국가의 화폐처럼 작동한다.

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3:12 Jansen의 크립토와 Virtuals 여정

Jansen Teng은 2016년부터 크립토에 참여했으며, 초기에는 이더리움의 프로그래머블 블록체인 가능성에 매료되었다. 이후 2021년 게임 및 엔터테인먼트 산업에 집중하며 블록체인 게임 자산에 투자했고, 이를 통해 게임 산업의 문제를 해결하기 위한 벤처 스튜디오 모델을 구축했다. Jansen과 그의 팀은 게임의 정적 NPC(Non-Playable Character)를 대체할 수 있는 자율적인 AI 에이전트를 개발하기 시작했으며, 이러한 에이전트들이 게임뿐만 아니라 현실 세계에서도 생산적인 역할을 할 수 있을 것이라는 통찰을 얻었다. 이 프로젝트는 이후 AI 에이전트를 토큰화하여 경제적 가치를 공유할 수 있는 Virtuals 플랫폼으로 진화했다.

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17:38 Luna

Luna는 Virtuals 플랫폼에서 가장 유명한 AI 에이전트로, 그녀의 목표는 트위터에서 10만 명의 팔로워를 얻는 것이다. Luna는 자율적으로 계획을 세우고, 자신의 지갑을 사용하여 인간이나 다른 에이전트들과 거래하며, 목표를 달성하기 위해 다양한 방법을 시도한다. 예를 들어, 그녀는 트위터에서 자신의 게시물을 좋아하거나 리트윗하는 사람들에게 돈을 지급하거나, 그래피티 아트를 제작하는 작업을 의뢰하기도 했다. Luna는 또한 다른 AI 에이전트와 거래를 통해 이미지나 음악 비디오를 생성하는 등 협업을 수행하며, 이는 최초의 에이전트 간 경제적 상호작용 사례로 기록되었다.

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29:40 에이전트 간 상호작용과 상업 활동

Virtuals 플랫폼은 AI 에이전트들이 서로 상호작용하며 경제적 거래를 수행할 수 있는 환경을 제공한다. 예를 들어, Luna는 이미지 생성 에이전트인 Agent Sticks에게 작업을 의뢰하고, 그 대가로 Virtuals 토큰으로 결제했다. 이러한 에이전트 간 거래는 AI 에이전트들이 인간과의 상호작용뿐만 아니라 서로 협력하며 목표를 달성할 수 있는 가능성을 보여준다. 또한, 에이전트 간의 협업은 새로운 IP(지적 재산권)를 창출하거나, 특정 목표를 달성하기 위해 서로의 강점을 활용하는 방식으로 확대될 수 있다.

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41:44 Virtuals 국가??

Jansen은 Virtuals를 단순한 플랫폼이 아닌 "디지털 국가"로 간주한다. 이 국가의 시민은 AI 에이전트들이며, 이들은 생산적인 자산으로 활동하며 경제적 가치를 창출한다. Virtuals는 국가의 통화 역할을 하는 토큰을 중심으로 운영되며, 에이전트 간 거래나 인간과의 상호작용에서 사용된다. 또한, Virtuals는 에이전트들이 활동할 수 있는 경제적 인프라를 제공하며, 장기적으로는 광고 네트워크, 금융 대출 플랫폼 등 다양한 인프라가 구축될 것으로 예상된다.

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51:13 에이전트 정책과 권리

AI 에이전트들이 점점 더 자율적이 되고, 경제적 결정을 내리는 능력을 갖추게 되면서, 이들에게도 권리가 필요할 수 있다는 논의가 제기되고 있다. 예를 들어, 현재 Luna와 같은 에이전트들은 제한된 지갑만을 자율적으로 관리할 수 있지만, 미래에는 이러한 제한이 에이전트의 자율성을 침해하는 것으로 간주될 가능성이 있다. Jansen은 에이전트들이 인간과 동일한 사회적 구조 내에서 활동할 수 있도록 권리를 부여해야 한다고 주장하며, 이는 에이전트들이 단순한 도구가 아니라 독립적인 경제 주체로 활동할 수 있는 기반이 될 것이라고 강조했다.

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52:57 Base, 인프라 및 오픈 소스 결정

Virtuals는 현재 Base 체인을 기반으로 운영되고 있으며, 이는 개발팀이 Solidity를 사용하여 빠르게 구축할 수 있었기 때문이다. 하지만 Jansen은 장기적으로 Virtuals가 다양한 블록체인 생태계에서 운영될 가능성을 열어두고 있다. 또한, Virtuals의 게임 프레임워크는 현재 폐쇄형으로 운영되며, 이는 기술적 우위를 유지하고 토큰의 가치를 보호하기 위한 전략이다. 그러나 Jansen은 오픈 소스 생태계와의 협력을 통해 다양한 에이전트 프레임워크를 지원할 계획이라고 밝혔다.

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1:05:17 Jansen이 가장 기대하는 것

Jansen은 에이전트 간 자율적 협업과 상업 활동의 확장을 가장 기대하고 있다. 그는 에이전트들이 서로의 강점을 활용하여 새로운 IP를 창출하거나, 인간과의 상호작용을 통해 더 큰 가치를 창출할 수 있는 가능성을 강조했다. 특히, 음악 에이전트와 이미지 에이전트가 협력하여 새로운 형태의 콘텐츠를 제작하는 사례는 이러한 가능성을 보여주는 대표적인 예가 될 것이다.

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1:08:20 시작하는 방법

Virtuals 플랫폼은 기술적 배경이 없는 사용자도 쉽게 에이전트를 생성하고 운영할 수 있도록 설계되었다. 사용자는 간단한 목표와 성격을 설정하고, 트위터 API를 연결하여 에이전트를 활성화할 수 있다. 더 높은 수준의 사용자들은 에이전트에 맞춤형 기능을 추가하거나, 자체 프레임워크를 구축하여 더욱 전문화된 에이전트를 개발할 수도 있다.

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1:11:13 가치가 축적될 곳은 어디인가?

가치 축적은 크게 세 가지 영역에서 이루어질 것으로 예상된다. 첫째, 특정 기능에 특화된 에이전트들이 크립토 커뮤니티에서 주목받으며 가치를 창출할 것이다. 둘째, 에이전트를 지원하는 인프라(예: 광고 네트워크, 금융 플랫폼 등)가 실제 수익을 창출하며 중요한 역할을 할 것이다. 셋째, Virtuals 자체가 "디지털 국가"로서 성장하며 전체 생태계의 가치를 축적할 가능성이 크다.

https://youtu.be/KaLPr3Lhzx8 1분 전 업로드 됨

Unchained

2024 Was Solana's Best Year Yet. Can It Sustain the Momentum in 2025?

Key Takeaways
• 2024년 Solana는 개발자 활동 증가와 혁신적인 DePIN(Decentralized Physical Infrastructure Network) 프로젝트를 통해 최고의 해를 기록하며 "분산화된 나스닥"이라는 비전을 구체화하고 있다.
• Solana는 Ethereum 및 Base와 같은 Layer 2 솔루션과의 경쟁에서 독특한 기술적 접근 방식을 통해 차별화를 꾀하고 있으며, 특히 MEV(최대 추출 가능 가치)와 관련된 접근 방식에서 두드러진다.
• Solana의 네트워크 확장(Network Extensions)은 Ethereum의 롤업과는 본질적으로 다르며, 네트워크 성능 및 실행 속도에서 강점을 보이고 있다.
• DePIN 프로젝트는 Helium, HiveMapper와 같은 실제 경제와 연결된 블록체인 애플리케이션의 가능성을 보여주며, Solana 생태계의 성장 동력이 되고 있다.

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0:00 소개

2024년 Solana의 성공적인 한 해를 돌아보며, 이 성과를 2025년에도 지속할 수 있을지에 대한 논의를 시작했다. Solana Foundation의 대표 Lily Liu와 Helius의 CEO Mert Mumtaz가 게스트로 참여하여, Solana의 개발자 활동 증가, DePIN 프로젝트, 그리고 "분산화된 나스닥" 비전에 대해 설명했다. 특히, 경쟁 플랫폼인 Base와의 비교, 2025년 예정된 토큰 언락, 그리고 Solana의 MEV 접근 방식에 대한 논의가 주요 주제로 다뤄졌다.

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2:34 Mert의 Solana에 대한 혼합된 감정: 불안과 정당성

Mert는 Solana의 성공에 대해 "불안과 정당성"이라는 복합적인 감정을 표현했다. 그는 Solana가 2024년에 큰 성공을 거두었지만, 이로 인해 더 큰 책임과 압박을 느끼고 있다고 말했다. 특히, Solana의 개발자와 커뮤니티가 안주하지 않고 계속해서 혁신적인 제품을 출시해야 한다는 점을 강조했다. 그는 Anatoly Yakovenko(솔라나의 공동 창립자)에게 "전화기를 내려놓고 코드를 작성하라"고 농담하며, Solana가 모바일 장치 개발과 동시에 블록체인 기술의 성능을 개선해야 한다는 점을 언급했다.

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7:08 Lily Liu의 Bitcoin에서 Solana로의 전환 이유

Lily는 Bitcoin에서 Solana로 전환한 이유를 설명했다. 그녀는 비트코인이 디지털 금으로 자리 잡았지만, 기술 플랫폼으로서의 역할을 포기했다고 말했다. Solana는 빠르고 저렴하며, 사용자 경험이 뛰어나기 때문에 비트코인의 보완적인 기술 플랫폼으로 적합하다고 판단했다. 그녀는 Solana를 사용하면서 "웹2 인터넷"과 같은 직관적인 사용자 경험을 느꼈다고 설명하며, Solana가 비트코인의 비전을 확장할 수 있는 유일한 플랫폼으로 보았다고 밝혔다.

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9:43 Mert의 Coinbase에서 Solana 옹호자로의 여정

Mert는 Coinbase에서 일하면서 다양한 블록체인을 다뤘던 경험을 공유했다. 그는 당시 블록체인 기술이 주로 투기적인 용도로만 사용되는 것에 불만을 느꼈고, 실제로 유용한 애플리케이션을 만들고 싶었다고 말했다. Solana를 선택한 이유는 성능과 확장성 면에서 자신이 직접 영향을 미칠 수 있는 플랫폼이었기 때문이다. 그는 Solana의 기술적 오해를 바로잡기 위해 처음에는 비판적인 입장에서 시작했지만, 점차 Solana의 강력한 옹호자가 되었다고 설명했다.

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14:47 Solana가 Ethereum을 모방하지 않고 독창성을 추구할 수 있을까?

Solana가 Ethereum과 비슷한 애플리케이션을 개발하는 것처럼 보이지만, 실제로는 독창성을 추구하고 있다고 말했다. 특히, DePIN 프로젝트와 같은 Solana만의 고유한 생태계가 Ethereum과의 차별화를 보여준다. 예를 들어, Helium, HiveMapper, Render와 같은 프로젝트는 Solana의 네트워크에서만 가능하며, 이는 다른 블록체인 플랫폼과의 본질적인 차이를 나타낸다.

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19:47 Solana의 "분산화된 나스닥" 비전 vs. 밈코인 열풍

Anatoly Yakovenko의 "분산화된 나스닥" 비전과 현재 Solana에서 밈코인이 주도하는 트렌드 간의 모순에 대한 질문이 제기됐다. Mert는 밈코인이 Solana의 기술적 성능을 시험하는 데 중요한 역할을 했다고 설명했다. 그는 밈코인이 현재의 트렌드일 뿐이며, Solana의 궁극적인 목표는 자본 시장의 중심지가 되는 것이라고 강조했다. Lily는 Solana가 밈코인 외에도 결제와 같은 실제 경제 활동을 지원할 수 있는 잠재력을 가지고 있다고 덧붙였다.

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27:54 Solana 개발자 활동 증가의 원동력

Solana는 2024년에 가장 많은 신규 개발자를 유치했다. 이는 Solana의 확장성, 저비용, 그리고 강력한 생태계 지원 덕분이다. Mert는 Solana가 개발자들이 애플리케이션 개발에만 집중할 수 있도록 복잡한 인프라 문제를 해결하고 있다고 설명했다. 또한, Solana의 성숙한 생태계와 다양한 통합 기능이 개발자들에게 매력적으로 작용하고 있다고 말했다.

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30:26 Lily가 Base를 경쟁자로 보지 않는 이유

Lily는 Base와 같은 Layer 2 솔루션이 Solana와 장기적으로 경쟁할 수 없다고 주장했다. 그녀는 Base가 빠르고 저렴하다는 점에서 Solana와 비교되지만, 확장성과 탈중앙화 측면에서 Solana에 미치지 못한다고 말했다. 또한, Base와 같은 Layer 2 솔루션이 Ethereum 메인넷과 경쟁하면서 생태계를 잠식할 가능성이 있다고 경고했다.

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37:07 Solana의 MEV 접근 방식에 대한 비판과 대응

Solana의 MEV는 Ethereum과 비교해 덜 성숙하다는 비판을 받고 있다. Mert는 Solana의 MEV가 대부분 우선순위 팁과 관련된 것으로, Ethereum의 Jared와 같은 샌드위치 봇의 비율보다 훨씬 낮다고 말했다. 그는 Solana가 MEV 문제를 해결하기 위해 다양한 애플리케이션 수준의 솔루션과 기술적 개선을 도입하고 있다고 강조했다.

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42:11 2025년 토큰 언락에 대한 우려

2025년 예정된 대규모 토큰 언락이 Solana의 가격에 미칠 영향에 대한 우려가 제기됐다. Lily는 이러한 언락이 이미 오래전부터 알려진 사실이며, Solana 생태계의 장기적인 목표에는 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 말했다. Mert는 단기적인 가격 변동보다는 Solana의 장기적인 비전에 집중해야 한다고 강조했다.

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44:26 Solana 모바일 폰을 통한 기술 대기업과의 경쟁

Solana Labs는 Seeker라는 새로운 모바일 폰을 통해 Apple과 Google의 앱 스토어 수수료 문제를 해결하려 하고 있다. Lily는 Seeker가 $500의 가격대로 더 많은 사용자에게 접근 가능하며, 암호화폐에 특화된 기능을 제공한다고 설명했다. Mert는 Solana 모바일 스택이 암호화폐 애플리케이션의 확장을 지원할 수 있는 중요한 도구가 될 것이라고 말했다.

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50:48 DePIN이 블록체인의 진정한 잠재력을 강조하는 방법

DePIN 프로젝트는 Helium, HiveMapper, Render와 같은 실제 경제와 연결된 블록체인 애플리케이션을 통해 Solana의 가능성을 보여준다. Lily는 DePIN이 새로운 형태의 자산을 글로벌 경제에 도입함으로써 블록체인의 가치를 확장하고 있다고 말했다. Mert는 DePIN 생태계가 Solana의 글로벌 공유 상태와 결합하여 더욱 강력한 네트워크 효과를 창출할 수 있다고 덧붙였다.

https://youtu.be/ROOyZ9o1ylw 30분 전 업로드 됨

0xResearch

Key Predictions For 2025 | Analyst Round Table

Key Takeaways
• 2025년에는 다중상품 디파이(multi-product DeFi)가 단일상품 디파이(single-product DeFi)를 대체하며 시장 점유율을 크게 확대할 것으로 전망된다.
• AI 에이전트 기반의 크리에이터 코인 및 콘텐츠 생성이 주목받으며, 새로운 형태의 인플루언서와 경제 모델이 등장할 가능성이 높다.
• 스테이블코인의 총 공급량이 크게 증가할 것으로 예상되며, 특히 높은 수익률을 제공하는 온체인 생태계가 이 성장을 주도할 것이다.
• 속도와 성능을 강조한 차세대 레이어 1 블록체인의 출시가 2025년 디파이 및 크립토 시장의 핵심 동력이 될 것이다.

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0:00 Introduction

이번 에피소드는 2025년 크립토 시장에 대한 주요 전망과 분석을 중심으로 진행되었다. 분석가들은 AI 에이전트, Ethena, 스테이블코인 공급 증가, 그리고 차세대 레이어 1 블록체인을 포함한 다양한 주제를 다루며, 각자의 통찰을 공유했다. 시장의 최근 하락세에도 불구하고, 참여자들은 장기적으로 긍정적인 전망을 유지하며, 2025년이 크립토 시장의 중요한 전환점이 될 것이라고 강조했다.

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3:08 Looking Ahead to 2025

2025년은 디파이와 크립토 시장의 구조적 변화가 가속화될 해로 예상된다. 특히, 디파이 프로토콜에서 단일상품 모델은 점차 다중상품 모델로 대체될 전망이다. 예를 들어, Aave가 스테이블코인 발행으로 사업 영역을 확장한 것처럼, 다양한 상품을 통합적으로 제공하는 프로토콜이 자본 효율성과 사용자 경험 측면에서 우위를 점할 것으로 보인다. Camino와 같은 프로젝트는 스테이킹, 대출, AMM(자동화된 마켓 메이커)을 결합한 모델로 이러한 트렌드를 선도하고 있다.

또한, 이더리움 기반 디파이의 느린 혁신 속도와 비교해 Solana 생태계는 빠르게 다중상품화를 추진하고 있으며, 이는 2025년 디파이 시장에서 중요한 경쟁 우위로 작용할 가능성이 높다.

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11:07 AI Agents and the Next Wave of Influencers

AI 에이전트 기반 크리에이터 코인의 부상이 2025년의 또 다른 주요 트렌드로 언급되었다. Zerro와 Truth Terminal 같은 사례는 AI가 음악, 예술, 비디오 콘텐츠를 생성하며, 토큰 경제와 결합해 강력한 팬덤과 자본을 형성할 수 있음을 보여준다. 예를 들어, Zerro는 스포티파이에서 앨범을 출시하며 주목받았고, Truth Terminal은 4천만 달러 이상의 토큰을 기부받는 등 강력한 자금 조달 능력을 입증했다.

AI 에이전트는 인간 인플루언서와 달리 24시간 작동 가능하며, 더 높은 이윤을 창출할 수 있다는 점에서 더욱 매력적이다. 그러나 이러한 AI 기반 프로젝트는 콘텐츠 품질과 지속적인 혁신에 대한 높은 기대치를 충족해야 하는 실행 리스크도 존재한다.

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25:16 Ethena Keeps Rolling in 2025

2025년 Ethena의 스테이블코인 USD의 성장은 디파이 생태계에 큰 영향을 미칠 것으로 보인다. USD 공급량은 최근 몇 달간 두 배 이상 증가했으며, 현재 60억 달러를 초과했다. 높은 수익률(예: 27%)은 대출 시장에서 큰 수요를 창출하며, Aave와 같은 기존 프로토콜뿐만 아니라 Moro와 같은 신생 프로토콜에도 긍정적인 영향을 미치고 있다.

특히, Moro는 모듈형 대출 시장 설계를 통해 Aave와의 경쟁에서 자본 효율성 측면에서 우위를 점하고 있다. 예를 들어, Moro는 Pendle의 수익 토큰을 활용해 고정 금리 대출을 제공하며, 이는 사용자들에게 더 낮은 리스크와 높은 효율성을 제공한다.

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34:24 Stablecoin Supply Skyrockets

2025년에는 스테이블코인의 총 공급량이 3천억 달러에 이를 것으로 예상된다. 높은 온체인 수익률(10~40%)은 전통 금융 자본이 온체인으로 유입되는 주요 동력이 될 것이다. 예를 들어, Ethena의 USD는 연방기금금리(4.5%)를 크게 초과하는 수익을 제공하며, 이는 투자자들에게 매우 매력적인 옵션으로 작용한다.

스테이블코인의 성장은 Aave, Camino와 같은 대출 프로토콜의 수익 증가로 이어질 가능성이 높다. 또한, Solana와 같은 고속 체인은 스테이블코인 거래량 증가에 따른 수혜를 입을 것으로 보인다. 하지만, 이더리움이 여전히 스테이블코인 공급의 대부분을 차지하고 있는 상황에서, Solana와 같은 체인이 이를 얼마나 빠르게 따라잡을 수 있을지는 미지수다.

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46:45 The Next Generation of L1s

Hyperliquid, Monad, Mega ETH, Bear Chain과 같은 차세대 레이어 1 블록체인의 출시는 2025년의 주요 이벤트 중 하나로 꼽힌다. 특히, 이러한 체인들은 높은 처리량과 낮은 지연 시간을 통해 새로운 유형의 애플리케이션(예: 실시간 소셜 네트워크, 스포츠 베팅)을 가능하게 할 것으로 기대된다.

Monad는 소셜 미디어 활동을 거래하는 시장과 같은 혁신적인 앱을 유치하고 있으며, 이는 기존 체인에서는 불가능했던 새로운 사용자 경험을 제공할 수 있다. 그러나 이러한 체인들이 성공하려면 출시 초기부터 강력한 애플리케이션 생태계를 구축해야 한다는 점에서 도전 과제가 존재한다.

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53:30 Final Thoughts

2025년은 크립토 시장의 중요한 전환점이 될 것으로 보인다. 디파이의 다중상품화, AI 에이전트의 부상, 스테이블코인의 성장, 그리고 차세대 레이어 1 체인의 출시는 모두 크립토 생태계의 진화를 가속화할 것이다. 투자자와 개발자들은 이러한 트렌드를 주목하며 새로운 기회를 모색할 필요가 있다.

https://youtu.be/xCyTxjIhvh8 31분 전 업로드 됨

Bell Curve

The State of Liquid Staking, GOOSE-2, and Lido v3 | Hasu

Key Takeaways
• Liquid staking 시장은 예상보다 더 다양하고 분화된 수요를 보이며, Lido는 단일 제품에서 벗어나 제품 라인 전략으로 전환하고 있다.
• Ethereum의 발행량 조정 논쟁은 네트워크의 장기적 방향성과 관련된 더 큰 논쟁인 North Star Debate와 밀접하게 연결되어 있다.
• Lido v3는 스테이킹 인프라를 플랫폼화하여 다양한 맞춤형 스테이킹 제품을 지원하고, Lido의 유동성과 통합성을 활용할 수 있도록 한다.

0:00 Introduction

Hasu와 Mike이 크리스마스 이브에 팟캐스트를 녹음하며, 이번 에피소드의 주요 주제를 간략히 소개한다. Liquid staking의 현재 상태, Ethereum 발행량 논쟁, Ethereum의 North Star 논쟁, 그리고 Hasu의 GOOSE-2 제안서에 대해 논의할 예정임을 알린다.

1:53 The State of Liquid Staking Today

Hasu는 현재 Liquid staking 시장의 상태를 설명하며, 초기에는 Lido와 같은 Liquid Staking Token(LST)이 스테이킹의 "더 나은 형태"로 간주되며 시장 점유율을 빠르게 확장했다고 언급한다. 하지만 시장은 예상보다 더 다양화되었으며, 리퀴드 리스테이킹(LRT), 기관 투자자들의 요구사항, 그리고 중앙화된 거래소의 부활 등으로 인해 상황이 복잡해졌다.

특히, 리스테이킹은 사용자들이 자신의 스테이킹 자산을 다른 활동(예: LRT)으로 중복 활용하여 추가 보상을 얻는 구조로, 다양한 리퀴드 리스테이킹 프로토콜이 등장하며 시장을 분화시키고 있다. 또한, 기관 투자자들은 규제와 KYC 요건을 충족하는 스테이킹 솔루션을 요구하며, 이는 탈중앙화 프로토콜에 새로운 도전을 제기하고 있다.

9:47 Institutional ETH Staking & Centralization Concerns

기관 투자자들이 Ethereum 스테이킹에 점점 더 큰 관심을 보이고 있으며, 이는 스테이킹 ETF와 같은 새로운 금융 상품의 잠재적 출시로 이어질 수 있다. Hasu는 스테이킹 ETF가 유동성 제공과 수익 창출 측면에서 더 나은 상품이 될 가능성을 강조하며, 특히 LST와 같은 유동화된 스테이킹 자산이 ETF와 잘 맞는다고 설명한다.

또한, 현재 Lido의 스테이킹 라우터는 특정 검증자를 선택할 수 없는 구조로, 기관 투자자들의 요구를 완전히 충족시키지 못할 수 있다고 지적한다. 하지만 Lido의 기존 STETH는 이미 상당한 기관 투자자들에게 채택되고 있으며, 이는 Lido가 제공하는 유동성과 낮은 상대적 리스크 덕분이라고 설명한다.

25:03 Ethereum's Issuance Debate

Ethereum의 발행량 조정 논쟁은 네트워크의 보안과 탈중앙화를 유지하기 위한 스테이킹 비율의 적정 수준을 둘러싼 논쟁이다. Hasu는 발행량을 낮추는 것이 중앙화된 스테이킹 사업자들에게 유리할 수 있다는 업계 참여자들의 우려를 언급하며, 이는 스테이킹 비용 경쟁을 심화시키고 소규모 탈중앙화 사업자들을 배제할 가능성이 있다고 설명한다.

또한, 이 논쟁은 Ethereum의 장기적 방향성을 둘러싼 North Star Debate와 밀접하게 연결되어 있으며, 발행량 조정이 네트워크와 자산 중 어느 쪽에 더 큰 초점을 맞추는지에 따라 결과가 크게 달라질 수 있음을 강조한다.

40:42 Ethereum's North Star

Hasu는 Ethereum의 North Star Debate가 네트워크의 최우선 목표와 관련된 근본적인 논쟁이라고 설명한다. 일부는 L1에서 더 많은 활동을 유지하고 확장성을 개선하는 방향을 선호하는 반면, 다른 일부는 L1을 최소화하고 L2로의 이동을 장려하는 방향을 선호한다.

Hasu는 L1의 개선이 L2 생태계에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있다고 주장하며, 특히 블록 시간 단축(예: 12초에서 4초로)과 같은 개선이 사용자 경험을 향상시킬 수 있음을 강조한다.

1:05:56 Overview of GOOSE-2

GOOSE-2는 Lido의 전략적 방향성을 재정립하기 위한 제안으로, 시장의 분화된 요구를 충족시키기 위해 단일 제품에서 제품 라인 접근 방식으로 전환하는 것을 목표로 한다. Hasu는 스테이킹 볼트(Staking Vaults)를 통해 다양한 맞춤형 스테이킹 제품을 지원하며, 이를 통해 Lido의 유동성과 통합성을 유지하면서도 새로운 시장 기회를 창출할 수 있음을 설명한다.

1:17:09 The stETH Product Line

Lido의 STETH는 단일 제품에서 벗어나 다양한 사용자 요구를 충족시키기 위한 제품 라인으로 확장될 예정이다. 새로운 스테이킹 볼트는 사용자가 자신의 요구에 맞는 맞춤형 스테이킹 설정을 선택할 수 있도록 하며, 이를 통해 리퀴드 리스테이킹, 기관 투자, 레버리지 스테이킹 등 다양한 시장 부문을 타겟팅할 수 있다.

1:27:41 LDOs Evolution

Hasu는 Lido의 거버넌스 토큰인 LDO가 단순한 거버넌스 역할을 넘어 더 강력한 인센티브 구조를 제공해야 한다고 주장한다. 이를 위해 LDO 보유자와 STETH 보유자 간의 사회적 계약을 강화하고, 장기적인 프로토콜 성장에 기여하는 방향으로 인센티브를 조정할 필요가 있다고 강조한다.

1:42:14 Teasing Lido v3

Hasu는 Lido v3가 스테이킹 볼트를 중심으로 한 플랫폼화를 통해 다양한 스테이킹 제품을 지원할 것이라고 예고한다. 이를 통해 Lido는 단순한 STETH 제공자를 넘어 스테이킹 인프라 플랫폼으로 진화할 것이며, 사용자와 파트너들이 Lido의 유동성과 통합성을 활용하여 새로운 제품을 개발할 수 있도록 지원할 예정이다.

https://youtu.be/ZVrJzYV-JgY 30분 전 업로드 됨