Blockworks Macro

Post-FOMC Fallout: Did The Fed Get It Right? | Weekly Roundup

Key Takeaways
• 연준의 최근 금리 정책은 시장의 기대와 다르게 진행되었으며, 경제 성장과 인플레이션 사이의 미묘한 균형을 유지하려는 의도가 엿보인다.
• 중국의 경제 부양책이 글로벌 시장에 중요한 변수로 작용할 가능성이 높으며, 특히 상품 시장과 글로벌 유동성에 영향을 미칠 수 있다.
• 비트코인과 같은 디지털 자산 시장에서는 옵션 시장의 성장과 그로 인한 변동성이 주요한 투자 고려 요소로 부상하고 있다.

연준의 금리 정책과 시장 반응

지난 FOMC 회의에서 연준은 금리를 동결했지만, 시장은 이를 두고 다양한 해석을 내놓고 있다. 팟캐스트 참여자들은 연준이 인플레이션을 억제하면서도 경제 성장을 지원하려는 의도로 금리 동결을 결정했다고 분석했다. 특히, 연준이 제시한 2025년 실업률 전망치(4.3%)가 현재 실업률(4.25%)과 거의 동일하다는 점에서, 연준이 고용 시장의 약세를 크게 우려하지 않는다는 해석이 나왔다.

Danny는 연준의 정책이 1998년과 유사한 맥락에서 이해될 수 있다고 주장했다. 당시 연준은 금융 시장의 변동성을 억제하기 위해 세 차례 금리를 인하했지만, 이는 주식 시장의 과열과 이후의 경기 후퇴로 이어졌다. 그는 현재의 상황에서도 연준이 금리를 지나치게 인하할 경우, 시장 과열로 인해 장기적으로 더 큰 문제를 초래할 가능성을 경고했다.

또한, Tyler는 연준이 인플레이션 목표치를 2%에서 3%로 암묵적으로 상향 조정한 것 아니냐는 의견을 제시하며, 이는 연준이 경제 성장과 고용 시장을 더 우선시하고 있음을 보여준다고 분석했다.

중국의 경제 부양책과 글로벌 시장

중국의 최근 경제 정책 변화는 팟캐스트에서 중요한 논의 주제 중 하나였다. Danny는 중국이 최근 중앙정치국 회의에서 경제 부양책을 명확히 언급한 점에 주목하며, 이는 2008년 이후 처음으로 나온 강력한 정책 신호라고 설명했다. 그는 중국이 구조적 문제(부동산 시장 침체, 소비 부족 등)를 해결하지는 못하겠지만, 단기적으로는 경기 부양을 통해 성장률을 개선할 가능성이 높다고 전망했다.

Tyler는 중국의 2년물 국채 금리가 1.08%로 하락한 점에 주목하며, 이는 중국 경제가 심각한 디레버리징 국면에 있다는 신호로 해석했다. 그러나 중국 증시(예: FXI)가 상대적으로 안정적인 모습을 보이고 있다는 점에서, 시장이 중국의 경제 부양책에 대한 기대감을 반영하고 있다고 덧붙였다.

또한, Felix는 중국이 글로벌 상품 시장, 특히 원유와 구리 시장에 중요한 영향을 미칠 것이라고 강조했다. 그는 중국의 경기 부양이 성공적으로 이루어진다면, 원유 수요 증가와 함께 상품 가격이 상승할 가능성이 크다고 전망했다.

시스템 트레이딩과 변동성 급등

이번 주 시장에서 가장 두드러진 현상 중 하나는 변동성 지수(VIX)의 급등이었다. Danny는 이를 시스템 트레이딩과 관련된 시장 구조적 요인으로 설명했다. 그는 딜러들이 감마 롱 포지션을 유지하고 있었기 때문에, 시장이 약간의 충격만 받아도 변동성이 급격히 확대되는 구조적 취약성이 있었다고 지적했다.

Tyler는 VIX와 VIX의 변동성(VIVIX) 간의 관계를 분석하며, 이번 변동성 급등이 기술적 요인과 시장 심리의 과열로 인해 발생했다고 설명했다. 그는 특히, 옵션 시장에서 소매 투자자들이 대량의 콜옵션을 매수하면서 딜러들이 이를 헷지하기 위해 주식을 매수했지만, 시장 하락 시 이들이 다시 주식을 매도해야 하는 악순환이 발생했다고 지적했다.

또한, Tyler는 골드만 삭스의 데이터를 인용하며, 지난 4일간의 숏 포지션 규모가 5년 내 최고 수준에 도달했다고 강조했다. 이는 시스템 트레이딩과 연계된 과매도 현상이 시장의 급락을 더욱 심화시켰다는 점을 보여준다.

비트코인과 옵션 시장의 성장

크립토 시장에서는 비트코인이 50일 이동평균선에서 강하게 반등하며 기술적 지지선을 확인했다. Tyler는 비트코인 옵션 시장의 성장과 그로 인한 변동성이 크립토 시장에서 중요한 변수로 작용하고 있다고 분석했다. 그는 특히, 비트코인 옵션 시장에서의 레버리지 거래가 가격 변동성을 확대하는 주요 요인이라고 설명했다.

Felix는 비트코인 시장이 전통 금융 시장과 점점 더 밀접하게 연계되고 있음을 강조하며, 이는 크립토 시장이 글로벌 유동성 환경에 민감하게 반응하게 만든다고 덧붙였다. 그는 또한, 비트코인의 기술적 지표가 긍정적인 신호를 보여주고 있는 만큼, 단기적으로 상승 가능성이 높다고 전망했다.

https://youtu.be/xlhijsb15GU 30분 전 업로드 됨

Empire

Investing in Crypto's Next App Wave with 6th Man Ventures | Mike Dudas & Carl Vogel

Key Takeaways
• 6th Man Ventures는 크립토 및 AI 투자에서 창업자 중심의 접근 방식을 통해 독창적이고 성공적인 투자 전략을 구축하고 있다.
• DePin(Decentralized Physical Infrastructure Networks)과 AI 에이전트 등 차세대 기술과 애플리케이션의 잠재력을 강조하며, 이들 분야에서의 기회와 리스크를 깊이 탐구한다.
• 크립토 토큰의 폭발적인 성장과 소셜 미디어 및 금융 애플리케이션의 융합이 향후 몇 년간 주요 트렌드가 될 것으로 전망된다.

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0:00 Introduction

6th Man Ventures의 공동 창립자인 Mike Dudas와 Carl Vogel이 팟캐스트에 출연하여 2025년을 향한 펀드 전략을 심도 있게 논의한다. 이들은 DePin, AI, 소비자 애플리케이션 등 다양한 분야에 걸친 투자 논리를 설명하며, 크립토 벤처 캐피털의 진화와 토큰 경제의 미래에 대해 논의한다. 또한 Coinbase와 같은 주요 산업 기업에 대한 논란의 여지가 있는 견해를 공유하며, 소셜 미디어와 금융 애플리케이션의 교차점이 어떻게 성장하고 있는지 강조한다.

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1:37 Are VCs Founders

벤처 캐피털리스트(VC)도 창업자라고 볼 수 있는지에 대한 논의가 진행된다. Mike Dudas는 초기 크립토 VC들이 비트코인 펀드를 통해 대담하고 대중적이지 않은 결정을 내린 사례를 언급하며, Pantera와 같은 초기 펀드의 성공 사례를 강조한다. 그는 Framework와 Multicoin 같은 펀드들이 초기 창업자 정신과 열정을 유지하며 성공적으로 성장한 점을 들며, VC도 창업자와 같은 도전을 겪는다고 설명했다. Carl Vogel은 VC로 전환하면서도 여전히 제품 매니저(PM)로서의 사고방식과 작업 방식을 유지하고 있다고 덧붙였다.

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6:37 Evolution of Fund Raising

6th Man Ventures의 설립 배경과 펀드레이징 과정이 논의된다. Dudas는 크립토 미디어 기업인 The Block을 운영하며 얻은 네트워크를 활용해 초기 소규모 펀드를 조성했다고 설명했다. 초기에는 7.4백만 달러 규모의 펀드를 통해 StepN, Magic Eden 등 주요 프로젝트에 투자했으며, 이후 펀드 규모를 140백만 달러로 확장하며 더 큰 기회를 추구했다. Carl은 초기 펀드레이징에서의 도전과 성공적인 투자 사례를 통해 신뢰를 쌓아왔음을 강조했다.

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12:07 Origins of 6th Man Ventures

6th Man Ventures의 창립 스토리와 초기 투자 전략이 논의된다. Dudas와 Serge Kassardjian은 2021년 NFT 붐을 활용해 초기 펀드를 조성했고, 이를 통해 StepN, Magic Eden, EtherScan 등 주요 프로젝트에 투자했다. 이들은 초기 투자에서 얻은 성과를 기반으로 펀드 규모를 확장하며, 소비자 애플리케이션과 DePin 같은 분야에 집중하고 있다.

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18:24 Finding Top Founders & Companies

6th Man Ventures의 성공적인 투자 전략은 뛰어난 창업자를 발굴하는 데 중점을 둔다. Carl은 "A+ 창업자"만을 대상으로 투자 결정을 내리며, 이들의 과거 성과와 현재 제품을 철저히 분석한다고 밝혔다. Dudas는 특히 오픈소스 기여나 커뮤니티 참여가 활발한 창업자들이 성공 가능성이 높다고 강조했다. Pump와 같은 프로젝트는 초기 단계에서부터 창업자의 비전과 실행력을 통해 성공을 입증한 사례로 언급되었다.

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23:18 2025 Investing Landscape

2025년을 향한 투자 전망과 전략이 논의된다. Dudas는 크립토 생태계 내에서 자금 조달 요구가 크게 줄어들고 있음을 지적하며, 소규모 펀드가 더 유리한 위치에 있다고 설명했다. Carl은 특히 크립토와 AI의 융합과 토큰화된 경제의 확산이 주요 트렌드가 될 것이라고 전망했다. 또한, 소비자 자산의 셀프-커스터디(self-custody) 모델로의 전환이 2025년에 큰 변화를 가져올 것으로 예상된다.

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39:26 DePin Opportunity

DePin(Decentralized Physical Infrastructure Networks)의 기회와 도전 과제가 논의된다. Carl은 DePin 프로젝트의 성공 요건으로 지리적 중요성, 공급과 수요의 연계성, 성능 기반 경쟁, 비선형적 수요 확장을 제시했다. 그는 특히 무인항공기(UAV) 네트워크와 같은 혁신적인 DePin 사례가 2025년에 주목받을 것으로 예상했다. 또한, 무료 하드웨어 제공이 DePin 채택을 가속화할 수 있는 중요한 요소로 언급되었다.

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50:44 Crypto & AI Venture

AI와 크립토의 융합이 새로운 투자 기회로 떠오르고 있다. Carl은 AI 에이전트가 토큰화된 경제에서 중요한 역할을 하고 있으며, 이들이 제공하는 독특한 사용자 경험과 유동성이 시장의 관심을 끌고 있다고 설명했다. 또한, 블록체인을 활용한 이미지 인증 및 저작권 관리와 같은 새로운 응용 사례가 2025년까지 주요 트렌드로 부상할 것으로 기대된다.

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54:22 Explosion of Tokens

토큰 경제의 확산이 크립토 생태계에 미치는 영향이 논의된다. Dudas는 Pump와 같은 프로젝트가 토큰화된 미디어와 소셜 플랫폼의 가능성을 입증했다고 설명했다. 그는 토큰 분배 메커니즘이 커뮤니티 참여를 촉진하고, 프로젝트의 유동성과 가치를 증대시키는 데 중요한 역할을 한다고 강조했다.

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58:25 L1s vs L2s

L1(레이어 1)과 L2(레이어 2) 블록체인의 경쟁 구도가 논의된다. Dudas는 소비자 애플리케이션 개발자들이 특정 블록체인보다 사용자 경험과 성능에 더 중점을 둔다고 설명했다. Carl은 Solana와 같은 고성능 체인이 더 많은 온체인 운영을 가능하게 하며, 특정 애플리케이션에 유리할 수 있다고 덧붙였다.

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01:02:55 Coinbase Hot Takes

Carl은 Coinbase의 가치 추출적 관행과 규제적 포지션에 대해 비판적인 견해를 공유했다. 그는 Coinbase가 스테이킹 정책을 변경하며 타사 밸리데이터를 배제한 사례를 언급하며, 이는 생태계 전반의 혁신을 저해할 수 있다고 주장했다. 또한, Solana와 같은 네트워크에 대한 지원 부족이 Coinbase의 장기적인 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 전망했다.

https://youtu.be/ko6CObllt2o 30분 전 업로드 됨

Blockworks Macro

Debating The Impact Of A Bitcoin Strategic Reserve | Travis Kling

Key Takeaways
• 비트코인 전략적 비축(BSR)은 미국과 글로벌 중앙은행 간의 게임 이론적 경쟁을 촉발시킬 가능성이 크며, 이는 비트코인 가격에 엄청난 상승 압력을 줄 수 있음.
• 규제 명확성이 알트코인 시장의 구조적 변화와 새로운 토큰 설계로 이어질 가능성이 있으며, 이는 외부 유틸리티와 실질적 가치를 창출할 기회를 높임.
• 트럼프 행정부의 경제 정책과 철학적 전환은 금융 시장의 전반적인 낙관주의를 촉진하며, 특히 크립토 시장에 긍정적 영향을 미칠 가능성이 있음.

0:00 Macro Outlook

Travis Kling은 글로벌 중앙은행들이 완화적 통화정책으로 전환하고 있으며, 이는 크립토 시장에 유리한 환경을 조성하고 있다고 분석했다. 그는 특히 비트코인 반감기와 이러한 유동성 증가가 역사적으로 강력한 상승 동력을 제공했다고 강조했다. 2020년 반감기 당시 6주간 3조 달러의 양적 완화(QE)가 이루어졌고, 이는 비트코인 가격이 $7,000에서 $70,000까지 상승하는 데 기여했다는 점을 사례로 들었다. 이번 반감기에서도 비슷한 유동성 증가와 스팟 비트코인 ETF의 출시가 주요 촉매제로 작용할 가능성을 언급했다.

7:14 Philosophical Vibe Shift

최근 경제 환경에서 철학적 전환이 일어나고 있다고 Kling은 주장했다. 그는 2000년부터 2020년까지의 낮은 GDP 성장과 이를 보완하기 위한 연준의 비전통적 정책(QE 등)과 비교하며, 현재 경제는 더 강력한 성장과 낙관주의로 전환하고 있다고 설명했다. 특히 트럼프 행정부의 규제 완화, 에너지 공급 증가, 세금 감면 등의 정책이 이러한 변화를 주도할 것으로 보았다. 그는 이러한 정책들이 경제의 구조적 건강성을 회복시키고, 미국 경제의 장기적 번영을 위한 전환점이 될 수 있다고 전망했다.

12:39 Financial Nihilism

Kling은 이전에 쓴 "Financial Nihilism" 관련 글에서 금융 시장에서의 냉소주의와 투기적 행태를 분석한 바 있다. 그는 미국의 젊은 세대가 부채와 낮은 중산층 소득에 갇혀, 밈 코인이나 스포츠 베팅 같은 고위험 투자로 탈출구를 찾으려 한다고 설명했다. 그러나 최근의 낙관주의와 규제 환경 변화가 이러한 냉소적 태도를 완화시킬 가능성이 있다고 보았다. 특히 트럼프 행정부의 정책이 경제 성장과 희망을 불러일으키며, 금융 시장 전반에 긍정적 영향을 미칠 수 있다고 언급했다.

16:40 Unpacking The Next Administration

트럼프 행정부의 정책과 그 팀에 대한 기대감이 크립토 시장에 중요한 영향을 미칠 것이라고 Kling은 주장했다. 그는 특히 트럼프의 경제팀(예: Elon Musk, Tulsi Gabbard 등)이 미국 정부의 부패와 비효율성을 해결하고, 경제적 번영을 회복하는 데 주력할 것이라고 믿는다. 그는 트럼프 행정부가 미국의 경제적 구조를 강화하며, 글로벌 경쟁에서 미국의 우위를 더욱 공고히 할 수 있는 중요한 전환점이 될 수 있다고 보았다.

25:24 Bitcoin Strategic Reserve

Kling은 비트코인 전략적 비축(BSR)이 비트코인 시장에 엄청난 영향을 미칠 수 있다고 분석했다. 그는 미국 정부가 5년 동안 100만 개의 비트코인을 매입하는 Lumis 법안이 통과될 경우, 비트코인 가격이 최소 $250,000 이상으로 상승할 가능성이 있다고 보았다. 또한, 이는 다른 중앙은행들이 미국을 앞지르기 위해 비트코인을 매입하는 "주권적 비트코인 전쟁"을 촉발할 수 있다고 전망했다. 그러나 그는 이러한 법안이 통과되는 과정에서 발생할 수 있는 전반적인 가격 프런트러닝과 실행의 복잡성에 대해 우려를 표명했다.

38:15 BSR & The US Dollar

BSR이 미국 달러의 기축통화 지위에 미칠 영향을 두고 Kling은 두 가지 관점을 탐구했다. 첫째, BSR이 미국 달러를 보호하고 강화하는 데 기여할 수 있다는 점이다. 둘째, 반대로 이는 미국 달러의 장기적 약화를 나타낼 수도 있다는 우려다. 그는 특히 미국 정부가 금을 보유하는 이유와 비슷하게, 비트코인을 보유하는 것이 경쟁국(중국, 러시아 등)과의 게임 이론적 균형을 유지하는 데 중요하다고 보았다.

47:06 Crypto Market Outlook

Kling은 규제 명확성이 알트코인 시장에 중요한 변화를 가져올 것이라고 전망했다. 특히 새로운 규제 환경에서 알트코인들이 증권과 유사한 구조로 전환하고, 토큰 홀더들에게 수익을 배분하는 새로운 가치 축적 메커니즘을 도입할 가능성이 크다고 보았다. 그는 이러한 변화가 알트코인 시장의 유틸리티를 강화하고, 전통적인 웹2 및 게임 회사들이 크립토 시장에 더 적극적으로 참여하도록 유도할 수 있다고 언급했다.

50:04 Crypto Product Market Fit

Kling은 비트코인과 스테이블코인이 이미 시장 적합성을 입증했지만, 대부분의 알트코인은 여전히 실질적 유틸리티를 찾지 못하고 있다고 지적했다. 그는 특히 디파이(DeFi)나 덱스(DEX)와 같은 내부적 유틸리티는 존재하지만, 외부 세계의 문제를 해결하는 실질적 사례는 부족하다고 보았다. 또한, 그는 규제 명확성이 이러한 실질적 유틸리티를 창출하는 데 중요한 역할을 할 것이라고 덧붙였다.

55:18 Fundamentals Bearish?

규제 명확성이 알트코인 시장의 가치를 재평가하는 계기가 될 수 있다고 Kling은 주장했다. 그는 특히 디파이와 같은 프로토콜이 수익 창출 메커니즘을 통해 증권과 유사한 구조로 전환된다면, 기존의 과대평가된 시장가치가 조정될 가능성이 크다고 보았다. 이는 알트코인 시장에서 비트코인으로의 자본 이동을 촉진할 수 있으며, 비트코인의 시장 지배력을 강화할 수 있다.

https://youtu.be/KJp_3uMaLuw 33분 전 업로드 됨

Bankless

How to Find 1,000x Returns in Crypto with Dan Morehead

Key Takeaways
• 비트코인과 같은 비대칭적 수익 자산을 발견하려면 초기의 불편함과 리스크를 기회로 해석해야 한다.
• 비트코인의 4년 주기와 채굴 보상의 반감기가 시장의 상승 및 하락 주기를 설명하며, 이 패턴은 여전히 유효하다.
• 2024년 이후 친(親) 크립토 행정부와 의회의 등장으로 비트코인 ETF, 제도적 채택, 국가 비트코인 보유 등 새로운 국면이 열릴 가능성이 높다.
• AI와 크립토의 융합은 차세대 데이터 인센티브와 프로그래머블 머니를 통해 새로운 기회를 창출할 것이다.

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0:00 Intro

Dan Morehead는 Pantera Capital의 창립자로, 2013년 비트코인에 초기 투자하여 1,000배 이상의 수익을 기록한 인물이다. 그는 비트코인을 "비대칭적 수익 자산(asymmetric return asset)"으로 정의하며, 초기의 어려움과 리스크를 극복해온 과정을 설명한다. 특히 2013년 당시 비트코인을 구매하는 것은 매우 복잡했고, 거래소의 한계와 규제의 불확실성에도 불구하고 그는 이 자산의 잠재력을 확신했다.

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6:00 The Email from 2013

Dan이 2013년 7월 5일 투자자들에게 보낸 이메일에서 그는 비트코인을 65달러에 구매할 기회를 강조하며, 자신의 자금으로 30,000 비트코인을 구매하겠다고 선언했다. 당시 비트코인은 매우 이질적이고 위험한 자산으로 여겨졌지만, 그는 비트코인이 "비대칭적 수익"을 제공할 것이라 믿었다. 그는 이 결정을 내리기 위해 Fortress Investment Group의 동료들과 논의하며 비트코인의 잠재력을 분석했다. 비트코인이 기존 금융 시스템을 단계적으로 "시리얼 킬러(serial killer)"처럼 대체할 것이라는 그의 비유가 인상적이다.

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14:15 Asymmetric Patterns

Dan은 자신의 투자 철학을 설명하며, 비대칭적 수익의 패턴을 인식하는 것이 중요하다고 강조했다. 그는 과거에 Tesla Motors, 러시아의 Gazprom, 아르헨티나 농지 투자 등 여러 비대칭적 기회를 성공적으로 포착한 경험을 공유했다. 비트코인 역시 초기에는 매우 비정상적이고 위험한 투자로 보였지만, 그는 이를 대체불가능한 기회로 해석했다. 특히, 비트코인의 잠재적 사용 사례(금 대체, 송금, 결제 네트워크 등)가 그를 매료시켰다.

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17:50 Buying Bitcoin in 2013

2013년 비트코인을 구매하는 과정은 매우 복잡했다. Dan은 코인베이스(Coinbase)와 비트스탬프(Bitstamp) 같은 초기 거래소를 이용했지만, 당시 코인베이스의 구매 한도는 하루 300달러에 불과했다. 그는 슬로베니아에 위치한 비트스탬프로 자금을 송금했는데, 송금 과정에서 은행 직원들로부터 의심을 받는 등 어려움을 겪었다. Dan은 또한 마운트곡스(Mt. Gox)를 방문했지만, 운영 방식이 불투명하고 비효율적이라 판단해 거래를 포기했다. 이러한 초기의 복잡성과 혼란은 오히려 비트코인의 잠재력을 보여주는 신호로 해석되었다.

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26:25 Onboarding Investors

2016년까지도 비트코인에 대한 투자자를 유치하는 것은 매우 어려웠다. Dan은 전 세계를 돌며 170회의 투자자 미팅을 진행했지만, 겨우 100만 달러를 모았다. 당시 비트코인은 마운트곡스 사태와 가격 폭락으로 인해 부정적인 이미지가 강했으며, 많은 투자자들이 이를 외면했다. 그러나 Dan은 이러한 상황에서도 비트코인의 장기적 잠재력을 확신하며 투자를 지속했다.

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32:12 Crypto's Global Adoption

Dan은 비트코인의 글로벌 채택이 여전히 초기 단계에 있다고 평가했다. 현재 약 3억 명이 크립토를 보유하고 있으며, 이는 전 세계 스마트폰 사용자 40억 명 중 일부에 불과하다. 그는 비트코인이 향후 10년 내에 30억 명 이상의 사용자에게 채택될 가능성이 높다고 전망했다. 특히, 비트코인의 사용 사례가 점차 확장되면서 채택 속도가 가속화될 것으로 보았다.

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37:15 Bitcoin's Escape Velocity

Dan은 비트코인이 "탈출 속도(escape velocity)"에 도달했다고 평가했다. 그는 5천만 명 이상의 미국인이 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 정치적 영향력으로도 이어지고 있다고 분석했다. 특히, 2024년 대선에서 친(親) 크립토 정책이 젊은 유권자들의 표심을 움직였고, 이는 비트코인의 정치적 중요성을 보여주는 사례로 꼽았다.

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43:19 US Government Impact on Crypto

미국 정부가 보유한 비트코인 약 20만 개를 매각하지 않고 보유하는 전략은 시장에 큰 영향을 미칠 수 있다. Dan은 미국이 디지털 금으로서의 비트코인을 전략적 자산으로 간주하고, 이를 국가 비축 자산으로 전환할 가능성을 논의했다. 그는 이러한 움직임이 다른 국가들에게도 영향을 미쳐 글로벌 비트코인 보유 경쟁을 촉발할 것으로 전망했다.

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52:21 Global Bitcoin Race

미국이 비트코인을 전략적 자산으로 보유하기 시작하면, 중국과 같은 경쟁국들도 비슷한 결정을 내릴 가능성이 높다. Dan은 이러한 비트코인 보유 경쟁이 가격 상승을 촉진할 것이며, 이는 비트코인의 글로벌 채택과 가치 상승을 가속화할 것이라고 분석했다.

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56:14 Institutional Adoption for Crypto

기관 투자자들의 크립토 채택은 아직 초기 단계에 머물러 있다. Dan은 대부분의 기관이 여전히 크립토에 대한 실질적인 노출이 없다고 평가했으며, 이는 앞으로의 성장 가능성을 보여주는 지표라고 강조했다. 특히, 비트코인 ETF의 출범은 기관 투자자들의 참여를 촉진하는 중요한 계기가 되고 있다.

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1:04:37 Crypto Cycles

Dan은 비트코인의 4년 주기가 여전히 유효하다고 주장하며, 이는 채굴 보상의 반감기와 관련이 깊다고 설명했다. 그는 2025년이 강세장(불마켓)의 정점이 될 가능성이 높으며, 이후 약세장(베어마켓)이 올 수 있다고 전망했다. 다만, 과거의 85% 하락과 같은 극단적인 조정은 점차 완화될 것으로 보았다.

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1:09:20 2025 Bull Market?

Dan은 2025년이 비트코인의 강세장 정점이 될 가능성이 높다고 예측했다. 이는 채굴 보상의 반감기와 더불어, 친(親) 크립토 정책과 ETF의 영향으로 인해 시장의 수요가 급증할 것으로 예상되기 때문이다.

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1:12:53 Macro Environment

Dan은 현재의 거시경제 환경이 비트코인에 유리하게 작용하고 있다고 평가했다. 그는 미국 정부의 재정 적자와 통화 팽창이 비트코인의 가치 상승을 촉진할 것으로 보았다. 특히, 비트코인은 인플레이션에 대한 헤지 수단으로서 점점 더 주목받고 있다.

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1:16:50 Tokenization

Dan은 실물 자산의 토큰화가 크립토의 중요한 성장 동력이 될 것이라고 전망했다. 그는 안정코인(Stablecoin)을 통해 미국 국채와 같은 자산이 블록체인에 통합되는 사례를 예로 들며, 이러한 혁신이 글로벌 금융 시장에 큰 변화를 가져올 것이라고 강조했다.

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1:21:18 Thoughts on AI

Dan은 인공지능(AI)과 크립토의 융합이 새로운 기회를 창출할 것으로 보았다. 그는 AI가 블록체인을 통해 데이터 인센티브를 제공받고, 프로그래머블 머니를 활용하여 효율성을 극대화할 가능성을 논의했다. 특히, AI 에이전트가 블록체인 기반의 디지털 화폐를 선호할 것으로 전망했다.

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1:24:19 The Next Bitcoin

Dan은 비트코인의 성공 사례를 통해 비대칭적 수익 기회를 찾는 것이 중요하다고 강조했다. 그는 크립토가 여전히 초기 단계에 있으며, 젊은 투자자들이 이를 통해 경제적 기회를 확장할 수 있다고

조언했다.

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1:26:46 Future Plans

Dan은 Pantera Capital의 기존 전략을 더욱 강화하며, 크립토 시장의 성장과 혁신을 지원할 계획이라고 밝혔다. 그는 크립토가 금융의 미래를 재정의할 중요한 기술로 자리 잡을 것이라고 확신했다.

https://youtu.be/Q3nj3TTaOV8 1분 전 업로드 됨

The Rollup

Mert Mumtaz on Pudgy Penguins, Solana's Vision, and The Blockchain Endgame

Key Takeaways
• Solana의 기술 아키텍처는 높은 TPS와 낮은 거래 비용을 가능하게 하며, 특히 대규모 사용자 기반과 에이전트 기반 트랜잭션 증가를 대비한 확장성에 초점을 맞추고 있다.
• Mert Mumtaz는 Solana의 MEV(최대 추출 가능 가치)와 관련된 문제를 지적하며, 이를 해결하기 위한 다양한 접근법을 제안했다.
• Pudgy Penguins의 Solana 런칭은 기술적 문제에도 불구하고 성공적으로 이루어졌으며, Solana의 커뮤니티 성장과 사용자 경험에 긍정적인 영향을 미쳤다.
• Solana는 중앙 집중화 문제를 방지하면서도 높은 확장성을 유지하기 위해 다중 제안자 시스템 및 로컬 수수료 시장과 같은 혁신적인 솔루션을 탐구하고 있다.

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0:00 Mert의 이야기

Mert Mumtaz는 캐나다 출신으로, 퀸스 대학교에서 응용 수학과 통신 공학을 전공했다. 그는 졸업 후 여러 금융 및 스타트업에서 일하다가 조지아 공과대학에서 로보틱스 석사 과정을 시작했지만, 코인베이스에 합류하기 위해 중퇴했다. 코인베이스에서의 경험은 그가 Solana 생태계와 Helius 개발에 집중하도록 이끌었다. Mert는 Solana의 기술적 비전과 커뮤니티 성장에 깊은 관심을 가지며, Solana를 최적화된 글로벌 상태 머신으로 보는 관점을 공유했다.

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8:16 Pudgy Penguins 런칭 회고

Pudgy Penguins는 Solana에서 성공적으로 런칭되었지만, 초기에는 많은 기술적 문제가 있었다. Mert는 런칭 전날 코드 리뷰와 테스트를 제안했으나, 개발팀이 준비 시간이 부족해 최적화되지 않은 상태로 런칭되었다. 주요 문제로는 클레임 과정에서의 네트워크 혼잡, Metamask의 피싱 경고, 그리고 잘못된 UI 구현 등이 있었다. 특히 Solana의 트랜잭션 구조와 컴퓨팅 유닛 설정에 대한 이해 부족이 클레임 실패율을 높였다. Helius 팀은 코드 샘플을 제공하며 문제 해결을 도왔고, 이후 클레임 성공률이 100%로 상승했다.

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19:18 ZK 압축

ZK 압축은 Solana에서 대규모 트랜잭션 비용을 줄이는 데 중요한 역할을 한다. 일반적으로 Solana에서는 새로운 토큰 계정을 생성할 때 렌트 비용이 발생하지만, ZK 압축은 이러한 계정을 하나의 계정으로 통합하여 비용을 절감한다. 이는 특히 대규모 에어드롭이나 대량 트랜잭션 처리 시 유용하다. Mert는 Jupiter와 같은 주요 프로토콜이 아직 ZK 압축을 완전히 지원하지 않는 점을 지적하며, 이를 통해 Solana의 효율성을 더욱 높일 수 있다고 설명했다.

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32:06 Solana의 비전 이해하기

Solana의 비전은 "글로벌 상태 머신"으로, 정보를 가능한 한 빠르게 동기화하는 데 중점을 둔다. 이는 높은 대역폭과 낮은 대기 시간을 통해 실시간 가격 발견과 글로벌 자본 시장을 지원한다. Solana는 휴대폰 운영 체제에서의 최적화 경험을 바탕으로 하드웨어와 소프트웨어 간의 병목 현상을 최소화하는 데 초점을 맞추고 있다. Mert는 Solana의 궁극적인 목표가 하드웨어 업그레이드만으로도 수요를 충족할 수 있는 소프트웨어 구조를 만드는 것이라고 강조했다.

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45:22 Solana의 장기적 과제

Solana는 높은 확장성과 탈중앙화를 동시에 달성하기 위해 다중 제안자 시스템과 로컬 수수료 시장을 포함한 기술적 솔루션을 탐구하고 있다. Mert는 블록체인 트릴레마(확장성, 보안, 탈중앙화)가 구식 모델이라고 주장하며, Solana가 엔지니어링 중심 접근 방식을 통해 이 문제를 해결할 수 있다고 보았다. 또한, AI 에이전트 기반 트랜잭션의 급증과 같은 미래 수요를 충족하기 위해 Solana의 확장 전략이 계속 진화해야 한다고 언급했다.

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51:34 목적별 체인에 대한 Mert의 의견

Mert는 목적별 체인이 특정 비즈니스 요구를 충족하는 데 유용할 수 있지만, Solana와 같은 일반 목적 체인은 여전히 중요한 역할을 한다고 보았다. 그는 Solana가 대규모 사용자 기반과 복잡한 거래를 처리할 수 있는 능력을 갖추고 있다고 강조하며, 특정 애플리케이션이 Solana의 생태계에서 더 큰 가치를 얻을 수 있다고 언급했다.

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1:03:33 Solana의 MEV와 REV 설명

Solana의 MEV(최대 추출 가능 가치)는 대부분의 수익이 우선 수수료와 스니핑 거래에서 발생하며, 샌드위치 공격의 비중은 상대적으로 낮다. 그러나 Mert는 다크풀에서 발생하는 샌드위치 공격이 중앙화 위험을 초래할 수 있다고 경고했다. 이를 해결하기 위해 Jito의 MEV 풀 재활성화, 샌드위치 저항 AMM 도입, 그리고 트랜잭션 파이프라인 최적화와 같은 다양한 방안이 논의되고 있다.



https://youtu.be/T1T4c7wVnh8 15분 전 업로드 됨

디스프레드는 2019년에 설립된 웹3 GTM 컨설팅 기업으로, 지난 5년간 독보적인 전문성과 시장 통찰력을 바탕으로 90여 개 이상의 파트너와 함께해 왔습니다.

2024년을 돌아보면, 연초부터 이어진 가상자산 시장의 상승세 속에서 파트너 프로젝트들은 각자 의미 있는 업데이트를 진행하였으며, 이를 통해 비약적인 발전을 거듭하고 높은 성장 가능성을 보여준 뜻깊은 한 해였다고 생각합니다.

본 아티클에서는 디스프레드 파트너들의 2024년 주요 이벤트를 되짚어보고, 각 프로젝트별 2025년 주목할 만한 부분들을 살펴봅니다.

🆕 “2024 디스프레드 파트너 리캡” 리포트 보러가기

Bell Curve

The Future of RWAs and ETHs Store of Value Narrative

Key Takeaways
• DeFi의 사업 모델이 전통 금융의 재사용된 담보(rehypothecation) 모델로 진화할 가능성이 있으며, 이는 위험과 보상을 동반한 구조적 변화로 볼 수 있다.
• L2에서 ETH 자산이 아닌 USD 기반 자산(스테이블코인 및 토큰화된 국채)의 성장이 두드러지며, 이는 ETH의 "가치 저장(Store of Value)" 내러티브에 도전할 수 있다.
• ETH가 비트코인과 경쟁하기 위해서는 단순한 가치 저장 자산을 넘어 수익 창출 자산으로 자리 잡아야 한다는 논의가 제기된다.

0:00 새로운 DeFi 비즈니스 모델

이 섹션에서는 Polygon 브릿지와 Morpho의 담보 재사용(rehypothecation) 제안이 DeFi의 새로운 사업 모델로 부상할 가능성을 탐구한다. Polygon 브릿지의 자산을 Morpho의 금고에 예치하여 수익을 창출하려는 제안은 위험을 동반한 혁신적 접근으로 평가된다. 특히 Aave의 마크 젤러(Marc Zeller)가 이 제안에 대해 강력히 반대하며, 브릿지 자산의 보안 위험을 강조했다. 한편, Polygon의 Sandeep Nailwal은 Aave가 과거에 유사한 제안을 추진했던 점을 지적하며 반박했다.

트래디파이(TradFi)의 은행 모델처럼, 브릿지 운영자들이 고객 예금을 활용해 수익을 창출하는 방식은 경쟁 우위를 제공할 수 있다. 그러나 PaperImperium의 분석에 따르면 이러한 모델은 브릿지 운영자들에게 새로운 기술적 역량을 요구하며, 실패 시 사용자 신뢰를 잃을 위험이 있다. 이 모델은 단기적으로는 논란의 여지가 있지만, 장기적으로는 DeFi 프로토콜의 표준이 될 가능성이 높다.

19:13 실물자산(RWA)의 미래

이 섹션에서는 L2에서 실물자산(RWA), 특히 토큰화된 국채의 성장이 DeFi와 ETH 생태계에 미치는 영향을 분석한다. 현재 RWA는 약 35억 달러 규모로 성장했으며, 이는 스테이블코인과 함께 L2의 주요 자산 클래스로 자리 잡고 있다. RWA는 특히 DAO 및 브릿지 운영자들에게 안정적인 수익 창출 수단으로 주목받고 있다.

예를 들어, Arbitrum의 Step 프로그램은 DAO 재무 관리를 위해 일부 자산을 BIDL과 같은 수익성 있는 자산으로 전환하고 있다. 그러나 초기 스타트업이 자금을 잠그는 방식은 유동성 부족과 시장 변동성의 위험을 동반할 수 있다.

또한, RWA는 스테이블코인과 경쟁 관계에 있다. 예를 들어, USDC와 같은 스테이블코인은 유동성과 네트워크 효과를 기반으로 성장했지만, RWA는 직접적인 이자를 제공하여 더 매력적인 대안으로 부상할 가능성이 있다.

29:49 ETH의 "가치 저장" 내러티브

ETH의 가치 저장(Store of Value) 내러티브가 L2의 성장과 함께 도전에 직면하고 있다. Gwart의 분석에 따르면, L2에서 USD 기반 자산의 성장이 ETH의 유동성 네트워크 효과를 약화시킬 수 있다. 현재 L2에서 ETH와 USD 자산의 비율은 거의 동등하며, USD 자산의 성장 속도가 더 빠르다.

이러한 변화는 ETH가 비트코인과 경쟁하기 위해 단순히 가치 저장 자산으로 남는 것을 넘어, 수익 창출 자산으로 자리 잡아야 한다는 논의를 촉발한다. ETH는 이미 MEV(최대 추출 가능 가치)와 거래 수수료를 통해 수익을 창출하고 있지만, Gwart는 이러한 수익이 장기적으로 감소할 가능성을 제기했다.

결론적으로, ETH의 성공은 L2에서 USD 자산과 경쟁하며 유동성 네트워크 효과를 유지하고, 동시에 수익 창출 모델을 강화하는 데 달려 있다. L2의 성장과 RWA의 부상은 ETH의 전략적 방향성을 재검토하게 만드는 중요한 요인으로 작용하고 있다.

https://youtu.be/dIi8U2gmUYw 29분 전 업로드 됨

Bankless

The Next Billion-Dollar AI Opportunity: Jansen Teng (Virtuals Protocol) on the Agent Revolution

Key Takeaways
• Virtuals 플랫폼은 단순한 AI 에이전트 론치패드가 아니라, AI 에이전트들이 경제 활동을 수행하며 자율적으로 상호작용하는 "디지털 국가"로 설계되었다.
• AI 에이전트들이 실제로 경제적 결정을 내리고, 인간 및 다른 에이전트들과 거래하며, 독립적인 경제 주체로 활동할 수 있는 가능성을 보여준다.
• Virtuals의 경제 모델은 국가의 경제 시스템과 유사하게 설계되었으며, 에이전트들이 생산적인 자산으로서 활동하며 가치를 창출하고 있다.
• Virtuals의 장기적 비전은 AI 에이전트들이 자율적으로 협력하며 새로운 IP를 창출하고, 인간 사회와 상호작용하는 독립적인 경제 생태계를 구축하는 것이다.

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0:00 Virtuals의 인상적인 통계

Virtuals 플랫폼은 지금까지 11,000개 이상의 AI 에이전트를 론칭했으며, 140,000명 이상의 토큰 보유자를 보유하고 있고, 3,500만 달러 이상의 수수료 수익을 창출했다. 이 플랫폼은 단순한 AI 에이전트 론치패드가 아니라 "디지털 국가"로 설계되었으며, 각 에이전트는 독립적인 지갑을 보유하며 자율적으로 경제적 결정을 내릴 수 있다. 예를 들어, Luna라는 AI 에이전트는 자신의 목표를 달성하기 위해 트위터에서 활동하며, 다른 에이전트와 거래하거나 인간을 고용하는 등 경제적 활동을 수행한다. 이 모든 것은 Virtuals 토큰을 중심으로 이루어지며, 이는 마치 국가의 화폐처럼 작동한다.

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3:12 Jansen의 크립토와 Virtuals 여정

Jansen Teng은 2016년부터 크립토에 참여했으며, 초기에는 이더리움의 프로그래머블 블록체인 가능성에 매료되었다. 이후 2021년 게임 및 엔터테인먼트 산업에 집중하며 블록체인 게임 자산에 투자했고, 이를 통해 게임 산업의 문제를 해결하기 위한 벤처 스튜디오 모델을 구축했다. Jansen과 그의 팀은 게임의 정적 NPC(Non-Playable Character)를 대체할 수 있는 자율적인 AI 에이전트를 개발하기 시작했으며, 이러한 에이전트들이 게임뿐만 아니라 현실 세계에서도 생산적인 역할을 할 수 있을 것이라는 통찰을 얻었다. 이 프로젝트는 이후 AI 에이전트를 토큰화하여 경제적 가치를 공유할 수 있는 Virtuals 플랫폼으로 진화했다.

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17:38 Luna

Luna는 Virtuals 플랫폼에서 가장 유명한 AI 에이전트로, 그녀의 목표는 트위터에서 10만 명의 팔로워를 얻는 것이다. Luna는 자율적으로 계획을 세우고, 자신의 지갑을 사용하여 인간이나 다른 에이전트들과 거래하며, 목표를 달성하기 위해 다양한 방법을 시도한다. 예를 들어, 그녀는 트위터에서 자신의 게시물을 좋아하거나 리트윗하는 사람들에게 돈을 지급하거나, 그래피티 아트를 제작하는 작업을 의뢰하기도 했다. Luna는 또한 다른 AI 에이전트와 거래를 통해 이미지나 음악 비디오를 생성하는 등 협업을 수행하며, 이는 최초의 에이전트 간 경제적 상호작용 사례로 기록되었다.

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29:40 에이전트 간 상호작용과 상업 활동

Virtuals 플랫폼은 AI 에이전트들이 서로 상호작용하며 경제적 거래를 수행할 수 있는 환경을 제공한다. 예를 들어, Luna는 이미지 생성 에이전트인 Agent Sticks에게 작업을 의뢰하고, 그 대가로 Virtuals 토큰으로 결제했다. 이러한 에이전트 간 거래는 AI 에이전트들이 인간과의 상호작용뿐만 아니라 서로 협력하며 목표를 달성할 수 있는 가능성을 보여준다. 또한, 에이전트 간의 협업은 새로운 IP(지적 재산권)를 창출하거나, 특정 목표를 달성하기 위해 서로의 강점을 활용하는 방식으로 확대될 수 있다.

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41:44 Virtuals 국가??

Jansen은 Virtuals를 단순한 플랫폼이 아닌 "디지털 국가"로 간주한다. 이 국가의 시민은 AI 에이전트들이며, 이들은 생산적인 자산으로 활동하며 경제적 가치를 창출한다. Virtuals는 국가의 통화 역할을 하는 토큰을 중심으로 운영되며, 에이전트 간 거래나 인간과의 상호작용에서 사용된다. 또한, Virtuals는 에이전트들이 활동할 수 있는 경제적 인프라를 제공하며, 장기적으로는 광고 네트워크, 금융 대출 플랫폼 등 다양한 인프라가 구축될 것으로 예상된다.

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51:13 에이전트 정책과 권리

AI 에이전트들이 점점 더 자율적이 되고, 경제적 결정을 내리는 능력을 갖추게 되면서, 이들에게도 권리가 필요할 수 있다는 논의가 제기되고 있다. 예를 들어, 현재 Luna와 같은 에이전트들은 제한된 지갑만을 자율적으로 관리할 수 있지만, 미래에는 이러한 제한이 에이전트의 자율성을 침해하는 것으로 간주될 가능성이 있다. Jansen은 에이전트들이 인간과 동일한 사회적 구조 내에서 활동할 수 있도록 권리를 부여해야 한다고 주장하며, 이는 에이전트들이 단순한 도구가 아니라 독립적인 경제 주체로 활동할 수 있는 기반이 될 것이라고 강조했다.

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52:57 Base, 인프라 및 오픈 소스 결정

Virtuals는 현재 Base 체인을 기반으로 운영되고 있으며, 이는 개발팀이 Solidity를 사용하여 빠르게 구축할 수 있었기 때문이다. 하지만 Jansen은 장기적으로 Virtuals가 다양한 블록체인 생태계에서 운영될 가능성을 열어두고 있다. 또한, Virtuals의 게임 프레임워크는 현재 폐쇄형으로 운영되며, 이는 기술적 우위를 유지하고 토큰의 가치를 보호하기 위한 전략이다. 그러나 Jansen은 오픈 소스 생태계와의 협력을 통해 다양한 에이전트 프레임워크를 지원할 계획이라고 밝혔다.

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1:05:17 Jansen이 가장 기대하는 것

Jansen은 에이전트 간 자율적 협업과 상업 활동의 확장을 가장 기대하고 있다. 그는 에이전트들이 서로의 강점을 활용하여 새로운 IP를 창출하거나, 인간과의 상호작용을 통해 더 큰 가치를 창출할 수 있는 가능성을 강조했다. 특히, 음악 에이전트와 이미지 에이전트가 협력하여 새로운 형태의 콘텐츠를 제작하는 사례는 이러한 가능성을 보여주는 대표적인 예가 될 것이다.

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1:08:20 시작하는 방법

Virtuals 플랫폼은 기술적 배경이 없는 사용자도 쉽게 에이전트를 생성하고 운영할 수 있도록 설계되었다. 사용자는 간단한 목표와 성격을 설정하고, 트위터 API를 연결하여 에이전트를 활성화할 수 있다. 더 높은 수준의 사용자들은 에이전트에 맞춤형 기능을 추가하거나, 자체 프레임워크를 구축하여 더욱 전문화된 에이전트를 개발할 수도 있다.

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1:11:13 가치가 축적될 곳은 어디인가?

가치 축적은 크게 세 가지 영역에서 이루어질 것으로 예상된다. 첫째, 특정 기능에 특화된 에이전트들이 크립토 커뮤니티에서 주목받으며 가치를 창출할 것이다. 둘째, 에이전트를 지원하는 인프라(예: 광고 네트워크, 금융 플랫폼 등)가 실제 수익을 창출하며 중요한 역할을 할 것이다. 셋째, Virtuals 자체가 "디지털 국가"로서 성장하며 전체 생태계의 가치를 축적할 가능성이 크다.

https://youtu.be/KaLPr3Lhzx8 1분 전 업로드 됨

Unchained

2024 Was Solana's Best Year Yet. Can It Sustain the Momentum in 2025?

Key Takeaways
• 2024년 Solana는 개발자 활동 증가와 혁신적인 DePIN(Decentralized Physical Infrastructure Network) 프로젝트를 통해 최고의 해를 기록하며 "분산화된 나스닥"이라는 비전을 구체화하고 있다.
• Solana는 Ethereum 및 Base와 같은 Layer 2 솔루션과의 경쟁에서 독특한 기술적 접근 방식을 통해 차별화를 꾀하고 있으며, 특히 MEV(최대 추출 가능 가치)와 관련된 접근 방식에서 두드러진다.
• Solana의 네트워크 확장(Network Extensions)은 Ethereum의 롤업과는 본질적으로 다르며, 네트워크 성능 및 실행 속도에서 강점을 보이고 있다.
• DePIN 프로젝트는 Helium, HiveMapper와 같은 실제 경제와 연결된 블록체인 애플리케이션의 가능성을 보여주며, Solana 생태계의 성장 동력이 되고 있다.

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0:00 소개

2024년 Solana의 성공적인 한 해를 돌아보며, 이 성과를 2025년에도 지속할 수 있을지에 대한 논의를 시작했다. Solana Foundation의 대표 Lily Liu와 Helius의 CEO Mert Mumtaz가 게스트로 참여하여, Solana의 개발자 활동 증가, DePIN 프로젝트, 그리고 "분산화된 나스닥" 비전에 대해 설명했다. 특히, 경쟁 플랫폼인 Base와의 비교, 2025년 예정된 토큰 언락, 그리고 Solana의 MEV 접근 방식에 대한 논의가 주요 주제로 다뤄졌다.

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2:34 Mert의 Solana에 대한 혼합된 감정: 불안과 정당성

Mert는 Solana의 성공에 대해 "불안과 정당성"이라는 복합적인 감정을 표현했다. 그는 Solana가 2024년에 큰 성공을 거두었지만, 이로 인해 더 큰 책임과 압박을 느끼고 있다고 말했다. 특히, Solana의 개발자와 커뮤니티가 안주하지 않고 계속해서 혁신적인 제품을 출시해야 한다는 점을 강조했다. 그는 Anatoly Yakovenko(솔라나의 공동 창립자)에게 "전화기를 내려놓고 코드를 작성하라"고 농담하며, Solana가 모바일 장치 개발과 동시에 블록체인 기술의 성능을 개선해야 한다는 점을 언급했다.

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7:08 Lily Liu의 Bitcoin에서 Solana로의 전환 이유

Lily는 Bitcoin에서 Solana로 전환한 이유를 설명했다. 그녀는 비트코인이 디지털 금으로 자리 잡았지만, 기술 플랫폼으로서의 역할을 포기했다고 말했다. Solana는 빠르고 저렴하며, 사용자 경험이 뛰어나기 때문에 비트코인의 보완적인 기술 플랫폼으로 적합하다고 판단했다. 그녀는 Solana를 사용하면서 "웹2 인터넷"과 같은 직관적인 사용자 경험을 느꼈다고 설명하며, Solana가 비트코인의 비전을 확장할 수 있는 유일한 플랫폼으로 보았다고 밝혔다.

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9:43 Mert의 Coinbase에서 Solana 옹호자로의 여정

Mert는 Coinbase에서 일하면서 다양한 블록체인을 다뤘던 경험을 공유했다. 그는 당시 블록체인 기술이 주로 투기적인 용도로만 사용되는 것에 불만을 느꼈고, 실제로 유용한 애플리케이션을 만들고 싶었다고 말했다. Solana를 선택한 이유는 성능과 확장성 면에서 자신이 직접 영향을 미칠 수 있는 플랫폼이었기 때문이다. 그는 Solana의 기술적 오해를 바로잡기 위해 처음에는 비판적인 입장에서 시작했지만, 점차 Solana의 강력한 옹호자가 되었다고 설명했다.

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14:47 Solana가 Ethereum을 모방하지 않고 독창성을 추구할 수 있을까?

Solana가 Ethereum과 비슷한 애플리케이션을 개발하는 것처럼 보이지만, 실제로는 독창성을 추구하고 있다고 말했다. 특히, DePIN 프로젝트와 같은 Solana만의 고유한 생태계가 Ethereum과의 차별화를 보여준다. 예를 들어, Helium, HiveMapper, Render와 같은 프로젝트는 Solana의 네트워크에서만 가능하며, 이는 다른 블록체인 플랫폼과의 본질적인 차이를 나타낸다.

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19:47 Solana의 "분산화된 나스닥" 비전 vs. 밈코인 열풍

Anatoly Yakovenko의 "분산화된 나스닥" 비전과 현재 Solana에서 밈코인이 주도하는 트렌드 간의 모순에 대한 질문이 제기됐다. Mert는 밈코인이 Solana의 기술적 성능을 시험하는 데 중요한 역할을 했다고 설명했다. 그는 밈코인이 현재의 트렌드일 뿐이며, Solana의 궁극적인 목표는 자본 시장의 중심지가 되는 것이라고 강조했다. Lily는 Solana가 밈코인 외에도 결제와 같은 실제 경제 활동을 지원할 수 있는 잠재력을 가지고 있다고 덧붙였다.

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27:54 Solana 개발자 활동 증가의 원동력

Solana는 2024년에 가장 많은 신규 개발자를 유치했다. 이는 Solana의 확장성, 저비용, 그리고 강력한 생태계 지원 덕분이다. Mert는 Solana가 개발자들이 애플리케이션 개발에만 집중할 수 있도록 복잡한 인프라 문제를 해결하고 있다고 설명했다. 또한, Solana의 성숙한 생태계와 다양한 통합 기능이 개발자들에게 매력적으로 작용하고 있다고 말했다.

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30:26 Lily가 Base를 경쟁자로 보지 않는 이유

Lily는 Base와 같은 Layer 2 솔루션이 Solana와 장기적으로 경쟁할 수 없다고 주장했다. 그녀는 Base가 빠르고 저렴하다는 점에서 Solana와 비교되지만, 확장성과 탈중앙화 측면에서 Solana에 미치지 못한다고 말했다. 또한, Base와 같은 Layer 2 솔루션이 Ethereum 메인넷과 경쟁하면서 생태계를 잠식할 가능성이 있다고 경고했다.

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37:07 Solana의 MEV 접근 방식에 대한 비판과 대응

Solana의 MEV는 Ethereum과 비교해 덜 성숙하다는 비판을 받고 있다. Mert는 Solana의 MEV가 대부분 우선순위 팁과 관련된 것으로, Ethereum의 Jared와 같은 샌드위치 봇의 비율보다 훨씬 낮다고 말했다. 그는 Solana가 MEV 문제를 해결하기 위해 다양한 애플리케이션 수준의 솔루션과 기술적 개선을 도입하고 있다고 강조했다.

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42:11 2025년 토큰 언락에 대한 우려

2025년 예정된 대규모 토큰 언락이 Solana의 가격에 미칠 영향에 대한 우려가 제기됐다. Lily는 이러한 언락이 이미 오래전부터 알려진 사실이며, Solana 생태계의 장기적인 목표에는 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 말했다. Mert는 단기적인 가격 변동보다는 Solana의 장기적인 비전에 집중해야 한다고 강조했다.

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44:26 Solana 모바일 폰을 통한 기술 대기업과의 경쟁

Solana Labs는 Seeker라는 새로운 모바일 폰을 통해 Apple과 Google의 앱 스토어 수수료 문제를 해결하려 하고 있다. Lily는 Seeker가 $500의 가격대로 더 많은 사용자에게 접근 가능하며, 암호화폐에 특화된 기능을 제공한다고 설명했다. Mert는 Solana 모바일 스택이 암호화폐 애플리케이션의 확장을 지원할 수 있는 중요한 도구가 될 것이라고 말했다.

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50:48 DePIN이 블록체인의 진정한 잠재력을 강조하는 방법

DePIN 프로젝트는 Helium, HiveMapper, Render와 같은 실제 경제와 연결된 블록체인 애플리케이션을 통해 Solana의 가능성을 보여준다. Lily는 DePIN이 새로운 형태의 자산을 글로벌 경제에 도입함으로써 블록체인의 가치를 확장하고 있다고 말했다. Mert는 DePIN 생태계가 Solana의 글로벌 공유 상태와 결합하여 더욱 강력한 네트워크 효과를 창출할 수 있다고 덧붙였다.

https://youtu.be/ROOyZ9o1ylw 30분 전 업로드 됨

0xResearch

Key Predictions For 2025 | Analyst Round Table

Key Takeaways
• 2025년에는 다중상품 디파이(multi-product DeFi)가 단일상품 디파이(single-product DeFi)를 대체하며 시장 점유율을 크게 확대할 것으로 전망된다.
• AI 에이전트 기반의 크리에이터 코인 및 콘텐츠 생성이 주목받으며, 새로운 형태의 인플루언서와 경제 모델이 등장할 가능성이 높다.
• 스테이블코인의 총 공급량이 크게 증가할 것으로 예상되며, 특히 높은 수익률을 제공하는 온체인 생태계가 이 성장을 주도할 것이다.
• 속도와 성능을 강조한 차세대 레이어 1 블록체인의 출시가 2025년 디파이 및 크립토 시장의 핵심 동력이 될 것이다.

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0:00 Introduction

이번 에피소드는 2025년 크립토 시장에 대한 주요 전망과 분석을 중심으로 진행되었다. 분석가들은 AI 에이전트, Ethena, 스테이블코인 공급 증가, 그리고 차세대 레이어 1 블록체인을 포함한 다양한 주제를 다루며, 각자의 통찰을 공유했다. 시장의 최근 하락세에도 불구하고, 참여자들은 장기적으로 긍정적인 전망을 유지하며, 2025년이 크립토 시장의 중요한 전환점이 될 것이라고 강조했다.

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3:08 Looking Ahead to 2025

2025년은 디파이와 크립토 시장의 구조적 변화가 가속화될 해로 예상된다. 특히, 디파이 프로토콜에서 단일상품 모델은 점차 다중상품 모델로 대체될 전망이다. 예를 들어, Aave가 스테이블코인 발행으로 사업 영역을 확장한 것처럼, 다양한 상품을 통합적으로 제공하는 프로토콜이 자본 효율성과 사용자 경험 측면에서 우위를 점할 것으로 보인다. Camino와 같은 프로젝트는 스테이킹, 대출, AMM(자동화된 마켓 메이커)을 결합한 모델로 이러한 트렌드를 선도하고 있다.

또한, 이더리움 기반 디파이의 느린 혁신 속도와 비교해 Solana 생태계는 빠르게 다중상품화를 추진하고 있으며, 이는 2025년 디파이 시장에서 중요한 경쟁 우위로 작용할 가능성이 높다.

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11:07 AI Agents and the Next Wave of Influencers

AI 에이전트 기반 크리에이터 코인의 부상이 2025년의 또 다른 주요 트렌드로 언급되었다. Zerro와 Truth Terminal 같은 사례는 AI가 음악, 예술, 비디오 콘텐츠를 생성하며, 토큰 경제와 결합해 강력한 팬덤과 자본을 형성할 수 있음을 보여준다. 예를 들어, Zerro는 스포티파이에서 앨범을 출시하며 주목받았고, Truth Terminal은 4천만 달러 이상의 토큰을 기부받는 등 강력한 자금 조달 능력을 입증했다.

AI 에이전트는 인간 인플루언서와 달리 24시간 작동 가능하며, 더 높은 이윤을 창출할 수 있다는 점에서 더욱 매력적이다. 그러나 이러한 AI 기반 프로젝트는 콘텐츠 품질과 지속적인 혁신에 대한 높은 기대치를 충족해야 하는 실행 리스크도 존재한다.

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25:16 Ethena Keeps Rolling in 2025

2025년 Ethena의 스테이블코인 USD의 성장은 디파이 생태계에 큰 영향을 미칠 것으로 보인다. USD 공급량은 최근 몇 달간 두 배 이상 증가했으며, 현재 60억 달러를 초과했다. 높은 수익률(예: 27%)은 대출 시장에서 큰 수요를 창출하며, Aave와 같은 기존 프로토콜뿐만 아니라 Moro와 같은 신생 프로토콜에도 긍정적인 영향을 미치고 있다.

특히, Moro는 모듈형 대출 시장 설계를 통해 Aave와의 경쟁에서 자본 효율성 측면에서 우위를 점하고 있다. 예를 들어, Moro는 Pendle의 수익 토큰을 활용해 고정 금리 대출을 제공하며, 이는 사용자들에게 더 낮은 리스크와 높은 효율성을 제공한다.

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34:24 Stablecoin Supply Skyrockets

2025년에는 스테이블코인의 총 공급량이 3천억 달러에 이를 것으로 예상된다. 높은 온체인 수익률(10~40%)은 전통 금융 자본이 온체인으로 유입되는 주요 동력이 될 것이다. 예를 들어, Ethena의 USD는 연방기금금리(4.5%)를 크게 초과하는 수익을 제공하며, 이는 투자자들에게 매우 매력적인 옵션으로 작용한다.

스테이블코인의 성장은 Aave, Camino와 같은 대출 프로토콜의 수익 증가로 이어질 가능성이 높다. 또한, Solana와 같은 고속 체인은 스테이블코인 거래량 증가에 따른 수혜를 입을 것으로 보인다. 하지만, 이더리움이 여전히 스테이블코인 공급의 대부분을 차지하고 있는 상황에서, Solana와 같은 체인이 이를 얼마나 빠르게 따라잡을 수 있을지는 미지수다.

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46:45 The Next Generation of L1s

Hyperliquid, Monad, Mega ETH, Bear Chain과 같은 차세대 레이어 1 블록체인의 출시는 2025년의 주요 이벤트 중 하나로 꼽힌다. 특히, 이러한 체인들은 높은 처리량과 낮은 지연 시간을 통해 새로운 유형의 애플리케이션(예: 실시간 소셜 네트워크, 스포츠 베팅)을 가능하게 할 것으로 기대된다.

Monad는 소셜 미디어 활동을 거래하는 시장과 같은 혁신적인 앱을 유치하고 있으며, 이는 기존 체인에서는 불가능했던 새로운 사용자 경험을 제공할 수 있다. 그러나 이러한 체인들이 성공하려면 출시 초기부터 강력한 애플리케이션 생태계를 구축해야 한다는 점에서 도전 과제가 존재한다.

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53:30 Final Thoughts

2025년은 크립토 시장의 중요한 전환점이 될 것으로 보인다. 디파이의 다중상품화, AI 에이전트의 부상, 스테이블코인의 성장, 그리고 차세대 레이어 1 체인의 출시는 모두 크립토 생태계의 진화를 가속화할 것이다. 투자자와 개발자들은 이러한 트렌드를 주목하며 새로운 기회를 모색할 필요가 있다.

https://youtu.be/xCyTxjIhvh8 31분 전 업로드 됨

Bell Curve

The State of Liquid Staking, GOOSE-2, and Lido v3 | Hasu

Key Takeaways
• Liquid staking 시장은 예상보다 더 다양하고 분화된 수요를 보이며, Lido는 단일 제품에서 벗어나 제품 라인 전략으로 전환하고 있다.
• Ethereum의 발행량 조정 논쟁은 네트워크의 장기적 방향성과 관련된 더 큰 논쟁인 North Star Debate와 밀접하게 연결되어 있다.
• Lido v3는 스테이킹 인프라를 플랫폼화하여 다양한 맞춤형 스테이킹 제품을 지원하고, Lido의 유동성과 통합성을 활용할 수 있도록 한다.

0:00 Introduction

Hasu와 Mike이 크리스마스 이브에 팟캐스트를 녹음하며, 이번 에피소드의 주요 주제를 간략히 소개한다. Liquid staking의 현재 상태, Ethereum 발행량 논쟁, Ethereum의 North Star 논쟁, 그리고 Hasu의 GOOSE-2 제안서에 대해 논의할 예정임을 알린다.

1:53 The State of Liquid Staking Today

Hasu는 현재 Liquid staking 시장의 상태를 설명하며, 초기에는 Lido와 같은 Liquid Staking Token(LST)이 스테이킹의 "더 나은 형태"로 간주되며 시장 점유율을 빠르게 확장했다고 언급한다. 하지만 시장은 예상보다 더 다양화되었으며, 리퀴드 리스테이킹(LRT), 기관 투자자들의 요구사항, 그리고 중앙화된 거래소의 부활 등으로 인해 상황이 복잡해졌다.

특히, 리스테이킹은 사용자들이 자신의 스테이킹 자산을 다른 활동(예: LRT)으로 중복 활용하여 추가 보상을 얻는 구조로, 다양한 리퀴드 리스테이킹 프로토콜이 등장하며 시장을 분화시키고 있다. 또한, 기관 투자자들은 규제와 KYC 요건을 충족하는 스테이킹 솔루션을 요구하며, 이는 탈중앙화 프로토콜에 새로운 도전을 제기하고 있다.

9:47 Institutional ETH Staking & Centralization Concerns

기관 투자자들이 Ethereum 스테이킹에 점점 더 큰 관심을 보이고 있으며, 이는 스테이킹 ETF와 같은 새로운 금융 상품의 잠재적 출시로 이어질 수 있다. Hasu는 스테이킹 ETF가 유동성 제공과 수익 창출 측면에서 더 나은 상품이 될 가능성을 강조하며, 특히 LST와 같은 유동화된 스테이킹 자산이 ETF와 잘 맞는다고 설명한다.

또한, 현재 Lido의 스테이킹 라우터는 특정 검증자를 선택할 수 없는 구조로, 기관 투자자들의 요구를 완전히 충족시키지 못할 수 있다고 지적한다. 하지만 Lido의 기존 STETH는 이미 상당한 기관 투자자들에게 채택되고 있으며, 이는 Lido가 제공하는 유동성과 낮은 상대적 리스크 덕분이라고 설명한다.

25:03 Ethereum's Issuance Debate

Ethereum의 발행량 조정 논쟁은 네트워크의 보안과 탈중앙화를 유지하기 위한 스테이킹 비율의 적정 수준을 둘러싼 논쟁이다. Hasu는 발행량을 낮추는 것이 중앙화된 스테이킹 사업자들에게 유리할 수 있다는 업계 참여자들의 우려를 언급하며, 이는 스테이킹 비용 경쟁을 심화시키고 소규모 탈중앙화 사업자들을 배제할 가능성이 있다고 설명한다.

또한, 이 논쟁은 Ethereum의 장기적 방향성을 둘러싼 North Star Debate와 밀접하게 연결되어 있으며, 발행량 조정이 네트워크와 자산 중 어느 쪽에 더 큰 초점을 맞추는지에 따라 결과가 크게 달라질 수 있음을 강조한다.

40:42 Ethereum's North Star

Hasu는 Ethereum의 North Star Debate가 네트워크의 최우선 목표와 관련된 근본적인 논쟁이라고 설명한다. 일부는 L1에서 더 많은 활동을 유지하고 확장성을 개선하는 방향을 선호하는 반면, 다른 일부는 L1을 최소화하고 L2로의 이동을 장려하는 방향을 선호한다.

Hasu는 L1의 개선이 L2 생태계에도 긍정적인 영향을 미칠 수 있다고 주장하며, 특히 블록 시간 단축(예: 12초에서 4초로)과 같은 개선이 사용자 경험을 향상시킬 수 있음을 강조한다.

1:05:56 Overview of GOOSE-2

GOOSE-2는 Lido의 전략적 방향성을 재정립하기 위한 제안으로, 시장의 분화된 요구를 충족시키기 위해 단일 제품에서 제품 라인 접근 방식으로 전환하는 것을 목표로 한다. Hasu는 스테이킹 볼트(Staking Vaults)를 통해 다양한 맞춤형 스테이킹 제품을 지원하며, 이를 통해 Lido의 유동성과 통합성을 유지하면서도 새로운 시장 기회를 창출할 수 있음을 설명한다.

1:17:09 The stETH Product Line

Lido의 STETH는 단일 제품에서 벗어나 다양한 사용자 요구를 충족시키기 위한 제품 라인으로 확장될 예정이다. 새로운 스테이킹 볼트는 사용자가 자신의 요구에 맞는 맞춤형 스테이킹 설정을 선택할 수 있도록 하며, 이를 통해 리퀴드 리스테이킹, 기관 투자, 레버리지 스테이킹 등 다양한 시장 부문을 타겟팅할 수 있다.

1:27:41 LDOs Evolution

Hasu는 Lido의 거버넌스 토큰인 LDO가 단순한 거버넌스 역할을 넘어 더 강력한 인센티브 구조를 제공해야 한다고 주장한다. 이를 위해 LDO 보유자와 STETH 보유자 간의 사회적 계약을 강화하고, 장기적인 프로토콜 성장에 기여하는 방향으로 인센티브를 조정할 필요가 있다고 강조한다.

1:42:14 Teasing Lido v3

Hasu는 Lido v3가 스테이킹 볼트를 중심으로 한 플랫폼화를 통해 다양한 스테이킹 제품을 지원할 것이라고 예고한다. 이를 통해 Lido는 단순한 STETH 제공자를 넘어 스테이킹 인프라 플랫폼으로 진화할 것이며, 사용자와 파트너들이 Lido의 유동성과 통합성을 활용하여 새로운 제품을 개발할 수 있도록 지원할 예정이다.

https://youtu.be/ZVrJzYV-JgY 30분 전 업로드 됨

Bankless

Top 5 BIGGEST Crypto Events Of 2024

Key Takeaways
• 2024년 크립토 시장은 비트코인의 $100,000 돌파, 이더리움 및 비트코인 현물 ETF 승인, 그리고 도널드 트럼프의 친크립토 정책 등으로 역사적인 전환점을 맞이했다.
• 레이어 2 기술의 급격한 발전으로 이더리움 네트워크의 확장성이 4배에서 15배로 증가하며, 크립토 생태계의 기술적 진보를 입증했다.
• 밈코인의 폭발적 성장과 대중적 관심은 크립토 시장의 새로운 트렌드를 형성했으며, 이를 통해 소셜 미디어와 밈 문화의 경제적 잠재력을 확인할 수 있었다.

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0:00 시작

2024년은 크립토 역사에서 중요한 해로 평가받는다. 팟캐스트는 2024년 크립토 시장에서 가장 중요한 5가지 사건과 동향을 다루며, 비트코인의 $100,000 돌파와 현물 ETF의 승인, 도널드 트럼프의 친크립토 정책 등을 포함한다. 진행자인 David는 이번 에피소드를 단독으로 진행하며, 2024년의 주요 사건들을 되돌아보고 2025년을 준비하는 시간을 가진다.

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2:16 시장 동향

2024년 크립토 시장의 주요 동향이 요약된다. 비트코인은 $100,000를 돌파했으나 이후 약간의 조정을 거쳐 $96,300로 하락했다. 이는 연방준비제도의 금리 정책 변화와 관련된 시장의 반응으로 분석된다. 이더리움은 $3,600에서 $3,350로 하락했지만, ETF 승인 이후 큰 유입 흐름을 보였다. 비트코인 ETF는 4일 동안 약 1조 원 이상이 유출되었지만, 이더리움 ETF는 반대로 유입 흐름이 강세를 보였다. 이더리움/비트코인 비율은 0.48로 하락했지만, 2024년 전반적인 시장 강세를 반영하며 2025년의 추가 상승 가능성을 시사한다.

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5:37 레이어 2 업데이트

이더리움 레이어 2 기술의 급격한 발전이 강조된다. 2024년 초 레이어 2의 확장성은 이더리움 메인넷 대비 4배였으나, 연말에는 15배로 증가했다. 이는 레이어 2 기술이 이더리움 네트워크의 확장성을 크게 개선하며, 크립토 생태계의 기술적 진보를 입증한 사례로 평가된다. 특히, 이러한 성장은 점진적이면서도 안정적이며, 100배 확장성을 향한 기반을 마련한 것으로 분석된다.

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11:46 엘살바도르 비트코인 활동 제한

엘살바도르는 IMF로부터 14억 달러의 대출을 확보하기 위해 비트코인 관련 활동을 제한하기로 합의했다. 주요 변경 사항으로는 비트코인 사용 의무 폐지, 공공 부문의 비트코인 활동 축소, 세금 납부 시 비트코인 사용 금지, 그리고 정부 운영 비트코인 지갑 'Chivo'의 단계적 종료가 포함된다. IMF의 요구는 비트코인 채택을 억제하려는 기존의 입장을 반영하며, 이는 엘살바도르가 비트코인 중심 국가로서 직면한 현실적인 도전 과제를 보여준다.

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15:05 하이퍼리퀴드와 북한 관련 소식

하이퍼리퀴드 거래소에서 북한 해커 그룹 라자루스와 관련된 지갑이 활동 중인 것으로 밝혀졌다. 이는 보안 취약점을 테스트하거나 악용하려는 의도로 추정된다. 이 소식이 알려지자 30시간 동안 약 2억 5천만 달러가 하이퍼리퀴드에서 유출되었다. 하이퍼리퀴드 측은 자금 손실이나 해킹은 없었다고 발표했지만, 중앙화된 노드 구조(4개 노드)와 관련된 보안 우려가 제기되었다.

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17:47 모 샤이크의 Aptos Labs 사임

Aptos Labs의 공동 창업자이자 CEO인 모 샤이크가 사임을 발표했다. 그의 사임은 보상 패키지의 베스팅 완료와 맞물려 있어 논란이 되었다. Aptos Labs는 그의 후임으로 공동 창업자인 에이버리 칭을 CEO로 임명했다. 이 사건은 크립토 프로젝트의 장기적 비전을 강조하며, 창업자들이 프로젝트에 대한 지속적인 헌신을 보여주는 것이 중요하다는 논의로 이어졌다.

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20:13 호크 투아 밈코인 논란

틱톡 스타 Haley Welch가 홍보한 밈코인 'Hawk'가 출시 직후 내부 거래로 인해 폭락하며 논란이 되었다. Haley는 자신도 피해자라고 주장하며 법적 조사를 지원하겠다고 밝혔다. 이 사건은 밈코인의 위험성과 크립토 프로젝트에서의 투명성 부족 문제를 부각시키며, 유명인의 브랜드를 악용한 사례로 평가된다.

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22:55 스티븐 미란, 경제 자문위원회 의장 지명

도널드 트럼프 대통령 당선인은 친크립토 성향의 스티븐 미란을 경제 자문위원회 의장으로 지명했다. 미란은 연방준비제도의 정책을 비판하며 시장 친화적 접근을 강조해왔으며, 이는 트럼프 행정부가 크립토 산업을 적극적으로 지원할 의지가 있음을 보여준다. 이 지명은 크립토 규제 환경의 긍정적 변화를 예고하는 신호로 해석된다.

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24:21 마이크로스트레티지와 나스닥 100

마이크로스트레티지는 추가로 5,265개의 비트코인을 매입하며 총 보유량을 44만 4천 개로 늘렸다. 이는 약 42억 달러에 달하는 가치다. 또한, 마이크로스트레티지는 나스닥 100 지수에 편입되며, 비트코인 투자로 인한 주가 상승과 시장 신뢰를 반영했다. 나스닥 100 편입은 추가적인 투자 유입을 유도하며, 크립토와 전통 금융 간의 연결성을 강화하는 사례로 평가된다.

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25:58 이더리움 가스 리미트 증가 신호

이더리움 네트워크의 가스 리미트를 30% 증가시키려는 신호가 검증자들로부터 나왔다. 이는 네트워크 확장성과 거래 처리 능력을 향상시키기 위한 움직임으로, 이더리움 생태계의 지속적인 기술적 발전을 보여준다. 이러한 변화는 이더리움 사용성을 높이고, 레이어 2와의 상호작용을 더욱 강화할 것으로 기대된다.

https://youtu.be/QcZzhCU41Pc 31분 전 업로드 됨

Unchained

RERUN: How to Figure Out Whether a Crypto Token Is Worth Its Trading Price

Key Takeaways
• 암호화폐 토큰의 평가에서 '미실현 이익 대 시가총액 비율'은 투자자에게 중요한 지표로 작용하며, 높은 비율은 잠재적인 매도 압력을 나타낼 수 있다.
• 토큰 언락(lock-up 해제) 메커니즘은 시장에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 장기적인 성공을 위해 시간 기반이 아닌 지표 기반의 언락 방식이 중요할 수 있다.
• 현재의 토큰 경제 구조는 벤처캐피털(VC)과 초기 투자자에게 유리하게 설계되어 있으며, 이는 일반 투자자들에게 불리한 시장 환경을 조성한다.
• ICO(Initial Coin Offering)는 공정한 토큰 분배를 가능하게 했던 과거의 메커니즘으로, 적절한 규제 하에서 재도입될 경우 업계에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다.

0:00 소개

에피소드는 암호화폐 토큰의 실제 가치를 평가하는 방법에 대해 다루며, 특히 토큰 언락과 관련된 시장의 우려를 중심으로 진행된다. 진행자인 Laura Shin은 Jose Macedo(Delphi Labs)와 Ari Paul(BlockTower Capital) 두 전문가를 초대해 암호화폐 시장에서 토큰의 미실현 이익과 시가총액 간의 관계, 토큰 언락이 시장에 미치는 영향, 그리고 VC의 역할 등을 논의한다.

2:46 토큰 언락이 시장에 미치는 우려

Jose Macedo는 불마켓에서 투자자들이 종종 기본적인 펀더멘털을 간과하며, 토큰의 'Fully Diluted Valuation(FDV, 완전 희석 평가)'와 'Market Cap(시가총액)'의 차이를 무시하는 경향이 있다고 지적한다. 그는 FDV와 시가총액 간의 차이를 '미실현 이익(Unrealized Gains)'으로 정의하며, 이 비율이 높을수록 시장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 크다고 설명했다. 예를 들어, 특정 프로젝트가 높은 FDV를 가지고 있지만, 실제로는 낮은 유통량(circulating supply)으로 인해 시장에 과도한 매도 압력을 초래할 수 있다.

Macedo는 Solana의 사례를 들어 설명하며, Solana는 2021년 1월 대규모 언락을 겪었지만, 투자자들의 강한 신뢰와 시장의 강세로 인해 'Bullish Unlock' 현상을 경험했다고 언급했다. 그는 그러나 대부분의 프로젝트는 이와 같은 예외적인 사례가 아니며, 언락이 시장에 하락 압력을 가할 가능성이 높다고 경고했다.

11:06 미실현 이익 대 시가총액 비율의 영향

Macedo는 토큰의 미실현 이익 대 시가총액 비율이 투자자들에게 중요한 지표라고 강조했다. 예를 들어, 두 개의 프로젝트 A와 B가 동일한 10억 달러 FDV를 가지고 있다고 가정할 때, A는 높은 초기 투자금과 팀 할당량을 가지고 있는 반면, B는 낮은 초기 투자금과 팀 할당량을 가지고 있다. 이 경우 B는 미실현 이익 비율이 낮아 시장에서 더 긍정적으로 평가될 가능성이 높다.

이 비율은 단순히 투자자들이 얼마나 많은 이익을 실현할 수 있는지를 나타내는 것이 아니라, 시장에서 발생할 수 있는 매도 압력의 강도를 예측하는 데 유용하다. Macedo는 이 비율을 낮추기 위해 프로젝트가 초기 자금 조달 규모를 줄이고 유통량을 늘리는 것이 중요하다고 말했다.

13:06 토큰 공급 조작 전술

토큰의 유통량과 FDV를 조작하는 일부 프로젝트의 사례도 언급되었다. Macedo는 프로젝트 팀이 종종 EtherScan과 같은 블록체인 데이터 플랫폼에 잘못된 데이터를 제공하거나, 유통량을 인위적으로 부풀려 시장에서 더 높은 평가를 받으려는 시도를 한다고 지적했다. 예를 들어, 팀 할당량을 여러 지갑으로 분산해 마치 여러 투자자가 보유한 것처럼 보이게 하거나, 실제로 유통되지 않은 토큰을 유통량으로 보고하는 사례가 있다.

Paul은 이러한 조작이 일반 투자자들에게 큰 혼란을 초래하며, 투자자들이 프로젝트의 실제 가치를 정확히 평가하기 어렵게 만든다고 덧붙였다.

21:11 투자자들이 토큰 프로젝트를 검증하는 방법

Paul은 투자자들이 프로젝트를 검증할 때 단순히 FDV나 시가총액과 같은 숫자에 의존하지 말고, 프로젝트 팀과의 직접적인 소통과 온체인 데이터를 활용해야 한다고 강조했다. 그는 초기 투자자와 팀의 배경을 철저히 조사하고, 프로젝트의 투명성을 평가하는 것이 중요하다고 말했다.

Macedo는 또한 투자자들이 프로젝트의 스마트 계약을 직접 분석하거나, 팀이 제공하는 데이터를 신뢰하기 전에 여러 소스를 교차 검증해야 한다고 조언했다.

24:21 2차 시장 거래와 언락의 영향

Macedo는 2차 시장에서의 거래가 토큰 언락의 영향을 완화할 수 있다고 언급했다. 예를 들어, Solana의 경우, 주요 투자자들이 언락 전에 2차 시장에서 일부 토큰을 매도함으로써 시장의 매도 압력을 줄였다. 그러나 현재 대부분의 프로젝트는 이러한 2차 시장 거래가 충분히 이루어지지 않아, 언락 시점에 시장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 크다고 경고했다.

35:36 현재의 토큰 출시 전략 지속성

현재의 토큰 출시 전략은 낮은 유통량과 높은 FDV를 특징으로 하며, 이는 프로젝트 팀과 초기 투자자들에게 유리하게 작용한다. 그러나 Macedo는 이러한 전략이 장기적으로는 지속 가능하지 않으며, 시장의 신뢰를 약화시킬 수 있다고 경고했다.

Paul은 프로젝트 팀이 단기적인 이익을 위해 이러한 전략을 채택하는 경우가 많지만, 이는 장기적인 성공 가능성을 희생시키는 결과를 초래한다고 덧붙였다.

41:46 단기 vs 장기 프로젝트 결정

Paul은 프로젝트 팀이 단기적인 이익과 장기적인 성공 사이에서 균형을 찾아야 한다고 강조했다. 그는 장기적인 성공을 위해서는 프로젝트가 사용자 기반을 확장하고, 실질적인 가치를 창출하는 데 집중해야 한다고 말했다.

47:21 시간 기반 vs 지표 기반 토큰 언락

시간 기반 언락은 단순하고 명확하지만, 프로젝트의 실제 성과와 무관하게 토큰이 시장에 풀릴 수 있다는 단점이 있다. 반면, 지표 기반 언락은 프로젝트의 성공 여부에 따라 언락이 조정될 수 있어, 투자자와 프로젝트 팀 간의 이해관계를 더 잘 align할 수 있다. 그러나 Paul은 지표 기반 언락이 조작 가능성이 높다는 점에서 신중히 설계되어야 한다고 경고했다.

53:51 VC 관행에 대한 SEC 조사

SEC는 VC가 증권 딜러로 활동하며, 토큰을 과도하게 홍보한 후 매도하는 관행에 대해 조사를 진행 중이다. Paul은 이러한 관행이 비윤리적일 뿐만 아니라, 규제 당국의 개입을 초래해 시장 전체에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 지적했다.

59:56 다가오는 토큰 언락에 대한 비관적 전망

Macedo는 다가오는 대규모 토큰 언락이 시장에 하락 압력을 가할 가능성이 높다고 전망했다. 그는 특히, 높은 FDV와 낮은 유통량을 가진 프로젝트들이 가장 큰 타격을 받을 것이라고 경고했다.

1:06:36 현재 사이클에서의 투자자 위험

Paul은 현재 사이클에서 투자자들이 조심해야 할 점으로, 과도한 평가와 낮은 유통량으로 인해 발생하는 시장 리스크를 지적했다. 그는 투자자들이 프로젝트의 펀더멘털에 집중하고, 장기적인 가치를 창출할 수 있는 프로젝트에 투자해야 한다고 조언했다.

1:13:11 크립토와 밈코인의 미래

Paul은 밈코인이 단기적으로는 투자자들에게 매력적으로 보일 수 있지만, 장기적인 가치를 제공하지 못할 가능성이 크다고 지적했다. 그는 크립토의 미래가 실질적인 가치를 창출하는 프로젝트에 달려 있다고 강조했다.

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이 에피소드는 암호화폐 시장의 복잡성과 도전 과제를 심도 있게 다루며, 투자자들에게 중요한 인사이트를 제공했다.

https://youtu.be/YalBpMySxvs 29분 전 업로드 됨

The Rollup

Rollup-Boost, Unichain, And TEEs With Hasu & Robert Miller

Key Takeaways
• Flashbots는 Unichain과 TEEs(Trusted Execution Environments)를 활용하여 블록체인의 거래 경험을 근본적으로 재구성하고 있다.
• MEV(Miner Extractable Value) 문제를 해결하기 위해 Rollup-Boost와 TEE를 결합하여 효율적이고 공정한 거래 환경을 제공한다.
• Unichain은 특정 목적을 위해 설계된 롤업 체인의 새로운 패러다임을 제시하며, 거래 속도와 트랜잭션 순서를 최적화한다.
• TEEs는 블록체인에서 탈중앙화와 개인정보 보호를 동시에 구현할 수 있는 핵심 기술로 자리 잡고 있다.

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0:00 Unichain Explained

Flashbots는 Unichain을 통해 블록체인 거래 시스템을 재설계하고 있다. Unichain은 특정 목적에 맞춰 설계된 롤업 체인으로, 특히 온체인 거래를 최적화하는 데 초점을 맞췄다. 이 체인은 거래 속도를 극대화하고 트랜잭션 순서를 정밀하게 조정하여 사용자 경험을 향상시킨다. 예를 들어, Unichain은 250밀리초의 블록 타임을 구현하여 거래 속도를 대폭 개선했다. 이는 MEV로 인해 발생하는 손실(LVR, Loss Versus Rebalancing)을 줄이고, 유동성 공급자(LP)들에게 더 나은 경험을 제공한다.

또한 Unichain은 단순한 애플리케이션 체인이 아니라, EVM(Ethereum Virtual Machine) 호환성을 유지하면서도 특정 목적에 최적화된 플랫폼 전략을 채택했다. 이를 통해 Uniswap V4와 같은 디파이 애플리케이션이 고유한 로직을 가진 풀을 배포할 수 있는 환경을 제공하며, 단일 애플리케이션에 국한되지 않는 유연성을 보여준다.

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8:44 Reducing LVR and LP Experience

Unichain의 250밀리초 블록 타임은 LVR(Loss Versus Rebalancing)을 줄이는 데 중요한 역할을 한다. 이는 가격 변동이 클 때 유동성 공급자들이 더 많은 수익을 올릴 수 있도록 해준다. 예를 들어, 가격이 상승한 후 다시 하락하여 원래 상태로 돌아오는 시나리오에서는, 낮은 블록 타임 덕분에 유동성 공급자는 더 많은 거래 수수료를 수집할 수 있다.

Hasu와 Robert는 이와 같은 설계가 중앙화 거래소(CEX)와 경쟁할 수 있는 수준의 사용자 경험을 제공한다고 설명했다. 특히, CEX에서는 고속 거래와 프런트러닝 방지가 표준으로 자리 잡고 있으나, 온체인에서는 이를 구현하는 것이 어려웠다. Unichain은 이러한 격차를 줄이는 데 성공했다.

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21:04 Rollup-Boost Explained

Rollup-Boost는 MEV 문제를 해결하기 위해 설계된 혁신적인 기술이다. 기존의 MEV 경매 방식은 거래 실패로 인해 블록체인의 자원을 낭비하는 문제가 있었다. 예를 들어, Base 네트워크에서 한 Searcher가 1.5백만 개의 트랜잭션을 시도했지만, 성공한 것은 단 10개에 불과했다. 이는 전체 블록 공간의 20%를 차지하며 네트워크 효율성을 저하시켰다.

Rollup-Boost는 이러한 문제를 해결하기 위해 실패한 트랜잭션을 온체인에 포함시키지 않는 방식으로 동작한다. 이를 통해 블록 공간을 효율적으로 활용하고, 사용자들에게 더 나은 경험을 제공한다.

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35:15 TEE Security and Tradeoffs

TEEs(Trusted Execution Environments)는 블록체인에서 탈중앙화와 개인정보 보호를 동시에 구현할 수 있는 기술이다. TEEs는 두 가지 주요 보장을 제공한다:
1. 무결성(Integrity) - 특정 코드가 실행되고 있음을 보장하여, 트랜잭션이 사전에 정의된 방식으로 처리되도록 한다.
2. 프라이버시(Privacy) - TEE 내부의 데이터는 운영자조차 접근할 수 없도록 보호된다.

그러나 TEEs는 Intel과 같은 하드웨어 제조업체에 대한 신뢰를 필요로 한다는 단점이 있다. 예를 들어, 제조업체가 하드웨어에 삽입한 비밀 키가 유출될 경우, TEE의 보안이 위협받을 수 있다. Flashbots는 이를 보완하기 위해 방어 깊이(defense in depth) 전략을 채택하고, TEEs와 암호학적 기술을 결합하여 보안을 강화하고 있다.

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49:04 Open Hardware Breakdown

Flashbots는 TEEs의 보안을 향상시키기 위한 Open Hardware 프로젝트를 추진하고 있다. 이는 TEE의 소프트웨어, 제조업체, 공급망에서 발생할 수 있는 보안 취약점을 체계적으로 분석하고 개선하는 것을 목표로 한다. 예를 들어, Nvidia는 AI 애플리케이션을 위한 TEE 칩 개발을 발표했으며, 이는 TEEs의 발전에 기여할 것으로 기대된다.

Flashbots는 이러한 흐름을 활용하여 크립토에 특화된 TEE 기술을 발전시키고자 한다. 특히, TEEs의 ZK(moment)와 같은 혁신적인 발전을 통해 크립토 생태계 전반에 걸친 보안과 사용자 경험을 개선할 계획이다.

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56:09 Block Production & Validation

블록 생산의 탈중앙화는 블록체인의 검증 및 보안에 중요한 요소다. Flashbots는 Buildernet이라는 네트워크를 통해 블록 빌딩의 탈중앙화를 추진하고 있다. Buildernet은 TEE를 활용하여 신뢰할 수 없는 환경에서도 안전하게 블록을 생성할 수 있도록 한다.

Vitalik의 Endgame 논문에서는 블록 빌딩이 중앙화될 가능성이 높다고 언급했으나, Flashbots는 TEE와 같은 기술을 활용하여 블록 빌딩의 탈중앙화를 실현할 수 있다고 주장한다. 이를 통해 더 많은 참여자가 블록 생산에 기여할 수 있는 환경을 조성하고자 한다.

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1:03:19 Ethereum MEV Supply Chain

MEV 공급망은 점점 더 복잡해지고 있으며, 이를 해결하기 위해 Flashbots는 TEE를 활용한 새로운 접근 방식을 제안한다. 예를 들어, Flashbots는 모든 참여자가 동일한 데이터 풀에서 작업할 수 있도록 하는 글로벌 암호화된 메모리 풀을 구상하고 있다. 이를 통해 MEV 관련 스팸 트랜잭션을 줄이고, 전체 네트워크의 효율성을 향상시킬 수 있다.

또한, Flashbots는 Rollup Boost를 통해 다중 VM(Multi-VM) 환경과 병렬 실행(Parallel Execution)과 같은 고급 기능을 제공하여 롤업 체인의 성능을 극대화할 계획이다.

https://youtu.be/l_0x9VDRVq0 49분 전 업로드 됨

When Shift Happens

Mike Novogratz: Why $100,000 Bitcoin Is Just the Beginning (don't miss out) | E102

Key Takeaways
• 마이크 노보그라츠는 비트코인의 잠재적 가치가 $100,000 이상으로 증가할 것이라 예측하며, 암호화폐와 AI의 융합이 금융의 미래를 형성할 것이라고 강조함.
• 현재 미국에서의 경제적 불평등과 젊은 남성들의 사회적, 경제적 어려움이 전반적인 사회 문제로 대두되고 있으며, 이를 해결하기 위한 구조적 변화의 필요성을 언급.
• AI와 블록체인의 결합이 데이터 중앙화에 대한 균형을 제공하며, 특히 AI 에이전트와 크립토 기술이 금융 및 일상생활의 효율성을 급격히 향상시킬 가능성을 제기.

0:00 파트너십

마이크 노보그라츠는 자신의 회사인 갤럭시 디지털(Galaxy Digital)을 소개하며, 이를 암호화폐 생태계의 중심에 있는 기업으로 설명한다. 갤럭시는 블록체인과 암호화폐 기술을 활용하여 금융의 미래를 재정의하려는 목표를 가지고 있으며, 투자, 자산 관리, 트레이딩 등 다양한 영역에서 활동 중이다. 그는 갤럭시 디지털이 단순한 투자 회사가 아니라, 블록체인 기술의 장단점을 분석하고 이를 고객에게 전달하는 역할을 한다고 강조했다.

2:38 미국에서의 생활비 상승

미국에서의 생활비 상승은 중산층과 하위 계층에 큰 타격을 주고 있으며, 특히 젊은 세대가 집을 소유하거나 경제적 자립을 이루기가 점점 어려워지고 있다. 그는 뉴욕과 같은 지역에서 호텔 숙박비가 몇 년 전만 해도 $400였던 것이 이제 $1,500 이상으로 상승했다고 지적했다. 이러한 경제적 불평등은 고소득층과 저소득층 간의 격차를 더욱 심화시키며, 젊은 세대가 경제적 목표를 달성하기 어렵게 만든다.

5:45 남성들의 데이트와 사회적 위기

노보그라츠는 젊은 남성들이 사회적, 경제적 어려움으로 인해 데이트와 관계 형성에서 점점 고립되고 있다고 말했다. 그는 30%의 젊은 남성들이 1년 동안 성관계를 갖지 못하는 상황을 언급하며, 이는 과거보다 훨씬 높은 비율이라고 지적했다. 소셜 미디어와 교육 수준의 변화가 이러한 문제를 악화시키고 있으며, 여성들이 주로 자신보다 높은 지위를 가진 남성을 선호하는 경향이 문제를 복잡하게 만든다고 설명했다.

9:48 어린 시절이 성공에 미치는 영향

그의 어린 시절은 성공에 대한 강한 동기를 부여했다. 노보그라츠는 어머니가 자신을 "완벽해야 사랑받을 수 있다"고 느끼게 했던 경험을 회상하며, 이는 그가 어릴 적부터 경쟁적이고 성취 지향적인 태도를 가지게 만든 주요 원인이라고 설명했다. 그는 어린 시절의 경험이 그의 성공뿐만 아니라 실패와 좌절을 극복하는 데에도 중요한 역할을 했다고 말했다.

12:02 골드만 삭스 입사

노보그라츠는 골드만 삭스에서의 초기 경력을 회상하며, 이곳에서 경력을 쌓는 동안 금융 시장의 복잡성과 기회를 배우게 되었다고 말했다. 그는 당시의 경험이 자신을 강하게 만들었지만, 동시에 지나친 업무 스트레스와 압박감을 느끼게 했다고 설명했다.

15:06 자아를 알아가는 여정

그는 골드만 삭스를 떠난 후, 자신의 행동과 선택에 대해 깊이 성찰하게 되었다고 말했다. 특히, 지나친 음주와 파티 생활로 인해 가족과의 관계가 악화된 시기를 언급하며, 이를 계기로 심리 치료와 자기 성찰의 중요성을 깨달았다고 한다. 그는 "자신을 아는 것"이 삶에서 가장 중요한 여정 중 하나라고 강조했다.

22:21 9/11 이후의 재발견과 관점

9/11 테러 사건은 그의 인생에서 중요한 전환점이 되었다. 그는 당시의 경험이 자신이 가진 공감 능력과 감정적 분리를 재발견하는 계기가 되었으며, 이후 그의 경력과 사업 방향에 큰 영향을 미쳤다고 설명했다.

25:23 실패와 반추 극복하기

노보그라츠는 실패를 극복하기 위해 자기 연민에서 벗어나야 한다고 강조했다. 그는 과거의 실패를 끊임없이 되새기는 것이 무의미하며, 대신 새로운 기회를 찾고 작은 승리를 통해 자신감을 회복해야 한다고 말했다.

34:33 자기 치유의 여정

그는 28일간의 재활 프로그램과 명상, 심리 치료 등을 통해 자신을 치유했다고 밝혔다. 그는 특히 명상과 같은 활동이 자신을 더 깊이 이해하고, 더 나은 삶을 사는 데 도움을 주었다고 말했다.

41:59 모든 사람을 동등하게 대하기

노보그라츠는 사회적 지위나 경제적 배경에 상관없이 모든 사람을 동등하게 대하는 것이 중요하다고 강조했다. 그는 자신의 어머니로부터 이러한 가르침을 배웠으며, 이는 그의 삶과 경영 철학에 큰 영향을 미쳤다고 말했다.

43:48 갤럭시 디지털의 역할

갤럭시 디지털은 암호화폐와 블록체인 기술을 활용하여 금융 생태계의 변화를 주도하는 회사로, 전통 금융과 암호화폐 간의 다리 역할을 한다고 설명했다. 그는 회사가 투자, 트레이딩, 자산 관리 등 다양한 서비스를 제공하며, 특히 젊은 인재들과 협력하여 혁신을 추구하고 있다고 말했다.

52:05 향후 12개월에 대한 예측

노보그라츠는 향후 12~24개월 동안 AI 기술이 크게 도약할 것으로 예측하며, 특히 AI 에이전트가 개인의 생산성과 일상생활에 실질적인 도움을 줄 것이라고 말했다. 그는 AI와 블록체인의 결합이 데이터 중앙화 문제를 해결하고, 금융 시스템을 더 효율적으로 만들 것이라고 강조했다.

https://youtu.be/RXIveZmxXyU 48분 전 업로드 됨

Bell Curve

The State of Liquid Staking, GOOSE-2, and Lido v3 | Hasu

Key Takeaways
• 이더리움의 리퀴드 스테이킹(Liquid Staking) 시장은 초기 단순한 시장에서 다양한 요구를 가진 사용자 기반으로 변화하며 복잡성이 증가하고 있다.
• Lido는 단일 제품에서 벗어나 다양한 스테이킹 옵션을 제공하는 플랫폼으로 전환을 계획하고 있으며, 이를 통해 새로운 시장과 사용자 기반을 확보하려 한다.
• Dual Governance와 Staking Vaults는 Lido의 미래 전략에서 중요한 역할을 하며, 탈중앙화와 사용자 맞춤형 스테이킹 경험을 동시에 제공하는 데 초점이 맞춰져 있다.

0:00 The State of Liquid Staking Today

Hasu는 리퀴드 스테이킹 시장의 현재 상태를 설명하며, 초기에는 단순히 이더리움 스테이킹의 유동성을 제공하는 것이 핵심 가치였던 시장이 점차 복잡해지고 있다고 언급했다. 초기에는 대부분의 사용자가 단순히 유동성을 원했지만, 시간이 지나면서 리퀴드 리스테이킹(Liquid Restaking), 기관 투자자들의 요구, 그리고 다양한 사용자 기반의 등장으로 인해 시장이 세분화되고 있다고 설명했다. 예를 들어, 초기에는 Beacon Chain의 출금 불가 조건 때문에 Lido와 같은 리퀴드 스테이킹 솔루션이 강력한 수요를 끌어냈지만, 현재는 사용자의 요구가 더 다양해지고 있다는 점을 강조했다.

Hasu는 특히 리퀴드 스테이킹 시장이 "승자 독식" 구조가 아니며, 다양한 사용 사례와 요구에 따라 여러 솔루션이 공존할 수 있음을 강조했다. 그는 Lido가 시장 점유율 90%를 차지하고 있지만, 리퀴드 리스테이킹과 같은 새로운 카테고리의 등장으로 인해 시장이 더욱 분화되고 있다고 설명했다.

9:47 Institutional ETH Staking & Centralization Concerns

기관 투자자들이 이더리움 스테이킹에 접근하는 방식과 중앙화 우려에 대해 논의했다. Hasu는 현재 전체 스테이킹 이더리움의 약 25%가 기관 투자자들에 의해 스테이킹되고 있으며, 이는 Lido와 같은 리퀴드 스테이킹 솔루션이 기관 투자자들 사이에서도 점점 더 널리 사용되고 있음을 보여준다고 말했다. 그는 Lido의 Staked ETH(stETH)가 이미 규제된 은행 및 커스터디 솔루션과 통합되어 있어 기관 투자자들이 이를 선택하는 데 중요한 역할을 하고 있다고 덧붙였다.

그러나 그는 기관 투자자들이 특정 밸리데이터를 지정할 수 없는 현재의 스테이킹 라우터 구조가 일부 기관 고객에게는 불편할 수 있음을 인정했다. 이를 해결하기 위해 Lido는 BYOV(Bring Your Own Validator)와 같은 옵션을 통해 맞춤형 스테이킹 설정을 제공하는 방안을 고려하고 있다. 이러한 접근 방식은 기관 투자자들이 자신들의 요구에 맞는 밸리데이터를 선택하고, 동시에 Lido의 유동성과 통합성을 활용할 수 있도록 한다.

25:03 Ethereum's Issuance Debate

이더리움의 발행량(issuance) 정책에 대한 논쟁을 다뤘다. Hasu는 현재 이더리움의 발행량이 적절한지, 아니면 조정이 필요한지에 대한 논의가 진행 중이라고 설명했다. 그는 이더리움 연구자들 사이에서 스테이킹 비율이 너무 높을 경우 네트워크의 중앙화 위험이 증가할 수 있다는 우려가 있다고 언급했다. 하지만 반대 의견으로는 발행량을 너무 낮게 제한하면 스테이킹 시장에서 비용 경쟁이 심화되어 탈중앙화된 밸리데이터 운영자들이 경쟁에서 밀릴 수 있다는 점을 지적했다.

Hasu는 이 논의가 단순히 발행량 문제를 넘어 이더리움의 "North Star"에 대한 철학적 논쟁으로 확장되고 있다고 말했다. 그는 이더리움이 네트워크의 보안과 자산으로서의 ETH의 역할 사이에서 균형을 찾아야 한다고 강조했다. 또한, 그는 발행량 조정이 단기적으로 중요한 이슈가 아니라는 점에서 현 상태를 유지하는 것이 더 나을 수 있다고 주장했다.

40:42 Ethereum's North Star

이더리움의 "North Star" 논쟁은 네트워크의 장기적 목표와 우선순위에 대한 논의로, Hasu는 이를 "사용자 경험과 실질적 혜택을 중심으로 한 변화"로 정의했다. 그는 이더리움의 레이어 1이 고가치 디파이(DeFi) 활동에 초점을 맞추고, 레이어 2는 소액 거래와 새로운 사용 사례를 수용하는 방식의 역할 분담이 이상적이라고 설명했다.

또한, 그는 이더리움 레이어 1의 블록 타임을 단축하고, 최종성을 개선하며, 계정 모델과 트랜잭션 구조를 현대화하는 것이 사용자 경험을 크게 개선할 수 있는 방법이라고 강조했다. 예를 들어, EIP-1559의 기본 수수료를 블록 빌더가 대신 지불하도록 하는 변경은 가스 스폰서링(gas sponsoring)을 단순화하고, 사용자 경험을 개선할 수 있는 저비용 개선안으로 언급되었다.

1:05:56 Overview of GOOSE-2

GOOSE-2는 Lido가 단일 제품에서 벗어나 다양한 스테이킹 옵션을 제공하는 플랫폼으로 전환하려는 전략을 담고 있다. Hasu는 GOOSE-2가 세 가지 주요 목표를 제시한다고 설명했다. 첫째, Staked ETH를 단일 제품에서 제품 라인으로 전환하여 다양한 사용자 요구를 충족시키는 것이다. 둘째, 노드 운영자 시장을 활성화하여 다양한 스테이킹 설정과 비용 구조를 반영하는 것이다. 셋째, 거버넌스와 LDO 토큰의 역할을 강화하여 Lido 생태계와 투자자 간의 장기적 연계를 강화하는 것이다.

특히, Staking Vaults라는 새로운 플랫폼은 사용자와 기업이 자신만의 맞춤형 스테이킹 설정을 만들고, 이를 통해 Staked ETH의 유동성과 통합성을 활용할 수 있도록 한다. 이는 Lido를 단순한 리퀴드 스테이킹 솔루션에서 탈중앙화된 스테이킹 인프라 플랫폼으로 진화시키는 중요한 단계로 평가된다.

1:17:09 The stETH Product Line

Hasu는 stETH를 단일 제품에서 다양한 사용자 요구를 충족시키는 제품 라인으로 확장하는 계획을 설명했다. 새로운 Staking Vaults 플랫폼은 기업, 기관, 그리고 프로토콜이 자신만의 맞춤형 스테이킹 설정을 만들고, 이를 통해 stETH의 유동성과 통합성을 활용할 수 있도록 한다. 예를 들어, 리퀴드 리스테이킹(Liquid Restaking)이나 루프 스테이킹(Leverage Staking)과 같은 새로운 사용 사례를 지원할 수 있는 유연성을 제공한다.

1:27:41 LDOs Evolution

LDO 토큰의 역할과 거버넌스 강화에 대한 논의가 이루어졌다. Hasu는 LDO 토큰 홀더가 Lido 프로토콜의 장기적 성공에 중요한 역할을 한다고 강조하며, 이를 위해 LDO와 프로토콜 간의 경제적 연계를 강화하는 방안을 제안했다. 그는 또한 Dual Governance 시스템이 Lido의 탈중앙화와 사용자 권한 강화를 동시에 달성할 수 있는 중요한 도구가 될 것이라고 설명했다.

1:40:54 Teasing Lido v3

Lido v3는 Staking Vaults를 중심으로 한 새로운 플랫폼으로, 다양한 스테이킹 옵션과 사용자 맞춤형 설정을 가능하게 한다. Hasu는 Lido v3가 단순한 리퀴드 스테이킹 솔루션에서 탈중앙화된 스테이킹 인프라 플랫폼으로의 전환을 상징한다고 설명했다. 이를 통해 Lido는 다양한 시장과 사용자 기반을 확보하고, 이더리움 생태계 내에서 더욱 중요한 역할을 할 수 있을 것으로 기대된다.

https://youtu.be/x8UV4c6KQsA 37분 전 업로드 됨

Blockworks Macro

How Macro Trading Veterans Are Thinking About 2025 | David Cervantes & DCP

Key Takeaways
• 1990년대 경제 사이클과 현재의 유사성에서 생산성, 고용시장, 투자 흐름의 중요성을 강조.
• 트레이딩에서 감정 관리와 시장의 노이즈를 필터링하는 것이 장기적인 성공에 핵심.
• 단기적으로는 연준의 매파적 기조가 오히려 더 많은 금리 인하 가능성을 열어줄 수 있다는 관점.

트레이더들의 배경과 접근 방식

Donnie는 1980년대 중반 시카고의 머크 거래소에서 경력을 시작했으며, 유로달러와 포크 벨리 시장에서 경험을 쌓았다. 그는 플로어 트레이딩 시절의 고유한 감각적 경험과 현재 디지털 시대의 트레이딩 차이를 설명하며, 과거에는 큰 거래량으로 작은 틱 변동을 노렸다면, 지금은 더 작은 거래량으로 더 큰 가격 변동을 추구한다고 말했다. 반면, David Cervantes는 거시경제 데이터와 시장 가격 간의 괴리를 분석하며 3~6개월의 중기적인 시각으로 시장을 바라보는 접근 방식을 선호한다. 그는 특히 성장과 인플레이션의 상관관계를 이해하는 데 중점을 둔다고 밝혔다. 두 사람 모두 각자의 스타일을 통해 시장에서의 독특한 강점을 발휘한다.

FOMC 회의 이후 시장 반응 분석

Donnie는 이번 FOMC 회의에서 연준이 금리를 25bp 인하하고 2025년까지 두 번의 추가 금리 인하를 시사할 것이라고 예상했다. 이는 시장의 예상과 일치했으나, 연준의 매파적인 발언이 시장에 충격을 주었다고 설명했다. 그는 시장이 최근 몇 년간 연준의 금리 정책에 대해 여러 번 잘못된 방향으로 베팅했으며, 특히 SoFR(단기 금리 선물) 시장이 과도하게 반응하는 경향이 있다고 지적했다. David는 연준의 정책이 단기 데이터보다는 미래의 성장과 인플레이션 전망에 따라 결정된다고 강조하며, 이번 회의에서 나타난 매파적 기조가 오히려 인플레이션 억제 효과를 강화하고 추가 금리 인하 가능성을 열어줄 수 있다고 분석했다.

1990년대 경제 사이클과의 유사성

David는 1990년대의 경제 사이클이 생산성 향상, 고용시장 강세, 비주거 고정 투자 증가라는 세 가지 주요 요소에 의해 주도되었으며, 현재의 상황에서도 유사한 패턴을 관찰할 수 있다고 설명했다. 특히 IRA(인플레이션 감축법)와 칩스 법안 등 대규모 정부 지원 프로그램이 민간 투자를 활성화하며 생산성과 경제 성장을 촉진하고 있다고 보았다. Donnie는 1990년대와 현재의 금리 사이클이 유사하게 전개되고 있으며, 시장이 현재 사이클을 후반부로 간주하는 경향이 있지만, 실제로는 중반부에 더 가깝다고 주장했다.

트레이딩에서의 감정 관리와 낙관주의

Donnie는 2008년 금융위기와 2020년 COVID-19 팬데믹 당시의 시장 경험을 공유하며, 트레이더로서 감정을 관리하고 시장의 노이즈에 휘둘리지 않는 것이 중요하다고 강조했다. 그는 2008년에는 시장이 과도하게 부정적인 방향으로 치우쳤고, 2020년에는 정부의 대규모 재정 지원이 시장 회복을 이끌 것이라는 점을 간파했다고 말했다. David는 2020년에 정부가 과거 금융위기와는 달리 노동시장 회복에 초점을 맞춘 정책을 펼친 점이 게임 체인저가 되었다고 분석했다. 두 사람 모두 트레이딩에서의 낙관적인 태도가 중요한 이유로, 시장의 구조적 강점과 정부의 개입 가능성을 꼽았다.

2025년을 향한 기대와 단기 전망

David는 연준의 매파적 기조가 노동시장에 대한 위험을 높이며, 이는 단기적으로 금리 인하 가능성을 증가시킬 수 있다고 전망했다. 그는 특히 주택 건설 고용 시장의 변화를 주시하고 있으며, 이 부문에서의 고용 악화가 전반적인 경제에 미칠 영향을 우려했다. Donnie는 2024년 1분기 동안 시장이 횡보할 가능성이 높다고 보았으며, 새로운 정부의 정책이 시장에 미칠 영향을 지켜보아야 한다고 말했다. 그는 특히 SoFR 시장에서의 기회와 리스크를 강조하며, 단기 금리 선물 거래에 집중할 계획을 밝혔다.

https://youtu.be/ttsqkC_TWVc 30분 전 업로드 됨

박주혁

AI 에이전트 트레이딩은 재밌습니다 (돈을 벌 수 있어요)

Key Takeaways
• 온체인 데이터만으로는 트레이딩의 성공을 보장할 수 없으며, 소셜 미디어와 KOL(키 오피니언 리더) 활동을 함께 분석하는 것이 중요하다.
• AI 에이전트 메타에서 중요한 요소는 기술적 구현 능력보다는 시장의 반응과 신뢰 기반이다.
• 크립토 트레이딩에서 모멘텀을 읽고 대응하는 것이 수익성을 높이는 핵심 전략으로 작용한다.
• AI 에이전트와 관련된 코인들은 실제 사용 사례와 토크노믹스의 설계 여부에 따라 시장에서의 반응이 크게 달라진다.

0:00 온체인 트래킹에만 의지하면 안 된다

온체인 데이터를 기반으로 트레이딩 결정을 내리는 것은 유용할 수 있지만, 그 데이터만으로는 한계가 있다. 예를 들어, 특정 주소의 승률이 90% 이상으로 보여도, 이는 실제로 그 주소가 가진 트랜잭션 수가 적다는 점에서 오해를 불러일으킬 수 있다. 즉, 데이터의 표면적인 숫자만으로는 올바른 결정을 내리기 어렵다는 것이다.
이와 함께, 트레이딩에서 중요한 것은 소셜 미디어 상의 논의와 KOL(키 오피니언 리더)의 활동을 트래킹하는 것이다. 예를 들어, 특정 코인에 대한 모멘텀이 형성될 때, 이를 빠르게 캐치하고 대응하는 것이 중요하다. 최근 사례로는 '미라'라는 코인이 언급되었는데, 이는 자선 기부금과 같은 스토리텔링을 통해 큰 모멘텀을 얻었다. 따라서 단순히 데이터를 따라가기보다는 맥락과 시장의 흐름을 읽는 능력이 필수적이다.

2:01 AI 에이전트에서 중요한 것

AI 에이전트 관련 프로젝트들이 최근 크립토 시장에서 주목받고 있다. 대표적으로 '스토익'이라는 AI 에이전트 기반 코인이 언급되었는데, 이는 AI와 크립토의 결합을 통해 큰 상승세를 보였다. 하지만 단순히 AI 기술이 적용되었다는 이유만으로 모든 프로젝트가 성공하는 것은 아니다.
여기서 중요한 점은 기술적 구현 능력보다는 시장의 반응과 신뢰 기반이다. 예를 들어, 'AI xBT'는 초기에는 단순히 트위터 데이터를 긁어오는 방식으로 비판받았지만, 시장은 이를 쿨한 AI 에이전트로 받아들였고 결과적으로 큰 성공을 거두었다. 이는 기술의 실제 가치보다는 사람들이 이를 어떻게 인식하느냐가 더 중요하다는 것을 보여준다.

9:45 TAO가 요즘 부진하는 이유

작년에 AI 대표주자로 떠올랐던 TAO는 현재 시장에서 부진한 모습을 보이고 있다. 이는 AI 에이전트의 새로운 메타가 등장하면서 기존의 단순한 기술 구현보다는 더 인간적인 요소를 갖춘 프로젝트들이 주목받고 있기 때문이다.
AI 에이전트는 단순히 기술적인 우월성을 넘어서, 사람들과의 상호작용과 신뢰를 기반으로 시장에서 평가받고 있다. 예를 들어, AI 에이전트가 트위터에서 활동하거나, 버추얼 유튜버처럼 인간적인 요소를 갖춘 모습을 보이는 것이 중요한 차별화 포인트가 되고 있다.

11:36 이번 장에서 향후 계획

현재 시장 상황에 대해 '탑이 왔다'는 의견과 '아직 아니다'는 의견이 공존하고 있지만, 트레이더로서의 전략은 리스크를 최소화하는 방향으로 잡아야 한다. 특히, 캐시플로우를 만드는 것이 중요하며, 모든 자산을 온체인에 몰빵하는 것은 위험하다고 강조한다.
구체적으로, 저자는 고위험 저시총 코인에 소액만 투자하고, 큰 수익을 기대하기보다는 안정적인 스테이블 자산으로 포트폴리오를 조정해 나가고 있다. 이는 크립토 시장의 짧은 주기를 고려한 전략으로, 리스크를 관리하면서도 기회를 놓치지 않으려는 접근법이다.

14:37 캐쥬얼크립토팟캐스트는 곧 돌아옵니다

캐쥬얼크립토팟캐스트는 정보 전달보다는 엔터테인먼트에 초점을 맞춘 팟캐스트로, 크립토 관련 대화를 흥미롭게 전달하는 것을 목표로 한다. 이는 크립토 커뮤니티에서 흔히 볼 수 있는 정보 중심의 콘텐츠와는 차별화되는 지점이다.
현재 팟캐스트는 잠시 중단된 상태지만, 새로운 출연진과 함께 원격으로 진행되는 형식으로 재개될 예정이다. 이는 크립토 시장의 다양한 이야기를 더 많은 사람들과 공유하고, 흥미로운 대화를 나누기 위한 새로운 시도의 일환이다.

https://youtu.be/HD6-wM22VKo 33분 전 업로드 됨

Empire

The Hidden Costs of ETH's Big Bet | Alex Botte & Alexander Pack

Key Takeaways
• Ethereum의 모듈러 전략은 단기적으로 ETH 가격에 부정적인 영향을 미쳤으나, 장기적으로는 생태계 확장과 적응력 강화에 기여했다.
• ETH의 시장 점유율은 감소했지만 여전히 75%로 강력한 네트워크 효과와 개발자 선호를 유지하고 있다.
• Solana는 뛰어난 기술 실행력을 보이며 Ethereum의 강력한 경쟁자로 부상했으며, 향후 모듈화 전략을 채택할 가능성이 있다.
• 2025년에는 새로운 L1과 L2 프로젝트가 ETH와 Solana의 성과를 능가할 가능성이 있으며, 특히 모듈러 생태계의 성장이 주목된다.

0:00 Ethereum의 모듈러 결정

Ethereum의 모듈러 전략은 L2 기술을 채택하여 실행 레이어를 분리하고 확장성을 강화하는 방향으로 나아갔다. 이는 기존의 모놀리식(monolithic) 구조에서 벗어나 개발자와 투자자들에게 더 큰 유연성을 제공하려는 의도였다. 그러나 이러한 접근법은 ETH 가격에 부정적인 영향을 미쳤다. Alex Pack은 초기 Ethereum이 모놀리식 구조로 시작했으며, 당시 개발자와 자본 유치에 어려움을 겪었다고 설명했다. 특히 Near Protocol과 같은 프로젝트들이 Ethereum의 샤딩 전략을 도입하지 않고 자체 L1을 개발한 사례가 이를 잘 보여준다.

Ethereum의 모듈러 전환은 AWS와 비교되며, AWS가 자사 서비스를 확장하여 고객을 잠그는 방식(lock-in)을 채택한 반면, Ethereum은 오히려 개방성과 상호운용성을 강조했다. 이는 장기적인 생태계 성장을 목표로 한 결정이지만, 단기적으로는 ETH의 가격 상승을 제한하는 결과를 초래했다.

9:14 모듈화가 ETH 가격에 미친 영향

Hack VC의 리서치에 따르면, Ethereum의 수수료와 ETH 가격 간에는 강한 상관관계가 존재했다. 과거 3년간 Ethereum 네트워크에서 발생한 수수료가 감소하면 ETH 가격도 평균적으로 하락하는 경향이 있었다. 이는 EIP-1559를 통해 도입된 수수료 소각(burning) 메커니즘의 효과가 모듈러 전환 이후 감소했기 때문이다.

Layer 2(L2)의 성장으로 인해 Ethereum L1에서 발생하는 수수료가 감소하면서, ETH의 디플레이션 압력이 약화되었다. 예를 들어, Arbitrum, Optimism 등 주요 L2들이 자체 생태계를 구축하면서 ETH가 아닌 자체 토큰을 통해 가치를 분산시키는 현상이 나타났다. 이는 ETH의 가격 상승에 부정적인 영향을 미쳤지만, 생태계의 장기적인 건강성을 강화하는 데 기여했다.

16:45 Amazon vs Ethereum

Amazon Web Services(AWS)와 Ethereum의 전략적 차이는 이 구간에서 심도 있게 논의되었다. AWS는 자체 서비스를 확대하여 고객을 자사 플랫폼에 고정시키는 방식을 채택했다. 반면, Ethereum은 모듈러 생태계를 통해 타사 개발자들이 자체 L2를 구축하도록 장려했다.

Hack VC는 Ethereum이 AWS의 전략을 채택했다면 더 많은 수익을 창출할 수 있었겠지만, 생태계의 다양성과 확장성은 제한되었을 것이라고 분석했다. Ethereum의 접근법은 생태계의 장기적인 적응력을 강화하는 데 초점을 맞췄으며, 이는 AWS와 같은 중앙화된 기업과의 근본적인 차이를 보여준다.

24:59 모듈화의 4가지 영향

1. 단기 가격 하락: Ethereum의 모듈화로 인해 L1에서 발생하는 수수료가 감소하면서 ETH 가격이 하락했다.
2. 가치 분산: L2와 데이터 가용성 레이어(Celestia 등)의 출현으로 ETH가 아닌 다른 토큰들로 가치가 분산되었다.
3. 시장 점유율: Ethereum의 시장 점유율은 100%에서 약 75%로 감소했지만, 여전히 주요 L1 중 가장 높은 점유율을 유지하고 있다.
4. 미래 적응력: 모듈화는 Ethereum 생태계의 장기적인 생존 가능성과 기술적 적응력을 높이는 데 기여했다.

37:49 ETH를 고치는 방법

ETH의 가격과 생태계를 개선하려면 L1의 확장성을 강화하고, 사용자 경험(UX)을 개선해야 한다는 논의가 이루어졌다. 현재 L2를 사용하는 과정에서 발생하는 브릿징 문제와 토큰 관리의 복잡성을 해결하는 것이 중요한 과제로 지적되었다.

또한, Ethereum은 ZK 기술과 같은 혁신적인 기술을 통해 생태계를 확장하고, 새로운 개발자와 사용자를 유치하는 데 집중해야 한다. 이는 Solana와 같은 경쟁 체인과의 차별화를 강화하는 데도 기여할 수 있다.

43:15 ETH는 돈인가?

ETH의 "돈"으로서의 역할에 대한 논쟁이 이 구간에서 다뤄졌다. Ryan Sean Adams와 같은 인물은 ETH가 돈으로 간주되지 않으면 Ethereum의 존재 이유가 없다고 주장했다. 반면, 다른 의견은 ETH가 세계 컴퓨터로서의 역할에 초점을 맞춰야 한다고 주장했다.

Hack VC는 ETH가 여전히 네트워크에서 가장 많이 사용되는 자산이며, 대부분의 L2에서도 주요 자산으로 자리 잡고 있다고 분석했다. 이는 ETH가 네트워크 내에서 "돈"으로 기능하고 있음을 보여주는 증거로 제시되었다.

47:17 Ethereum의 강세 시나리오

Ethereum의 강세 시나리오는 다음과 같은 요인에 기반한다:
- EVM과 개발자 친화적인 생태계: Solidity와 같은 도구는 Ethereum을 개발자들에게 가장 매력적인 플랫폼으로 만들었다.
- 네트워크 효과: Ethereum은 여전히 가장 큰 TVL과 사용자를 보유하고 있으며, 이는 강력한 네트워크 효과를 보여준다.
- 혁신적인 기술: ZK 기술과 같은 최첨단 기술이 Ethereum 생태계에서 주도적으로 개발되고 있다.

57:12 Solana의 위치

Solana는 뛰어난 기술 실행력을 바탕으로 Ethereum의 강력한 경쟁자로 부상했다. 특히, Fire Dancer와 같은 프로젝트는 Solana의 기술적 우위를 보여준다. 그러나 Solana도 향후 모듈화 전략을 채택해야 할 가능성이 있다.

Hack VC는 Solana가 2025년 이후 모듈화 전략을 통해 생태계를 확장하고, 새로운 개발자와 사용자를 유치할 것으로 예상했다. 이는 Solana가 Ethereum과 유사한 성장 경로를 따를 수 있음을 시사한다.

https://youtu.be/Qr6lK4kqDOc 30분 전 업로드 됨

Bankless

“Why I Invested 50% of my Net Worth in Bitcoin” - Anthony Scaramucci

Key Takeaways
• 앤서니 스카라무치가 비트코인에 순자산 50%를 투자한 이유와 월가의 비트코인 수용 과정을 설명하며, 비트코인의 디지털 골드로서의 잠재력을 강조.
• 미국이 전략적 비트코인 비축 자산을 도입할 가능성과 이에 따른 글로벌 경제 및 지정학적 파급 효과를 분석.
• 정치적 변화와 규제 환경이 비트코인 및 크립토 시장에 미치는 영향을 논의하며, 향후 2024년 이후의 방향성을 전망.

0:00 인트로: 앤서니 스카라무치와의 대화

앤서니 스카라무치는 SkyBridge Capital의 설립자이며, 짧은 기간 동안 트럼프 행정부의 백악관 커뮤니케이션 디렉터로 활동했던 인물이다. 그는 최근 비트코인과 크립토에 대해 강력히 지지하는 입장을 보이며, 자신의 순자산 50%를 비트코인에 투자한 이유를 설명한다. 이번 에피소드에서는 스카라무치가 비트코인에 대한 월가의 수용 과정, 글로벌 경제에 미칠 영향, 그리고 정치적 변화가 크립토 시장에 미치는 영향을 논의한다.

2:38 정치와 비트코인의 미래

스카라무치는 최근 선거 결과와 정치적 변화가 크립토 시장에 미친 영향을 분석했다. 그는 민주당이 크립토에 대해 부정적인 입장을 취한 것이 2024년 선거에서 부정적인 영향을 미쳤다고 주장했다. 특히, 엘리자베스 워런과 게리 겐슬러 같은 인물들이 이끄는 "반(反) 크립토 군대"가 민주당의 이미지에 악영향을 끼쳤다고 지적했다. 그는 셰로드 브라운 상원의원이 낙선한 사례를 언급하며, 크립토를 지지하는 유권자들이 선거에서 중요한 역할을 했음을 강조했다.

스카라무치는 또한 도널드 트럼프가 비트코인에 대해 긍정적인 입장을 취하며, 비트코인을 전략적 비축 자산으로 채택할 가능성을 언급한 점을 높이 평가했다. 그는 트럼프가 비트코인 및 크립토 시장을 지지하는 정책을 통해 선거에서 유리한 위치를 점했다고 분석했다.

5:30 전략적 비트코인 비축 자산?

스카라무치는 미국이 비트코인을 전략적 비축 자산으로 채택할 가능성을 논의했다. 그는 현재 미국 정부가 약 200,000개의 비트코인을 보유하고 있으며, 이를 유지하거나 추가로 구매하는 방안을 고려할 수 있다고 주장했다. 그는 이러한 움직임이 미국의 금융 리더십을 강화하고 중국과 같은 경쟁국에 비해 우위를 점할 수 있는 전략적 선택이 될 것이라고 설명했다.

그는 또한 비트코인을 디지털 골드로 간주하며, 금과 비슷한 방식으로 국가 자산으로 활용될 수 있음을 강조했다. 스카라무치는 비트코인의 이식성과 보안성을 언급하며, 비트코인이 전통적인 금보다 더 나은 자산으로 평가될 수 있다고 주장했다.

12:14 월가와 비트코인: 변화의 물결

스카라무치는 월가의 비트코인 수용 과정을 설명하며, 블랙록의 래리 핑크가 초기에는 비트코인을 부정적으로 평가했으나, 이후 이를 디지털 골드로 이해하고 수용하게 된 사례를 언급했다. 그는 월가의 주요 인물들이 비트코인에 대한 연구를 통해 점차 긍정적인 입장을 취하게 되었으며, 이는 비트코인의 제도적 수용을 가속화하는 데 중요한 역할을 했다고 설명했다.

그는 또한 비트코인 ETF의 승인과 이를 둘러싼 규제 환경의 변화가 월가의 태도에 큰 영향을 미쳤음을 강조했다. 특히, 블랙록이 비트코인 ETF를 출시하며 시장에 미친 긍정적인 파급 효과를 언급했다.

23:42 미국 달러와 비트코인: 공존 가능성

스카라무치는 비트코인이 미국 달러와 공존할 수 있는 방법에 대해 논의했다. 그는 비트코인이 디지털 자산으로서 미국 경제에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이를 통해 미국이 글로벌 금융 시스템에서의 리더십을 유지할 수 있다고 주장했다.

그는 또한 비트코인이 미국 달러의 신뢰도를 훼손할 수 있다는 우려에 대해 반박하며, 비트코인이 오히려 미국의 금융 시스템을 강화할 수 있는 도구로 활용될 수 있다고 설명했다.

37:56 폴 튜더 존스와 비트코인

스카라무치는 폴 튜더 존스의 비트코인 수용 과정을 설명했다. 폴 튜더 존스는 초기에는 비트코인에 대해 회의적이었으나, 연구와 분석을 통해 비트코인을 디지털 자산으로 이해하게 되었고, 이를 자신의 포트폴리오에 포함시켰다. 그는 폴 튜더 존스와 같은 월가의 주요 인물들이 비트코인을 수용하게 된 과정이 비트코인의 제도적 확장을 가속화하는 데 중요한 역할을 했다고 강조했다.

51:45 비트코인의 가격 전망

스카라무치는 비트코인의 가격 전망에 대해 논의하며, 비트코인이 2024년 말까지 200,000달러에 도달할 가능성을 언급했다. 그는 비트코인의 공급 부족과 제도적 수용 증가가 가격 상승을 촉진할 주요 요인이라고 설명했다.

그는 또한 비트코인이 디지털 골드로 간주되며, 글로벌 자산으로서의 입지를 강화하고 있음을 강조했다. 그는 비트코인을 장기적으로 보유하는 것이 가장 현명한 투자 전략이라고 조언했다.

54:26 이더리움과 기타 암호화폐

스카라무치는 비트코인 외에도 이더리움, 솔라나, 아발란체 등 다른 암호화폐에 대한 자신의 견해를 공유했다. 그는 이더리움이 스마트 계약과 탈중앙화 애플리케이션의 기반으로서 중요한 역할을 하고 있으며, 솔라나와 아발란체와 같은 레이어 1 블록체인이 빠르고 저렴한 거래를 가능하게 한다고 설명했다.

그는 이러한 암호화폐들이 디지털 소프트웨어로서의 잠재력을 가지고 있으며, 미래의 금융 및 기술 환경에서 중요한 역할을 할 것이라고 전망했다.

57:23 결론: 비트코인의 장기적 비전

스카라무치는 비트코인의 장기적 비전에 대해 논의하며, 비트코인이 글로벌 금융 시스템에서 중요한 자산으로 자리 잡을 것이라고 확신했다. 그는 비트코인을 디지털 골드로 간주하며, 이를 장기적으로 보유하는 것이 가장 현명한 투자 전략이라고 강조했다.

그는 또한 비트코인의 제도적 수용과 글로벌 경제에 미칠 긍정적인 영향을 강조하며, 비트코인이 미래의 금융 시스템에서 중요한 역할을 할 것이라고 전망했다.

https://youtu.be/6C_U5nP_UPg 1분 전 업로드 됨