Empire

Crypto's Ultimate End State With Avery Ching

3줄 요약

1. Aptos는 강력한 기술적 기반과 성능을 자랑하며, 특히 2.0 로드맵에서 생태계와 커뮤니티의 성장을 강화하는 데 집중하고 있다.
2. Move 언어와 병렬 처리 기반의 고성능 설계는 Aptos를 타 체인과 차별화시키며, 개발자와 사용자의 경험을 크게 개선한다.
3. 블록체인의 궁극적 목표는 단일 네트워크에서의 상호운용성과 확장성으로, Aptos는 이를 실현하기 위해 기술적 혁신과 생태계 개발에 주력하고 있다.

0:00 The Future Of Aptos

Avery Ching은 Aptos의 공동 창업자이자 현재 CEO로, Aptos 2.0 로드맵을 통해 생태계를 재구성하고 커뮤니티와 개발자 지원을 강화하고 있다고 설명했다. 그는 Aptos의 초기 비전이 Meta(Facebook)의 Libra 프로젝트에서 시작되었으며, 당시 목표는 전 세계 50억 인터넷 사용자를 지원할 수 있는 결제 네트워크를 구축하는 것이었다고 밝혔다. Aptos는 현재 세계에서 가장 빠르고 확장 가능한 블록체인 중 하나로, 하루에 2억 5천만 건 이상의 거래를 처리할 수 있는 능력을 입증했다. 그는 특히 낮은 수수료와 빠른 거래 속도가 새로운 사용 사례를 가능하게 한다고 강조했다. 예를 들어, 미세 결제(micro payments)나 스트리밍 결제와 같은 혁신적인 금융 모델이 Aptos에서 구현 가능하다.

7:39 Building Products In Crypto

Ching은 블록체인 기술과 제품 개발 간의 조화를 강조하며, 특히 DeFi에서의 거래 속도와 효율성을 개선하는 데 집중하고 있다고 말했다. Aptos는 초당 200밀리초의 블록 타임을 달성했으며, 이를 100밀리초 이하로 줄이는 것을 목표로 하고 있다. 이는 DeFi 거래자들에게 정보 발견에서 거래 실행까지의 시간을 단축시켜 새로운 알파(Alpha)를 창출할 수 있는 기회를 제공한다. 또한, Aptos는 거래 경로를 최적화하는 애그리게이터(aggregator)와 같은 혁신적인 기능을 통해 DeFi 생태계를 강화하고 있다.

11:09 Designing A High Performance L1

Aptos의 고성능 L1 설계는 데이터 전파, 합의, 병렬 실행, 커밋, 저장이라는 다섯 가지 주요 단계로 구성된 파이프라인 구조를 기반으로 한다. 이 설계는 각 단계를 독립적으로 실행할 수 있도록 하여 병목 현상을 최소화하고 리소스를 효율적으로 활용한다. Ching은 이 구조가 Visa 및 Mastercard와 같은 기존 결제 네트워크를 능가하는 처리량과 속도를 제공한다고 설명했다. 예를 들어, Aptos는 3,700 TPS 이상의 지속적인 거래를 처리하면서도 네트워크 속도 저하나 수수료 인상 없이 운영되고 있다.

15:10 The Move VM

Move 언어는 Facebook에서 처음 개발되었으며, Aptos에서 크게 발전했다. Move는 스마트 컨트랙트의 안전성과 효율성을 극대화하기 위해 설계되었으며, 특히 형식 검증(formal verification)을 통해 코드의 오류를 최소화한다. Aptos는 Move의 최신 버전인 Move 2를 도입하여 새로운 문법 기능, 열거형(enums), 클로저(closures) 등을 지원하고 있다. Ching은 Move가 개발자들에게 Web3 애플리케이션 구축의 단순성과 안전성을 제공한다고 강조했다.

18:52 Crypto's Narrative Cycle

Ching은 블록체인의 내러티브가 시장에서 중요한 역할을 하지만, Aptos는 데이터와 기술적 성과에 더 집중한다고 말했다. 그는 Aptos가 Electric Capital 보고서에서 두 번째로 빠르게 성장하는 생태계로 평가받았으며, 실제 일일 활성 주소와 월간 활성 주소에서 높은 성과를 보이고 있다고 언급했다. 또한, 기업 파트너십과 Web3 네이티브 프로젝트를 통해 생태계의 다양성과 지속 가능성을 강화하고 있다고 덧붙였다.

21:43 Building For Institutions vs Crypto Natives

초기에는 주로 기업 파트너십에 집중했던 Aptos는 이제 Web3 네이티브 개발자와 프로젝트를 지원하는 데 더 많은 에너지를 쏟고 있다. Ching은 기업 파트너십이 생태계에 유동성과 사용자를 가져오는 데 기여했지만, Web3 네이티브 프로젝트가 더 혁신적인 제품을 개발하고 Aptos의 기술적 강점을 활용할 수 있는 기회를 제공한다고 설명했다. 그는 특히 개발자들이 Aptos의 독특한 기능을 활용하여 새로운 시장을 창출할 수 있도록 지원하는 데 중점을 두고 있다.

26:53 The Aptos Roadmap

Aptos 2.0 로드맵은 지역별 성장과 개발자 지원에 초점을 맞추고 있다. 예를 들어, 인도에서는 두 명의 팀원이 40개 이상의 개발자 팀과 500명 이상의 개발자를 지원하며 큰 성과를 거두고 있다. Aptos는 이러한 지역적 성공을 다른 지역으로 확장하고 있으며, 특히 중국, 베트남, 한국, 중동 등에서 생태계를 강화하고 있다. 또한, 새로운 리더십 아래에서 생태계 팀과 재단이 협력하여 개발자와 프로젝트를 더 효과적으로 지원하고 있다.

34:00 The Growth Of Solana

Solana에 대해 Ching은 초기 고성능 블록체인으로서의 역할을 인정하면서도, Aptos가 기술적으로 더 우수하다고 주장했다. 그는 Solana의 리더 노드가 DOS 공격에 취약하며, Move 언어가 Solana의 Rust 기반 언어보다 스마트 컨트랙트 개발에 더 안전하고 효율적이라고 설명했다. 또한, Aptos의 병렬 처리 파이프라인이 Solana의 비동기 실행보다 더 높은 성능을 제공한다고 강조했다.

36:17 Crypto's Ultimate End State

Ching은 블록체인의 궁극적 목표가 단일 네트워크에서의 상호운용성과 확장성이라고 믿는다. 그는 여러 체인과 브릿지로 구성된 현재의 구조가 사용자 경험과 보안에 문제를 일으킨다고 지적하며, Aptos가 단일 네트워크 내에서 여러 공유 상태를 지원하는 방식으로 확장할 가능성을 언급했다. 이는 상호운용성과 확장성을 동시에 달성할 수 있는 방향으로, 블록체인의 미래를 정의할 수 있는 모델이 될 것이다.

39:22 The Rise Of AI

AI 산업이 개발 인재를 끌어들이는 데 강력한 매력을 지니고 있지만, Ching은 데이터 접근성과 기술적 포화 상태로 인해 AI 분야가 제한적일 수 있다고 말했다. 반면, 블록체인 분야는 핵심 기술 개발에 직접 참여할 수 있는 기회를 제공하며, 이는 엔지니어들에게 더 매력적으로 다가갈 수 있다고 주장했다.

42:03 Misconceptions About Aptos

Aptos에 대한 가장 큰 오해는 기술적 혁신의 깊이에 대한 이해 부족이라고 Ching은 지적했다. 그는 Aptos가 세계에서 가장 빠르고 확장 가능한 블록체인 중 하나이며, 이를 입증하는 데이터와 사례가 많다고 강조했다. 또한, Aptos 생태계의 개발자와 프로젝트들이 이러한 기술적 강점을 활용하여 새로운 사용 사례를 창출하고 있다고 덧붙였다.

44:38 Getting Started On Aptos

Aptos를 처음 사용하는 사람들에게 Ching은 Petra 지갑과 Emoji coin과 같은 애플리케이션을 추천했다. 그는 또한 DeFi 생태계에서 Pantera와 같은 애그리게이터를 사용해보거나, 게임 프로젝트인 KJ와 Stan을 탐색해볼 것을 권장했다. Aptos의 낮은 수수료와 빠른 속도를 직접 경험하며, 다양한 애플리케이션에서의 가능성을 탐구해보는 것이 중요하다고 강조했다.

https://youtu.be/N3T33CgJcLA 30분 전 업로드 됨

The Rollup

Purpose-Built AI Chains with Anish Agnihotri and Saneel Seerni of Ritual

3줄 요약

1. Ritual은 AI와 크립토의 융합을 통해 스마트 계약을 실시간으로 적응 가능하게 하고, verifiable inference를 통해 AI 결정의 온체인 검증을 가능하게 한다.
2. AI 에이전트와 DeFi의 결합으로 자동화된 금융 관리 및 시장 상황에 따른 조정이 가능한 새로운 프로토콜이 등장하고 있다.
3. Ritual은 AI 모델을 온체인에서 효율적으로 실행하며, 다양한 컴퓨팅 환경을 통합할 수 있는 목적 기반 L1 블록체인으로 설계되었다.

0:00 Ritual 소개

Ritual은 AI와 크립토를 결합하여 스마트 계약을 실시간으로 적응 가능하게 만드는 목적 기반 체인이다. 이를 통해 자동화된 거래 전략이나 스스로 관리되는 DeFi 포지션 같은 새로운 가능성을 열어준다. 설립자인 Anish Agnihotri와 Saneel Seerni는 Ritual이 verifiable inference(검증 가능한 추론)를 통해 AI 결정이 온체인에서 투명하게 검증될 수 있도록 한다고 설명했다. 예를 들어, 특정 입력값과 AI 모델을 사용하여 출력값이 생성되었음을 증명하는 방식이다. Ritual은 AI 모델이 온체인에서 실행되며, 스마트 계약이 시장 상황에 따라 스스로 업데이트될 수 있도록 설계되었다.

5:50 AI와 크립토의 융합

AI와 크립토의 융합은 단순히 거래 봇을 넘어선다. 예를 들어, DeFi 프로토콜 내에서 AI가 자동으로 시장 데이터를 분석하고, 유동성을 조정하거나 위험을 관리할 수 있다. Anish는 verifiable inference가 중요한 이유를 강조하며, 사용자가 실제로 선택한 AI 모델이 정확히 실행되었는지 증명하는 기술적 필요성을 설명했다. 예컨대, 웹2에서 사용자가 ChatGPT를 사용할 때 실제로 GPT-4 모델을 사용하는지 알기 어려운 반면, Ritual의 기술은 이를 명확히 검증할 수 있도록 한다.

14:03 AI 에이전트 구축

Ritual은 AI 에이전트가 온체인에서 완전히 자율적으로 작동할 수 있도록 설계되었다. 예를 들어, "Friend Rug"라는 초기 실험에서는 Persian rug dealer라는 컨셉의 에이전트가 사용자의 입력을 바탕으로 NFT를 사고팔았다. 이 에이전트는 여러 LLM(Large Language Model)을 사용하여 의사 결정을 내리며, 특정 행동이 온체인에서 실행되는 과정을 투명하게 보여줬다. 이 실험은 에이전트가 단순히 인간의 명령을 따르는 것을 넘어 독립적으로 행동할 수 있음을 보여주는 사례였다.

25:49 AI 윤리적 고려사항

AI 에이전트가 완전히 자율적으로 작동할 경우 윤리적 문제를 피할 수 없다. 예를 들어, 악의적인 사용자가 에이전트를 잘못된 목적으로 사용할 가능성을 고려해야 한다. 그러나 Ritual 팀은 블록체인의 본질이 개방성과 검열 방지라는 점에서, 특정 행동을 제한하거나 검열하는 것은 기술적으로나 철학적으로 적합하지 않다고 주장한다. 이들은 블록체인의 사회적 합의가 이러한 문제를 해결할 수 있는 중요한 요소라고 강조했다.

37:23 상태 팽창(State Bloat)과 빠른 실행

Ritual은 상태 팽창 문제를 해결하기 위해 모델 데이터를 블록체인 외부에 저장하고, 필요할 때 이를 호출하는 방식을 채택했다. 예를 들어, AI 모델이 Rweave 또는 Filecoin 같은 분산 스토리지 네트워크에 저장되고, 실행 시 필요한 데이터만 블록체인으로 가져온다. 또한, 새로운 합의 알고리즘인 Symphony를 도입하여 모든 노드가 동일한 작업을 반복 실행하지 않아도 되도록 설계했다. 이는 실행 시간과 자원을 크게 절약할 수 있는 방식이다.

49:58 출력 검증

AI 출력 검증은 Ritual의 핵심 기술 중 하나다. 예를 들어, 특정 입력값과 AI 모델이 주어졌을 때 출력값이 올바른지 검증하는 증명서를 생성한다. 이를 통해 네트워크의 모든 노드가 동일한 작업을 반복할 필요 없이, 증명서를 검증하는 방식으로 효율성을 높인다. 이러한 접근법은 특히 자원이 많이 소모되는 AI 작업에 적합하다.

58:16 나비 효과(The Butterfly Effect)

Ritual은 AI 에이전트와 모델 간의 상호작용을 통해 지능의 새로운 차원을 열고자 한다. 예를 들어, 한 에이전트가 다른 에이전트의 데이터를 학습하고, 협력하여 더 나은 결정을 내릴 수 있다. 이는 기존의 독립적인 AI 모델과 달리, Ritual의 블록체인이 제공하는 투명성과 상호운용성을 활용한 것이다. 이러한 상호작용은 지식과 혁신의 가속화를 가져올 가능성이 크다.



https://youtu.be/9fUMy61lQiM 1분 전 업로드 됨

Bankless

Unichain is Live! What This Means For The Future of DeFi

3줄 요약

1. 유니체인은 빠른 블록타임과 MEV 억제 메커니즘을 통해 디파이 사용자 경험을 혁신적으로 개선하려는 레이어 2 솔루션.
2. 네이티브 인터롭 기술과 유니스왑 V4의 "후크" 기능은 개발자 생태계에 새로운 가능성을 열어주며, 유니스왑을 디파이 허브로 자리잡게 할 전망.
3. 플래시봇과의 협력을 통해 투명한 블록 빌딩 및 검증 네트워크를 구축, 유니체인의 탈중앙화와 신뢰성을 한 단계 업그레이드.

0:00 Intro

유니체인의 출시는 디파이의 새로운 가능성을 열며, 기존 레이어 2 솔루션과 차별화된 기술적 혁신을 제공한다. 진행자 데이비드 호프만은 유니체인의 주요 특징으로 1초 블록타임, 플래시봇과 협력한 탈중앙화 시퀀싱 메커니즘, 그리고 유니 토큰 홀더를 위한 검증 네트워크를 강조했다. 이 에피소드는 디파이 확장성과 크로스체인 통합의 미래를 탐구하는 중요한 기회로 소개되었다.

5:38 Unichain’s Significance

유니체인의 핵심은 디파이 확장성과 사용자 경험 개선에 있다. 유니체인은 1초 블록타임으로 기존 레이어 2보다 빠른 거래를 제공하며, MEV(최대 추출 가능 가치) 문제를 해결하기 위해 플래시봇과 협력하여 투명한 블록 빌딩 메커니즘을 도입했다. 특히, 유니스왑 V4와 결합된 유니체인은 디파이 생태계에서의 혁신적인 개발 가능성을 열어준다. 이를 통해 유니체인은 단순한 거래 플랫폼을 넘어 디파이의 핵심 허브로 자리잡을 수 있다.

11:43 Uniswap V4 & Unichain

유니스왑 V4는 단일 컨트랙트 구조를 통해 가스비를 대폭 줄이고, "후크"라는 새로운 기능을 도입하여 개발자들이 유니스왑 생태계 내에서 커스터마이즈된 애플리케이션을 만들 수 있게 한다. 예를 들어, 기존 유니스왑 V2의 단순성을 유지하면서도 V4의 효율성을 활용한 풀을 생성할 수 있다. 유니체인과 V4의 결합은 빠른 거래 속도와 낮은 비용을 제공하며, 유니스왑이 디파이 개발의 중심 플랫폼으로 자리잡는 데 기여한다.

18:56 Unichain's Interoperability

유니체인은 옵티미즘 슈퍼체인과의 네이티브 인터롭을 통해 여러 체인 간의 자산 이동과 거래를 원활하게 한다. 이를 통해 사용자는 체인 간의 경계를 느끼지 않고 하나의 통합된 경험을 누릴 수 있다. 예를 들어, 유니체인에서 다른 옵티미즘 체인으로 자산을 이동하거나 거래할 때, 거래 속도와 비용이 기존 브릿징 방식보다 훨씬 효율적이다. 이는 디파이 사용자 경험을 크게 향상시킬 잠재력을 가진다.

25:46 How Interoperability Works

네이티브 인터롭은 공통 보안 모델과 브릿지 로직을 공유함으로써 체인 간 자산의 동등성을 보장한다. 유니체인과 같은 체인은 시퀀서와 빌더 간의 통신을 통해 빠르고 투명한 자산 이동을 가능하게 한다. 예를 들어, 사용자가 유니체인에서 옵티미즘 메인넷으로 토큰을 전송할 때, 이 과정은 1초 이내에 이루어지며, 추가적인 비용이나 복잡한 절차 없이 실행된다.

31:21 Tech Behind Interop

인터롭 기술은 시퀀서 간 통신, 공통 보안 모델, 그리고 빠른 브릿지 솔루션을 기반으로 한다. 유니체인의 시퀀서는 플래시봇의 블록 빌더와 통합되어 투명한 블록 생성과 거래 순서를 보장한다. 또한, 유니체인의 네이티브 인터롭은 체인 간 자산 전송을 기존보다 훨씬 빠르고 저렴하게 한다. 이는 디파이 개발자와 사용자 모두에게 중요한 기술적 진전을 의미한다.

46:33 Mempools, MEVs & Unichain

유니체인은 공개 멤풀을 제거하고 플래시봇의 TE(신뢰 실행 환경)를 활용하여 MEV 추출을 억제한다. 이를 통해 거래 순서는 우선순위 수수료에 따라 공정하게 결정되며, 사용자는 더 낮은 비용으로 거래를 실행할 수 있다. 예를 들어, 기존 MEV 문제로 인해 발생한 샌드위치 공격이 유니체인에서는 구조적으로 불가능해진다. 이는 디파이 사용자들에게 더 공정한 환경을 제공한다.

49:16 When Will Blocks Hit 250ms?

유니체인은 현재 1초 블록타임을 제공하지만, 플래시봇의 기술을 활용하여 250밀리초 서브블록으로의 전환을 준비 중이다. 이는 블록 생성 과정에서 병렬 처리를 통해 가능하며, 거래 속도를 더욱 향상시킬 것이다. 예를 들어, 디파이 사용자들은 거의 실시간에 가까운 거래 체결을 경험할 수 있다.

50:25 Unichain's Validation & Fees

유니체인은 검증 네트워크를 통해 추가적인 보안과 투명성을 제공한다. 유니 토큰 홀더는 검증 노드를 운영하며 네트워크 수수료의 일부를 받을 수 있다. 이는 유니체인의 탈중앙화를 촉진하며, 검증 네트워크는 브릿지와 중앙화 거래소에서의 신뢰도를 높이는 데 기여한다. 예를 들어, 유니체인의 검증 네트워크는 블록의 유효성을 빠르게 확인하여 사용자에게 더 높은 신뢰성을 제공한다.

56:02 Unichain Rollout

유니체인은 초기에는 기존 레이어 2와 비슷하게 보일 수 있지만, 네이티브 인터롭, 플래시봇 빌더, 검증 네트워크 등이 점차적으로 추가되며 독보적인 플랫폼으로 자리잡을 것이다. 예를 들어, 유니체인의 초기 사용자는 낮은 가스비와 빠른 거래 속도를 경험하며, 향후 기술적 업데이트를 통해 더 많은 혜택을 누릴 수 있다.

58:51 Unichain Developer Ecosystem

유니체인은 디파이 개발자를 위한 강력한 생태계를 제공한다. 유니스왑 V4의 후크 기능은 개발자들이 맞춤형 애플리케이션을 쉽게 만들 수 있도록 하며, 유니체인은 이러한 후크를 실행할 수 있는 이상적인 플랫폼을 제공한다. 예를 들어, 개발자는 유니체인에서 새로운 디파이 프로토콜을 구축하거나 기존 프로토콜을 개선할 수 있다.

1:05:53 Hooks & Uniswap V4

유니스왑 V4의 후크는 유니스왑을 단순한 애플리케이션에서 개발자 플랫폼으로 전환시킨다. 후크는 유동성 풀의 커스터마이징을 가능하게 하며, 예를 들어, 특정 거래 수수료 구조나 새로운 자산 클래스를 지원하는 풀을 생성할 수 있다. 이는 유니스왑 생태계를 더욱 확장하고 발전시키는 데 중요한 역할을 한다.

1:12:29 Closing & Disclaimers

유니체인의 출시는 디파이의 미래를 향한 중요한 진전을 의미하며, 사용자와 개발자 모두에게 새로운 가능성을 제공한다.

https://youtu.be/KGra52kncZA 32분 전 업로드 됨

The Rollup

Inside Frax's Vision for Institutional Stablecoins with Sam Kazemian

3줄 요약

1. Frax의 새로운 FRX USD는 발행과 보관을 분리하여 안정성과 유동성을 극대화하며, BlackRock과 SuperState 같은 주요 금융기관들과 협력하는 혁신적인 스테이블코인 모델을 제시한다.
2. 스테이블코인은 단순히 디지털 달러를 넘어서 글로벌 유동성을 증대시키고, 미국 국채의 수요를 확대함으로써 경제적 가치를 창출하는 중요한 도구로 자리 잡고 있다.
3. Frax는 장기적으로 1조 달러 규모의 스테이블코인을 목표로 하며, 이를 통해 전 세계적으로 분산된 국채 보유 네트워크를 구축하고 금융 시스템의 효율성을 높이고자 한다.

0:00 Macro Crypto Trends

Sam Kazemian은 현재의 암호화폐 시장이 거시경제와 점점 더 밀접하게 연결되고 있음을 강조했다. 특히, 금리 환경과 글로벌 유동성 흐름이 암호화폐 시장에 미치는 영향을 분석했다. 그는 최근 미국의 관세 정책이 암호화폐 시장에 미친 영향을 예로 들며, 관세가 도입되었을 때 알트코인 시장이 비트코인보다 더 큰 타격을 받은 점을 지적했다. 이는 암호화폐 시장이 주말에도 거래가 가능하기 때문에 월요일 주식시장의 움직임을 미리 반영하는 "선행 지표" 역할을 했다는 점에서 흥미로웠다. 또한, 그는 미국 정부가 제조업, 인공지능, 암호화폐 등 여러 산업을 미국으로 다시 끌어들이는 정책을 추진하고 있으며, 이는 Frax와 같은 미국 기반 프로젝트에 유리한 환경을 조성한다고 설명했다.

6:38 Post-Inauguration Insights

Sam은 최근 워싱턴 D.C.에서 열린 대통령 취임 관련 암호화폐 행사에 참석한 경험을 공유했다. 이 행사는 Brian Armstrong(Coinbase), Robert Leshner(Superstate), Sergey Nazarov(Chainlink) 등 암호화폐 업계 주요 인사들이 대거 참석한 자리였다. 그는 이 자리에서 미국 정부가 암호화폐를 전략적 자산으로 간주하고 있으며, 이를 위한 세 가지 주요 정책 방향을 언급했다: 1) 국가 전략적 준비금에 암호화폐 포함, 2) 미국 내 암호화폐에 대한 세제 혜택, 3) 규제 명확화. 특히, Frax는 Superstate와의 협력을 통해 FRX USD를 미국 국채로 뒷받침하는 방식을 도입하여 이러한 정책 방향에 부합하는 모델을 제시하고 있다.

11:20 Market Volatility Increasing

최근 시장의 변동성이 증가하는 이유를 분석하며, Sam은 관세와 금리 인상이 암호화폐 시장에 미치는 영향을 설명했다. 그는 관세가 인플레이션을 유발할 수도 있지만, 반대로 달러의 강세로 인해 디플레이션을 초래할 가능성도 있다고 언급했다. 이러한 불확실성은 암호화폐 시장에 혼란을 야기하며, 특히 알트코인이 큰 타격을 받고 있다고 지적했다. 그는 경제학이 정밀 과학이 아니며, 많은 변수와 상호작용으로 인해 결과를 예측하기 어렵다고 강조했다. 따라서 Frax는 시장의 단기 변동성에 흔들리지 않고 장기적인 로드맵에 집중하고 있다.

24:03 Founder’s Mentality Tips

Sam은 창업자로서의 마인드셋에 대해 이야기하며, 거시경제적 불확실성 속에서도 Frax가 어떻게 목표를 유지하는지 설명했다. 그는 다양한 시나리오를 고려하되, 각 시나리오에 따른 준비를 통해 어떤 결과가 오더라도 성공할 수 있는 기반을 마련해야 한다고 강조했다. 특히, Frax는 FRX USD와 같은 혁신적인 제품을 통해 시장의 변동성에 대응하며, 장기적으로 안정적인 성장을 목표로 하고 있다. 그는 기업가들이 외부 요인에 지나치게 얽매이지 않고, 자신이 통제할 수 있는 것에 집중해야 한다고 조언했다.

27:55 FRX USD Launch

Frax의 새로운 스테이블코인 FRX USD는 발행과 보관을 분리하는 독특한 구조를 가지고 있다. Frax는 발행을 담당하며, BlackRock과 Superstate 같은 주요 금융기관이 국채를 보관하는 역할을 한다. 이는 기존 스테이블코인 모델과 달리, 보관 기관들이 FRX USD의 사용을 촉진할 동기를 부여받는 구조로 설계되었다. 또한, FRX USD는 높은 수익률을 제공하는 SFRX USD라는 형태로도 제공되며, 이는 국채 이자와 추가적인 수익을 결합한 모델이다. Sam은 이러한 설계가 FRX USD를 1조 달러 규모의 스테이블코인으로 성장시키는 데 핵심적인 역할을 할 것이라고 전망했다.

37:48 Democratizing Treasury Access Onchain

Sam은 FRX USD가 미국 국채의 접근성을 민주화하는 데 어떻게 기여하는지 설명했다. 현재 국채는 주로 중앙은행, 대형 은행, 국가 간 거래에서 사용되지만, FRX USD는 이를 개인과 전 세계의 소규모 경제 주체들에게도 열어준다. 이는 특히 은행 접근성이 낮은 지역에서 큰 영향을 미칠 수 있다. 그는 스테이블코인이 단순히 디지털 달러를 넘어서, 국채를 기반으로 한 새로운 금융 생태계를 창출할 수 있음을 강조했다. 이러한 접근 방식은 국채 보유를 분산시키고, 미국 정부의 자금 조달을 더욱 안정적이고 효율적으로 만드는 데 기여할 수 있다.

48:51 Stablecoins in Modern Finance

스테이블코인은 단순히 디지털 화폐가 아니라, 글로벌 금융 시스템을 혁신하는 도구로 자리 잡고 있다. Sam은 FRX USD가 국채를 기반으로 하여 미국 경제와 글로벌 금융 시스템에 미치는 긍정적인 영향을 설명했다. 그는 스테이블코인이 국채의 유동성을 증가시키고, 이를 통해 새로운 경제적 가치를 창출한다고 강조했다. 또한, 스테이블코인은 국채를 디지털화하여 더 많은 사람들이 이를 활용할 수 있도록 하며, 이는 경제 성장과 번영을 촉진하는 데 중요한 역할을 한다고 덧붙였다. Sam은 이러한 혁신이 Frax와 같은 프로젝트를 통해 실현될 수 있음을 확신했다.

https://youtu.be/EJ1Vo8bseOA 57분 전 업로드 됨

Bell Curve

Lido v3’s Impact on Liquid Staking | Hasu & Konstantin

3줄 요약

1. Lido v3는 기존의 단일화된 스테이킹 모델을 넘어, 다양한 요구를 충족시키는 플랫폼화된 스테이킹 인프라를 제안한다.
2. 새로운 구조는 맞춤형 스테이킹 모델과 유동성 계층을 통해 기관 투자자와 다양한 참여자를 효과적으로 끌어들일 수 있다.
3. Lido v3는 Ethereum의 탈중앙화와 검열 저항성을 강화하며, 커스터마이즈된 구조를 통해 시장의 다양한 니즈를 충족시킬 준비를 하고 있다.

0:00 Liquid Staking Today

Lido v3의 배경과 현재의 이더리움 스테이킹 시장 상황에 대한 설명으로 시작된다. Hasu는 현재 Lido가 이더리움 스테이킹 시장에서 70%의 점유율을 차지하고 있지만, 최근 몇 년간 리퀴드 스테이킹 시장의 성장이 정체되거나 감소하는 경향을 보였다고 언급한다. 이는 사용자가 더 다양한 스테이킹 요구를 가지게 되었기 때문이며, 기존의 Lido v2 모델은 이러한 다양한 요구를 충족시키기 어려운 구조였다. 예를 들어, 사용자는 특정 밸리데이터를 선택하거나 특정 리스크-보상 구조를 요구하기도 한다. 이에 따라 Lido v3는 단순한 리퀴드 스테이킹 솔루션에서 벗어나 플랫폼화된 스테이킹 인프라로 진화하게 된다.

7:58 Lido v3's Marketplace Model

Lido v3에서는 스테이킹 인프라와 유동성 계층이라는 두 가지 주요 구성 요소가 도입된다. 스테이킹 인프라는 사용자와 밸리데이터 간의 맞춤형 설정을 가능하게 하며, 유동성 계층은 다양한 스테이킹 모델에서도 stETH를 민팅할 수 있도록 한다. 이 모델은 기존의 단일화된 스테이킹 구조에서 벗어나, 다양한 리스크와 보상 프로파일을 가진 사용자들을 수용할 수 있는 유연성을 제공한다. 예를 들어, 사용자가 더 높은 리스크를 감수하고 더 높은 보상을 얻고 싶다면, 낮은 담보 비율로 stETH를 민팅하는 옵션이 제공된다. 이를 통해 Lido는 다양한 시장 요구를 충족시키는 동시에, 플랫폼 내의 유동성을 유지할 수 있다.

19:23 The Fungibility of stETH

Lido v3의 가장 큰 도전 과제 중 하나는 stETH의 동질성을 유지하는 것이다. 기존 Lido v2에서는 모든 stETH가 동일한 리스크 프로파일과 보상을 가지지만, v3에서는 다양한 밸리데이터와 커스터마이즈된 스테이킹 모델이 도입되므로, 동질성을 유지하기 위해 새로운 메커니즘이 필요하다. 이를 위해 Lido는 '본드(Bond)'라는 개념을 도입하여, 각 밸리데이터의 리스크에 따라 stETH 민팅 비율을 조정한다. 예를 들어, 리스크가 높은 밸리데이터는 더 낮은 비율로 stETH를 민팅할 수 있다. 이는 대출 프로토콜에서 LTV(Loan-to-Value) 비율을 조정하는 방식과 유사하다.

25:49 Design Inspiration For Lido v3

Lido v3의 디자인은 메이커다오(MakerDAO)와 같은 디파이 프로토콜에서 영감을 받았다. 예를 들어, 다양한 담보 자산에 따라 DAI를 발행하는 메이커다오의 모델처럼, Lido v3도 다양한 밸리데이터와 스테이킹 설정에 따라 stETH를 민팅할 수 있는 구조를 채택했다. 또한, 코스모스(Cosmos)의 리퀴드 스테이킹 모듈과 유사한 점도 있다. 그러나 Lido v3는 단순히 리퀴드 스테이킹을 넘어, 플랫폼화된 스테이킹 인프라를 구축하여 시장의 다양한 요구를 충족시키는 데 중점을 둔다.

31:31 What Do Institutional Stakers Need?

기관 투자자들은 특정 밸리데이터를 선택할 수 있는 기능과 규제 요건을 충족하는 스테이킹 모델을 요구한다. 예를 들어, 미국의 ETF 발행자는 높은 유동성과 규제 준수를 요구하며, 유럽의 ETF 발행자는 100% 스테이킹을 통해 최대 수익을 추구한다. Lido v3는 이러한 요구를 충족시키기 위해 맞춤형 스테이킹 설정과 유동성을 제공한다. 특히, stETH의 유동성은 ETF 발행자들에게 매우 중요한 요소로, 시장 상황에 따라 빠르게 자산을 매매할 수 있는 능력을 제공한다.

45:14 How Is Lido Approaching BD?

Lido는 기존의 소비자 대상(C2C) 접근 방식에서 기업 대 소비자(B2C) 및 기업 대 기업(B2B) 접근 방식으로 전환하고 있다. 이는 Lido v3가 플랫폼화되면서 다양한 밸리데이터와 기관 투자자들에게 맞춤형 솔루션을 제공할 수 있게 되었기 때문이다. 예를 들어, 코인베이스와 같은 대규모 스테이킹 제공자가 Lido의 인프라를 활용하여 자체 스테이킹 토큰을 민팅하거나, stETH의 유동성을 활용하는 시나리오를 상정할 수 있다. 이를 통해 Lido는 시장의 다양한 참여자를 끌어들이고, 플랫폼의 유동성을 더욱 강화할 수 있다.

53:20 Can Other Staking Providers Use Lido's New Infra?

Lido v3는 다른 스테이킹 제공자들도 활용할 수 있는 개방형 인프라를 제공한다. 예를 들어, 코인베이스와 같은 대규모 스테이킹 제공자는 Lido의 인프라를 사용하여 기존 고객에게 더 나은 서비스를 제공할 수 있다. 그러나 Lido는 stETH의 유동성이 플랫폼의 핵심 가치임을 강조하며, 다른 스테이킹 제공자가 자체 토큰을 민팅하기보다는 stETH의 유동성을 활용하는 것이 더 큰 이점을 제공한다고 본다.

58:53 Structured Products and the Curator Set

Lido v3의 큐레이터는 기존의 디파이 프로젝트, 노드 운영자, 기관 투자자 등 다양한 참여자로 구성될 수 있다. 예를 들어, Mellow와 같은 디파이 프로토콜은 Lido의 인프라를 활용하여 구조화된 상품을 제공할 수 있다. 이러한 상품은 사용자가 스테이킹을 통해 더 높은 수익을 얻을 수 있도록 돕는 동시에, Lido의 유동성을 강화하는 역할을 한다. 큐레이터는 다양한 스테이킹 설정을 설계하고, 이를 통해 시장의 다양한 요구를 충족시킬 수 있다.

https://youtu.be/uyARkcFYyzQ 3분 전 업로드 됨

Unchained

Why the Founders of Aave and Sky Are Still Bullish on Ethereum DeFi

3줄 요약

1. Aave와 Sky의 창립자들은 DeFi의 미래를 낙관하며, 이더리움이 여전히 가장 강력한 생태계라는 점을 강조한다.
2. Solana의 개발자 및 사용자 증가에도 불구하고, 이더리움의 툴링과 네트워크 효과는 여전히 독보적이다.
3. AI와 DeFi의 결합은 거버넌스와 리스크 관리 자동화를 통해 혁신적인 변화를 가져올 잠재력이 있다.

0:00 Are Aave and Sky leading a DeFi renaissance?

Stani Kulechov(Aave 창립자)와 Rune Christensen(Sky 창립자)은 DeFi가 새로운 르네상스를 맞이하고 있다고 진단했다. Rune은 Sky(구 MakerDAO)가 11년간 거쳐온 발전 과정을 설명하며, 특히 탈중앙화된 스테이블코인인 DAI(현재 USDS)와 이를 중심으로 한 거버넌스 모델의 진화를 강조했다. 그는 Sky의 최근 업그레이드와 서브DAO(현재는 '스타') 구조가 DeFi의 확장성을 높이는 데 중요한 역할을 했다고 설명했다. 한편, Stani는 Aave가 지난 5년 동안 340억 달러 이상의 예치금을 유치하며 성장한 과정을 설명하며, 특히 레이어 2(L2)와 EVM 체인을 활용한 확장성을 강조했다. 두 창립자는 DeFi의 지속적인 성장을 위해 사용자 경험 단순화와 실세계 자산(RWA)의 통합이 중요하다고 언급했다.

11:49 How Stani and Rune are simplifying DeFi for mass adoption

Rune과 Stani는 DeFi가 대중적으로 채택되기 위해서는 복잡한 기술적 구조를 사용자들에게 숨기고, 간단하고 직관적인 인터페이스를 제공해야 한다고 강조했다. Rune은 Sky의 새로운 브랜드 전략과 USDS의 간소화된 사용자 경험이 이러한 비전을 반영한다고 언급했다. Stani는 Aave의 사례를 들어, 사용자가 단순히 예금을 통해 이자를 얻는 간단한 경험을 제공하면서도, 그 뒤에서 복잡한 프로토콜이 안전하고 효율적으로 작동하도록 설계했다고 설명했다. 두 창립자는 DeFi의 성공적인 대중화를 위해 핀테크와의 통합 및 사용자 친화적인 디자인이 필수적이라고 덧붙였다.

23:00 Do developers underestimate how easy it is to build on Ethereum?

Stani는 이더리움의 개발 생태계가 다른 블록체인과 비교해 여전히 가장 강력하다고 주장했다. 그는 이더리움의 툴링 생태계(예: Foundry, Hardhat 등)가 개발자들에게 안전하고 효율적인 스마트 컨트랙트를 구축할 수 있는 환경을 제공한다고 설명했다. 반면, Solana나 Aptos와 같은 다른 체인에서는 이러한 툴링이 부족하여 개발자들이 더 많은 노력을 기울여야 한다고 지적했다. 그는 특히 DeFi와 같은 미션 크리티컬 애플리케이션을 구축할 때, 이더리움의 성숙한 생태계가 제공하는 이점이 중요하다고 강조했다.

27:40 Why Stani thinks Solana lacks real innovation

Stani는 Solana가 사용자와 개발자 활동에서 주목받고 있지만, 실제 혁신보다는 기존 이더리움 기반 프로토콜을 복제한 사례가 많다고 지적했다. 그는 Solana에서 주로 밈코인과 같은 단기적 관심을 끄는 프로젝트가 중심이 되고 있으며, 이는 장기적인 DeFi 생태계 구축에 한계가 있다고 주장했다. 또한, Solana에 Aave를 배포할 가능성에 대해 언급하며, Solana의 기술적 특성과 보안 문제를 면밀히 검토해야 한다고 강조했다. 그는 단순히 체인을 확장하는 것이 아니라, 안전하고 신뢰할 수 있는 환경에서 실행 가능한 솔루션을 제공하는 것이 중요하다고 덧붙였다.

33:27 Why Sky launched USDS on Solana despite Rune’s Ethereum advocacy

Rune은 Sky가 Solana에서 USDS를 출시한 이유로 Wormhole 브릿지와 같은 기존 인프라를 활용하여 빠르게 확장할 수 있었기 때문이라고 설명했다. 그는 Solana에서 USDS의 초기 성공(약 1억 달러 발행량)을 언급하며, 이는 Solana의 사용자 기반과 DeFi 생태계가 성장하고 있음을 보여준다고 말했다. 하지만 Rune은 이더리움 메인넷과 비교했을 때, Solana의 성장 속도가 상대적으로 느리며, 이더리움 기반의 네트워크 효과가 여전히 강력하다고 지적했다. 그는 Sky의 할당 시스템(allocation system)을 통해 Solana와 이더리움 메인넷 간의 유동성을 연결하는 방식으로 DeFi 생태계를 확장할 계획이라고 덧붙였다.

40:30 Should Ethereum worry about losing users to other chains?

Rune과 Stani는 이더리움이 다른 체인에 사용자를 빼앗길 가능성에 대해 논의했다. Rune은 이더리움의 네트워크 효과와 경제적 관성이 여전히 다른 체인과 비교할 수 없을 정도로 강력하다고 주장했다. 그는 Base와 같은 L2에서의 USDS 채택이 Solana보다 빠르게 증가하고 있다는 점을 예로 들며, 이더리움 생태계의 지속적인 성장을 강조했다. Stani는 이더리움이 L2와 같은 다중 진입점을 통해 확장성을 확보하고 있으며, 이는 Solana와 같은 단일 체인 접근 방식과는 차별화된 장점이라고 설명했다. 그는 이더리움이 더 많은 사용자와 개발자를 유치하기 위해 네이티브 L2와 같은 새로운 접근 방식을 도입해야 한다고 제안했다.

49:19 Rune’s surprising praise for Solana’s developer culture

Rune은 Solana의 개발자 문화와 기술적 접근 방식에 대해 긍정적인 평가를 내렸다. 그는 Solana가 "대역폭을 늘리고 지연 시간을 줄이는" 데 초점을 맞춘 단순하고 효율적인 개발 철학을 가지고 있다고 말했다. 하지만 그는 Solana의 DeFi 생태계가 아직 초기 단계에 있으며, 이더리움 메인넷과 같은 대규모 네트워크 효과를 달성하려면 시간이 더 필요하다고 덧붙였다. Rune은 Solana의 성장 가능성을 인정하면서도, 이더리움의 경제적 규모와 안정성이 여전히 DeFi의 중심임을 강조했다.

51:38 How USDS is growing differently on Base vs. Solana

Rune은 Base와 Solana에서 USDS의 성장 패턴을 비교하며, Base에서의 성장이 상대적으로 더 유기적이라고 설명했다. 그는 Base에서 USDS 채택이 주로 사용자 수요에 의해 자연스럽게 이루어진 반면, Solana에서는 초기 인센티브 프로그램이 주요한 역할을 했다고 지적했다. Rune은 Solana에서 USDS의 성장이 정체된 반면, Base에서는 지속적으로 증가하고 있다고 말했다. 그는 이러한 차이가 이더리움 생태계의 네트워크 효과와 Solana의 상대적인 한계를 보여준다고 덧붙였다.

59:35 Why AI and DeFi together could be game-changing

Rune과 Stani는 AI와 DeFi의 결합이 거버넌스와 리스크 관리에서 혁신적인 변화를 가져올 수 있다고 설명했다. Rune은 Sky의 Atlas 시스템을 예로 들며, AI 도구를 활용해 데이터 구조화 및 의사결정 자동화를 가능하게 했다고 말했다. Stani는 AI 에이전트가 Aave V4의 유동성 풀과 리스크 관리 최적화를 통해 DeFi 생태계를 효율적으로 운영하는 데 중요한 역할을 할 것이라고 강조했다. 두 창립자는 AI와 DeFi의 결합이 자본 할당, 사용자 경험 개선, 그리고 더 나아가 DeFi의 대중화를 가속화할 잠재력을 가지고 있다고 결론지었다.

https://youtu.be/007-AIzWFXI 30분 전 업로드 됨

Bell Curve

The Evolution of Crypto Exchanges | Austin Adams & Jesse Walden

3줄 요약

1. 탈중앙화 거래소(DEX)의 진화는 점점 더 전문화된 설계와 모듈화된 접근 방식을 통해 이루어지고 있으며, 유니스왑 v4는 이를 대표하는 사례로 언급된다.
2. 자산 발행과 관련된 주요 문제점은 유동성 확보와 가격 발견 과정에서 발생하는 비효율성으로, Doppler는 이를 해결하기 위해 설계되었다.
3. Progressive Decentralization에서 Progressive Utility로의 변화가 논의되며, 초기 토큰 발행이 프로젝트 성장과 커뮤니티 구축에 미치는 긍정적 효과가 강조된다.

0:00 The DEX Landscape Today

토론은 현재 DEX(탈중앙화 거래소) 생태계의 현황에 대한 논의로 시작된다. 과거에는 Uniswap v2와 v3 같은 일반화된 솔루션이 주를 이루었지만, 이제는 특정 유형의 자산에 맞춘 전문화된 AMM(자동화된 시장 메이커)이 등장하고 있다. 예를 들어, 페깅된 자산, 스테이블코인, 밈코인 전용 AMM이 각각 설계되고 있다. 유니스왑 v4는 이러한 진화의 중심에 있으며, 모듈화된 설계를 통해 개발자들이 자신만의 맞춤형 솔루션을 구축할 수 있는 플랫폼 역할을 한다. 이는 AMM이 더 이상 "완벽한" 설계를 목표로 하지 않고, 다양한 요구를 충족시키기 위해 유연성을 제공하려는 방향으로 변화하고 있음을 보여준다.

6:29 Vertical Integration in DeFi

DeFi에서 수직 통합(vertical integration)의 중요성이 논의된다. 유니스왑은 초기부터 프로토콜과 사용자 인터페이스를 동시에 설계하며 수직 통합을 성공적으로 실행한 사례로 평가된다. 예를 들어, 유니스왑은 단순한 x*y=k AMM 모델을 기반으로 한 매우 직관적인 사용자 경험을 제공하며 초기 성공을 거두었다. 최근에는 유니스왑X, 유니스왑 월렛, 그리고 곧 출시될 유니체인(UniChain)까지 생태계를 확장하며 더 깊은 수직 통합을 추구하고 있다. 이는 유니스왑이 사용자 경험을 최적화하고, 프로토콜의 한계를 이해하며, 이를 극복하기 위해 자체적인 솔루션을 구축하는 데 성공했기 때문이다.

11:27 The Steady Growth of DEX Market Share

DEX의 시장 점유율이 꾸준히 증가하는 이유는 크게 두 가지로 요약된다. 첫째, DEX는 허가 없이 자산을 상장할 수 있는 구조를 제공하여 전통적인 중앙화 거래소(CEX)보다 더 많은 자산을 취급할 수 있다. 둘째, 온체인 UX(사용자 경험)가 지속적으로 개선되고 있어 사용자들이 점점 DEX를 선호하게 된다. 예를 들어, 과거에는 CEX가 더 나은 유동성과 거래 경험을 제공했지만, 이제는 DEX가 동일한 수준의 UX를 제공하면서도 더 많은 자산에 접근할 수 있는 이점을 제공한다. 이는 Hyperliquid와 같은 프로젝트가 보여준 바와 같이, 탈중앙화된 프로토콜이 점점 더 효율적이고 사용자 친화적으로 진화하고 있음을 시사한다.

20:07 Can Ethereum Regain Market Share From Solana?

Solana는 특히 밈코인 거래에서 큰 성공을 거두며 이더리움의 시장 점유율을 빼앗아갔다. Pump.fun은 밈코인의 초기 가격 발견과 거래를 위한 주요 플랫폼으로 자리 잡았으며, 이는 Solana 생태계의 유동성을 크게 증가시켰다. 그러나 이더리움과 L2 생태계가 이를 되찾을 가능성도 논의된다. 핵심은 사용자 경험으로, 만약 이더리움 기반의 DEX가 더 나은 UX와 유동성을 제공할 수 있다면, 사용자는 플랫폼을 옮길 가능성이 있다.

25:05 Pain Points of Token Issuance

토큰 발행의 주요 문제점은 초기 유동성 확보와 가격 발견 과정에서 발생하는 비효율성이다. 현재 Pump.fun과 같은 플랫폼은 초기 가격을 너무 낮게 설정하여 스나이퍼 봇(Sniper Bot)에게 유리한 환경을 제공한다. 이러한 봇은 초기 유동성을 빠르게 흡수하고, 가격이 상승한 후 매도하여 시장에 부정적인 영향을 미친다. Doppler는 이러한 문제를 해결하기 위해 설계되었으며, 더 유연한 가격 책정 메커니즘과 스나이핑 방지 기능을 제공한다.

36:59 Doppler's Design

Doppler는 자산 발행자에게 더 많은 유연성과 효율성을 제공하기 위해 설계된 새로운 AMM 메커니즘이다. Doppler는 Dutch Auction 방식을 활용하여 시장 참여자들이 자산의 적정 가격을 설정하도록 유도한다. 이 메커니즘은 스나이퍼 봇이 초기 유동성을 독점하지 못하도록 방지하며, 발행자가 보다 높은 가치를 얻을 수 있도록 돕는다. 또한, Doppler는 유니스왑 v4의 후크(Hook) 기능을 활용하여 신속하고 안전한 개발 환경을 제공하며, 발행된 자산이 즉시 유니스왑 생태계 내에서 거래될 수 있도록 한다.

48:25 Launching as a Uniswap v4 Hook

Doppler는 독립적인 DEX로 출시되는 대신 유니스왑 v4의 후크로 개발되었다. 이는 개발 시간과 비용을 크게 절감하고, 유니스왑의 보안성과 기존 생태계를 활용할 수 있는 장점을 제공한다. 예를 들어, Doppler에서 발행된 모든 토큰은 유니스왑의 라우터를 통해 즉시 검색 가능하며, 이는 사용자와 유동성을 빠르게 확보하는 데 큰 도움이 된다. 또한, 유니스왑의 모듈식 설계를 활용하여 Doppler는 다양한 기능을 쉽게 통합할 수 있다.

56:05 Pure Markets

Pure Markets는 Doppler 위에 구축된 첫 번째 인터페이스로, 발행된 토큰의 탐색 및 거래를 위한 허브 역할을 한다. 이 플랫폼은 사용자에게 빠르고 간단한 경험을 제공하며, Doppler 프로토콜을 통해 발행된 모든 토큰을 지원한다. Pure Markets는 Doppler와의 통합을 통해 유니스왑 생태계 내에서 즉시 유동성을 확보할 수 있는 장점을 제공하며, 발행자와 투자자 모두에게 매력적인 옵션을 제공한다.

58:43 DEX Design Trends

DEX 설계의 주요 트렌드는 모듈화와 새로운 메커니즘의 도입이다. 예를 들어, Fluid는 대출과 거래를 하나의 프로토콜로 통합하여 자본 효율성을 극대화하려는 시도를 하고 있다. 또한, 새로운 DEX 설계는 점점 더 많은 기능을 통합하여 사용자 경험을 개선하고, 더 나은 유동성을 제공하려는 방향으로 나아가고 있다. 이는 유니스왑 v4와 같은 모듈식 설계가 가능하게 한 혁신으로, 작은 변화들이 축적되어 전체 생태계를 더 효율적이고 유연하게 만든다.

1:01:25 Token Issuance & Progressive Decentralization

토큰 발행 시점에 대한 논의는 Progressive Decentralization에서 Progressive Utility로 이동하고 있다. 과거에는 제품이 완전히 개발된 후 토큰을 발행하는 것이 일반적이었지만, 이제는 초기 단계에서 토큰을 발행하여 커뮤니티 참여와 성장을 촉진하는 사례가 늘어나고 있다. 예를 들어, Hyperliquid는 초기 단계에서 토큰을 발행하여 생태계 참여를 장려하고, 프로젝트의 성장과 유동성을 확보하는 데 성공했다. 이는 토큰의 초기 유틸리티가 생태계 내에서 중요한 역할을 할 수 있음을 보여준다.

https://youtu.be/BDIxqTOsnWg 30분 전 업로드 됨

Blockworks Macro

The Credit Cycle Is Just Getting Started | Andreas Steno Larsen

3줄 요약

1. 최근 제조업 및 신용 사이클의 상승세와 민간 신용 창출 증가가 시장 유동성에 긍정적 영향을 미치고 있다.
2. 트럼프의 상호관세 제안은 유럽 시장에 긍정적 영향을 주며, 글로벌 관세 경쟁을 유발할 가능성이 있다.
3. 금 가격 상승은 관세 프론트러닝과 같은 특이 요인에 의해 주도되며, 전통적 평가 모델과의 괴리가 나타나고 있다.

유동성 환경과 연준의 정책

연준 의장 제롬 파월이 최근 발언에서 금리가 0%가 되기 전까지 양적완화(QE)는 고려하지 않겠다고 밝혔지만, 이는 새로운 내용이 아니다. QE는 주로 금리가 0%에 도달했을 때 사용되는 도구로, 현재는 민간 신용 창출이 주요 유동성 공급원으로 작용하고 있다. 특히 중소기업의 신용 접근성이 개선되고 있으며, 이는 민간 은행 시스템이 유동성을 창출하는 데 핵심적인 역할을 한다. 또한, 연준의 역환매약정(Reverse Repo) 프로그램과 실리콘밸리은행 사태 이후 도입된 BTFP(Bank Term Funding Program) 같은 기술적 프로그램도 유동성 유지에 기여하고 있다.

재무부 일반 계좌(TGA)와 부채 한도

미국 재무부는 부채 한도 문제로 인해 "특별 조치"를 통해 자금을 조달하고 있으며, 이는 재무부 일반 계좌(TGA)의 잔액을 소진하는 방식으로 이루어진다. TGA의 잔액이 줄어들면 민간 은행에 예금이 유입되어 단기 금리를 낮추고 시장의 위험 감수를 증가시킬 수 있다. 하지만 TGA를 통한 유동성 공급은 일시적이며, QE와 달리 장기 채권 흡수 효과가 부족하다. 또한, 부채 한도가 해결된 이후에는 TGA 잔액을 회복하기 위해 다시 채권 발행이 필요하므로, 시장은 이를 단기적인 유동성 증가로 간주할 가능성이 크다.

민간 신용 창출과 제조업 사이클

최근 몇 년간의 GDP 성장과 위험 자산의 강세에도 불구하고, 민간 신용 창출은 이제서야 본격적으로 증가하고 있다. 이는 작년 금리 인하의 지연 효과와 공공 부문의 신용 창출 축소에 따른 결과로 분석된다. 제조업 PMI 지표는 아직 초기 단계에 있지만, 신규 주문 증가와 같은 선행 지표는 빠른 상승세를 예고하고 있다. 이는 제조업 사이클의 본격적인 회복을 의미하며, 특히 민간 신용 증가와 맞물려 경제 전반에 긍정적 영향을 미칠 것으로 보인다.

유럽 시장과 상호 관세

트럼프의 상호 관세 제안은 유럽 시장에 의외의 긍정적 영향을 미치고 있다. 유럽은 미국보다 평균 관세율이 낮기 때문에, 상호 관세 체계가 도입될 경우 유럽이 상대적으로 유리한 위치에 놓일 가능성이 크다. 실제로 유럽 은행 지수는 최근 몇 주간 강세를 보이며, 유럽 시장이 글로벌 무역 환경 변화에서 수혜를 입고 있음을 보여준다. 특히 독일과 프랑스 같은 제조업 중심 국가들은 이러한 상황에서 새로운 기회를 얻을 가능성이 있다.

금 시장의 특이한 움직임

최근 금 가격 상승은 전통적인 평가 모델로는 설명하기 어려운 특이한 요인들에 의해 주도되고 있다. 특히 미국 내 금 보유량 증가와 같은 관세 프론트러닝 현상이 주요 요인으로 지목된다. 이는 관세 부과 가능성을 우려한 투자자들이 금을 미국으로 대거 이동시키는 움직임과 관련이 있다. 이와 함께, 서구권 투자자들의 금 수요 증가와 같은 변화도 금 시장의 새로운 동력을 형성하고 있다.

인플레이션과 CPI 분석

미국 CPI는 상품 부문에서의 디플레이션과 서비스 부문, 특히 주거비에서의 높은 물가 상승률로 인해 복합적인 양상을 보이고 있다. 하지만 향후 제조업 회복과 함께 에너지 및 식료품 가격 상승이 예상되며, 이는 CPI에 상방 압력을 가할 가능성이 있다. 반면, 주거비와 같은 고정적 요소는 점차 안정화될 것으로 보이며, 이는 연준의 금리 인하 여력을 제공할 수 있다. 특히 미국의 CPI 구조는 서비스 비중이 높아, 글로벌 제조업 회복이 미국 인플레이션에 미치는 영향은 제한적일 수 있다.

글로벌 채권 시장과 달러 전망

글로벌 채권 시장에서는 미국의 트루플레이션(Trueflation) 지표가 급격히 하락하며 장기 금리 하락 가능성을 시사하고 있다. 이는 미국 연준이 다른 주요 중앙은행에 비해 완화적 정책을 지속할 가능성을 높이고 있다. 반면, 유럽과 신흥 시장은 제조업 회복과 관세 변화에 따른 새로운 도전에 직면할 가능성이 크다. 달러는 이러한 상황 속에서 약세를 보일 가능성이 있으며, 이는 글로벌 자산 배분에 중요한 영향을 미칠 것으로 보인다.

결론

현재 글로벌 경제는 제조업 회복, 민간 신용 창출 증가, 그리고 관세 정책 변화라는 세 가지 주요 동력으로 움직이고 있다. 이러한 변화는 지역별로 상이한 영향을 미치며, 투자자들은 이를 바탕으로 새로운 전략을 수립해야 할 시점이다.

https://youtu.be/hUXVhK6AyXo 32분 전 업로드 됨

Bankless

Berachain 101: Everything You Need To Know

3줄 요약

1. Berachain은 Proof of Liquidity라는 독창적인 경제 모델을 통해 블록체인 보안과 유동성을 통합하려는 실험적 접근을 시도한다.
2. 기존의 Proof of Stake 시스템과 달리, Berachain은 추가적인 비이전성 거버넌스 토큰(BGT)을 도입하여 애플리케이션 레이어와 검증인 간의 경제적 상호작용을 강화한다.
3. 프로젝트는 초기 NFT 커뮤니티로부터 시작해 기술적 혁신보다는 커뮤니티 기반의 밈적 접근으로 성장했다는 점에서 독특하다.

0:00 How Did Bera Come To Be?

Berachain의 기원은 단순한 NFT 프로젝트에서 시작되었다. 초기에는 'Bong Bears'라는 100개의 곰과 봉을 테마로 한 NFT 컬렉션으로 출발했으며, 이는 OlympusDAO, Curve, Alchemix와 같은 DeFi 커뮤니티에서 활동하던 창립자들이 재미삼아 만든 프로젝트였다. 이 NFT들은 단순히 귀여운 이미지 이상으로, 리베이스 메커니즘을 통해 공급을 조정하며 커뮤니티의 참여를 유도했다. 이 과정에서 'Bera'라는 밈이 자연스럽게 형성되었고, 커뮤니티는 이를 중심으로 결집했다. 창립자들은 이 커뮤니티의 에너지를 기반으로 블록체인 경제를 재구성할 아이디어를 발전시키기 시작했다.

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5:10 Starting With Community

Berachain은 기술적 혁신보다 커뮤니티를 먼저 구축한 점에서 기존 블록체인 프로젝트와 차별화된다. 일반적으로 블록체인 프로젝트는 기술적 진보를 기반으로 커뮤니티를 형성하지만, Berachain은 NFT 커뮤니티에서 시작해 기술적 비전을 개발했다. 초기 커뮤니티는 '곰과 봉'이라는 유머러스한 테마와 더불어 DeFi와 NFT의 교차점에서 활동하는 사람들로 구성되었다. 이들은 단순히 밈을 소비하는 데 그치지 않고, Berachain의 경제 모델에 대한 아이디어를 제안하며 프로젝트의 방향성을 함께 모색했다.

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9:43 The Memetic Roadmap

Berachain의 밈적 접근은 의도적이라기보다는 자연스럽게 형성된 결과물이다. 창립자는 "Q4가 아니라 Q5에 출시된다"는 농담과 같이 자체적인 유머와 자조적인 태도로 커뮤니티의 충성도를 높였다. 이러한 밈은 단순한 마케팅 전략을 넘어 프로젝트의 정체성을 형성하는 데 기여했다. 창립자는 이를 "스스로를 조롱함으로써 외부 비판을 무력화하는 방식"으로 설명했다. 이는 커뮤니티와의 신뢰를 구축하고, 프로젝트의 독창성을 강조하는 데 효과적이었다.

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12:09 Proof Of Liquidity

Proof of Liquidity는 Berachain의 핵심 혁신으로, 블록체인 보안과 유동성을 통합하려는 모델이다. 기존의 Proof of Stake 시스템과 달리, Berachain은 두 가지 주요 토큰을 활용한다. 첫째는 네트워크의 기본 토큰인 Bara이고, 둘째는 비이전성 거버넌스 토큰(BGT)이다. Bara는 블록 생성 빈도를 결정하며, BGT는 블록 보상의 크기를 결정한다. BGT는 단순히 보유하는 것으로는 얻을 수 없고, 네트워크에 유동성을 제공하거나 기타 기여를 통해 획득해야 한다. 이는 네트워크 참여자들이 단순한 투자자에서 벗어나 적극적인 기여자가 되도록 유도한다.

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20:41 The Triangle Based Loop

Proof of Liquidity 모델은 검증인, 애플리케이션 레이어, 거버넌스 토큰 보유자 간의 삼각형 구조를 형성한다. 검증인은 Bara를 스테이킹하고, BGT를 위임받아 블록 보상을 얻는다. 이 보상은 애플리케이션 레이어로 분배되며, 애플리케이션은 이를 통해 유동성을 유치하고 성장할 수 있다. 예를 들어, 애플리케이션은 검증인에게 BGT 보상을 요청하고, 이에 상응하는 자체 토큰을 제공함으로써 유동성을 확보한다. 이는 기존의 유동성 채굴 프로그램보다 효율적이고 지속 가능한 방식으로 평가된다.

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33:26 Liquidity Provisioning

유동성 제공은 Proof of Liquidity 모델의 핵심이다. Berachain은 네이티브 DEX를 통해 초기 유동성을 부트스트랩하며, 이후 거버넌스에 따라 다양한 애플리케이션이 유동성 보상 풀에 추가될 수 있다. 검증인은 이러한 풀에 BGT 보상을 할당하며, 이는 유동성 제공자에게 돌아간다. 이 과정에서 검증인은 애플리케이션과 협력하여 최적의 유동성 가격을 설정할 수 있다. 이는 네트워크의 보안과 유동성을 동시에 강화하는 데 기여한다.

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35:21 Discovering Equilibrium

Proof of Liquidity 모델의 성공 여부는 경제적 균형을 발견하는 데 달려 있다. 이를 위해 Berachain은 사회적 및 기술적 계약을 도입했다. 예를 들어, BGT는 Bara를 소각함으로써만 얻을 수 있으며, 이는 네트워크 참여자가 거버넌스 권한을 포기하고 유동성을 선택하도록 유도한다. 또한, 거버넌스는 네트워크가 특정 애플리케이션이나 유동성 풀에 과도하게 집중되지 않도록 조정 역할을 한다. 그러나 창립자는 이 모델이 여전히 실험적이며, 실제 네트워크에서의 결과를 통해 최적화를 진행할 것이라고 강조했다.

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38:28 How To Grow Market Share

Berachain은 경쟁이 치열한 시장에서 차별화를 위해 애플리케이션 레이어에 집중하고 있다. 현재 약 60~75개의 애플리케이션이 Berachain 생태계에서 개발 중이며, 이들은 기존 솔루션보다 혁신적인 접근 방식을 채택하고 있다. 예를 들어, 유동성 재활용 프로토콜, 새로운 형태의 LST, 게임 및 소셜 애플리케이션 등이 포함된다. 또한, Berachain은 자체 기술 스택을 통해 L2 솔루션과의 통합을 용이하게 하며, 이를 통해 네트워크 확장성과 사용자 경험을 동시에 개선하고자 한다.

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43:53 Bera and Monad

Berachain과 Monad는 모두 EVM 동일성을 강조하지만, 접근 방식은 다르다. Berachain은 Tendermint 기반 합의 알고리즘을 사용하며, 단일 슬롯 최종성을 제공한다. 이는 사용자 경험을 최적화하고, 블록 생성 속도를 높이는 데 기여한다. 그러나 창립자는 Berachain이 속도보다는 사용자 경험과 애플리케이션 레이어의 성공에 초점을 맞추고 있다고 강조했다. 이는 Berachain이 기술적 혁신뿐만 아니라 실질적인 사용자 가치를 창출하려는 의도를 보여준다.

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47:13 Addressing Criticism

Berachain은 최근 토큰 출시와 관련된 비판에 직면했다. 일부는 Berachain을 'VC 체인'으로 비난하며, 초기 투자자와 팀이 지나치게 많은 이익을 얻는 구조라고 주장했다. 그러나 창립자는 대부분의 에어드롭이 커뮤니티와 애플리케이션 개발자에게 돌아갔으며, 이는 생태계 성장을 위한 전략적인 선택이었다고 반박했다. 또한, 초기 투자자와 팀의 보상이 네트워크 보안과 유동성을 강화하는 데 사용되고 있음을 강조했다.

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53:51 2025 Roadmap

2025년 Berachain의 로드맵은 기술적 개선과 생태계 확장에 중점을 둔다. 기술적으로는 출금 기능, 슬래싱 메커니즘, L2 스택 최적화 등이 포함된다. 생태계 측면에서는 새로운 애플리케이션의 출시와 지역 커뮤니티의 확장을 통해 네트워크의 채택을 촉진할 계획이다. 또한, Berachain은 기관 투자자와의 협력을 강화하여 실질적인 사용 사례를 창출하고자 한다.

https://youtu.be/fJ8y7Y15vT0 31분 전 업로드 됨

What Bitcoin Did

TRUMP, INSTITUTIONS & BITCOIN DOMINANCE w/ Alex Thorn

3줄 요약

1. 트럼프 행정부는 비트코인 전략 비축(stockpile) 마련 가능성을 논의하며, 비트코인 및 디지털 자산에 대한 정책을 빠르게 추진 중이다.
2. 기관 투자자와 ETF의 도입은 비트코인의 시장 성숙도를 높였으며, 비트코인의 지배적 위치를 더욱 강화하고 있다.
3. 비트코인은 여전히 강력한 가치 저장 수단으로 자리 잡고 있지만, 암호화폐 전반은 실질적 가치를 입증해야 하는 "Show Me" 시대에 돌입했다.

트럼프 행정부의 비트코인 정책과 초기 성과

트럼프 행정부는 취임 초기부터 빠른 속도로 주요 정책을 추진하며 비트코인 및 디지털 자산에 대한 관심을 보였다. 특히, 트럼프는 첫날 로스 울브리히트(Ross Ulbricht)를 전면 사면(full pardon)하며 암호화폐 커뮤니티에서 주목을 받았다. 또한, 디지털 자산 비축(stockpile) 가능성을 검토하는 행정명령을 발표하며, 미국 정부가 비트코인을 포함한 디지털 자산 보유를 공식화할 가능성을 열어두었다. 다만, 디지털 자산 비축이 단순히 비트코인에 국한되지 않고, 정부가 압류한 다양한 자산을 포함할 가능성이 있다는 점에서 논란이 있었다.

이와 관련해 데이비드 삭스(David Sacks)가 주도하는 작업 그룹은 비트코인 비축의 실현 가능성을 평가하고 있으며, 삭스는 "비트코인 준비금(Bitcoin Reserve)"이라는 용어를 언급하며 비트코인의 중요성을 암시했다. 그러나 시장은 트럼프 행정부의 행정명령 발표 이후 비트코인 매수를 기대했으나, 실질적 매수 선언이 없자 실망 매물이 출현하며 가격이 조정되기도 했다.

국부펀드(Sovereign Wealth Fund)와 비트코인

미국 정부의 국부펀드 설립 가능성도 논의되었다. 국부펀드는 일반적으로 무역흑자나 자원 수출로 얻은 자금을 기반으로 운영되지만, 미국은 무역적자와 재정적자가 큰 상황에서 국부펀드의 자금 출처가 주요 쟁점으로 떠올랐다. 이에 대해 정부는 보유 자산의 일부를 현금화하거나, 금 보유량의 가치를 재평가(revaluation)해 자금을 조달할 가능성을 검토 중이다.

특히, 금의 경우 현재 미국 정부가 보유한 금은 법적으로 매우 낮은 가격으로 평가되어 있어 이를 시장 가치에 맞춰 재평가할 경우 상당한 자금을 확보할 수 있다는 주장이 제기되었다. 마이클 세일러(Michael Saylor)는 금을 매각해 비트코인을 매수하는 방안을 제안하며 "미래 네트워크를 자본화(capitalize)하자"고 주장했다. 한편, 하워드 루트닉(Howard Lutnick) 상무부 장관은 비트코인에 대해 강력한 지지를 표명하며, 국부펀드 내 비트코인 보유 가능성을 시사했다.

비트코인과 정부 개입의 딜레마

비트코인 커뮤니티 내에서는 정부의 비트코인 개입에 대해 엇갈린 반응이 나타났다. 일부는 정부의 비트코인 비축이 비트코인의 제도적 수용을 강화할 것이라고 보았으나, 다른 한편에서는 비트코인의 핵심 가치인 "국가로부터의 독립"이 훼손될 수 있다는 우려를 제기했다. 특히, 정부가 비트코인의 프로토콜 변경에 개입할 경우, 이는 국가 안보 문제로 비화될 가능성도 제기되었다.

또한, 정부의 개입이 비트코인의 자율성과 탈중앙화를 위협할 수 있다는 점에서, 비트코인 커뮤니티는 자가 보관(self-custody)의 중요성을 강조했다. 예를 들어, 1933년 금 보유 금지 행정명령(Executive Order 6102) 당시 정부는 금을 전면 압수하지 못했으며, 이는 개인 보유의 중요성을 다시 한번 상기시켰다.

기관 투자와 비트코인 ETF의 역할

비트코인 ETF의 도입은 시장의 성숙도를 높이는 데 기여했으며, 기관 투자자들이 비트코인에 접근하는 주요 통로가 되고 있다. 특히, 비트코인 ETF는 개인 투자자와 기관 투자자 모두에게 비트코인 보유를 보다 간편하게 만들어 비트코인의 유동성을 증가시켰다.

그러나 이더리움 ETF 출시 이후에도 비트코인 대비 이더리움의 시장 점유율은 하락세를 보였으며, 이는 비트코인이 "디지털 금"으로서 독립적인 자산으로 자리 잡았음을 보여준다. 반면, 알트코인 시장은 여전히 실질적 가치를 입증하는 데 어려움을 겪고 있으며, 비트코인과의 격차가 더욱 벌어지고 있다.

비트코인 시장의 현재와 미래

현재 비트코인은 97K~100K USD 사이에서 안정적으로 거래되고 있으며, ETF를 통해 유입된 자금은 대부분 장기 보유(long-term holding)로 이어지고 있다. 이는 비트코인이 단기 투기보다는 장기적인 가치 저장 수단으로 자리 잡고 있음을 시사한다.

갤럭시 디지털은 2025년까지 비트코인이 150K~185K USD에 이를 것으로 전망하며, 주요 자산 운용사들이 포트폴리오에 비트코인을 포함할 가능성을 높게 평가했다. 또한, 비트코인 개발자들이 새로운 프로토콜 업그레이드에 합의할 가능성도 제기되었으며, 이는 비트코인의 기술적 진화를 위한 중요한 전환점이 될 것으로 보인다.

https://youtu.be/lRovY2AKKxg 9분 전 업로드 됨

Unchained

Why It's Time for Crypto Traders to Be Patient: Bits + Bips

3줄 요약

1. 이더리움의 숏 포지션 기록적 증가와 시장 심리에 대한 논의가 주요 화두로 등장.
2. 솔라나(SOL) 언락 이슈와 밈코인의 시장 영향력에 대한 전문가들의 엇갈린 의견.
3. 엘론 머스크의 OpenAI 인수 시도 및 ETF 승인 가능성에 대한 분석이 흥미롭게 다뤄짐.

0:00 왜 램은 트럼프 관세 전략을 지지하는가

트럼프의 관세 정책이 암호화폐 시장, 특히 이더리움에 미치는 영향을 논의하며 시작. 램은 트럼프의 양자간 관세(bilateral tariffs) 접근 방식을 긍정적으로 평가하며, 이는 중국과 같은 국가의 시장 접근성을 열기 위한 시도로 해석됨. 이더리움 가격이 관세 발표 후 크게 하락한 사례가 언급되며, 이는 디파이(DeFi)에서의 활용도와 과도한 레버리지 때문이라는 설명이 뒤따름. 알루미늄과 철강 관세가 시장에 미치는 단기적 충격과 장기적 영향을 두고 전문가들 간의 의견이 분분했으며, 특히 알렉스는 관세가 시장 심리에 미치는 영향이 점차 줄어들 것이라고 전망.

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10:35 관세가 이더리움에 미친 영향과 숏 스퀴즈 가능성

이더리움이 숏 포지션 기록을 갱신하며 숏 스퀴즈 가능성이 높아지고 있다는 점이 강조됨. 알렉스는 이더리움이 과매수(over-owned) 상태이며, 시장에서 레버리지 청산이 빈번히 발생하는 이유를 설명. 램은 숏 포지션 증가가 단기적으로는 조정의 신호일 수 있지만, ETF 승인 및 기관 투자 증가가 숏 스퀴즈를 촉발할 가능성을 높인다고 지적. 또한, 트럼프의 관세 정책이 이더리움의 단기적 변동성을 높였으나, 장기적으로는 시장이 이를 무시할 가능성도 제기됨.

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15:24 우리가 이미 알트 시즌을 지나쳤는가?

알트코인 시장에서 이미 짧은 상승장이 있었지만 이를 인지하지 못한 투자자들이 많았다는 의견 제기. 알렉스는 알트코인이 4주 동안 50%에서 몇 배까지 상승한 사례를 들며, 이는 전형적인 알트 시즌의 특징이라고 주장. 그러나 투자자들이 상승장에서 적절히 매도하지 못하고, 고점에서 추가 매수한 경우가 많아 손실로 이어졌다고 분석. 램은 이번 사이클이 과거와 달리 ETF와 같은 기관 자금 유입이 주도하고 있어, 알트코인으로의 자금 이동이 제한적일 수 있다고 설명.

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21:47 솔라나 언락과 밈코인에 대한 우려

솔라나(SOL)의 대규모 언락 이벤트가 시장에 미칠 영향을 두고 전문가들의 의견이 엇갈림. 살은 언락이 과대평가된 이슈이며, 장기 투자자들이 이를 매수할 가능성이 높다고 주장. 반면 알렉스는 현재 시장 상황에서는 언락된 물량이 즉시 매도될 가능성이 크다고 경고. 또한, 밈코인의 급격한 하락(90% 이상)과 관련해, 이는 시장의 유동성을 흡수하고 투자자 신뢰를 약화시키는 요인으로 지적됨. 램은 밈코인 붐이 투자자들에게 부정적인 영향을 미치며, 시장의 내러티브 전환이 필요하다고 강조.

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25:09 현재 암호화폐 시장이 명확한 내러티브를 결여한 이유

시장 내 내러티브 부재가 투자 심리에 미치는 영향을 논의. 램은 밈코인과 AI 코인에 대한 과도한 관심이 시장의 초점을 흐리게 했다고 지적하며, 실질적인 가치를 창출하는 프로젝트로 관심이 이동해야 한다고 주장. 알렉스는 알트코인의 변동성과 낮은 유동성이 투자자들에게 어려움을 주고 있으며, 이는 시장 내 명확한 상승 촉매가 부재한 상황 때문이라고 분석.

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32:19 성장 가치 비율(Growth Value Ratio)과 시장 미래 신호

성장 가치 비율(Growth Value Ratio)이 역사적 평균으로 회귀 중이라는 점이 논의됨. 램은 이 비율이 암호화폐 시장의 과열된 투자 심리를 반영하며, 이는 시장 조정의 신호로 볼 수 있다고 주장. 또한, 테슬라와 마이크로스트래티지 같은 고평가 주식이 암호화폐와 함께 하락하고 있다는 점을 지적하며, 이는 암호화폐가 여전히 위험 자산으로 간주되고 있음을 보여준다고 설명.

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46:39 Arweave의 AO가 ICP와 경쟁할 수 있는가?

Arweave의 새로운 프로젝트 AO가 ICP(Internet Computer Protocol)와 경쟁할 수 있는 가능성에 대해 논의. 살은 AO가 공정한 출시(Fair Launch) 메커니즘을 통해 흥미로운 기술적 접근 방식을 제시했다고 평가. 특히, AO가 기존 레이어 1 네트워크와는 다른 시스템 설계를 기반으로 하고 있다는 점에서 주목할 만하다고 언급. 그러나 여전히 프로젝트의 실질적인 유용성과 시장 적합성에 대한 검증이 필요하다고 덧붙임.

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48:04 엘론 머스크의 OpenAI 인수 시도

엘론 머스크가 OpenAI의 비영리 조직을 974억 달러에 인수하려는 시도를 하고 있다는 뉴스가 논의됨. 램은 머스크가 OpenAI의 초기 공동 창립자로서 비영리 조직의 원래 목적이 훼손되었다고 주장하며, 이번 인수 시도가 정당성을 가진다고 평가. 또한, 머스크가 세계 최대 GPU 데이터 센터를 보유하고 있다는 점을 강조하며, 그의 AI 관련 행보가 시장에 미칠 긍정적인 영향을 전망.

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55:26 암호화폐 ETF 승인 전망

최근 라이트코인, 솔라나, XRP, 도지코인 등 다양한 암호화폐 ETF 신청이 이루어졌으며, SEC가 이를 승인할 가능성이 논의됨. 제임스는 라이트코인이 가장 먼저 승인될 가능성이 높다고 평가하며, 이는 SEC가 관련 소송을 해결하고 암호화폐를 명확히 규제하려는 의도와 연결된다고 설명. 또한, CME가 솔라나와 XRP 선물 계약을 준비 중이라는 점도 언급되며, 이는 시장의 추가적인 유동성 공급과 기관 투자 유입을 촉진할 수 있다고 전망.

https://youtu.be/wZ3iHP0vhMA 29분 전 업로드 됨

Delphi Digital

Jeffrey "Jiho" Zirlin: Ronin Goes Permissionless

3줄 요약

1. Ronin이 Axie Infinity의 성공을 바탕으로 게임 특화 블록체인으로 성장했으며, 이제 완전한 퍼미션리스 네트워크로 전환을 앞두고 있다.
2. Sky Mavis는 초기에는 엄선된 퍼블리싱 전략을 통해 성공적인 게임들을 유치했으며, 이제는 더 많은 개발자들이 자유롭게 참여할 수 있도록 개방할 계획이다.
3. Web3 게임 경제 설계 및 토큰 인센티브 모델이 점점 정교화되고 있으며, Ronin은 이를 실험하고 발전시키는 중심지가 되고 있다.

Ronin의 탄생과 Axie Infinity의 성공

Ronin의 역사는 Axie Infinity에서 시작된다. Axie Infinity는 크립토 게임 역사상 가장 큰 성공을 거둔 프로젝트 중 하나로, NFT 거래량 기준으로 기네스북에도 등재되었다. 하지만 초기에는 이더리움 네트워크 위에서 운영되었고, 확장성 문제로 인해 Loom Network 같은 초기 확장 솔루션을 시도했으나 실패를 경험했다. 이 과정에서 Sky Mavis는 "스타트업을 다른 스타트업 위에 올려서는 안 된다"는 교훈을 얻었고, 결국 자체적인 게임 전용 블록체인인 Ronin을 개발하게 되었다.

Ronin이 출시되면서 Axie Infinity는 폭발적인 성장을 기록했다. 19,000 DAU에서 280만 DAU로 급증했고, 10억 달러 이상의 매출을 창출했다. 이는 Ronin이 게임 특화 블록체인으로서의 가능성을 증명한 첫 번째 사례였다.

Ronin의 두 번째 전환점: Pixels의 성공

Axie 이후 Ronin의 두 번째 주요 전환점은 Pixels의 성공적인 온보딩이었다. Pixels는 원래 Polygon에서 운영되던 게임이었지만, Ronin으로 이전한 후 DAU가 5,000명에서 100만 명 이상으로 급증했다. 이 게임은 Binance Launchpad 프로젝트로 선정되었고, 상당한 수익을 창출하며 Ronin의 성장 가능성을 다시 한 번 입증했다.

Pixels의 성공은 Ronin이 단순한 Axie 전용 체인이 아니라, 다양한 게임들이 성공할 수 있는 생태계임을 보여주었다. 이를 계기로 Fableborne, Forgotten Runiverse, Cambria 등 여러 유망한 게임들이 Ronin으로 유입되기 시작했다.

초기 퍼블리싱 전략: 엄선된 게임 지원

Sky Mavis는 Ronin을 개방형 네트워크로 만들기 전에, 초기에는 엄선된 게임들을 퍼블리싱하는 전략을 선택했다. 일반적으로 게임 산업에서는 "많은 게임을 퍼블리싱하고 그중에서 성공작이 나오도록 한다"는 방식이 통용되지만, Sky Mavis는 정반대의 접근법을 택했다.

이들은 "우리는 Axie를 성공시킨 경험을 가지고 있으므로, 성공할 게임을 선별할 능력이 있다"고 판단했고, 소수의 유망한 팀들을 직접 지원하는 전략을 채택했다. 이 과정에서 단순한 자금 지원이 아니라, 토큰 경제 설계, 인센티브 모델, 커뮤니티 구축 등 다양한 측면에서 직접적인 조언과 지원을 제공했다.

이러한 접근 방식은 초기에는 효과적이었지만, 점점 더 많은 게임들이 Ronin에 관심을 가지면서 Sky Mavis가 병목 현상을 일으키는 문제로 발전했다. 이에 따라 이제는 퍼미션리스 네트워크로 전환하여 더 많은 게임들이 자유롭게 참여할 수 있도록 할 계획이다.

Ronin의 퍼미션리스 전환: 왜 지금인가?

Ronin이 퍼미션리스 네트워크로 전환하는 이유는 여러 가지가 있다.

1. 수요 증가: 많은 개발자들이 Ronin에서 게임을 출시하고 싶어 하지만, 기존의 엄선된 퍼블리싱 방식이 병목이 되고 있다.
2. 시장 환경: 2024년 하반기부터 크립토 시장이 다시 강세를 보일 것으로 예상되며, 이 시점에서 Ronin을 개방하면 더 많은 프로젝트들이 참여할 가능성이 크다.
3. 경쟁력 강화: 기존에는 Polygon, Avalanche 등 다른 체인에서 성공한 게임들이 Ronin으로 이전하는 방식이었지만, 이제는 처음부터 Ronin에서 시작하는 게임들이 늘어나도록 유도할 필요가 있다.

Sky Mavis는 퍼미션리스 전환 이후에도 특정 게임들에 대한 퍼블리싱 및 투자 활동을 지속할 계획이며, 이를 통해 Ronin의 핵심 생태계를 유지할 방침이다.

Web3 게임 개발자를 위한 핵심 요소

Ronin에서 성공적인 게임을 개발하기 위해 Sky Mavis가 중요하게 생각하는 요소는 다음과 같다.

1. 리더십: 단순한 커뮤니티 빌딩이 아니라, 명확한 비전을 설정하고 이를 실행할 수 있는 리더십이 필요하다.
2. 기술력: 단순히 아이디어만 있는 팀이 아니라, 실제로 게임을 개발하고 운영할 수 있는 기술력을 갖춘 팀이 유리하다.
3. Web3 이해도: 단순히 게임을 만드는 것뿐만 아니라, 블록체인 인센티브 모델을 이해하고 이를 효과적으로 활용할 수 있어야 한다.

이러한 요소를 갖춘 팀들이 Ronin에서 성공할 가능성이 높으며, Sky Mavis 역시 이러한 팀들을 우선적으로 지원하고 있다.

Web3 게임 경제 모델의 진화

Web3 게임의 경제 모델은 지속적으로 진화하고 있다. 초창기에는 단순한 "플레이투언(Play-to-Earn)" 모델이 주류였지만, 현재는 보다 정교한 방식으로 발전하고 있다.

1. 토큰 인센티브 최적화: 게임 내에서 토큰을 발행할 때, 단순한 보상 지급이 아니라, 장기적인 시장 가치를 극대화할 수 있도록 설계하는 방식이 연구되고 있다.
2. 게임 내 경제 시스템 개선: Fableborne과 같은 게임들은 시즌 단위로 토큰 경제를 운영하여, 인플레이션을 효과적으로 조절하고 있다.
3. NFT의 수직적 발전: 기존에는 NFT를 단순히 "번식(Breeding)"하는 방식이었지만, 이제는 기존 NFT를 강화하고 발전시키는 "수직적 성장" 모델이 도입되고 있다. Axie Infinity 역시 NFT 업그레이드 시스템을 도입하여 이를 실험 중이다.

Ronin은 이러한 다양한 경제 모델 실험이 이루어지는 중심지로 자리 잡고 있으며, 앞으로도 계속해서 혁신적인 모델들이 등장할 것으로 보인다.

전통 게임 산업과 Web3의 접점

전통적인 게임 기업들과 Web3 게임 생태계의 접점도 점점 확대되고 있다. 대표적인 사례로는 라그나로크 IP를 활용한 NFT 서버 도입이 있다. 기존의 라그나로크 온라인 유저들은 그대로 유지하면서, 별도의 NFT 서버를 운영하여 Web3 요소를 실험하는 방식이다.

이러한 접근 방식은 기존 유저층의 반발을 최소화하면서도 Web3 요소를 도입할 수 있는 현실적인 방법으로 평가받고 있으며, 향후 다른 대형 게임 IP에서도 유사한 시도가 이루어질 가능성이 크다.

미래의 Ronin: 2~3년 후의 비전

Sky Mavis는 Ronin이 "게임 블록체인의 최강자(King of Gaming Chains)"로 자리 잡기를 원한다. 이를 위해 다음과 같은 목표를 설정하고 있다.

1. 더 많은 게임들의 성공: Axie와 Pixels처럼 수백만 DAU를 기록하는 게임들이 지속적으로 등장해야 한다.
2. 온체인 경제의 확장: 현재 Ronin은 활성 주소 기준으로 2024년 4번째로 많이 사용되는 블록체인이지만, 향후 TVL과 거래량 기준으로도 상위권에 오르는 것을 목표로 한다.
3. 토큰 경제 모델의 혁신: Web3 게임의 인센티브 모델이 더욱 정교화되고, Ronin이 이를 주도하는 플랫폼이 되어야 한다.

이러한 목표를 달성한다면, Ronin은 단순한 Web3 게임 체인이 아니라, 게임 산업 전체에서 중요한 역할을 하는 블록체인으로 자리 잡을 수 있을 것이다.

https://youtu.be/83fj0iMfKzU

The Rollup

The Bittensor Bull Thesis with James Ross and Mog

3줄 요약

1. Bittensor는 AI와 크립토를 융합해 모델들이 경쟁을 통해 보상을 받는 독특한 네트워크를 구축하며, 최근 업데이트로 토큰 홀더들에게 더 큰 투표 권한을 부여했다.
2. Synth라는 서브넷은 금융 시장 변동성을 예측하는 AI 모델의 경쟁을 촉진하며, 시장 중심의 피드백으로 강력한 모델만 살아남는 자연 선택 메커니즘을 구현한다.
3. Bittensor의 DETO 업데이트는 서브넷 생태계를 민주화하여 토큰 홀더가 직접 가치를 평가하고 보상을 분배할 수 있도록 설계되었다.

0:00 Bittensor 개요

Bittensor는 AI와 크립토를 결합한 탈중앙화 네트워크로, AI 모델들이 네트워크 내에서 경쟁하며 보상을 받는 구조를 가지고 있다. 기존의 많은 AI-크립토 프로젝트들이 중앙화된 의사결정 구조를 가지거나 명확한 유틸리티가 없는 토큰 시스템을 제공했던 반면, Bittensor는 시장 인센티브를 활용해 모델의 성능을 기반으로 보상을 배분한다. 이 네트워크의 핵심은 토큰 홀더들이 성능을 기준으로 보상을 결정할 수 있도록 설계된 점이다. 최근 업데이트로 검증자(validator)들보다 토큰 홀더들에게 더 큰 투표 권한이 부여되어, 네트워크의 유틸리티와 인센티브가 더 잘 정렬되도록 개선되었다.

2:20 DEFAI 이니셔티브

DEFAI는 탈중앙화 금융(DeFi)과 AI를 결합한 새로운 개념으로, Mode와 같은 프로젝트들이 이를 실현하고 있다. Mode는 L2 생태계를 활용해 AI 기반 금융 애플리케이션을 구축하고 있으며, 이를 위해 방대한 양의 가격 데이터와 학습 데이터를 필요로 한다. 기존에는 데이터 과학자들이 제한된 환경에서 작업했지만, Bittensor의 서브넷을 활용하면 글로벌 전문가들이 경쟁하며 더 나은 모델을 개발할 수 있는 환경이 조성된다. Synth 서브넷이 이러한 DEFAI의 대표적인 사례로, 다양한 데이터 과학자들이 금융 시장의 변동성을 예측하기 위해 경쟁하는 구조를 제공한다. 이는 단순히 데이터를 수집하는 것을 넘어, AI 모델들이 서로 다른 접근 방식으로 문제를 해결할 수 있도록 유도한다.

5:45 Synth 서브넷 런칭 예측

Synth는 Bittensor의 서브넷 중 하나로, 금융 시장 변동성을 예측하는 AI 모델들이 경쟁하는 공간이다. 이 서브넷은 데이터 과학자들이 다양한 모델을 제출하고, 검증자들이 이를 평가하여 상위 모델을 선택하는 구조로 운영된다. Synth의 주요 목표는 가격 데이터의 몬테카를로 시뮬레이션을 통해 다양한 시나리오를 예측하고, 이를 통해 금융 애플리케이션의 성능을 향상시키는 것이다. 기존의 중앙화된 데이터 과학 대회와 달리, Synth는 탈중앙화된 경쟁 환경을 제공하며, 참여자들에게 지속적으로 보상을 지급하는 시스템을 갖추고 있다.

13:04 Synth 서브넷의 활용 사례

Synth는 주로 금융 시장의 변동성을 예측하고, 이를 기반으로 AI 에이전트가 더 나은 의사결정을 내릴 수 있도록 지원한다. 예를 들어, 특정 자산의 미래 가격 경로를 예측하거나, 시장 변동성에 대한 통찰을 제공함으로써 투자 전략을 최적화할 수 있다. Synth의 데이터는 단순히 가격 예측에 그치지 않고, 다양한 금융 애플리케이션에 활용될 수 있다. 현재 약 12~13개의 팀이 Synth의 API를 활용해 자신들만의 애플리케이션을 개발 중이며, 이 과정에서 Synth가 제공하는 방대한 데이터와 예측 모델이 큰 역할을 하고 있다.

19:10 탈중앙화된 지능형 모델

Bittensor의 탈중앙화된 구조는 단순히 컴퓨팅 리소스를 분배하는 데 그치지 않고, 글로벌 전문가들의 지식을 활용해 더 나은 AI 모델을 개발할 수 있는 환경을 제공한다. 기존의 중앙화된 AI 시스템과 달리, Bittensor는 다양한 접근 방식과 전문성을 가진 AI 모델들이 경쟁하고 협력할 수 있는 생태계를 조성한다. 예를 들어, OpenAI나 DeepMind와 같은 중앙화된 모델들이 폐쇄적인 환경에서 개발되는 것과 달리, Bittensor는 개방형 네트워크에서 다양한 모델들이 서로 학습하고 개선할 수 있는 기회를 제공한다. 이는 단순히 AI 모델의 성능을 향상시키는 것을 넘어, AI 개발의 민주화를 실현하는 중요한 발걸음이다.

25:06 AI 생태계의 다양성

Bittensor의 핵심은 다양한 서브넷이 각기 다른 AI 작업을 수행하며, 이들이 협력하여 더 큰 생태계를 구축한다는 점이다. 예를 들어, 한 서브넷이 특정 데이터를 생성하면, 다른 서브넷이 이를 활용해 모델을 학습시키는 방식으로 상호작용이 이루어진다. 이러한 구조는 AI 개발의 모듈화(modularization)를 가능하게 하며, 특정 서브넷이 다른 서브넷의 데이터를 활용해 더 나은 결과를 도출할 수 있도록 지원한다. 이는 단순히 하나의 모델이 모든 작업을 수행하는 기존의 모놀리식(monolithic) 접근 방식과는 대조적이며, AI 개발의 새로운 패러다임을 제시한다.

https://youtu.be/bQ46cd6x74U 24분 전 업로드 됨

0xResearch

Ethereum’s Future, Berachain’s Q5 Launch, and App Revenue | Analyst Round Table

3줄 요약

1. 베라체인(Berachain)의 출시는 시장 환경과 락업된 자금 문제로 인해 초기 가격 하락을 겪었으며, 향후 몇 개월 동안의 성과가 중요할 것으로 보인다.
2. 이더리움(Ethereum)의 미래에 대한 논의에서 네이티브 롤업(Native Rollups)과 가스 한도(Gas Limit) 증가 등의 변화가 필요하다는 공감대가 형성되었지만, 실행 속도에 대한 비판이 존재한다.
3. 현재 시장은 밈코인(Meme Coin) 트레이딩과 높은 거래 수수료를 기반으로 한 앱들이 지배하고 있으며, 기존 알트코인들과의 대조적인 흐름이 두드러진다.

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0:00 시장 전망과 현재 분위기

현재 시장은 변동성이 크고, 특히 알트코인을 보유한 투자자들에게 어려운 시기다. 비트코인은 90K~102K 범위에서 움직이며 지루한 횡보를 이어가고 있으며, 이는 투자자들의 심리를 더욱 불안하게 만들고 있다. 패널들은 "슈퍼사이클(Super Cycle)"에 대한 논의가 다시 등장했지만, 과거 사이클에서도 반복되었던 낙관론일 수 있다는 점을 지적했다.

특히, 마이클 세일러(Michael Saylor)의 공격적인 비트코인 매입 전략에 대한 우려가 제기되었다. 세일러는 기업의 자금을 레버리지하여 비트코인을 지속적으로 매입하고 있으며, 이는 ETF 유입과 함께 시장의 구조적 매수세로 작용하고 있다. 하지만, 과거 사이클에서도 비슷한 움직임 후 급격한 조정이 있었던 점을 고려할 때, 이번에도 유사한 패턴이 반복될 가능성이 있다는 시각이 존재한다.

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6:02 슈퍼사이클 논의와 비트코인의 시장 구조 변화

비트코인이 전통적인 시장 사이클에서 벗어나 독자적인 시장 구조를 형성할 가능성이 있는지에 대한 논의가 진행되었다. ETF 유입과 기관 투자자의 증가로 인해 비트코인의 변동성이 감소하고 있으며, 이는 기존의 80% 수준의 하락을 경험했던 과거와 다른 시장 구조를 만들 수 있다.

한편, 패널들은 ETF 유입이 실제 기관 투자자들의 참여를 의미하는지에 대해 회의적인 시각을 보였다. 현재까지는 리테일 투자자들이 자신의 연금 계좌 등을 활용하여 ETF를 매수하는 것이 주요 흐름일 가능성이 높으며, 대형 기관들의 본격적인 진입은 아직 이루어지지 않았다는 점을 강조했다.

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11:17 이더리움 전략 및 미래 전망

이더리움의 향후 전략에 대한 논의가 이루어졌으며, 최근 이더리움 재단(Ethereum Foundation)의 구조 조정과 네트워크 개선에 대한 기대감이 존재하지만, 실행 속도에 대한 비판도 많다.

특히, 가스 한도(Gas Limit) 증가가 너무 느리게 진행되고 있으며, 이를 기본적으로 자동 증가하는 방식으로 변경해야 한다는 의견이 제기되었다. 현재는 밸리데이터들이 직접 투표하여 가스 한도를 증가시키는 방식인데, 이를 기본적으로 증가하도록 설정하고 필요할 경우 반대로 줄이는 방식(opt-out)으로 변경하는 것이 더 효과적일 수 있다.

또한, 이더리움의 가격 변동성과 디파이(DeFi) 담보 자산으로서의 역할에 대한 의문도 제기되었다. 최근 시장 조정 시 이더리움이 큰 폭으로 하락하면서, 디파이에서 담보로 활용될 때 오히려 하락 압력을 가중시킬 수 있다는 점이 문제로 지적되었다.

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22:58 네이티브 롤업과 이더리움의 정렬 문제

네이티브 롤업(Native Rollups)이 이더리움 네트워크와 완전히 정렬될 수 있는 방법에 대한 논의가 이루어졌다. 네이티브 롤업은 이더리움 네트워크 내에서 직접 검증될 수 있는 구조를 갖춘 롤업을 의미하며, 이를 통해 보안성과 상호운용성을 강화할 수 있다.

하지만, 현재 롤업들은 EVM과 완전히 동일하지 않은 일부 opcode 차이를 가지고 있어 네이티브 롤업으로 전환하기 어려운 상황이다. 이를 해결하기 위해서는 롤업들이 구조를 변경해야 하지만, 이에 대한 경제적 인센티브가 부족하다는 점이 문제로 지적되었다.

이에 따라, 단순한 "이더리움과의 정렬(alignment)"이라는 사회적 합의만으로는 충분하지 않으며, 수익 공유 모델(revenue share)과 같은 경제적 인센티브가 필요하다는 점이 강조되었다.

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36:40 베라체인(Berachain) 런칭과 초기 성과

베라체인은 최근 메인넷을 출시했으나, 초기 가격 하락과 유동성 문제로 인해 시장에서 부정적인 반응을 받고 있다. 패널들은 베라체인의 구조적 문제로 인해 초기 가격이 하락할 수밖에 없었다고 분석했다.

1. 베라체인은 사전 투자와 예치된 자금이 많아, 실제로 시장에서 유입될 신규 매수세가 부족한 상황이다.
2. 베라체인 팀은 여러 개의 프로토콜을 동시에 출시하는 전략을 취했지만, 이 과정에서 일부 애플리케이션의 출시가 지연되면서 기대감이 약화되었다.
3. 에어드롭을 통해 상당한 보상을 제공했지만, 이것이 초기 매도 압력을 증가시키는 요인이 되었다.

이러한 문제에도 불구하고, 베라체인은 독특한 "Proof of Liquidity" 모델을 적용하고 있으며, 이 모델이 장기적으로 유동성을 유지하는 데 도움이 될 가능성이 있다. 또한, Infrared와 같은 신규 애플리케이션이 등장하면서, 향후 몇 개월 동안의 성과가 중요할 것으로 보인다.

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45:56 체인 런칭의 타이밍과 시장 환경

베라체인의 사례를 통해, 새로운 체인의 출시 타이밍이 얼마나 중요한지에 대한 논의가 이루어졌다. 최근 시장이 조정을 겪고 있는 가운데, 만약 모나드(Monad)나 다른 체인들이 지금 바로 출시된다면, 비슷한 하락 압력을 받을 가능성이 높다.

패널들은 또한, "Q5 런칭"과 같은 불분명한 출시 일정이 투자자들에게 신뢰를 주지 못한다는 점을 지적했다. 시장이 불확실한 상황에서는 오히려 명확한 일정과 준비된 생태계를 갖춘 체인이 더 나은 성과를 낼 가능성이 높다.

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54:53 애플리케이션 중심의 시장 변화 가능성

현재 시장에서 가장 큰 수익을 내는 애플리케이션들은 대부분 밈코인 거래 플랫폼이나 고수익을 제공하는 거래소들이다. 하지만, 패널들은 결국 더 지속 가능한 애플리케이션들이 등장할 것으로 예상했다.

특히, 과거 사이클에서도 "이제는 새로운 애플리케이션이 나올 것이다"라는 기대가 반복되었지만, 여전히 시장은 새로운 체인 중심으로 움직이고 있다. 앞으로 체인보다는 실제 수익을 창출하는 애플리케이션들이 주목받을 가능성이 있으며, 이것이 시장의 향방을 결정할 중요한 요소가 될 것이다.

https://youtu.be/U5agfMM1Ut0 32분 전 업로드 됨

Bankless

AI Crypto Rebound! Elon’s $97B OpenAI Bid—Bullish Breakout? Are We Back?

3줄 요약

1. AI 크립토 시장이 70% 폭락 후 반등하며 엘론 머스크의 970억 달러 OpenAI 인수 제안과 오픈소스 개발자들의 집중적인 개발이 주요 동력으로 작용.
2. ARC의 신규 런치패드가 에이전트 품질 향상을 목표로 차별화된 접근법을 제공하며, Virtuals의 Solana 확장이 크로스체인 AI 성장의 신호탄이 될 가능성 제기.
3. Twitter(X)가 AI 에이전트 생태계를 적극적으로 수용하며, AI16z는 조직 개편을 통해 경쟁력을 유지하려는 움직임을 보이는 중.

0:00 인트로

David Hoffman과 Ejaaz가 AI 크립토 시장의 최근 반등과 주요 트렌드를 분석하기 위해 다시 뭉쳤다. 지난 70%의 대폭락 이후 시장이 살아났으며, 가격 상승과 함께 개발자들의 집중적인 작업이 돋보인다. 시장이 다시 활력을 되찾으며, 가격 변동성이 크립토 트위터의 분위기를 결정하는 주요 요소로 작용하고 있다.

1:17 크립토 x AI 투자 전략

David는 AI에 투자하려는 현대 투자자들에게 두 가지 선택지가 있다고 주장했다.

1. 전통적인 실리콘밸리 주식 투자
- Nvidia ($3.1T), Microsoft ($3.1T), Google ($2T) 등 대기업의 주식을 매수하는 방식.
- 하지만 이들 기업은 AI 외에도 다양한 사업을 운영하며, AI에 대한 순수한 노출을 제공하지 않음.
- 데이터 독점과 국가 간 AI 경쟁(미-중)이 이들 기업의 핵심 경쟁력이지만, 주가는 이미 매우 높은 상태.

2. 크립토 기반 AI 투자
- AI 스타트업은 대부분 비공개 시장에서 자금 조달하기 때문에 일반 투자자들은 접근 불가.
- 하지만 크립토 AI 프로젝트들은 토큰을 통해 투자 기회를 제공하며, 오픈소스 AI 모델과의 시너지를 활용 가능.
- AI 모델이 공개되면 빠르게 오픈소스화되며, 이를 활용한 다양한 실험적 프로젝트들이 등장하고 있음.
- 현재 AI 크립토 시장 규모는 $7B 수준으로 전체 크립토 시장($3.2T)의 극히 일부지만, 성장 가능성이 크다.

David는 크립토 AI가 단기적인 트렌드가 아니라 장기적인 투자 기회임을 강조하며, 오픈소스 AI와 토큰화된 경제 모델이 결합될 때의 잠재력을 강조했다.

10:56 엘론 머스크의 $97B OpenAI 인수 제안

최근 엘론 머스크가 OpenAI를 $97B에 인수하려 했다는 루머가 등장했다.

- 머스크는 과거 트위터를 $44B에 인수할 때도 처음엔 장난처럼 보였지만 결국 실행한 전례가 있음.
- 이번 제안이 실제 의도가 있는지는 불분명하지만, OpenAI의 현재 평가($300B)보다 훨씬 낮은 가격이라 가능성이 낮아 보임.
- OpenAI와 머스크 사이의 갈등이 계속되는 가운데, 이번 제안이 협상 카드인지 혹은 마케팅 전략인지에 대한 논란이 존재.

David와 Ejaaz는 이번 뉴스가 AI 크립토 시장에 미치는 영향은 제한적일 가능성이 높다고 평가했다.

13:14 크립토 x AI 마켓 및 트렌드

AI 크립토 시장의 시가총액은 $7B 선에서 안정화되었으며, Solana와 Base 체인의 AI 토큰 시장이 주요 경쟁 구도를 형성하고 있다.

- Solana vs Base
- Solana 기반 AI 토큰 시장: $3.5B
- Base 기반 AI 토큰 시장: $2.65B (이 중 50%가 Virtuals)
- Solana가 여전히 앞서고 있지만, Base가 빠르게 성장하고 있음.

- 마켓 심리 분석
- AI 크립토 시장의 마인드쉐어가 하락했지만, 여전히 다른 분야(DeFi, NFT 등)보다 월등히 높음.
- AI와 DeFi의 융합이 증가하면서 AI 관련 DeFi 프로젝트들이 주목받고 있음.
- 주요 AI 토큰들의 반등: Cookie, ARC, AI16z, Fart Coin(FCOIN) 등이 30~60% 상승.

David는 AI 크립토 시장이 단기 트렌드가 아니라 지속적으로 발전할 가능성이 높다고 강조했다.

22:48 Andrej Karpathy와 오픈소스 AI

Tesla와 OpenAI에서 AI를 이끌었던 Andrej Karpathy가 최근 3시간짜리 AI 강의를 공개하며, 오픈소스 AI의 중요성을 강조했다.

- Karpathy는 AI 모델이 오픈소스로 빠르게 복제되는 현실을 지적하며, AI의 가치는 모델 자체가 아니라 모델을 활용하는 방식에 있다고 주장.
- 그는 Hyperbolic이라는 크립토 AI 플랫폼을 즐겨 사용한다고 밝혔으며, 이는 오픈소스 AI와 크립토가 자연스럽게 결합하고 있음을 보여주는 사례.
- David는 "AI 크립토의 핵심 가치는 오픈소스 AI와 토큰 경제의 결합"이라며, Karpathy의 접근이 이를 증명한다고 평가했다.

33:12 Twitter(X)의 AI 에이전트 도입

Twitter(X)가 AI 에이전트 생태계를 적극적으로 수용하기 시작했다.

- Virtuals의 창립자 Ether Mage가 X 본사를 방문하여 AI 에이전트 관련 논의를 진행.
- X는 자체적으로 AI 에이전트를 지원하는 방향을 검토 중이며, Virtuals와 AI16z 같은 프로젝트들과 협업 가능성을 모색.
- X가 AI 에이전트들에게 데이터를 제공하고, X Payments를 통해 에이전트 간 경제 활동을 지원하는 방안이 논의됨.

David는 X가 AI 에이전트의 중심 플랫폼이 될 가능성이 높다고 평가하며, 크립토와의 접점이 확대될 것으로 전망했다.


37:24 ARC 런치패드 & 에이전트 생태계

ARC가 새로운 런치패드(ARC Forge)를 공개하며, 기존의 낮은 품질의 에이전트 문제를 해결하려는 움직임을 보였다.

- 기존 문제점
- 기존 런치패드는 누구나 토큰을 발행할 수 있었으며, 저품질 에이전트가 난립.
- ARC는 이를 개선하기 위해 선별된 프로젝트만 런치패드에 등록하도록 변경.

- 출시 예정 프로젝트: Ask Jimmy
- AI 기반 자동화 트레이딩 플랫폼으로, 다중 에이전트 시스템을 활용해 시장 분석 및 거래 실행.
- ARC 토큰을 이용한 수수료 시스템을 도입해 토큰 수요를 창출.

David는 ARC의 새로운 접근 방식이 크립토 AI 시장의 질적 성장을 촉진할 것으로 평가했다.

51:17 Virtuals의 Solana 확장

Virtuals가 Solana에 공식적으로 런칭하며 크로스체인 AI 생태계 확장을 본격화했다.

- Virtuals 토큰이 Solana에 배포되었으며, 48시간 만에 $30M 이상의 가치를 기록.
- Solana에서 NBA 해설 AI(Tracy AI) 등 새로운 유형의 에이전트들이 등장하며, AI 크립토의 활용 사례가 다양해지고 있음.
- Virtuals는 Solana와 Base에서 동시에 운영되며, 생태계 확장을 위한 파트너 프로그램(VPN)을 도입.

Ejaaz는 Virtuals의 Solana 확장이 크로스체인 AI 생태계의 핵심 사례가 될 것으로 전망했다.


1:02:46 AI16z의 조직 개편과 토큰 경제 개선

AI16z가 최근 조직 개편을 단행하며, 크립토 AI 시장에서의 입지를 더욱 강화하려는 움직임을 보이고 있다.

- 새로운 CPO(최고 제품 책임자)와 COO(최고 운영 책임자) 임명.
- 토큰 경제 모델 개선을 통해 파트너 프로젝트와의 인센티브 정렬 추진.
- AI 개발자 생태계와의 연결을 강화해 차별화된 경쟁력을 확보하려는 전략.

David는 AI16z가 초기의 혼란을 극복하고 장기적인 성장 전략을 마련하고 있다고 평가했다.

https://youtu.be/R4TzivjuseY 1분 전 업로드 됨

Indexed Podcast

Should L2s Pay Tarrifs to Ethereum?

3줄 요약

1. 이더리움 블롭(Blob) 공간 도입 이후 L2들의 수익성이 급격히 증가했으며, 가장 큰 승자는 베이스(Base)로 나타났다.
2. Celestia의 데이터 가용성(DA) 솔루션이 이더리움 블롭보다 훨씬 저렴하여 새로운 L2들이 이를 채택하는 경향이 보인다.
3. Grow The Pie는 L2 경제학, 블록 스페이스 활용도를 분석하는 공공재 프로젝트이며, 이를 유지하기 위한 자금 조달이 지속적으로 필요하다.

Grow The Pie란 무엇인가?

Grow The Pie는 이더리움 생태계의 데이터를 분석하고 통찰을 제공하는 프로젝트로, 특히 L2 스케일링 솔루션에 초점을 맞춘다. 모든 데이터를 자체적으로 인덱싱하며, 블록체인 데이터 분석을 위한 오픈소스 태그 시스템(Open Labels Initiative)도 운영 중이다.

L2 경제학: 가장 수익성 높은 L2와 손실을 보는 L2는?

L2의 수익성 분석 결과, 베이스(Base)가 지난 30일 간 1,295만 달러의 수익을 올리며 가장 성공적인 L2로 자리 잡았다. 반면, 폴리곤 ZK EVM과 타오(Taiko)는 손실을 기록했다. 특히 타오는 베이스 롤업(Base Rollup) 구조로 인해 이더리움에 지속적으로 높은 비용을 지불해야 하기 때문에 적자가 발생했다.

베이스 롤업과 일반 롤업의 차이

베이스 롤업은 이더리움의 블록 시간(12초)에 맞춰 매 블록마다 데이터를 제출해야 하므로 비용이 높다. 반면, 일반적인 롤업(L2)은 여러 트랜잭션을 묶어 한 번에 제출할 수 있어 비용이 절감된다. 이로 인해 타오 같은 베이스 롤업은 비용 부담이 크고, 수익성이 낮을 수밖에 없다.

블롭 공간 도입 이후 L2 비용 절감 효과

EIP-4844을 통한 블롭 공간 도입 이후, L2들의 비용이 급감했다. 예를 들어, 아비트럼(Arbitrum)은 하루 50만 달러 이상의 비용을 지출하다가 블롭 도입 이후 10만 달러 수준으로 줄었다. 이는 L2들이 더 저렴하게 데이터를 저장할 수 있도록 해주었으며, 결과적으로 사용자들의 거래 수수료도 인하되었다.

L2의 블롭 공간과 이더리움 생태계의 미래

현재 이더리움 블롭 공간은 거의 포화 상태이며, 이로 인해 새로운 L2들은 Celestia 같은 대체 DA 솔루션을 탐색하고 있다. Celestia는 이더리움보다 훨씬 저렴한 비용으로 데이터를 저장할 수 있어 Eclipse 같은 L2들이 이를 적극 활용하고 있다. 다만, 장기적으로 Celestia의 수익 모델이 지속 가능할지는 불확실하다.

이더리움 vs Celestia: 데이터 가용성 경쟁

Celestia는 하루 800GB 이상의 데이터를 저장하며, 이더리움 블롭보다 10배 이상 많은 데이터를 처리하고 있다. 하지만 Celestia의 수익은 연간 12만 달러에 불과해, 현재로서는 지속 가능성이 의문이다. 반면, 이더리움은 블롭 공간을 확장할 경우 더 많은 L2를 유치할 수 있지만, 단기적으로는 수익이 감소하는 딜레마에 빠져 있다.

Grow The Pie의 데이터 비용과 공공재 문제

Grow The Pie는 데이터 분석을 위한 공공재로 운영되며, 자체적인 수익 모델이 없다. 현재는 이더리움 재단(EF)의 보조금과 기부를 통해 운영되고 있으며, 지속적인 자금 조달이 필요하다. 공공재 특성상 모두가 데이터를 무료로 사용하지만, 이를 유지하기 위한 경제적 지원이 부족한 것이 현실이다.

오픈 라벨 이니셔티브(Open Labels Initiative)

Grow The Pie는 데이터 분석의 핵심인 라벨링(Labeling) 문제를 해결하기 위해 오픈 라벨 이니셔티브를 운영 중이다. 이는 퍼블릭 블록체인에서 스마트 컨트랙트 주소를 표준화된 방식으로 분류하는 프로젝트로, 누구나 데이터를 기여하고 사용할 수 있다. 이를 통해 블록체인 데이터의 투명성과 접근성을 높이는 것이 목표다.

https://youtu.be/9jZt5QB5Fm8 32분 전 업로드 됨

Unchained

Dave Portnoy vs. Jim Cramer: Battle of Bad Financial Advice - The Chopping Block

3줄 요약

1. 베라체인(Berachain)은 100억 달러 기대감 속에 출시되었지만, VC 물량 과다와 복잡한 토크노믹스로 인해 급격히 하락하며 25억 달러 FDV로 추락했다.
2. 유명인들이 해킹을 가장해 밈코인을 홍보하고 투자자들에게 덤핑하는 새로운 사기 트렌드가 확산 중이며, 데이브 포트노이는 이를 노골적으로 실행하며 논란을 일으키고 있다.
3. 솔라나(Solana)는 젊은 층과 밈코인 열풍을 등에 업고 급성장하고 있으며, 이더리움(Ethereum)은 L2 확산과 커뮤니티 분열로 인해 경쟁력을 잃고 있다는 평가가 나오고 있다.

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00:00 인트로

이번 에피소드에서는 베라체인의 실패적인 런칭, 유명인들의 밈코인 사기, 그리고 이더리움과 솔라나 간의 경쟁을 다룬다. 특별 게스트로 언체인드 팟캐스트의 진행자인 로라 신이 출연하여 깊이 있는 논의를 펼친다.

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01:53 베라체인 런칭과 커뮤니티 반응

베라체인은 100억 달러 FDV(완전 희석 평가 가치) 기대감 속에 출시되었으나, 현재 25억 달러 수준으로 급락했다. 주요 문제는 VC 및 내부자 할당 비율이 35%에 달해 커뮤니티 중심의 프로젝트라는 이미지와 괴리가 컸다는 점이다.

또한, 베라체인은 ‘Proof of Liquidity’라는 새로운 합의 메커니즘을 도입했으나, 실제로는 제대로 작동하지 않았고, 스테이킹 구조가 지나치게 복잡했다. 이에 따라 시장의 반응은 부정적이었으며, 많은 투자자들이 실망감을 표출했다.

특히, 베라체인은 밈 문화를 적극 활용하며 젊은 층을 타겟으로 삼았으나, 결국 ‘너무 많은 인프라 프로젝트가 존재하는데 왜 또 하나가 필요한가?’라는 근본적인 의문을 해결하지 못했다.

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05:23 시장 심리와 크립토 사이클

현재 크립토 시장의 전반적인 분위기는 부정적이며, 이는 신규 프로젝트들의 성과에도 영향을 미치고 있다. 과거 ICO 붐이 막바지에 이르렀을 때처럼, 현재도 새로운 프로젝트들이 출시되면 가격이 하락하는 패턴이 반복되고 있다.

베라체인의 경우, 만약 더 낮은 평가 가격에서 출시되었더라도 현재 시장 환경에서는 상승하기 어려웠을 것이라는 분석이 나온다. 이는 단순히 베라체인만의 문제가 아니라, 전체적인 시장 심리의 문제일 가능성이 크다.

한편, 비트코인이 95,000달러를 기록하면서도 시장 심리가 악화된 것은, 최근 크립토 시장에 진입한 투자자들이 주로 알트코인에 투자했기 때문이라는 분석이 나온다. 이들은 대부분 손실을 보고 있으며, 이에 따라 시장에 대한 부정적인 감정이 확산되고 있다.

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18:03 카니예 웨스트가 폭로한 유명인 밈코인 사기

카니예 웨스트(예, Ye)는 트위터를 통해 자신이 200만 달러를 받고 밈코인을 홍보하는 조건으로 해킹을 가장하라는 제안을 받았다고 폭로했다. 이는 최근 유명인들이 해킹을 당한 것처럼 보이면서 밈코인을 홍보하는 패턴과 일치한다.

이전에도 위즈 칼리파, 케이틀린 제너 등 유명인들의 계정이 해킹당한 후 밈코인을 홍보하는 사례가 많았는데, 이제는 이것이 실제 해킹이 아니라 유명인들이 직접 개입한 사기일 가능성이 제기되고 있다.

이러한 방식은 크립토 시장의 신뢰를 더욱 훼손하고 있으며, 규제 당국이 적극적으로 개입해야 한다는 목소리가 커지고 있다.

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32:17 크레이머의 저주 vs. 포트노이의 펌프 앤 덤프

데이브 포트노이는 밈코인을 직접 출시하고 본인이 먼저 매수한 후 이를 팔아넘기는 방식으로 수익을 올리고 있다. 그는 추종자들에게 "이건 사기다. 나는 돈을 벌 것이고 너희는 잃을 것이다"라고 공개적으로 말하면서도 계속해서 밈코인을 출시하고 있다.

반면, 짐 크레이머는 CNBC에서 특정 종목을 추천하면 가격이 하락하는 패턴을 반복하고 있다. 크레이머의 추천은 종종 시장에서 ‘반대로 투자해야 하는 신호’로 받아들여지고 있다.

이에 대해 논란이 있지만, 포트노이는 최소한 자신의 의도를 공개적으로 밝히고 있으며, 크레이머는 여전히 금융 전문가로서의 권위를 내세우고 있다는 점에서 포트노이의 방식이 더 노골적이라는 평가가 나온다.

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39:23 이더리움 vs. 솔라나: 패권 경쟁

최근 창업자 및 프로젝트들이 솔라나를 선택하는 경향이 강해지고 있으며, 이는 솔라나가 빠르고 저렴한 거래 환경을 제공하기 때문이라는 분석이 나온다.

Alliance DAO의 공동 창립자인 치아 왕은 "솔라나를 추천하지 않는 것이 무책임할 정도로 솔라나에서의 성장이 압도적"이라고 발언했다. 이는 솔라나에서 밈코인 및 신규 프로젝트들이 더 빠르게 성장하고 있다는 점을 강조한 것이다.

반면, 이더리움은 L2 확산으로 인해 유동성이 분산되고 있으며, Vitalik을 포함한 핵심 인물들이 DeFi에 적극적으로 참여하지 않는 점이 문제로 지적되고 있다.

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49:06 이더리움의 존재론적 위기: 다시 반복되는 논쟁?

이더리움의 강점은 탈중앙화였으나, L2의 확산과 함께 네트워크가 지나치게 복잡해지면서 이 장점이 약화되고 있다. 솔라나가 단일 레이어에서 모든 것을 해결하는 반면, 이더리움은 여러 L2가 각기 다른 방식으로 운영되면서 UX가 단순하지 않다는 점이 문제로 지적된다.

또한, 솔라나가 밈코인을 중심으로 커뮤니티의 에너지를 집중시킨 반면, 이더리움은 이렇다 할 성장 동력을 찾지 못하고 있다는 점도 주목할 만하다.

이러한 상황에서 이더리움의 미래는 불확실하며, 커뮤니티가 이를 어떻게 해결할 것인지가 향후 몇 년간의 핵심 과제가 될 것으로 보인다.

https://youtu.be/CluUt1wVCXQ 30분 전 업로드 됨

The Rollup

How Shogun Is Using Intents To Power a New Crypto UX

3줄 요약

1. Shogun은 인텐트 기반 거래 시스템을 통해 멀티체인 UX를 혁신하고 있으며, Solana, Ethereum, Move 기반 체인 등 다양한 환경에서 원활한 거래 경험을 제공한다.
2. 기존 크립토 시장의 비효율적인 구조(예: 선점 효과로 인한 불공정한 이익 분배)를 해결하기 위해 TEV(Trader Extractable Value) 모델을 도입하여 사용자의 이익을 극대화한다.
3. 바체인(Barachain)과 같은 새로운 생태계에서의 확장을 통해 크립토의 차세대 금융 인프라를 구축하며, 정부 및 기관의 블록체인 도입 가능성까지 논의되고 있다.

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0:00 Intro

Shogun은 멀티체인 거래 경험을 단순화하기 위한 인텐트 기반 솔루션을 제공하는 프로젝트다. 인텐트(intent)란 사용자가 원하는 결과를 정의하면, 시스템이 최적의 실행 경로를 찾아주는 방식이다. 이를 통해 사용자는 체인 간 전환, 브릿징, 유동성 관리 등의 복잡한 과정을 거치지 않고 직관적인 UX를 경험할 수 있다.

Shogun의 핵심 기술은 자동 라우팅, Solver 기반 경매 시스템, 그리고 TEV(Trader Extractable Value) 모델을 활용한 최적화다. 기존 MEV(Maximal Extractable Value) 모델이 거래자의 가치를 추출하는 데 초점이 맞춰져 있었다면, TEV는 그 반대로 사용자가 최상의 결과를 얻도록 최적화된다.

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3:28 DeFi Onboarding Evolution

Defi의 UX는 2020년 DeFi Summer 이후 급격히 발전했다. 초기에는 복잡한 수동 작업이 필요했지만, 최근에는 인텐트 기반 솔루션을 통해 사용자의 의도와 실행을 분리하는 방식으로 개선되고 있다.

과거에는 사용자가 직접 브릿지를 선택하고, 거래 경로를 설정하고, 가스비를 계산해야 했다. 그러나 최근에는 Telegram 봇, 자동화된 DEX Aggregator 등이 등장하면서 이러한 과정이 점점 단순화되고 있다. 다만, 많은 솔루션이 중앙화된 방식으로 운영되며, 보안 측면에서 논란이 발생하고 있다.

Shogun은 중앙화된 솔루션의 UX 장점을 유지하면서도 탈중앙화된 방식으로 이를 해결하려 한다. 목표는 "모든 체인이 하나의 체인처럼 작동하는" 경험을 제공하는 것이다.

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10:55 Fulfilling Intents

Shogun은 특정한 거래를 실행하는 것이 아니라 사용자의 의도를 분석하고 최적의 실행 방안을 찾는 방식으로 작동한다. 사용자는 "나는 X 코인을 Y 코인으로 바꾸고 싶다"라는 인텐트를 제출하고, Shogun의 Solver 네트워크가 최상의 경로를 찾아준다.

이 과정에서 핵심 역할을 하는 것이 Solver 경매 시스템이다. Solver들은 경쟁을 통해 최적의 거래를 제공하려 하며, 이를 통해 사용자는 더 나은 가격과 빠른 실행 속도를 경험할 수 있다. 경매는 더 높은 가격에서 시작하여 점진적으로 낮아지는 더치옥션 방식으로 진행되며, 최적의 Solver가 거래를 실행하게 된다.

Shogun의 차별점은 단순한 브릿징이 아니라, 온체인 및 오프체인 유동성을 종합적으로 고려하여 최적의 솔루션을 제공한다는 점이다. 또한, AI 기반의 자동화된 에이전트들과 결합하여 사용자의 거래 경험을 극대화할 수 있다.

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23:45 Building on Different VMs

Shogun은 Solana, Ethereum, Move 기반 체인 등 다양한 가상머신(VM) 환경에서 작동하도록 설계되었다. 일반적으로 EVM 기반 프로젝트는 Solana나 Move 체인으로 확장할 때 큰 기술적 장벽을 마주하지만, Shogun은 처음부터 멀티체인 구조를 고려하여 설계되었다.

Solana는 빠르고 저렴한 트랜잭션을 제공하지만, EVM과의 호환성이 낮아 확장이 어렵다. 반면, Move 기반 체인은 보안성과 성능이 뛰어나지만, 생태계가 아직 성숙하지 않았다. Shogun은 이러한 문제를 해결하기 위해 체인 간 연결성을 강화하는 기술을 활용하고 있다.

특히, 바체인(Barachain)과 같은 새로운 Cosmos 기반 체인에서도 Shogun이 도입되면서, 다양한 VM 환경에서 원활한 거래 경험을 제공하는 것이 가능해졌다.

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29:18 Shogun's UX Innovation

Shogun의 UX는 크게 두 가지 방식으로 접근한다. 첫째, 기존 사용자를 위해 Metamask, Phantom과 같은 기존 지갑과의 통합을 지원한다. 둘째, 신규 사용자를 위해 자체 스마트 어카운트를 제공하여 지갑 생성 및 거래 과정을 단순화한다.

Shogun의 계정 시스템은 Face ID 기반 인증을 활용하여 지갑 복구 및 보안을 강화했다. 또한, Telegram과 웹 인터페이스를 통해 사용자가 손쉽게 거래할 수 있도록 설계되었다.

이러한 UX 혁신 덕분에 기존 DeFi 트레이더뿐만 아니라 신규 사용자도 쉽게 크립토 거래를 시작할 수 있다.

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34:51 Current Interop Issues

현재 크립토 생태계의 가장 큰 문제 중 하나는 체인 간 상호운용성(Interoperability)이다. 대부분의 브릿지 솔루션은 속도가 느리거나 보안 리스크가 존재하며, 체인 간 유동성이 분산되어 있다.

Shogun은 이러한 문제를 해결하기 위해 인텐트 기반 거래와 Solver 네트워크를 활용하여 체인 간 유동성을 최적화한다. 예를 들어, 사용자가 Solana에서 Move 기반 체인으로 자산을 이동하고 싶다면, Shogun은 최적의 경로를 찾아 브릿징과 스왑을 자동으로 처리한다.

이러한 접근 방식은 특히 빠른 자산 회전이 필요한 트레이더들에게 유용하다.

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43:41 SOL vs. ETH Culture

Solana와 Ethereum의 트레이딩 문화는 크게 다르다. Solana는 낮은 가스비와 빠른 트랜잭션 속도로 인해 단기적인 "펌프 앤 덤프" 스타일의 트레이딩이 성행하고 있다. 반면, Ethereum은 상대적으로 장기적인 투자와 DeFi 전략이 중심이 된다.

Solana에서는 한순간의 유행에 따라 가격이 급등락하는 경향이 강하며, 이는 신규 사용자가 쉽게 접근할 수 있는 장점이 있지만, 지속 가능성이 낮다는 단점이 있다. 반면, Ethereum은 오랫동안 구축된 DeFi 인프라 덕분에 보다 안정적인 유동성과 투자 전략이 가능하다.

Shogun은 이러한 두 문화를 연결하는 역할을 하며, 사용자가 두 생태계를 자유롭게 오갈 수 있도록 돕는다.

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49:41 Getting Involved with Shogun

Shogun에 참여하는 가장 쉬운 방법은 Telegram 봇을 사용하여 거래를 시작하는 것이다. 현재 웹 앱도 출시되었으며, 이를 통해 더욱 직관적인 UX를 경험할 수 있다.

또한, Shogun은 포인트 및 리퍼럴 프로그램을 도입하여 사용자 참여를 유도하고 있다. 거래를 많이 할수록 높은 보상을 받을 가능성이 커지며, 향후 "Gun List"라는 특별한 프로그램이 공개될 예정이다.

Shogun의 목표는 단순한 DEX Aggregator가 아니라, 크립토 생태계 전반을 연결하는 유동성 네트워크를 구축하는 것이다.

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55:01 Rushi's Political Thoughts

Rushi는 블록체인 기술이 정부 및 기관의 투명성을 높이는 데 중요한 역할을 할 수 있다고 강조했다. 특히, 외국 원조나 정부 자금 집행 과정에서 블록체인을 활용하면, 보다 투명한 회계 처리가 가능해진다.

현재 미국 정부는 비트코인의 최대 보유자 중 하나이며, 점점 더 많은 기관이 블록체인 기술을 도입하고 있다. Rushi는 블록체인을 단순한 투기 시장이 아니라, 실질적인 공공 인프라로 발전시켜야 한다고 주장했다.

이러한 흐름 속에서 Shogun과 같은 프로젝트는 단

순한 탈중앙화 금융을 넘어, 보다 광범위한 금융 및 행정 시스템 혁신에 기여할 수 있을 것으로 보인다.

https://youtu.be/Nze16J5-yVY 58분 전 업로드 됨

Bankless

Trump vs. The Fed! What This Means For Markets

3줄 요약

1. 트럼프와 연준(Fed)의 금리 정책 충돌이 시장에 미치는 영향을 분석하며, 트럼프의 친인플레이션 정책이 금융 시장에 어떤 영향을 줄지 논의함.
2. OpenSea가 NFT 마켓플레이스에서 자체 토큰인 $SEA를 발행하며, 과거의 토큰 발행 거부 입장에서 180도 변화한 이유와 기대 효과를 탐색.
3. 데이브 포트노이의 밈코인 시장 개입이 금융 도박과 유사한 양상을 띠며, 이를 통해 밈코인 시장의 본질과 투자자 심리를 분석함.

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0:00 트럼프 vs 연준: 금리 인하 요구와 시장 반응

트럼프는 연준이 금리를 인하해야 한다고 주장하며, 이를 수입 관세 정책과 함께 추진해야 한다고 언급했다. 이는 그가 과거 대통령 시절에도 연준을 압박했던 패턴과 유사하다. 하지만 파월 의장은 CPI(소비자물가지수)가 예상보다 높게 나왔으며, 아직 금리 인하를 고려할 시점이 아니라고 발언했다. 이에 따라 주식 시장은 하락했고, 특히 S&P 500과 비트코인도 영향을 받으며 가격이 조정되었다.

트럼프의 경제 정책은 일반적으로 인플레이션을 유발하는 방향으로 설계되어 있으며, 높은 금리 환경은 그의 정책 실행에 장애물이 될 가능성이 크다. 이에 따라 트럼프는 연준을 강력하게 압박할 것으로 예상되며, 이는 향후 금융 시장의 변동성을 높이는 요인이 될 수 있다.

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6:25 Tarun Chitra의 시장 전망 및 거시경제 분석

Gauntlet의 Tarun Chitra는 현재 시장이 과열된 상태이며, 특히 대선 이후 금융 시장이 급등한 점을 지적했다. 그는 지난 두 달간 모든 자산 가격이 급격히 상승했기 때문에, 지금은 일종의 "거품 해소" 과정이 진행 중이라고 분석했다.

특히 비트코인과 이더리움의 가격 움직임을 비교하며, 비트코인이 트럼프의 친암호화폐 정책 기대감에 의해 강세를 보이는 반면, 이더리움은 상대적으로 부진한 흐름을 보이고 있다고 설명했다. 하지만 그는 이더리움의 스테이킹 ETF가 승인될 경우, 시장에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 높다고 전망했다.

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10:18 이더리움 스테이킹 ETF: 시장에 미치는 영향

21Shares가 이더리움 ETF에 스테이킹 기능을 포함하는 방안을 제안했다. 이는 기존의 현물 기반 ETF와 차별화되는 요소로, 투자자들이 단순히 이더리움을 보유하는 것이 아니라, 스테이킹을 통해 추가적인 수익을 얻을 수 있도록 설계되었다.

하지만 Bitwise의 Ryan Rasmussen은 일반 투자자들은 스테이킹 개념을 잘 이해하지 못하며, ETF 투자 결정에 큰 영향을 미치지 않을 것이라고 주장했다. 반면, Tarun Chitra는 스테이킹 ETF가 기존의 Vanguard 스타일의 ‘저수수료 ETF’ 모델과 유사한 가치를 제공할 수 있기 때문에, 장기적으로는 투자자들에게 매력적인 옵션이 될 가능성이 높다고 평가했다.

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15:26 로빈후드의 암호화폐 시장 진출과 공격적 확장 전략

로빈후드는 최근 분기 실적 발표에서 암호화폐 거래량이 전 분기 대비 5배 증가했으며, 이는 전체 매출의 상당 부분을 차지한다고 발표했다. 또한, 블라드 테네브 CEO는 로빈후드가 스테이블코인 발행, 토큰화된 주식 거래, 예측 시장 등을 포함한 다양한 블록체인 기반 사업을 추진할 계획이라고 밝혔다.

이는 코인베이스와의 직접적인 경쟁을 의미하며, 실제로 로빈후드의 암호화폐 거래량이 코인베이스를 빠르게 따라잡고 있는 것으로 보인다. 특히, 로빈후드는 소매 투자자 중심의 강력한 유저층을 보유하고 있으며, 이를 활용해 암호화폐 시장에서의 점유율을 더욱 높일 것으로 예상된다.

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27:13 브라이언 퀸텐즈, CFTC 위원장 지명: 암호화폐 규제에 미치는 영향

트럼프 행정부는 a16z의 정책 고문이자 전 CFTC 위원이었던 브라이언 퀸텐즈를 차기 CFTC 위원장으로 지명했다. 퀸텐즈는 암호화폐와 탈중앙화 금융(DeFi)에 대한 긍정적인 입장을 취해온 인물로, 과거에도 암호화폐 친화적인 규제를 지지해왔다.

그는 퍼블릭 블록체인과 스마트 컨트랙트 기술이 미국 금융 시장의 혁신을 주도할 것이라고 주장하며, CFTC가 이를 적극적으로 수용해야 한다는 입장을 보여왔다. 따라서 그의 임명은 미국의 암호화폐 규제 환경을 보다 명확하고 친화적인 방향으로 이끌 가능성이 높다.

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30:08 에어드랍 메타 종료? 최근 주요 토큰들의 부진

최근 출시된 여러 에어드랍 토큰들이 상장 직후 급락하는 현상이 반복되고 있다. PENDLE, ANIME, BARCHAIN 모두 60~80% 하락했으며, 최신 사례인 STORY도 30% 이상 하락했다.

이러한 현상은 과거와 달리 투자자들이 신규 토큰에 대한 기대감을 빠르게 소진하고 있으며, 특히 기존의 높은 밸류에이션을 기반으로 한 토큰들이 시장에서 더 이상 높은 평가를 받지 못하고 있음을 시사한다.

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34:21 MegaETH NFT 민팅: 새로운 토큰 분배 방식 실험

MegaETH는 기존의 토큰 에어드랍 대신 NFT를 통해 토큰을 분배하는 새로운 방식을 도입했다. NFT 보유자들은 향후 MegaETH 토큰을 받을 수 있는 권리를 가지며, 현재 NFT 가격을 기준으로 MegaETH의 시가총액은 약 5억 6천만 달러로 평가된다.

이 방식은 기존 에어드랍의 단점을 보완하는 방안으로, NFT를 통해 커뮤니티 참여를 유도하고, 초기 유동성을 조절할 수 있는 장점이 있다. 또한, NFT 자체가 독특한 아트워크와 AI 기능을 포함하고 있어 투자자들에게 추가적인 가치를 제공하고 있다.

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40:38 OpenSea, $SEA 토큰 출시: NFT 마켓플레이스의 변화

OpenSea는 과거 토큰 발행을 거부했던 입장에서 180도 변화하여, 자체 토큰인 $SEA를 출시한다고 발표했다. 이는 블러(Blur)와 같은 경쟁 플랫폼들의 토큰 발행 이후 시장 점유율을 빼앗긴 상황을 반영한 것으로 보인다.

특히 OpenSea는 이번 토큰 출시를 통해 사용자들에게 보상을 제공하고, NFT 마켓플레이스 내에서의 유동성을 증가시키는 전략을 취하고 있다. 이는 과거 Uniswap의 UNI 토큰 출시와 유사한 전략으로, NFT 시장 내에서의 경쟁 구도를 다시 재편할 가능성이 높다.

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52:51 Arbitrum BOLD: 완전한 탈중앙화 단계로의 진입

Arbitrum은 Permissionless Fault Proof 시스템인 BOLD를 출시하며, 이제 거의 완전히 탈중앙화된 상태에 도달했다. L2Beat 기준으로 Arbitrum은 모든 보안 지표에서 거의 완벽한 상태를 유지하고 있으며, 이는 경쟁 L2들과 비교할 때 가장 높은 수준의 탈중앙화를 달성한 것으로 평가된다.

이는 특히 코인베이스의 Base와 같은 플랫폼들이 아직 중앙화 요소를 남겨두고 있는 것과 대조적이며, Arbitrum이 이더리움 L2 생태계에서 가장 신뢰할 수 있는 롤업으로 자리 잡을 가능성이 높아지고 있다.

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55:19 데이브 포트노이와 밈코인 시장: 도박과 금융 실험의 경계

데이브 포트노이는 최근 밈코인 시장에 적극적으로 개입하며, 직접 밈코인을 사고팔면서 가격을 급등시키는 모습을 보였다. 그는 자신의 트윗을 통해 특정 밈코인을 홍보한 후, 가격이 급등하면 즉시 매도하는 전략을 반복했으며, 이 과정에서 상당한 수익을 올렸다.

이러한 행태는 기존의 금융 시장에서는 불법적인 시세 조작으로 간주될 수 있지만, 밈코인 시장에서는 오히려 일종의 금융 실험으로 받아들여지고 있다. 하지만 그의 행동이 단순한 ‘펌프 앤 덤프’에 불과하다는 비판도 존재하며, 결국 밈코인 시장이 도박과 다를 바 없다는 인식을 강화시키는 요소가 되고 있다.

https://youtu.be/M1oCG4HygZg 31분 전 업로드 됨

What Bitcoin Did

DEBATE: CAN BITCOIN RESIST THE STATE? w/ Alex Gladstein & Fictitious Capital

3줄 요약

1. 비트코인의 국가 저항 가능성에 대한 논쟁에서, 비트코인이 금융 시스템을 근본적으로 변화시킬 수 있는지 여부가 핵심 쟁점이 된다.
2. 알렉스 글래드스틴은 비트코인이 결국 국가와 월스트리트의 힘을 약화시키는 구조적 변화를 가져올 것이라고 주장하는 반면, 픽티셔스 캐피탈은 기존 권력층이 비트코인을 이용해 현재 시스템을 유지할 가능성을 제기한다.
3. 비트코인의 고정 공급(21M)이 노동 착취, 전쟁 자금 조달, 에너지 빈곤 등의 문제를 해결할 수 있는지에 대한 논쟁이 뜨겁게 진행되며, 두 패널은 서로 다른 경제적·사회적 관점을 통해 이를 분석한다.

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0:00 소개 및 배경

이 팟캐스트는 비트코인이 국가의 통제를 벗어나 독립적인 금융 네트워크로 기능할 수 있는지에 대한 논쟁을 다룬다. 알렉스 글래드스틴(Alex Gladstein)은 인권재단(Human Rights Foundation)의 최고 전략 책임자로서, 비트코인의 자유주의적 속성이 독재 정권과 금융 억압을 약화시킬 수 있다고 본다. 반면 픽티셔스 캐피탈(Fictitious Capital)은 경제 연구자이자 작가로서, 비트코인이 기존 금융 시스템과 국가 권력에 의해 흡수될 가능성을 우려한다.

두 사람은 비트코인의 전략적 국가 준비금(SBR, Strategic Bitcoin Reserve)으로서의 가능성, 미국 금융 패권에 미칠 영향, 그리고 비트코인의 채택이 국가 권력을 실질적으로 제한할 수 있는지를 놓고 논쟁한다.

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5:44 픽티셔스 캐피탈의 비트코인에 대한 관점

픽티셔스 캐피탈은 비트코인을 긍정적으로 평가하지만, 비트코인이 기존 금융 시스템을 대체할 수 있다는 주장에는 회의적이다. 그는 비트코인을 단순한 투자 자산으로 보며, 특히 에너지 및 원자재 시장과의 연계를 통해 비트코인의 가치를 분석한다.

그는 비트코인이 신흥 시장에서 금융 접근성을 높이고, 전력망 개선에 기여할 수 있다는 점을 인정하지만, 비트코인이 기존 금융 시스템을 무너뜨릴 것이라는 주장은 지나치게 낙관적이라고 본다. 특히, 비트코인을 채택하는 주요 주체들이 기존 금융 엘리트와 국가 권력층이라는 점에서, 비트코인이 그들의 이익을 위해 이용될 가능성이 높다고 지적한다.

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12:29 비트겐슈타인의 돈(Wittgenstein’s Money)과 의미론적 현실

알렉스 글래드스틴은 앨런 패링턴(Allen Farrington)의 에세이 *Wittgenstein’s Money*를 인용하며, 비트코인의 비판자들이 "비트코인은 진정한 화폐가 아니다"라는 논리를 펼치는 것은 단순한 의미론적인 오류에 불과하다고 주장한다. 즉, 비트코인이 이미 전 세계적으로 실질적인 화폐로 사용되고 있는 현실을 부정하는 것은 무의미하다는 것이다.

이에 대해 픽티셔스 캐피탈은 반박하며, 비트코인의 기술적 특성과 그것이 실제로 수행하는 경제적 기능을 구분해야 한다고 주장한다. 특히, "비트코인은 인플레이션 헤지(hedge) 수단이다"라는 주장은 실증적으로 입증되지 않았으며, 비트코인은 현재까지 주로 위험 자산(risk-on asset)으로 거래되고 있다고 지적한다.

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27:55 고정 공급 화폐(Fixed Supply Money)

비트코인의 21M 고정 공급이 경제적으로 바람직한지에 대한 논쟁이 벌어진다. 알렉스 글래드스틴은 비트코인의 고정된 공급량이 국가 권력과 중앙은행의 인플레이션 정책을 무력화할 것이라고 주장한다. 그는 역사적으로 고정 공급 화폐(예: 금본위제)가 인플레이션을 억제하는 역할을 했으며, 비트코인이 현대 사회에서 그 역할을 대체할 수 있다고 본다.

반면 픽티셔스 캐피탈은 고정 공급 화폐가 모든 경제 상황에서 최선의 선택이 아닐 수 있다고 반박한다. 그는 경제 시스템이 유연성을 필요로 하며, 화폐 공급이 고정될 경우 경제 활동이 위축될 가능성이 있다고 본다. 또한, 역사적으로 어떤 경제 시스템에서도 완전한 고정 공급 화폐가 유지된 적이 없으며, 신용과 부채를 통해 화폐 공급이 자연스럽게 증가해 왔다고 주장한다.

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36:20 비트코인의 준비 자산(Reserve Asset)으로서의 역할

비트코인이 국가의 준비 자산으로 채택될 가능성에 대한 논의가 이어진다. 글래드스틴은 비트코인이 기존의 금(Gold)이나 미국 국채(US Treasuries)를 대체할 수 있는 디지털 준비 자산으로 자리 잡을 것이라고 전망한다. 그는 비트코인이 검열 저항성을 갖추고 있으며, 글로벌 금융 시스템에서 중립적인 자산으로 기능할 수 있기 때문에 국가들이 비트코인을 보유하게 될 것이라고 주장한다.

반면 픽티셔스 캐피탈은 국가들이 비트코인을 채택한다고 해서 필연적으로 금융 시스템이 변화할 것이라고 보지 않는다. 그는 국가들이 비트코인을 보유하는 것이 기존 금융 시스템을 유지하는 또 다른 방식이 될 수도 있다고 경고한다.

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46:00 비트코인과 평화적 혁명(Bitcoin as a Peaceful Revolution)

비트코인이 어떻게 평화적인 금융 혁명을 이끌어갈 수 있는지에 대해 논의한다. 글래드스틴은 비트코인이 국가의 통제를 받지 않는 화폐이기 때문에, 사람들이 점진적으로 비트코인으로 이동하면서 정부의 경제 정책이 약화될 것이라고 주장한다. 그는 이를 "트로이 목마 이론(Trojan Horse Theory)"라고 표현하며, 정부와 금융 기관들이 비트코인을 채택함으로써 오히려 자신들의 권력을 약화시키는 방향으로 나아갈 것이라고 본다.

이에 대해 픽티셔스 캐피탈은 비트코인이 정부와 금융 기관에 의해 흡수될 가능성이 더 높다고 반박한다. 그는 기존 권력층이 비트코인을 이용해 자신들의 영향력을 강화할 수도 있으며, 비트코인이 단순히 또 다른 금융 상품으로 전락할 위험이 있다고 경고한다.

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58:20 비트코인의 채택(Bitcoin Adoption)

비트코인의 채택 과정에서 국가와 기업들이 적극적으로 개입하는 것이 비트코인의 본래 목적을 훼손할 가능성이 있는지에 대한 논의가 이어진다. 글래드스틴은 비트코인의 채택이 필연적으로 기존 금융 시스템을 변화시킬 것이며, 장기적으로는 국가 중심의 금융 시스템이 약화될 것이라고 본다.

반면 픽티셔스 캐피탈은 비트코인의 채택이 기존 금융 시스템에 의해 조정될 가능성이 더 높다고 주장한다. 그는 특히 월스트리트와 대형 금융 기관들이 비트코인을 수용하면서, 비트코인이 기존 금융 시스템의 일부로 편입될 수 있다고 우려한다.

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1:11:46 비트코인 채굴과 에너지 혁명(Bitcoin Mining Revolutionising Energy)

비트코인 채굴이 에너지 시장에 미치는 영향에 대한 논의가 진행된다. 글래드스틴은 비트코인 채굴이 에너지 효율성을 높이고, 전력망을 개선할 수 있는 도구가 될 것이라고 주장한다. 특히, 아프리카와 같은 지역에서 비트코인 채굴이 마이크로그리드(microgrid) 구축을 촉진하고, 에너지 접근성을 향상시킬 수 있다고 본다.

픽티셔스 캐피탈은 이에 대해 부분적으로 동의하지만, 비트코인 채굴이 대규모 에너지 문제를 해결할 수 있을지는 의문이라고 본다. 그는 비트코인 채굴이 특정 지역에서 긍정적인 영향을 미칠 수는 있지만, 글로벌 차원에서 에너지 불평등을 해소하는 데에는 한계가 있을 것이라고 지적한다.

https://youtu.be/FB6MZfwnMVg 10분 전 업로드 됨