Хрупкий рост

Несмотря на «горячие» выходные, американские индексы сегодня находятся в зеленой зоне. Как обычно, больше всего война ударила по крипте, которая торгуется круглые сутки 7 дней в неделю и реагирует на негатив в режиме онлайн.

Фондовый рынок порадовали несколько событий:

1️⃣ Ормузский пролив не перекрыт, танкеры плавают через него как и раньше. Параллельно Госплан Дональд Трамп призывает «не повышать цены на нефть». Президент США, видимо, так давит на партнеров в Персидском заливе — дескать, не пытайтесь заработать на этой войне, иначе я вас накажу.

2️⃣Индекс деловой активности в США замедлился. Это очередной сигнал для ФРС о необходимости снижать ставки. Прогноз на CME сразу отреагировал повышением вероятности снижения ставки уже в июле: теперь на это ставят 22.7% (еще вчера было 14%), что уже не так мало. Также в сентябре выросла вероятность снижения ставки сразу до 375-400 б.п. (18.9%, еще вчера было 9.3%).

3️⃣Снижается индекс доллара США DXY.

4️⃣Снижаются доходности гособлигаций США.

➡️ В целом, картина очень лонговая.

Что мешает импульсивному росту:

1️⃣Горячая фаза войны не закончена. Судя по всему, Исламская Республика выбрала путь эскалации, но по самому мягкому сценарию — Иран продолжит обстрелы Израиля, но не будет проявлять агрессию в адрес США. Будут ли американцы просто за этим наблюдать или решат снова вмешаться — покажет время. В любом случае, это пока фактор риска, который особенно давит на рынок крипты.
◽️Если же Иран всё-таки совершит реальную (а не показушную “для PR-галочки”) попытку обстрела американской базы, то это сначала обвалит котировки. Однако в долгосрочной перспективе такая эскалация будет означать, что война закончится быстрее, т.к. полномасштабное вмешательство США завершит существование Исламской Республики в её нынешнем виде (скорее всего, на её месте будет хаос с гражданской войной по типу Ливии или несколько государств). В моменте рынкам это очень не понравится 🔽. Но потом всё быстро забудется и перестанет как-либо влиять на котировки.

2️⃣Торговая война никуда не делась. «Замечательных сделок» пока нет, а значит, ФРС должна учитывать возможный всплеск инфляции из-за тарифов.

➡️ Режим Risk-off заметен по отсутствию больших спотовых покупок. Все зеленые свечи последних часов обусловлены преимущественно фьючерсными лонгами. Долгосрочных инвесторов (а на споте покупают в основном для долгосрочных и среднесрочных спекуляций) пока нет. Фьючерсные длинные позиции при этом держат недолго и часто закрывают уже после первой хорошей 15-минутной свечи вверх. Многие потом даже переворачиваются в шорт (всё это видно по OI и Futures CVD).

✅Итог: экономических аргументов за рост на данный момент больше. Особенно с учётом дисконта, который даёт рынок на многие активы (в крипте). Если геополитический фон перестанет пугать “спотовиков”, мы можем увидеть памп. Конкретно сейчас рынок боится возможного обстрела баз США на БВ, в связи с чем Катар закрыл своё воздушнее пространство (UPD: ОАЭ также закрыли свое воздушное пространство). Если эти угрозы окажутся пустышкой, то всё снова вернётся к росту. Главными «туземунцами» будут токены типа SOL, которые, во-первых, сильно просели, во-вторых, имеют драйверы хайпа в виде скорого принятия спотовых ETF, в-третьих, регулярно имеют большой объём шорта, который можно засквизить. Но не заходите в сделки пока нет ясности с обстрелами баз США.

◽️Также завтра начинается отчёт главы ФРС перед Конгрессом (Jerome Powell’s testimony before the Joint Economic Committee), который продлится до среды. Помимо выступления Пауэлла подразумевается секция с ответами на вопросы. Очень вероятно, что республиканцы будут давить на главу ФРС, вытягивая из него какие-то приятные для рынков слова о снижении ставок.

И волки сыты, и овцы целы
Или почему толпа всегда проигрывает деньги на рынке.

✔️ Удары Ирана по базам США оказались win-win историей:

▫️Ни один американец не пострадал. Именно с этой целью Иран делал всё максимально открыто — «принимающая сторона» должна была успеть подготовиться. Трамп уже заявил, что не намерен отвечать.

▫️PR в иранских СМИ удался. Таким образом, Исламская Республика может считать, что отомстила за удары по своим ядерным объектам. Теперь можно перейти к дипломатическому решению конфликта.

🧂SOL, о которой мы писали в прошлой статье в контексте лонгов, на развороте дала +6% за два часа. Начались спот-покупки, затем произошёл шорт-сквиз во фьючах. Опять же, всё по тому сценарию, который описан в дневном материале.

▪️Поставщиками шортовой ликвидности стали те люди, которые читают мейнстримовые СМИ и ведутся на кликбейт. А это большинство трейдеров (иначе кликбейт не работал бы). На скриншоте мы специально приводим пример одного крупного канала, который завершает новость об ударах Ирана формулировкой «Трамп, что с лицом?» 🤦‍♂️ То есть, новость подаётся под углом эскалации со стороны Ирана, а не формального ответа «для галочки». Котировки же реагируют на голые факты, которые сводятся к тому, что Иран наоборот — решил не эскалировать. В итоге деньги тех людей, которые бросились шортить на “Трамп, что с лицом?”, стали топливом для роста.

✔️ Теперь весь позитив, описанный в прошлом материале, становится более весомым. Из негатива на текущий момент остаётся только торговая война.

➡️ В чате мы практически в режиме реального времени описывали, как всё будет. Наш лонг в SOL был открыт сразу после обрушения цен на нефть. В этот момент стало очевидно, что крупный капитал не видит признаков серьезной эскалации и воспринимает удар Ирана исключительно как PR-акцию (не зря писали, что нужно следить за нефтью).

😢 Кстати, чат в ближайшее время придется закрыть, так как в нем появляется все больше провокаторов, которые сводят всю дискуссию к человеконенавистническим сообщениям.

❗️Израиль и Иран заключили соглашение о прекращении огня — Дональд Трамп

➡️ В криптоканале мы предупреждали о том, что дневное падение на обстреле американских баз будет недолгим. Также писали, что очень большие шансы на взрывной рост есть у токенов типа SOL. Сейчас он показывает +12%

🔥HOTLINE

🗣 Видео с Трампом, использующим слово на букву F, все уже наверняка видели. Если нет, то оно выше.

✔️ Чтобы понять серьезность происходящего, нужно следить за котировками нефтяных фьючерсов.

➡️ Откройте любой нефтяной тикер — важна его динамика. Вниз или вверх. В TradingView, например, есть тикер BRENT, отражающий CFD-контракты на нефть Brent от брокера BlackBull — удобен тем, что не нужно выбирать дату поставки, как в случае с фьючерсами.

◽️Вниз = хорошо для крипты.
◽️Вверх = плохо для крипты.

↘️ Сейчас мы наблюдаем ярко выраженный тренд вниз.

❕Ещё интереснее свежее заявление президента США о том, что Китаю можно покупать иранскую нефть.

◽️Более подробный анализ новых вводных финансового мира напишем чуть позже. Сигнал для Китая поступил очень важный, он может позитивно повлиять и на торговую войну.

P.S. Крипточат временно закрыт. Слишком много людей пытаются использовать эту площадку для разжигания межнациональной розни. Когда страсти на Ближнем Востоке утихнут, чат снова станет доступен.

🗣 Во время сегодняшних слушаний в Конгрессе Пауэлл сказал, что тарифы могут подтолкнуть инфляцию в июне, июле и августе (т.е. прошлые хорошие инфляционные отчеты ещё не отражали эффект торговой войны). Если рост цен не окажется слишком высоким, центральный банк США готов ускорить темпы снижения ставок.

➡️ Это позитивный сигнал. Несмотря на то, что Пауэлл снова перекинул мяч на сторону Трампа, он очень конкретно обрисовал условия, которые необходимы ФРС, чтобы снизить ставки: «завершайте торговую войну до конца лета».

🗣 Трамп, в свою очередь, сегодня не только завершил войну на Ближнем Востоке, но и озвучил серьезную уступку, на которую США готовы пойти: Донни не против, чтобы Китай покупал иранскую нефть. Да, Китай и без этого её покупал, однако всё это делалось в обход санкций с дополнительными издержками. Теперь же это можно будет делать «в белую». Наверняка на переговорах Китай-США этот фактор будет учитываться.

▫️Также Кевин Хессет (глава Национального экономического совета при президенте США) сообщил, что к 4 июля ожидается заключение сразу «многих сделок». Складывается впечатление, что Донни при всей своей публичной агрессии в адрес Пауэлла, всё-таки пытается выполнить просьбу главы ФРС, и снять «тарифную угрозу» уже к середине лета.

➡️ В целом, день сегодня для рынков насыщен позитивом. Крипта отыграла его импульсным ростом еще ночью, поэтому сейчас преимущественно «остывает» — многие участники торгов зафиксировали прибыль и пытаются предугадать следующее движение. Для нового импульса вверх было бы хорошо, чтобы накопились фьючерсные шорты, то есть, подрос OI и снизился Futures CVD (смотреть эти данные можно на графиках Coinglass). Тогда появилось бы топливо для шорт-сквиза и, кстати, отработали бы паттерны FVG и IMB. Возможен, конечно, вариант с новым ростом OI банально на лонгах без всякого шорт-сквиза, однако такое обычно бывает при выходе позитивной новости (причем, даже локальной, типа утверждения спотового ETF у конкретного токена).

👑 BTC и многие крупные альты сейчас уперлись в свои зоны сопротивления (на графике вместе с биткоином показана зона на 4ч у 🧂SOL). Часто перед откатом делается ложный пробой на шорт-сквизе, в который залетают новые лонги. И уже потом происходит полноценный откат с ликвидацией этих лонгов.

✔️ В данный момент на фьючерсах можно занять выжидательную позицию. Если не будет отката сейчас, и мы пойдем на пробой зон сопротивления, то, скорее всего, он будет ложным (при этом еще появится медвежья дивергенция на осцилляторах). То есть, при игре на новом импульсе от лонга лучше не ставить тейки слишком высоко.

Отличный шорт-сквиз

▫️Во вчерашней статье мы писали, что для нового импульса нужен набор шортов, то есть, рост OI со снижением CVD Futures. Именно это произошло в SOL и BTC перед началом торгов в США. На скрине описано, как именно происходило наблюдение за этими показателями.

➡️ На этом импульсе мы полностью закрыли свой позавчерашний лонг (твх $136.66, тп $147.5 в паре SOLUSDC — вкладка слева на 4ч). Очень вероятно, что в ближайшее время мы увидим небольшой откат.

◽️Кстати, это отличный пример свинг-трейдинга (судя по чату, многие читатели полагали, что автор занимается только скальпингом, что не соответствует действительности).

✔️Пока будем без позиций. Сегодня последний день слушаний Пауэлла в Конгрессе. Завтра данные по рынку труда и ВВП США, послезавтра любимый инфляционный показатель ФРС — PCE. По итогу можно будет делать выводы о среднесрочном тренде.

Топ-20 публичных компаний, купивших на баланс BTC

👑 Аналитики Lookonchain сделали таблицу крупнейших держателей биткоина среди предприятий, чьи акции торгуются на фондовом рынке. Из 20 компаний только 8 показали прирост капитализации с момента покупки BTC. Зато прирост этот в большинстве случаев превышает тысячу процентов.

◾️Самые невероятные показатели у Metaplanet — японского аналога американской Strategy. С апреля 2024 года акции компании выросли на 7963% 😲 Настоящий Грааль, как оказалось, был не в шиткоинах.

◽️Среди неудачников хотелось бы отметить компанию Block (бывшая Square). Мы когда-то уже писали статью о Джеке Дорси — предпринимателе, который умудряется успешно продавать инвесторам убыточные бизнесы. Если бы он просто покупал биткоин и ничего больше не делал, акции Block наверняка продемонстрировали бы рост, а не -65.33% ↘️ Причем Джек Дорси является одним из сетевых маркетологов биткоина и постоянно раздает оптимистичные прогнозы относительно цены «цифрового золота». Тем не менее закупиться битком «на всю котлету» Джек не решился.

Стоимость биткоина снижается… в евро

👑 Слева дневной график BTC к доллару США, справа — к евро.

▪️На левом графике мы видим ярко выраженную восходящую динамику, в то время как на правом — нисходящую (сейчас цена более чем на 15% ниже ATH). Даже несмотря на понижение ставок ЕЦБ.

❓Почему так
Это наглядная демонстрация тезиса о снижении покупательной способности американской валюты. Вы наверняка встречали его во многих наших статьях. Последний раз 4 июня в контексте роста госдолга США:

Доллар и дальше будет ослабевать. Огромный дефицит, как вы понимаете, влечет за собой увеличение стоимости обслуживания долга. Это порочный круг. При нынешних расходах уже через 10 лет дефицит американского бюджета составит $5 трлн (математическая аппроксимация). Покупательная способность “грязной зеленой бумажки” (с) продолжит снижаться семимильными шагами. Это значит, что товары, торгуемые в паре к доллару, будут дорожать. Крипта сегодня — это не деньги, а цифровой товар, причем, спекулятивный.

➡️ Реальная стоимость биткоина с января 2025 не растёт. Просто дешевеет доллар США (снижается DXY).

▫️Поэтому призывы спекулянтов поскорее понизить ставки ФРС, а еще лучше — включить QE — имеют последствия в виде обесценивания их доходов. Ламбы в долларовом (и криптовом) эквиваленте станут дороже.

✔️В качестве итога хочется снова повторить мысль из нашей статьи:

➕Но есть и плюсы: гиперинфляция сделает ходлеров битка триллионерами 😄

🌮 Советник Трампа по экономике Стивен Миран сообщил, что ожидает продления тарифной паузы для стран, которые ведут переговоры «в духе доброй воли». Другими словами, Миран намекает на очередные трамповские TACO.

➡️ Для рынков это хорошо.

▫️Завтра мы увидим отчет PCE (любимый индикатор ФРС) за май. Если сюрпризов не случится, и инфляция покажет ожидаемое замедление, давление на Пауэлла станет запредельным. Трамп уже прямым текстом обзывает главу ФРС «тупым» и демонстративно ищет ему замену.

▫️После публикации данных PCE в 15:30 по Москве следует мониторить вероятность снижения ставок в июле по мнению трейдеров CME (сейчас она составляет 20.7%).

↗️ Резкий скачок вверх будет бычьим сигналом для всех рынков.

✅Кстати, с точки зрения простоты торговли было бы лучше увидеть плохие показатели PCE (чего никто не ждет), так как это однозначный свинг-шорт с учетом довольно высоких цен, на которые вышли многие активы после завершения войны между Ираном и Израилем.

📞 Хьюстон Донни, у нас проблема

➡️ Как вы уже знаете, PCE оказался немного выше ожиданий.

▫️Многие участники торгов заготовили «котлеты» для открытия длинных позиций, а тут такая неожиданность... Собственно из-за полной неготовности рынка к такому сценарию мы не увидели панических продаж. Более того, «котлеты» всё же пошли в рынок, так как участники торгов построили следующую логическую цепочку: высокая инфляция заставит Трампа договориться со всеми партнерами и фактически убрать тарифы. Так это будет или нет — покажет время. Очевидно только то, что пока рынок решил игнорировать макроэкономические показатели и обновить ATH по основным индексам.

🔼 S&P 500 пробил февральский рекорд в 6147 (6175 на момент написания статьи).

▫️Забавно было наблюдать, как на Yahoo Finance менялись заголовки в шапке сайта. С тревожного «Любимый индикатор инфляции ФРС показывает, что рост цен ускорился в мае» на «Индекс S&P 500 обновил рекорд на фоне безумного ралли, которое не думает останавливаться».

◽️В крипте рост обусловлен преимущественно фьючерсными контрактами. В то время как на споте преобладают продажи. Это признак хрупкости и недолговечности импульса. Очень вероятно, что скоро ничем не обусловленная эйфория схлынет.

◽️Более того, судя по статистике Binance, спотовые продажи активизировались вчера днем и особенно выросли перед публикацией PCE. Словно кто-то знал заранее, что инфляция окажется не очень хорошей. Скорее всего, мы снова видим действия инсайдеров.

➡️ Очень вероятно, что закол вверх на плечевых лонгах станет топливом для среднесрочного снижения (шорт-сквиз наоборот).

✔️Долгосрочно все по-прежнему хорошо, так как чуть более высокий PCE действительно заставит Трампа быстрее завершать торговые войны. А значит, мы по-прежнему находимся в фазе смягчения американской ДКП, причем в её середине. Это самое благоприятное время для фондовых рынков. Таким образом, среднесрочное снижение, если оно произойдет, даст новые лонговые точки входа.

P.S. пока писался текст и делалась картинка, крипта уже пошла на снижение. Жаль, что нельзя публиковать мысли в один клик 🥲

UPD: В 18:30 по Москве у Трампа назначена пресс-конференция. Вполне возможно, что он сразу попытается перебить высокую инфляцию позитивом на тему тарифов.

⛷Покатились

Начался ожидаемый откат, о котором было написано в дневной статье. Произошел он после мини-пампа с выносом шортов на словесных интервенциях Трампа, который назначил пресс-конференцию вскоре после выхода данных об инфляции. Донни обещал «много торговых сделок» и нахваливал крипту. По итогу выступления президента произошла фиксация лонгов.

🔻Американские фондовые индексы уже в красной зоне, как и большинство криптовалютных токенов.

◽️Как мы отмечали в прошлом материале, рынок рос преимущественно за счет фьючерсных лонгов при массовых продажах на споте. Это почти всегда плохой признак, говорящий о недолговечности восходящего тренда. Сейчас происходит вынос этих лонгов по стопам и ликвидациям. Для полной отработки нисходящего тренда должен вырасти шортовый OI.

➡️ Кстати, выпустим подробную статью о том, как использовать Open Interest в торговле. Это очень важный показатель для рынка криптовалют. Так что «оставайтесь на линии». Материал уже давно готовится в голове автора (тушится на медленном огне). Статья будет от души. UPD: Статья готова.

✅Наш шорт в SOLUSDC закрылся у первой же зоны поддержки (2.3% движения, что на 5x плече составляет 11.5% прибыли за 2 часа). Несмотря на то, что велика вероятность сходить ниже, в рамках консервативной стратегии мы учитываем фактор «торговых сделок», новости о которых могут прилететь в любой момент. Более того, на следующей неделе в США отмечается День независимости. И есть вероятность, что Трамп попытается сделать рынкам инъекцию позитива.

✔️Также в случае новых шортовых сетапов ничего не мешает открыть короткую позицию снова. Пока будем наблюдать.

🧂Памп в Солане идёт под какие-то будущие новости. Скорее всего, на следующей неделе мы узнаем об окончательном одобрении спотовых SOL ETF.

◽️Инсайдеры (хотя правильно их называть менее красивым словом «преступники», так как они зарабатывают на противозаконной деятельности и должны сидеть в тюрьме) закупаются на всю котлету, чтобы потом продать розничному сегменту актив на хаях во время выхода самой новости.

➡️ За последние 24 часа открытый интерес в SOL вырос на 15%. И это в выходной день, когда объем открытых позиций обычно снижается.

P.S. Это еще не анонсированная статья про Open Interest 🙂

P.P.S. Шорт в пятницу был закрыт очень вовремя.

🤑 Из эконома в транжиры

➡️ Сегодняшний рост биткоина на 1% с последующим откатом был обусловлен прохождением в американском Сенате «The Big, Beautiful Bill». Произошло это вчера вечером в США, когда в Европе началось раннее утро. Нужно понимать, что это еще не полное одобрение законопроекта, а лишь один из его этапов (из-за этого, видимо, BTC потом и откатился на исходные позиции). Окончательное голосование планируется на предстоящей короткой неделе — республиканцы хотят уложиться до 4 июля. Также нужно будет согласовать версии Палаты представителей и Сената.

▪️Для рынка крипты принятие BBB в долгосрочной перспективе означает включение «печатного станка». Подробнее об этом писали здесь.

▪️Непосредственно про «The Big, Beautiful Bill» очень хорошую статью опубликовал Евгений Борисович в личном блоге.

🗣 Трамп, обещавший во время избирательной кампании сократить госдолг с помощью экономии (для этого создавался DOGE во главе с Маском), делает всё ровно наоборот — увеличивает расходы и наращивает госдолг.

🧂 Солану ожидаемо пампанули после появления новостей о принятии ETF

✅ Всё, как было описано в субботнем посте. Люди, совершившие преступление (те, кто купил актив на инсайде в выходной день), уже «разгружаются» на хаях о розничный сегмент, которому сетевые маркетологи рассказывают про “BULLISH FOR SOL 🚀”.

➡️ Следить за закрытием позиций можно по Open Interest. Самое логичное поведение — сначала снижение OI, затем новый рост на шортах (их можно видеть по красному Futures CVD при росте OI).

▫️Так как до непосредственного запуска торгов остаётся еще два дня, цену могут попробовать свозить повыше на плечевых шортистах-торопыгах. В этом случае отработал бы FVG.

▫️Мы свой лонг в SOLUSDC закрыли, о чем сразу написали в чате. Общий контекст на рынке сейчас не очень лонговый (BTC снижается, индексы США стоят на месте). То есть, топлива для последнего пампа может и не хватить. Но шорт мы не открываем — остаёмся пока вне позиций, наблюдая за OI.

➡️ Интересно, как инсайдерская торговля стала при Трампе нормой. Хотя это всё ещё преступление согласно американскому законодательству.

Лонг-сквиз в SOL

➡️ Крупные игроки даже не стали ждать фактического начала торгов SOL ETF в среду — побрили хомяков уже во вторник. За это они [хомяки] должны поблагодарить сетевых маркетологов типа Ash Crypto, которые заманивали их в лонги BULLISH-тезисами (у Ash Crypto, правда, других в принципе не бывает).

✅Сейчас происходит набор шортов с остаточными лонговыми ликвидациями. Это уже признак приближающегося отскока. Главное, чтобы основной фондовый рынок США не подкинул дополнительного негатива (например, плохих новостей по торговым войнам).

Дыхание открытого интереса

Open Interest (OI) можно сравнить с лёгкими 🫁, которые вдыхают и выдыхают определенный объём воздуха. Вдох — набор позиций, выдох — закрытие.

◽️В крипте OI играет ключевую роль, так как основной объём торгов происходит на рынке бессрочных контрактов (perpetual futures).

➡️ В качестве наглядного примера возьмем восходящий тренд:

◾️Во время вдоха (роста OI) происходит движение цены актива вверх. На выдохе (снижении OI) идёт фиксация лонговых позиций с откатом. В зависимости от силы тренда откат может быть как ощутимым, так и просто флэтом.
◾️Когда OI снизился до исходных позиций, а восходящий тренд не сломался, происходит новый вдох с набором новых лонгов, что приводит к следующему импульсу вверх.
◾️Таким образом возникает привычный зигзаг роста ↗️

➡️ С нисходящим трендом ситуация аналогичная, только в обратную сторону.

❓Что важно учитывать

▫️Нужно понимать нормальные значения OI для актива, которым вы торгуете (еще один аргумент в пользу торговли одним или парой токенов). Это позволит вам распознавать вдохи и выдохи. То есть, чувствовать, когда импульс вверх или вниз иссякает.

▫️В боковике OI чаще колеблется в узком диапазоне, не формируя выраженных фаз набора или сброса позиций.

▫️Анализ OI прекрасно работает практически на всех таймфреймах. В случае боковика на часовиках можно переключиться на 5-минутки и заниматься скальпингом, ориентируясь на мини вдохи-выдохи.

▫️Когда происходит какое-то важное событие, например, утверждение спотового ETF, в актив могут прийти новые деньги, что изменит норму OI (она вырастет). Это нужно учитывать в своей торговле и подстраиваться под новые вводные. Например, в 🧂SOL на графиках Coinglass до новостей о принятии ETF нормальным OI был диапазон 7.8-8.8 млн токенов. После новостей пришли дополнительные деньги, которые сместили OI выше 9 млн. Обратный пример: война на БВ, когда OI сократился.

🎯 Повышение точности

Чтобы лучше понимать, в какую сторону происходит набор позиций, нужно смотреть на свечной Futures CVD (также не помешает для более полной информации включить и Spot CVD). Не отвлекаясь на описание CVD, сразу скажем, что снижение этого показателя обычно означает преобладание шортов и закрытие рыночными ордерами лонгов. Если цена при этом снижается, значит, медведи в моменте побеждают. Соответственно, когда OI растёт, а Futures CVD снижается, мы видим ярко выраженный набор шортовых позиций (вдох). Значит, при достижении верхней границы привычной нормы OI для актива, произойдет фиксация шортов, то есть, отскок цены вверх со снижением OI (выдохом). Аналогично с ростом Futures CVD и OI (т.е. набором лонговых позиций), только зеркально.

✅Главный вывод: заходить в позиции в направлении CVD Futures на высоком OI чревато попаданием на хаи (или лои). Рациональнее ловить обратное движение против CVD Futures на высоком OI, ожидая приближающийся выдох — закрытие позиций.

✔️Использовать только этот индикатор нельзя. Нужно ориентироваться и на другие показатели, а также на фундаментальную картину. Если у вас есть представление о ценовых уровнях, то при их достижении высокий OI будет дополнительным подтверждением возможного разворота (хотя бы в качестве отката/отскока). И всегда держим в уме состояние ДКП США (+общее положение по миру), тренд по S&P 500 (а желательно и Russell 2000, который хорошо отражает режимы risk-on/off), новости самого актива.

❕Также анализ OI практически бесполезен в шиткоинах. Всё вышеописанное касается крупных токенов с относительно стабильным объемом торгов.

➡️ Индикатор открытого интереса есть во многих терминалах (ищите по словосочетанию Open Interest). Автор в своей торговле использует графики Coinglass, где можно вывести на экран Futures CVD Candles, Spot CVD Candles, Open Interest Candles и Aggregated Liquidations (всплеск ликвидаций часто является дополнительным сигналом к окончанию вдоха).

➡️ Учитывайте, что стандартные CVD индикаторы на длинных отрезках времени могут всегда идти вниз. Поэтому для понимания лонг-шорт тренда ориентироваться нужно на пару десятков последних свечей выбранного таймфрейма.

#обучение

Основной риск для крипторынка сейчас исходит от S&P 500 и NASDAQ.

▫️Главные фондовые индексы США торгуются на ATH (как и биткоин). Это значит, что потенциал роста без коррекции становится с каждым днем все меньше, так как участники торгов закладывают в цены весь будущий позитив — мягкую ДКП, низкую инфляцию, заключение торговых сделок и т.д. При этом любой негатив может спровоцировать массовую фиксацию прибыли по длинным позициям.

▫️Только Russell 2000 по-прежнему торгуется на 11% ниже ноябрьских хаёв. Это значит, что полноценного risk-on по-прежнему не было.

Миссия Невыполнима: поблагодарить Эрика

2️⃣Несмотря на то, что Ethereum, являющийся сегодня одним из лидеров роста, пробил $2600 (+8%), котировки актива по-прежнему ниже отметки, на которой Эрик Трамп рекомендовал всем его покупать в феврале.

▫️В момент знаменитого твита ETH стоил около $2900.

◽️Не зря семейство Трампов заработало на крипте уже $620 млн.

🐹 Funding Rates — длина хомячьей шерсти

В статье про Open Interest не было сказано о ставках финансирования, чтобы не перегружать материал. Тем не менее, это тоже полезный индикатор, который очень часто работает по принципу обратной зависимости: долгий положительный Funding является предвестником скорой коррекции, отрицательный — шорт-сквиза с походом вверх.

▫️Технически Funding Rate — это комиссия, которую трейдеры на бессрочных фьючерсах платят друг другу каждые несколько часов: если большинство ставит на рост, они платят тем, кто ставит на падение (и наоборот). Это нужно биржам, чтобы цена фьючерса не сильно отклонялась от спотовой цены. У каждой биржи свой Funding Rate, но на больших временных отрезках они более или менее совпадают. В сервисах типа Coinglass можно смотреть агрегированный индикатор Funding Rates, который показывает среднюю по всем крупным биржам.

▫️Индикатор имеет инерцию, то есть, запаздывает. Учитывайте это.

✔️ Отличным примером является поведение котировок SOL за последние два дня. Вечером 30 июня после новостей о запуске SOL ETF произошёл резкий импульс вверх, на котором ликвидировало шортистов. Кстати, перед этим ставки финансирования успели ненадолго уйти в отрицательное значение — это было то самое топливо из коротких позиций. Движение цены вверх привлекло большое количество простых трейдеров, которые побежали запрыгивать в «последний вагон» (не зря же сетевые маркетологи типа Ash Crypto вопили “BULLISH FOR SOL 🚀”). В этот момент Funding Rates резко выросли, и… цена пошла вниз. Крупный капитал, поблагодарив Ash Crypto и других сетевых маркетологов, закрылся о ретейл и переоделся в шорты. Чем ниже уходила цена, тем больше было лонговых ликвидаций и разочарования у простых трейдеров. Когда котировки опустились ниже отметки, с которой происходил ETF-памп ($149), хомяки уверовали в слом тренда и стали набирать шорты. Это был хрестоматийный ложный пробой. В этот момент Funding Rates стали смещаться в отрицательное значение. Крупные игроки тут уже зафиксировали профит и набирали длинные позиции. Как вы понимаете, топливо из шортов потом обеспечило поход цены со $145 до $156. Причем это был не полноценный шорт-сквиз, а медленный каскад небольших шорт-сквизов. Людей ликвидировало долго и мучительно.

➡️ Кстати, в чате мы писали, что в SOL, а также других токенах с похожей картиной (а это были почти все крупные криптовалюты), вероятен отскок на ликвидации шортов.

✅ Желательно не торговать в направлении Funding Rates. Это индикатор «жира розницы», который собирают маркетмейкеры. Если использовать более попсовое сравнение — длина шерсти хомяков 🐹, которых будут стричь.

➡️ На этом же принципе работает Market Neutral Strategy, когда фьючерсы держат, чтобы зарабатывать на Funding. В этом случае позиция размещается против толпы (параллельно есть спотовая позиция в противоположном направлении). Кстати, в том числе этим объясняется стабильность OI по многим крупным токенам — большую долю в открытых позициях занимают Market Neutral трейдеры (типа таких), у которых очень часто открыты огромные позиции.

✔️ Также важно учитывать контекст — на «мега бычке» Funding Rates держатся положительным очень долго без разворота. Это происходит за счет постоянного притока новых средств, что видно по растущему OI. Такое было, например, после победы Трампа на выборах в ноябре 2024, а также в экосистеме SOL, когда президент США впаривал криптанам свой токен TRUMP.

#обучение

Пора, красавица, проснись:
Открой сомкнуты негой взоры

❗️Вчера всех впечатлил 1 млрд USDT, который напечатала компания Tether, а также дополнительные 250 млн USDC от Circle (всё в один день).

😆 Многие криптаны сразу же стали бросать чепчики в небо, празднуя скорый памп. В целом, логика верна: USDT часто «печатают», когда Tether ожидает поступления фиата от крупных игроков, планирующих купить крипту за стейблкоины.

◽️Однако вместе с печатью USDT стали происходить необычные события: за последние сутки проснулось уже 5 очень старых кошельков, каждый из которых владеет 10 000 BTC. Все кошельки заведены в 2011 году (можете сами прикинуть примерный % прибыли за время холда). Последний проснулся буквально 20 минут назад.

❓Кто и с какой целью их оживил — пока загадка. Не исключено, что мы просто наблюдаем очень крупную покупку или перераспределение активов на внебиржевом рынке, и на цене BTC эти движения не скажутся. Однако исключать сценария, при котором биткоины в том или ином виде пойдут на продажу, нельзя (Сатоши захотел ламбу свадьбу в Венеции как у Безоса).

◽️Аналитики пришли к выводу, что все кошельки принадлежат одному владельцу, у которого есть еще, как минимум, 3 других таких же старых кошелька с аналогичным количеством BTC (то есть, всего 80000 BTC или ≈$8.6 млрд по текущим ценам). Вероятно они тоже проснутся с минуты на минуту. UPD: Только что проснулся шестой. UPD2: С седьмого тоже вывели все BTC. UPD3: Восьмой.

Адреса кошельков:

1KbrSKrT3GeEruTuuYYUSQ35JwKbrAWJYm

12tLs9c9RsALt4ockxa1hB4iTCTSmxj2me

1P1iThxBH542Gmk1kZNXyji4E4iwpvSbrt

1CPaziTqeEixPoSFtJxu74uDGbpEAotZom

1f1miYFQWTzdLiCBxtHHnNiW7WAWPUccr

1BAFWQhH9pNkz3mZDQ1tWrtKkSHVCkc3fV

14YK4mzJGo5NKkNnmVJeuEAQftLt795Gec

1ucXXZQSEf4zny2HRwAQKtVpkLPTUKRtt

✔️На скриншоте пример с динамикой стоимости активов первого кошелька. С $7805 до $1 100 000 000 за 14.3 года 😃

UPD: По итогам ончейн анализа некоторые эксперты предполагают, что кошельки принадлежат Роджеру Веру. Напишем подробнее об этом в следующей статье.