Steve’s Catallaxy
꽤 예전부터 제가 관심을 가지고 매수를 하고 있던 건 바로 $PUMP. 펌프펀 진짜 싫어하고, 여기 파운더 유대인도 너무 싫은데. 트레이딩에 감정 섞으면 그거야말로 하수가 아니겠나 싶어서 적극적으로 매수하고 있습니다. 근거는 간단합니다. 매출/바이백대비 FDV가 너무 낮다는 겁니다. 펌프의 1년 매출은 800M, 하지만 FDV는 지금 3.5B 부근. 하이프의 1년 매출은 1.3B, FDV는 45B. 물론 펌프와 하이프의 목적이 다르고…
스티브님께서 펌프펀 관련해 좋은 글 올려주셨네요. 말씀해주신 접근 방식은 충분히 타당하고, 매출 대비 밸류에이션을 보는 시각도 설득력이 있습니다. 꾸준히 바이백을 하고 있다는 점 역시 긍정적으로 평가하고 있습니다.
다만 제가 펌프펀에 개인적으로 들어가지 않은 이유는 단순합니다. 밈코인 메타 자체를 낙관적으로 보지 않기 때문입니다. 제 관점에서는 밈코인은 장기적으로 시장에서 지속적인 경쟁우위를 가지기 어렵다고 생각합니다. 앞으로는 점점 더 펀더멘털 중심의 자산을 선호하는 흐름이 강해지지 않을까 조심스럽게 추측해봅니다.
다만 제가 펌프펀에 개인적으로 들어가지 않은 이유는 단순합니다. 밈코인 메타 자체를 낙관적으로 보지 않기 때문입니다. 제 관점에서는 밈코인은 장기적으로 시장에서 지속적인 경쟁우위를 가지기 어렵다고 생각합니다. 앞으로는 점점 더 펀더멘털 중심의 자산을 선호하는 흐름이 강해지지 않을까 조심스럽게 추측해봅니다.
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HIP-3와 HL 인프라에 관한 좋은 글을 발견하여 공유드립니다.
난이도가 좀 높은 편이라 내일 정리해드릴 예정인데, 궁금하신 분들은 미리 참고해도 좋을 것 같아요
https://x.com/0xkocha/status/1961478813625585739?s=46
난이도가 좀 높은 편이라 내일 정리해드릴 예정인데, 궁금하신 분들은 미리 참고해도 좋을 것 같아요
https://x.com/0xkocha/status/1961478813625585739?s=46
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키네틱 글에서도 언급했듯이, 크립토 시장에서 가장 성공적으로 pmf를 달성한 섹터는 무기한 선물 > 스테이블코인 > 페이먼트 순이라고 생각합니다.
어떤 코인을 고르느냐는 의견이 갈릴 수 있어도, 메타와 방향성은 따라가야 한다고 봅니다.
여기서 비트코인을 제외한 이유는 기능적/산업적 의미에서의 섹터는 아니기 때문입니다. 하지만 시장 전체 자본을 움직이는 SoV 메타라는 점에서, 실질적으로는 섹터 그 이상으로 봐도 무방하겠죠.
보수적으로 접근하면 이더리움이나 솔라나 같은 메이저를, 좀 더 공격적으로 본다면 개별 종목을 선택할 수 있겠죠. 제가 키네틱에 베팅하는 이유도 바로 이 무기한 선물 메타의 구조적 성장성 때문입니다.
어떤 코인을 고르느냐는 의견이 갈릴 수 있어도, 메타와 방향성은 따라가야 한다고 봅니다.
여기서 비트코인을 제외한 이유는 기능적/산업적 의미에서의 섹터는 아니기 때문입니다. 하지만 시장 전체 자본을 움직이는 SoV 메타라는 점에서, 실질적으로는 섹터 그 이상으로 봐도 무방하겠죠.
보수적으로 접근하면 이더리움이나 솔라나 같은 메이저를, 좀 더 공격적으로 본다면 개별 종목을 선택할 수 있겠죠. 제가 키네틱에 베팅하는 이유도 바로 이 무기한 선물 메타의 구조적 성장성 때문입니다.
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Forwarded from 동남풍이 분다 | Eastern Wind (Biden Cho)
제 생각에 주요 코인들은 거대한 녹색 캔들이 나타나기 전까지는 바닥을 찾지 못할 것이며, 이 느린 죽음의 하락은 대부분의 디젠들이 지급 능력을 유지할 수 있는 것보다 더 오래 지속될 수 있습니다.
시장에서 무언가 바뀌었는데 무엇인지는 모르겠지만 확실히 바뀌었고, 그것이 변하기 전까지는 심리가 계속 악화될 것입니다.
자본을 보호하는 것이 항상 가장 중요한 목표였습니다. 저는 현재 일부 강한 코인들에서 위험 대비 보상 비율이 훌륭하기 때문에 스캘핑 기회를 찾고 있지만, 지금은 정말 아무것도 보유하려 하지 않습니다.
아주 오래전에 설명했듯이 비트코인이 4년 주기 패턴을 깰 것이라고 믿습니다. 이제 비트코인은 큰 자산이 되었고 시간이 지남에 따라 점점 더 많은 수동적 자금 흐름에 의해 지속적으로 펌핑될 것이지만, 하락세도 겪을 것입니다. 아마도 예전보다 훨씬 덜 가파르겠지만, 또한 이전보다 더 횡보하고 지루할 것입니다.
이 생태계에서 매우 활동적이라면 가장 좋은 전략 중 하나는 가능한 한 유동성을 유지하고 매년 오는 3~4번의 세대적인 기회에 당신의 순자산 대부분을 투입한 다음, 이곳에서 무슨 일이 일어나고 있는지 주시하면서 다른 일을 하러 돌아가는 것입니다.
취미를 찾고, 여자친구를 사귀고, 무언가를 만들어보십시오. 지루한 시장에 중독되어 결국 손해를 보는 것을 피하기 위해 무엇이든 하십시오. 베이비붐 세대는 우리보다 훨씬 긴 시간 프레임을 가지고 있으며, 이제 그들이 선장입니다.
그렇다고 해도, 상황이 다시 바보같이 변하면 모든 것을 취소하고 최대한 짜내십시오. 수익 체감의 법칙이 미래에 더 이상 인생을 바꿀만한 돈이 없을 것이라는 의미는 결코 아닙니다.
https://x.com/wronguser000/status/1961567125849710686
X (formerly Twitter)
WR☻NGUSER ✗ (@wronguser000) on X
Think we dont really find a bottom on majors until there are massive green candles to mark, the slow death grind can last longer than most degens can stay solvent
Something shifted in the market cant tell what but something did and until it changes sentiment…
Something shifted in the market cant tell what but something did and until it changes sentiment…
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단기 고점뷰 트윗 공유 및 번역해드립니다:
지금 시장은 무엇보다 자산 보존이 최우선 과제가 되어야 한다고 생각합니다. 특히 금리 인하 국면에 들어가면서 더욱 그렇습니다.
이번 사이클에서 번 수익을 지키지 못하고, 또 20% 더 하락할 수 있는 딥을 쫓다가 수익을 반납하는 일이 없길 바랍니다. 다들 건승하시길 바랍니다.
https://x.com/0xriver8/status/1961531439050379572?s=46
지금 시장은 무엇보다 자산 보존이 최우선 과제가 되어야 한다고 생각합니다. 특히 금리 인하 국면에 들어가면서 더욱 그렇습니다.
이번 사이클에서 번 수익을 지키지 못하고, 또 20% 더 하락할 수 있는 딥을 쫓다가 수익을 반납하는 일이 없길 바랍니다. 다들 건승하시길 바랍니다.
https://x.com/0xriver8/status/1961531439050379572?s=46
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유명 매크로 애널리스트/트레이더인 The Giver은 숏 포지션 정리했다고 하네요:
“현재는 일부 롱만 보유 중이고, 4,300불에서 잡았던 ETH 숏은 청산했습니다.
원래는 ETH 숏과 롱을 묶어서 헤지 패키지로 포지션을 짰는데, 롱들이 전부 물리면서 지금은 숏도 빠지고 물린 롱만 들고 있는 상태입니다.
BTC는 10.5만~11만 구간에서 오랫동안 가격을 소화했기 때문에 이 레벨은 어느 정도 합리적인 밸류라고 보지만, 모멘텀은 둔화 중입니다.
언제든 다시 숏 진입할 수 있습니다.“
https://x.com/lazyvillager1/status/1961525720532017244?s=46
“현재는 일부 롱만 보유 중이고, 4,300불에서 잡았던 ETH 숏은 청산했습니다.
원래는 ETH 숏과 롱을 묶어서 헤지 패키지로 포지션을 짰는데, 롱들이 전부 물리면서 지금은 숏도 빠지고 물린 롱만 들고 있는 상태입니다.
BTC는 10.5만~11만 구간에서 오랫동안 가격을 소화했기 때문에 이 레벨은 어느 정도 합리적인 밸류라고 보지만, 모멘텀은 둔화 중입니다.
언제든 다시 숏 진입할 수 있습니다.“
https://x.com/lazyvillager1/status/1961525720532017244?s=46
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Alex Kruger도 강세뷰네요
“지금 대부분의 크립토 차트들은 너무 망가져 있고 베어리시하게 보여서, 오히려 불리시하게 느껴집니다. 롱 포지션 청산이 상당히 컸고, 특히 오늘 장 마감 후 두 차례 청산 라운드에서 강하게 나왔습니다. 저는 다음 주에 대해서는 불리시 뷰를 갖고 있고, 현재 포지션도 그에 맞게 가져가고 있습니다 (다만 오늘 초반에 크게 털리고 난 뒤에야…).
항상 기억해야 할 건, 롱을 잡아야 할 때는 모두가 패닉일 때이지, 다 같이 축하하며 자기 향에 취해 있을 때가 아니다라는 점입니다. 오늘 하락도 주로 BTC와 ETH가 덤핑된 것이었고, 알트코인은 그보다 일찍 하락세가 멈췄습니다. 이는 종종 향후 강세 신호로 읽히곤 합니다.
트렌드가 본격적으로 이어지긴 어렵다고 보지만, 그건 FOMC(연준 회의) 이후가 될 가능성이 높습니다. 연준은 여전히 금리를 인하할 것이고, 시장은 아직 이를 충분히 가격에 반영하지 않았다고 생각합니다.
설령 여기서 더 하락한다고 하더라도, 이번 사이클이 끝났다고는 전혀 보지 않습니다. 다만 올해 안에 대형 ‘블로우오프 탑(투기 과열의 극단적 피날레)’이 나오리라고 기대하진 않습니다. 오히려 그런 조건이 충족될 가능성은 낮고, 있다면 아마 SOL 정도일 겁니다 (새로운 DAT들이 쌓이고 있기 때문).
아래에는 차트 몇 개를 공유합니다. 특히 스큐(skew)를 보시면 좋습니다. 스큐가 높다는 건 풋옵션이 콜옵션보다 더 비싸다는 뜻이고, 이는 시장의 ‘공포’ 심리를 반영합니다.”
https://x.com/krugermacro/status/1961662041829359935?s=46
“지금 대부분의 크립토 차트들은 너무 망가져 있고 베어리시하게 보여서, 오히려 불리시하게 느껴집니다. 롱 포지션 청산이 상당히 컸고, 특히 오늘 장 마감 후 두 차례 청산 라운드에서 강하게 나왔습니다. 저는 다음 주에 대해서는 불리시 뷰를 갖고 있고, 현재 포지션도 그에 맞게 가져가고 있습니다 (다만 오늘 초반에 크게 털리고 난 뒤에야…).
항상 기억해야 할 건, 롱을 잡아야 할 때는 모두가 패닉일 때이지, 다 같이 축하하며 자기 향에 취해 있을 때가 아니다라는 점입니다. 오늘 하락도 주로 BTC와 ETH가 덤핑된 것이었고, 알트코인은 그보다 일찍 하락세가 멈췄습니다. 이는 종종 향후 강세 신호로 읽히곤 합니다.
트렌드가 본격적으로 이어지긴 어렵다고 보지만, 그건 FOMC(연준 회의) 이후가 될 가능성이 높습니다. 연준은 여전히 금리를 인하할 것이고, 시장은 아직 이를 충분히 가격에 반영하지 않았다고 생각합니다.
설령 여기서 더 하락한다고 하더라도, 이번 사이클이 끝났다고는 전혀 보지 않습니다. 다만 올해 안에 대형 ‘블로우오프 탑(투기 과열의 극단적 피날레)’이 나오리라고 기대하진 않습니다. 오히려 그런 조건이 충족될 가능성은 낮고, 있다면 아마 SOL 정도일 겁니다 (새로운 DAT들이 쌓이고 있기 때문).
아래에는 차트 몇 개를 공유합니다. 특히 스큐(skew)를 보시면 좋습니다. 스큐가 높다는 건 풋옵션이 콜옵션보다 더 비싸다는 뜻이고, 이는 시장의 ‘공포’ 심리를 반영합니다.”
https://x.com/krugermacro/status/1961662041829359935?s=46
X (formerly Twitter)
Alex Krüger (@krugermacro) on X
Most crypto charts now look so broken and bearish that is buillish. Long liquidations have been significant. Mainly the last two rounds after the close today. I'm bullish into next week and positioned accordingly at the moment (after puking in style earlier…
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벼랑 위의 포뇨
Alex Kruger도 강세뷰네요 “지금 대부분의 크립토 차트들은 너무 망가져 있고 베어리시하게 보여서, 오히려 불리시하게 느껴집니다. 롱 포지션 청산이 상당히 컸고, 특히 오늘 장 마감 후 두 차례 청산 라운드에서 강하게 나왔습니다. 저는 다음 주에 대해서는 불리시 뷰를 갖고 있고, 현재 포지션도 그에 맞게 가져가고 있습니다 (다만 오늘 초반에 크게 털리고 난 뒤에야…). 항상 기억해야 할 건, 롱을 잡아야 할 때는 모두가 패닉일 때이지, 다 같이…
여기서 그가 말하는 차트는 첨부 안했습니다. 보고싶으시면 링크타고 보셔요
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블록웍스 야노의 트윗:
“이번에 @notthreadguy 가 남긴 글은 사실 많은 사람들이 느끼고 있지만 말로 풀지 못했던 감정을 대변합니다.
크립토가 이런 흐름을 가장 먼저 겪었을 뿐, 이제는 모두가 같은 감정을 느끼고 있는 듯합니다.
주위를 둘러보면 마치 누군가 먼저 코르누코피아(풍요의 뿔)로 달려가 버린 것 같고,
이제 모두가 ‘지금 당장 이겨야 한다’는 강박에 휩싸여 있습니다.
바로 지금, 이 순간에.
마치 어딘가에 보이지 않는 시계가 있고, 그 시계가 째깍거리고 있는데,
얼마나 시간이 남았는지는 아무도 알 수 없는 느낌.
달러 가치는 계속 하락하고, 모두가 돈을 찍어내는 상황 속에서,
지금은 아직 절박함의 초입에 불과한 듯합니다.”
https://x.com/jasonyanowitz/status/1961435537639608648?s=46
“이번에 @notthreadguy 가 남긴 글은 사실 많은 사람들이 느끼고 있지만 말로 풀지 못했던 감정을 대변합니다.
크립토가 이런 흐름을 가장 먼저 겪었을 뿐, 이제는 모두가 같은 감정을 느끼고 있는 듯합니다.
주위를 둘러보면 마치 누군가 먼저 코르누코피아(풍요의 뿔)로 달려가 버린 것 같고,
이제 모두가 ‘지금 당장 이겨야 한다’는 강박에 휩싸여 있습니다.
바로 지금, 이 순간에.
마치 어딘가에 보이지 않는 시계가 있고, 그 시계가 째깍거리고 있는데,
얼마나 시간이 남았는지는 아무도 알 수 없는 느낌.
달러 가치는 계속 하락하고, 모두가 돈을 찍어내는 상황 속에서,
지금은 아직 절박함의 초입에 불과한 듯합니다.”
https://x.com/jasonyanowitz/status/1961435537639608648?s=46
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벼랑 위의 포뇨
블록웍스 야노의 트윗: “이번에 @notthreadguy 가 남긴 글은 사실 많은 사람들이 느끼고 있지만 말로 풀지 못했던 감정을 대변합니다. 크립토가 이런 흐름을 가장 먼저 겪었을 뿐, 이제는 모두가 같은 감정을 느끼고 있는 듯합니다. 주위를 둘러보면 마치 누군가 먼저 코르누코피아(풍요의 뿔)로 달려가 버린 것 같고, 이제 모두가 ‘지금 당장 이겨야 한다’는 강박에 휩싸여 있습니다. 바로 지금, 이 순간에. 마치 어딘가에 보이지 않는 시계가 있고…
꿈을 파는 무기한 선물이 크립토에서 가장 확실한 PMF를 달성한 섹터이자 앞으로도 시장이 커질 수밖에 없는 이유가 아닐까 생각해봅니다
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주요 내러티브 중 하나가 되고 있는 예측시장도 HIP-3로 만들 수 있습니다.
관련하여 존왕글 공유드립니다. 아직 안읽어보신 분들은 참고하심 좋을듯:
https://x.com/j0hnwang/status/1955030984744644953?s=46
관련하여 존왕글 공유드립니다. 아직 안읽어보신 분들은 참고하심 좋을듯:
https://x.com/j0hnwang/status/1955030984744644953?s=46
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방금 펏지파티 해봤는데, 되게 단순하고 누구나 가볍게 즐길 수 있는 게임이네요. 캐릭터들이 짱귀여운 게 킬포.
펭구 토큰 연동은 의도적으로 안 한 것 같습니다. 괜히 법적 리스크/토큰 경제 붕괴 리스크를 떠안을 필요 없이, 논크립토 유저 온보딩 + 마인드셰어 확보에 집중하려는 전략으로 보입니다.
느리지만 확실하게 펭구 생태계를 성공시키기 위한 이니셔티브 같네요. 앱스토어/플레이스토어에 유통하기 위한 목적도 깔려 있는 것 같습니다.
펭구 토큰 연동은 의도적으로 안 한 것 같습니다. 괜히 법적 리스크/토큰 경제 붕괴 리스크를 떠안을 필요 없이, 논크립토 유저 온보딩 + 마인드셰어 확보에 집중하려는 전략으로 보입니다.
느리지만 확실하게 펭구 생태계를 성공시키기 위한 이니셔티브 같네요. 앱스토어/플레이스토어에 유통하기 위한 목적도 깔려 있는 것 같습니다.
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에테나는 sENA 홀더들에게 언제 수익을 공유할까?
에테나 리스크관리위원회(Risk Committee)가 2024년 11월 합의한 Fee Switch(수수료 분배) 활성화 조건은 아래와 같습니다:
- USDe 유통 공급량: 60억 달러 초과 ✅
- 누적 프로토콜 수익: 2.5억 달러 초과 ✅
- CEX 상장 요건: 파생상품 거래량 기준 상위 5대 거래소 중 4곳 이상에 USDe 상장 ❌ (현재 Bybit, Bitget, Gate, MEXC 상장 → Binance, OKX 미충족)
따라서 1, 2번은 충족됐고, 마지막 조건(대형 거래소 상장)이 남아 있습니다.
추가로 확인해야 할 리스크 지표는:
- sUSDe APY 스프레드: 벤치마크 금리 대비 5.0–7.5% 유지
- 준비금 규모(Reserve Fund): 적정 수준 유지
여기서 말하는 벤치마크 금리는 고정된 수치가 아니라 리스크위원회가 정하는 기준금리인 것 같습니다. 아마 Sky 금리(SSR, 현재 4.75%)나 미국 3M T-bill(약 4.1%) 같은 금리를 참고할 것으로 예상합니다. 따라서 sUSDe APY는 최소 9~10% 수준을 유지해야 한다는 계산이 나옵니다. 최근 데이터를 보면 이 구간을 넘는 날도 있고 아닌 날도 있어, 다소 애매한 상황입니다.
즉, sUSDe APY는 간당간당하지만 관리 범위 안에 있으며, USDe의 바이낸스, OKX 상장만 남아있는 상황입니다.
에테나는 수익성과 bm이 정말 탄탄한 프로토콜이므로, 팔로업하다가 USDe 상장 뉴스 보이면 토큰 가격 보고 대응해도 좋다고 생각합니다 (구체적인 fee switch %는 아직 확정되지 않음)
프로포절 링크: https://gov.ethenafoundation.com/t/ena-fee-switch-parameters/396?utm_source=chatgpt.com
에테나 리스크관리위원회(Risk Committee)가 2024년 11월 합의한 Fee Switch(수수료 분배) 활성화 조건은 아래와 같습니다:
- USDe 유통 공급량: 60억 달러 초과 ✅
- 누적 프로토콜 수익: 2.5억 달러 초과 ✅
- CEX 상장 요건: 파생상품 거래량 기준 상위 5대 거래소 중 4곳 이상에 USDe 상장 ❌ (현재 Bybit, Bitget, Gate, MEXC 상장 → Binance, OKX 미충족)
따라서 1, 2번은 충족됐고, 마지막 조건(대형 거래소 상장)이 남아 있습니다.
추가로 확인해야 할 리스크 지표는:
- sUSDe APY 스프레드: 벤치마크 금리 대비 5.0–7.5% 유지
- 준비금 규모(Reserve Fund): 적정 수준 유지
여기서 말하는 벤치마크 금리는 고정된 수치가 아니라 리스크위원회가 정하는 기준금리인 것 같습니다. 아마 Sky 금리(SSR, 현재 4.75%)나 미국 3M T-bill(약 4.1%) 같은 금리를 참고할 것으로 예상합니다. 따라서 sUSDe APY는 최소 9~10% 수준을 유지해야 한다는 계산이 나옵니다. 최근 데이터를 보면 이 구간을 넘는 날도 있고 아닌 날도 있어, 다소 애매한 상황입니다.
즉, sUSDe APY는 간당간당하지만 관리 범위 안에 있으며, USDe의 바이낸스, OKX 상장만 남아있는 상황입니다.
에테나는 수익성과 bm이 정말 탄탄한 프로토콜이므로, 팔로업하다가 USDe 상장 뉴스 보이면 토큰 가격 보고 대응해도 좋다고 생각합니다 (구체적인 fee switch %는 아직 확정되지 않음)
프로포절 링크: https://gov.ethenafoundation.com/t/ena-fee-switch-parameters/396?utm_source=chatgpt.com
Ethena Governance
ENA Fee Switch Parameters
Following the general approval of the sENA “fee switch” proposal earlier this month, the Ethena Risk Committee deliberated to crystallize the parameters which the Ethena protocol needed to meet to activate it. After multiple rounds of discussions and a blind…
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Defi Investor가 올린 최근 두 달간 가장 성과가 좋았던 ETH 베타 플레이들:
-Ethena (ENA) +144%
- Pudgy (PENGU) +116%
- Mantle (MNT) +103%
- Chainlink (LINK) +69%
- DeFi App (HOME) +67%
- Lido Finance (LDO) +62%
- Fluid (FLUID) +59%
- Arbitrum (ARB) +51%
- Aerodrome (AERO) +43%
- Pendle (PENDLE) +37%
https://x.com/TheDeFinvestor/status/1961739159883673682
-Ethena (ENA) +144%
- Pudgy (PENGU) +116%
- Mantle (MNT) +103%
- Chainlink (LINK) +69%
- DeFi App (HOME) +67%
- Lido Finance (LDO) +62%
- Fluid (FLUID) +59%
- Arbitrum (ARB) +51%
- Aerodrome (AERO) +43%
- Pendle (PENDLE) +37%
https://x.com/TheDeFinvestor/status/1961739159883673682
X (formerly Twitter)
The DeFi Investor 🔎 (@TheDeFinvestor) on X
The best performing ETH beta plays in the last 2 months:
Ethena (ENA) - +144%
Pudgy (PENGU) - +116%
Mantle (MNT) - +103%
Chainlink (LINK) - +69%
DeFi App (HOME) - +67%
Lido Finance (LDO) - +62%
Fluid (FLUID) - +59%
Arbitrum (ARB) - +51%
Aerodrome (AERO)…
Ethena (ENA) - +144%
Pudgy (PENGU) - +116%
Mantle (MNT) - +103%
Chainlink (LINK) - +69%
DeFi App (HOME) - +67%
Lido Finance (LDO) - +62%
Fluid (FLUID) - +59%
Arbitrum (ARB) - +51%
Aerodrome (AERO)…
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