​В пятницу ЦБ РФ в пятый раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 7,5%, но дал сигнал о повышении ставки в будущем.

В настоящий момент инфляция резко замедлилась из-за высокой базы прошлого года, но ЦБ предполагает постепенное нарастание давления до конца года, что не будет способствовать снижению ставки.

ЦБ указал, что есть риски разгона инфляции по следующим причинам:
⏺Ускорение исполнения бюджетных расходов
⏺Ухудшение условий внешней торговли
⏺Состояние рынка труда

ЦБ уже рассматривал повышение ключевой ставки на этом заседании, но выбрал продолжение паузы, а также уточнил свои прогнозы:

⏺Инфляция в 2023 году 4,5-6,5%
⏺Средняя ключевая ставка на 2023 год 7,1-8,6%
⏺Средняя ключевая ставка на 2024 год 6,5-7,5%

💬 Также на пресс-конференции глава ЦБ назвала причины волатильности рубля. По словам Набиуллиной, этому способствовали сделки иностранных компаний по выходу с российского рынка: они покупали валюту без ограничений.

ЦБ поддерживает установление лимитов на приобретение валюты нерезидентами. Но даже если курс рубля останется на текущих уровнях, на ускорение инфляции это повлияет всё равно, признала глава Банка России.

#новости

🦠ГОСА и пандемия: изменения в практике проведения и мировой опыт
 
Пандемия 2020 года внесла существенные изменения в бизнес-процессы по всему миру, в том числе в области корпоративного управления.

Основные мировые тенденции:

🔹увеличение сроков созыва, проведения и подготовки ОСА

🔹предложение альтернативных форм проведения ОСА

Власти ряда стран внесли поправки в корпоративное законодательство и позволили юридическим лицам проводить ОСА (в некоторых государствах – только ГОСА) заочно либо дистанционно, независимо от положений устава. В качестве допустимого способа связи на дистанционных корпоративных мероприятиях устанавливалась видеоконференция либо иное аудиовизуальное средство, а иногда и телефония.

Нельзя сказать, что виртуальные собрания явились на тот момент новшеством в мировой практике.

🇺🇸Так, в США, где вопрос о форме проведения ОСА решается в каждом штате отдельно, в Делавэре дистанционные формы собраний были разрешены уже с 2000 г. В 2020 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США дополнительно разрешила изменить уже назначенные дату, время или место проведения собрания, незамедлительно уведомив всех акционеров.

🇬🇧В Великобритании был принят закон, согласно которому собрания акционеров могли проводиться в онлайн-режиме, голосование на таких собраниях могли осуществляться в электронной форме, а при определении кворума не требовалось обязательное присутствие всех акционеров в одном месте.

🇩🇪В Германии при виртуальном формате ОСА обязательной стала онлайн-трансляция всего собрания, а акционерам предоставлялась возможность задавать вопросы электронно. Правление компании могло ответить только на те из них, которые сочло важными и интересными для остальных акционеров.

🇮🇹В Италии были разрешены полностью виртуальные собрания посредством видео-конференц-связи, но с требованием обеспечить идентификацию акционеров, а также позволить им задавать вопросы директорам и голосовать.
#ГОСА

Мосбиржа опубликовала данные о торговых оборотах за апрель
 
Интересный момент:
впервые за долгое время показатели сравниваются с 2022 годом, ранее Мосбиржа давала динамику к предыдущему месяцу.
 
Объемы торгов в апреле на рынках Мосбиржи показали увеличение в годовом выражении на 2,6% и составили 90,3 трлн руб. (88 трлн руб. в апреле 22 г.), с сильным ростом в ценных бумагах, деривативах и драгметаллах, нейтрально-негативной динамикой на денежном и валютном рынке.
 
Объем торгов на фондовом рынке в апреле превысил 3 трлн руб., из которых более 1,6 трлн руб. пришлось на торги акциями, депозитарными расписками и паями. Среднедневной объем торгов составил 80,7 млрд руб.
 
⏺Акции
Вырос на  58,8%, 1614,1 млрд руб. (1 016,2 млрд руб. в апреле 22 г.)
 
⏺Облигации
Вырос X 3,3 раза, 1401,4 млрд руб. (429,8 млрд руб. в апреле 22 г.)
 
⏺Срочный рынок
Вырос на 20,8% и составил 5 трлн руб. (4,2 трлн руб. в апреле 22 г.)
 
⏺Валютный рынок
Вырос незначительно, объем 21,9 трлн руб. (22 трлн руб. в апреле 22 г.)
 
⏺Денежный рынок
Объем снизился, 59,4 трлн руб. (60,4 трлн руб. в апреле 22 г.)
#новости

💸 Минфин утвердил порядок регулирования разового сбора с представителей крупного российского бизнеса (так называемый windfall tax) и направил его в ведомства и деловые объединения с просьбой согласовать до 10 мая, дальше — подача в Госдуму и голосование.

Согласно нему, заплатить деньги нужно будет не позднее 28 января 2024 года, при этом оформят это как «налог чрезвычайного характера». Чтобы узаконить такой сбор с бизнеса, в Налоговый кодекс хотят внести новые виды налогов.

Сам закон должен вступить в силу с 1 января следующего года. Сумма разового сбора исчисляется налогоплательщиком самостоятельно, говорится в законопроекте.
 
💬 Как заявлял глава Минфина Антон Силуанов, общий сбор составит около 300 млрд руб. Обязанность уплаты сбора вменяется не только российским, но и иностранным организациям с постоянным представительством в России.

Подробнее про ставки, «скидки» и исключения для уплаты налога писали 👉 здесь

#новости

Хайповые истории: растительное мясо Beyond Meat не выросло
 
Несколько лет назад казалось, что растительное мясо может спасти мир от экологической катастрофы и многих болезней, в него вкладывались миллиардеры, рекламировали знаменитости.
Однако ожидания не оправдались.

Первопроходцем на рынке растительного мяса стала Beyond Meat, созданная в 2009 году. Основатель Итан Браун заверял, что его продукция поможет решить не только проблемы экологии, но и проблему высокой смертности от сердечно-сосудистых заболеваний, диабета, рака — и, наконец, ради искусственного мяса не нужно убивать животных.

Котлеты от Beyond Meat выглядели как мясо и напоминали вкус настоящего мяса, а это вселяло надежду, что многие мясоеды смогут отказаться от употребления животного продукта в пользу растительной альтернативы. Идея привлекла инвесторов — причем не только венчурных капиталистов, но и известных людей, интересующихся экологией, таких как Леонардо Ди Каприо, а также крупные корпорации и общественные организации, например, Общество защиты прав человека в США.

⏺ К 2018 году стартап оценивался в $1,3 млрд.

⏺ В 2019 году Beyond стала публичной — и это было самое успешное IPO со времен финансового кризиса 2008 года. С компанией стали сотрудничать крупные сети общепита, включая McDonald’s, KFC, Pizza Hut.

⏺В начале пандемийного 2020 года рынок растительного мяса продолжал расти — за первый квартал продажи выросли втрое год к году. Но котлеты и сосиски из горохового белка были еще очень далеки по вкусу и текстуре от оригинала, а при изучении списка ингредиентов возникали сомнения по поводу полезности растительного мяса. В дополнение ко всему вышеперечисленному в конце прошлого года на заводе Beyond Meat в Пенсильвании нашли плесень, листерии и другие патогены.

⏺За 2022 год продажи в супермаркетах просели на 14%, а спрос на гамбургеры с котлетой из растительного мяса снизился на 9%. Beyond сократила 20% персонала и свернула проекты по созданию веганских хот-догов и выращиванию мяса в пробирке. Ни одна из крупных сетей общепита не оставила в меню продукты Beyond.

⏺Сейчас рыночная капитализация Beyond Meat составляет менее $1 млрд – против пика в $14 млрд. А котировки компании колеблются в районе $10 за бумагу, что примерно на 76% ниже, чем годом ранее, и на 93% ниже по сравнению с летом 2019-го, когда они были на пике.

⏺10 мая в ходе телефонной конференции с инвесторами президент и генеральный директор Beyond Meat Итан Браун (Ethan Brown) сказал, что его команда ищет выход из тупика.

🤷‍♂️Сейчас же компания пробивает историческое дно и пытается привлечь дополнительные $200 млн...

#новости

❗️Минпросвещения РФ разрабатывает новый словарь в рамках принятого в феврале закона о госязыке

Закон предписывает отказаться от использования иностранных слов, заменив их исконно русскими.

Очевидно, что буквальное исполнение закона, например, в сфере финансов и фондового рынка невозможно, т. к. лексикон современного инвестора состоит сплошь из иностранных заимствований (дивиденды, тикеры, деривативы, фьючерсы, гэп, андеррайтинг, листинг, и т. п.). "Импортозаместить" их не получится - большинство терминов не имеют аналогов в русском языке.

🔵 Мы решили запустить новую рубрику #словарьинвестора и в процессе оценить долю и масштабы иностранных заимствований в биржевом словообороте инвесторов.

Услуги предоставляются юридическим лицом с лицензией брокера, выступающим посредником на фондовом рынке между эмитентом и инвесторами. Обычно посредниками выступают инвестиционные банки.

Основные виды андеррайтинга:
⏺твердое обязательство - брокер обязуется купить все ценные бумаги, чтобы перепродать их на бирже по более высокой стоимости. Все риски возлагаются на андеррайтера, а выручка становится его прибылью.
❗️Если стоимость ценных бумаг снижается, то брокер работает в убыток.

⏺максимальные усилия  - брокер продаёт от своего имени или от имени эмитента максимально возможное количество размещаемых ценных бумаг без финансовой отвественности.
❗️Риски того, что бумаги продать не получится либо цена продажи будет ниже размещения, лежат на эмитенте.
#словарьинвестора

💬 Набиуллина сделала ряд заявлений на конференции НАУФОР

Предлагаем вашему вниманию основные тезисы ее выступления:
 
⏺О роли институциональных и розничных инвесторов
Число розничных инвесторов растет, восстанавливается объем клиентских активов. ЦБ будет работать над увеличением роли институциональных инвесторов на финансовом рынке.

⏺О выходе госкомпаний на биржу
Поддерживаю эту идею, потому что проблема нашего финансового рынка — это небольшое число эмитентов. Но даже те, кто выходят, выходят с очень небольшим пакетом, free float очень небольшой. Мы считали, что увеличение на несколько процентных пунктов free float нашей экономики может привлечь в эти компании от частных инвесторов триллионы рублей.

⏺О перспективах обмена заблокированными активами
В перспективе возможен обмен акций, заблокированных в России, на ее ценные бумаги, которые заморожены на Западе. Но для этого нужна заинтересованность второй стороны, перспективы «тотального обмена» пока нет.

⏺Об акциях уходящих из России компаний
Сейчас в рамках правительственной комиссии обсуждается вопрос о покупке у иностранцев долей в компаниях. При покупке акций компаний у уходящих из РФ нерезидентов должно быть обязательство часть акций разместить на бирже.

⏺О концепции ИИС-3
В подходе к ИИС-3 есть ряд нерешенных вопросов. ИИС-3 действительно направлен на то, чтобы стимулировать долгосрочные инвестиции. У них есть преимущества — нет ограничений по размеру взносов, возможности изъятий при определенных обстоятельствах. Мы как раз с правительством обсуждаем этот набор изъятий. На наш взгляд, этот набор изъятий должен быть шире, чем просто жилье или дорогостоящее лечение. Потому что это сделает более привлекательным этот инструмент.
#новости

СПБ Биржа раскрыла объем «зависших» дивидендов по замороженным ИЦБ
 
Площадка раскрыла финансовые показатели по МСФО за 2022 год. Совокупные активы компании составили ₽74,88 млрд, из них ₽30,81 млрд — это неполученные дивиденды инвесторов от международных депозитариев по иностранным ценным бумагам, находящимся на неторговых разделах.
 
💬«При поступлении от вышестоящих депозитариев эти деньги сразу будут выплачены инвесторам. В настоящее время СПБ Биржа ведет работу с вышестоящими депозитариями с целью разблокировки этих доходов и выплаты их инвесторам», — отмечает СПБ Биржа.
#новости

Интервью первого зампреда ЦБ Владимира Чистюхина для Интерфакс

⏺О порядке раскрытия информации
Рассматривается вариант, по которому после 1 июля текущего года российские нефинансовые компании должны будут вернуться к регулярному раскрытию информации о себе. Наш подход состоит в следующем: информация раскрывается по общему правилу, но есть отдельные изъятия. В настоящее время идет дискуссия по поводу "границы изъятий". С одной стороны, мы слышим аргументы компаний, которые опасаются ухудшения ситуации для себя со стороны западных регуляторов и просят максимально эту границу отодвинуть в сторону нераскрытия. Но у нас есть и контраргумент: без раскрытия информации не может жить фондовый рынок, не может жить рынок капитала, не могут существовать кредиторы, инвесторы, рейтинговые агентства, невозможно оценивать функционирование компаний.

⏺О результатах процесса конвертации депозитарных расписок
После процедур автоматической и принудительной конвертации депозитарных расписок активы на 360 с лишним млрд руб. оказались на счетах российских владельцев.

Также была программа по еврооблигациям, в ходе которой около 1,1 трлн руб. были либо переведены на российские счета, либо по ним были выпущены замещающие облигации.

Сейчас с Минфином обсуждается возможность повторной расконвертации и другие меры локализации в российскую инфраструктуру бумаг, учитываемых за рубежом.

⏺О выплатах нерезидентам по ОФЗ на счета типа «С»
- Недружественные нерезиденты и сейчас могут проводить определенные операции с доходами по ОФЗ: могут купить другие бумаги, могут сделать какие-то обязательные платежи, выплатить налоги...
- Да, но все это в закрытом контуре.
- Да. И с моей точки зрения, пока не наступило время, чтобы эти счета "отпускать".
- То есть нужно по-прежнему накапливать "обменный фонд"?
- Да, потому что сегодня мы видим, к сожалению, усиление не только санкционного давления, но и конфискационного давления. И конечно, нам нужно сохранить защиту в виде такого рода "фонда".
- А какая сумма сейчас на счетах "С" накоплена?
- Мы не раскрываем эту цифру, но она прирастает. Объем средств продолжает увеличиваться.

👉 Читать подробнее

#новости