마이크로소프트의 실적관련 우려가 많이 회자되는것 같습니다.
저희에게는 설비투자 규모의 증감 여부가 더 중요 할텐데요.

우선 이번분기 Capex(capital lease 포함)는 기존에 가이던스에 잘 부합하게 분기 단위 소폭 증액 되었습니다.

증액 사유는 ‘클라우드 수요 부양’ 입니다.

1Q23(한국기준 3Q) $6.6B
2Q23(한국기준 4Q) $6.8B

기존 가이던스와 동일하게
금번 가이던스도 QoQ 증액입니다.

향후 2개분기 연속 Capex 증액 예정이고, 마지막 분기(한국 2Q)에 회계분기 중 가장 큰 금액 집행 예상합니다. 3개분기 정도 투자하면 채널재고도 정상화 되지 않을까 싶습니다.

감사합니다.

[유지윤님의 페이스북 글]

[플랫폼 스타트업을 돌아보며 2.]

돌아보면 나는 얼마 되지 않는 투자 커리어 내내 플랫폼과 ICT서비스 스타트업 위주로 투자를 해 왔다.
당연하게도 해당 분야를 열심히 하는 회사라고 무조건 투자한 건 아니고 나름대로 기준을 가지고 투자 했는데 몇가지 이야기 해 보자면 아래와 같다.

1. 고객이 (다른 곳이 아닌)여기 와서 소비해야할 명확한 이유를 보유한 기업
- 내가 제일 싫어하는 유형이 다른 루트로도 얼마든지 살 수 있는 제품을 딱히 싸지도 않은 가격으로 앱 내에 모아만 놓고 투자받아 광고 때리면 플랫폼 생태계가 돌아갈 거라고 믿는 기업.

- 다른데보다 싸거나 / 압도적으로 편리하거나 / 다른데서 살 수 없는 제품이 들어와 있거나 / 아니면 이미 충분한 수의 유저들이 모여있거나. 뭐 이런 강점이 없으면 그 플랫폼은 존재의 의미가 뭐란 말인가?

2. '지금' '이미' 핵심 경쟁력을 보유하고 있는 기업
- 나중에 / 유저가 많아지면 / 데이터가 쌓이면, 그때가서 뭘 하겠다는건 우리회사의 경쟁력이 아님.
그건 일단 유저 확보에 성공한 이후에나 이야기 할 수 있는 전략이며,
플랫폼 비즈니스의 기본 속성인거지 회사가 뭘 잘 한거라고 할 수 없음.

- 내가 투자했던 회사들은 아직 앱이 만들어지기도 전에 수천, 수만건의 데이터를 다양한 루트로 확보해 특정 지역 상권의 미래 매출을 추정할 수 있는 알고리즘을 보유하고 있다거나,
이미 오픈되어 있긴 하나 전문용어로 떡칠되어있어 일반인은 해석조차 불가능 했던 정보를 누구나 해석할 수 있는 용어로 2년간 인형 눈알붙이기 식의 노가다를 통해 데이터를 축적해 놓은 기업 등 이었다.

- 후발주자가 따라 올 수 없는 진입장벽은 미리 쳐 놓는거지 투자 받고, 나중에, 시간이 지나면 생기는 것이 아님.

3. 고객에 대한 깊이있는 이해는 기본.
- 유저가 모이면 그 유저를 바탕으로 커머스도 하고, 커뮤니티도 하고, 광고도 하고...모든걸 다 할 수 있다고 믿는 기업은 위험하다고 생각함.

- 그 플랫폼에 찾아오는 유저는 찾아오는 목적이 있을 것.
당근마켓에는 중고거래를 하러, 야놀자에는 숙소를 예약하러, 토스에는 송금을 하러. 그 사람들이 이 앱에 주구장창 머물며 이것저것 다 해줄거라고 믿어서는 곤란함.

- 목적을 가지고 방문한 고객들에게 다른 서비스를 선보이려면 우리 고객군에 대한 명확한 분석과 고객행동에 대한 이해가 선행되어야 하는데 그냥 모여있으니 폭탄처럼 이런저런 서비스를 던져주면 매출이 올라올 거라고 생각하는 케이스가 정말 많음.

- 실제로 유저들이 한 앱 내에서 사용하는 기능은 많아야 2~3개를 넘지 않는게 현실인데 중장기적으로 이것도 할거고 저것도 할거니 모든 부문의 매출을 수백억으로 추정해 놓은 IR 자료를 보고 있으면 운영비용은 회수할 수 있을지 오히려 걱정이 됨.

- 선택과 집중은 만고 불변의 진리, 스타트업은 꿈을 먹고 산다지만 IR은 꿈의 크기보다는 전략의 정교함이 선행되어야 한다고 생각함.

4. 좋은 아이템보다 좋은 팀 구성이 우선.
- 초기 창업기업 경우 창업자 한명과 다른 직업이 있는 학력과 경력만 그럴듯한 경영진 한 둘을 IR자료 뽀대 용으로 올린 경우를 많이 봄.

- 투자심사시 팀의 평가 기준은 이 사업에 모든걸 건 똑똑한 사람이 몇명이냐지 돌아갈 곳을 열어놓은 한다리 걸친 사람은 헤드카운트 하지 않음.

- 제발. IT 기술력이 핵심 경쟁력이어야 할 회사의 개발을 외주사나 프리랜서가 진행하고 있으면 투자심사 과정에서 어떤 생각이 들지 생각해 보시길.

- 개발자 몸값 비싼거 알고, 투자받아서 해결하고 싶은 마음 아는데, 투자는 앞으로 고속 성장이 기대될만한 내부 경쟁력을 이미 갖춘 기업에게 들어가는 것이지.
'돈 주면 그때부터 해볼게요.' 하는 곳에 들어가는 것이 아님을 꼭 좀 생각해 주셨으면 함.
(본인이 주식투자를 한다고 생각했을때 어떤 기업에 투자하실지 떠올려 보시면 명확할 것)

https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=1565896530558112&id=100014133402798

관심: 상황이 좋을 때만 그 일을 한다.
Vs. 헌신: 결과를 받아들일 뿐 어떤 변명도 하지 않는다.

결과에 집중하면 냉정함을 유지 할 수 있다. 가야 할 길이 보이기 때문이다.

by 달천님

https://blog.naver.com/powertosca/222994126689

대주전자대료 신규 시설투자 결정 공시했습니다.

https://www.hankyung.com/finance/article/2023012648646

이런 와중에 국민연금에 자발적으로 가입한 사람 수가 급격히 줄고 있는 것으로 나타났습니다. 다만 원인으로는 미래의 국민연금 부담보다는 건강보험료가 꼽혔는데요.

https://n.news.naver.com/mnews/ranking/article/374/0000320744?ntype=RANKING&sid=001

최근 커머스 스타트업 투자 트렌드가 플랫폼에서 브랜드로 흐르는듯. 브랜드가 플랫폼 대비 확장성이나 레버리지는 상대적으로 적을 수 있지만 바로바로 숫자나오고 무리해서 적자 지속하지도 않아도되며 프리미엄 선호에따라 이익률도 좋아서 투자가 이어지는 분위기. F&B투자가 늘어난 것도 비슷한 맥락이고 PB기반의 커머스 플랫폼들이 좋은 성과 내는 것도 같은 이치.

여기에 이미 많은 플랫폼에 투자가 집행됐고 치열한 경쟁이 이어지는 점 등을 감안하면..
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시리즈B 투자에서는 기존 투자사인 비에이파트너스를 비롯해 이노폴리스파트너스, 동훈인베스트먼트, 한국산업은행, 한화호텔앤드리조트가 참여했다.

현재 서울 주요 대학가를 포함해 전국 11곳에 오프라인 매장을 운영하고 온라인에서는 마켓컬리, 쿠팡프레시 등에 납품하고 있다. 매출액은 2021년 70억, 2022년 180억 등으로 매년 2배 이상의 성장세를 기록하고 있다.

https://n.news.naver.com/article/008/0004845133?sid=101

약 한 달 전 영상.

CPI 7.1%, 인플레이션은 끝났다! f.윤지호 대표 [심층인터뷰]

https://www.youtube.com/watch?v=oA6PGW6msN0

[남대종 반도체/디스플레이] SK하이닉스(000660):우려를 기회로

투자의견 Buy(상향) / TP 115,000원(+10%상향조정)

- 4Q22 실적은 매출액 7.7조원(-30%QoQ), 영업이익 -1.7조원(적자전환)으로 기존 추정치 영업이익 -1.3조원을 하회. Bit growth는 DRAM, NAND 각각 0%QoQ, 9%QoQ 증가했으나 ASP가 각각 32%QoQ, 36%QoQ 하락한 것이 실적 부진의 주요 원인. 경쟁사 대비 가격 하락폭이 큰 것은 높은 재고 수준에 대한 부담, 제품 믹스 악화 등 때문일 것.

- 연간 실적은 매출액 24.9조원(-44%YoY), 영업이익 -11.5조원(적자전환)으로 시장 컨센서스 영업이익 -7.3조원을 하회할 것으로 예상. 연간 영업이익 적자 전환으로 Cash Flow에 대한 우려가 부각될 수 있는데 연간 Cash out 규모는 약 7조원 수준에 이를 것으로 추정하며 이를 보완하기 위한 자금 조달 가능성이 증가할 것으로 예상.

- 1Q23 재고 상황이 Peak out 할 것이며, 2H23 완만하지만 업황이 개선될 것으로 예상하므로 투자의견을 Buy로 상향하고, 목표주가도 115,000원으로 기존대비 10% 상향. 단기 주가 상승에 대한 차익 실현 욕구가 증가하고, 자금 조달에 따른 우려가 확대됨에 따라 주가가 조정 받는다면 좋은 매수 기회가 될 것.

URL: https://bit.ly/40rKbW7

한국판 GPT

오로라 프로젝트가 신뢰도 높은 웹 문서만을 검색 대상으로 한다면 서치GPT는 블로그나 클로나노트 정보 등 UGC(사용자생성콘텐츠)까지 학습해 결과를 도출한다. 네이버는 서치 GPT 베타 서비스 결과에 따라 순차적으로 검색 서비스에 적용할 계획이다.

https://n.news.naver.com/article/008/0004847520?sid=105

위펀은 오피스 간식 정기배송 서비스인 ‘스낵24’를 시작으로 임직원 복지 및 기업 운영 전반에 필요한 25여 가지의 서비스를 제공하는 ‘B2B 마켓 플레이스’다. 스낵, 조식, 커피 등 임직원 먹거리 복지를 비롯하여 기업형 선물하기 SaaS인 ‘생일/선물24’ 등 유형 및 무형 분야로 지속적으로 서비스를 확장하면서 국내 B2B 업계에서 괄목할 만한 성과를 보인다.

https://n.news.naver.com/article/009/0005082562?sid=101

이들이 스톡옵션을 포기한 것은 2년 전 증시 활황기에 받은 스톡옵션이 최근 주가 하락으로 사실상 휴지 조각이 된 영향이 크다.

채용 시장에서도 스톡옵션은 더 이상 인재들을 끄는 유인이 되지 못한다. 최근 개발자 채용 면접을 했다는 한 스타트업 대표는 “한 지원자는 스톡옵션 대신 연봉을 높여줄 것을 조건으로 제시하더라”며 “스타트업계의 공식인 ‘연봉 70%+스톡옵션 30%’ 같은 조건이 더 이상 먹히지 않는다”고 했다.

스톡옵션 가치 폭락으로 임직원들의 불만이 커지자 아예 행사 가격을 낮춰 다시 부여하는 경우도 생기고 있다.

https://n.news.naver.com/article/023/0003744423?sid=101

아 옛날이여