[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-08-21
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 541 (+0.33%)
- 냉연 635 (+0.16%)
- 철근 514 (+0.37%)
- 후판 556 (+0.07%)
- 선재 572 (+0.29%)
- STS열연 2,177 (+0.05%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 109.0 (+4.31%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 255.0 (+0.79%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,300.0 (+0.09%)
- 연(Lead) 2,149.50 (+0.37%)
- 구리(Copper) 8,240.50 (+0.06%)
- 니켈(Nickel) 20,131.00 (-0.72%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,137.00 (-0.40%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,889.40 (+0.00%)
- 은(Silver) 22.7813 (+0.14%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 29,871.04 (-4.35%) *11거래일 연속 하락
- 수산화리튬 35,195.65 (-0.92%)

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‘中 우회’ 동남아 태양광 걸러낸 美… 한화솔루션 웃었다(조선비즈)
https://url.kr/oabeih

한화솔루션 큐셀 부문(한화큐셀)이 동남아시아 국가를 통해 중국 제품을 미국에 우회 수출했다는 혐의에서 최종적으로 벗어났다. 우회 수출로 판명된 기업은 내년 6월부터 반덤핑 및 상계관세를 부과받게 돼, 북미 시장 점유율 확대를 노리는 한화큐셀이 반사이익을 얻게 될 전망이다.

21일 업계에 따르면 미국 상무부는 지난 18일(현지 시각) 동남아시아 국가들을 통해 중국산 태양광 모듈을 우회 수출하는 기업들에 대한 최종 조사 결과를 발표했다. 8개 기업이 수사망에 오른 가운데 BYD홍콩(캄보디아), 뉴이스트솔라에너지(캄보디아), 캐내디안솔라(태국), 트리나솔라(태국), 비나솔라테크놀로지(베트남) 등 5개 기업의 우회 수출 사실이 최종 인정됐다. 말레이시아에 공장을 보유하고 있는 한화큐셀을 포함해 징코솔라(말레이시아), 보비에트솔라(베트남) 등 3개 기업은 우회 수출 혐의에서 벗어났다.

앞서 미국은 지난 2018년 중국에서 수입되는 태양광 셀과 모듈에 30%의 반덤핑 관세를 책정했고, 가격 경쟁력을 잃은 중국 업체들은 관세를 회피하기 위해 동남아 국가로 생산시설을 옮겼다. 이에 미국 태양광 회사 옥신솔라는 ‘중국산 부품이 태국, 베트남, 캄보디아, 말레이시아 등 4개 국가로 보내져 약간의 작업을 거친 뒤 미국에 수출돼 막대한 피해를 입고 있다’며 미국 정부에 청원했다.

미 상무부는 지난해 3월부터 해당 의혹과 관련한 조사에 착수했다. 지난해 12월 발표된 예비 조사에서는 4개 기업만 우회 수출 사실이 인정됐으나, 이번 최종 발표에는 1개 기업이 추가로 포함됐다. 한화큐셀은 말레이시아 법인이 2014년 말 이전에 설립됐다는 점을 들어 소명했고, 최종적으로 혐의에서 벗어나게 됐다.

우회 수출 사실이 인정된 기업은 2024년 6월부터 최소 30%의 반덤핑 및 상계관세를 부과받게 돼, 한화큐셀이 반사이익을 얻을 것이란 전망이 나온다. 미국 정부는 관세 부과 시점을 2024년 6월로 설정한 이유에 대해 “우회 수출 회사로부터 재료를 받고 있는 자국 기업에 새로운 공급망을 마련할 시간을 주기 위해서”라고 밝혔다. 현재 미국의 태양광 모듈 수입량 중 동남아 4개 국가가 차지하는 비중은 약 80%에 달한다.

업계는 이번 조치로 중국산으로 인정된 동남아시아 제품이 사실상 미국 시장에서 퇴출당하고, 비(非)중국 기업의 수익성이 높아질 것으로 보고 있다. 이진호 미래에셋증권 연구원은 “중국 수입 물량이 제한될수록 패널 가격이 높아지고 미국에 판매 가능한 기업들은 높은 수익성을 기록할 것”이라고 말했다.

미 상무부는 이번 발표에서 “조사 대상에 포함되지 않았던 일부 기업의 우회 수출 사실도 발견했다”고 밝혔다. 향후 이들 기업에 대한 추가 제재가 발표되면 한화큐셀이 미국 시장 점유율을 더 높일 수 있다.

글로벌 시장조사업체 우드맥킨지에 따르면 한화큐셀은 지난해 미국 주택용 태양광 모듈 시장에서 33.7%의 점유율로 5년 연속 1위를 기록했다. 이 점유율 수치는 조사가 시작된 2013년 이후 역대 최고치다. 상업용 모듈 역시 17.7%의 점유율을 기록하며 4년 연속 1위 자리를 수성했다.

한화큐셀은 미국 조지아주 달튼에 있는 공장에서 모듈을 생산해 판매하고 있으며, 2024년까지 달튼과 조지아주 카터스빌에 3조2000억원을 투자해 태양광 밸류체인 전반을 아우르는 복합 생산단지 ‘솔라 허브’를 구축할 예정이다. 향후 솔라 허브가 본격 가동되면 잉곳-웨이퍼-셀-모듈 등 각 단계에 적용되는 첨단제조 생산세액공제(AMPC) 혜택을 받게 되는데, 세제 규모가 연간 1조원에 달할 것으로 한화큐셀은 보고 있다.

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-08-22
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 537 (-0.70%)
- 냉연 634 (-0.13%)
- 철근 511 (-0.55%)
- 후판 553 (-0.51%)
- 선재 569 (-0.52%)
- STS열연 2,189 (+0.56%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 109.5 (+0.46%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 255.0 (+0.00%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,317.5 (+0.76%)
- 연(Lead) 2,165.00 (+0.72%)
- 구리(Copper) 8,274.50 (+0.41%)
- 니켈(Nickel) 20,119.00 (-0.06%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,144.00 (+0.33%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,895.19 (+0.01%)
- 은(Silver) 23.3225 (+0.07%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 29,851.36 (-0.07%) *12거래일 연속 하락
- 수산화리튬 35,195.65 (+0.00%)

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[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-08-23
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 536(-0.28%)
- 냉연 634(-0.06%)
- 철근 510(-0.21%)
- 후판 551(-0.33%)
- 선재 568(-0.22%)
- STS열연 2,193(+0.19%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 113.0(+3.20%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 257.5(+0.98%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,332.0(+0.63%)
- 연(Lead) 2,152.5(-0.58%)
- 구리(Copper) 8,362.5(+1.06%)
- 니켈(Nickel) 20,504.00 (+1.91%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,177.00 (+1.54%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,899.00 (+0.09%)
- 은(Silver) 23.4425 (+0.17%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 29,813.31 (-0.13%)
- 수산화리튬 35,195.65 (+0.00%)

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[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-08-24
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 543 (+1.41%)
- 냉연 637 (+0.62%)
- 철근 515 (+0.96%)
- 후판 553 (+0.41%)
- 선재 573 (+0.84%)
- STS열연 2,198 (+0.23%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 115.5 (+2.21%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 257.5 (+0.00%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,371.0 (+1.67%)
- 연(Lead) 2,187.50 (+1.63%)
- 구리(Copper) 8,452.00 (+1.07%)
- 니켈(Nickel) 20,956.00 (+2.20%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,179.50 (+0.11%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,915.48 (+0.95%)
- 은(Silver) 24.3108 (+3.86%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 29,882.12 (+0.23%)
- 수산화리튬 35,119.57 (-0.22%)

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[대신증권 이태환][NDR] 고려아연: 곧 리바운드 타이밍

- 3분기부터 별도 수익성 회복. 하반기 중 이차전지소재 관련 내용 발표 예상
- 아연 가격 바닥 지지, 연, 동 판매량 증가 기대. 자회사 실적 개선은 천천히
- (동박) 연말 중 상업화 목표 / (전구체) 연말 캐파 완료 후 3Q24 상업화 목표

보고서 링크
: https://url.kr/t3usm5

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[대신증권 전창현][산업분석] 2차전지: 3분기 양극재 업황 점검

Q: 전방 수요 부진으로 증가율 둔화
- 3분기 주요 셀 메이커들의 유럽/북미 전방수요 톤 다운(Tone Down) 기조 고려시 양극재 발주 또한 일부 하향 조정 불가피할 전망. 특히, 부진했던 전분기(QoQ-5%) 대비 전반적인 판매량은 증가하겠으나, 증가율은 기존 기대치 대비 다소 둔화될 전망(QoQ+10% 내외 수준)
- 유럽은 EV 보조금 축소와 충전비용 상승, VW의 판매 부진 영향. 북미는 주요 구매층이 얼리어답터(EV 침투율 10% 미만)에서 일반 대중(침투율 10% 이상)으로 확산되는 단계에서의 일시적 EV 침투 둔화 구간으로 판단. 최근 완성차 업체들의 연이은 EV 가격 인하에 따라 소비자들의 구매 수요가 이연되는 영향 또한 포함

P: 메탈 가격 래깅으로 큰 폭으로 하락
- 통상 메탈 가격 변동분은 2~3개월 시차를 두고 대부분 양극재 판가로 전가되어 고객사들에 판매. 이에 최근 메탈 가격 동향을 통해 3~4분기 양극재 판가의 방향성 예측이 가능
- 특히, 양극재 메탈 중 가장 큰 원가비중을 차지하는 리튬과 니켈 가격의 하락 영향으로 국내 양극재 수출 가격(KITA, kg당)은 5월(50달러)에서 8월(잠정, 42달러)까지 -15% 하락. 7~8월 메탈 가격의 지속적인 하락세 고려시 4분기에도 추가적인 양극재 가격 하락이 예상됨. 이를 종합한 분기별 양극재 가격의 QoQ 하락율은 3분기 -10~15%, 4분기 -3~4%로 추정

C: 원재료 투입 원가 하락하나, 수익성 개선 제한적
- 양극재의 주요 원재료인 전구체와 리튬 가격 또한 하락(통상 양극재 1kg당 전구체 1kg과 리튬 0.4~0.5kg이 소요). KITA 집계 국내 전구체 수입 가격(kg당)은 5월(16.8달러)에서 8월(잠정, 14.8달러)까지 -12% 하락. 수산화리튬 수입 가격(kg당)은 5월(53달러)에서 8월(잠정, 49달러)까지 -8% 하락
- 전구체/리튬의 수입과 양극재 형태로 제조 및 수출/판매까지 2개월 시차 고려시, 3분기 전구체와 리튬의 투입 원가가 전분기 대비 하락은 하겠으나, 상대적으로 더 큰 폭의 판가 하락으로 판가-원가 스프레드(가공마진)는 축소될 것으로 추정
- 이에, 3분기 양극재 수익성 개선폭은 제한적이겠으나, 상대적 고가의 원재료 투입 마무리된 후 4분기부터 판가-원가 스프레드 확대 및 가공마진 유의미하게 개선될 것으로 전망

결론: 3분기 실적 눈높이는 낮출 필요, 4분기 수요 회복 기대
- 3분기 주요 양극재 업체들의 실적 눈높이는 하향 조정 불가피. 4분기부터 1) EV 판매 최대 성수기 진입에 따른 수요 회복, 2) 양극재 판가 하락세 둔화에 따른 물량 발주 재개로 완연한 수요 반등 전망

보고서 링크
https://bit.ly/3YKszo9

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[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-08-25
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 543 (-0.10%)
- 냉연 639 (+0.22%)
- 철근 516 (+0.25%)
- 후판 554 (+0.13%)
- 선재 574 (+0.15%)
- STS열연 2,198 (-0.02%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 116.5 (+0.87%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 256.3 (-0.49%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,394.0 (+0.97%)
- 연(Lead) 2,183.00 (-0.21%)
- 구리(Copper) 8,359.50 (-1.09%)
- 니켈(Nickel) 20,829.00 (-0.61%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,157.50 (-1.01%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,916.08 (-0.04%)
- 은(Silver) 24.1325 (+0.07%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 29,876.37 (-0.02%)
- 수산화리튬 35,119.57 (+0.00%)

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GS건설 풍문또는보도에대한해명

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230828800001

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-08-28
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 540 (-0.56%)
- 냉연 637 (-0.22%)
- 철근 515 (-0.24%)
- 후판 552 (-0.33%)
- 선재 572 (-0.25%)
- STS열연 2,195 (-0.11%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 118.0 (+1.29%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 256.3 (+0.00%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,382.5 (-0.48%)
- 연(Lead) 2,161.00 (-1.01%)
- 구리(Copper) 8,355.50 (-0.05%)
- 니켈(Nickel) 20,795.00 (-0.16%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,150.50 (-0.32%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,914.96 (-0.10%)
- 은(Silver) 24.2260 (+0.43%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 29,843.58 (-0.11%)
- 수산화리튬 35,119.57 (+0.00%)

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동국홀딩스 유상증자 결정

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230828000483

- 9/27~10/26 동국제강, 동국씨엠 보통주 공개매수 청약 후 동국홀딩스 보통주 신주와 스왑하는 형태

엘앤에프 코스피 이전상장 이사회 결의 결과 보고
- 추후 임시주총 통해 최종 확정 예정

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230828900295

[대신증권 이태환][NDR] 동국씨엠: 서서히 색깔이 나타날 기업

- 국내 M/S 1위 컬러강판업체
- 전방산업 수요 부진 국면. 바닥 지나가는 중
- 분할 후 재무안정성 상승. 적극적인 주주환원정책 기대
- Peer 그룹 대비 저평가 상태

자세한 내용은 리포트 참고 부탁드립니다.

보고서 링크
https://url.kr/c79gsl

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[대신증권 이태환][Issue Comment] GS건설: 나쁜 소식 들었다면, 좋은 소식도 들어보자
 
- 국토교통부, 인천 검단 붕괴사고 관련 최대 10개월 영업정지 처분 발표
- 83개 시공현장 안전점검 결과 철근 배치, 콘크리트 안전강도 기준 통과
- 영업정지 단기 영향 제한적. 추가 펀더멘털 훼손 막았다는 점에 주목

자세한 내용은 리포트 참고 부탁드립니다.
 
보고서 링크
https://url.kr/971b6x
 
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[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-08-29
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 540 (-0.02%)
- 냉연 638 (+0.03%)
- 철근 515 (-0.04%)
- 후판 552 (-0.06%)
- 선재 572 (-0.04%)
- STS열연 2,195 (-0.02%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 116.0 (-1.69%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 256.3 (+0.00%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,382.5 (-0.48%)
- 연(Lead) 2,161.00 (-1.01%)
- 구리(Copper) 8,355.50 (-0.05%)
- 니켈(Nickel) 20,795.00 (-0.16%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,150.50 (-0.32%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,921.17 (+0.27%)
- 은(Silver) 24.2216 (-0.06%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 29,015.93 (-2.77%)
- 수산화리튬 35,119.57 (+0.00%)

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t.me/daishinvalue

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-08-30
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 536 (-0.67%)
- 냉연 638 (-0.01%)
- 철근 513 (-0.42%)
- 후판 551 (-0.18%)
- 선재 570 (-0.36%)
- STS열연 2,198 (+0.12%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 116.0 (+0.00%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 256.8 (+0.20%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,440.0 (+2.41%)
- 연(Lead) 2,191.50 (+1.41%)
- 구리(Copper) 8,448.50 (+1.11%)
- 니켈(Nickel) 20,683.00 (-0.54%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,168.50 (+0.84%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,936.43 (-0.06%)
- 은(Silver) 24.7237 (+0.00%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 28,500.01 (-1.78%)
- 수산화리튬 35,011.36 (-0.31%)

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고려아연 제3자배정 유상증자
19,863,158주, 5,272억원 규모
- HMG글로벌(현대자동차그룹)이 지분 취득

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230830001131