SKC 2Q23 잠정실적 공시

영업손실 -369억(컨센 -88억)

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230809800059

[대신증권 전창현][2Q23 Review] SKC: 송구영신(送舊迎新)


투자의견 BUY, 목표주가 15만원 유지
- 목표주가는 SOTP 방식으로 산출. 부문별 동박 6.4조, 화학 7,450억, 반도체소재 4,280억, 신규사업 등 2,200억
- 단기 실적 부진 아쉬우나, 신성장 사업 중심으로의 포트폴리오 개선에 보다 주목할 필요. 화학과 저부가 반도체소재 사업 유동화로 2차전지소재(동박, 실리콘 음극재)와 반도체소재(글라스기판, ISC) 사업 중심 성장 포트폴리오 개편 추진
- 하반기 주가 상승동력으로 1) 9월말 ISC 인수 마무리(5,225억 투자해 지분 45% 취득), 2) 조단위 규모의 6건의 신규 동박 공급계약 체결 기대감 유효

2분기 전 부문 실적 부진으로 컨센 하회
- 2Q23 매출액 6,309억(YoY-16%), 영업손실 -369억(YoY적자전환)으로 컨센(OP -88억) 하회
- 2차전지소재(동박)는 유럽 시장 수요 부진으로 판매량 감소 및 국내 전력비 인상 여파로 수익성 둔화. 반도체소재는 전방 고객사 감산에 따른 가동률 하락으로 감익. 화학은 중국발 공급 증가 및 업황 회복 지연으로 적자폭 확대

3분기 적자 지속, 4분기 흑전 기대
- 3Q23 매출액 6,720억(QoQ+7%), 영업손실 -192억(QoQ적자지속)으로 적자폭 축소 전망. 동박은 점진적 수요 회복 및 9월 말레이시아 캐파 신규가동으로 판매량 확대. 반도체소재는 고객사 감산 영향 지속, 화학은 업황 회복 지연 지속되나 적자폭 축소 전망
- 4분기 동박 부문의 신규 캐파 가동 확대에 따른 판매량 증가(QoQ+50%)와 수익성 개선(OPM 6.7%), 반도체소재 부문의 실적 개선 및 화학 부문의 흑자전환 예상하며, 전사 손익 흑자전환 달성할 것으로 기대


보고서 링크
https://bit.ly/3YtJZoJ

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t.me/daishinvalue

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-08-10
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 552(-0.23%) *3거래일 연속 하락
- 냉연 644(+0.09%)
- 철근 519(-0.39%) *8거래일 연속 하락
- 후판 566(-0.01%) *3거래일 연속 하락
- 선재 578(-0.31%) *3거래일 연속 하락
- STS열연 2,178(+0.12%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 104.0(-1.89%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 248.0(+0.00%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,479.5(+0.96%)
- 연(Lead) 2,127.00(+0.09%)
- 구리(Copper) 8,397.50(+0.60%)
- 니켈(Nickel) 20,554.00(-1.38%) *4거래일 연속 하락
- 알루미늄(Aluminium) 2,195.00(-0.25%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,916.19(-0.56%) *3거래일 연속 하락
- 은(Silver) 22.6770(-0.52%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 35,298.20(-1.81%) *4거래일 연속 하락
- 수산화리튬 37,467.39(+0.00%)

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t.me/daishinvalue

고려아연 중간배당
주당 1만원 배당 공시

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230810800474

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-08-11
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 549(-0.50%) *4거래일 연속 하락
- 냉연 643(-0.18%)
- 철근 518(-0.23%) *9거래일 연속 하락
- 후판 564(-0.41%) *4거래일 연속 하락
- 선재 576(-0.31%) *4거래일 연속 하락
- STS열연 2,175(-0.12%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 104.0(+0.00%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 248.7(+0.27%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,457.0(-0.91%)
- 연(Lead) 2,136.50(+0.45%)
- 구리(Copper) 8,386.00(-0.14%)
- 니켈(Nickel) 20,441.00(-0.55%) *5거래일 연속 하락
- 알루미늄(Aluminium) 2,204.00(+0.41%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,912.54(+0.00%)
- 은(Silver) 22.6913(-0.06%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 35,256.14(-0.12%) *5거래일 연속 하락
- 수산화리튬 37,467.39(+0.00%)

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t.me/daishinvalue

동국제강 반기보고서 공시

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230811000902

※ 신설법인으로서 6월(1개월) 실적만 포함된 점 참고

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-08-14
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 547(-0.50%) *5거래일 연속 하락
- 냉연 640(-0.47%)
- 철근 514(-0.68%) *10거래일 연속 하락
- 후판 561(-0.42%) *5거래일 연속 하락
- 선재 573(-0.57%) *5거래일 연속 하락
- STS열연 2,176(+0.04%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 106.0(+1.92%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 252.3(+1.47%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,397.5(-2.42%)
- 연(Lead) 2,109.00(-1.29%)
- 구리(Copper) 8,294.50(-1.09%)
- 니켈(Nickel) 20,241.00(-0.98%) *6거래일 연속 하락
- 알루미늄(Aluminium) 2,175.50(-1.29%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,913.76(+0.07%)
- 은(Silver) 22.6857(-0.08%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 35,158.25(-0.28%) *6거래일 연속 하락
- 수산화리튬 36,652.17(-2.18%)

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천보 2Q23 실적 공시(반기 보고서)

영업이익 10억(컨센 23억, 하회)

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230814001630

[대신증권 전창현][2Q23 Review] 천보: 긴 호흡으로 접근

- 2분기 2차전지소재 실적 악화로 어닝쇼크
- 3분기에도 전방 수요 회복 지연으로 부진한 실적 지속
- 24년부터 실적 개선 본격화 기대

보고서 링크
https://bit.ly/47xQife

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t.me/daishinvalue

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-08-16
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 539(-0.56%) *6거래일 연속 하락
- 냉연 633(-0.48%) *4거래일 연속 하락
- 철근 508(-0.70%) *11거래일 연속 하락
- 후판 555(-0.63%) *7거래일 연속 하락
- 선재 567(-0.60%) *5거래일 연속 하락
- STS열연 2,175 (-0.43%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 104.5 (+0.48%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 252.5 (-0.50%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,314.5 (-1.49%) *5거래일 연속 하락
- 연(Lead) 2,121.50 (+1.22%)
- 구리(Copper) 8,199.50 (-1.11%) *4거래일 연속 하락
- 니켈(Nickel) 19,780.00 (-1.56%) *8거래일 연속 하락
- 알루미늄(Aluminium) 2,142.50 (-0.16%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,902.00 (-0.27%)
- 은(Silver) 22.5434 (+0.09%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 32,999.00 (-3.25%) *8거래일 연속 하락
- 수산화리튬 36,043.48 (+0.00%)

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[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-08-17
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 541(+0.36%)
- 냉연 633(+0.03%)
- 철근 510(+0.42%)
- 후판 555(-0.02%) *8거래일 연속 하락
- 선재 569(+0.29%)
- STS열연 2,172(-0.15%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 104.5(+0.00%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 252.7(+0.07%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,283.5(-1.34%) *5거래일 연속 하락
- 연(Lead) 2,120.50(-0.05%)
- 구리(Copper) 8,167.00(-0.40%) *5거래일 연속 하락
- 니켈(Nickel) 19,804.00(+0.12%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,143.00 (+0.02%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,893.75(+0.09%)
- 은(Silver) 22.4160(+0.04%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 32,128.57(-2.64%) *9거래일 연속 하락
- 수산화리튬 35,521.74(-1.45%)

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중국 헝다그룹(에버그랑데) 파산신청

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-17/china-evergrande-files-chapter-15-bankruptcy-in-new-york

[스몰캡 박장욱][Industry Report] ESS, 에너지 전환의 퍼즐을 채우다

- 신재생에너지 증가에 따른 ESS 증가는 필연적. 북미향 밸류체인에 주목할 시점. EIA 따르면, 2H23 BESS 설치 예정 규모는 7.8GW로 1H23 1.8GW 대비 4배에 달함.
- 미국은 IRA 법안을 통해 ESS 설치 금액의 15 ~ 30%를 세액공제. 화재 등 사건이 났던 캘리포니아는 주정부 차원에서 NEM 3.0 등 ESS 설치 장려 등 정책 지원 되는 중
- 이를 반영하듯, 글로벌 ESS 1위 업체 플루언스 에너지의 23년 연간 매출액 가이던스는 4Q22부터 분기단위로 매번 상향조정되고 있음.
- 플루언스향 ESS 매출이 발생하는 서진시스템을 탑픽으로 북미향 가정용 ESS 매출이 확대될 것으로 기대되는 이랜텍을 관심종목으로 제시함

URL : https://bit.ly/44ihLia

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-08-18
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 539 (-0.31%)
- 냉연 634 (+0.09%)
- 철근 512 (+0.30%)
- 후판 555 (+0.05%)
- 선재 571 (+0.31%)
- STS열연 2,176 (+0.19%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 108.0 (+3.35%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 253.0 (+0.13%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,298.0 (+0.63%)
- 연(Lead) 2,141.50 (+0.99%)
- 구리(Copper) 8,235.50 (+0.84%)
- 니켈(Nickel) 20,277.00 (+2.39%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,145.50 (+0.12%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,890.89 (+0.08%)
- 은(Silver) 22.7133 (+0.08%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 31,229.84 (-2.80%) *10거래일 연속 하락
- 수산화리튬 35,521.74 (+0.00%)

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[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-08-21
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 541 (+0.33%)
- 냉연 635 (+0.16%)
- 철근 514 (+0.37%)
- 후판 556 (+0.07%)
- 선재 572 (+0.29%)
- STS열연 2,177 (+0.05%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 109.0 (+4.31%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 255.0 (+0.79%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,300.0 (+0.09%)
- 연(Lead) 2,149.50 (+0.37%)
- 구리(Copper) 8,240.50 (+0.06%)
- 니켈(Nickel) 20,131.00 (-0.72%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,137.00 (-0.40%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,889.40 (+0.00%)
- 은(Silver) 22.7813 (+0.14%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 29,871.04 (-4.35%) *11거래일 연속 하락
- 수산화리튬 35,195.65 (-0.92%)

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‘中 우회’ 동남아 태양광 걸러낸 美… 한화솔루션 웃었다(조선비즈)
https://url.kr/oabeih

한화솔루션 큐셀 부문(한화큐셀)이 동남아시아 국가를 통해 중국 제품을 미국에 우회 수출했다는 혐의에서 최종적으로 벗어났다. 우회 수출로 판명된 기업은 내년 6월부터 반덤핑 및 상계관세를 부과받게 돼, 북미 시장 점유율 확대를 노리는 한화큐셀이 반사이익을 얻게 될 전망이다.

21일 업계에 따르면 미국 상무부는 지난 18일(현지 시각) 동남아시아 국가들을 통해 중국산 태양광 모듈을 우회 수출하는 기업들에 대한 최종 조사 결과를 발표했다. 8개 기업이 수사망에 오른 가운데 BYD홍콩(캄보디아), 뉴이스트솔라에너지(캄보디아), 캐내디안솔라(태국), 트리나솔라(태국), 비나솔라테크놀로지(베트남) 등 5개 기업의 우회 수출 사실이 최종 인정됐다. 말레이시아에 공장을 보유하고 있는 한화큐셀을 포함해 징코솔라(말레이시아), 보비에트솔라(베트남) 등 3개 기업은 우회 수출 혐의에서 벗어났다.

앞서 미국은 지난 2018년 중국에서 수입되는 태양광 셀과 모듈에 30%의 반덤핑 관세를 책정했고, 가격 경쟁력을 잃은 중국 업체들은 관세를 회피하기 위해 동남아 국가로 생산시설을 옮겼다. 이에 미국 태양광 회사 옥신솔라는 ‘중국산 부품이 태국, 베트남, 캄보디아, 말레이시아 등 4개 국가로 보내져 약간의 작업을 거친 뒤 미국에 수출돼 막대한 피해를 입고 있다’며 미국 정부에 청원했다.

미 상무부는 지난해 3월부터 해당 의혹과 관련한 조사에 착수했다. 지난해 12월 발표된 예비 조사에서는 4개 기업만 우회 수출 사실이 인정됐으나, 이번 최종 발표에는 1개 기업이 추가로 포함됐다. 한화큐셀은 말레이시아 법인이 2014년 말 이전에 설립됐다는 점을 들어 소명했고, 최종적으로 혐의에서 벗어나게 됐다.

우회 수출 사실이 인정된 기업은 2024년 6월부터 최소 30%의 반덤핑 및 상계관세를 부과받게 돼, 한화큐셀이 반사이익을 얻을 것이란 전망이 나온다. 미국 정부는 관세 부과 시점을 2024년 6월로 설정한 이유에 대해 “우회 수출 회사로부터 재료를 받고 있는 자국 기업에 새로운 공급망을 마련할 시간을 주기 위해서”라고 밝혔다. 현재 미국의 태양광 모듈 수입량 중 동남아 4개 국가가 차지하는 비중은 약 80%에 달한다.

업계는 이번 조치로 중국산으로 인정된 동남아시아 제품이 사실상 미국 시장에서 퇴출당하고, 비(非)중국 기업의 수익성이 높아질 것으로 보고 있다. 이진호 미래에셋증권 연구원은 “중국 수입 물량이 제한될수록 패널 가격이 높아지고 미국에 판매 가능한 기업들은 높은 수익성을 기록할 것”이라고 말했다.

미 상무부는 이번 발표에서 “조사 대상에 포함되지 않았던 일부 기업의 우회 수출 사실도 발견했다”고 밝혔다. 향후 이들 기업에 대한 추가 제재가 발표되면 한화큐셀이 미국 시장 점유율을 더 높일 수 있다.

글로벌 시장조사업체 우드맥킨지에 따르면 한화큐셀은 지난해 미국 주택용 태양광 모듈 시장에서 33.7%의 점유율로 5년 연속 1위를 기록했다. 이 점유율 수치는 조사가 시작된 2013년 이후 역대 최고치다. 상업용 모듈 역시 17.7%의 점유율을 기록하며 4년 연속 1위 자리를 수성했다.

한화큐셀은 미국 조지아주 달튼에 있는 공장에서 모듈을 생산해 판매하고 있으며, 2024년까지 달튼과 조지아주 카터스빌에 3조2000억원을 투자해 태양광 밸류체인 전반을 아우르는 복합 생산단지 ‘솔라 허브’를 구축할 예정이다. 향후 솔라 허브가 본격 가동되면 잉곳-웨이퍼-셀-모듈 등 각 단계에 적용되는 첨단제조 생산세액공제(AMPC) 혜택을 받게 되는데, 세제 규모가 연간 1조원에 달할 것으로 한화큐셀은 보고 있다.

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-08-22
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 537 (-0.70%)
- 냉연 634 (-0.13%)
- 철근 511 (-0.55%)
- 후판 553 (-0.51%)
- 선재 569 (-0.52%)
- STS열연 2,189 (+0.56%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 109.5 (+0.46%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 255.0 (+0.00%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,317.5 (+0.76%)
- 연(Lead) 2,165.00 (+0.72%)
- 구리(Copper) 8,274.50 (+0.41%)
- 니켈(Nickel) 20,119.00 (-0.06%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,144.00 (+0.33%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,895.19 (+0.01%)
- 은(Silver) 23.3225 (+0.07%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 29,851.36 (-0.07%) *12거래일 연속 하락
- 수산화리튬 35,195.65 (+0.00%)

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t.me/daishinvalue

[대신/이태환] 철강금속 Daily Index
2023-08-23
▣ 중국 철강(USD/t, 전일대비)
- 열연 536(-0.28%)
- 냉연 634(-0.06%)
- 철근 510(-0.21%)
- 후판 551(-0.33%)
- 선재 568(-0.22%)
- STS열연 2,193(+0.19%)

▣ 원재료(USD/t, 전일대비)
- 철광석(호주-중국) 113.0(+3.20%)
- 원료탄(호주 프리미엄) 257.5(+0.98%)

▣ LME 비철금속 3M 선물(USD/t, 전일대비)
- 아연(Zinc) 2,332.0(+0.63%)
- 연(Lead) 2,152.5(-0.58%)
- 구리(Copper) 8,362.5(+1.06%)
- 니켈(Nickel) 20,504.00 (+1.91%)
- 알루미늄(Aluminium) 2,177.00 (+1.54%)

▣ COMEX 귀금속 현물(USD/oz)
- 금(Gold) 1,899.00 (+0.09%)
- 은(Silver) 23.4425 (+0.17%)

▣ 리튬 가격(USD/t)
- 탄산리튬 29,813.31 (-0.13%)
- 수산화리튬 35,195.65 (+0.00%)

대신증권 밸류팀 Telegram Link
t.me/daishinvalue