Crypto Market Snapshot

Обзор Рынка

— BTC $104,990 (–0,11%) — Держится выше 100k несмотря на геополитическую напряжённость
— ETH $2,534 (–0,66%) — Консолидация после накопления институционалами более 160k ETH
— SOL $145,84 (–0,01%) — Обновления в заявках ETF с положениями по стейкингу

Главные новости

— SharpLink Gaming приобрела 181,789 ETH ($4,65B) через Galaxy OTC
— Shopify внедряет оплату через USDC в сети продавцов через Base

Macro

— Нефть растёт на фоне напряжённости между Израилем и Ираном, вызывая ликвидации крипты на сумму более $1B.
— Франция предлагает национальную программу майнинга BTC.
— Традиционные финансы продолжают интеграцию с крипто через партнёрство с AmEx.

Топ по Вниманию

— FARTCOIN ($1,11, +136%)
— $IRIS (рост в 650 раз с пресейла)
— LAMBO (наибольший объём AVAX)
— HBUD (сильное накопление)
— NUIT (+65% на фоне падения сектора AI)

Smart Money

— ETH ($435M накопление ConsenSys)
— LEO (лучший результат на фоне падения рынка)

Market Focus Today

— Ответ SEC на 7 заявок Solana ETF с положениями по стейкингу
— Влияние IPO Circle на сектор стейблкоинов
— Продолжающаяся стратегия накопления ETH/BTC BlackRock
— Влияние реализации GENIUS Act на платёжные сети
— Влияние конфликта Иран–Израиль на стабильность крипторынка

DeFi

Hyperliquid

— Сводка: Доминирует в DeFi perpetuals с 80% долей рынка, $10M+ в HyperETH vaults, $4,49M ежедневной выручки
— Бычий тезис: 97% Выручки напрямую идёт на байбэки токенов
— Катализаторы: Запуск торговли золотом XAUt0, новые институциональные интеграции, первая публичная компания, создающая казну HYPE

Pendle

— Сводка: Контролирует 57% рынка $3,5B sUSDe, генерируя $1M двухнедельных комиссий
— Бычий тезис: Сильная генерация комиссий с 30% APY для держателей vePENDLE
— Катализаторы: Новый институциональный доступ через Converge, расширение продуктов доходности, крупная ротация капитала из BTC в DeFi

Morpho Labs

— Сводка: Крупнейший L2 lending протокол, выбран как основной протокол для Katana L2
— Бычий тезис: Ожидается интеграция с Coinbase, расширение институционального охвата
— Катализаторы: Запуск V2 с multi-asset залогом, интеграция с Yearn, рыночное сопоставление займов

Aave

— Сводка: Технический прорыв после 2-летнего диапазона, $1B депозитов Pendle PT токенов
— Бычий тезис: Прорыв важного сопротивления с значительными обновлениями протокола
— Катализаторы: Обновление протокола 3.4, внедрение sGHO, расширенные интеграции с третьими сторонами

EtherFi

— Сводка: Занимает 4-е место по TVL в DeFi с $6,6B и $1B FDV
— Бычий тезис: Высокое соотношение TVL к капитализации указывает на потенциальную недооценённость
— Катализаторы: Рост TVL на 20% за последние 30 дней, опережение рынка

Рынок демонстрирует явный переход от BTC к выбранным DeFi протоколам с устоявшимися моделями дохода и институциональным принятием.

Чат

Distilled Watchlist. Ethereum:

A. Текущее положение Ethereum:

ETH больше не является лидером альткойнов — SOL и другие криптовалюты опережают его.

Рост сети застопорился, комиссии остаются высокими, а институциональные инвесторы отдают предпочтение BTC.

Но с структурной точки зрения, MVRV ETH/BTC только что отскочил от многолетних минимумов, что сигнализирует о потенциальной недооценке.

Вопрос: это временное восстановление или начало возвращения ETH?

B. Ethereum’s On-Chain Metrics:

С апреля комиссии ETH, TVL и объем DEX растут, в то время как фандинг остается на низком уровне.

Еще рано делать выводы, но в сети набирает обороты динамика. Если эта тенденция сохранится, это может вызвать тихую смену нарратива.

C. Стейблкоины — скрытое преимущество Ethereum:

Следующий импульс для роста ETH может прийти от роста стейблкоинов. По мере увеличения предложения растет спрос на казначейские инструменты, что соответствует интересам политики США.

Законопроект GENIUS может открыть доступ к триллионам корпоративных потоков.

ETH находится в центре: ему доверяют институты, он доминирует в ликвидности стейблкоинов и создан для RWA.

D. Ethereum’s Beta Plays:

Beta на ETH по-прежнему проходит через DeFi — SYRUP, EIGEN и AAVE выросли на 50% до 89,7% по сравнению с предыдущим месяцем. Поскольку сам ETH вырос на 38,2%, разрыв является значительным, но не взрывным.

Для более четкой экспозиции лонг позиция 2x ETH предлагает аналогичный потенциал роста без риска, связанного с конкретным протоколом.

E. Основные риски Ethereum:

После внедрения Dencun комиссии ETH снизились, скорость сжигания упала, а предложение стало инфляционным, в то время как L2-сети поглотили использование основной сети.

Ежедневный объем транзакций стабилизировался на уровне 1–1,2 млн, демонстрируя стабильность, но не рост.

С учетом роста популярности высокоскоростных L1-сетей, таких как SOL и SUI, ETH нужен новый катализатор — вероятно, RWA или стейблкоины — чтобы возобновить рост.

Чат

Crypto Market Snapshot

Обзор рынка

— BTC $105,109 (+0,14%) — Торгуется в диапазоне на фоне сильных институциональных потоков
— ETH $2,517 (–0,79%) — Тестирует поддержку после каскада ликвидаций
— SOL $147,42 (+1,50%) — Держится стабильно на фоне слухов об ETF

Macro

— Напряжённость на Ближнем Востоке усиливается, нефть тестирует сопротивление 2022 года
— Институциональное принятие крипты ускоряется: 40 штатов США изучают создание резервов в цифровых активах
— Традиционные банки быстро входят в гонку за стейблкоинами

Топ по Вниманию

— Напиток REKT поставляется в сеть магазинов 7-Eleven, по всему миру насчитывается около 85000 точек. Bullish Abstract
— AURA (новый ATH по капитализации — $200M)
— FARTCOIN ($600M суточного объёма)
— IRIS (доходность 650x с пресейла)
— ROOM (Genesis-запуск через 3 дня)

Smart Money

— IBRL ($51,5K приток)
— MOG (накопление IMF)
— AURA (накопление китами)

Market Watching

— Сроки одобрения Solana ETF (ожидается 2–5 недель)
— Голосование по регулированию стейблкоинов GENIUS Act (17 июня)
— Динамика IPO Circle и стабильность
— Влияние конфликта Иран–Израиль на крипторынки
— Влияние Genesis-запуска Backroom на экосистему Virtuals

DeFi

Spark Protocol

— TVL: $8,5 млрд (5-е место в DeFi)
— Бычий тезис: Значительное институциональное принятие, интеграции с Aave, Fluid и Pendle
— Катализаторы: Грядущий airdrop $SPK, сильные показатели выручки ($200M в год)

Pendle

— TVL: Новый ATH — $4,9 млрд
— Бычий тезис: Доминирование на рынке доходности с глубокой интеграцией USDe ($1,8 млрд) и высоким удержанием TVL
— Катализаторы: Запуск новых высокодоходных пулов (28% APY + множители), расширение институциональных партнёрств

Kamino

— Особое: Отбирает долю у Aave с эффективностью выручки в 4 раза выше
— Бычий тезис: Превосходная эффективность капитала, инновационные интеграции RWA
— Катализаторы: Новые лимитные ордера, запуск рынка Sacred lending, расширение институционального принятия

Gearbox

— Бычий тезис: Уникальные возможности кредитного плеча для нетокенизированных позиций Convex
— Катализаторы: Рост интеграции с Convex на фоне IPO Circle и роста доходности стейблкоинов

Morpho Labs

— Особое: Выбран как основной протокол лендинга для Katana L2
— Бычий тезис: Связь между TradFi и DeFi с институциональными решениями
— Катализаторы: Запуск V2 с фиксированными ставками, экспансия на Base, интеграция KYC для институционалов

Явная тенденция — рост TVL обеспечивается институциональным принятием, при этом лидируют протоколы, ориентированные на эффективность капитала и соблюдение регуляторных требований.

Чат

Crypto Market Digest

Главные новости

— Пакистан привлёк Майкла Сэйлора для разработки национальной биткоин-стратегии.
— Вьетнам легализует криптовалюту и запускает национальную программу обучения.
— На рынке виден ротационный переход из L2 в L1, фиксируются значительные оттоки ETH из решений для масштабирования
— Таиланд отменяет налог на прирост капитала по BTC при хранении более 5 лет
— SEC рассматривает 8 заявок на Solana ETF, вероятность одобрения — 76%
— Coinbase интегрирует ApplePay и AMEX, а также оформляет лицензии в ЕС

Macro

— Рынок облигаций теряет статус «тихой гавани», институционалы переходят в цифровые активы.
— Напряжённость на Ближнем Востоке провоцирует отток капитала в crypto.
— Денежная масса M2 обновляет исторические максимумы, что может указывать на смену монетарной политики.
— Регуляторные послабления во Вьетнаме и Таиланде ускоряют институциональное принятие крипты в Азии

Smart Money

— REKT — накопление на Jupiter Exchange.
— MORPHO — запуск нового рынка PT-fxSAVE.
— MIST — крупный держатель закупил 100k+ токенов.
— AURA — капитализация на ATH $231,1M.
— HYPE — ожидаются листинги на нескольких CEX.
— 0x0 ($146K приток)
— BNKR ($72K приток)
— LAUNCHER ($27,97K приток)
— NEET ($32,69K приток)
— WELL ($147,2K приток)

Market Watching

— Завтра голосование по GENIUS Act о регулировании стейблкоинов в Сенате
— Сроки одобрения Solana ETF
— Влияние TGE Pumpfun на ротацию рынка
— Влияние активности MEV-ботов в сети Base

DeFi:

Hyperliquid

— $4,49M ежедневной выручки, 97% байбэков, $1,9B открытого интереса.
— Бычий тезис: институциональная активность, 170+ трейдеров с PnL >$10M
— Катализаторы: поддержка Galaxy Digital, конкуренция с Bybit.

Morpho Labs

— 40–80% мгновенной ликвидности в комбинированных пулах, экспансия на Base.
— Бычий тезис: агрессивная институциональная экспансия, прямая интеграция в портфель Coinbase
— Катализатор: запуск deUSD с фокусом на RWA, партнёрства с Elixir, Gauntlet, MidasRWA

Aave

— Бычий тезис: лидер институционального DeFi.
— Катализаторы: кросс-протокольные интеграции, новые фиксированные ставки во V2, интеграция с CoW Protocol и расширение на Spectra

Maker

— $2,6B+ TVL, доходность 6,5% по USDC.
— Бычий тезис: первый в регулируемом DeFi.
— Катализаторы: расширение на Base, баунти $5M за безопасность.

Pendle

— Входит в топ-10 по TVL ($5B), 50% TVL за счёт sUSDe.
— Бычий тезис: инфраструктура институционального уровня, партнёрство с Converge для RWA-доходности
— Катализатор: новый LP fxSAVE/scrvUSD с доходностью 29% APR, резкий рост TVL после экспирации

Kamino

— Близко к $100 млн TVL на Lend V2, драйвер — vault mSOL Multiply
— Бычий тезис: лидер лендинга Solana, сильное институциональное принятие
— Катализатор: интеграция рынка Marinade Finance, экспоненциальный рост

Aerodrome

— $100–150 млн годовых комиссий, рост объёма DEX на 23%
— Бычий тезис: поддержка Coinbase, выбран как предпочтительный DEX для розницы
— Катализатор: рост объёма торгов токеном на 300% за неделю

Особое упоминание: Liquity демонстрирует сильные метрики: 97% токенов выпущено, 60% застейкано — возможен дефицит предложения

Тренд: институциональный капитал активно заходит в DeFi-инфраструктуру, особенно в лендинги и интеграцию реальных активов. Morpho и Pendle — явные лидеры текущего цикла.

Чат

Market Positioning Outlook

Портфель нацелен на опережение основных криптовалют (BTC/ETH/SOL), веса распределяются по уровню уверенности.

Market Long

BTC (30%)

Долгосрочная ставка на доминирование биткоина, особенно в периоды неопределённости.

ETH (20%)

Почти $530 млн чистого притока в ETF за неделю.

SOL (10%)

Слухи об ETF продолжают циркулировать.

HYPE (15%)

Токен HYPE продолжает держаться рядом с историческими максимумами.

SKY (5%)

SKY лидирует в Ethereum DeFi, один из топовых децентрализованных эмитентов стейблкоинов.

PENDLE (5%)

Pendle даёт экспозицию к устойчивым DeFi-рынкам стейблкоинов и доходности.

ENA (5%)

Ведущий децентрализованный эмитент стейблкоинов, скоро появятся Converge и fee switch.

SYRUP (5%)

Команда Maple продолжает расширять институциональные и DeFi-партнёрства.

TAO (5%)

Инфраструктурная экспозиция к AI-нарративу.


Market Short

MOVE (5%)

Сеть ещё не показала значимых признаков восстановления.

DOGE (5%)

Отсутствие импульса после ухода Илона Маска из проекта DOGE.

XLM (10%)

Dino Coin, переоценён (~$8 млрд рыночной капитализации).

ADA (10%)

Переоценён как токен из топ-10 по рыночной капитализации.

DOT (10%)

Парачейны до сих пор не нашли широкого применения.

HBAR (10%)

Dino Coin, переоценён (~$6,5 млрд рыночной капитализации).

ATOM (10%)

Отсутствие значимого внедрения приложений.

POL (10%)

Ключевые члены команды ушли, мало результатов от проведённых приобретений.

UNI (10%)

Переоценён относительно топовых DeFi-протоколов по сборам.

COMP (10%)

TVL медленно снижается, управление протоколом ограничено и неэффективно.

ARB (5%)

В обращении менее 50% токенов, отсутствует накопление ценности.

BLAST (5%)

Слабая активность в on-chain с 2024 года.

Чат

Crypto Market Digest

Рынок демонстрирует устойчивость несмотря на напряжённость на Ближнем Востоке, институциональные потоки продолжают поступать.

Главные новости

— Сенат США принял закон GENIUS Act о регулировании стейблкоинов
— Испанский BBVA ($40 млрд под управлением) советует держать 7% портфеля в биткоине
— Bitmain, Canaan и MicroBT открывают майнинговые мощности в США
— JPMorgan запускает USD-депозитный токен (JPMD) на сети Base
— Криптобиржа Nobitex подверглась взлому на $81,7 млн, ответственность взяла про-израильская группа

Macro

— Голосование по GENIUS Act совпало с заседанием ФРС (FOMC), геополитическая напряжённость вызвала ликвидации на $1,1 млрд
— Вероятность эскалации конфликта США и Ирана выросла до 68%, что создаёт неопределённость на рынке, но институциональный капитал продолжает заходить в крипту, фиксируются рекордные притоки в ETF
— После принятия GENIUS Act традиционные банки активно выходят на крипторынок и внедряют инфраструктуру цифровых активов

Smart Money

— BNKR ($72K притока)
— Well ($147,2K притока)
— Neet ($32,69K накопления)
— Launcher ($27,97K чистого притока)
— Basedd (рост x30 с 300K до 9M капитализации)
— MASK (+$31K чистых покупок)
— ALON (+$68K притока)
— I (+$39K чистых покупок)
— SMART (+$54K чистых покупок)

DeFi

Pendle

— TVL восстанавливается до $5B за 7 дней после экспирации, запуск институциональных продуктов RWA через Converge
— Тезис: ведущий протокол доходности с институциональным спросом и сильными метриками выручки
— Катализаторы: новый пул cbETH с доходностью 23% годовых и 2,5x бустом vePENDLE, расширение институциональных партнёрств, запуск платформ Boros и Citadels, новые PT-пулы, расширение токенизации доходности

Morpho

— Самый высокий рост TVL за 30 дней (+434%) среди топ-10 проектов
— Тезис: цель стать ведущим слоем оптимизации займов на крупных блокчейнах, превосходная эффективность капитала по сравнению с традиционным лендингом
— Катализаторы: запуск нового рынка PT-fxSAVE, pre-deposit кампания Katana на $100M, экспансия на Arbitrum, партнёрство с ether.fi, интеграция с Gauntlet

Velodrome

— Множество стратегических партнёрств, включая Visa/Lightnet для cross-border и интеграцию с BlackRock
— Тезис: становится ключевой инфраструктурой для институционального DeFi
— Катализаторы: листинг на Binance Alpha и трейдинг-соревнование на $1M

Aerodrome

— Генерирует $100–150M годовых комиссий с полной дистрибуцией дохода держателям veAERO
— Тезис: доминирующий DEX на Base с идеальным распределением комиссий, формируется как основной институциональный слой ликвидности на Base
— Катализаторы: запуск продвинутого дэшборда, интеграция с Coinbase DEX, пилот JPM stablecoin, рост институционального спроса

Gearbox

— Установлен рекорд: $16,5M в леверидж-позиции
— Тезис: ведущий протокол кредитного плеча с мультичейн-экспансией
— Катализаторы: новые депозиты через OmniFDN и интеграция USD1-кредитования

Katana

— TVL удвоился до $100 млн+
— Новый стейблкоин USDA обеспечен казначейскими облигациями США
— Тезис: инновационная модель распределения доходности — доход по T-bills направляется в DeFi-пулы
— Катализаторы: интеграция с крупными протоколами, захват доходности с T-bills, институциональные потоки

Syrup

— Рост выручки на 1010% за год
— ARR приближается к $20 млн, TVL вырос в 4 раза с марта
— Тезис: недооценён относительно конкурентов по текущей цене токена
— Катализаторы: запуск новых хранилищ, рост использования капитала выше 80%

DeFi-сектор демонстрирует явные институциональные притоки: BlackRock, JPMorgan и крупные банки активно участвуют в инфраструктуре и реальной доходности. Основной фокус — на реальной доходности и институциональном уровне сервисов.

Чат

Crypto Market Digest

Обзор рынка

— BTC: Пробой ниже 100k вызвал ликвидации на $1 млрд, но крупные игроки снова заходят в рынок
— ETH: BlackRock продаёт 8,1 тыс. ETH, в то время как неизвестный кошелёк накапливает 50 тыс. ETH
— SOL: На этой неделе ожидается разблокировка токенов на сумму свыше $250 млн на фоне слухов о запуске ETF

Главные новости

— Авиаудар США по иранским ядерным объектам усиливает глобальную напряжённость, вызывая распродажу крипторынка на $678 млн.
— Таиланд внедряет налоговые льготы на BTC в рамках стратегии стать ведущим финансовым хабом.
— Circle сталкивается с исходом институциональных клиентов, которые переходят на USDT, ссылаясь на дискриминационное распределение IPO.
— Губернатор Техаса подписал закон о резерве биткойна, разрешающий покупки BTC на уровне штата

Macro

— Настроения на рынке становятся «risk-off» после эскалации конфликта США и Ирана.
— Традиционные финансы продолжают интеграцию с crypto: FCA одобряет токенизированный фонд Baillie Gifford на $260 млрд.
— Институциональный капитал активно перетекает в BTC, в то время как альткоины испытывают масштабное давление продаж.

Smart Money

— KATANA: крупный «кит» добавляет 2 BTC перед депозитом
— MORPHO: TVL удваивается в сети Base
— XSOLVBTC: $300 млн TVL на трёх сетях
— FLUID: опережает Curve по доле объёма
— SMLR: планирует покупку 105 тыс. BTC

Внимание

— OpenLedger — поднимается на 23 позиции до #36 благодаря программе двойных вознаграждений на $350 тыс.
— YapYo — поддержка маркетинга Arbitrum способствует запуску в топ-листе.
— Kaito — достигает 50 тыс. закрытых бета-пользователей
— HLPo — smart money накапливают $90 тыс. за 24 часа.
— Clanker — сохраняет статус топ-5 среди малых капитализаций несмотря на снижение притока.
— CHILLHOUSE: капитализация $800 млн, институциональные игроки активно шортят
— ZEUS: NFT DAO достигает исторического максимума в 28 млн
— FARTCOIN: крупный держатель накапливает 7,23 млн токенов

DeFi

Hyperliquid

— Резюме: $2,4 млн дневной выручки, отсутствие VC, экспоненциальный рост
— Тезис: Лидер по выручке среди всех сетей, отвоёвывает значительную долю у централизованных бирж
— Катализаторы: Кредитная линия Lion Group на $600 млн, запуск дарк пулов, институциональная ликвидность

Aave

— Резюме: $60 млрд TVL
— Тезис: Ведущий генератор дохода в DeFi с возвратом 75% MEV
— Катализаторы: Совместный запуск продуктов с Pendle (8-28% годовых), активное использование платформы крупными институционалами, первый запуск вне EVM на Aptos, одобрение интеграции XAUt

Euler

— Резюме: $1 млрд+ займов при утилизации 50%
— Тезис: Сильное соответствие продукта рынку в институциональном кредитовании
— Катализаторы: Новые рынки кредитования на Avalanche, достигшие $300 млн

Ethena

— Резюме: 67,2% доля рынка, $5,6 млрд TVL
— Тезис: Доминирует в секторе доходных стейблкоинов, превосходит по показателям топ-10 конкурентов вместе взятых
— Катализаторы: Запуск новых функций спот и perp-трейдинга, масштабное институциональное расширение, найм юристов и специалистов по комплаенсу

Pendle

— TVL: более $5 млрд
— Катализатор: внедрение EIP #7, повышающее вознаграждения ePENDLE
— Тезис: ведущий доходный протокол, привлекающий институциональные потоки
— Ключевые катализаторы: запуск нескольких пулов (sBOLD, rstETH) с доходностью 13–15% годовых

Kamino

— Тезис: становится доминирующим агрегатором стабильного дохода на Solana
— Катализаторы: интеграция с Steakhouse, быстрый рост TVL

Altitude

— Резюме: 40-50% годовых через стратегии CDP, 27% токенов выделяется заёмщикам
— Тезис: Инновационные стратегии доходности с использованием неиспользуемого залога
— Катализаторы: Интеграция с Falcon/CoWSwap/Spark расширяет возможности получения дохода

Примечание: Morpho Labs преодолел $500 млн TVL на четырёх сетях благодаря быстрому институциональному принятию.

Сектор DeFi демонстрирует сильный приток институциональных средств и рост выручки, особенно в кредитовании и доходных продуктах.

Чат

Кризис безопасности Bitcoin PoW

• Доход майнеров от комиссий в сети Bitcoin находится на историческом минимуме (менее 10 BTC в сутки), несмотря на регулярное сокращение награды за блок (халвинг).

• Это значит, что бюджет на безопасность сети (то есть на оплату работы майнеров, которые защищают сеть от атак) падает и не восполняется за счёт комиссий, как предполагалось изначально.

• Если тенденция сохранится, после полного окончания эмиссии (21 млн BTC) безопасность сети окажется под угрозой: майнеров станет мало, а атака 51% станет дешёвой даже для одной крупной майнинг-фермы.

• Даже при росте цены биткойна (например, до $1 млн или $10 млн за монету) общая стоимость майнинговой мощности будет несопоставимо мала по сравнению с капитализацией сети, что создаёт системный риск для всего рынка.

• Исторически все попытки создать устойчивый спрос на комиссии (Lightning, Ordinals, Layer-2, DeFi-протоколы на Bitcoin) давали лишь кратковременный эффект, а долгосрочного роста комиссии не произошло.

• Многие решения, вроде BitVM, Covenants, OP_CAT, либо пока не доказали свою жизнеспособность, либо не защищают от 51% атаки.

Возможные радикальные решения:

1. Ввести постоянную инфляцию (tail issuance) — сверх лимита 21 млн BTC, чтобы всегда был бюджет на безопасность (крайне непопулярно среди биткойн-максималистов).

2. Перейти на Proof-of-Stake (ещё более табуированное предложение).

3. Ввести минимальную фиксированную комиссию для всех транзакций.

4. Перевести Bitcoin на защищённую PoS-сеть или даже сделать его токеном на Ethereum (экстремальные варианты).

• Сообщество биткойна сильно разделено: часть считает угрозу далёкой или надуманной, часть видит в этом реальную системную проблему для всего крипторынка.

• Отказ обсуждать и решать проблему может привести к катастрофическим последствиям для всей индустрии: если Bitcoin станет уязвимым, доверие к децентрализованным деньгам будет подорвано.

Главный вывод

Модель безопасности Bitcoin без устойчивого роста комиссий не работает, и если не будет предложено жизнеспособное решение, в будущем сеть может оказаться под угрозой взлома и потери доверия.
Оригинал

Чат

Market Positioning Outlook

• В долгосрочной перспективе мы решили снизить вес majors с 75% до 65%, перенеся часть вложений c ETH в DeFi-проекты с более низкой капитализацией.

• Мы исключили SKY после введения токена SPK от Spark SubDAO, который был запущен во вторник.

• Мы добавили 4 новых DeFi-токена с весом 3% каждый.


Market Long

BTC (30%)

BTC-доминация на новых исторических максимумах с начала года.

ETH (10%)

Дом большинства on-chain TVL, приток средств через ETF остаётся положительным более месяца.

SOL (10%)

ETF на подходе, ведущая сеть по доходу от приложений и комиссий.

HYPE (15%)

Возможность получить экспозицию по более низкой цене относительно majors.

PENDLE (5%)

Pendle даёт доступ к развитым рынкам DeFi-стейблкоинов и доходности.

ENA (5%)

Ведущий децентрализованный эмитент стейблкоинов + грядёт Converge и fee switch.

SYRUP (5%)

Команда Maple продолжает расширять институциональные и DeFi-партнёрства.

TAO (5%)

Инфраструктурный проект с большой капитализацией, экспозиция на AI.

CHEX (3%)

Все токены в рынке и торгуется по 0,3x от общего объёма выпущенных RWA-активов.

EUL (3%)

#9 рынок кредитования по TVL, рост за месяц +18%.

DRV (3%)

80% токенов в рынке, лидер по on-chain опционам (номинальный объём $260 млн за 30 дней).

FLUID (3%)

Самый быстрорастущий DEX на ETH, #9 DEX по объёму за 30 дней; торгуется с мультипликатором 6x FDV/fees.


Market Short

SEI (10%)

Лучший актив недели, вероятно, ожидается коррекция к среднему значению.

XLM (10%)

Dino Coin, переоценён (~$7,3 млрд рыночная капитализация).

ADA (10%)

Переоценён как токен из топ-10 по рыночной капитализации.

DOT (10%)

Парачейны всё ещё не нашли массового применения.

HBAR (10%)

Dino Coin, переоценён (~$5,7 млрд рыночная капитализация).

ATOM (10%)

Отсутствие значимого внедрения приложений.

POL (10%)

Ключевые члены команды ушли, мало результатов от проведённых поглощений.

UNI (10%)

Переоценён относительно ведущих DeFi-протоколов по размеру комиссий.

COMP (10%)

Медленное снижение TVL + ограниченное и неэффективное управление.

BCH (10%)

Единственный токен из топ-20, который вырос в цене на прошлой неделе.

Чат

Лидеры роста DeFi


$MORPHO FDV 1.4B$ (–7% за 30 дней)

Morpho — модульный lending протокол, поддерживающий кредиты с фиксированной ставкой и обеспеченные криптовалютой займы в разных DeFi-экосистемах.

Последние события:

• Партнёрство с Tenor Finance для Morpho V2 (фиксированные кредиты).
• Запуск mRe7YIELD-коллатерала с Re7Labs в основной сети.
• Внедрение embedded loans через gelato.
• Рост объёма выданных займов с $100 млн до $300 млн за месяц.
• Превышение $0,5 млрд по обеспечению займов биткоином.
• Расширение Morpho Mini App на worldcoin, уже 300 000+ пользователей.

Метрики:

• Всего депозитов: $6,5 млрд (+25% за 30 дней, +51% за 60 дней).
• Активных займов: $2,3 млрд (+21% за 30 дней, +53% за 60 дней).
• TVL: $4,4 млрд (+33% за 30 дней, +63% за 60 дней).
• Комиссии: $8,5 млн в июне (+12% за 30 дней, +21% за 60 дней).
FDV $1,3 млрд (+60% за 30 дней, +70% за 90 дней)


$AERO FDV $1.3B$ (+60% за 30 дней, +70% за 90 дней)

Aerodrome — ведущая децентрализованная биржа, обеспечивающая ликвидность в сети Base.

Последние события:

• Достиг $100 млрд торгового объёма в 2025 году.
• Выплачено $100 млн наград за голосование в эпохе 95.
• Добавлены cbADA и cbLTC как cbAssets.
• Лидирует по пулам ETH/BTC среди всех сетей.
• Интеграция Base DEX в приложение Coinbase.
• Получен грант $650 000 $OP для роста TVL.

Метрики:

• TVL: $1 млрд (0% за 30 дней, +14% за 60 дней).
• Комиссии: $15,9 млн в мае (+69% за 30 дней).
• Доля объёма на Base DEX: 60%.


$SYRUP FDV 730M$ (+240% за 30 дней, +400% за 90 дней)

Maple Finance — кредитная платформа, объединяющая институциональные и permissionless DeFi-кредитные рынки.

Последние события:

• Запуск syrupUSDC на Solana, $500 000 стимулов для DeFi.
• Принятие $HYPE в качестве залога.
• Листинг на Hyperliquid.
• Получено финансирование под обеспечение биткоином от Cantor.
• Объединение продуктов под брендом Maple.

Метрики:

• Управляемые активы: $2,49 млрд (+34% за 30 дней, +101% за 60 дней, +240% за 90 дней).
• Выданные займы: $628 млн (+66% за 30 дней, +160% за 60 дней, +431% за 90 дней)
• Месячный доход: $1,01 млн (+62% за 90 дней с марта).
• Застейкано токенов: 40% с доходностью 2,7% годовых.


$EUL FDV 300M$ (+45% за 90 дней, +88% с начала года)

Euler V2 — модульная lending платформа с настраиваемыми сейфами и расширенными возможностями для залога.

Последние события:

• Запуск Super Lending App на Arbitrum, $100 000 стимулов.
• Введение USD1 Vault с Re7Labs, обеспеченного казначейскими облигациями США.
• Листинг на OKX Wallet для on-chain доступа.
• Интеграция weETH от Ether_fi как залог на Avax.
• Запуск рынков sDOLA и USDf с Inverse Finance, Falcon Stable.
• Старт DEX EulerSwap с just-in-time ликвидностью.

Метрики:

• TVL: $2,24 млрд (+23% за 30 дней, +62% за 60 дней, +123% за 90 дней, +900% с начала года).
• Активные займы: $1,1 млрд (+29% за 30 дней, +62% за 60 дней, +139% за 90 дней).
• Комиссии: $2,7 млн за текущий месяц, $3,2 млн в мае (+45% за 30 дней), рост с $25k до $125k/день или $13 млн в год.


$GIZA FDV 200M$ (+140% за 30 дней)

Giza — платформа оптимизации доходности на основе агентов, использующая AI для автономных DeFi-стратегий.

Последние события:

• Запуск второго сезона airdrop для увеличения числа пользователей.
• Достижение доходности 15% годовых через агентов Arma.
• Партнёрства с Morpho, Euler, Rainbow, Arcadia.
• Пилотная доходность 67% по стейблкоинам с Re7Labs.

Метрики:

• Активность протокола: $176,7 млн объёма (+337% за 30 дней, +684% за 60 дней, +2678% за 90 дней), $8,67 млн активов (+379% за 30 дней, +624% за 60 дней, +698% за 90 дней).
• Всего автономных транзакций: 165 230 (+81% за 30 дней, +158% за 60 дней, +471% за 90 дней).
• Всего агентов: 33 748 (+40% за 30 дней, +85% за 60 дней, +138% за 90 дней).

Чат

Distilled Watchlist. SUI

A. Поиск следующего L1:

Каждый цикл венчает новый L1 — последним был ETH, сейчас SOL. Сейчас спреды между токенами показывают, что SUI может выстрелить.

Он не только быстр (язык Move, топ TPS), но и быстро набирает популярность:

• 1,13B$ в стейблкоинах (+203% в годовом исчислении)
• 14,1B$ в месячном объеме DEX
• Поддержка BTCFi + доступ к Grayscale/21Shares

Еще рано, но рынок сигнализирует — SUI набирает серьезный импульс L1.

B. Взлом CETUS — стресс-тест SUI:

22 мая крупнейшая DEX SUI, CETUS, подверглась взлому, в результате которого было похищено 220M$ — это стало серьезным ударом для рынка.

Тем не менее, TVL полностью восстановился, достигнув 810,4M SUI, и CETUS снова заработал.

Этот отскок отражает прошлую устойчивость SOL и сигнализирует о долгосрочной силе.

Тем не менее, цены отстают: SUI упал на 28,6%, CETUS — на 57%, что может означать, что настроения достигли дна. С возвращением ликвидности может последовать резкий разворот.

C. HYPE Dominates Narrative:

На этом рынке с низкой ликвидностью HYPE доминирует над потоками и вниманием, вытесняя другие альткоины.

Он занимает 90% рынка perpetual, имеет казну в 600M$, которая используется для байбеков, а токен вырос на 35,9% за месяц.

Ежедневные комиссии? 2,4 млн долларов против 32,2 тыс. долларов у SUI — большая часть которых возвращается обратно в HYPE. Пока капитал не начнёт перетекать на другие альткоины, широкого роста на рынке ждать не стоит.

D. SUI’s Token Unlocks:

Только 34% предложения SUI находится в обращении, а на цену давит 122,75M$ в месяц в виде разблокированных токенов.

На рынке с низкой ликвидностью это сложная ситуация для рефлексивного роста. Долгосрочное удержание позиций трудно оправдать, пока не будет очищено больше предложения.

SUI может быть multi-cycle ставкой с реальным потенциалом прорыва после 2028 года, когда будут разблокированы основные токены.

Чат

Distilled Watchlist. Hyperliquid

A. HYPE Прочно Удерживает Внимание Крипторынка.

HYPE в настоящее время лидирует в криптовалютной сфере, принося 2,6M$ в виде ежедневных комиссий.

Все комиссии идут на выкуп, что создает постоянное давление на спрос и подпитывает рефлексивность.

Фонд уже выкупил 2,5% предложения. Благодаря сильным потокам и высокой популярности, HYPE в этом цикле поглощает ликвидность альткойнов.

B. Фундаментальное преимущество HYPE:

HYPE владеет 80 % объема perpetual contracts on-chain (8–10B$ в день), но все еще отстает от Binance с его 85,9B$, что оставляет большой потенциал для роста.

Две новые искры запускают маховик:

• HIP-3: stake 1M HYPE для листинга новых perpetual contracts — это поглотит предложение и углубит ликвидность.
• HyperEVM L1: открывает базу трейдеров HYPE для новых DeFi-рельсов и рынков прогнозов.

Прочная основа, новые катализаторы, рефлексивный рост.

C. Институты вступают в игру:

TradFi следует за трендом казначейских облигаций — LGHL привлек 600M$ для покупки HYPE, SOL и SUI, а EYEN планирует создать резерв HYPE на 50M$.

Это может привести к устойчивому спросу на покупку. Но есть один нюанс: обе компании имеют слабые фундаментальные показатели.

В случае ликвидации динамика HYPE может быстро измениться в обратную сторону.

Чат

xeet

🧙‍♂️Moni Score 1478

Создатель мем-коина $GRIND Pons анонсировал что-то похожее на Fantasy Top на Abstract.

Вся команда Abstract уже подключилась и выразила свою поддержку.

Следим, пока можно перейти по инвайту.

Чат ABS

Набор в орден Gem Hunters

Всего 3 дня, чтобы стать гем хантером. Тут чекни, что тебя ждёт, а ниже читай отчёт за месяц.

Отчёт

DeFi

• Зафиксировали прибыль на $RESOLV (+25%).
• Получили и раздали WL для TAC First Force
• Залили в новые фармилки [StandX и два секретных].
• Слили $Sahara на x2.
• Воркали под дропы [Spark, veKitten]
• Успели в Plasma. А ты?
• Перенесли LP позицию с Sonic на ETH/BTC.
• Закинули в Enso на Coinlist [чисто антифомо ставка].

Ретрохантинг

• Plasma следили за открытием депозитов и внесли сколько хотели.
• Farcaster покупали Pro подписку, получали дропы щитков, и некоторые продали свои NFT.
• Camp Network откупали NFT на падении.
• Espresso охотились за вайтлистами и ждем дроп.

Дегенство

• Залетали в Loud - насыпали! Но тем кто зашел в сейл, получилось как и ожидали - 100х к вложениям - 0,05 ➔ 5 $SOL, если флипали около $15кк Mcap
• Следим за нарративами, сейчас фокус на InfoFi. Yapyo нашли рано - ждали сейл, попали, как обычно - не все… ждем результаты.
• Лудили в Gorbagana и все что было рядом. Кто-то поел, кто то остался без депа((( Но мы всех учим соблюдать риск-менеджемент, у нас даже 3 гайда есть.
• Фокус все так же, на MegaETH/Hyperliquid/Base/Solana.

Ранние проекты

• Признаться честно — проектов навалом, но самые жирные до сих пор не запустились. Уже на низком старте — сидим, ждём.

NFT’s

• Из последнего, залетали в Megalio - лутали в WL. Кто залутал - поел.
• Щас кстати Remilux ждем на Sophon 🤫

Вступить в Gem Hunters (скидка 15% на 1й месяц)