Forwarded from 삼성증권 이경자
<부동산>
"건설경기 활성화 방안, 대형사에 유리한 제도 변화"
전일 정부가 발표한 대책은 준공후 미분양 아파트 매입, 건설사의 책준 부담 완화, 건설사에 유동성 공급 등이 담겨 있습니다. 이번 대책은 지역 건설경기를 보완함으로써 내수 활성화의 목적이 크지만 궁극적으로 경쟁력이 약한 중소 player의 구조조정을 야기할 전망입니다.
일례로 3월에 구체적 방안이 확정될 '책준 부담 완화 방안'은 우량 사업장에 PF대출이 집중되는 양극화를 가속화시킬 것으로 예상되기 때문입니다.
그간 책준 기한 도과를 빌미로 건설사에 PF전액을 인수하게 하는 불합리한 책준 제도는 이제 책준기한 도과에 따라 채무인수 비율을 차등화하고 손해배상도 대주들의 실제 손실 범위로 현실화됩니다. 건설사 전반의 우발채무 축소를 의미하는 동시에 대주들의 리스크가 커지기 때문에 대주들의 PF대출 기준은 더욱 엄격해질 수 있습니다.
최근 연속적으로 발표된 PF자본비율 상향, 프로젝트 리츠 도입 등은 모두 반복되는 PF위기를 방지하기 위한 근본적 개혁이며 개발시장의 성숙기에 필연적인 제도변화입니다. 이번 대책에 지방 주택에 세제 혜택이나 DSR 규제완화가 포함되지 않았다는 점도 과거처럼 무차별적인 수요 진작이 아닌, 시장 자정작용을 유도할 것이라는 향후 정책적 방향성을 엿보게 합니다.
지난 3년간 고금리와 인플레이션으로 연쇄적으로 발생했던 건설사의 연쇄 도산과 신탁사의 적자폭 확대는 절정을 지났다고 판단되나, 열위한 player들의 수주환경은 점차 어려워질 가능성이 높습니다. 우량 사업장에 대출과 자금이 쏠리며 대형 건설사, 강한 자본력으로 중소PF(책준)의 대안인 차입형신탁을 주로 했던 한국자산신탁과 같은 상위 신탁사의 점유율 회복이 예상됩니다.
※금일 리포트를 참조하세요.
"건설경기 활성화 방안, 대형사에 유리한 제도 변화"
전일 정부가 발표한 대책은 준공후 미분양 아파트 매입, 건설사의 책준 부담 완화, 건설사에 유동성 공급 등이 담겨 있습니다. 이번 대책은 지역 건설경기를 보완함으로써 내수 활성화의 목적이 크지만 궁극적으로 경쟁력이 약한 중소 player의 구조조정을 야기할 전망입니다.
일례로 3월에 구체적 방안이 확정될 '책준 부담 완화 방안'은 우량 사업장에 PF대출이 집중되는 양극화를 가속화시킬 것으로 예상되기 때문입니다.
그간 책준 기한 도과를 빌미로 건설사에 PF전액을 인수하게 하는 불합리한 책준 제도는 이제 책준기한 도과에 따라 채무인수 비율을 차등화하고 손해배상도 대주들의 실제 손실 범위로 현실화됩니다. 건설사 전반의 우발채무 축소를 의미하는 동시에 대주들의 리스크가 커지기 때문에 대주들의 PF대출 기준은 더욱 엄격해질 수 있습니다.
최근 연속적으로 발표된 PF자본비율 상향, 프로젝트 리츠 도입 등은 모두 반복되는 PF위기를 방지하기 위한 근본적 개혁이며 개발시장의 성숙기에 필연적인 제도변화입니다. 이번 대책에 지방 주택에 세제 혜택이나 DSR 규제완화가 포함되지 않았다는 점도 과거처럼 무차별적인 수요 진작이 아닌, 시장 자정작용을 유도할 것이라는 향후 정책적 방향성을 엿보게 합니다.
지난 3년간 고금리와 인플레이션으로 연쇄적으로 발생했던 건설사의 연쇄 도산과 신탁사의 적자폭 확대는 절정을 지났다고 판단되나, 열위한 player들의 수주환경은 점차 어려워질 가능성이 높습니다. 우량 사업장에 대출과 자금이 쏠리며 대형 건설사, 강한 자본력으로 중소PF(책준)의 대안인 차입형신탁을 주로 했던 한국자산신탁과 같은 상위 신탁사의 점유율 회복이 예상됩니다.
※금일 리포트를 참조하세요.
Forwarded from Harvey's Macro Story
일본에 대한 오해
일본 경기는 미국에 비해 상대적으로 경제성장률이 낮다(o)
일본의 금리인상은 올리기 싫은 환경에서 JPY 약세로 울며겨자먹기로 올리는 것이다(x)
일본 경제는 확장기이자 인플레이션 시대로 돌아왔다(o)
일본의 금리인상을 누구보다 원했던것이 과거 아베 내각이였고, QE+QQE하면서 디플레이션 탈출을 위해 노력함. 심지어 JPY의 약세는 아베 내각때 G7에서 승인도 받았음. KRW의 시각으로 일본을 보니 '일본이 성장하지 않는다' 시각으로 보는것. USD시각으로 보면 JPY는 상대적인 강세로 돌아가는 중. 일본경제는 기시다 내각부터 춘투에서 역사적인 임금인상을 비롯 아베 내각이 그렇게 끈질기게 노력했던 디플레이션도 탈출했음. 일본경제는 경제 확장기임.
명목 GDP 600조 엔 달성
가계의 체감에 가까운 명목 GDP가 전년 대비 2.9% 증가하며 4년 연속 플러스를 기록. 실질 금액으로는 609조 2,887억 엔에 달하며, 연간 기준으로 처음으로 600조 엔대를 돌파. 주요 기업들의 최종 이익 합계도 4년 연속 사상 최고치를 경신할 전망.
내각부가 17일 발표한 2024년 GDP 속보치에서 명목 GDP가 처음으로 600조 엔을 넘어섰음
명목 GDP는 1973년경부터 5년마다 100조 엔 규모로 성장해 왔으나, 1992년에 500조 엔을 돌파한 이후로는 정체가 계속되었음.
2015년 당시 아베 신조 총리가 "2020년경에 600조 엔을 달성하겠다"라고 내건 목표가 실현.
사진 출처: Nikkei, CNBC, The Yomiuri Shimbun
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/harveyspecterMike
일본 경기는 미국에 비해 상대적으로 경제성장률이 낮다(o)
일본의 금리인상은 올리기 싫은 환경에서 JPY 약세로 울며겨자먹기로 올리는 것이다(x)
일본 경제는 확장기이자 인플레이션 시대로 돌아왔다(o)
일본의 금리인상을 누구보다 원했던것이 과거 아베 내각이였고, QE+QQE하면서 디플레이션 탈출을 위해 노력함. 심지어 JPY의 약세는 아베 내각때 G7에서 승인도 받았음. KRW의 시각으로 일본을 보니 '일본이 성장하지 않는다' 시각으로 보는것. USD시각으로 보면 JPY는 상대적인 강세로 돌아가는 중. 일본경제는 기시다 내각부터 춘투에서 역사적인 임금인상을 비롯 아베 내각이 그렇게 끈질기게 노력했던 디플레이션도 탈출했음. 일본경제는 경제 확장기임.
명목 GDP 600조 엔 달성
가계의 체감에 가까운 명목 GDP가 전년 대비 2.9% 증가하며 4년 연속 플러스를 기록. 실질 금액으로는 609조 2,887억 엔에 달하며, 연간 기준으로 처음으로 600조 엔대를 돌파. 주요 기업들의 최종 이익 합계도 4년 연속 사상 최고치를 경신할 전망.
내각부가 17일 발표한 2024년 GDP 속보치에서 명목 GDP가 처음으로 600조 엔을 넘어섰음
명목 GDP는 1973년경부터 5년마다 100조 엔 규모로 성장해 왔으나, 1992년에 500조 엔을 돌파한 이후로는 정체가 계속되었음.
2015년 당시 아베 신조 총리가 "2020년경에 600조 엔을 달성하겠다"라고 내건 목표가 실현.
사진 출처: Nikkei, CNBC, The Yomiuri Shimbun
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/harveyspecterMike
Forwarded from Harvey's Macro Story
우에다 가즈오 BOJ총재, 총리관저에서 이시바 시게루 총리와 회담.
-이시바 총리 취임이후 두번째 회담(첫번째는 작년 10월2일)
-우에다 총재는 다음주에 개최될 G7 및 G20 재무장관/중앙은행 총재 회의에 앞서서 총리와 회담
-20일 채권시장의 장기금리는 2009년 11월 이후 최고 수순인 1.44%를 기록.
-BOJ의 추가 금리인상 전망을 배경으로 하는 10년물 국채금리가 계속 상승 중. 도쿄 외환시장에서도 엔화 환율이 2개월 반만에 1달러 150엔 수준으로 상승.
-우에다 총재는 이시바 총리와 장기금리에 대해 논의했냐는 질문에 대해서는 언급하지 않았다고 답변. 우에다 총재는 정기적으로 총리와 금융/경제 동향에 대해서 의견교환을 하고 있다고 했음.
사진 출처: Bloomberg
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/harveyspecterMike
-이시바 총리 취임이후 두번째 회담(첫번째는 작년 10월2일)
-우에다 총재는 다음주에 개최될 G7 및 G20 재무장관/중앙은행 총재 회의에 앞서서 총리와 회담
-20일 채권시장의 장기금리는 2009년 11월 이후 최고 수순인 1.44%를 기록.
-BOJ의 추가 금리인상 전망을 배경으로 하는 10년물 국채금리가 계속 상승 중. 도쿄 외환시장에서도 엔화 환율이 2개월 반만에 1달러 150엔 수준으로 상승.
-우에다 총재는 이시바 총리와 장기금리에 대해 논의했냐는 질문에 대해서는 언급하지 않았다고 답변. 우에다 총재는 정기적으로 총리와 금융/경제 동향에 대해서 의견교환을 하고 있다고 했음.
사진 출처: Bloomberg
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/harveyspecterMike
Forwarded from 에테르의 일본&미국 리서치
닛케이) 총무성이 21일 발표한 1월 소비자물가지수(CPI, 2020년=100)는 변동성이 큰 신선식품을 제외한 종합이 109.8로 전년 동월 대비 3.2% 상승해 3개월 연속 상승률이 확대되었습니다. 신선식품을 포함한 종합은 4.0% 상승해 2년 만에 4%대를 기록했습니다.
Forwarded from Fund Easy
버크셔가 지분을 늘리고 있는 POOL의 실적
https://blog.naver.com/opushk/223768076857
https://blog.naver.com/opushk/223768076857
NAVER
Pool Corporation(POOL) 24.4Q 실적발표, Earnings Calls
Pool Corporation(POOLCORP)은 세계 최대 수영장 및 관련 야외 생활 제품의 도매 유통업체로, 미국, 유럽, 호주를 포함한 전 세계 448개의 영업 센터를 운영합니다. 약 200,000개의 제품을 125,000명 이상의 도매 고객에게 공급하며, 주요 제품군은 다음과 같습니다:
이더리움 창립자 비탈릭 부테린 (94년생)
BNB와 솔라나에 이더리움이 밀리는 데는 이유가 있으나, 더 오래 가고 안정적일 수 있지 않을까
“부테린은 “최근 가장 실망스러웠던 것은 누군가가 ‘이더리움이 블록체인 카지노를 충분히 존중하지 않기 때문에 나쁘고, 다른 체인은 모든 응용 프로그램을 받아들여 더 낫다’는 말을 했을 때였다”고 말했다.”
“부테린은 커뮤니티가 그의 근본적인 신념에 반하는 ‘도덕적 역전’의 길을 선택한다면 블록체인 업계를 떠날 것이라고 밝혔다.“
https://www.blockmedia.co.kr/archives/861989
BNB와 솔라나에 이더리움이 밀리는 데는 이유가 있으나, 더 오래 가고 안정적일 수 있지 않을까
“부테린은 “최근 가장 실망스러웠던 것은 누군가가 ‘이더리움이 블록체인 카지노를 충분히 존중하지 않기 때문에 나쁘고, 다른 체인은 모든 응용 프로그램을 받아들여 더 낫다’는 말을 했을 때였다”고 말했다.”
“부테린은 커뮤니티가 그의 근본적인 신념에 반하는 ‘도덕적 역전’의 길을 선택한다면 블록체인 업계를 떠날 것이라고 밝혔다.“
https://www.blockmedia.co.kr/archives/861989
블록미디어
비탈릭 부테린 "커뮤니티의 '도덕적 역전'이 계속되면 블록체인 업계 떠날 것" | 블록미디어
이더리움 공동 창립자 비탈릭 부테린이 블록체인 도박에 대한 암호화폐 업계의 '도덕적 역전'에 실망감을 드러냈다고 20일(현지시간) 크립토폴리탄이 보도했다. 이 매체의 보도에 따르면 20일 부테린의 AMA 세션에서 그는 지난해 암호화폐 업계에서 겪은 주요 불만에 대해 답변했다.
Forwarded from 에테르의 일본&미국 리서치
블룸버그) 카토 카츠노부 재무상은 21일 각료회의 후 기자회견에서 엔화가 달러 대비 약 2개월 반 만에 150엔을 돌파하며 상승한 것과 관련하여 "환율에 대한 인식은 종전과 같다"고 밝혔다.
같은 날 아침, 도쿄 외환 시장에서 엔화 환율은 1달러당 149엔대 중반으로 약 2개월 반 만에 최고 수준을 기록했다. 일본은행의 조기 금리 인상 전망이 강화되며 엔화 매수가 이어지고 있다.
한편, 채권 시장에서는 장기 금리의 지표가 되는 신발행 10년 만기 국채 수익률이 계속 상승 중이다. 20일에는 한때 1.44%로 2009년 11월 이후 가장 높은 수준을 갱신했다. 이에 대해 카토 재무상은 금리 지급 비용 증가로 이어질 수 있다며, 국채의 안정적 소화를 진행하고 싶다는 인식을 나타냈다.
카토 재무상은 또한, 26~27일 남아프리카 공화국 케이프타운에서 열리는 주요 20개국(G20) 재무장관 및 중앙은행 총재 회의에 불참할 의사를 밝혔다. 내년도 예산을 둘러싼 여야 협의가 본격화되는 가운데, 국회에서의 예산 심의를 우선하겠다는 생각이다. 대리로는 사이토 히로아키 재무부 부대신을 파견할 예정이다. 재무성에 따르면, G20에 대신 부대신을 보내는 것은 2018년 3월 이후 약 7년 만의 일이다.
같은 날 아침, 도쿄 외환 시장에서 엔화 환율은 1달러당 149엔대 중반으로 약 2개월 반 만에 최고 수준을 기록했다. 일본은행의 조기 금리 인상 전망이 강화되며 엔화 매수가 이어지고 있다.
한편, 채권 시장에서는 장기 금리의 지표가 되는 신발행 10년 만기 국채 수익률이 계속 상승 중이다. 20일에는 한때 1.44%로 2009년 11월 이후 가장 높은 수준을 갱신했다. 이에 대해 카토 재무상은 금리 지급 비용 증가로 이어질 수 있다며, 국채의 안정적 소화를 진행하고 싶다는 인식을 나타냈다.
카토 재무상은 또한, 26~27일 남아프리카 공화국 케이프타운에서 열리는 주요 20개국(G20) 재무장관 및 중앙은행 총재 회의에 불참할 의사를 밝혔다. 내년도 예산을 둘러싼 여야 협의가 본격화되는 가운데, 국회에서의 예산 심의를 우선하겠다는 생각이다. 대리로는 사이토 히로아키 재무부 부대신을 파견할 예정이다. 재무성에 따르면, G20에 대신 부대신을 보내는 것은 2018년 3월 이후 약 7년 만의 일이다.