Forwarded from Nittany ATOM Land
Forwarded from KOREA DAILY INSIGHT - KIS GREG KIM
대만 공매도 제한 조치로 한국 IT주들 공매도 부담 가중될수도
Taiwan’s financial regulator has announced tighter short-selling controls to stabilize the market amid Donald Trump’s aggressive tariffs.
The new measures, effective April 7, will limit the volume of intraday securities lending orders to 3% of the average daily trading volume over the previous 30 days, the Financial Supervisory Commission said in a statement on Sunday. That is reduced from 30% previously.
It will also raise the minimum margin requirement for short-selling activities from 90% to 130%, the statement says. The changes will be effective from April 7 to April 11.
Taiwan’s financial regulator has announced tighter short-selling controls to stabilize the market amid Donald Trump’s aggressive tariffs.
The new measures, effective April 7, will limit the volume of intraday securities lending orders to 3% of the average daily trading volume over the previous 30 days, the Financial Supervisory Commission said in a statement on Sunday. That is reduced from 30% previously.
It will also raise the minimum margin requirement for short-selling activities from 90% to 130%, the statement says. The changes will be effective from April 7 to April 11.
Forwarded from 에테르의 일본&미국 리서치
골드만삭스) 관세 인상이 아시아 지역 수익 성장률을 감소시킬 것
관세 영향 분석을 업데이트하며, 관세 인상이 아시아 시장 수익에 미칠 영향을 세 가지 경로를 통해 추정했습니다: 1) 미국 매출 비중이 있는 MSCI 지수 구성 종목에 대해 평균 30-35%의 관세 전가율을 가정; 2) 관세 외적인 요소로 아시아 수출품에 대한 수요에 영향을 미치는 미국 성장 민감도; 3) 미국 매출 비중이 없는 기업에 영향을 미치는 아시아 국내 GDP 하향 조정. 이 세 가지 경로를 종합하여, MXAPJ 수익 성장률을 2025/26년 예상치에서 각각 3%p/1%p 하향 조정하여 8%와 10%로 낮췄습니다. 이는 컨센서스 예상치인 11%와 12%와 비교됩니다. 결과적으로, 우리는 2026년 수익 수준에서 컨센서스 대비 4% 낮은 수준으로 전망합니다.
2025년 EPS(주당순이익) 성장률 전망치는 모든 지역 시장에서 1~4%p 하향 조정되었으며, 일부 시장에서는 2026년 EPS 성장률도 1~2%p 하향 조정되었습니다. 2025년과 2026년을 합산하여 보면, 대만(-7%p), 태국(-4%p), 한국 및 홍콩(-3%p)이 가장 큰 수익 감소를 기록했습니다. 이번 전망 조정은 관세 모델링 결과와 대체로 일치하며, 한국처럼 이미 보수적인 전망치를 가지고 있는 경우에는 더 완만한 조정을 반영했습니다.
가장 큰 전망 조정은 일본으로, 수익을 10% 하향 조정했습니다. 이는 미국 관세와 일본 국내 GDP 성장 변화 외에도 USD/JPY 평균 환율 가정을 155에서 145로 변경한 결과입니다(연평균 환율이 10포인트 변동할 경우 수익에 4%의 변화가 발생). 중국의 경우, 2025년 수익 전망치를 9%에서 7%로 2% 하향 조정했으나 이는 비교적 보수적인 조정으로 보일 수 있습니다. 그 이유는 a) MSCI 중국 지수 매출의 단지 2%만이 미국으로의 수출에서 발생하며, b) 추가적인 재정 지원이 예상되어 GDP 전망이 변하지 않았기 때문에 국내 수익에 미치는 추가적인 영향이 제한적이기 때문입니다.
관세 영향 분석을 업데이트하며, 관세 인상이 아시아 시장 수익에 미칠 영향을 세 가지 경로를 통해 추정했습니다: 1) 미국 매출 비중이 있는 MSCI 지수 구성 종목에 대해 평균 30-35%의 관세 전가율을 가정; 2) 관세 외적인 요소로 아시아 수출품에 대한 수요에 영향을 미치는 미국 성장 민감도; 3) 미국 매출 비중이 없는 기업에 영향을 미치는 아시아 국내 GDP 하향 조정. 이 세 가지 경로를 종합하여, MXAPJ 수익 성장률을 2025/26년 예상치에서 각각 3%p/1%p 하향 조정하여 8%와 10%로 낮췄습니다. 이는 컨센서스 예상치인 11%와 12%와 비교됩니다. 결과적으로, 우리는 2026년 수익 수준에서 컨센서스 대비 4% 낮은 수준으로 전망합니다.
2025년 EPS(주당순이익) 성장률 전망치는 모든 지역 시장에서 1~4%p 하향 조정되었으며, 일부 시장에서는 2026년 EPS 성장률도 1~2%p 하향 조정되었습니다. 2025년과 2026년을 합산하여 보면, 대만(-7%p), 태국(-4%p), 한국 및 홍콩(-3%p)이 가장 큰 수익 감소를 기록했습니다. 이번 전망 조정은 관세 모델링 결과와 대체로 일치하며, 한국처럼 이미 보수적인 전망치를 가지고 있는 경우에는 더 완만한 조정을 반영했습니다.
가장 큰 전망 조정은 일본으로, 수익을 10% 하향 조정했습니다. 이는 미국 관세와 일본 국내 GDP 성장 변화 외에도 USD/JPY 평균 환율 가정을 155에서 145로 변경한 결과입니다(연평균 환율이 10포인트 변동할 경우 수익에 4%의 변화가 발생). 중국의 경우, 2025년 수익 전망치를 9%에서 7%로 2% 하향 조정했으나 이는 비교적 보수적인 조정으로 보일 수 있습니다. 그 이유는 a) MSCI 중국 지수 매출의 단지 2%만이 미국으로의 수출에서 발생하며, b) 추가적인 재정 지원이 예상되어 GDP 전망이 변하지 않았기 때문에 국내 수익에 미치는 추가적인 영향이 제한적이기 때문입니다.
Forwarded from 에테르의 일본&미국 리서치
이에 따라 중국, 일본, 싱가포르를 오버웨잇, 한국은 중립, 타이완은 언더웨잇으로 평가합니다.
또한 필수소비재, 통신섹터는 오버웨잇으로 상향, 테크하드웨어&반도체, 소프트웨어는 언더웨잇으로 하향합니다.
또한 필수소비재, 통신섹터는 오버웨잇으로 상향, 테크하드웨어&반도체, 소프트웨어는 언더웨잇으로 하향합니다.
doreamer의 투자 충전소⛽
VIX와 바닥 잡기 2 : VIX와 S&P500 저점 사이의 시차는 평균 80일, 중앙값 56일, 범위 0-219일 - energyinfo https://m.blog.naver.com/energyinfo/223824046472
VIX와 바닥 잡기 3 : VIX의 최대 등락폭은?
1. VIX(종가기준)는 1990년 도입 후 2008년 10월 89.53이 최고점이고(같은해 11월 81.48),2020년 3월 85.47이 역대 2번째 기록. 3번째는 2024년 8월.
2. 셋의 등락폭을 보면,
- 2008년 10월 (금융위기) :
-> 시가 39.39, 고가 89.53, 저가 39.39, 종가 59.89
-> 고가/저가 = 227%
- 2020년 3월 (코로나19) :
시가 34.86, 고가 85.47, 저가 24.93, 종가 53.54
-> 고가/저가 = 343%
- 2024년 8월 (BOJ 금리인상) :
시가 16.20, 고가 65.73, 저가 14.46, 종가 15.00
-> 고가/저가 = 455%
3. 셋을 비교해보면 갈수록 VIX 자체의 변동폭도 커짐
4. 2025년 4월 현재 고가 45.31 / 저가 20.68 = 219%.
5. 아직.. 마일드한 수준일 수 있음
6. VIX와 유사한 VXO라는 지수가 있었음
7. VXO는 VIX와 같은 구간에 유사한 움직임을 보여줬음 (2008년 9월에 80을 넘겼고, 이외 차트가 비슷)
8. 1987년 블랙먼데이 때 VIX는 만들어지기 전이었는데, VXO는 100을 넘겨 일일종가 기준 150.19, 장중 172.79도 찍었었음
9. 위 2번과 같은 양식으로 정리해보면
- 1987년 10월 (블랙먼데이) :
시가 23.34, 고가 172.79, 저가 23.34, 종가 60.70
-> 고가/저가 = 740%
-> 특히 블랙먼데이 직전 금요일과, 블랙먼데이와 화요일까지의 VXO 상승률은 약 480%
10. 이번 위기가 이 정도일지는 모르고, 본인도 그 정도는 아니길 제발 바라지만, VIX 롱을 안 탄 걸 조금 아쉬워하며 반대로 적정 시점에 VIX 숏을 생각하던 건 좀 더 조심해야겠다 싶음
이 트레이딩의 위험성의 크기를 3인칭으로 보고 스스로를 설득/보호하기 위해 계속 공부하려함
2008년 10월에 TV로 삼성전자의 장중 하한가를 보고 기함하던 기억을 떠올려봄. 아마 점심시간이었던 것 같은데 밥이 안 넘어갔음.
VIX가 어디까지 간다 못간다 되돌린다의 관점과 생각보단, 예측하고 안전범위를 설정해도 그것을 항상 깨먹는 것이 투자의 영역이기 때문에, 강건너불구경을 스스로 갈비뼈를 분지르는 짓으로 바꾸기 전에 다시 한 번 냉정하게 돌다리 두드릴 필요가 있어 정리.
#doreamer생각
https://www.macroption.com/can-vix-go-over-100/
1. VIX(종가기준)는 1990년 도입 후 2008년 10월 89.53이 최고점이고(같은해 11월 81.48),2020년 3월 85.47이 역대 2번째 기록. 3번째는 2024년 8월.
2. 셋의 등락폭을 보면,
- 2008년 10월 (금융위기) :
-> 시가 39.39, 고가 89.53, 저가 39.39, 종가 59.89
-> 고가/저가 = 227%
- 2020년 3월 (코로나19) :
시가 34.86, 고가 85.47, 저가 24.93, 종가 53.54
-> 고가/저가 = 343%
- 2024년 8월 (BOJ 금리인상) :
시가 16.20, 고가 65.73, 저가 14.46, 종가 15.00
-> 고가/저가 = 455%
3. 셋을 비교해보면 갈수록 VIX 자체의 변동폭도 커짐
4. 2025년 4월 현재 고가 45.31 / 저가 20.68 = 219%.
5. 아직.. 마일드한 수준일 수 있음
6. VIX와 유사한 VXO라는 지수가 있었음
7. VXO는 VIX와 같은 구간에 유사한 움직임을 보여줬음 (2008년 9월에 80을 넘겼고, 이외 차트가 비슷)
8. 1987년 블랙먼데이 때 VIX는 만들어지기 전이었는데, VXO는 100을 넘겨 일일종가 기준 150.19, 장중 172.79도 찍었었음
9. 위 2번과 같은 양식으로 정리해보면
- 1987년 10월 (블랙먼데이) :
시가 23.34, 고가 172.79, 저가 23.34, 종가 60.70
-> 고가/저가 = 740%
-> 특히 블랙먼데이 직전 금요일과, 블랙먼데이와 화요일까지의 VXO 상승률은 약 480%
10. 이번 위기가 이 정도일지는 모르고, 본인도 그 정도는 아니길 제발 바라지만, VIX 롱을 안 탄 걸 조금 아쉬워하며 반대로 적정 시점에 VIX 숏을 생각하던 건 좀 더 조심해야겠다 싶음
이 트레이딩의 위험성의 크기를 3인칭으로 보고 스스로를 설득/보호하기 위해 계속 공부하려함
2008년 10월에 TV로 삼성전자의 장중 하한가를 보고 기함하던 기억을 떠올려봄. 아마 점심시간이었던 것 같은데 밥이 안 넘어갔음.
VIX가 어디까지 간다 못간다 되돌린다의 관점과 생각보단, 예측하고 안전범위를 설정해도 그것을 항상 깨먹는 것이 투자의 영역이기 때문에, 강건너불구경을 스스로 갈비뼈를 분지르는 짓으로 바꾸기 전에 다시 한 번 냉정하게 돌다리 두드릴 필요가 있어 정리.
#doreamer생각
https://www.macroption.com/can-vix-go-over-100/
doreamer의 투자 충전소⛽ pinned «VIX와 바닥 잡기 3 : VIX의 최대 등락폭은? 1. VIX(종가기준)는 1990년 도입 후 2008년 10월 89.53이 최고점이고(같은해 11월 81.48),2020년 3월 85.47이 역대 2번째 기록. 3번째는 2024년 8월. 2. 셋의 등락폭을 보면, - 2008년 10월 (금융위기) : -> 시가 39.39, 고가 89.53, 저가 39.39, 종가 59.89 -> 고가/저가 = 227% - 2020년 3월 (코로나19) : 시가 34.86…»
이틀 전 하워드 막스 인터뷰 영상
영상 전체 꼭 보길 추천하며 참고해야될 내용이 많습니다만 지금 가장 필요한 것 하나만 꼽으라면,
“예측을 하되, 그 예측이 틀릴 가능성이 그 어느 때보다 높다는 것을 인지하라”
"...If you like to work with forecasts, you need two things, not just a forecast, you need an estimate of probability that your forecast is correct. And today, whatever your forecast may be, you have to say that the probability that I'm right is lower than ever. Because the probability that we know what the future is gonna look like is lower than ever."
https://youtu.be/KpnUyGM5M-I
영상 전체 꼭 보길 추천하며 참고해야될 내용이 많습니다만 지금 가장 필요한 것 하나만 꼽으라면,
“예측을 하되, 그 예측이 틀릴 가능성이 그 어느 때보다 높다는 것을 인지하라”
"...If you like to work with forecasts, you need two things, not just a forecast, you need an estimate of probability that your forecast is correct. And today, whatever your forecast may be, you have to say that the probability that I'm right is lower than ever. Because the probability that we know what the future is gonna look like is lower than ever."
https://youtu.be/KpnUyGM5M-I
YouTube
Oaktree's Howard Marks on Credit Yields, Trump's Tariffs
Oaktree Capital co-Chair Howard Marks says credit yields are still very healthy. Speaking with Lisa Abramowicz on "Bloomberg Open Interest," Marks also discusses the impact of the Trump administration's tariffs on the economy and financial markets.
Sign…
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doreamer의 투자 충전소⛽
대만 존야 끝을 바라보며 대만 ETF 홀더들의 30분 보트피플 찬스 생각해봄 1. 중국 청명절 (성묘하는 명절) 때문에 대만은 목금 이틀 휴장 2. 내일 대만 개장은 한국 시각 10시 3. 동시호가는 한국 시각 09:30- 4. 한국 상장 대만 etf 홀딩 중이라면 탈출 필요? 5. 현재 상장된 건 두 가지 - KODEX 대만테크고배당다우존스 487950 - KODEX 한국대만IT프리미어 298770 5. 둘 다 금요일 잘 버텼는데 월요일은 내릴 가능성…
KODEX 대만테크고배당다우존스 250407 09:01
Forwarded from 인싸이터(Insight Eater) - 통찰력을 먹고 사는 인싸들 <비상장/VC투자>
돈 너무 잘벌어도 문제..
비슷한 케이스로는 두나무가 있음
https://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202504031540196680109110&page=1&sort=FREE_DTM&searchtxt=
비슷한 케이스로는 두나무가 있음
https://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?svccode=00&newskey=202504031540196680109110&page=1&sort=FREE_DTM&searchtxt=
m.thebell.co.kr
젠틀몬스터, 구주 거래 밸류 3조 못 미친 이유는
선글라스 브랜드 젠틀몬스터를 운영하는 아이아이컴바인드의 구주가 최근 2조원 중반대 기업가치가 적용돼 거래됐다. 한 때 기업가치가 3조원까지 거론됐지만 실제 거래는 이에 못 미치는 수준에서 이뤄졌다. 가파른 실적 상승세에도 기업공개(IPO) 불확실성이 부각되며 소수지분이