골드만삭스) BOJ 통화정책 및 일본 경제에 대한 우리의 견해 재확인

우리는 4월 30일부터 5월 1일에 열린 일본은행(BOJ) 통화정책결정회의(MPM) 이후 BOJ 통화정책에 대한 전망을 변경했습니다. 최종 금리(terminal rate)에 대해서는 1.5%라는 기존 전망을 유지하지만, 다음 금리 인상 시기를 2025년 7월에서 6개월 뒤인 2026년 1월로 미뤘습니다. 이는 BOJ가 당분간 예방적 차원에서 금리 인상을 연기하는 것이 바람직하다고 보고 있기 때문입니다.

BOJ는 임금 및 물가 상승세가 전망 기간 중반(약 2026년 9월)에는 성장 둔화로 인해 일시적으로 정체될 것으로 예상하고 있지만, 구조적인 노동력 부족으로 인해 다시 회복될 것으로 보고 점진적인 금리 인상 기조를 유지하고 있습니다. 우리 역시 임금과 물가가 구조적으로 상승할 것으로 판단하며, 전망 기간 중반까지의 임금 및 물가 흐름에 대해 조심스럽지만 더 낙관적으로 보고 있습니다.

최근 춘투 임금협상에서는 노동력 부족 심화에 대비해 인력을 확보해야 한다는 인식이 확산되며, 기본급 인상 필요성이 커지고 있습니다. 이에 따라 기업 실적이 다소 하락하더라도 내년 춘투 협상에서도 비교적 높은 임금 인상이 이어질 것으로 예상합니다. 또한 춘투 협상의 높은 임금 인상은 장래 물가에도 반영될 가능성이 높습니다.

따라서 미국 관세 정책과 해외 경제의 불확실성이 해소되고, 내년 1월 춘투 협상에서 임금 인상 모멘텀이 확인된다면, 다음 금리 인상은 2026년 1월이 될 것으로 전망합니다. 그러나 미국 관세 정책 및 해외 경제 동향에 따라 금리 인상 시점이 더 늦춰질 가능성도 있습니다.

향후 BOJ 통화정책에서 주목해야 할 세 가지 핵심 포인트는 미국 관세 정책, 해외 경제 동향, 그리고 내년 춘투 협상의 임금 인상 모멘텀입니다.

월마트는 가격 인상의 이유로 계속해서 관세를 탓하는 일을 그만두어야 합니다. 월마트는 지난해 수십억 달러의 이익을 냈으며, 이는 예상보다 훨씬 많은 금액입니다. 월마트와 중국 모두 “관세를 감수해야(EAT THE TARIFFS)” 하며, 소중한 고객들에게 추가 부담을 지워서는 안 됩니다. 저는 계속 지켜볼 것이고, 다른 고객들도 마찬가지일 것입니다!

→ 관세는 내가 올렸지만 감당은 너가 해라

(위) 외국인 노동자들 "월급, 한국 돈 대신 코인 주세요"

제조업 현장에서 일하는 외국인 투자자들이 환율 걱정 없는 가상 화폐로 월급 받는 것을 선호하면서

사장님들도 스테이블 코인 전자지갑을 사용하기 시작했다는 내용이네요

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국내 체류 중인 외국인 노동자 상당수가 급여를 가상 화폐로 받고 있는 것으로 15일 나타났다.

A씨는 그간 이들에게 매달 20일 200만원씩을 현금으로 지급해 왔다. 그러나 직원들 성화에 결국 가상 화폐 앱을 깔았다. 환전·송금 과정을 익히느라 몇 날 밤을 새웠다.

몇 달 전부턴 달러와 코인의 가치를 1대1로 고정하는 ‘스테이블 코인’ 종류인 테더(USDT)로 월급을 주고 있다. A씨는 “은행을 자주 찾기 힘든 우리 직원들 요청을 무시할 수 없었다”고 했다.

*당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.

https://www.chosun.com/national/national_general/2025/05/16/5O5MQW7VLNHKLI5IP5RENZ5UCY/

잡생각 추가

1. 외노자 월급 세금 처리가 어려워질텐데?
2. 아 불법체류면 변화가 없을텐데
3. 체류 자격 정상화에는 오히려 악영향(불법체류가 더 쉬워짐)이겠군

[ 아마존의 Vulcan은 촉각 센서를 탑재했다 ]

세계 최고 물류기업 아마존이 창고 자동화에 새로운 한 걸음을 더 나아갔다는 소식입니다🔥

사물을 느낄 수 있는 '촉각 센서'를 탑재한 새로운 물류 로봇인 'Vulcan'에 대한 이야기 인데요🙏

✅ Vulcan 간략 정리
- 기존 로봇들이 이미지 기반으로 동작했던것과 다르게
- Vulcan은 실시간으로 보는 것과 느끼는 것을 함께 분석
- 이를 통해 물건을 손상없이 다루며 더 정확해짐
- 이제 아마존은 전체 재고의 약 75%에 해당하는 품목을 자동으로 분류하고 처리할 수 있게 되었음
- 미국 워싱턴주 스포캔(Spokane)과 독일 함부르크(Hamburg) 물류센터에 시범 배치 되어 있는 상태

🤔 단순 인풋에 따른 처리만 하던 로봇을 넘어 감각 기반의 작업까지 할 수 있는 로봇이 현실화 되었네요😉 무섭다😱😱

👉 원문 보기 👈

autodraw.com

대충 그려대면 원하는 아이콘 생성

#KT&G

🔍 투자 의견 요약

* 투자의견: Outperform (수익률 10% 이상 예상)
* 목표주가 상향: ₩127,000 → ₩149,000 (+27% 상승 여력)
* 1Q25 실적 서프라이즈: 영업이익 ₩2860억 (YoY +21%), 일회성 제외 시 YoY +45%
* 주요 성장 동력: 해외 일반담배 판매 급증 (YoY +54%)
* 배당 + 자사주 소각 등 주주환원 정책: 연간 총주주수익률(TSR) 10%+ 예상

📊 1Q25 실적 하이라이트

* 매출: ₩1조 4910억 (YoY +15.4%, 컨센서스 대비 +6%)
* 영업이익: ₩2860억 (컨센서스 대비 +5%)
* 순이익: ₩2560억 (YoY -10.7%, QoQ -21.4%)
* 일회성 비용: 명예퇴직 관련 약 ₩580억
* 일반담배 해외 매출: 물량 +23%, 가격 + 성장으로 YoY +54%

🌏 지역별 해외 실적 성장

* 모든 해외 지역**(아시아태평양, 중동·아프리카, 미주·유럽·CIS) 매출 **20% 이상 증가
* 가격 인상 + 고가 포트폴리오 확대 전략 지속
* 신시장 진출 통한 물량 증가도 병행

💰 주주환원 정책 강화

* 중간배당: 6월 말 ₩1,200 예상
* 자사주 매입: 전체 주식의 약 2%, 7월 말\~8월 초 시작 예상
* 자사주 소각: 비핵심 자산 매각 통한 추가 매입 및 11월 소각 예정

📈 실적 및 밸류에이션

* 2025년 예상 PER: 9.6배 → 2026년 기준 8.0배
* ROE 추이: 2023년 9.7% → 2026년 14.9% 예상
* FCF 수익률: 2025년 6.6% → 2027년 10.3% 예상
* 배당수익률: 2025년 4.9% → 2027년 6.0% 전망

⚠️ 리스크 요인

* 면세채널 의존도: 담배 6~~8%, 인삼 15~~20% → 코로나 등 관광 감소 시 리스크
* HNB(궐련형 전자담배) 국내 성장 둔화 및 경쟁 심화

🧠 투자 포인트 요약

1. 해외 일반담배 호조: 수익성 높은 시장 확대
2. 꾸준한 배당 및 자사주 매입/소각 정책: 중장기 주주가치 제고
3. 이익 개선 가시화: 2024년부터 본격적 턴어라운드 시작
4. 저평가 매력 부각: 밸류에이션 역사적 저점 수준

고액 전세 세무조사

세무조사 묵시적 (비공식) 허들 한참 낮췄다는데, 본문 참조

https://m.mk.co.kr/news/realestate/11319097

유심 관리 서비스 제공한다는 시총 900억 텔코웨어 최대주주가 자기지분 (30% 미만) + 자사주 44% 을 합쳐 어디서 잉수 제안이 들어온게 아닌가 하는데 유심 관리가 이번 일을 기회로 꾸준히 돈벌 기회가 확장되고 있나봄

애플 AI 실패 이유 - 블룸버그 기사

1의 댓글과 2 원문 모두 참고

1. 요약 정리
https://meeco.kr/mini/40275915

2. 원문
https://www.bloomberg.com/news/features/2025-05-18/how-apple-intelligence-and-siri-ai-went-so-wrong

2차전지 교주의 배신인가

2028년은 지도부 제안안이고, 오늘내일 수정안 확정이 되고, 목요일 표결 일정임

위 LG엔솔 금액을 보면 24조원이 줄어듬, 로비를 해야

임원 퇴직금 절세

근로소득 퇴직소득

https://www.donga.com/news/Opinion/article/all/20250518/131629996/2

푸드코아 : BGF리테일 (CU) PB 상품 제조 주요 파트너, 매출 1,200억원대로 성장

주요상품
- 빅불고기 버거 (’07)
- 쫀득한 마카롱 (‘19)
- 연세우유 크림빵 (’22)

https://m.mk.co.kr/news/business/11107018

어제 발표된 구글 Gemini 딥리서치

https://www.dogdrip.net/633970632

달러원 환율

유플도 화웨이꺼 써서 그냥 3사 다 털렸다 보는게 ?