Forwarded from 서화백의 그림놀이 🚀
#KT&G
🔍 투자 의견 요약
* 투자의견: Outperform (수익률 10% 이상 예상)
* 목표주가 상향: ₩127,000 → ₩149,000 (+27% 상승 여력)
* 1Q25 실적 서프라이즈: 영업이익 ₩2860억 (YoY +21%), 일회성 제외 시 YoY +45%
* 주요 성장 동력: 해외 일반담배 판매 급증 (YoY +54%)
* 배당 + 자사주 소각 등 주주환원 정책: 연간 총주주수익률(TSR) 10%+ 예상
📊 1Q25 실적 하이라이트
* 매출: ₩1조 4910억 (YoY +15.4%, 컨센서스 대비 +6%)
* 영업이익: ₩2860억 (컨센서스 대비 +5%)
* 순이익: ₩2560억 (YoY -10.7%, QoQ -21.4%)
* 일회성 비용: 명예퇴직 관련 약 ₩580억
* 일반담배 해외 매출: 물량 +23%, 가격 + 성장으로 YoY +54%
🌏 지역별 해외 실적 성장
* 모든 해외 지역**(아시아태평양, 중동·아프리카, 미주·유럽·CIS) 매출 **20% 이상 증가
* 가격 인상 + 고가 포트폴리오 확대 전략 지속
* 신시장 진출 통한 물량 증가도 병행
💰 주주환원 정책 강화
* 중간배당: 6월 말 ₩1,200 예상
* 자사주 매입: 전체 주식의 약 2%, 7월 말\~8월 초 시작 예상
* 자사주 소각: 비핵심 자산 매각 통한 추가 매입 및 11월 소각 예정
📈 실적 및 밸류에이션
* 2025년 예상 PER: 9.6배 → 2026년 기준 8.0배
* ROE 추이: 2023년 9.7% → 2026년 14.9% 예상
* FCF 수익률: 2025년 6.6% → 2027년 10.3% 예상
* 배당수익률: 2025년 4.9% → 2027년 6.0% 전망
⚠️ 리스크 요인
* 면세채널 의존도: 담배 6~~8%, 인삼 15~~20% → 코로나 등 관광 감소 시 리스크
* HNB(궐련형 전자담배) 국내 성장 둔화 및 경쟁 심화
🧠 투자 포인트 요약
1. 해외 일반담배 호조: 수익성 높은 시장 확대
2. 꾸준한 배당 및 자사주 매입/소각 정책: 중장기 주주가치 제고
3. 이익 개선 가시화: 2024년부터 본격적 턴어라운드 시작
4. 저평가 매력 부각: 밸류에이션 역사적 저점 수준
🔍 투자 의견 요약
* 투자의견: Outperform (수익률 10% 이상 예상)
* 목표주가 상향: ₩127,000 → ₩149,000 (+27% 상승 여력)
* 1Q25 실적 서프라이즈: 영업이익 ₩2860억 (YoY +21%), 일회성 제외 시 YoY +45%
* 주요 성장 동력: 해외 일반담배 판매 급증 (YoY +54%)
* 배당 + 자사주 소각 등 주주환원 정책: 연간 총주주수익률(TSR) 10%+ 예상
📊 1Q25 실적 하이라이트
* 매출: ₩1조 4910억 (YoY +15.4%, 컨센서스 대비 +6%)
* 영업이익: ₩2860억 (컨센서스 대비 +5%)
* 순이익: ₩2560억 (YoY -10.7%, QoQ -21.4%)
* 일회성 비용: 명예퇴직 관련 약 ₩580억
* 일반담배 해외 매출: 물량 +23%, 가격 + 성장으로 YoY +54%
🌏 지역별 해외 실적 성장
* 모든 해외 지역**(아시아태평양, 중동·아프리카, 미주·유럽·CIS) 매출 **20% 이상 증가
* 가격 인상 + 고가 포트폴리오 확대 전략 지속
* 신시장 진출 통한 물량 증가도 병행
💰 주주환원 정책 강화
* 중간배당: 6월 말 ₩1,200 예상
* 자사주 매입: 전체 주식의 약 2%, 7월 말\~8월 초 시작 예상
* 자사주 소각: 비핵심 자산 매각 통한 추가 매입 및 11월 소각 예정
📈 실적 및 밸류에이션
* 2025년 예상 PER: 9.6배 → 2026년 기준 8.0배
* ROE 추이: 2023년 9.7% → 2026년 14.9% 예상
* FCF 수익률: 2025년 6.6% → 2027년 10.3% 예상
* 배당수익률: 2025년 4.9% → 2027년 6.0% 전망
⚠️ 리스크 요인
* 면세채널 의존도: 담배 6~~8%, 인삼 15~~20% → 코로나 등 관광 감소 시 리스크
* HNB(궐련형 전자담배) 국내 성장 둔화 및 경쟁 심화
🧠 투자 포인트 요약
1. 해외 일반담배 호조: 수익성 높은 시장 확대
2. 꾸준한 배당 및 자사주 매입/소각 정책: 중장기 주주가치 제고
3. 이익 개선 가시화: 2024년부터 본격적 턴어라운드 시작
4. 저평가 매력 부각: 밸류에이션 역사적 저점 수준
애플 AI 실패 이유 - 블룸버그 기사
1의 댓글과 2 원문 모두 참고
1. 요약 정리
https://meeco.kr/mini/40275915
2. 원문
https://www.bloomberg.com/news/features/2025-05-18/how-apple-intelligence-and-siri-ai-went-so-wrong
1의 댓글과 2 원문 모두 참고
1. 요약 정리
https://meeco.kr/mini/40275915
2. 원문
https://www.bloomberg.com/news/features/2025-05-18/how-apple-intelligence-and-siri-ai-went-so-wrong
미코
오늘자 마크 거먼이 쓴 애플AI가 실패한 이유 - 미코
이번주 마크 거먼은 파워온 뉴스레터를 올리지 않고 대신 애플 AI 가 뒤쳐지게 된 이유에 대해 장문의 기사를 작성하였습니다. 기사가 매우 길기 때문에 요약이 쉽지 않고, 기사의 정확한 내용을 알기 위해선 본문을 ...
Forwarded from 엔지니어뷰
YouTube
미국 IRA 보조금 조기 종료, 2028년 잠정 합의, 향후 진행 어떻게 되나?
멤버십 팬딩 https://fanding.kr/@engineertv/membership
플레이 리스트 https://www.youtube.com/playlist?list=UUMOmlMZI1paamuKHhRARcVMrw
텔레그램 https://news.1rj.ru/str/+th3ZqRAUFn83OTJl
네이버 프리미엄 콘텐츠 https://contents.premium.naver.com/engview/engtv
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텔레그램 https://news.1rj.ru/str/+th3ZqRAUFn83OTJl
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푸드코아 : BGF리테일 (CU) PB 상품 제조 주요 파트너, 매출 1,200억원대로 성장
주요상품
- 빅불고기 버거 (’07)
- 쫀득한 마카롱 (‘19)
- 연세우유 크림빵 (’22)
https://m.mk.co.kr/news/business/11107018
주요상품
- 빅불고기 버거 (’07)
- 쫀득한 마카롱 (‘19)
- 연세우유 크림빵 (’22)
https://m.mk.co.kr/news/business/11107018
매일경제
[메인비즈협회 선정, ‘이달의 혁신기업인’] 김영식 푸드코아 대표 인터뷰 - 매일경제
국내 제빵업계에서 중소기업으로는 유일하게 매출 1200억원대를 돌파한 기업이 있다. 올해로 창립 20주년을 맞은 푸드코아가 그 주인공이다. 대부분의 중소기업이 그렇듯이 푸드코아 역시도 OEM(주문자상표생산) 방식을 고수해왔다. 20년 동안 한결같이 BGF리테일과 동반성장을 해왔다. 대기업과 중소기업의 대표적인 동반성장 성공사례로 손꼽힌다. 푸드코아에 어떤
Forwarded from Harvey's Macro Story
미국 국채 보유 2위 국가가 된 영국
-영국은 25년만에 처음으로 중국을 제치고 미국 국채 보유 2위 국가 등극
-일본과 영국 두 섬나라 국가들이 미 국채 보유 나란히 1,2위.
사진 출처: Financial Times, Bloomberg
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/harveyspecterMike
-영국은 25년만에 처음으로 중국을 제치고 미국 국채 보유 2위 국가 등극
-일본과 영국 두 섬나라 국가들이 미 국채 보유 나란히 1,2위.
사진 출처: Financial Times, Bloomberg
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/harveyspecterMike
Forwarded from [채권/금리 김상훈] 후니본(Bond)
<일본 초장기채 금리 급등 배경>
- 주요국 중 최대 스팁(10/30년 기준)
- BOJ 채권매입 축소(수요둔화)
- 보험사/외인의 소극적인 모습(입찰부진)
- 7월 참의원 선거 앞두고 확장재정 우려
- 미국 신용등급 강등발 글로벌 금리상승
- 주요국 중 최대 스팁(10/30년 기준)
- BOJ 채권매입 축소(수요둔화)
- 보험사/외인의 소극적인 모습(입찰부진)
- 7월 참의원 선거 앞두고 확장재정 우려
- 미국 신용등급 강등발 글로벌 금리상승
Forwarded from Harvey's Macro Story
일본 장기채 급등에 대해서 우려스려운 목소리가 등장
-일본의 장기금리가 역사적인 수준으로 급등한것은 성장이나 인플레이션이 원인이 아니다.
-일본 정부의 재정의 지속 가능성에 대한 환상이 무너졌기 때문이다.
-BOJ는 금리를 인상할수도 동결할수도 없는 막다른 골목에 위치하고 있다.
-일본의 부채문제는 미 국채 시장에도 영향을 주고 있다.
-세계에서 처음(!?)으로 선진국 채권시장이 시장의 반란에 직면하고 있다.
사진 출처: Investing
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/harveyspecterMike
-일본의 장기금리가 역사적인 수준으로 급등한것은 성장이나 인플레이션이 원인이 아니다.
-일본 정부의 재정의 지속 가능성에 대한 환상이 무너졌기 때문이다.
-BOJ는 금리를 인상할수도 동결할수도 없는 막다른 골목에 위치하고 있다.
-일본의 부채문제는 미 국채 시장에도 영향을 주고 있다.
-세계에서 처음(!?)으로 선진국 채권시장이 시장의 반란에 직면하고 있다.
사진 출처: Investing
*매수매도 추천이 아닙니다.
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/harveyspecterMike
Forwarded from Harvey's Macro Story
일본 부채가 미 국채시장에도 영향을 주고 있다는 건 어떤 의미인지 궁금해하셔서 보충 설명 드립니다.
3가지 이유인데 첫번째는 일본은 미국 국채의 최대 보유국 입니다. 일본내 금리가 상승하면 일본의 연기금이나 생보사들이 미 국채가 아닌 자국채 매입을 통해서 미 국채 매도를 한다는 것.
두번째는 "선진국도 부채 위기에 빠질수 있다."는 시장심리가 확산되서 미국이 지금 높은 부채에 대해서 리스크 프리미엄을 요구하게 되면서 미 국채 상승 요인.
마지막은 글로벌 채권시장의 반란(Market revolt)로 일본이 출발점이 되면 미국도 예외가 아니라는 위기의식 입니다. 일본급 체급이 위기면 미국으로 도미노가 필연적으로 나타날수 있다는 것 입니다.
3가지 이유인데 첫번째는 일본은 미국 국채의 최대 보유국 입니다. 일본내 금리가 상승하면 일본의 연기금이나 생보사들이 미 국채가 아닌 자국채 매입을 통해서 미 국채 매도를 한다는 것.
두번째는 "선진국도 부채 위기에 빠질수 있다."는 시장심리가 확산되서 미국이 지금 높은 부채에 대해서 리스크 프리미엄을 요구하게 되면서 미 국채 상승 요인.
마지막은 글로벌 채권시장의 반란(Market revolt)로 일본이 출발점이 되면 미국도 예외가 아니라는 위기의식 입니다. 일본급 체급이 위기면 미국으로 도미노가 필연적으로 나타날수 있다는 것 입니다.