NEW BOT Телеграм, страница

[(삼성/조현렬) SK이노베이션 2Q 컨콜 Q&A]

안녕하세요, 조현렬입니다.

금일 진행된 SK이노베이션 컨퍼런스콜 주요 질의사항을 정리했습니다.

주요 내용으로는 지분 형태(합작/단독)에 따른 IRA AMPC 인식 방법과 사업 부문별 업황 전망 등이 있었습니다.

(종합)
Q. 올해/내년 사업부별 Capex 및 자산 효율화 관련 계획은?
: 23년 Capex는 10조원 예상.
: 유상증자 외 재무건전성 재고를 위한 자산효율화 방안 검토 지속 중.
: 자산 효율화 방안 구체화 시 소통.

(정유/화학)
Q. 2분기 정기보수 기회손실 규모는?
: SK에너지 - 대규모 정기보수로 인한 기회손실 1,100억원.
: 3분기 정기보수 계획 없어 기회손실 발생하지 않을 것으로 예상.

Q. 향후 PX, PE, PP 가동률 상향 가능한가?
: PX는 2분기 초반 가동률이 낮았음. 가솔린 블렌딩용 톨루엔/자일렌 판매가 많았기 때문.
: 현재는 풀가동 중. 하반기 중 하향 조정 가능성 없음.
: PE/PP는 상반기 중국 리오프닝 영향으로 수요 반등할 것으로 기대했으나 부진.
: 공급 또한 증가하여 가동률 하향 조정. 현재 재고 소진하여 정상 가동 중.

Q. 최근 등경유 정제마진 반등 배경은? 하반기/내년 정제마진 전망은?
: 3분기 경유는 중국 산업수요 회복 및 이동 수유와 정기보수 영향으로 견조할 것.
: 3분기 등유도 항공유 수요 반등으로 견조할 것.
: 향후 정제마진은 OPEC+ 감산 이행, 역내 정기보수, 중국 내수 회복 및 항공유 수요 개선으로 점진적으로 회복할 것으로 기대.

(배터리)
Q. 배터리 사업 신규고객사 확보 추진 현황은?
: 북미시장에서 IRA AMPC 향유가 가능하기에 높은 수익성 기대.
: IRA 대응을 위해서 Critical mineral과 Battery Components 조건 충족 여부가 핵심.
: 북미 진출 및 현지화를 미리 준비한 당사가 상대적으로 유리한 위치를 점함.
: 기존 고객 추가 물량 협의 및 신규 OEM과의 수주 추진 중.

Q. 배터리 제품 포트폴리오 확장 계획은?
: EV시장이 프리미엄/볼륨/엔트리로 세분화.
: 당사는 고객의 요구와 시장의 트랜드에 맞춰 대응.
: 하이니켈 뿐만 아니라 미드니켈, 코발트 프리, LFP 등을 개발.
: 다양한 세그먼트에 대응 가능.
: 각형 배터리 기술 준비 완료되어 수주 확보와 양산 구체화할 계획.

Q. 배터리 판가 하락 및 판매량 둔화 가능성에 따른 SK온의 2023년 매출액 및 수익성 가이던스 변동은?
: 2분기 판매량과 생산성은 전분기 대비 개선되어 목표 수준에 접근.
: 하반기 북미 시장을 중심으로 판매량 증가할 것으로 전망. 분기별 매출 증가 및 손익 개선 트렌드 지속될 것.
: 유럽 EV 수요 둔화로 인한 판매량 둔화 불확실성 존재하나 고객과 목표 출하량 유지를 위해 지속 협의 중.
: 23년 매출은 22년 대비 2배, 23년 EBITDA 흑자전화, 분기별 영업이익 개선 목표 유지.

Q. SK온의 AMPC 인식 규모는 1/2분기 각각 얼마인가? 하반기 출하량 가이던스는?
: 공개된 AMPC 규모는 1,2분기 통합.
: 상세 수치 공개 불가하나 1분기 대비 2분기가 더 큰 규모.
: 미국 시장의 매출 증가로 하반기 출하량 증가.

Q. SK온 하반기 수익성 개선의 주요 요인은?
: 수익성 개선 요소로는 생산성 향상과 비용 절감이 존재.
: SK온의 수익성 증가 배경은 생산성 향상이 될 것.

Q. IRA AMPC에 대해 고객사로부터 Sharing 요청 들어온 것이 있는가? 단독/합작 공장 간 차이 존재하는가?
: 단독공장은 고객사와의 AMPC 공유 계획이 없음.
: 합작공장은 OEM과의 Sharing이 아닌 합작공장(JV)이 AMPC 전액을 수취.

Q. 전일 진행된 포드 실적발표에서 EV생산 이슈로 단기/중기 목표 이연. SK온에 대한 영향은?
: 포드가 아닌 폭스바겐의 코멘트로 알고 있음.
: 중국과 유럽 전기차 수요 둔화 감지.
: 당사가 집중하고 잇는 미국 시장 수요를 감안 시 영향 제한적.

Q. AMPC 인식 규모(1,670억원)는 몇 GWh 생산/판매분에 대한 Credit인가? AMPC 연간 가이던스는?
: 연간 10~15GWh 미국 판매량 가이던스는 유지.
: 상반기 숫자가 작아보이는 이유는 하반기 판매량이 더 클 것이기 때문.

Q. 상반기 1,670억원 규모의 IRA AMPC 현금화 비용을 고려한 수치인가?
: 1,670억원은 보수적으로 추정한 금액이 아닌 현실적인 금액.
: 현금화 비용 등 기타 비용에 대해서는 고려하지 않고 사정.

Q. 현대차-SDI JV 설립 시 당사에게 위협이 될 가능성은? 이에 대한 대응은?
: EV배터리는 교환이나 대체가 불가능한 제품.
: 고객사의 신규 배터리 확보는 당사의 기존 수주 물량과 판매 계획에 영향을 미치지 않음.

(신규사업)
Q. 26년까지의 그린 포트폴리오 투자는 기투자 건에 대한 연속성 투자인가?
: 기투자 건에 대한 연속성 투자가 맞음.
: 2022년부터 암모니아, Waste to Fuel 투자. 2023년에는 CCUS 투자.

Q. 그린 포트폴리오 생산설비 투자를 통한 매출 성장 기대 가능한가?
: Amogy(암모니아)는 연구개발 단계. 2025년 상업화 공장 착공 예정.
: Fulcrum BioEnergy(Waste to Fuel)는 Pre-IPO 단계. 추가 프로젝트 진행 중에 있어 JV 설립 계획.
: 국내 CCUS 상업화 준비 단계.

(컴플라이언스 기승인)

465 views10:54