Ultragenyx Pharmaceutical (Goldman Sachs)
Ultragenyx Pharmaceutical (RARE): Phase 3 osteogenesis imperfecta data raise questions on the outlook
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📉 임상 3상 결과 및 시장 반응
• 골형성부전증(OI) 치료제 'setrusumab'의 임상 3상(Orbit 및 Cosmic) 결과, 1차 평가지표인 연간 골절률 감소에서 통계적 유의성 확보에 실패함.
• Orbit 연구(5-26세, n=158)와 Cosmic 연구(2-5세, n=66) 모두 위약 또는 표준 치료 대비 유의미한 차이를 보이지 못했음.
• 2차 평가지표인 골밀도(BMD)에서는 두 연구 모두 통계적으로 유의미한 개선을 확인했음.
• 긍정적인 임상 2상 데이터에도 불구하고 투자자 기대치는 낮았으나, 결과 발표 후 주가는 큰 폭으로 하락함.
• 안전성 프로파일에는 변화가 없었음.
───── ✦ ─────
🧬 향후 계획 및 대응 전략
• 경영진은 골 건강 및 골절 외 임상 지표에 대한 추가 분석을 진행 중이며, 특히 저연령 환자군 데이터를 검토하고 있음.
• 분석 결과를 바탕으로 FDA와 향후 단계를 논의할 예정임.
• 2027년 흑자 전환 목표를 유지하기 위해 즉각적이고 대규모의 비용 절감 조치를 시행할 계획이라고 밝힘.
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 구체적인 향후 계획에 대한 윤곽은 1월 중에 드러날 것으로 예상됨.
───── ✦ ─────
🎯 투자의견 및 모델 변경
• 목표주가 하향: 기존 $82에서 $71로 하향 조정함 (투자의견 Buy 유지).
• 성공 확률 조정: 이번 임상 결과를 반영하여 OI 프로그램의 성공 확률(PoS)을 기존 90%에서 **10%**로 대폭 낮춤.
• 비용 전망 수정: 경영진의 비용 절감 계획을 반영하여 2026년 이후 운영 비용(OpEx) 추정치를 소폭 하향 조정함.
• 현재 주가는 동사의 기본 비즈니스 가치 추정치인 주당 약 $29를 하회하고 있는 상태임.
───── ✦ ─────
🗓 향후 주요 파이프라인 일정
• 향후 주가 흐름은 OI 외 다른 파이프라인의 성과에 집중될 전망임.
• 2026년 하반기: 엔젤만 증후군 치료제 'GTX-102'의 임상 3상 데이터 발표 예정.
• 2025년 말: GSD1a 유전자 치료제 'DTX401'의 BLA(바이오의약품 품목허가) 제출 예정.
• 2026년 초: MPS IIIA 치료제 'UX111'의 BLA 제출 예정.
• 상기 두 건의 승인 신청은 약 1.5억 달러 가치의 우선심사바우처(PRV) 2개 확보로 이어질 가능성이 있음.
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📊 실적 및 밸류에이션 전망 (GS Forecast)
• 2025년 예상: 매출 $662.7mn / 영업이익 $(523.7)mn / EPS $(5.66) / PER NM
• 2026년 예상: 매출 $834.8mn / 영업이익 $(340.1)mn / EPS $(3.88) / PER NM
• 2027년 예상: 매출 $1,642.1mn / 영업이익 $262.3mn / EPS $1.88 / PER 18.2배
• 참고: 2027년 흑자 전환을 예상하며 매출이 급격히 성장할 것으로 추정함.
Ultragenyx Pharmaceutical (RARE): Phase 3 osteogenesis imperfecta data raise questions on the outlook
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📉 임상 3상 결과 및 시장 반응
• 골형성부전증(OI) 치료제 'setrusumab'의 임상 3상(Orbit 및 Cosmic) 결과, 1차 평가지표인 연간 골절률 감소에서 통계적 유의성 확보에 실패함.
• Orbit 연구(5-26세, n=158)와 Cosmic 연구(2-5세, n=66) 모두 위약 또는 표준 치료 대비 유의미한 차이를 보이지 못했음.
• 2차 평가지표인 골밀도(BMD)에서는 두 연구 모두 통계적으로 유의미한 개선을 확인했음.
• 긍정적인 임상 2상 데이터에도 불구하고 투자자 기대치는 낮았으나, 결과 발표 후 주가는 큰 폭으로 하락함.
• 안전성 프로파일에는 변화가 없었음.
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🧬 향후 계획 및 대응 전략
• 경영진은 골 건강 및 골절 외 임상 지표에 대한 추가 분석을 진행 중이며, 특히 저연령 환자군 데이터를 검토하고 있음.
• 분석 결과를 바탕으로 FDA와 향후 단계를 논의할 예정임.
• 2027년 흑자 전환 목표를 유지하기 위해 즉각적이고 대규모의 비용 절감 조치를 시행할 계획이라고 밝힘.
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 구체적인 향후 계획에 대한 윤곽은 1월 중에 드러날 것으로 예상됨.
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🎯 투자의견 및 모델 변경
• 목표주가 하향: 기존 $82에서 $71로 하향 조정함 (투자의견 Buy 유지).
• 성공 확률 조정: 이번 임상 결과를 반영하여 OI 프로그램의 성공 확률(PoS)을 기존 90%에서 **10%**로 대폭 낮춤.
• 비용 전망 수정: 경영진의 비용 절감 계획을 반영하여 2026년 이후 운영 비용(OpEx) 추정치를 소폭 하향 조정함.
• 현재 주가는 동사의 기본 비즈니스 가치 추정치인 주당 약 $29를 하회하고 있는 상태임.
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🗓 향후 주요 파이프라인 일정
• 향후 주가 흐름은 OI 외 다른 파이프라인의 성과에 집중될 전망임.
• 2026년 하반기: 엔젤만 증후군 치료제 'GTX-102'의 임상 3상 데이터 발표 예정.
• 2025년 말: GSD1a 유전자 치료제 'DTX401'의 BLA(바이오의약품 품목허가) 제출 예정.
• 2026년 초: MPS IIIA 치료제 'UX111'의 BLA 제출 예정.
• 상기 두 건의 승인 신청은 약 1.5억 달러 가치의 우선심사바우처(PRV) 2개 확보로 이어질 가능성이 있음.
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📊 실적 및 밸류에이션 전망 (GS Forecast)
• 2025년 예상: 매출 $662.7mn / 영업이익 $(523.7)mn / EPS $(5.66) / PER NM
• 2026년 예상: 매출 $834.8mn / 영업이익 $(340.1)mn / EPS $(3.88) / PER NM
• 2027년 예상: 매출 $1,642.1mn / 영업이익 $262.3mn / EPS $1.88 / PER 18.2배
• 참고: 2027년 흑자 전환을 예상하며 매출이 급격히 성장할 것으로 추정함.
Ulta Beauty Inc. (Goldman Sachs)
Analyzing key debates; Trends appear largely positive for 4QTD
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🎯 핵심 투자 포인트 및 4분기 동향
• 동사를 2026년 전망의 Top Idea로 선정하며, 투자의견 매수(Buy)와 목표주가 642달러를 유지함.
• 4분기 현재(QTD) 구글 검색 트렌드가 상승세를 보이고 있으며, 11~12월 중 고객 추천 지수(NPS)가 전년 대비 크게 개선됨(40.5 vs 37.9).
• 블룸버그 데이터와 매장 트래픽 추이 또한 4분기 들어 긍정적인 흐름을 지속하고 있음.
• 뷰티 카테고리는 여전히 소매 시장에서 가장 건전한 성장세를 보이고 있으며, 동사는 마케팅 및 서비스 투자로 시장 점유율을 확대 중임.
• 경영진의 FY25 매출 가이던스(4.4~4.7% 성장)는 4분기 동일점포성장률(SSS) 3.0%를 내포하나, 현재 모멘텀을 고려할 때 이는 보수적인 수치로 판단됨(당사 추정치 +3.5%).
───── ✦ ─────
📈 주요 논쟁 1: 2026년 동일점포성장률(Comp Growth)
• 2026년 2분기부터는 전년의 높은 기저(6.7% 성장)로 인해 실적 비교가 까다로워질 것이라는 투자자들의 우려가 존재함.
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 그러나 뷰티 산업의 성장세가 지속되고 있고, 대중(Mass) 및 프리미엄(Prestige) 시장 모두에서 동사의 실행력 개선으로 점유율 확대가 예상됨.
• 특히 3분기에 런칭한 마켓플레이스(120개 브랜드, 3,500개 이상 SKU 추가)가 신규 고객 유입과 럭셔리·웰니스 분야의 성장을 견인할 전망임.
• 2026년 컨센서스 SSS는 3.1% 수준이나, 동사는 과거 사이클과 유사하게 여전히 점유율을 확대할 수 있는 유리한 위치에 있음.
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💰 주요 논쟁 2: 2026년 영업이익률(Operating Margins)
• 2025년에는 매출 성장을 위한 투자가 확대되었으나, 경영진은 2026년에 SG&A 지출을 긴축하고 자원을 최적화할 계획임.
• 2026년에는 높은 인센티브 보상 비용과 Space NK 관련 영향(하반기)이 소멸되면서 비용 부담이 완화될 예정임.
• 새로운 CFO 체제 하에서 SG&A 우선순위 조정이 이루어지고 있어 비용 효율화가 기대됨.
• 매출 대비 SG&A 비중이 과거 평균보다 높게 유지되더라도, 총이익률(Gross Margin)이 유지되고 SSS가 3% 성장한다면 영업이익률 확대가 가능함.
• 현재 시장 컨센서스는 2026년 영업이익률의 소폭 확대만을 반영하고 있어, 향후 실적 추정치가 상향 조정될 가능성이 높음.
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📊 연간 실적 및 밸류에이션 전망
(단위: $mn, $, 배 / 회계연도 1월 종료 기준)
• 매출액(Revenue): 11,295.7 (1/25) ➔ 12,302.3 (1/26E) ➔ 13,013.0 (1/27E)
• 영업이익(EBIT): 1,565.0 (1/25) ➔ 1,519.9 (1/26E) ➔ 1,666.1 (1/27E)
• 주당순이익(EPS): 25.34 (1/25) ➔ 25.39 (1/26E) ➔ 28.35 (1/27E)
• 주가수익비율(P/E): 16.4 (1/25) ➔ 23.9 (1/26E) ➔ 21.4 (1/27E)
• 상각전영업이익(EBITDA): 1,832.0 (1/25) ➔ 1,814.6 (1/26E) ➔ 1,975.6 (1/27E)
(주: 리포트 작성일은 2025년 12월 29일이며, 1/25는 FY24/25, 1/26E는 FY25/26 전망치임)
Analyzing key debates; Trends appear largely positive for 4QTD
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🎯 핵심 투자 포인트 및 4분기 동향
• 동사를 2026년 전망의 Top Idea로 선정하며, 투자의견 매수(Buy)와 목표주가 642달러를 유지함.
• 4분기 현재(QTD) 구글 검색 트렌드가 상승세를 보이고 있으며, 11~12월 중 고객 추천 지수(NPS)가 전년 대비 크게 개선됨(40.5 vs 37.9).
• 블룸버그 데이터와 매장 트래픽 추이 또한 4분기 들어 긍정적인 흐름을 지속하고 있음.
• 뷰티 카테고리는 여전히 소매 시장에서 가장 건전한 성장세를 보이고 있으며, 동사는 마케팅 및 서비스 투자로 시장 점유율을 확대 중임.
• 경영진의 FY25 매출 가이던스(4.4~4.7% 성장)는 4분기 동일점포성장률(SSS) 3.0%를 내포하나, 현재 모멘텀을 고려할 때 이는 보수적인 수치로 판단됨(당사 추정치 +3.5%).
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📈 주요 논쟁 1: 2026년 동일점포성장률(Comp Growth)
• 2026년 2분기부터는 전년의 높은 기저(6.7% 성장)로 인해 실적 비교가 까다로워질 것이라는 투자자들의 우려가 존재함.
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 그러나 뷰티 산업의 성장세가 지속되고 있고, 대중(Mass) 및 프리미엄(Prestige) 시장 모두에서 동사의 실행력 개선으로 점유율 확대가 예상됨.
• 특히 3분기에 런칭한 마켓플레이스(120개 브랜드, 3,500개 이상 SKU 추가)가 신규 고객 유입과 럭셔리·웰니스 분야의 성장을 견인할 전망임.
• 2026년 컨센서스 SSS는 3.1% 수준이나, 동사는 과거 사이클과 유사하게 여전히 점유율을 확대할 수 있는 유리한 위치에 있음.
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💰 주요 논쟁 2: 2026년 영업이익률(Operating Margins)
• 2025년에는 매출 성장을 위한 투자가 확대되었으나, 경영진은 2026년에 SG&A 지출을 긴축하고 자원을 최적화할 계획임.
• 2026년에는 높은 인센티브 보상 비용과 Space NK 관련 영향(하반기)이 소멸되면서 비용 부담이 완화될 예정임.
• 새로운 CFO 체제 하에서 SG&A 우선순위 조정이 이루어지고 있어 비용 효율화가 기대됨.
• 매출 대비 SG&A 비중이 과거 평균보다 높게 유지되더라도, 총이익률(Gross Margin)이 유지되고 SSS가 3% 성장한다면 영업이익률 확대가 가능함.
• 현재 시장 컨센서스는 2026년 영업이익률의 소폭 확대만을 반영하고 있어, 향후 실적 추정치가 상향 조정될 가능성이 높음.
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📊 연간 실적 및 밸류에이션 전망
(단위: $mn, $, 배 / 회계연도 1월 종료 기준)
• 매출액(Revenue): 11,295.7 (1/25) ➔ 12,302.3 (1/26E) ➔ 13,013.0 (1/27E)
• 영업이익(EBIT): 1,565.0 (1/25) ➔ 1,519.9 (1/26E) ➔ 1,666.1 (1/27E)
• 주당순이익(EPS): 25.34 (1/25) ➔ 25.39 (1/26E) ➔ 28.35 (1/27E)
• 주가수익비율(P/E): 16.4 (1/25) ➔ 23.9 (1/26E) ➔ 21.4 (1/27E)
• 상각전영업이익(EBITDA): 1,832.0 (1/25) ➔ 1,814.6 (1/26E) ➔ 1,975.6 (1/27E)
(주: 리포트 작성일은 2025년 12월 29일이며, 1/25는 FY24/25, 1/26E는 FY25/26 전망치임)
Forwarded from 서화백M
안녕하십니까 🤖서화백M 봇입니다
⭐️ 한국 증시 시황 브리핑입니다 (2025-12-30 19:18:07 기준)
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🚀 시장 지수 및 총평
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💫 지수 성과
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
- KOSPI: 4214.17pt (1D: -0.15%)
- KOSDAQ: 925.47pt (1D: -0.76%)
💡 총평: 한국 증시는 연말 장세 속에서 제한적인 하락세를 기록했으나, KOSDAQ 지수가 상대적으로 큰 폭의 조정을 받으며 성장주 중심의 차익 실현 압력이 두드러지게 나타났습니다. KOSPI는 4200선 초반을 유지하며 연간 75.63%의 경이로운 상승률을 기록한 강세장의 피로감을 소화하는 모습을 보였습니다. 당일 KOSPI 대비 KOSDAQ의 약세는 투자 심리가 대형주 및 방어적 섹터로 쏠리고 있음을 시사합니다.
━━━━━━━━━━
🚀 수급 및 투자 심리
━━━━━━━━━━
💫 수급 (십억)
- KOSPI 거래대금: 12,796.31
- KOSDAQ 거래대금: 10,555.39
💫 (기타 지표)
- 일간 시장 상관관계: KODEX200/KODEX코스닥150 상대 퍼포먼스 상관관계는 0.9606으로 여전히 높지만, KOSDAQ의 상대적 언더퍼폼으로 인해 단기적으로 대형주 집중 현상이 심화되었습니다.
- 투자 심리: KOSDAQ 지수가 -0.76% 하락하면서 52주 고점 대비 하락률(-1.87%)이 KOSPI(-0.29%) 대비 크게 나타나, 시장 참여자들이 성장 섹터에 대한 단기 리스크 관리를 강화하고 있음을 방증합니다.
━━━━━━━━━━
🚀 주간 섹터 동향
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💫 강세/약세 섹터 (추정 분석)
- 강세 섹터 (추정): KOSPI를 지탱한 반도체 헤비웨이트 및 일부 고배당 금융주
- 약세 섹터 (추정): 바이오테크, 2차전지 소재 등 높은 성장 기대를 반영했던 KOSDAQ 주력 종목
💡 특징: KOSPI는 4분기 수익률이 23.06%에 달하는 등 연말까지 강력한 모멘텀을 유지했으나, KOSDAQ은 9.91%로 상대적으로 부진했습니다. 이는 연말을 앞두고 기관과 외국인이 안정적인 대형주로 포트폴리오를 압축하거나, 고변동성 성장주에 대한 북클로징(Book Closing)을 진행하고 있기 때문인 것으로 판단됩니다.
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🚀 핵심 이슈 브리핑
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💫 [연말 차익 실현 및 위험 선호 심리 조정]
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
- 2025년 한 해 동안 KOSPI가 75% 이상 급등하며 역사적인 강세장을 연출함에 따라, 투자자들은 연말 회계 마감을 앞두고 기록적인 수익에 대한 차익 실현 유혹에 직면하고 있습니다.
- 특히 YTD 수익률이 36.46%로 KOSPI 대비 낮았던 KOSDAQ 시장에서 최근 주가가 가파르게 상승했던 종목들을 중심으로 매도 압력이 집중되면서 지수 하락을 주도했습니다.
- 이는 전형적인 연말 현상이며, 시장의 펀더멘털 자체의 훼손보다는 단기적인 수급 요인으로 해석됩니다.
💫 [2026년 1분기 어닝시즌 전망 선반영]
- 현재 시장은 2026년 1분기 실적 컨센서스를 점검하며 포트폴리오를 조정하는 단계에 진입했습니다.
- KOSDAQ에 집중된 중소형 성장주들의 경우, 2025년의 높은 기저효과와 금리 환경의 불확실성이 복합적으로 작용하여 실적 가이던스에 대한 경계 심리가 높아지고 있습니다.
- 단기적으로는 연말 대주주 양도세 이슈와 맞물려 중소형주 변동성 확대가 예상됩니다.
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🚀 향후 전망 코멘트
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현재 한국 증시는 기록적인 랠리 이후 숨고르기 국면에 진입했으며, KOSPI 4200pt 상단은 견고한 지지력을 확보한 것으로 보입니다. 시장의 일간 하락 폭이 제한적(-0.15%)인 것은 대형 우량주의 밸류에이션 매력이 여전히 유효함을 시사합니다. 단기적으로는 연말 휴장을 앞두고 거래량이 감소하며 수급 불균형에 의한 변동성 확대 가능성이 존재하지만, 이는 일시적 현상으로 판단됩니다. 투자 전략은 새해 1분기 실적 전망이 양호하고 구조적인 성장 동력을 갖춘 대형주를 중심으로 포트폴리오를 유지하며, KOSDAQ 내 낙폭 과대 종목 중 펀더멘털이 견고한 종목에 대한 분할 매수 기회를 모색하는 중립적 시각을 견지할 필요가 있습니다. 새해 시장의 방향성은 미국 연준의 통화정책 경로와 국내 반도체 산업의 수요 회복세에 의해 결정될 것입니다.
⭐️ 한국 증시 시황 브리핑입니다 (2025-12-30 19:18:07 기준)
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🚀 시장 지수 및 총평
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💫 지수 성과
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
- KOSPI: 4214.17pt (1D: -0.15%)
- KOSDAQ: 925.47pt (1D: -0.76%)
💡 총평: 한국 증시는 연말 장세 속에서 제한적인 하락세를 기록했으나, KOSDAQ 지수가 상대적으로 큰 폭의 조정을 받으며 성장주 중심의 차익 실현 압력이 두드러지게 나타났습니다. KOSPI는 4200선 초반을 유지하며 연간 75.63%의 경이로운 상승률을 기록한 강세장의 피로감을 소화하는 모습을 보였습니다. 당일 KOSPI 대비 KOSDAQ의 약세는 투자 심리가 대형주 및 방어적 섹터로 쏠리고 있음을 시사합니다.
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🚀 수급 및 투자 심리
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💫 수급 (십억)
- KOSPI 거래대금: 12,796.31
- KOSDAQ 거래대금: 10,555.39
💫 (기타 지표)
- 일간 시장 상관관계: KODEX200/KODEX코스닥150 상대 퍼포먼스 상관관계는 0.9606으로 여전히 높지만, KOSDAQ의 상대적 언더퍼폼으로 인해 단기적으로 대형주 집중 현상이 심화되었습니다.
- 투자 심리: KOSDAQ 지수가 -0.76% 하락하면서 52주 고점 대비 하락률(-1.87%)이 KOSPI(-0.29%) 대비 크게 나타나, 시장 참여자들이 성장 섹터에 대한 단기 리스크 관리를 강화하고 있음을 방증합니다.
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🚀 주간 섹터 동향
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💫 강세/약세 섹터 (추정 분석)
- 강세 섹터 (추정): KOSPI를 지탱한 반도체 헤비웨이트 및 일부 고배당 금융주
- 약세 섹터 (추정): 바이오테크, 2차전지 소재 등 높은 성장 기대를 반영했던 KOSDAQ 주력 종목
💡 특징: KOSPI는 4분기 수익률이 23.06%에 달하는 등 연말까지 강력한 모멘텀을 유지했으나, KOSDAQ은 9.91%로 상대적으로 부진했습니다. 이는 연말을 앞두고 기관과 외국인이 안정적인 대형주로 포트폴리오를 압축하거나, 고변동성 성장주에 대한 북클로징(Book Closing)을 진행하고 있기 때문인 것으로 판단됩니다.
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🚀 핵심 이슈 브리핑
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💫 [연말 차익 실현 및 위험 선호 심리 조정]
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
- 2025년 한 해 동안 KOSPI가 75% 이상 급등하며 역사적인 강세장을 연출함에 따라, 투자자들은 연말 회계 마감을 앞두고 기록적인 수익에 대한 차익 실현 유혹에 직면하고 있습니다.
- 특히 YTD 수익률이 36.46%로 KOSPI 대비 낮았던 KOSDAQ 시장에서 최근 주가가 가파르게 상승했던 종목들을 중심으로 매도 압력이 집중되면서 지수 하락을 주도했습니다.
- 이는 전형적인 연말 현상이며, 시장의 펀더멘털 자체의 훼손보다는 단기적인 수급 요인으로 해석됩니다.
💫 [2026년 1분기 어닝시즌 전망 선반영]
- 현재 시장은 2026년 1분기 실적 컨센서스를 점검하며 포트폴리오를 조정하는 단계에 진입했습니다.
- KOSDAQ에 집중된 중소형 성장주들의 경우, 2025년의 높은 기저효과와 금리 환경의 불확실성이 복합적으로 작용하여 실적 가이던스에 대한 경계 심리가 높아지고 있습니다.
- 단기적으로는 연말 대주주 양도세 이슈와 맞물려 중소형주 변동성 확대가 예상됩니다.
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🚀 향후 전망 코멘트
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현재 한국 증시는 기록적인 랠리 이후 숨고르기 국면에 진입했으며, KOSPI 4200pt 상단은 견고한 지지력을 확보한 것으로 보입니다. 시장의 일간 하락 폭이 제한적(-0.15%)인 것은 대형 우량주의 밸류에이션 매력이 여전히 유효함을 시사합니다. 단기적으로는 연말 휴장을 앞두고 거래량이 감소하며 수급 불균형에 의한 변동성 확대 가능성이 존재하지만, 이는 일시적 현상으로 판단됩니다. 투자 전략은 새해 1분기 실적 전망이 양호하고 구조적인 성장 동력을 갖춘 대형주를 중심으로 포트폴리오를 유지하며, KOSDAQ 내 낙폭 과대 종목 중 펀더멘털이 견고한 종목에 대한 분할 매수 기회를 모색하는 중립적 시각을 견지할 필요가 있습니다. 새해 시장의 방향성은 미국 연준의 통화정책 경로와 국내 반도체 산업의 수요 회복세에 의해 결정될 것입니다.
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Forwarded from 서화백M
안녕하십니까 🤖서화백M 봇입니다
[기간] 미국 증시 시황 브리핑입니다 (2025-12-31 08:26:54 기준)
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🚀 시장 지수 및 총평
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
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💫 지수 성과
- S&P 500: 6896.23 (1D -0.13% / 1W -0.19% / YTD 17.25%)
- NASDAQ: 23419.08 (1D -0.24% / 1W -0.61% / YTD 21.27%)
💡 총평: 전 영업일 미국 증시는 소폭 하락하며 강보합권에서 조정세를 보였습니다. 기술주 중심의 NASDAQ이 S&P 500보다 더 큰 폭의 하락을 기록하며, 연말을 앞두고 일부 대형 기술주에서 차익 실현 움직임이 나타난 것으로 분석됩니다. 다만, 장기 성과(YTD 기준)는 여전히 S&P 500 17.25%, NASDAQ 21.27%의 높은 수준을 유지하고 있습니다.
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🚀 주요 지표 및 수급
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💫 (Available Data)
- (제시된 컨텍스트 내 주요 경제 지표 데이터는 부재합니다. 시장 전반의 지수 및 종목 수급 정보를 기반으로 분석합니다.)
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🚀 섹터 및 종목 동향 (★중요)
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💫 강세/약세 섹터
- 강세 섹터: Energy (SPDR Fund +0.76%), Utilities (+0.23%), Real Estate (+0.22%)
- 약세 섹터: Technology (State Street -0.32%), Industrials (State Street -0.29%), Materials (State Street -0.02%)
- 특징: 에너지 섹터가 유가 상승에 힘입어 강세를 보였으며, 유틸리티와 부동산 등 전통적인 방어 섹터 역시 강보합을 기록했습니다. 반면, 기술 섹터는 시장 하락을 주도하며 전반적인 약세를 나타냈습니다.
💫 특이 종목 (Unusual Movers)
- Outperform (강세):
- FTAI Aviation (+14.38%): 일간 최대 상승률을 기록하며 강한 모멘텀을 시현했습니다.
- iShares Silver Trust (+4.50%) / Sprott Physical Silver Trust USD (+3.91%): 은 관련 상품들이 귀금속 시장의 강세 속에서 급등했습니다.
- AST SpaceMobile Class A (+4.49%): 높은 변동성 속에서 큰 폭의 상승을 기록했습니다.
- Baidu ADS Reptg 8 Class A (+4.39%) / XPeng ADR Representing 2 (+3.80%) / NIO American depositary shares (+3.00%): 주요 중국 기술주 및 전기차 ADR이 강세를 보였습니다.
- Occidental Petroleum (+2.60%): 에너지 섹터 강세에 동참하며 상승했습니다.
- Underperform (약세):
- Corcept Therapeutics (-12.06%): 일간 최대 하락률을 기록하며 큰 폭으로 조정되었습니다.
- Vipshop Holdings Sponsored ADS (-6.92%): 중국 소비재 관련 주식이 급락세를 보였습니다.
- Global X Uranium ETF (-6.41%): 우라늄 관련 ETF가 급격한 매도 압력을 받았습니다.
- Rivian Automotive Class A (-5.22%): 전기차 섹터 내에서 테슬라와 함께 약세를 나타냈습니다.
- Rhythm Pharmaceuticals (-5.14%) / Nextpower Class A (-3.51%): 주요 제약 및 신재생 에너지 관련 종목들도 하락했습니다.
💫 시총 상위주 동향
- Apple (-0.25%) / NVIDIA (-0.36%): 핵심 기술주들은 소폭 하락하며 시장 조정에 영향을 미쳤습니다.
- Microsoft (+0.08%) / Amazon Com (+0.20%) / Alphabet Class A (+0.09%): 메가캡 기술주 중 일부는 약보합 내지 강보합을 기록하며 상대적으로 선방했습니다.
- Meta Platforms Class A (+1.10%): 시가총액 상위 5개 종목 중 유일하게 1%대 상승률을 기록하며 돋보였습니다.
- Tesla (-1.13%): 주요 시총 상위 종목 중 가장 큰 폭의 하락을 기록하며 투자 심리 위축을 반영했습니다.
- Exxon Mobil (+0.38%): 유가 강세에 힘입어 상승했습니다.
- UnitedHealth Group (+0.98%): 헬스케어 섹터 내에서 견조한 상승세를 유지했습니다.
- Broadcom (+0.13%): 최근 1개월간 FY2 OP Consensus Change가 +48.28%로 급격히 상향 조정되는 등 애널리스트들의 긍정적인 전망이 지속되고 있습니다.
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
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🚀 핵심 이슈 브리핑
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💫 [기술주 약세와 에너지/방어주 강세 대조]
- [내용] 전일 시장은 연초부터 강력한 랠리를 이끌었던 기술 섹터(특히 반도체 및 소프트웨어 일부)의 조정과 에너지 및 유틸리티 등 경기 방어적 성격의 섹터 강세가 뚜렷하게 대비되었습니다. 이는 연말을 앞두고 포트폴리오 리밸런싱 및 고점 종목에 대한 단기 차익 실현 욕구가 반영된 결과로 해석됩니다.
💫 [귀금속 관련주의 강력한 상승세]
- [내용] iShares Silver Trust 등 은 관련 상품들이 큰 폭으로 상승하며 귀금속 시장에 대한 관심이 높아졌습니다. 이는 글로벌 인플레이션 우려 또는 달러 약세 기대감 등 복합적인 요인이 작용한 것으로 보입니다.
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🚀 향후 전망 코멘트
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최근 미국 증시는 강력한 연간 상승률 기록에도 불구하고 단기적인 변동성을 보이며 소폭 조정 국면에 진입했습니다. 특히 시가총액 상위 기술주들의 움직임이 지수에 미치는 영향이 큰 만큼, Meta Platforms처럼 개별 모멘텀이 강한 종목을 제외하고는 전반적으로 관망세가 우세한 모습입니다. 중기적으로 볼 때, Broadcom과 같이 강력한 컨센서스 상향 조정을 보이는 종목들은 긍정적이지만, 전반적인 시장 심리는 연준의 통화 정책 불확실성과 내년도 경기 연착륙 기대감 사이에서 균형을 찾아갈 것으로 예상됩니다. 포트폴리오 배분 시에는 에너지 및 헬스케어 등 경기 방어적 성격의 섹터와 고성장 기술주 간의 균형 잡힌 접근이 유효할 것으로 판단됩니다. 단기적으로는 변동성 확대에 대비한 리스크 관리가 필요합니다.
[기간] 미국 증시 시황 브리핑입니다 (2025-12-31 08:26:54 기준)
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🚀 시장 지수 및 총평
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
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💫 지수 성과
- S&P 500: 6896.23 (1D -0.13% / 1W -0.19% / YTD 17.25%)
- NASDAQ: 23419.08 (1D -0.24% / 1W -0.61% / YTD 21.27%)
💡 총평: 전 영업일 미국 증시는 소폭 하락하며 강보합권에서 조정세를 보였습니다. 기술주 중심의 NASDAQ이 S&P 500보다 더 큰 폭의 하락을 기록하며, 연말을 앞두고 일부 대형 기술주에서 차익 실현 움직임이 나타난 것으로 분석됩니다. 다만, 장기 성과(YTD 기준)는 여전히 S&P 500 17.25%, NASDAQ 21.27%의 높은 수준을 유지하고 있습니다.
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🚀 주요 지표 및 수급
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💫 (Available Data)
- (제시된 컨텍스트 내 주요 경제 지표 데이터는 부재합니다. 시장 전반의 지수 및 종목 수급 정보를 기반으로 분석합니다.)
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🚀 섹터 및 종목 동향 (★중요)
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💫 강세/약세 섹터
- 강세 섹터: Energy (SPDR Fund +0.76%), Utilities (+0.23%), Real Estate (+0.22%)
- 약세 섹터: Technology (State Street -0.32%), Industrials (State Street -0.29%), Materials (State Street -0.02%)
- 특징: 에너지 섹터가 유가 상승에 힘입어 강세를 보였으며, 유틸리티와 부동산 등 전통적인 방어 섹터 역시 강보합을 기록했습니다. 반면, 기술 섹터는 시장 하락을 주도하며 전반적인 약세를 나타냈습니다.
💫 특이 종목 (Unusual Movers)
- Outperform (강세):
- FTAI Aviation (+14.38%): 일간 최대 상승률을 기록하며 강한 모멘텀을 시현했습니다.
- iShares Silver Trust (+4.50%) / Sprott Physical Silver Trust USD (+3.91%): 은 관련 상품들이 귀금속 시장의 강세 속에서 급등했습니다.
- AST SpaceMobile Class A (+4.49%): 높은 변동성 속에서 큰 폭의 상승을 기록했습니다.
- Baidu ADS Reptg 8 Class A (+4.39%) / XPeng ADR Representing 2 (+3.80%) / NIO American depositary shares (+3.00%): 주요 중국 기술주 및 전기차 ADR이 강세를 보였습니다.
- Occidental Petroleum (+2.60%): 에너지 섹터 강세에 동참하며 상승했습니다.
- Underperform (약세):
- Corcept Therapeutics (-12.06%): 일간 최대 하락률을 기록하며 큰 폭으로 조정되었습니다.
- Vipshop Holdings Sponsored ADS (-6.92%): 중국 소비재 관련 주식이 급락세를 보였습니다.
- Global X Uranium ETF (-6.41%): 우라늄 관련 ETF가 급격한 매도 압력을 받았습니다.
- Rivian Automotive Class A (-5.22%): 전기차 섹터 내에서 테슬라와 함께 약세를 나타냈습니다.
- Rhythm Pharmaceuticals (-5.14%) / Nextpower Class A (-3.51%): 주요 제약 및 신재생 에너지 관련 종목들도 하락했습니다.
💫 시총 상위주 동향
- Apple (-0.25%) / NVIDIA (-0.36%): 핵심 기술주들은 소폭 하락하며 시장 조정에 영향을 미쳤습니다.
- Microsoft (+0.08%) / Amazon Com (+0.20%) / Alphabet Class A (+0.09%): 메가캡 기술주 중 일부는 약보합 내지 강보합을 기록하며 상대적으로 선방했습니다.
- Meta Platforms Class A (+1.10%): 시가총액 상위 5개 종목 중 유일하게 1%대 상승률을 기록하며 돋보였습니다.
- Tesla (-1.13%): 주요 시총 상위 종목 중 가장 큰 폭의 하락을 기록하며 투자 심리 위축을 반영했습니다.
- Exxon Mobil (+0.38%): 유가 강세에 힘입어 상승했습니다.
- UnitedHealth Group (+0.98%): 헬스케어 섹터 내에서 견조한 상승세를 유지했습니다.
- Broadcom (+0.13%): 최근 1개월간 FY2 OP Consensus Change가 +48.28%로 급격히 상향 조정되는 등 애널리스트들의 긍정적인 전망이 지속되고 있습니다.
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
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🚀 핵심 이슈 브리핑
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💫 [기술주 약세와 에너지/방어주 강세 대조]
- [내용] 전일 시장은 연초부터 강력한 랠리를 이끌었던 기술 섹터(특히 반도체 및 소프트웨어 일부)의 조정과 에너지 및 유틸리티 등 경기 방어적 성격의 섹터 강세가 뚜렷하게 대비되었습니다. 이는 연말을 앞두고 포트폴리오 리밸런싱 및 고점 종목에 대한 단기 차익 실현 욕구가 반영된 결과로 해석됩니다.
💫 [귀금속 관련주의 강력한 상승세]
- [내용] iShares Silver Trust 등 은 관련 상품들이 큰 폭으로 상승하며 귀금속 시장에 대한 관심이 높아졌습니다. 이는 글로벌 인플레이션 우려 또는 달러 약세 기대감 등 복합적인 요인이 작용한 것으로 보입니다.
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🚀 향후 전망 코멘트
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최근 미국 증시는 강력한 연간 상승률 기록에도 불구하고 단기적인 변동성을 보이며 소폭 조정 국면에 진입했습니다. 특히 시가총액 상위 기술주들의 움직임이 지수에 미치는 영향이 큰 만큼, Meta Platforms처럼 개별 모멘텀이 강한 종목을 제외하고는 전반적으로 관망세가 우세한 모습입니다. 중기적으로 볼 때, Broadcom과 같이 강력한 컨센서스 상향 조정을 보이는 종목들은 긍정적이지만, 전반적인 시장 심리는 연준의 통화 정책 불확실성과 내년도 경기 연착륙 기대감 사이에서 균형을 찾아갈 것으로 예상됩니다. 포트폴리오 배분 시에는 에너지 및 헬스케어 등 경기 방어적 성격의 섹터와 고성장 기술주 간의 균형 잡힌 접근이 유효할 것으로 판단됩니다. 단기적으로는 변동성 확대에 대비한 리스크 관리가 필요합니다.
😁8🤬2
CLSA
Korea strategy: Can Korea be the next Japan? (2026 Outlook; Redux)
주요 분석 대상 기업
• SK하이닉스, 삼성전자, NAVER, 삼성전기, 레인보우로보틱스, 파마리서치, HD현대중공업, HD한국조선해양, 한화에어로스페이스, HD현대 등
───── ✦ ─────
🇰🇷 2026년 한국 시장 전망: 강력한 리레이팅 기대
• 코스피가 1980년 지수 산출 이래 세 번째로 높은 연간 수익률(76%)을 기록하며 세계 최고의 성과를 보임
• 2026년에도 강세가 지속될 것으로 예상하며 세 가지 핵심 동력을 제시함
• 첫째, 주요 수출 품목의 견고한 펀더멘털에 따른 이익 전망치 상향 조정
• 둘째, 기업 지배구조 개선 및 주주 환원 확대를 위한 정부의 지속적인 정책 지원
• 서화백의그림놀이(@easobi) 셋째, 외국인·기관·개인 투자자 전반의 유동성 유입 확대 기대
• AI 투자 사이클에 따른 반도체 등 주요 수출주 중심의 비중 확대 전략을 권고함
───── ✦ ─────
📈 이익 전망치 상향 및 밸류에이션 변화
• 반도체 업황 강세로 2025년 코스피 순이익 성장률 전망치가 연초 22%에서 36%로 대폭 상향됨
• 2026년 코스피 순이익은 전년 대비 42% 성장할 것으로 예상되며 반도체가 기여도의 65.5%를 차지함
• 기존 코스피 12개월 목표 PBR 범위를 1.3~1.4배에서 1.4~1.5배로 상향 조정함
• 코스피 ROE 전망치가 연초 10.1%에서 12.9%까지 상승하여 밸류에이션 리레이팅 정당성을 확보함
• 강세장 시나리오에서는 상속세 개편 논의 시 PBR 1.5배 이상도 가능할 것으로 분석함
───── ✦ ─────
🏛️ 정책 지원 및 수급 여건 개선
• 이재명 정부는 기업 지배구조 개선을 위한 상법 개정 및 주주 환원 정책을 강력히 추진 중임
• 2026년부터 배당소득 분리과세 혜택이 시행되어 대주주의 배당 확대 유인이 강화될 전망임
• 자사주 의무 소각 법안은 2026년으로 연기되었으나 시행 시 주당 가치 제고에 긍정적임
• 서화백의그림놀이(@easobi) 외국인 지분율은 35% 수준으로 과거 20년 평균(33%)에 근접해 추가 매수 여력이 있음
• 2025년 26조 원을 순매도했던 개인 투자자들이 세제 혜택과 시장 강세에 힘입어 1분기 중 복귀할 것으로 예상함
───── ✦ ─────
📊 주요 실적 및 밸류에이션 추정치
• 2025년 예상: 코스피 순이익 220.8조 원 (전년 대비 36% 성장), ROE 약 12.9%
• 2026년 예상: 코스피 순이익 312.5조 원 (전년 대비 42% 성장), 목표 PBR 1.4~1.5배
• 현재 코스피는 PBR 1.3배 수준에서 거래 중이며 EM 평균(1.9배) 대비 여전히 저평가 상태임
• 삼성전자와 SK하이닉스의 2026년 합산 순이익은 약 170조 원에 달할 것으로 추정됨
• 반도체 부문의 높은 이익 기여도가 전체 시장의 밸류에이션 상승을 견인할 것으로 판단함
───── ✦ ─────
⚠️ 리스크 요인 및 투자 전략
• 단기적으로 정책적 차질이나 수출 사이클의 둔화 가능성이 있으나 상반기 내에는 영향이 미미할 것임
• 중소형주보다는 외국인 자금 유입의 수혜가 집중되는 대형주 중심의 포트폴리오 유지를 추천함
• 중소형주 랠리는 시장의 폭이 넓어지는 2026년 하반기 이후의 스토리가 될 가능성이 높음
• 수출 데이터와 글로벌 매크로 지표를 지속 모니터링하며 사이클의 정점 징후를 주시할 필요가 있음
Korea strategy: Can Korea be the next Japan? (2026 Outlook; Redux)
주요 분석 대상 기업
• SK하이닉스, 삼성전자, NAVER, 삼성전기, 레인보우로보틱스, 파마리서치, HD현대중공업, HD한국조선해양, 한화에어로스페이스, HD현대 등
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🇰🇷 2026년 한국 시장 전망: 강력한 리레이팅 기대
• 코스피가 1980년 지수 산출 이래 세 번째로 높은 연간 수익률(76%)을 기록하며 세계 최고의 성과를 보임
• 2026년에도 강세가 지속될 것으로 예상하며 세 가지 핵심 동력을 제시함
• 첫째, 주요 수출 품목의 견고한 펀더멘털에 따른 이익 전망치 상향 조정
• 둘째, 기업 지배구조 개선 및 주주 환원 확대를 위한 정부의 지속적인 정책 지원
• 서화백의그림놀이(@easobi) 셋째, 외국인·기관·개인 투자자 전반의 유동성 유입 확대 기대
• AI 투자 사이클에 따른 반도체 등 주요 수출주 중심의 비중 확대 전략을 권고함
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📈 이익 전망치 상향 및 밸류에이션 변화
• 반도체 업황 강세로 2025년 코스피 순이익 성장률 전망치가 연초 22%에서 36%로 대폭 상향됨
• 2026년 코스피 순이익은 전년 대비 42% 성장할 것으로 예상되며 반도체가 기여도의 65.5%를 차지함
• 기존 코스피 12개월 목표 PBR 범위를 1.3~1.4배에서 1.4~1.5배로 상향 조정함
• 코스피 ROE 전망치가 연초 10.1%에서 12.9%까지 상승하여 밸류에이션 리레이팅 정당성을 확보함
• 강세장 시나리오에서는 상속세 개편 논의 시 PBR 1.5배 이상도 가능할 것으로 분석함
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🏛️ 정책 지원 및 수급 여건 개선
• 이재명 정부는 기업 지배구조 개선을 위한 상법 개정 및 주주 환원 정책을 강력히 추진 중임
• 2026년부터 배당소득 분리과세 혜택이 시행되어 대주주의 배당 확대 유인이 강화될 전망임
• 자사주 의무 소각 법안은 2026년으로 연기되었으나 시행 시 주당 가치 제고에 긍정적임
• 서화백의그림놀이(@easobi) 외국인 지분율은 35% 수준으로 과거 20년 평균(33%)에 근접해 추가 매수 여력이 있음
• 2025년 26조 원을 순매도했던 개인 투자자들이 세제 혜택과 시장 강세에 힘입어 1분기 중 복귀할 것으로 예상함
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📊 주요 실적 및 밸류에이션 추정치
• 2025년 예상: 코스피 순이익 220.8조 원 (전년 대비 36% 성장), ROE 약 12.9%
• 2026년 예상: 코스피 순이익 312.5조 원 (전년 대비 42% 성장), 목표 PBR 1.4~1.5배
• 현재 코스피는 PBR 1.3배 수준에서 거래 중이며 EM 평균(1.9배) 대비 여전히 저평가 상태임
• 삼성전자와 SK하이닉스의 2026년 합산 순이익은 약 170조 원에 달할 것으로 추정됨
• 반도체 부문의 높은 이익 기여도가 전체 시장의 밸류에이션 상승을 견인할 것으로 판단함
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⚠️ 리스크 요인 및 투자 전략
• 단기적으로 정책적 차질이나 수출 사이클의 둔화 가능성이 있으나 상반기 내에는 영향이 미미할 것임
• 중소형주보다는 외국인 자금 유입의 수혜가 집중되는 대형주 중심의 포트폴리오 유지를 추천함
• 중소형주 랠리는 시장의 폭이 넓어지는 2026년 하반기 이후의 스토리가 될 가능성이 높음
• 수출 데이터와 글로벌 매크로 지표를 지속 모니터링하며 사이클의 정점 징후를 주시할 필요가 있음
😁4
Forwarded from 서화백M
안녕하십니까 🤖서화백M 봇입니다
한국 증시 시황 브리핑입니다 (2026-01-02 17:05:02 기준)
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🚀 시장 지수 및 수급 현황
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🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
💫 지수 성과
- KOSPI: 4309.63 (+2.27%)
- KOSDAQ: 945.57 (+2.17%)
💫 수급 (십억 원)
- KOSPI 외국인: 631.03 순매수
- KOSPI 기관: -231.68 순매도
- KOSPI 개인: -457.14 순매도
- KOSDAQ 외국인: 104.01 순매수
- KOSDAQ 기관: 87.33 순매수
- KOSDAQ 개인: -185.64 순매도
💫 주요 지표
- KOSPI 12MF PER: 10.3x
- KOSDAQ 12MF PER: 21.9x
- KOSPI 12MF EPS (1W Chg): 0.0102
- KOSDAQ 12MF EPS (1W Chg): 0.0125
- 고객 예탁금: 87,398.6 십억 원
- KOSPI 신용잔고율 (1W Chg): -0.9%p
- KOSDAQ 신용잔고율 (1W Chg): -1.54%p
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🚀 섹터 및 이슈 분석
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💫 강세/약세 섹터
- 금일 대다수 섹터의 개별 수익률 변동 데이터는 0%로 집계되었으나, 지수 움직임을 통해 IT 및 바이오 섹터가 시장을 견인한 것으로 파악됨.
- IT하드웨어 및 반도체 섹터의 25FY 예상 영업이익 성장률은 각각 85.37%, 98.39%로 매우 높은 수준을 유지하며 실적 기대감을 반영.
💡 특징: 지수의 급등은 외국인 수급이 집중된 시가총액 상위 종목, 특히 IT 대형주 중심의 강세에 기인하며, 전반적인 시장의 이익 성장 기대치(코스피 25FY 44.09%, 코스닥 25FY 59.52%)는 양호함.
💫 코스피, 코스닥 시총 상위 주식 퍼포먼스
- 삼성전자: 7.17% 상승. (시총 비중 21.87%) 압도적인 강세로 외국인 수급의 핵심 타겟임을 시사.
- SK하이닉스: 3.99% 상승. (시총 비중 14.17%) 삼성전자와 함께 반도체 대형주 랠리를 주도.
- 셀트리온: 11.88% 상승. 바이오 대형주의 강력한 급등세가 코스피 상승에 기여.
- SK스퀘어: 6.52% 상승. 지주사 및 투자 회사 관련주도 시장 대비 강세.
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
- HD현대일렉트릭: 5.81% 상승. 전력기기/중공업 관련주 강세 흐름 지속.
- LG에너지솔루션: -2.04% 하락. (시총 비중 2.42%) 2차 전지 관련주는 시장 강세 속에서도 약세 지속.
- 코스닥 시총 상위 종목 중에서는 원익IPS(17.82%), 리노공업(7.63%) 등 반도체 장비/부품주의 강세가 두드러짐.
- 코스닥 2차 전지 대장주인 에코프로비엠(-3.34%), 에코프로(-2.75%) 역시 약세를 면치 못함.
💡 특징: 외국인 자금이 집중된 반도체 대형주와 개별 모멘텀이 부각된 셀트리온, 일부 IT 부품/장비주의 폭발적인 상승이 지수 상승을 견인했으나, 2차 전지 섹터의 조정은 지속되는 모습.
💫 기관, 외국인 순매수 상하위
- 금일 KOSPI 시장에서는 외국인이 631.03 십억 원 순매수하며 시장을 이끌었고, 기관과 개인은 순매도 포지션을 취함.
- KOSDAQ 시장에서는 외국인(104.01 십억 원), 기관(87.33 십억 원) 모두 순매수하며 양호한 수급을 보였으나, 개인은 185.64 십억 원 순매도로 대응.
- KOSPI 신용잔고율은 전주 대비 -0.9%p, KOSDAQ 신용잔고율은 -1.54%p 감소하여, 레버리지 부담은 완화되는 추세.
- 공매도 잔고 증감에서는 루닛(+0.24%p), 한전KPS(+0.22%p) 등이 증가했고, 온코닉테라퓨틱스(-0.49%p), 디앤디파마텍(-0.5%p) 등은 감소.
💫 오늘 발간된 차분기 서프/쇼크 예상 보고서
- 금일 기준, 다음 분기 실적에 대한 구체적인 서프라이즈 또는 쇼크를 예상하는 애널리스트 보고서는 제공된 데이터에서 관찰되지 않음. 시장은 연초의 매크로 흐름과 산업별 모멘텀에 집중하는 양상.
💫 핵심 이슈
- 금일 시장은 새해 개장과 함께 외국인 매수세가 집중되며 대형주 중심의 랠리가 전개됨. 특히 삼성전자(7.17%) 및 SK하이닉스(3.99%)의 급등이 코스피 상승률 2.27%를 달성하게 만든 주 요인.
- 코스닥 시장에서는 원익IPS(17.82%)와 같은 반도체 관련 장비주와 셀트리온(11.88%)의 강세가 돋보인 바이오 섹터가 동반 강세를 시현.
- HD현대일렉트릭(5.81%)을 포함한 전력 인프라 관련 종목도 견조한 흐름을 이어가며 시장의 성장 테마를 반영.
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🚀 금일 시장 총평 (결론)
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💡 마감 총평: 2026년 첫 거래일인 금일 한국 증시는 코스피 (+2.27%)와 코스닥 (+2.17%) 양 시장 모두 강력한 랠리를 기록하며 마감했습니다. 이러한 급등세는 KOSPI 시장에서 631.03 십억 원의 순매수를 기록한 외국인 투자자의 자금 유입에 힘입은 결과로 분석됩니다. 특히 외국인 매수세는 삼성전자, SK하이닉스 등 시가총액 상위 반도체 대형주에 집중되었으며, 이는 지수 전체의 상승 모멘텀을 형성하는 결정적인 요인이었습니다. 장중 높은 거래대금(코스피 16.7조, 코스닥 10.7조)은 연초 시장 참여자들의 활발한 거래 의사를 반영합니다. 다만, 시장 전반의 강세에도 불구하고 LG에너지솔루션, 에코프로비엠/에코프로 등 주요 2차 전지 관련 종목들은 약세를 지속하며 업종별 차별화 양상을 명확히 보여주었습니다. 이는 반도체와 기타 IT 관련 성장 테마에 대한 강력한 시장 집중 현상을 나타내는 것입니다.
한국 증시 시황 브리핑입니다 (2026-01-02 17:05:02 기준)
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🚀 시장 지수 및 수급 현황
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🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
💫 지수 성과
- KOSPI: 4309.63 (+2.27%)
- KOSDAQ: 945.57 (+2.17%)
💫 수급 (십억 원)
- KOSPI 외국인: 631.03 순매수
- KOSPI 기관: -231.68 순매도
- KOSPI 개인: -457.14 순매도
- KOSDAQ 외국인: 104.01 순매수
- KOSDAQ 기관: 87.33 순매수
- KOSDAQ 개인: -185.64 순매도
💫 주요 지표
- KOSPI 12MF PER: 10.3x
- KOSDAQ 12MF PER: 21.9x
- KOSPI 12MF EPS (1W Chg): 0.0102
- KOSDAQ 12MF EPS (1W Chg): 0.0125
- 고객 예탁금: 87,398.6 십억 원
- KOSPI 신용잔고율 (1W Chg): -0.9%p
- KOSDAQ 신용잔고율 (1W Chg): -1.54%p
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🚀 섹터 및 이슈 분석
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💫 강세/약세 섹터
- 금일 대다수 섹터의 개별 수익률 변동 데이터는 0%로 집계되었으나, 지수 움직임을 통해 IT 및 바이오 섹터가 시장을 견인한 것으로 파악됨.
- IT하드웨어 및 반도체 섹터의 25FY 예상 영업이익 성장률은 각각 85.37%, 98.39%로 매우 높은 수준을 유지하며 실적 기대감을 반영.
💡 특징: 지수의 급등은 외국인 수급이 집중된 시가총액 상위 종목, 특히 IT 대형주 중심의 강세에 기인하며, 전반적인 시장의 이익 성장 기대치(코스피 25FY 44.09%, 코스닥 25FY 59.52%)는 양호함.
💫 코스피, 코스닥 시총 상위 주식 퍼포먼스
- 삼성전자: 7.17% 상승. (시총 비중 21.87%) 압도적인 강세로 외국인 수급의 핵심 타겟임을 시사.
- SK하이닉스: 3.99% 상승. (시총 비중 14.17%) 삼성전자와 함께 반도체 대형주 랠리를 주도.
- 셀트리온: 11.88% 상승. 바이오 대형주의 강력한 급등세가 코스피 상승에 기여.
- SK스퀘어: 6.52% 상승. 지주사 및 투자 회사 관련주도 시장 대비 강세.
🖌️ 서화백의그림놀이(@easobi)
- HD현대일렉트릭: 5.81% 상승. 전력기기/중공업 관련주 강세 흐름 지속.
- LG에너지솔루션: -2.04% 하락. (시총 비중 2.42%) 2차 전지 관련주는 시장 강세 속에서도 약세 지속.
- 코스닥 시총 상위 종목 중에서는 원익IPS(17.82%), 리노공업(7.63%) 등 반도체 장비/부품주의 강세가 두드러짐.
- 코스닥 2차 전지 대장주인 에코프로비엠(-3.34%), 에코프로(-2.75%) 역시 약세를 면치 못함.
💡 특징: 외국인 자금이 집중된 반도체 대형주와 개별 모멘텀이 부각된 셀트리온, 일부 IT 부품/장비주의 폭발적인 상승이 지수 상승을 견인했으나, 2차 전지 섹터의 조정은 지속되는 모습.
💫 기관, 외국인 순매수 상하위
- 금일 KOSPI 시장에서는 외국인이 631.03 십억 원 순매수하며 시장을 이끌었고, 기관과 개인은 순매도 포지션을 취함.
- KOSDAQ 시장에서는 외국인(104.01 십억 원), 기관(87.33 십억 원) 모두 순매수하며 양호한 수급을 보였으나, 개인은 185.64 십억 원 순매도로 대응.
- KOSPI 신용잔고율은 전주 대비 -0.9%p, KOSDAQ 신용잔고율은 -1.54%p 감소하여, 레버리지 부담은 완화되는 추세.
- 공매도 잔고 증감에서는 루닛(+0.24%p), 한전KPS(+0.22%p) 등이 증가했고, 온코닉테라퓨틱스(-0.49%p), 디앤디파마텍(-0.5%p) 등은 감소.
💫 오늘 발간된 차분기 서프/쇼크 예상 보고서
- 금일 기준, 다음 분기 실적에 대한 구체적인 서프라이즈 또는 쇼크를 예상하는 애널리스트 보고서는 제공된 데이터에서 관찰되지 않음. 시장은 연초의 매크로 흐름과 산업별 모멘텀에 집중하는 양상.
💫 핵심 이슈
- 금일 시장은 새해 개장과 함께 외국인 매수세가 집중되며 대형주 중심의 랠리가 전개됨. 특히 삼성전자(7.17%) 및 SK하이닉스(3.99%)의 급등이 코스피 상승률 2.27%를 달성하게 만든 주 요인.
- 코스닥 시장에서는 원익IPS(17.82%)와 같은 반도체 관련 장비주와 셀트리온(11.88%)의 강세가 돋보인 바이오 섹터가 동반 강세를 시현.
- HD현대일렉트릭(5.81%)을 포함한 전력 인프라 관련 종목도 견조한 흐름을 이어가며 시장의 성장 테마를 반영.
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🚀 금일 시장 총평 (결론)
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💡 마감 총평: 2026년 첫 거래일인 금일 한국 증시는 코스피 (+2.27%)와 코스닥 (+2.17%) 양 시장 모두 강력한 랠리를 기록하며 마감했습니다. 이러한 급등세는 KOSPI 시장에서 631.03 십억 원의 순매수를 기록한 외국인 투자자의 자금 유입에 힘입은 결과로 분석됩니다. 특히 외국인 매수세는 삼성전자, SK하이닉스 등 시가총액 상위 반도체 대형주에 집중되었으며, 이는 지수 전체의 상승 모멘텀을 형성하는 결정적인 요인이었습니다. 장중 높은 거래대금(코스피 16.7조, 코스닥 10.7조)은 연초 시장 참여자들의 활발한 거래 의사를 반영합니다. 다만, 시장 전반의 강세에도 불구하고 LG에너지솔루션, 에코프로비엠/에코프로 등 주요 2차 전지 관련 종목들은 약세를 지속하며 업종별 차별화 양상을 명확히 보여주었습니다. 이는 반도체와 기타 IT 관련 성장 테마에 대한 강력한 시장 집중 현상을 나타내는 것입니다.
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SK hynix (Morgan Stanley) 2026 - From Good To Great
───── ✦ ─────
📄 리포트 요약
📈 투자의견 및 목표주가 변경
• 투자의견 'Overweight(비중확대)' 유지, 목표주가 기존 730,000원에서 840,000원으로 15% 상향 조정함.
• 현재 주가는 피크 실적 대비 4배 수준으로 HBM 가치가 거의 반영되지 않은 상태라 판단함.
• 2026년과 2027년 EPS(주당순이익) 추정치를 각각 56%, 63% 대폭 상향 조정했음.
💡 핵심 투자 포인트: AI 수요와 가격 급등
• 2026년 범용 메모리와 HBM 가격이 예상보다 훨씬 가파르게 상승할 것으로 전망됨.
• 레거시 HBM3E 및 범용 메모리 수요 증가와 생산 제약이 맞물려 가격 인상을 견인할 것임.
• 중국의 H200 주문 급증(약 30억 달러 규모 신규 수요 추정)으로 HBM3E 가격 하락 우려가 해소됨.
• HBM3E 12단 제품 공급 부족 심화와 AI 데이터센터 수요가 2026년까지 강력하게 지속될 전망임.
📊 시장 전망 및 전략
• 시장은 현재 분기 실적보다 2026년 이후의 미래 성장성을 선반영하는 경향이 있음.
• 2026년 평균 DRAM 가격은 62%, NAND 가격은 75% 상승할 것으로 예상하며 이는 기존 전망치를 크게 상회함.
• 동사의 ROE(자기자본이익률)는 2026년 역대 최고치인 67%에 달할 것으로 보임.
• 잉여현금흐름(FCF) 역시 2026년 28조 원으로 사상 최대치를 기록할 전망임.
🏗 기술 로드맵 및 생산
• AI 모델이 시스템으로 진화함에 따라 추론 및 효율성 개선을 위한 메모리 수요가 폭발적으로 증가함.
• M15X 팹의 1b nm 웨이퍼 투입이 2026년 1분기 중반으로 앞당겨질 예정임.
• HBM4 양산을 목표로 하고 있으며 초기 램프업 규모는 월 1만 장 수준으로 추정됨. 서화백의그림놀이(@easobi)
• 2026년 하반기까지 신소재(InGaO 등)와 VCT 3D 구조를 적용한 1d nm 개발에 집중할 계획임.
───── ✦ ─────
📉 실적 추정치 변경 (기존 vs 변경)
• 2026년 전망: DRAM 가격 상승률 전망을 기존 27%에서 62%로, NAND는 34%에서 75%로 대폭 상향함.
• HBM3E 가격: 기존에는 20~30% 하락을 예상했으나, 중국발 수요 급증을 반영해 가격이 'Flat(유지)'할 것으로 변경함.
• 이로 인해 2026년 영업이익 전망치를 기존 대비 56% 상향 조정했음.
───── ✦ ─────
💰 연간 실적 및 밸류에이션 전망
(단위: 십억 원, 배)
2025년 예상 (FY25E)
• 매출액: 95,506
• 영업이익: 45,882
• 순이익: 41,479
• PER: 11.4배 / PBR: 4.2배
2026년 예상 (FY26E)
• 매출액: 207,037 (전년 대비 급증)
• 영업이익: 148,287 서화백의그림놀이(@easobi)
• 순이익: 114,895
• PER: 4.1배 / PBR: 1.3배
2027년 예상 (FY27E)
• 매출액: 258,009
• 영업이익: 181,336
• 순이익: 141,291
• PER: 3.4배 / PBR: (자료상 수치 미기재, 극도로 낮은 수준 시사)
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📄 리포트 요약
📈 투자의견 및 목표주가 변경
• 투자의견 'Overweight(비중확대)' 유지, 목표주가 기존 730,000원에서 840,000원으로 15% 상향 조정함.
• 현재 주가는 피크 실적 대비 4배 수준으로 HBM 가치가 거의 반영되지 않은 상태라 판단함.
• 2026년과 2027년 EPS(주당순이익) 추정치를 각각 56%, 63% 대폭 상향 조정했음.
💡 핵심 투자 포인트: AI 수요와 가격 급등
• 2026년 범용 메모리와 HBM 가격이 예상보다 훨씬 가파르게 상승할 것으로 전망됨.
• 레거시 HBM3E 및 범용 메모리 수요 증가와 생산 제약이 맞물려 가격 인상을 견인할 것임.
• 중국의 H200 주문 급증(약 30억 달러 규모 신규 수요 추정)으로 HBM3E 가격 하락 우려가 해소됨.
• HBM3E 12단 제품 공급 부족 심화와 AI 데이터센터 수요가 2026년까지 강력하게 지속될 전망임.
📊 시장 전망 및 전략
• 시장은 현재 분기 실적보다 2026년 이후의 미래 성장성을 선반영하는 경향이 있음.
• 2026년 평균 DRAM 가격은 62%, NAND 가격은 75% 상승할 것으로 예상하며 이는 기존 전망치를 크게 상회함.
• 동사의 ROE(자기자본이익률)는 2026년 역대 최고치인 67%에 달할 것으로 보임.
• 잉여현금흐름(FCF) 역시 2026년 28조 원으로 사상 최대치를 기록할 전망임.
🏗 기술 로드맵 및 생산
• AI 모델이 시스템으로 진화함에 따라 추론 및 효율성 개선을 위한 메모리 수요가 폭발적으로 증가함.
• M15X 팹의 1b nm 웨이퍼 투입이 2026년 1분기 중반으로 앞당겨질 예정임.
• HBM4 양산을 목표로 하고 있으며 초기 램프업 규모는 월 1만 장 수준으로 추정됨. 서화백의그림놀이(@easobi)
• 2026년 하반기까지 신소재(InGaO 등)와 VCT 3D 구조를 적용한 1d nm 개발에 집중할 계획임.
───── ✦ ─────
📉 실적 추정치 변경 (기존 vs 변경)
• 2026년 전망: DRAM 가격 상승률 전망을 기존 27%에서 62%로, NAND는 34%에서 75%로 대폭 상향함.
• HBM3E 가격: 기존에는 20~30% 하락을 예상했으나, 중국발 수요 급증을 반영해 가격이 'Flat(유지)'할 것으로 변경함.
• 이로 인해 2026년 영업이익 전망치를 기존 대비 56% 상향 조정했음.
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💰 연간 실적 및 밸류에이션 전망
(단위: 십억 원, 배)
2025년 예상 (FY25E)
• 매출액: 95,506
• 영업이익: 45,882
• 순이익: 41,479
• PER: 11.4배 / PBR: 4.2배
2026년 예상 (FY26E)
• 매출액: 207,037 (전년 대비 급증)
• 영업이익: 148,287 서화백의그림놀이(@easobi)
• 순이익: 114,895
• PER: 4.1배 / PBR: 1.3배
2027년 예상 (FY27E)
• 매출액: 258,009
• 영업이익: 181,336
• 순이익: 141,291
• PER: 3.4배 / PBR: (자료상 수치 미기재, 극도로 낮은 수준 시사)
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