Низкая деловая активность августа с его внезапно открывшимися для большинства россиян границами хотя бы в Турцию и события в Республике Беларусь несколько отвлекли внимание россиян от того, что происходит в последние дни на фондовом рынке.

А тем временем доллар-рубль обновил локальные максимумы летних месяцев и вернулся к значениям, которые мы последний раз видели в мае. В пятницу доллар снова стоил 75 рублей (мы не видели таких значений с 6 мая), а евро — 88,30 рублей (мы не видели таких значений аж с 30 марта — дней, когда рубль падал максимально глубоко за последние 4 года).

Но вот именно теперь, пока многие в отпусках и / или расслаблены, нас ждут ключевые две недели. Во-первых, мы посмотрим как валютный рынок пройдет «налоговый» период с его спросом на рубль. Во-вторых, инвесторы (которые продавали рынок в последние дни) сейчас смотрят В. Путина: какой путь он выберет для Республики Беларусь (формального поглощения или не формального, но фактического). Вероятно, решение станет нам известно в ближайшие 2-3 недели (а начало его реализации, возможно, будет чуть отложено на период после ЕДГ).

Подробнее по ссылке https://ecworld.fund/evro-vernulsya-k-maksimumam-marta-a-dollar-k-75-rublyam/

Росстат России: по итогам 6 месяцев 2020 года естественная убыль населения составила -265,5 тыс. чел.

Родившихся (год к году) -38,7 тыс. чел.:

+ 2019 год: 719,7 тыс. чел.
+ 2020 год: 681,0 тыс. чел.

Умерших (год к году) +28,0 тыс. чел.:

- 2019 год: 918,5 тыс. чел.
- 2020 год: 946,5 тыс. чел.

К чему приведет Россию естественная убыль населения на полмиллиона человек в год? Падение спроса, рост налогов, вымирание территорий..? И почему нужно шевелиться тем, кто где-то "застрял". Подробнее поговорили по ссылке:

https://ecworld.fund/k-chemu-privedet-rossiyu-estestvennaya-ubyl-naseleniya-na-polmilliona-chelovek-v-god/

Доллар сегодня дошел до отметки 76 рублей, закрыв нашу прогнозную / целевую зону. Евро же вырос до 89,80 рублей — по сути, без 20 копеек закрыта идея, которую мы озвучили в записи "Евро по 90 рублей это нормально" месяц назад.

Нефтерубль (на графике) снова показал рост, за три дня поднявшись на +5%.

А у Минфина, наконец-то, позитивные новости: аукцион размещения ОФЗ состоялся (после двух "осечек" 12 и 19 августа).

Ближайшие 2,5 недели - решающие для рубля. Подробнее по ссылке:

https://ecworld.fund/dollar-rezko-vyros-do-76-rublej-a-evro-do-90-rublej/

Это https://news.1rj.ru/str/ecworldnews/1166 дополнительно сразу к двум вопросам:

▪️ темпы роста дефицита бюджета в IV квартале этого и I квартале 2021 года (то есть риски продолжения ослабления рубля);
▪️ риски роста безработицы, которые пока спрятались за официальной статистикой (на самом деле, люди не встают на учет) и за рисками предпринимателей, которые пока не стали сокращать работников, имея "субсидии" от государства (но мы помним, что субсидии вечными не будут, тем более, если закрытия экономики в случае "второй волны" не будет).

Оба пункта создают патовую ситуацию: правительству нужно наращивать долг (ОФЗ), а делать это можно либо при более или менее стабильном рубле, либо административно (что увеличивает риски банковской системы, перспективы которой на конец этого и следующий год не самые замечательные, как мы помним https://news.1rj.ru/str/ecworldnews/1158 ). В общем, ближайшие 12-18 месяцев реально будут очень сложными.

После теста 76 рублей в среду - доллар сегодня (на 12:00) вернулся к отметке 74,35 рубля (минимум на утреннем сквизе - 74,20).

Большая часть сегодняшнего падения доллара вызвана ростом евро-доллара после вчерашнего выступления главы ФРС Дж. Пауэлла. Поэтому и курс евро к рублю практически не изменился с утра - 88,60 рублей (утренний минимум у 88,39).

Пока отбились от важнейшего уровня вниз.

Посткарантинный импульс [отложенного] спроса, который мы прогнозировали весной на летний период, начинает угасать (тоже в рамках нашего апрельского прогноза). Первые ласточки:

США: https://news.1rj.ru/str/ecworldnews/1170

Россия: https://news.1rj.ru/str/ecworldnews/1172

Тем интереснее будет статистика за август и данные по "сезонному" сентябрю.

В доллар-рубле сформировался хороший канал. С явно и четко работающими границами (отбой или пробой).

При этом интересно, что в конце прошлой недели публичный фон в отношении рубля (валюты) резко наполнили сообщениями позитивного для рубля характера (попытка изменить сантимент), начиная со статьи всё того же Bloomberg, в которой говорилось о дальнейшем движении доллара к 70 рублям, и последовавшими за этой статьей перепечатками в наших бизнес-СМИ. Очередное манипулирование - и реакция рынка.

Как Вы думаете, может ли рубль (вопреки бюджетной логике или, например, наоборот, на фоне сильного роста цен на нефть и / или в целом глобального risk-on перед Выборами в США, а потом и на "рождественском ралли") пойти к 64-63 рублям, то есть к нижней границе канала?

Как Вы считаете, удастся ли доллару до конца 2020 года сходить к 64-63 рублям?
anonymous poll

нет, от текущих 74-73,5 пойдем вверх – 1K
👍👍👍👍👍👍👍 38%

нет, ниже 71-70 не уйдем – 829
👍👍👍👍 24%

нет, ниже 73-72,5 не уйдем – 691
👍👍👍👍 20%

нет, ниже 68 не уйдем – 307
👍👍 9%

да, дойдем до 64-63 рублей – 305
👍👍 9%

👥 3450 people voted so far. Poll closed.

Обратите внимание на то, что другие "экспортные" и валюты-"побратимы" рубля вроде норвежской кроны и канадского доллара вернулись к докризисным (додевальвационным) максимумам. Доллар к этим валютам, соответственно, наоборот, упал к минимумам.

На графике (динамика в %):

▪️ пара доллар-рубль - зеленым цветом;
▪️ пара доллар - норвежская крона - голубым;
▪️ пара доллар - канадский доллар - оранжевым цветом.

Видно, насколько рубль слаб (или недооценен).

Кстати, еще один звоночек https://news.1rj.ru/str/ecworld/2154 , связанный с замедлением посткарантинного импульса спроса:

Банк России отметил замедление восстановления потребительской активности в первой половине августа. Скорее всего, это связано с исчерпанием эффектов отложенного спроса, говорится в информационно-аналитическом комментарии регулятора по экономике.

"В первой половине августа оперативные индикаторы указывали на замедление восстановления потребительской активности, что, наиболее вероятно, связано с исчерпанием эффектов отложенного спроса", - отмечается в комментарии.

По данным ЦБ, в первую неделю августа замедлился рост продаж непродовольственных товаров. Динамика услуг оставалась слабой. Отдельные улучшения наблюдались в сфере туристических услуг. (с) Интерфакс

Двигаемся в рамках наших прогнозов.

Про повышение налогов.

Это всё https://news.1rj.ru/str/ecworldnews/1176 ждёт и Россию.

Помощник президента Максим Орешкин позавчера же сказал, что помогать экономике в целом больше не нужно, дальше она сама будет восстанавливаться.

Значит, следующим шагом (после полного прекращения мер поддержки) будет "теперь нужно быть взаимными и помочь государству" (вернуть потраченное на поддержку экономики и населения).

Первыми мерами напрашиваются:

▪️ повышение НДС на 2 пп;
▪️ повышение налогов на имущество (например, в Москве и некоторых других крупных городах для владельцев второй, третьей и т.д. жилой недвижимости совершенно логичным выглядит постепенный рост налога до 1-2% от рыночной (кадастровой) стоимости недвижимости в год (сейчас ставки 0,1-0,3% для недвижимости дешевле 300 млн рублей)) и отмена "вычетов" и "субсидий" для владельцев нескольких объектов.

Всё это давно уже обсуждается. Но и мы уже говорили об этом ранее (как и о других возможных мерах в рамках стратегии "люди - новая нефть").

Кстати, возвращаясь к теме московской недвижимости и на какое-то время забытой теме перевода части столичных функций из Москвы в другой город (города) России.

Речь не только о ключевых судах или о Совете Федерации, но и о новом и в будущем, возможно, ключевом государственном органе - о Государственном совете.

В последние дни снова заговорили (появились слухи) о том, что Государственный совет (еще раз, возможно, в ближайшем будущем ключевой орган управления страной) также будет находиться в Санкт-Петербурге.

Теперь представьте. Собственники, менеджмент крупного бизнеса, в том числе окологосударственного, сами чиновники - парковали свой капитал в квадратные метры Москвы. Ближе к центру принятия решений.

Однако в свете того, что центр [реального] принятия решений становится всё более узким ("ближайший круг" В. Путина), - соответственно, и территориальное нахождение его становится ключевым моментом для концентрации ключевых экономических персон и капитала внутри страны.

Рухнут ли цены на недвижимость в Москве? Вырастут ли в Санкт-Петербурге, если случится так, что в ближайшие годы Государственный совет с реальными функциями управления страной будет находиться в Санкт-Петербурге? Подробно поговорили по ссылке:

https://ecworld.fund/tseny-na-nedvizhimost-i-riski-perenosa-stolichnyh-funktsij-iz-moskvy/

Упадут ли цены на недвижимость в Москве, если Госсовет с реальными функциями управления страной будет находиться в Санкт-Петербурге?
anonymous poll

нет, не упадут – 2K
👍👍👍👍👍👍👍 58%

да, упадут – 818
👍👍👍 29%

затрудняюсь ответить – 363
👍👍 13%

👥 2842 people voted so far. Poll closed.

Немного статистики "кризиса".

Индекс Nasdaq-100 (100 высокотехнологичных компаний) с мартовских минимумов этого года всего за 5 месяцев вырос к текущему моменту более чем на +80%, или на +5.500 пунктов.

Чтобы пройти такое же движение в предыдущие годы индексу потребовалось время с июня 2016 года, то есть 3 года и 8 месяцев.

Сейчас, в кризис, рынок прошел тот же путь (в абсолютных цифрах) почти в 9 раз быстрее.

Хорошее видео: https://vimeo.com/452671890 - демонстрирующие, как легко могут умирать вчерашние империи и лидеры ИТ-рынка, чьи позиции сегодня кажутся непоколебимыми, а акции растут невероятными темпами.

В продолжение ночных записей (о динамике высокотехнологичных компаний):

https://news.1rj.ru/str/ecworld/2162
https://news.1rj.ru/str/ecworldnews/1182

- в дополнение к позавчерашнему обсуждению принципов формирования долгосрочных пенсионных портфелей в рамках Курса и к вопросу о том, насколько "трепетно" нужно подбирать акции в столь длинные портфели.

(видео смотреть до конца)

Доллар на этой новости https://news.1rj.ru/str/ecworldnews/1185 прибавил почти +1 рубль, поднявшись снова выше 75 рублей. Евро в моменте вернулся к 89 рублям.

В дополнение к https://news.1rj.ru/str/ecworld/2154 и https://news.1rj.ru/str/ecworld/2158

Звоночек номер 4:

Объем розничных продаж в еврозоне в июле сократился на 1,3% по сравнению с июнем, говорится в пресс-релизе европейского статистического агентства Евростат. Аналитики полагали, напротив, что в июле показатель вырос в месячном выражении на 1,5%. (с) Прайм

Посткарантинный импульс спроса затухает. Восстановление реальной экономики (без дополнительных мер правительств и полного открытия экономик / границ) в сентябре-октябре может закончиться. Растут риски возврата к сугубо негативной динамике (в первую очередь это касается еврозоны и ее южной части, ну, а эта часть света подтянет - через падение спроса - и другие национальные экономики).

Что-то назревает.

Обычно американский индекс SP и "инструменты волатильности" (различного рода VIX`ы) двигаются разнонаправленно. Но интересно, что уже неделю как корреляция поменялась.

SP растет, но и UVXY, VXX и т.п. тоже растут.

P.S. Для истории и наблюдения: текущий исторический и локальный максимум в SP - 3588 пунктов.

Старая и нелюбимая всеми, но очень важная тема.

Как эмоции мешают нам жить стабильно и лучше, зарабатывать (в том числе на фондовом рынке) стабильно и больше. И как приучить мозг работать и принимать решения "по правилам", а не "на эмоциях".

Как обычно - подробнее по ссылке на нашем сайте:

https://ecworld.fund/emotsii-kotorye-meshayut-nam-zhit-stabilno-luchshe/

О чем утром и предупреждал: https://news.1rj.ru/str/ecworld/2167

К текущему моменту (рынок США сильно, быстро и безоткатно пока падает):

▪️ Nasdaq -4,1%
▪️ SP -2,1%
▪️ DJI -1,1%

Высокотехнологичный сектор, как самый "перегретый", падает сильнее других.

Рынок США ушел в коррекцию, показав в высокотехнологичном секторе одно из сильнейших дневных падений в этом году.

На первый план теперь выходят политические события - а значит, волатильность будет нарастать. Время легких денег для многих закончилось.

Подробнее по ссылке: https://ecworld.fund/rynok-ssha-ushel-v-korrektsiyu-nasdaq-5/