1️⃣ Невизначеність-нова норма.

Прогнозування — справа невдячна апріорі.
А коли у світових фінансах і геополітиці сотні нових даних, які змінюються щомісяця, — це вже майже лотерея.

Бенефіціарами цієї турбулентності у 2025 році виявилися (й продовжують бути):
драгметали — золото, срібло, платина, паладій.


👉 А що буде у 2026-му з іншими активами?
Зведу все до мінімуму:
або risk-on, або risk-off?
Ні! Вони будуть чергуватись.
😏

2️⃣ Долар: слабкий, але далеко не беззахисний.

Багато хто очікує продовження слабкості долара до основних валют.
Моя позиція інша: Долар періодично укріплюватиметься.

Причина проста і не романтична —
США потрібно фінансувати свій гігантський держборг і дефіцит бюджету.

➡️ Риторичне питання:
хто буде заходити в валюту, яка стабільно дешевшає?
Висновок: долар ще не сказав останнє слово.


3️⃣ Трампономіка — шоу з корекціями.
Як і раніше, без корекцій не обійдеться. Саме важке питання- "Коли?".
Мій сценарій 📉— зима–початок весни 2026 року.
Це було б логічно і вигідно Трампу і як бізнесмену і як політику:

Спочатку — охолодження ринків.
Потім — (можливо, добре закупившись акціями та криптою) 👉розгін ринку:
вербальні інтервенції,
стимулювання,
друкарський верстат та інші “класичні інструменти”.

🗝 Все це буде — напередодні ключових виборів у США восени.
Нагадаю: Трамп обожнює хизуватися ростом фондових ринків
і ще - має виправдати очікування виборців, які повірили в його криптообіцянки.
До речі, Крипта вже суттєво зросла на початку року.


4️⃣ Сценарій “Баффета” теж у грі.

Не виключаю, що за підсумками року виграють ті, хто:
окопається в доларі,
сяде глибоко в кеш
і терпляче чекатиме...
Як це робить Баффет:
👉 близько 30% активів його компанії — у кеші
(долари на рахунках, держоблігації, депозити).

Я ще додав би держоблігації України на 10-20% від капіталу.

Нічого не купувати,
поки ринок не впаде нижче плінтуса —
стратегія нудна, але інколи може стати геніальною. Навіть, знаю, існують такі інвестклуби, де стратегія= нічого не робити, тобто- як мінімум – не втратити гроші🙃.

🌏🌎🌍🔥
Трамп не зупиняється.

Він продовжує внутрішню політичну війну за свого виборця напередодні ключових виборів восени — і паралельно посилює глобальне протистояння з Китаєм.

(Також мені здається, що цими діями Трамп хоче відвернути увагу громадськості від файлів Епштейна)

Це вже не просто гучні заяви.
З початку року слова підкріплюються діями — від жорсткої риторики до реальних кроків, зокрема у Венесуелі.

Далі — більше.
Трамп публічно заявляє, що допомога революційним силам в Ірані вже в дорозі, і повністю припиняє будь-яку комунікацію з іранською владою. Геополітична напруга росте не по днях, а по годинах.

І що ми бачимо на ринках?
Фондові індекси США майже щодня оновлюють історичні максимуми.
(S&P500 майже торкнулося позначки 7000)

💎 Золото та срібло на тлі цієї нестабільності злітають у небеса, також переписуючи рекорди.
(Золото зараз=4610$/унція!)

Нафта теж боїться подій в Ірані та дорожчає.
(Брент=65.7/барель)

🎡Але ринки не рухаються по прямій.
Після таких різких імпульсів корекція неминуча. Питання лише одне — з яких саме висот вона почнеться.

Мій базовий сценарій:
корекція на фондовому ринку США — питання найближчого часу.
Ну не може все воно пробиватиме стелю аж до листопада.


💰 Окремо — крипторинок.
Він явно відстає від акцій і дорогоцінних металів. І це важливий сигнал. Крипта сьогодні — індикатор реальної схильності до ризику.
Якби risk-on був справжнім,
криптовалюти вже летіли б разом з усіма.
Хоча Біток обережно тестує ціну 93000$

Апетиту до ризику майже немає. А поки що його немає, навіщо сідати за стіл?

🇺🇦 Долар/Гривня
Міжбанк та готівка майже зрівнялися:
⬆️ Міжбанк=43.55/43.60
⬆️ Готівка=43.40/43.60

Причини 📈 💲:

1️⃣Попит на валюту з боку великих гравців.
Додайте сезонність і фактор енергетики: закупівля газу, можливо, виявилася більшою, ніж очікували, через морози.

2️⃣ НБУ не ламає рух курсу інтервенціями.
Регулятор цього разу не «задавлює» ринок активними продажами валюти. Курс отримав можливість відреагувати на перевищення попиту над пропозицією. Чому?

3️⃣ Фактор МВФ?
На ринку ходять чутки про присутність у Києві місії або представників МВФ. У такій ситуації "треба" показати «живий» валютний ринок, який реагує на баланс попиту й пропозиції. Штучна стабільність зараз виглядала б гірше.

4️⃣Зв’язок із парою євро/долар — очевидний.
EUR/USD, як і очикував кілька днів тому, знижувався до 1,1595 — і долар до гривні одразу отримав імпульс на зміцнення.

5️⃣ Після стрибків будуть і відкати.
Після новорічного ривка багато дилерів чекали корекції до 42,80, але вихід на ринок великих bid’ів (покупок) розвернув курс угору.


Що далі?

Різкого та неконтрольованого зростання курсу не очікую. Ближче до весни з продажами валюти мають вийти аграрії.
Плюс політичний фактор: можливі вибори не залишають владі простору для непопулярних рішень із різким ослабленням гривні.

І наголошу ще раз — бо це ключове.
Економіка країни й курс гривні сьогодні переважно залежать від допомоги союзників.
Виконавець цієї політики — Національний банк.
Забезпечують усі ці можливості - ЗСУ.

🇺🇦 Світ ламається — Золото злітає.

Рей Даліо :
«Це відбувається прямо зараз. Існуючий фіатний грошовий порядок, внутрішньополітичний порядок і міжнародний геополітичний порядок руйнуються, тому ми знаходимося на межі воєн».

Ціна Золота мабуть демонструє саме це...

🌎 Трамп: жорсткий старт — м’якіший Давос — короткий “плюс” на ринках.

Початок року Трамп відкрив максимально агресивною риторикою та діями:
🟢Венесуела — жорсткі дії та сигнали
🟢Мексика, Колумбія, Іран — тиск і ультиматуми
🟢і найцікавіше: претензії на Гренландію, які поставили Європу в дуже дивну позицію “союзника, якого не питають”.

Потім — Давос, і тон по Гренландії став м’якшим.
Ринки видихнули, з’явився короткий позитив… але ненадовго.

Бо Головний тренд — у тому, куди тікають великі гроші.

🔣 Золото: те, що відбувається зараз — вже не “просто тренд”.

Я роками писав, що золото має перспективи:
коли друкували гроші,
коли розганяли інфляцію,
після криз,
особливо після COVID.
Але те, що золото робить зараз — це вже не “здорове зростання”.

‼️Не дивлячись на те що ринок "перегрітий" - Золото зараз майже $5000 за унцію!

Це звучить як фантастика. Якщо завтра в новинах напишуть “прилетів НЛО” — ринок просто кивне і піде далі. 🙂

🏦 Ключова причина — центробанки світу продовжують агресивно купувати Золото.
І тут важливо:
Китай та Індія виходять з держоблігацій США і перекладаються в Золото.
Це - про вихід з системи, яка тримається на довірі до долара та американського боргу.

💵 А що означає вихід з держоблігацій США?
Це означає, що:
дедалі менше країн хочуть фінансувати гігантський держборг США
і це миттєво б’є по ринку: дохідності Трежеріс ростуть, а Золото — летить ще вище.

І після історії з Гренландією Європа теж задумалась.
З’являються сигнали, що:
окремі європейські країни
та навіть великі пенсійні фонди
можуть скорочувати позиції в американських держоблігаціях.
Ринок читає це просто:
“Попит на борг США слабшає” → “ризики ростуть” → “Золото — must have”.

⚠️ Історичний маркер: Золото так поводилося перед великими зламами - перед глобальними кризами або війнами.
І тут важливо сказати чесно:
коли Даліо пише “ми на межі воєн” — він, можливо, не в курсі - найбільша війна в Європі після Другої світової вже триває — в Україні.

Це реальність, яка вже змінила світову економіку, логістику, енергетику, бюджети й оборонні стратегії.

🎯 Висновок.
Золото зараз —
це про страх, може і про паніку.
Коли Золото стрімко злітає, ринок каже одне: “Ми не впевнені, що завтра правила будуть такими ж, як сьогодні”. А згодом за Золотом може потягнутися і велика крипта.

Про Рея Даліо:

Ось пост від 11 вересня в якому я посилався на зацікавленість рекомендації закоханість у золото Рея Даліо.  Золото тоді ще коштувало 3640 дол/унція:
https://news.1rj.ru/str/finstop/1707


А ось я цитую його у 2020 році,коли ЗОЛОТО коштувало (на хвилиночку) 1830 $/тройська унція 
А БІТКОЇН коштував 18300$:

https://news.1rj.ru/str/finstop/722



🌕 Не можу не поставити кому в цій короткостроковій трилогії про Золото...

Fort Knox.

Німеччина хоче забрати своє золото з США.

Це черговий сигнал ринку та світу.

Голова комітету з безпеки та оборони Європарламенту публічно закликала повернути золото Німеччини, яке зберігається у США — у сховищах ФРС у Нью-Йорку.

Це не дрібниця.
Мова про ~ 37% золотих резервів Німеччини — понад 1230 тонн!

🟡 Чому це важливо саме зараз?
Бо золото не просто росте — воно зриває дах графіками.

Зараз:
Золото = $5010 за унцію.
(пішла трохи корекція)

І якщо раніше це виглядало як “інфляційний хедж”, то зараз це більше схоже на перехід світу в режим “виживання системи”.

🔥 Суть не тільки в золоті. Суть — у довірі і питаннях до старого фінансового порядку.

Коли країна рівня Німеччини каже “поверніть нам Золото додому” — це звучить як:
“ми більше не хочемо тримати стратегічний актив за океаном, ми не впевнені, що завтра все буде так само, ми хочемо контролювати актив фізично, а не на папері”.

З Дональдом -  довіра вже не безкоштовна.

🧨 А тепер згадаємо.

Маск обіцяв “перевірити Fort Knox” — і тема швидко зникла.

(на території військової бази Форт-Нокс розташоване наявне з 1936 року сховище золотих запасів США)

Трамп теж натякав на перевірку — і знову тиша.

А якщо частини золота США фізично немає або воно давно “переупаковане” в чужі зобов’язання?🙃
Я не стверджую звичайно.
Це фантастика.

Але сам факт, що це обговорюють на рівні політиків і топ-медіа — вже симптом. 💭 без 🔥?

Україна, на жаль, живе у війні вже зараз.
А світ… схоже, тільки підходить до розуміння, що “старі правила” закінчились.

А у цей час , саме зараз, Трамп:
"У нас є велика армада поруч із Іраном.  Більше, ніж було навколо Венесуели" (Axios).

І ніхто не знає лякає  він чи діятиме...

У цьому сьогодні вся Геополітика,  Економіка, та інші науки разом узяті

.

🌏🌎🌍 Ринки на максимумі, долар падає, а напруга зростає.

Фондові ринки продовжують святкувати:
📈 S&P 500 — ще не 7000, але знову історичний рекорд.
📈 NASDAQ — +1% технології знову тягнуть індекси вгору.


💵Долар стрімко слабшає
USD продовжує різко здавати позиції до основних валют.
Євро/Долар= 1.1975!🙈

Графік Індексу Долара намагається пробити нижню рамку мого монітора, потім стіл, далі — мої ноги.

👉 Трамп веде власну гру.
Для європейської економіки надто сильне Євро — токсичне:
експорт страждає, конкурентоспроможність падає, зростання гальмується.

Ми знову бачимо, як США легко виграють валютну війну, щойно Європа починає перечити.

❔Я все ще вважаю, що:
або Трампу доведеться показати силу Долара і знову заманити капітал у treasuries,
або ж у Вашингтоні вже вирішили "простити” частину боргів США 🤯.

🌍 Усе це відбувається на фоні тривожних новин, невизначеності навколо Ірану.


Ще один важливий сигнал:
📊 Індекс споживчої довіри в США впав до найнижчого рівня з 2014 року.
Американська економіка тримається на споживанні — і коли споживач починає боятися, фінансові ринки часто реагують із запізненням, але боляче.

❄️ ВВП і 🛍 ставки.

Свою роль, ймовірно, зіграли і прогнози:
ВВП США може знизитись на кілька відсотків через сильний сніговий шторм
це, у свою чергу, підсилює аргументи за зниження відсоткової ставки
А ринок це читає просто:
👉 слабша економіка → м’якша політика → слабший долар → ризикові активи ростуть… поки що ростуть.

🎯 Підсумок
Сьогодні ми бачимо дивну, але типову для переломних моментів картину:
📈 акції — на рекордах
📉 долар — під тиском
🌍 геополітика — загострюється
😟 споживач — втрачає впевненість
Ринки поки святкують.
Але такі комбінації зазвичай не закінчуються спокійно.
У такі моменти важливо не питати:
“Що ще може вирости?”
Набагато важливіше питання:
“А що я робитиму, якщо настрій зміниться за одну ніч?”

❌ Один актив на весь портфель — це не стратегія, це лотерея.

У 2026 "виживають" не ті, хто “вгадав ціну”.
Не треба бути генієм прогнозів — достатньо не бути героєм, який тримає все в одному активі.

👆 Ось я писав, що не чекаю, перелому тренду та початок нового зростання Біткоїну.

Так, він після цього піднявся до ~98000, але зараз знов впав на 84500$, з ним повалилася решта крипти.

👇
Що сьогодні відбувалося на ринках — простими словами

Уявіть, що фінансові ринки — це одна велика команда.
Коли лідер не в гуморі, - кульгають майже всі.

Що сталося сьогодні:
Впали акції Microsoft →
Потягли за собою техсектор → Просів NASDAQ →
А крипта, як найбільш ризиковий актив, впала сильніше за всіх.

MSFT = -12%
в акціях Microsoft найгірший день з 2020р.!🚨!

І якщо фондові ринки після падіння змогли піднятися, хоч і з претензіями до судді, то крипта досі валяється на газоні та стогне.


👉 Біткоїн, Ethereum, Solana — реагують швидко і боляче, бо інвестори першими тікають саме з ризику.
А саме - у Золото.
Золото зараз=5370$
(а зранку було 5600 за унцію!)


Крипта сьогодні — не “тиха гавань”, а навпаки — перша, хто приймає удар. Її час ще прийде...


🌏 Геополітика додає 🔥.
Паралельно:
США стягують військову армаду до Ірану.
Очікується нічна заява Трампа.
Як і раніше — все відбуватиметься у вихідні, коли фондові ринки закриті
(Трамп не любить лякати Wall Street у робочі дні).

Нафта вже пішла значно вгору, а якщо зросте ще —
це → інфляція → проблема для економіки США.

Тому:
з одного боку — тиск і шантаж Ірану Трампу потрібен;
з іншого — ризик розгону цін, падіння ринків, бігство з Долару, клінч із Китаєм.

Можливий сценарій — тільки торгова блокада Ірану по нафті.


Фінал:
Ніхто не знає, що саме скаже Трамп цієї ночі.
Але:
акції на вихідних будуть “на паузі”
облігації — теж
єдиний ринок, який працюватиме 24/7 — це крипта
👉 Саме тому перший удар вже приймає на себе крипторинок, і покаже напрям на вихідних.

Зараз короткостроково залишається
або 👀 або 🎰.

Але все ж таки я особисто очікую лютий-березень, корекція фондового ринку, ще крипти та зміцнення долару.

Частина 2
(відправляю терміново поки думки не
загубилися у звивинах головного мозку,  і поки дані не змінилися 🙃;
без звуку, щоб не будити шанованих читачів)

Пам'ятаємо - наш ринковий ляльковод Трамп має на порядку денному пріоритет -  вибори в листопаді до Конгресу.

Що відбувається зараз?

💬 Внутрішня "поразка" в Міннесоті.

Міннесота — жорстка міграційна лінія Трампа вперлася в спротив штату: протести, конфлікт із місцевою владою, репутаційний мінус напередодні виборів.

Відкат Трампа:  Білий дім вже частково звернув чисельність федеральних агентів у штаті — це виглядає як тактичне визнання тиску.

Далі — фон ще гірший.

💬 Успішна операція у Венесуелі вже зійшла з радарів.
💬 Натомість на поверхні — файли Епштейна.

У них замішані, або  "заплямовані" представники американської еліти — включно з самим Трампом і його оточенням; демократи також.
Довіра до еліт тане швидко, а ця історія ще далека від завершення: матеріали продовжать тлумачитися , виходити.

💬На цьому тлі з’являється версія: Трампу потрібно різко переключити увагу суспільства.
Потенційний інструмент — зовнішня ескалація, аж до воєнної операції, наприклад проти ірану.

Прогнози зараз суперечливі:
спочатку — сигнали, що США та іран не домовилися;
потім — повідомлення, що нібито досягли домовленостей про перемовини у п'ятницю.

💬Паралельно США демонструють (нібито) спроби просунути перемир’я у війні росії проти України.

💬Додаємо ще один шар:
сьогодні перша особа Китаю провів переговори і з путіним, і з Трампом.

Усе це множить геополітичну й економічну невизначеність.
Очевидно одне — волатильність зростає.

Моє бачення:
головний козир Трампа до листопада — зростання ринків і економіки США;
але щоб показати зростання, ринку, ймовірно, потрібно спочатку дати їм впасти, а вже потім відскочити.

Крипта — окрема історія. Частина виборців Трампа — це молодь, прокриптовалютні інвестори.
Тому підтримка Біткоїна для нього політично важлива також.

💬 І ще ключовий момент — новий голова ФРС,

призначений Трампом (стартує з травня!!! та висловлювався за крипту).
Він менш гнучкий і менш лояльний, ніж очікували, але
Трамп прямо заявляє: «Я б не призначив його, якби він не був готовий знижувати 🛍 ставки».
Але якщо інфляція зростатиме, голова ФРС:
не зможе знижувати ставки;
і не захоче увійти в історію як той, хто поховав економіку США.
У такому разі він, навпаки, аргументуватиме Трампу, що ставки мають не падати, а зростати.

А Ринок стоїть між політикою, економікою, Трампономікою,  жадібністю і страхом.

TACO або не TACO - ось у чому питання.

Якщо ринок почне вірити в ослаблення влади Трампа —
це стане каталізатором глибшого падіння,
і крипта постраждає найсильніше та найшвидше.

🌏💵Зараз фондовий ринок США знову летить угору «без гальм», а бакс знову слабшає.

Саме в такі моменти важливо дивитися не на ціни, а на грошові потоки.

Ось ще один важливий аргумент на користь корекції (чому я її очікую у лютому-березні).

1️⃣ Січень — був  оманливо спокійний.
У січні Мінфін США традиційно майже не займає:
обсяг запозичень — лише ~$75 млрд. Це- сезонність.

2️⃣ Справжнє навантаження — попереду
За планом Мінфіну США:
у I кварталі потрібно залучити ~$575 млрд
отже, у лютому–березні ≈ $0,6 трлн!!!! нового боргу.
Це ключовий момент.

🔗Логічний ланцюг:
великий обсяг нових облігацій держборгу США
→ інвесторам потрібні долари
→ попит на USD зростає
→ дохідності по трежерям = вгору
→ ліквідність іде з ризикових активів.

3️⃣ Що це означає для ринків.

Фондовий ринок США:
вищі дохідності держоблігацій =
особливо боляче для перегрітих акцій.

Крипта = це чистий ризик.
При відтоку ліквідності реагує швидше за фондовий ринок (можливо вже...).

Дорогоцінні метали:
сильніший долар + вищі дохідності трежеріс=
короткостроковий тиск на Золото та срібло

➡️ Корекція виглядає,
як на мене, логічною, навіть без «чорних лебедів».

4️⃣ Долар — навпаки, отримує підтримку.

🔗У лютому–березні:
багато нового боргу потрібно залучити штатам = високий попит на долар = тимчасове посилення USD.
Це можливо буде технічна фаза, а не довгостроковий тренд.

5️⃣ Додатковий тригер — ринок праці США.

У середу, 11 лютого, виходять важливі дані по зайнятості
(Non-Farm Payrolls).
Важливий нюанс:
окремі представники ФРС заздалегідь готують ринки до слабкого звіту.
Вже закликають «не панікувати».

6️⃣  А що далі?
Приходить II квартал,
Мінфін США майже не займає:
Податкові надходження  знімають тиск.

А далі — зміна керівництва ФРС, вибори і нова фаза ринку.
Але це вже наступний сценарій.

🧠 Висновок
Лютневий–березневий тиск боргом + ринок праці
створюють логічне вікно для корекції:
акції, крипта, метали вниз — долар угору.
(Не є торгівельною рекомендацією!!!)

Попереджаю, моя думка йде в розріз з багатьма "прогнозистами", які очікують подальше послаблення  долара.