팬심으로 공유 ㅎ

원희룡 "대한항공 아시아나 합병 최종승인, 빠르면 올해 중"
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중국인들도 질렸다 내수 중국뽕 영화
한국 컨텐츠 드가자
드갈때 됐다
https://youtu.be/DOyiMT4x1nQ?si=Qmh9qIKcTO-YsDk9

[대신증권 유통/의류 유정현]

F&F 오픈IR컨콜 노트 보내드립니다

<3Q23 분위기 업데이트>

국내:
아웃도어 시장 상반기와 비슷하게 의류 시장 둔화
디스커버리 7월 및 9월 역성장 -> 노스페이스 제외 업계 전반적인 분위기
8월 더운날씨 영향으로 여름 의류 특수로 한자리수 신장

MLB도 비슷한 흐름
다만 홍대, 명동 등 관광상권 직영매장은 두자리수 성장
중화권 관광객들이 면세와 더불어 시내 매장에서 소비중
내수 침체로 백화점, 직영점 제외 매장은 상반기만큼은 좋지 않았음
1-2분기 성장했으나, 3분기는 아직 봐야함

면세 시장에서 디스커버리 비중 낮고, MLB는 중국 직진출 했기때문에 따이공향 물량 일부러 조정

중국 단체관광 허용으로 +요인은 있음
코로나 이전에는 관광객, 따이공 비중이 5:5 였으나 코로나 이후에는 따이공이 대부분
따이공 물량 조정하면서 상반기와 비슷하게 3분기도 시장과 비슷한 흐름

중국법인:
8월말 기준 매장수 1007개 (팝업 22개 포함), 연말 1100개 목표
중국 경제지표 부진한 상황 (위안화 약세)
홀세일 비중이 크고, MLB 출점 여력 여전히 남아 있어서 3분기 가이던스 39% 제시했었으나 이 흐름과 비슷

홍콩, 동남아:
상하반기 비슷한 흐름 전망
홍콩 1분기 85% 성장, 2분기 64% 성장, 7-8월 상반기와 비슷했고 9월은 살짝 주춤 -> 3분기 전체적인 흐름은 상반기와 비슷할 것으로 예상
동남아 상반기 출고매출 기준 160% 성장 -> 하반기 홀세일과 더불어 리테일 매출 인식 될 예정

<QnA>
- 위안화 환율 영향
위안화 대비 원화 강세로 환 영향 불가피
중국 현지 분위기는 경제지표와 비슷하게 좋지 않으나 MLB브랜드력은 여전히 견조한편
중국 홀세일 출고 기준 7-8월 계획대로 진행
중국비중이 높기 때문에 매출 증가 영향이 그대로 영업이익도 똑같이 늘어난다는 가정보다는 환 영향 고려 필요

- 중국 판매 물량 생산지
베트남 50-60%, 중국 20%, 한국 10%, 인도네시아 10%
오더에 따라 생산지 안배해서 배송하기 때문에 물류비는 최대한 효율적으로 집행중
중국 판매하는 소싱 대금 지급은 원화로 결제. 생산비에서 환율 영향은 보통의 경우 제한적지만, 지금처럼 원화가 위안화대비 강세일 때는 중국 마진에는 다소 부정적

- 환 엑스포져
중국 법인 판매는 위안화 기준, 로열티는 달러
달러 오르면 판관비 영향, 위안화는 중국법인 실적에 영향

- 중국 기존점 성장률
매장수 증가에 따라 기존점 매출 영향 있음
2분기 30% 성장 (코로나 락다운으로 기저영향 있음)
3분기 중국 경기 영향 있었으나, 어느정도 받았는지는 실적발표때 공개 가능할 것으로 판단

- 중국 신규 진출 브랜드
듀베티카 8월말 기준 5개 오픈, 23FW 제품으로 진출하는거라 2월말까지 23개 오픈

슈프라 24년 SS 수주회 진행했을때 수주액 300억정도
수주회 금액은 소매판매 기준이라 동사의 회계인식은 홀세일 기준이라 이거보단 낮은 수준으로 인식될것
현지에서 슈프라 반응 좋았고 10월부터 오픈 예정, 연말까지 25개, 24년까지 200개 목표

신규 브랜드 진출에 따른 판관비 비용 발생하면서 영업이익률 영향 고려 필요

- 세르지오타키니
2분기 매장 오픈 시작해서 백화점 매장 5개, 면세점 1개 오픈
국내 의류 시장 자체가 침체되어 있지만 목표 만큼 실적 나오고 있다고 판단
국내도 중요하지만 대부분 해외 매출
북미, 유럽 둘다 두자리수 성장하고 있음

- 테일러메이트
전략적 투자자로서 펀드를 보유하고 있으나 펀드 투자라 아직 시장과 공유할 내용이 없음

현대차가 아크폭스 생산을 맡아 중국에서 전기차 생산라인을 구축하는 것은 세계 최대 시장인 중국을 포기할 수 없다는 내부 판단이 반영된 결과로 풀이된다. 현재 중국 현지 공장의 차량 생산 가능 물량의 절반도 채우지 못하고 있는데, 그 공백을 아크폭스 생산을 통해 메울 전망이다. 전기차가 대세인 중국 시장에서 전기차 생산을 더 이상 미룰 수 없다는 점도 아크폭스 생산을 결정한 배경으로 꼽힌다.

→ 위탁생산 의뢰 할 기업들이 많아질 수도 있겠네요.

https://n.news.naver.com/article/015/0004901133?ntype=RANKING

(버틀러) 수출 실적 서비스 오픈!
https://m.blog.naver.com/iampoohoo/223233542007

📮[메리츠증권 통신/미디어/엔터 정지수]

미디어(Industry Indepth):

<Prime Time>

▶ 시간이 해결해 줄 문제들

- 2023년 국내 미디어/콘텐츠 업종 주가는 경기 둔화 우려와 글로벌 미디어 기업들의 긴축 정책, 국내 미디어 대형주들의 실적 부진 등으로 연초 대비 -33.1% 하락하며 코스닥 수익률(+31.6%)를 크게 하회

- 글로벌 광고 경기는 미국 대통령 선거와 파리 올림픽 등의 이벤트로 2024년 완연한 회복이 기대되며, CJ ENM과 콘텐트리중앙의 실적 부진도 1Q23를 바닥으로 반등함에 따라 미디어/콘텐츠 업종 내 부정적 이슈는 시간이 해결해 줄 전망


▶ 생존 경쟁에 돌입한 OTT 공룡들

- 전통 미디어의 부진으로 북미에서 현재 대대적인 구조조정 진행 중. 지난 5월부터 시작된 미국작가조합(WGA) 파업으로 콘텐츠 제작이 중단되며 손실이 커지고 있으나, 선제적으로 해외 투자를 확대한 Netflix는 파업의 영향이 제한적

- 글로벌 OTT 시장도 점유율 경쟁에서 생존 경쟁으로 바뀌면서 무엇보다 수익성을 강조

- 미국 오리지널 시리즈 작품수는 2022년 599개로 사상 최고치를 기록했으나, 글로벌 미디어 기업들의 긴축 정책과 WGA 파업 영향 등으로 2023년 제작편수가 크게 감소할 전망

- 글로벌 미디어 기업들의 오리지널 콘텐츠 전략 변화는 한국 콘텐츠 제작사들에게 오히려 기회 요인


▶ 숫자로 체감하는 K콘텐츠 위력

- 2023년 Netflix의 글로벌 콘텐츠 투자금액은 170억달러를 전망하며, 이 중 한국 콘텐츠 투자금액은 8천억원으로 4.7% 비중에 불과

- 반면, Netflix TV Show 부문 제작 국가별 점유율에서 한국 콘텐츠는 1H23 14.4%를 기록하며 가성비 높은 투자임을 또 한번 증명

- 실제로 1H23 한국 콘텐츠는 아시아 9개국의 SVOD 시청률 50%, 프리미엄 시청률의 42%를 차지하며 아시아 지역 VOD 콘텐츠 시장의 중심으로 자리매김

- 2023년 국내 주요 콘텐츠 제작사들의 합산 매출액과 영업이익은 각각 1조 9,380억원(+8.1% YoY), 999억원(+176.3% YoY)을 기록하며 높은 이익 성장이 나타날 전망


▶ 투자의견 및 Top Pick

- 국내 콘텐츠 제작 산업에 대한 Overweight 투자의견을 유지하며, 국내 중소형 드라마 제작사 중 실적 개선 모멘텀과 밸류에이션 매력이 있는 코퍼스코리아(322780)를 최선호주로 제시


▶ 관련 종목

- 코퍼스코리아(322780/Buy(신규)/TP 4,200원): 실력으로 무력행사
- 팬엔터테인먼트(068050/Buy(신규)/TP 6,400원): 숫자가 해결해 줄 저평가 구간
- 에이스토리(241840/Not Rated): 한국형 IP의 표본
- 래몽래인(200350/Not Rated): 스스로 입증한 제작 경쟁력
- 빅텐츠(210120/Not Rated): 모범적인 IP 활용법

(Report) https://zrr.kr/JdRy (요약)


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다

포르쉐가 만든 전기 요트..'프라우셔x포르쉐 850 팬텀 에어' 공개
📜 #리튬

[F&F]중국은 여전히 너무 좋다-대신증권 https://ssl.pstatic.net/imgstock/upload/research/company/1697071243557.pdf
2023-10-12

HYBE 세븐틴 선주문 467만 돌파

https://naver.me/Fsqkhiz2

에코프로비엠 3분기 실적

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20231013900348

즉 투자의 세계에서는 확실한게 없다. 무슨일이던지 일어날 수도 있다.

이런 투자의 세계에서 과한 확신만큼 병신같은 믿음도 없다.

과한 확신을 하게 되면 결국 몰빵으로 간다.

몰빵투자로 서너번 성공하게 되면 “나는 천재인가 ? 버핏 기록 곧 내가 갈아치우겠네 “ 라는 생각이 들겠지만 100%가 아닌 이상 99% 확률의 게임을 계속 하게 되면 한번은 틀리게 된다.

그렇게 한번 틀리게 되면 딱 한번 틀렸을 뿐인데 상장폐지를 맞이할 수도 있게 되는게 주식시장이다.

10년동안 맞았지만 딱 한번 틀린결과 시장에서 퇴출되는 모습을 보여주는게 씁쓸한 주식시장의 특성일 뿐이다.

#자이노님

https://m.blog.naver.com/zaino1/223235740333

과거 수익률의 역설
https://m.blog.naver.com/jeunkim/223236288398

병들고 도박에 빠진 '26살 청년백수'…세계 1위 기업 키웠다

박 여사와 가정을 꾸린 이 회장은 삼남매의 아버지였던 26세까지 방황의 시절을 겪는다. 몸이 아파 일본 와세다 대학을 중퇴했고 한 때 도박에 빠지기도 했다. 고향인 경남 의령군에서 절치부심한 이 회장은 부친에게서 받은 의령 쌀 300석으로 창업했다. 하지만 그는 이후에 숱한 실패와 시련을 겪었다. 어떻게 고난을 극복하고 삼성을 육성했을까.

https://naver.me/5nXL4EmZ

전문가 호소인 #meteor 님
https://m.blog.naver.com/foolishest/223236473804