글로벌 소프트웨어 2025년 전망 - Welcome to the Inference Show

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

글로벌 소프트웨어 섹터 3분기(10~12월 발표) 실적 발표가 마무리되는 국면입니다. 지금까지 확인된 내용과 생각을 담아 2025년 전망 자료를 작성했습니다.

최근 소프트웨어 섹터 로테이션이 무섭게 일어나며, 24년 상반기 하드웨어 및 반도체 대비 부진했던 흐름을 단숨에 뛰어 넘고 있습니다.

머니 무브의 중심에는 AI, 특히 AI 추론이 있습니다. 추론 수요 성장과 오픈AI o1과 같은 똑똑한 추론 모델의 등장은 AI 에이전트 대두와 미들웨어 소프트웨어 수혜의 기대감으로 연결되고 있습니다

이번에는 진짜 소프트웨어의 시간이라는 분위기가 형성되고 있는 것인데요

하지만 AI 수익화를 여전히 일부 기업을 제외하고 가시화되지 않았습니다.

즉, 소프트웨어 전반의 실적 개선 속 기존 코어 플랫폼 부문의 회복을 확인한 기업에게는 AI 서비스 개화 기대감에서 비롯한 프리미엄까지 상당히 부여하고 있지만

반대의 경우에는 남들이 다 받는 프리미엄도 받지 못하는 국면입니다. 그렇기 때문에 옥석 가리기가 필요해지고 중요해지는 시점이네요

추론 성장 속 대두된 스케일링 법칙의 한계 관련 이슈도 주목이 필요한 부분입니다.

프론티어 모델 개발 기업 연구진과 빅테크 경영진 모두 입을 모하 새로운 추론 스케일링 법칙의 발전을 강조하고 있지만, 불안감을 이겨낼 수 있게 해주는 것은 모델의 지속적인 발전일 것입니다.

2025년 AI 서비스의 원년이 찾아온다면 주목해야 할 소프트웨어 테마에 대한 내용을 담았습니다.

1) AI 에이전트 - 세일즈포스, 서비스나우, 마이크로소프트
2) AI 추론 성장 - 데이터도그, 스노우플레이크, 크라우드 스트라이크
3) AI 수익화 - 오라클, 팔란티어 테크놀로지스

보고서 링크: https://bit.ly/4gpleSy

(2024/12/10 공표자료)

금투세 폐지로 기뻐하는게 존나 비참한이유:

원래 금투세는 없어야 정상인건데
비정상이 정상이되서 기뻐하는게 존나 내 자신이 비참함

그래도 어찌됐든 비정상의 정상화이니 비정상이었던(?) 국내 증시의 정상화 기대해도 되는 거 아니냐는 물음에 대해서는 아래 리포트로 대답할 수 있지 않을까

LS 김윤정


한국 자본시장의 현주소

코리아 디스카운트 원인 분석

업비트에 있는 페페가 원화로 0.035원인데, 이거 보고 무슨 생각이 드시나요

"아니 이런게 어떻게 시총 20조야 너무 비싼거 아냐?"
or
"0.1원은 가지 않을까?"

choose your side wisely

유동성이 유입되지 않는 시장에서 미장 우량주와의 파트너십 혹은 기술 경쟁력을 호소하며 러그풀 대기 중인 코스닥 씹스캠 vs. 유동성이 지속 유입되는 시장에서 대놓고 나 씹스캠이에요 우리 비전? 알아서 바이앤홀드하세요~ 외치는 크립토 씹스캠

본인이라면 닥후를 선택하겠음. 알아서 리스크 관리만 하면 되는 부분

#크립토

크립토는 지난주 이더리움 펀드로의 기록적인 유입(+$12억)에 힘입어 역대 최대 주간 유입액(+$38.5억) 기록

#크립토

MS Analyst Sentiment Tracker

X @WallStJesus

최근 미국 기업과 한국 기업을 모두 같이 공부하며 느낀 게,
미국 기업을 지금 투자하려면 이 오른 상태에서도 더 오를 여지가 있는, 미래를 이끌어낼 기업을 찾는 인사이트가 필요하다면,
한국 기업에 투자하려면 그런 인사이트보다는 모두가 공포에 질렸을 때 용기를 내고, 모두가 환호할 때 조금 먼저 욕심을 내려놓을 수 있는 멘탈이 필요하다고 생각했다.

https://m.blog.naver.com/stalk0218/223688814425

위 말씀에 공감.

좋게 말하면 역발상(?) 투자자 혹은 단기 트레이더에게 맞는 장, 안 좋게 말하면 그냥 사팔사팔장.

딱히 구조적인 증시 디레이팅 요소도 해소될 기미가 보이지 않고 절이 싫으면 중이 떠나듯 다른 곳에서 기회를 찾으러 떠났음. 조금 더 일찍 정신 차리고 떠났다면 좋았을텐데, 기회비용 매몰비용 측면에서 큰 아쉬움이.. #반성