▶ ISC 2Q IR Deck

- 비메모리 비중 지속 증가 중, 2Q 84%까지 올라옴

- AI 반도체 매출 비중 31%까지 올라왔고 '24년 50% 이상 목표

- 주요 어플리케이션 비중은 데이터센터, 스마트폰, PC/랩탑, LSI, 웨어러블, 자동차 순

- 글로벌 하이퍼스케일러/팹리스 고객사 대상 NPU 테스트소켓 신제품 양산 테스트 진행 중, 4Q24 공급 전망

- 메모리 업황 회복은 9월부터 본격화될 것으로 예상하나 공정 특성상 소켓은 4Q부터 매출 증가 전망

- 국내 사업장 베트남 시설 이전은 3Q25 중 완료 예정

- 매크로/시스템 CTA 펀드가 최근 엔캐리 청산 주체로 추정.

- 미 액티브 매니저 주식 노출 지수 최근 조정에도 93.9pt(~’06년 평균치 60pt 초반대), 추가 청산에 따른 잠재 매도 압력 상존.

- 버핏 옹 애플 PER 30배 받고 역사적 신고가 경신하니 비중 절반 줄임. 현재 가치투자자에게 매력적인 장은 아님.

- 여전히 EPS는 M7이 주도. 반등 나온다면 다시 빅테크가 주도할 것.

- 전년 대비 미 국채 순발행 축소 및 3Q QRA도 현상 유지, 이에 재정정책 모멘텀은 둔화될 것.

- 실업수당 청구건수, 정크 본드 수익률 고려하면 아직 경기 침체 논할 수준 아님.

- 주요 증시 20% 가량 하락한 약세장은 평균적으로(1950~2022) 2.7년마다 한 번 있는 저가 매수 기회.

- 연준 기준금리 인하 이후 경기 침체 여부에 따라 증시 상승 or 추세 조정 궤적 결정됨.

*메리츠 이수정 위원님 ｢신호와 소음｣ 자료 발췌

최근 게임 업종 내에서도 차트가 생각보다 잘 버티는 애들이 꽤 있음

그 중 가장 인상적인 크래프톤

약간 게임 업계의 삼성중공업 같은 느낌. 외인 픽에 안정적으로 사업 잘 하고 있고 변동성이 다이내믹하진 않지만 든든한 그런. 반대로 게임 업계의 현대중공업(당장 주가 제일 쎄고 매력적인 모멘텀 있는 애)은 넥슨게임즈 같은 느낌

8/21-25 독일 게임즈컴서 신작 '다크앤다커 모바일', '인조이' 공개 예정

외에도 인기 감소 추세에 있는 리그오브레전드 수혜를 받을 수도 있을 것 같음 (링크)

현 시점에서 게임 섹터에 대한 노출을 가져가라고 한다면 크래프톤이 제일 매력적으로 보임

오늘의 유용한 차트들