<2월 24일 뉴스 업데이트>
1. 카타르 NFS lng액화플랜트 상업입찰 제출
  . 2/15 가격 제출
  . 2개 컨소시엄(치요다/테크닙 vs CTCI/현대건설/사이펨
  . 테크닙이 feed를 수행함
url: https://bit.ly/3kpgoNS

2. 사우디 네옴터널 3월 입찰
  . 패키지 2개
  . pkg1: 흙되메우기와 콘크리트 및 PC 설치
  . pkg2: 토목작업과 pc제작
url: https://bit.ly/3kph5qs

3. 시멘트 출하량 30% 급감, 3월 재고위기 부각
  . 국내 7개 시멘트사가 보유한 킬른(소성로) 35기 중 10기가 시설 보수에 들어가며 시멘트 제한 출하가 본격화
  . 지난해 12월 화물연대 파업 종료 이후 올해 1∼2월 중 지연됐던 공사가 재개되며 재고량을 비축할 새도 없이 생산 즉시 출하
  .  올해 쌍용C&E와 삼표시멘트를 제외한 나머지 5개 시멘트사의 킬른 5기가 순환자원설비로 시설 개조를 위해 4월부터 가동을 멈출 예정
url: https://bit.ly/3khauyo

4. 주간 아파트 가격 하락폭 축소
  . 전국 아파트 매매가격지수 변동률은 -0.38%로 전 주(-0.43%) 대비 하락폭이 축소
url: https://bit.ly/41jKP8F

건산연에서 2/22에 발간한 보고서로, 전반적인 건설업황에 대해 다양한 부분에서 정리하고 있는 좋은 자료입니다.

2023.02.24 16:33:54
기업명: 한일시멘트(시가총액: 8,360억)
보고서명: 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경

**분기 실적 발표**
구분 : 연결

매출: 4,201억(예상치: 3,863억)
영업익: 325억(예상치: 382억)
순익: 232억(예상치: 262억)

** 최근 실적 추이 **
2022.4Q 4,201억 / 325억 / 232억
2022.3Q 3,721억 / 248억 / 205억
2022.2Q 4,111억 / 643억 / 500억
2022.1Q 2,842억 / -36억 / -61억
2021.4Q 3,527억 / 115억 / 121억

사유 : 판매단가 인상으로 매출액은 증가하였으나 유연탄 등 원재료 상승에 따른 영업이익 및 세전이익 감소

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230224800745
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=300720

<2월 27일 뉴스 업데이트>
1. 국토교통부 장관 미분양 관련 일문일답
  . 현 미분양 수준은 건설사 가격 할인 등 자구노력으로 상당부분 해소 가능. 정부가 개입할 수준 아님
  . 환매조건부 미분양 매입 없을것. pf담보융자, 미분양pf대출 보증(5조원) 등 현 제도로도 충분
  . pf등 급격한 자금경색은 일부 완화
  . 미분양주택 취득세 감면등의 혜택은 건설업계의 할인분양 자구노력이 선행 필수
  . 토지거래허가구역은 재지정하여 유지
url: https://bit.ly/3KG2vWf

[하나증권 건설 김승준] 2/28
건설 Weekly-신탁사에서 확인되는 준공지연 리스크

▶ 보고서 : bit.ly/3YVZwxb

한 주간 주택주 주가가 좋았습니다. 시중금리 인하 뉴스에 금통위 금리 동결 기대감이 주가 상승에 영향을 미쳤다고 해석합니다. 그만큼 주택주에서 있어 금리가 핵심 지표로 반응하고 있다는 의미겠지요.
다만, 업황은 아직 바닥이 아닙니다. 한주간 뉴스 중에서는 신탁사 현장들 중 234곳이 공기지연 리스크가 있다고 합니다. 급격한 공사원가 상승으로 시행사나 시공사(혹은 하도급)가 버티지 못하면서 공사 진행이 늦어졌나봅니다.
한주간 청약 결과고 나왔는데, 인천과 수원에서 진행한 현장에서 미청약분이 나왔습니다. 반면, 청주에서 나온 분양은 9대1을 기록할 정도로 흥행헀는데요. 결국 분양의 문제는 가격이다라고 봅니다. 다만, 가격을 낮출 수 있는 환경은 아닌듯 합니다.
주택주는 아직 바닥은 아니다고 말씀드립니다.

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

**하나증권 건설
링크: https://news.1rj.ru/str/hanabuild

<2월 28일 뉴스 업데이트>
1. 23년 1월 주택 통계
. 인허가: 2.1만호(-45.9%yoy)
. 착공: 1.6만호(-17.2%yoy)
. 분양: 1,852호(-90.7%yoy)
. 준공: 1.6만호(-24.2%yoy)
. 미분양: 7.5만호(+10.6%mom)
. 준공후미분양: 7,546호(+28호mom)
. 매매거래량: 2.6만건(-38.2%yoy)
url: https://bit.ly/3IUSovn

-> 매매거래량은 아파트가 수도권과 서울에서 전월대비 증가했지만, 지방에서 더 많이 감소. 아파트외거래량은 전월대비 23.7% 감소

[하나증권 건설 김승준] 3/2
LX하우시스 - 매매거래량이 회복된다면 이 종목을 봐주세요

▶보고서: bit.ly/3EKddHz
▶4Q22 잠정실적: B2C의 부진
▶2023년 실적 추정: 매출액 -1.2%yoy, OP 28억원 추정
▶하반기로 갈수록 좋아질 수 있는 실적

LX하우시스도 결국은 매매거래량에 따라 움직일 수 밖에 없다는 것을 탐방을 통해 확인했습니다. 매출액의 비중이 B2B 8, B2C 2(작년 B2B 6.5, B2C 3.5)인데요. B2B 건축 특판은 올해까지 물량은 괜찮습니다.
근데 작년 4분기 실적이 적자가 나왔죠. 특히 건자재부문의 적자는 예상외였는데요. 매출비중이 저래도, B2C의 마진은 낮고, B2C의 비중이 높아서 이익 방향성은 B2C의 휘둘린다는 겁니다.
결국 이사수요(매매거래량)가 나와줘야 LX하우시스도 흑자로 돌아설 수 있다는 의미입니다.
PVC 등 원자재 가격 빠지는 긍정적 영향보다 지난 4분기 매매거래량 감소한 영향이 더 뼈아프기 때문에, 올해 상반기는 적자로 추정했습니다. 이후 매매거래량 회복에 따른 하반기 실적회복,  더 나아가 내년 실적 증가를 기대해봅니다.


자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

**하나증권 건설
링크: https://news.1rj.ru/str/hanabuild

<3월 2일 뉴스 업데이트>
1. IMM PE, 한샘 공개매수
. 주당 5만5000원에 181만8182주(7.7%)를 공개매수
. 공개매수는 2일부터 21일까지 20일간 공개매수 성공 시 IMM PE의 한샘 지분율은 36%
. 작년 (EOD) 가능성이 생기자 대주단과 협의해 위기를 넘기는 대신 추가 매입을 약속
url: https://bit.ly/3Z8sFFs

<공개매수와 관련한 IMM PE 한샘 인수 정리>
. 27.7%를 1조 4,513억원(주당 22.1만원)에 인수
. 대주단으로부터 8,550억원 대출(분기별 LTV 75~85% 설정), 대출기한 5년
. 선순위 6,200억원 LTV 75% 넘지않는 조건, 기준 초과시 패널티로 연 1% 이자 지급, 85%가 넘어가면 EOD 선언 가능
. 1,000억원 출자(추가 매입)으로 담보권 보강 계획 -> 이게 공개매수로 연결
. LTV 기준 초과 이유로 EOD 통보 시 대주단도 손실 불가피해 1천억원 출자보강시 LTV 기준 적용 유예 합의

[하나증권 건설 김승준] 3/3
건설- 3월 Monthly: 슬슬 해외 수주가 나올 때가 되었는데

▶ 보고서 : bit.ly/3y9AmiE
한 달간 지표와 이슈를 업데이트하며, 매달 투자의견 제시 목적으로 월보를 발간합니다.

이번달 투자의견은 해외 Buy, 주택 Neutral 입니다. 1월에 금리 플레이로 올랐던 것들이 2월 한달간 내려갔다고 판단, 주택 short에서 Neutral로 변경합니다. Top Pick은 여전히 잘 가고 있는 삼성엔지니어링이며, 3월 관심종목으로 현대건설을 제시드립니다.
3월부터 슬슬 해외 수주 소식이 기다려지고 있습니다. 주로 현대건설입니다만, 카타르 NFS 가스, 사우디 아미랄 등의 수주가 나올 시점입니다. 규모가 큰 해외수주이기에 전반적인 해외 모멘텀을 기대해볼 수 있지 않을까 싶습니다. 특히나 정부도 해외 수출 목표 달성에 열을 올리고 있지요.
주택은 변화가 나타나기 어려운 시점입니다. 정부에서는 기업이 할인분양 등 자구책을 보이기 전까지 추가 대책을 내지 않을 의향입니다. 인테리어는 바닥 확인이 길어지고 있습니다. 1월 매매거래량이 전월대비 감소하면서, 1분기를 기대하기 어려워졌습니다. 다만, 하반기로 갈수록 매매거래량이 증가할 것으로 전망합니다.
한샘의 경우 공개매수로 5.2만원 이상을 2주동안 유지할 것으로 보이나, 공개매수 기한 이후로 소폭 하락할 여지가 있어 보입니다.

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

<3월 3일 뉴스 업데이트>
1. 입주 지연 사례 속출
  . 힐스테이트 송도 더 스카이 내년 2월 입주를 5월로 연기 통보, 지체상금 산정해 잔금에서 공제 예정
  . 디에이치퍼스티어아이파크도 올해 11월에서 내년 상반기로 미뤄질 가능성 큼
url: https://bit.ly/3KSX4TY

2. 태영건설, 한국투자증권과 2,800억원 펀드조성
  . 태영건설 800억원, 한투가 2,000억원 납입
  . 2천억원에 대해서는 담보 설정(경주시 골프장)
  . 자금은 pf유동화증권 차환 매입에 투입 예정
  . 메리츠와 유사한 사례
url: https://bit.ly/3YvrrDj

3. 윤 대통령, 5월 사우디 방문 타진
  . uae 국빈자격 방문, 300억달러 국부펀드 투자 유치했던 흐름 잇겠다는 취지
  . 방미 일정보다 먼저 진행하지 않는다는 방침에 따라 5~6월께 진행하는 안을 검토
url: https://bit.ly/3mmxInn

<3월 4일 뉴스 업데이트>
1. 현대건설, GS건설, 롯데건설, 포스코건설, KB금융으로부터 5천억원 조달
. 5천억원 CBO를 발행할 계획
. 개발현장의 브리지론으로, PF채권 묶어 1년만기 채권으로 재발행
. 최선순위 500억 산업은행, 나머지 KB금융사 전액 인수
. 서울/수도권 개발현장 4~5곳(가양 CJ부지, 용인 신봉지구 등)
. 후순위 투자자로 참여하는 KB증권의 경우 약 10~11%의 이자를 후취
url: https://bit.ly/3SPhUFA

[하나증권 건설 김승준] 3/7
건설 Weekly-주택주들의 이어가는 유동성 확보전

▶️ 보고서 : bit.ly/3ylrNkV

건설업은 3월을 하락으로 시작했습니다. 3월은 주택주들에게는 이벤트가 부재하고, 청약 지표만 확인해가는 달입니다.
주가매매수급동향은 3주연속 상승하는 모습을, 주간매매가도 3주연속 축소하는 모습을 보여가고 있습니다. 하락이 완만해지고 있죠. 급매는 한차례 지나간 모습입니다.
청약은 주변시세대비 저렴하다고 생각되면 높은 경쟁률을 보여주고 있습니다(구리). 다만, 비싸면 여지없이 아무도 안사죠(광주). 부산 강서구 에코델타시티는 높은 분양가에도 호조를 이어가나고 있습니다(이것이 신도시인가?)
건설사들은 유동성 확보에 열을 올리고 있죠. 태영건설은 저번에 KKR로부터 4천억원을 땡기고, 이번에 한투증권과 함께 2,800억원 PF유동화증권 차환 펀드를 조성했습니다(한투 2천억원 몫). 대형건설사들도 합심해서 KB금융으로부터 5천억원 차환매입 채권을 통해 조달받기로 했죠.
이자 비쌉니다. 그럼에도 불구하고 현금을 계속 끌어 모으는건, 아직 위기가 계속되고 있다는 방증이지요. 이 돈들을 갚으려면 결국 분양이 잘되야 합니다. 다시 돌아가 결국 분양 환경에서 바닥 힌트를 찾아야한다는 말입니다.

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

**하나증권 건설
링크: https://news.1rj.ru/str/hanabuild

<3월 7일 뉴스 업데이트>
1. 정부, 다음달 pf대주단 협약 가동
. 단기 PF-ABCP(자산유동화기업어음)를 장기 대출로 바꿔주는 주택도시보증공사(HUG)와 한국주택금융공사의 특례보증 프로그램을 이달부터 시행
. 브리지론의 본PF 전환을 지원하는 15조원 규모 사업자 보증과 5조원 규모 준공 전 미분양 보증대출 프로그램도 지속적으로 시행
. 새마을금고와 농협 신협 등을 참여시키고 신속한 의사결정이 이뤄질 수 있도록 의결 요건 등도 재정비
. 대주단이 채권 행사 유예나 신규 자금 투입 같은 금융 지원을 토대로 시공사 교체, 사업부지 추가 매입 등 사업장 정상화 방안을 자율적으로 협의하도록 이끈다는 구상
. 모든 대책은 분양가 할인을 전제
url: https://bit.ly/41SpN1a

<3월 8일 뉴스 업데이트>
1. 서울외 분양 1순위 미달
. 영등포자이 198대1
. 등촌 지와인 81가구 중 15가구미달
. 힐스테이트 평택 화양 1,548가구 중 1,468가구 미달
. 경산 서희스타힐스 64가구 모집에 64가구 미달
. 담양 센트럴파크 남양휴튼 71가구 모집에 68가구 미달
url: https://bit.ly/3L3omXG

-> 서울, 그것도 저렴하다고 판단한 단지만 성공적. 나머지는 분양 부진. 평택.......

2. 중흥, 대우건설에 정창선 사위 사내이사 임명 재추진
. 대우건설은 오는 28일 예정된 정기주주총회에서 김보현 대우건설 총괄 부사장을 사내이사로 신규 선임하는 안건을 상정할 예정
. 2020년 4월 공군 준장으로 퇴역
url: https://bit.ly/3KZv6Gd

-> 공군 준장...이요? 건설사에?

3. 대우건설, 대치푸르지오써밋에 공사비 증액 요구에 미승인시 입주 불가 구두 통보
. 준공일 5월말
. 도급계약서에는 물가 반영으로 공사비 증액은 없을 것 계약서 명문화
. 대우건설 측은 현재 물가와 자재비 인상으로 공사비가 증액될 수밖에 없고, 공사비 연체이자 등의 비용은 계속 늘어나고 있는 상황이라고 설명
url: https://bit.ly/3IUyXBD

-> 수주 따기위해 계약서에 공사비 변동 없다고 특약 걸어놓고, 힘드니까 이제와서 올려달라 떼쓰는 중..

4. 특약계약에도 시공사가 강경하게 공사비 증액을 요구하는 이유
. 불공정 계약은 무효가 될 수 있다는 지난해 국토교통부의 유권해석이 있기 때문
. 국토부는 '물가변동 배제 특약'이 건설산업기본법 제22조 제5항 제1호에 의해 무효가 될 여지가 있다는 취지로 해석
. 계약체결 이후 설계 변경, 경제상황 변동에 따라 발생하는 계약금액 변경을 '상당한 이유' 없이 인정하지 않거나 부담을 상대방에게 떠넘길 경우 그 계약은 무효
. 시공사들이 수주를 손쉽게 따내기 위해 물가상승분을 반영하지 않겠다는 특약을 맺고 공사를 시작한 것이기 때문에 사인 간의 계약에 대해 (국토부가)일률적으로 판단할 수는 없다는 국토부 설명
url: https://bit.ly/3YywLW9

-> lump sum 계약으로 중동에서 크게 혼났던 과거가 생각이 납니다

<공시 업데이트>
현대건설 울산 샤힌 프로젝트 금액 정정 공시
. 3.1조원 -> 2.4조원
. 계약금액 변동은 양도합의서에 따른 변동
url: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230308801043

-> 현대건설과 현대엔지니어링이 총 5.4조원 샤힌 수주했는데, 그 중 1.4조원을 DL이앤씨에 떼주는 공시입니다.

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230308801108

<3월 9일 뉴스 업데이트>

-> 해외 건설 수주를 위해 정부가 부단히 노력하고 있습니다. 요즘 시장 트렌드는 정부가 추진하는 일에 투자하자는 색깔이 짙어보입니다.

1. 국토부, 사우디정부와 국내기업 협력 주선
. 장관, 사우디 국립민영화센터(NCP) 개최로 열린 사우디 정부기관과 국내 기업간 협력을 위한 간담회에 참석
. 사우디 재무부 장관과 주한 사우디 대사 등을 비롯해 삼성물산, 한미글로벌, 현대건설 등 국내 기업과 인천공항공사, 도로공사 등 공기업이 참석
url: https://bit.ly/3SXDbNH

2. 한국수출입은행, 아람코에 60억달러 기본여신약정 체결
. 기본여신약정이란 해외 우량 발주처를 대상으로 금융지원 한도금액과 지원절차 등 지원조건을 ‘사전’에 확정한 후, 우리기업의 해외사업 수주, 합작투자 등 개별지원 대상거래에 대해 신속히 금융을 제공하는 것
. 향후 3년간 60억 달러 규모
. 특히 수소, 신재생에너지 분야 협력을 위해 10억 달러의 한도를 별도로 설정
. 지난해 1월 UAE 아부다비 국영 석유기업 ADNOC와도 50억달러 규모의 기본여신약정을 체결
url: https://bit.ly/41Yd8tz

3. 기재부장관, 사우디 재무장관과 면담 협력 당부
. 네옴시티를 비롯해 수소·스마트팜 등 분야에서 양국 협력을 당부
url: https://bit.ly/41Utpjf

4. 둔촌주공 무순위 흥행
. 올림픽파크 포레온 899가구에 대한 무순위 청약에 4만1540명이 신청해 46.2대 1의 경쟁률을 기록
url: https://bit.ly/3mEtJmh

-> 전국에 부자가 많다는걸 이런 걸 통해 상기되곤 합니다

5. 서울시(SH), 공사비 검증제도 운영
. 현재는 공사비가 일정 비율 이상 인상돼야 한국부동산원에 검증을 신청할 수 있지만, 서울시는 시공사와 계약 전 공사비가 적정한지에 대해서도 검토해 검증 대상을 확대
url: https://bit.ly/3yoxIG5

-> 과연 공공기관이 인정한 공사비는 얼마가 될지

[하나증권 건설 김승준] 3/10
건설- 아파트 실거래가지수 분석(12월)

▶ 보고서 : bit.ly/3T0uUbw

아파트 실거래가 지수로 가격을 확인해 봤습니다. 우리가 흔히 접하는 아파트 가격동향조사와의 차이는 실제 거래된 가격으로만 집계된다는 거죠. 지금과 같이 거래가 없는 상황에서는 실거래가 지수가 더 현실을 정확히 반영합니다.
시세비교가 어려울 때 대안이 될 수 있다는데 의의가 있죠. 신규 분양하는 아파트 가격이 비싼지 저렴한지 확인하는 건 주변 아파트의 실거래로 비교하게 되는데요. 매매거래가 적어서 실거래 사례가 없는데, 매물가격은 높게 형성되어 있어 제대로된 비교가 어려운 경우가 있습니다. 이럴 때 지표로서 확인하는 거죠.
작년 12월 아파트 매매가격은 2020년 초~중반 가격으로 거래되고 있으며, 전세가격은 2021년 가격으로 거래되고 있습니다. 신규 분양의 가격을 2020년 초~중반 주변 아파트 가격과 비교해야 합니다.

차트 중 서울 지역별 대표 아파트 최근 3개월 평균 실거래가 비교도 있으니 개인적으로 참고 바랍니다.

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

<3월 10일 뉴스 업데이트>
1. 카타르, NFS LNG 입찰 가격 인하 요청
  . 2월 15일 마감한 상업입찰을 가격을 15% 내려서 3월 17일까지 재입찰 요청
url: https://bit.ly/3mEopzl

-> 60억달러짜리를 얼마에 썼길레.. 최종 입찰가가 궁금해지네요

2. 한은, 부동산 pf 조기 구조조정 필요 전망
  . 한국은행 3월 통화신용정책보고서, 부동산 PF금융 구조조정 지연 시 관련 비용 증가 유의
  . 높아진 금리 수준과 주택 가격 하락 기대, 주택 경기 순환주기 등을 고려할 때 올해 주택 가격은 추가 하락할 전망
url: https://bit.ly/3Zs4MJb

-> 문제가 해결되려면 정리가 필요하다. 유동성으로 버티는게 능사가 아니다.

3. 금감원장, 시중은행 대출금리 인하 압박
  . 물가를 잡기 위해 기준금리를 올리는 긴축적 통화정책 가운데서도 금융소비자의 이자 부담을 줄이는 시중은행의 금리 인하가 충분히 가능하다는 뜻
  . KB국민은행이 발표한 것처럼 개별 은행들은 어느 정도 조정할 수 있는 룸이 있다고 강조
  . 당일 국민은행은 주택담보대출·전세자금대출·신용대출 등 개인 대상 여신상품의 금리를 인하
url: https://bit.ly/3mDYKqu

-> 시중금리 인하는 주택주 센티에 좋죠. 시장경제 논리를 떠나 결과는 소폭 내려갑니다.

<대우건설 수주 공시 업데이트>
. 리비아 가스화력발전소 1조원 수주
URL: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230310800034

<3월 13일 뉴스 업데이트>
1. 강남 개포자이 프레지던스, 유치원 토지보상 문제로 입주 중단
  . 경기유치원은 토지 보상을 요구하며 서울행정법원에 오는 24일까지 준공인가 처분 효력정지를 신청, 법원 인용
  . 준공인가를 법원 판결이 내려질 24일까지 연기
url: https://bit.ly/3l8yQL4

-> 딱히 건설사 잘못이 아니라서, 건설사에 미칠 영향은 없네요

2. 현대건설, 이라크 바그다드 도시철도 최종계약 임박
  . 이라크 교통부는 바그다드 고가열차 프로젝트(BET)의 기본 설계와 노선 선정을 마무리
  . 현대건설은 앞서 지난 2020년 이라크 정부와 이 사업에 대한 의향각서(MOI·Memorandum Of Intent)를 체결했고, 최종 계약만 남겨둔 상태
  . 현대건설은 철로와 역 등 시설 공사를, 알스톰은 열차 공급을 담당. 1단계 사업비는 25억 달러(약 3조3000억원). 2단계 사업도 예정돼 있어 추가 수주도 기대
url: https://bit.ly/3FgqnvW