<4월 10일 뉴스 업데이트>
1. 22년말 기준 부동산 pf 현황
  . 지난해 말 현재 129.9원으로 집계됐다. 1년 전(112.6조원)보다 17.3조원(15.4%) 증가
  . 금융권의 부동산 PF 대출 연체율은 지난해 말 기준 1.19%로 2021년 말(0.37%) 대비 0.82%p 상승
  . 증권사의 PF 대출 연체율은 3.71%에서 10.38%로 6.67%p 상승
  . 증권사의 PF 대출 연체액 규모는 5000억원으로 증권사 자기자본(74조원) 대비 0.67% 수준. 금융당국은 증권사의 자기자본 대비 PF 대출 연체 규모를 고려할 때 관리 가능한 수준이라고 판단
url: https://bit.ly/41wybTl

2. 부동산pf 대주단 협약 개정 진행, 사업장 구조조정 계획
  . 브릿지론 단계에서 시공사를 찾지 못한 사업장은 '악성'으로 분류, 한국자산관리공사(캠코)에 매각하는 방식으로 유도
  . 이달 중 협약 개정을 진행, 전국 5000여곳 중 자금난에 시달리는 500여개의 사업장을 대상으로 사업성 평가를 진행
url: https://bit.ly/410LR9i

[하나증권 건설 김승준] 4/11
건설 Weekly-부실 PF 구조조정은 잠재 리스크를 해소

▶ 보고서 : bit.ly/3o1jLfv

건설업은 아웃퍼폼했습니다. 현대건설이 아웃퍼폼했으며, 삼성엔지니어링이 좋지 않았습니다.
주가매매수급동향은 8주연속 상승을 뒤로하고 하락 전환을, 매매가도 하락폭이 확대됐습니다. 전세가는 9주연속 하락폭이 축소됐으며, 여전히 전세가 하락이 매매가 하락보다 큽니다.
6건 청약 결과가 나왔구요, 분양가 저렴했던 지역(평택 고덕, 해운대)을 제외하면 미청약이 크게 나왔습니다. 입지별 양극화가 심하죠. 이번주 1순위 청약이 꽤 있습니다. 모두 서울외 지역이며 분양가가 생각보다 쎄내요. 이래도 청약 가능해?를 확인해볼 시점입니다.
전반적으로 주택 분위기는 아직까지 좋진 않지만, PF에 대한 구조조정 시작 뉴스는 긍정적입니다. 잠재 리스크가 수면위로 드러나면서, 눈으로 보이면 센티가 좋아지죠. 브릿지론 단계에서 시공사를 못찾은 사업장이 우선적으로 캠코에 매각될 예정입니다.
2분기는 여전히 해외수주 모멘텀과 시멘트 업종을 좋게 보고있습니다.

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

**하나증권 건설
링크: https://news.1rj.ru/str/hanabuild

<4월 12일 뉴스 업데이트>
1. 1순위 청약 결과 업데이트
. 울산 온양발리 신일해피트리 93세대 분양 중 90세대 미달
. e편한세상 봉선 셀레스티지 144세대 분양 중 6세대 미달
. 북천안자이 포레스트 346세대 분양 중 189세대 미달
. 동탄 파크릭스 a55bl 438세대 분양 중 10세대 미달

2. 네옴 옥사곤 항만 추가 발주 예정
. 5월 11일까지 두바 항구 확장 프로젝트 다음 단계 입찰
. 입찰대상자: 벨기에 deme/그리스 Archirodon 컨소, 네덜란드 van oord/현대건설 컨소, 벨기에 jan de nul/besix/네덜란드 boskalis/중국 CHEC
url: https://bit.ly/3KOS02y

[하나증권 건설 김승준] 4/13
GS건설 - 특이사항 없이 컨센서스 부합 추정

▶️보고서: bit.ly/43osLeL
▶️1Q23 추정: 컨센서스 부합(OP 1,630억원)
▶️1분기 실적발표에서 확인 사항: 주택 매출액(돌관공사 여부)
▶️투자의견 Neutral, 목표주가 23,000원 유지

<1Q23 추정>
. 주택: GPM 10.0%로 작년 하반기와 유사
. 수주: 2조원(주택 1.5조원)
. 분양: 3,440세대
. 신사업 베트남 1-1빌라(2억달러) 일부 인도기준 매출액 인식

주택 업황을 보수적으로 보는 시각을 유지하고 있습니다. 다만, 시가 배당수익률이 6%에 달할 정도로 낮은 주가 수준에서 향후 부동산 경기의 반등 시그널(금리 인하 등)에 따라 투자의견 변경 여지가 있습니다.

자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

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<4월 14일 뉴스 업데이트>
1. PF 정상화 캠코 펀드 조성 계획
. 자산관리공사(캠코)의 ‘사업성 우려 PF 현장 정상화 지원 계획’에 따르면 캠코는 이달 중 1조원 규모의 블라인드 펀드를 조성할 계획
. 매입 대상 PF 현장은 KB·신한·하나·우리·NH 5대 금융지주와 BNK·DGB·JB 3대 지방 금융지주 계열사가 보유한 곳을 먼저 검토
. 8월까지 펀드조성, 10월부터 매입 계획
url: https://bit.ly/3KYmOxS
url: https://bit.ly/3GJwCt3

2. 오만 그린수소 플랜트 사업 순항
. 포스코홀딩스·삼성엔지니어링 등 우리 기업으로 구성된 컨소시엄이 지난 5일 오만에 그린 수소 플랜트를 구축하는 67억달러(약 7조8800억원) 규모 사업의 우선협상대상자로 선정
. 오만이 생산한 그린 수소의 일정량을 우리나라로 수입하는 방식을 제안
url: https://bit.ly/3zZwy4w

3. 새마을금고, 부동산 공동집단대출 중단
. 가계대출을 제외하고 신규대출과 타기관 대환, 금고대출 증액대환에 대한 공동대출을 취급 제한
url: https://bit.ly/3UBzQV3

[하나증권 건설 김승준] 4/18
건설 Weekly-주택주 금리 플레이는 하반기부터

▶ 보고서 : bit.ly/3A3K8E9

건설업은 소폭 언더퍼폼했습니다. 주택주가 괜찮았습니다(미국 CPI/PPI 예상치 하회 + 금통위 금리동결 영향).
주가매매수급동향은 상승 전환을, 매매가도 하락폭이 재차 축소됐습니다. 전세가는 10주연속 하락폭이 축소됐으며, 여전히 전세가 하락이 매매가 하락보다 큽니다.
2건 청약 결과가 나왔구요, 서울은 더이상 3.3m2당 3,000만원 이하 분양은 없어!라듯이 철도길 사이 2,900만원 입지의 청약 경쟁률이 매우 높게 나왔습니다. 이번주는 동탄, 청주, 부산, 인천등에서 분양이 있는데, 대부분 저렴한 분양가라 미달은 없을 것으로 전망합니다.
현재 주택주는 금리 센티 영향이 지배적이죠. 금리 인하 시기가 당겨지는 분위기(CPI, PPI 등)가 형성되면, 주택주가 움직이니까요. 다만, 이러한 금리플레이는 2분기보다 하반기가 적합해보입니다.
올해 금리 인하를 기대하기는 어려우며, 주택 지표도 바닥이 아니기 때문이죠(미분양, 청약결과, 분양 세대수 등). 그리고 상반기 주택 실적에서 추정치가 추가적으로 내려갈 여지도 있습니다(공사기한 압박에 따른 비용 증가). 이번주 금요일부터 건설 실적 발표가 시작됩니다.
1분기 실적에서 건설사들이 현 부동산 시장을 바라보는 시각과 공사기간에 대한 압박 여부 확인이 가장 중요할 듯 합니다.

<실적발표일>
4/21 오후 2시 현대건설
4/27 오전 10시 대우건설
4/27 오후 2시 삼성엔지니어링(예상)
4/27 오후 3시 GS건설
4/28 오전 10시 DL이앤씨

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

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링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

**하나증권 건설
링크: https://news.1rj.ru/str/hanabuild

<4월 19일 뉴스 업데이트>
1. 대치푸르지오써밋, 공사비 인상 수용
. 조합원 임시총회에서 대우건설이 제시한 도급 증액안을 수용
. 대우건설이 최종 제시한 공사비 증액 금액인 228억원에 합의
url: https://bit.ly/3A6EKAe

2. 1순위 청약결과
. 인천 칸타빌 더 스위트 609가구 모집에 430가구 미달
. 에코델타시티 대성베르힐 902가구 모집에 3,980세대 신청 완판
. 동탄 금강펜테리움 640가구 모집에 5,931세대 신청 완판
. 광주 벨루미체 57가구 모집에 52가구 미달
. 청주 동일하이빌 633가구 모집에 3가구 미달
. 이안 시그니처 역곡 32가구 모집에 76세대 신청 완판
url: https://bit.ly/3UO4DOz

[하나증권 건설 김승준] 4/21
건설- 아파트 실거래가지수 분석(2월)

▶ 보고서 : https://bit.ly/40rwWUl

2월 전국 실거래 매매가격은 1.1% 상승했습니다(9개월 연속 하락 이후 반등). 서울은 2개월 연속 상승이네요. 반면 1월 전국 실거래 전세가격은 3.3% 하락했습니다. 최근 3개월동안 매월 3%씩 하락하고 있습니다.
매매가 상승 배경은 유동성 증가로 봅니다. 연초대비 COFIX는 80bp 하락했으며, 주가지수는 코스피 15%, 코스닥 34% 상승했습니다. 주머니 두둑해지고 대출 부담이 적어진 매수자들이 가격이 많이 떨어진 아파트를 매수한거라고 봅니다.
다만 이걸 바닥이라 확신할 수는 없는게 올해 국내 금리 인하는 없을 것이라 보는 상황에서 미국 금리는 최대 50bp 상승(6월까지)을 보고있죠. 실거주의 척도라 할 수 있는 전세가격은 하락하고 있고, 7~9월에는 2021년에 갱신청구했던 전세물량이 역전세로 나올 전망입니다.
따라서, 매매가 방향성은 아직 관망 의견 드립니다.

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

2023.04.21 13:49:31
기업명: 현대건설(시가총액: 4조 4,264억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 60,311억(예상치: 52,637억)
영업익: 1,735억(예상치: 1,559억)
순익: 1,308억(예상치: 1,424억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 60,311억 / 1,735억 / 1,308억
2022.4Q 60,835억 / 743억 / -1,720억
2022.3Q 54,308억 / 1,537억 / 2,348억
2022.2Q 55,794억 / 1,754억 / 2,249억
2022.1Q 41,453억 / 1,715억 / 1,831억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230421800218
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000720

현대엔지니어링의 실적이 생각보다 많이 올라왔고, 건설 별도는 추정치와 크게 차이 없었네요

[하나증권 건설 김승준] 4/24
현대건설-예상외 매출액 증가와 이익 서프라이즈

▶보고서: https://bit.ly/3URVAfK
▶1Q23 잠정실적: 추정치 큰 폭 상회
▶주택건축 매출액 예상외 증가: 돌관공사를 의심
▶투자의견 BUY, 목표주가 55,000원, TOP PICK 유지

<실적 특이사항>
. 주택건축: 매출액 예상외 크게 증가, 원가는 상승(별도 2개현장 공정만회 투입비 700억원, 현엔 원가 반영)
. 현대ENG: 북미 계열사향 영향으로 해외 실적 개선
. 영업외: 환평가이익 439억원
. 분양: 건설 794세대, 엔지니어링 1,572세대

월보에서 말씀드렸다싶이, 1분기에서 확인해야할 것은 2개였죠(분양 환경, 주택 매출액). 분양환경은 아직까지는 보수적으로 보고 있어서, 2만세대 목표이긴 하나 현실적으로 1.5만세대까지 낮춰보는 분위기구요.
주택 매출액은 서프가 나왔는데, 역시나 돌관공사가 의심됩니다(매출액 증가 + 원가율 상승). 공사 기한이 타이트하다고 추정합니다.

다만, 현대엔지니어링의 실적개선세가 뛰어나기 때문에 전반적인 컨센 추정치는 올라갈 것으로 보고 있습니다.
2분기 해외수주 + 추정치 상향 + 삼성엔지니어링과의 괴리, 3박자가 현대건설의 투자포인트입니다. TOP PICK 의견 유지합니다.


[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

**하나증권 건설
링크: https://news.1rj.ru/str/hanabuild

2023.04.24 16:08:33
기업명: HL D&I(시가총액: 939억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 3,367억(예상치: 3,159억)
영업익: 89억(예상치: 129억)
순익: 42억(예상치: 70억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 3,367억 / 89억 / 42억
2022.4Q 4,383억 / 314억 / 20억
2022.3Q 3,572억 / -68억 / -97억
2022.2Q 3,774억 / 137억 / 62억
2022.1Q 2,992억 / 143억 / 266억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230424800323
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=014790

[하나증권 건설 김승준] 4/25
건설 Weekly-공사 속도를 올리는 분위기

▶ 보고서 : https://bit.ly/3oB5NBg

건설업은 아웃퍼폼했습니다. 주택주가 좋았습니다(현대건설 실적 서프라이즈 영향).
주가매매수급동향은 2주 연속 상승, 매매가도 하락폭이 2주 연속 축소됐습니다. 전세가는 11주연속 하락폭이 축소됐으며, 여전히 전세가 하락이 매매가 하락보다 큽니다.
5건 청약 결과가 나왔구요, 광주는 분양가가 다소 높음에도 신규 입주물량이 적고 구축 비중이 높은 지역에서는 완판된다는 걸 보여줬습니다.
이번주는 3건(서울, 경기) 분양이 예정되어있습니다. 미아는 3.3m2 3천만원의 주상복합으로 분양가격이 비싸 다소 우려가 되며, 화성 봉담은 주변 시세 대비 부담되지 않는 분양가로 분위기를 확인해볼만 합니다.
현대건설 실적 서프라이즈(생각보다 많은 주택 매출액, 현대엔지니어링 계열사 물량)가 나면서 주가가 다소 상승했는데요. 주택매출액이 많이 나온걸로 봐서 돌관공사(스피드 업)를 하는 것으로 보입니다.
다른 주택주들(GS건설, 대우건설, DL이앤씨)의 주택 매출액을 보면서 재확인이 필요하지만, 마찬가지지 않을까 싶습니다. 이런 분위기는 2분기까지는 이어질 것으로 전망합니다.

<실적발표일>
4/25 HDC현대산업개발
4/27 오전 10시 대우건설
4/27 오후 2시 삼성엔지니어링
4/27 오후 3시 GS건설
4/28 오전 10시 DL이앤씨

자세한 내용은 자료를 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나증권 첨단소재
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

**하나증권 건설
링크: https://news.1rj.ru/str/hanabuild

<4월 25일 뉴스 업데이트>
1. CJ가양동부지 개발 지연
. 시행사 인창개발, 서울행정법원에 강서구청이 내린 건축협정 인가 취소 처분을 취소해달라는 내용의 소송을 제기
. 지난해 9월 승인된 건축협정이 돌연 올해 2월 취소처분, 사유는 소방시설 등 관련 기관 협의 완료후 협정 인가 재신청 요구
url: https://bit.ly/40yYWFK

2. 네옴 추가 터널공사 발주
. 6월 12일까지 입찰
. 스파인과 네옴을 잇는 철도 터널(DELTA JUNCTION)로 26.5km 터널공사
. 5개 패키지로 구성, 각 5km씩 발파, 드릴 등으로 터널 조성
. 예상 입찰자로 Al-Ayuni(사우디), CRCC(중국), CSCE(중국), 현대건설, 삼성물산, L&T(인도), Webuild(이탈리아)
url: https://bit.ly/41T1TBP

-> 이거는 기존 현대건설이 얘기한 네옴 말고 추가로 더 나온 발주로 보입니다

3. 1분기 전국 지가 전분기대비 0.05% 하락
. 월별 전국 지가 0.01% 상승(4개월 하락 후 반등)
. 주거용 0.16% 하락
url: https://bit.ly/43XvBHR

-> 매분기 1%상승하던 지가가 작년 4분기 0.04% 상승, 올해1분기 0.05%하락

2023.04.25 11:01:37
기업명: HDC현대산업개발(시가총액: 7,823억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 10,749억(예상치: 0억)
영업익: 501억(예상치: 0억)
순익: 406억(예상치: 0억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 10,749억 / 501억 / 406억
2022.4Q 9,153억 / 743억 / 297억
2022.3Q 7,378억 / 696억 / 289억
2022.2Q 9,595억 / 667억 / 672억
2022.1Q 6,857억 / -942억 / -756억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230425800146
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=294870

<4월 26일 뉴스 업데이트>
1. 1순위 청약결과
  . 봉담 중흥s클래스 센트럴에듀 761세대 분양에 424세대 미달
  . 엘리프 미아역 2단지 102세대 분양에 20세대 미달
  . 엘리프 미아역 1단지 36세대 분양에 123세대 청약 완판

현대산업개발 gpm입니다. 2월부터 입주 시작한 자체사업장 청주가경 인도기준 매출인식을 고려했을때 자체 마진이 낮네요.. 일반건축은 적자네요

2023.04.27 08:48:56
기업명: 대우건설(시가총액: 1조 7,124억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 26,081억(예상치: 24,957억)
영업익: 1,767억(예상치: 1,591억)
순익: 971억(예상치: 1,139억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 26,081억 / 1,767억 / 971억
2022.4Q 32,083억 / 2,468억 / 1,116억
2022.3Q 25,205억 / 2,055억 / 1,743억
2022.2Q 24,409억 / 865억 / 484억
2022.1Q 22,495억 / 2,213억 / 1,736억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230427800065
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=047040

서프 이유는 플랜트 이익률이 16.5% 나왔기 때문(1회성 없이 정상 마진이라는 설명)
이외 특이사항은 없습니다

2023.04.27 11:42:58
기업명: 삼성엔지니어링(시가총액: 5조 7,232억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 25,335억(예상치: 24,313억)
영업익: 2,254억(예상치: 1,777억)
순익: 1,774억(예상치: 1,341억)

** 최근 실적 추이 **
2023.1Q 25,335억 / 2,254억 / 1,774억
2022.4Q 29,396억 / 2,145억 / 1,798억
2022.3Q 24,579억 / 1,605억 / 1,622억
2022.2Q 24,934억 / 1,535억 / 1,396억
2022.1Q 21,634억 / 1,744억 / 1,137억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230427800204
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=028050