<7월 27일 뉴스 업데이트>
1. HDC현대산업개발, 아시아나 12주 재실사 요청
url: https://bit.ly/2D8U4SJ

<7월 28일 뉴스 업데이트>
1. 현대건설, 홍콩 병원 수주 유력
. 공사비 1.2조원 규모 병원, 컨소시엄으로 참여, 지분 30%
url: https://bit.ly/39C5UAL

2. 분양가상한제 유예 28일로 종료
. 29일 분양 모집공고 단지 분양가상한제 적용
url: https://bit.ly/331Kxrw

3. 임대차3법 윤곽
. 2+2, 0~5%상승 제한(기존 계약 갱신시), 기 계약분은 2년추가 갱신 가능
. 8월 4일 본회의 통과 의지
url: https://bit.ly/3g4ZJrz

-> 그간 뉴스 보도된 법안 발의 내용보다 훨씬 약하게 나왔습니다. 6년이 아니라 4년이고, 신규 계약에 대해서는 전월세상한제가 적용되지 않습니다.
최소 2년(기계약 갱신 만료)에서 최대 4년후 전세값 폭등이 가능한 상황입니다(주변 키맞추기). 앞으로 2년동안은 최대한 기존 계약을 유지(5%상한)하려 할것이라, 이사를 안다닐 거라 전망됩니다. 그 이후부터는 올려진 전세가격이 부담되어 이사를 다니겠지요.
무주택자들의 매매수요는 그렇다면 생각보다 안꺾일거라 전망됩니다. 지금 살고있는 집 2년뒤에 전세가격이 폭등할것이라는게 눈에 보인다면, 매매로 전환하려는 의지가 다소 있을것이라 보입니다.

<2Q20 삼성엔지니어링 잠정실적>
매출액: 1.7조원(+3.0%yoy)
영업이익: 858억원(-14.2%yoy)(컨센서스 807억원)
지배주주순이익: 680억원(-5.8%yoy)
url: http://m.dart.fss.or.kr/html_mdart/MD1007.html?rcpNo=20200728800263

삼성엔지니어링 화공마진이 7.7%로 나와서 평소처럼 나왔습니다. 1분기 코로나 관련 200억원 비용을 선반영했기 때문에, 2분기에는 별도로 비용반영을 안한건가 싶은 추정입니다. 오히려 비화공부문의 마진이 11.2%로 평소(13%~14%)대비 적게 나왔네요

화공부분 코로나 손실 등 140억원이 반영되었다고 합니다

[흥국 건설/김승준] 7/29(수)

<한라-2개 분기 연속 호실적>
주가 3,435원(+4.09%), 시총 1,335억원, '20 PER 2.2배, PBR 0.5배, ROE 20.9%

2Q20 실적: 매출액 4,103억원(+27.8%yoy), 영업이익 291억원(흑자전환yoy), 실적 서프라이즈
수주 03조원, 수주잔고 3.1조원(2.0년)
> 건축과 주택부문 매출 실적 증가, 토목부문 원가율 하락
2020년 영업이익 1,000억원 전망, 2022년까지 실적 유지 전망
주택 착공: 2020년 약 9,000억원, 2021년 약 1조원 착공 전망

투자의견 Buy 및 목표주가 5,000원 유지
TARGET PER 3.2배 적용

URL: https://bit.ly/39BscTe

흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)

● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

<7월 29일 뉴스 업데이트>
1. 주택공급대책, 8월 4일 이후로
. 내달 4일 부동산 세법을 통과시킨 후 주택공급 확대 방안 발표
. 도심용적률제한 완화와 공공재건축(층고완화)가 주 내용이 될 전망
url: https://bit.ly/39B1k5J

<2Q20 GS건설 잠정실적>
매출액: 2.5조원(-1.1%yoy)
영업이익: 1,651억원(-19.8%yoy)(컨센서스 1,730억원)
지배주주당기순이익: 803억원(-43.9%yoy)
URL: http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20200729800246

<2Q20 대우건설 잠정실적>
매출액: 2.0조원(-12.0%yoy)
영업이익: 812억원(-20.2%yoy)(컨센서스: 989억원)
지배주주순이익: 525억원(-36.7%yoy)
URL: http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20200730800057

<6월 주택데이터>
1. 6월 인허가: 3.3만호(-9.2%yoy)
상반기 누적: 18.9만호(-16.7%yoy)
2. 6월 착공: 5.0만호(+19.4%yoy)
상반기 착공: 21.8만호(+10.8%yoy)
3. 6월 분양 3.3만호(+2.2%yoy)
상반기 분양: 12.9만호(-9.5%yoy)
4. 6월 준공: 4.6만호(-10.8%yoy)
상반기 준공: 23.5만호(-13.4%yoy)
5. 6월 미분양: 2.9만호(-13.7%mom)
6월 준공후 미분양: 1.9만호(+18.6%mom)
-경남 창원에서 3,800세대 증가, 나머지 지역은 모두 감소
URL: https://www.molit.go.kr/USR/NEWS/m_71/dtl.jsp?lcmspage=1&id=95084233

-> 수주(인허가)는 감소, 착공(1년뒤주택매출)은 증가, 준공(현재 건축자재 매출)은 감소 추세
-> 분양리스크(미분양)은 없음

<2Q20 대림산업 잠정실적>
매출액: 2.5조원(+3.2%yoy)
영업이익: 3,103억원(+4.2%yoy)(컨센서스 2,514억원)
지배주주순이익: 1,814억원(+33.5%yoy)
URL: http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20200730800281

[흥국 건설/김승준] 7/31(금)

<건설/건자재-주택임대차보호법 개정의 영향>

주택임대보호법 개정안 국회 본회의 통과
> 7/31 임시 국무회의 개최, 곧바로 공포, 시행(관보 게재 시점)
> 현재 임차인 2년, 임대료 5% 상한으로 추가 거주 가능
> 새로운 임대차 계약시에 상한선이 없어 그동안 오르지 못한 임대료 폭증 가능

건설/건자재 영향: 건설 없음, 건자재 부정적
> 건설: 전세 매물 감소에 따라 무주택자 청약수요 증가, 청약 열기를 꺼트리지 않음
> 건자재: 이사 수요 감소에 따른 건자재 물량 감소
전월세 가격 안정화와 임차기간의 연장은 전월세에서 매매로의 전환 수요 감소, 전월세 교체이동 감소로 이사 수요가 감소


URL: https://bit.ly/3ghauqz

흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)

● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

<8월 3일 뉴스 업데이트>
1. 아시아나 채권단, 재실사 기간 단축 검토 중
. 채권단, 아시아나의 12주 재실사 요청에 기건 단축 요구 검토 중
. 산업은행은 이번주 안에 아시아나항공 거래와 관련한 공식입장을 밝히기로 함
url: https://bit.ly/2DxsjTK

2. SK디앤디, 당진 염해농지 태양광 100MW 개발
. ㈜이도는 당진 대호지면 일대 염해농지에 대규모 태양광 발전사업의 본격 추진을 위해 공동 참여사인 SK디앤디, 플라스포와 주주간협약서를 체결
. SK디앤디는 사업개발 및 설계·구매·시공(EPC)을 업무
. 올해 하반기 사성리 1단계 태양광 50㎿에 대한 전기사업허가를 하반기 완료하고, 추가 50㎿ 인허가를 취득한다는 계획
. 2022년까지 100MW 상업운전 계획
. 최대 300MW 계획
url: https://bit.ly/3i3m7Sq

<8월 4일 뉴스 업데이트>
1. 산업은행, 아시아나 재실사 거부, 11일까지 촤종 결정 요청
. 11일까지 아시아나항공 인수 결정을 내리지 않으면 계약을 해지
. 아시아나항공 매각이 무산되면 모든 책임은 HDC현대산업개발에 있음을 강조
url: https://bit.ly/3k43Oi9

2. 이지스레지던스리츠, 미래에셋맵스제1호 5일 상장
. 이지스레지던스리츠는 인천 부평 더 샵 공공 지원 민간임대주택사업 기반
. 미래에셋맵스제1호는 경기도 광교신도시에 있는 광교 센트럴푸르지오시티 상업시설에 투자
url: https://bit.ly/39Uef31

3. 정부, 4일 주택 공급대책 발표 예정
. 공급 규모를 수도권 '10만가구+α'로 잡고 유휴부지와 용적률 적용 범위 등을 최종 검토한 뒤 대책 발표 시점을 조율
. 공급방안은 도심 고밀 개발, 3기 신도시 용적률 상향, 공공재개발·재건축, 도심 내 공실 상가·오피스 활용 등이 유력
url: https://bit.ly/3k8LWCE

[흥국 건설/김승준] 8/4(화)

<건설-주요 건설사 분양 업데이트>
▣ 7월 누적 분양 실적 업데이트: 양호한 GS건설, 대우건설, 현대건설
현대건설: 1.3만세대(목표대비 58%, 19년 전체대비 99%)
GS건설: 1.5만세대(목표대비 58%, 19년 전체대비 88%)
대우건설: 1.9만세대(목표대비 52%, 19년 전체대비 88%)
대림건설: 0세대(목표대비 0%, 19년 전체대비 0%)
HDC현대산업개발: 0.6만세대(목표대비 34%, 19년 전체대비 102%)
*7/30 1순위 청약일 기준

▣ 8월 계획: 대우건설, HDC현대산업개발, GS건설 다수
대우건설: 1.0만세대, 일부 지방(천안, 서산, 창원) 청약경쟁률 확인 필요
HDC현대산업개발: 1.0만세대, 모두 수도권과 지방광역시, 밀린 분양 소화 여부 확인
GS건설: 0.6만세대, 모두 수도권
현대건설: 0.2만세대, 소규모 4개단지
대림산업: 0.2만세대, 소규모 3개단지

21년 주택실적 우상향 + 정부의 공급 확대 선회 기조로
주택 대형주에 대한 투자 긍정적으로 생각, TOP PICK GS건설 유지

URL: https://bit.ly/2XpAsRl

흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)

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TF회의 직후인 오늘 10시반 주택공급확대방안 발표 계획

https://www.yna.co.kr/view/AKR20200804039551002?input=1195m

[흥국 건설/김승준] 8/5(수)

<건설-수도권 주택 공급 확대방안의 영향>
▣ 문재인 정부 출범 후 신규 주택 공급 대책 총합 49.1만호
1차(18년 9/21) 3.5만호
2차(18년 12/19) 15.5만호
3차(19년 5/7) 11만호
서울추가(20년 5/6) 5.9만호
수도권 주택공급(20년 8/5) 13.2만호

▣ 부동산과 주택주 View Point
부동산가격: 2022년부터 안정화, 25~26년 하방압력
> 2022~23년 입주물량 증가, 2024년이후 정부 공급대책 입주로 견조
> 2025~26년 다주택자 장특공제(8년) 매물 출현으로 부동산 시장 공급 크게 증가
주택주: 기존 펀더멘탈 21~22년 증가 + 정책으로 인한 장기적 관점 의견 상향
> 기존 펀더멘탈: 2020년 분양 호조로 2021년 주택실적 증가 전망, 2021년 분양 실적 또한 기대
> 장기적 관점 상향: 수도권 택지공급 감소로 착공물량 감소를 전망했으나, 정부의 정책으로 의견 상향
> 연평균 수도권 착공물량 20만호(16~19년)의 연간 25~60%에 해당하는 추가 공급이 가능해진 상황
> 21년 5만호, 22년 12만호, 23년 9만호, 24년 7만호 착공 전망

주택 대형주에 대한 투자 긍정적으로 생각, TOP PICK GS건설 유지

URL: https://bit.ly/3i3fH5O

흥국증권 건설 담당 김승준(02.739.5937)

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