[한화투자증권 반도체 김광진]

★ 덕산네오룩스 : 과도한 우려 경계
- 자료링크 : https://bit.ly/3Tf2qed

▶ 4Q22 Review
- 4Q22 실적은 매출액 487억원(+3% QoQ), 영업이익 101억원(-13% QoQ) 기록
- 전방 수요 부진 지속되었음에도 애플 아이폰14 시리즈향 출하 견조, 위축되었던 중국 고객사향 매출 일부 회복되며 매출 소폭 성장
- 다만 지급수수료 등 일부 비용 증가와 환차손 등의 영향으로 영업이익과 순이익은 컨센서스 하회

▶ 애플향 매출 감소 우려 과도
- 올해 동사 실적에 대한 시장의 가장 큰 우려는 하반기 출시될 아이폰15 시리즈에서의 SDC 점유율 하락에 따른 애플향 매출 감소 가능성
- 타 Application에서의 매출 확대를 기반으로 충분히 Make-up 가능한 수준이라 판단
- 최근 동사 실적에서의 가장 중요한 변화는 기존 모바일에 집중되어 있던 전방 Application이 노트PC, TV 등으로 확대되고 있다는 점
- 주력 고객사 SDC는 노트PC와 TV에서의 OLED 채용을 지속 확대하고 있음. 실제 SDC의 OLED 노트PC 출하량은 ‘21년 500만대 수준에서 지난해 692만대, 올해 867만대로 증가할 것으로 예상되며 OLED TV 출하량도 지난해 100만대 수준에서 올해 150만대 수준까지 확대될 것으로 추정
- 동사는 노트PC향으로 4개 소재, TV향으로 1개 소재 담당 중으로 출하량 증가에 따른 수혜 가능
- 올해 예상 실적은 매출액 1,813억원(+3% YoY), 영업이익 464억원(+3% YoY) 전망. 실적 훼손에 대한 과도한 우려는 경계

▶ 투자의견, 목표주가 유지
- 동사의 주가는 하반기 애플향 매출 감소 가능성과 1Q23 단기 수요 공백을 선반영하며 최근 조정받은 상태
- 그러나 2Q23부터 실적 성장이 재개될 것, 애플향 매출 감소분도 노트PC와 TV향 공급 증가로 Make-up 가능한 수준. 또한 블랙PDL의 적용처 확대와 내년 아이패드 OLED 채용에 따른 수혜도 추가적으로 기대
- 주가 조정 구간에서의 매수 접근이 타당

- 채널 : https://news.1rj.ru/str/hanwhatech


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[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.03.15 (수)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

DDR5 메모리의 시장 침투는 예상보다 느렸으며, 소비자 소비 전력이 여전히 제한됨에 따라 2023년 상반기 내내 계속될 것
-link: https://bit.ly/3ZLVOGY

정부, 네덜란드에 "삼성·SK 반도체 생산 협조" 요청
-link: https://bit.ly/42q8sgD

TSMC "유럽에 반도체 공장 건설 여전히 검토 중" 독일 드레스덴에 건설 신중...자동차·특수 공정 칩 생산
-link: https://bit.ly/404UrCQ

AMD "라이젠 7 7800X3D, 인텔 i9-13900K 대비 최대 24% 성능 우위" 내달 6일 출시 앞두고 벤치마크 자료 공개
-link: https://bit.ly/3lcHSGO

챗GPT 핵심반도체 '트리플모드셀 PIM' 개발 성공
-link: https://bit.ly/3FqEgI5

▶ 2차전지

'유럽IRA' EU 핵심원자재법 16일로 발표연기…정부 "총력대응"
-link: https://bit.ly/3LoVSYW

폭스바겐도 IRA에 북미행…캐나다에 첫 배터리 공장 설립
-link: https://bit.ly/3JFkI5i

머스크, 'BYD 손절설' 부인. 유럽서 BYD 계약 연장 거부 소문 해명. "BYD와 우호적인 관계"
-link: https://bit.ly/3Tofiin

볼보車 CEO 방한… “EX90에 LG에너지솔루션 배터리 탑재”
-link: https://bit.ly/3yCa1tQ


채널: https://news.1rj.ru/str/hanwhatech

[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.03.16 (목)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

삼성, 용인 남사읍 일대에 시스템반도체 기지 구축…20년간 300조 투입. 정부, 비상경제민생회의서 발표, 시스템반도체팹 5개 및 팹리스 150개 유치
-link: https://bit.ly/3ZOXyPH

삼성, 현대차 ADAS 반도체 위탁설계·파운드리...두 그룹간 차량용 반도체 협력 '첫 물꼬'. ADAS, IVI 등 현대차용 칩 삼성이 설계 및 생산
-link: https://bit.ly/3mXRXI1

네덜란드, 미국의 중국 반도체 수출 규제 동참 계획. ASML도 성명 발표…"이머전 DUV 장비 수출 제한" 구형 이머전 DUV 장비는 여전히 규제 밖…中, 향후 7nm 양산 가능. "미국이 협상 위한 여지 남겨…미국·네덜란드 기업 피해도 의식한 듯"
-link: https://bit.ly/408Bbo7

TSMC의 7/6nm 공정 노드 등 일부 팹 가동률은 당초 시장 전망보다 빠른 4월부터 회복될 것
-link: https://bit.ly/3LsDAWG


▶ 2차전지

이차전지 39조·미래차 95조·로봇 1조7000억 투자 [국가안보 6대산업 육성전략 발표]. 2차전지 2026년까지 국내 60GWh 확보 계획
-link: https://bit.ly/3ZPL7mI

폭스바겐, 전기차 목표 위해 5년간 253조 원 투자
-link: https://bit.ly/3JmvJr3

[단독] 미국 LFP 배터리 스타트업 'ONE' 국내에 지사 설립 마쳐. 오는 2027년까지 20만대의 전기차 공급할 수 있는 LFP 배터리를 생산할 계획
-link: https://bit.ly/3mT7d9k


채널: https://news.1rj.ru/str/hanwhatech

[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.03.17 (금)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

日, 반도체 소재 품목 對韓 수출 규제 해제.한국, WTO 제소 취하…백색국가 복구키로
-link: https://bit.ly/42haMX5

정부, 시스템반도체 생태계 강화·세제 지원 확대...매출 1조원 규모 국내 팹리스 10개 육성
-link: https://bit.ly/3JKW4QH

'반도체 세액공제율 상향'법, 기재소위 통과
-link: https://bit.ly/3n17rLo

TSMC, 독일 작센 주에 새로운 공장을 짓는 것에 대한 대화는 고급 단계에 있으며 현재 투자를 지원하기 위한 정부 보조금에 초점을 맞추고 있음
-link: https://reut.rs/3YOehBm


▶ 2차전지

EU, 리튬 등 핵심원자재 '제3국' 의존도 65% 아래로...CRMA 초안 공개
-link: https://bit.ly/3yHu22r

LG화학, 양극재 특허 칼 뽑았다…“기술 사용료 받겠다”
-link: https://bit.ly/3ZS4paV

김철중 SK아이이테크놀로지 사장 “中 투자 지속적으로 확대"…창저우시 서기 회동. SK아이이테크놀로지 첫 해외 거점 中 중요성↑
-link: https://bit.ly/42b22BE


채널: https://news.1rj.ru/str/hanwhatech

[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.03.20 (월)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

TSMC, 계속 증가하는 제조 비용에 대응하기 위해 2023년 하반기에 또 다른 가격 인상을 고려할 가능성
-link: https://bit.ly/3ly0mlb

"감산없다" 나홀로 버틴 삼성전자...4분기 메모리강자 자리 지켰다
-link: https://bit.ly/3JOwaM7

미국이 4월부터 시행될 새로운 규제로 SMIC와 다른 중국 소재 주조 공장들은 40nm 이하의 공정 기술 개발을 중단해야 할 것
-link: https://bit.ly/3LIB7Hs


▶ 2차전지

폭스바겐, 자회사 파워코 ‘광산 투자’…세계적 배터리 공급업체. “전기 MEB 플랫폼 기반 포드(FORD)에 셀 납품. “자동차 제조업체 리튬, 니켈, 코발트 재료 조달해 배터리 공급업체 전달”. “5개년 지출 계획 3개 배터리 공장, 원자재 소싱 1,800억 유로 규모”
-link: https://bit.ly/3JwQe48

테슬라, 미 네바다에 첨단 트럭 생산공장 대규모 확장 건설. 36억 달러 들여 첨단 제조시설 갖춘 공장 구축. 전기트럭 ‘세미’와 배터리 셀 ‘4680’ 생산 예정
-link: https://bit.ly/3Z2A9Jj

BMW그룹 "올해 성장 동력은 전기차…전체 판매량 15% 점유 예상". 2026년에는 전체 판매량의 3대 중 1대가 전기차가 될 것으로 전망
-link: https://bit.ly/3ZXepjt

[단독] LG엔솔, 中서 약진…신차 명단에 '또' 포함. '중국공업정보화부 발표' 369차 명단서 'LG 배터리 탑재' 폴스타2 2종 들어. 보조금 지급 유력…LG엔솔 수주 확대 전망
-link: https://bit.ly/3YY7HrZ

글로벌 유력 투자자들, SK온 서산공장 방문…외자유치 속도낼까. JP모건 "최신 장비 도입으로 생산성 2배 이상 향상…추가 마진 개선 기대"
-link: https://bit.ly/3yWvNsp

EU, 中광물 의존 90%→65% 낮춘다…청정산업 허가 대폭 단축(종합). 원자재법·탄소중립법 발표…역내 원자재 가공·청정기술 제조 40% 달성 목표. '전기차 핵심' 영구자석 재활용률 공개 의무화…배터리·탄소포집 신규사업에 보조금
-link: https://bit.ly/42obvpm

채널: https://news.1rj.ru/str/hanwhatech

[한화투자증권 반도체 김광진]

★ SK하이닉스 : 더 안 좋아질 가능성은 낮다
- 자료링크 : https://bit.ly/3lyz91I

▶ 1Q23 Preview : 예상보다 다소 깊은 바닥
- 1Q23 예상실적은 매출액 4.9조원(-36% QoQ), 영업적자 -3.7조원(적자지속 QoQ)으로 컨센서스 하회 전망
- 서버 및 모바일 주요 고객사들의 보유 메모리 재고 레벨은 정상 수준에 근접해있는 것으로 파악되나, 당초 예상보다 재고 축소 기조가 분기 내내 강하게 유지
- 전분기 대비 수요는 더욱 부진. 디램과 낸드 출하량 모두 기존 가이던스를 하회할 것으로 추정(디램 -20%, 낸드 -11%)
- 가격도 구매 심리 위축을 반영하면서 큰 폭 하락 전망. 디램과 낸드 모두 -20% 수준 하락 추정

▶ 2Q23부터는 점진적 개선. 재고 피크는 1Q23
- 다소 완만하지만 2Q23부터는 점진적 실적 개선 구간에 진입할 것으로 추정
- 수요는 1Q23의 낮은 기저효과와 신규 서버용 CPU 양산 출하 효과로 우상향 유력하며, 공급 측면에서는 가동률 조정과 Capex 축소의 효과가 본격적으로 나타나기 시작할 것
- 영업적자 규모는 2Q -3.6조원, 3Q -2.9조원, 4Q -1.5조원으로 점진적 축소 전망
- 주가 반등의 직접적인 트리거는 재고 감소일 것. 재고레벨의 하락 추세 전환은 추가적인 가격 하락 압력을 감소시킬 수 있을 것.
- 가격 하락을 기대하고 있는 고객사들에게는 구매 심리를 자극할 수 있는 요소.
- 당사는 1Q23까지는 재고 레벨이 증가하겠으나, 1Q23말 정점 확인(디램 완제품 기준 약 15주 내외 수준) 이후 2Q23부터는 수요의 점진적 회복과 강력한 공급 축소 효과를 기반으로 재고레벨이 점진적으로 감소할 것으로 전망


▶ 목표주가 11만원 유지. 방향성에 집중
- 투자의견 BUY와 목표주가 11만원 유지
- 최근 동사의 주가는 올해 예상 BPS 기준 P/B 1.2배 수준까지 하락하면서 올해 최악의 실적 둔화 가능성까지 충분히 반영한 상태
- 2Q23부터 나타날 ‘수요의 회복 및 공급의 축소 → 재고의 감소 전환 → 가격 하락세 안정화 → 구매 심리 자극 → 수요의 추가 개선’ 이라는 개선 방향성에 집중할 필요. 매수 전략 유효

- 채널 : https://news.1rj.ru/str/hanwhatech


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[한화투자증권 2차전지 이용욱]

★ 양극재 2월 수출액 코멘트
- 자료링크 : https://bit.ly/40mDpjV

▶️ 2월 양극재 판가/출하량 모두 상승

- 2023년 2월 양극재 수출액과 수출량: 13.1억 달러(MoM +14%), 2.5만 톤(MoM +11%). 양극재 가격 51.9달러/kg(MoM +8.5%)로 전월 대비 2.9% 상승. 11월 중순부터 하락한 리튬과 별개로 수산화리튬은 12월까지 높은 가격 유지된 영향. 판가는 2분기 큰 폭 하락하며, 판가-원가 스프레드도 2분기 악화될 전망. 수출량은 역대 월별 최대치 기록. 특히, 대구 지역 수출량 큰 폭 증가. 엘앤에프 2공장 Phase2가 1월 말부터 가동했기 때문

- 1~2월 누적 양극재 수출액 24.7억 달러(약 3.2조 원). 3월에도 평균 성장률 유지되면, 1분기 양극재 수출액은 39.2억 달러(약 5.0조 원) 수준. 양극재 업체들 합산 매출액 컨센서스는 5.1조 원 수준. 1분기 양극재 업체들 매출액은 컨센서스 부합 예상

- 1월부터 수주 모멘텀으로 양극재 업종 견조한 주가 흐름 이어짐. 여전히 대규모 수주 기대감 상존. 2월 수출량과 판가 모두 상승한 점도 긍정적. 1분기 양극재 업종 매출액 컨센서스 부합 예상되며, 판가 상승하며 수익성 악화 우려도 덜었기 때문

- 그러나 리튬/가격 하락으로 2분기 매출액 및 수익성 악화는 불가피할 전망. 에코프로비엠, 포스코케미칼 위주로 높아진 밸류에이션도 부담. 투자자 시선이 2분기 실적에 집중되면 주가조정 예상하나, 아직 대규모 수주 기대감 상존하고 있어 수주 확인 전까지 양극재 업종에 대한 비중 유지 추천

- 채널 : https://news.1rj.ru/str/hanwhatech


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[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.03.21 (화)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

트렌드포스, NAND 플래시 수익은 메모리 ASP의 낮은 하락에도 불구하고 2023년 1분기까지 계속 감소할 것
-link: https://bit.ly/3LDkD3C

퀄컴, 최근 대만 북부 신추에 첨단 엔지니어링 및 테스트 센터를 설립...대만 반도체 공급망 파트너에게 서비스 제공 및 투자강화를 통해 대만 내 입지를 확대할 예정
-link: https://bit.ly/3Juk2yA

대만 IC 디자인 업체, 중국 고객 응대 유의 중
-link: https://bit.ly/3n9sT0N


▶ 2차전지

포스코케미칼, 양극재 제조설비에 3,900억 원 투자..연 3만 톤 NCA 생산하는 포항 양극재 2-1단계 증설
-link: https://bit.ly/40ExbMv

엘앤에프, LFP 양극재로 보급형 배터리 공략. 양산 일정은 확인되지 않았지만 전기차 배터리 탑재 목표로 고객사와 개발 진행
-link: https://bit.ly/3n8zWqR

리비안·벤츠, 합작 투자 무산에도 협력 지속. 벤츠 AMG 생산 시설서 리비안 'R1T' 포착
-link: https://bit.ly/3JwbXt1


채널: https://news.1rj.ru/str/hanwhatech

[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.03.22 (수)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

미국 상무부, 반도체 보조금 가드레일 규정 발표. 美 보조금수령 기업은 향후 10년 동안 중국 등 우려 국가에서 첨단 반도체의 경우 생산능력을 5%, 이전 세대 범용 반도체의 경우 생산능력을 10% 이상 확장불가. 다만, 새로운 생산시설에서 생산되는 범용 반도체의 85% 이상이 중국을 비롯한 우려국가에서 소비되는 경우 10% 이상의 설비 투자와 공장 신설이 가능
-link: https://bit.ly/3Z5xcHR

"18억대 기기 하나로 묶는다" 삼성, 초광대역 통신칩 공개. UWB 엑시노스 커넥트 U100...스마트폰·가상현실 기기 정밀한 위치 파악에 활용
-link: https://bit.ly/3ZcWG6s

"올해 세계 반도체 장비 시장 22% 축소…내년께 회복"SEMI 전망 "대만·파운드리서 최다 지출"
-link: https://bit.ly/3ZkiPjj

TSMC, 저사양 A800 시리즈뿐만 아니라 GPU 벤더의 A100 및 H100 칩에 대한 Nvidia로부터의 주문이 증가
-link: https://bit.ly/42tToyp

삼성전자, 동남아 등지로 공급사 다변화 목적으로 인도 연구개발(R&D)과 스마트 제조 확대, 인도를 수출기지로 키우겠다는 전략
-link: https://bit.ly/3JUt7kv


▶ 2차전지

CATL 이어 궈쉬안 반발 부딪혀…美 배터리 소재 공장 무산되나. '中 기업 美 거점 오명' 미시간주 진퇴양난. 포드-CATL 합작사로 美 반중 정서 거세져. 궈쉬안, 투자 확대 시사하며 정면돌파
-link: https://bit.ly/3n0Fp2G

CATL, 기린(Qilin) 배터리 양산 시작
-link: https://bit.ly/3JU0KDY

[단독] 글로벌 완성차, 고려아연에 합작 러브콜…'광물 脫중국’ 가속. IRA·CRMA에 중국산 배제 가속. 글로벌 車·배터리 파트너십 제안. 고려아연 북미 재활용 공장 추진
-link: https://bit.ly/3JwNAeY

채널: https://news.1rj.ru/str/hanwhatech

[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.03.23 (목)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

반도체 투자 대기업 최대 25% 세액공제…'K-칩스법' 기재위 통과
-link: https://bit.ly/3FHUcpD

[단독] 삼성전자, 엔비디아 8나노 기반 차량용 칩 수주. 엔비디아 차세대 차량용 SoC '드라이브 토르' 생산. 삼성, 차량용 반도체 비중 확대…4나노 개발 목표
-link: https://bit.ly/3yYCOJj

TSMC, 엔비디아·ASML·시놉시스와 협력해 2나노 개발 속도
-link: https://bit.ly/3Jydcbj

엔비디아, 생성형 AI 위한 '원스톱' 클라우드서비스 출시...게임용그래픽칩 회사서 AI클라우드 회사로 도약. 구글·MS 등과 경쟁…어도비·게티이미지와 협력 구축
-link: https://bit.ly/3FIj8gH

SEMI, 프론트 엔드 설비에 대한 글로벌 팹 설비 지출 2022년 980억 달러에서 2023년 760억 달러로 전년 대비 22% 감소할 것으로 예상되며, 2024년 920억 달러로 21% 증가할 것으로 예상
-link: https://bit.ly/3n2Uxg0


▶ 2차전지

빈패스트, Grab 라이벌인 Be-Group과 승차-호출 시장 진입
-link: https://s.nikkei.com/3yYuQ3a

'SK온 파트너사' EVE에너지, 中 신공장 착공…BMW 공급. 랴오닝성 심양에 배터리셀 공장…2026년 가동. BMW-中 화천그룹 합작 'BMW 브릴리언스'에 납품
-link: https://bit.ly/3LDUmSI

포스코 "내년 2분기 아르헨티나 수산화리튬 공장 가동". 살타 주지사, 포스코 공장 건설 현장 방문…김광복 법인장 회동. 투자 현황 공유…현지 기업 18개사 참여·800여 명 고용 전망
-link: https://bit.ly/3neZAKk


채널: https://news.1rj.ru/str/hanwhatech

[한화투자증권 반도체 김광진]

★ 삼성전자 : 바닥을 지나는 중
- 자료링크 : https://bit.ly/3yZFNRL

▶ 1Q23 Preview : MX만 선방
- 1Q23 예상실적은 매출액 64.3조원(-9% QoQ), 영업이익 1.28조원(-70% QoQ)로 전분기 대비 큰 폭 감익 전망
- 각 부문별 영업이익은 DS -3.3조원(디램 -1조원, 낸드 -2.3조원), SDC 0.9조원, MX/NW 3.5조원, VD/가전 0.1조원, 하만 0.1조원으로 추정
- DS 부문의 감익이 전사 감익의 주 원인. 메모리는 주요 고객사들의 재고 축소 기조가 강하게 유지되며 출하 증가율이 기존 가이던스 하회 전망
- 디램 -13%, 낸드 -12% 전망. 가격도 -20% 수준 하락 예상. 파운드리도 주문량 감소에 따른 가동률 하락 영향으로 전분기 대비 감익 전망
- MX부문의 갤럭시 S23 시리즈 판매 호조가 전사 감익을 일부 상쇄할 전망. 갤럭시 S23 시리즈 1Q23 판매량은 약 1,100만대 수준으로 추정되며 이는 S22 대비 약 50% 이상 증가한 것
- 울트라 모델 비중 확대에 따라 Mix 효과도 개선. MX부문의 영업이익은 3.3조원(+123% QoQ)으로 추정


▶ 바닥을 지나는 중
- 주가 반등의 직접적인 트리거가 될 DS부문 실적은 1Q23을 바닥으로 2Q23부터 점진적 개선 전망
- 메모리) 신규 서버용 CPU 양산 공급 본격화에 따른 수요의 회복과 기존 계획 대비 하향 조정된 공급 증가율을 기반으로 2Q23부터 출하량의 증가, 가격 하락 압력 완화 기대. 재고레벨도 1Q23 정점 이후 점진적 감소 전망
- 파운드리) 1Q23을 바닥으로 2Q23부터 점진적 가동률 회복 기대. 하반기부터 반영될 5나노 이하 선단공정 신규 수주가 가동률 상승의 핵심이 될 것
- 이에 따라, DS 부문의 영업이익은 2Q -2.9조원, 3Q -1.7조원, 4Q 1.1조원으로 개선 전망

▶ 목표주가 82,000원 유지
- 투자의견과 목표주가 유지. 현 주가는 올해 예상 BPS 기준 P/B 1.2배 수준으로 상반기 실적 둔화를 충분히 반영한 상태
- 2Q23부터 나타날 실적 개선 방향성에 집중할 필요

- 채널 : https://news.1rj.ru/str/hanwhatech


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[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.03.24 (금)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

TSMC, 2023년 5/4nm 칩 매출 1000억 대만달러 추가 달성
-link: https://bit.ly/42zwuFT

중국 빅 펀드들, 투자 초점을 조정하면서 일부 반도체 회사의 지분 줄인다
-link: https://bit.ly/3lFmE4H

日, 불화수소 등 반도체 핵심소재 3개 품목 한국수출 완화…규제 4년 만
-link: https://bit.ly/3ZdrBQ3


▶ 2차전지

SK온, 에코프로•GEM과 새만금서 배터리 전구체 만든다
-link: https://bit.ly/3lvTFjP

스텔란티스·삼성SDI, 美 코코모시 배터리공장 건설 본격 착수
-link: https://bit.ly/3lCAapD

블랙록마이닝 "포스코와 합의 진전"…흑연 공급 계약 임박. 2021년 말 텀시트 체결…2024년부터 마헨지 광산서 흑연 생산
-link: https://bit.ly/3FMo8kw

[단독] 성일하이텍, 흑연 재활용 기술 확보…호주 에코그라프 협업 결실. 에코그라프, 재활용 흑연 성능 천연흑연과 일치 확인. MOU 3년여 만에 결실…성일하이텍, 음극재 스크랩 공급·개발 지원. 성일하이텍 공장에 에코그라프 공정 기술 적용 검토
-link: https://bit.ly/3JFcV6n

앨버말, 사우스캐롤라이나에 13억달러 규모의 리튬 공장 건
설
-link: https://bit.ly/3ZrdBlT


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[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.03.27 (월)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

"2나노 먼저 잡아라"… 삼성전자·TSMC 기술경쟁 재점화. 3나노 양산 삼성이 한발 앞서자 TSMC 2나노 팹 건설 서둘러...80조 들여 2나노 공장 4개 짓는다. 삼성 "2나노 공정 2025년 시작"
-link: https://bit.ly/42Ff3DV

IC 디자인 하우스, TV, IT 제품 및 핸드셋을 포함한 대중 시장 장치에 대한 짧은 리드 타임 IC 주문이 급증
-link: https://bit.ly/3lHOopc

美, ‘영원한 화학물질’ PFAS 규제에
반도체 기업들 반발… 삼성전자에도 잠재적 리스크. 인텔, IBM, 엔비디아 등 로비 연합 결성해 반대. 삼성전자는 아직 대응책 고심… 유럽산 냉각제도 규제에 생산 ‘스톱’… 韓에는 영향 제한적
-link: https://bit.ly/3z74E6a


▶ 2차전지

LG엔솔, 美 애리조나에 원통형·ESS LFP 배터리 공장 짓는다…"7.2조원 투자". 원통형 4.2조 원(27GWh)·ESS LFP 3조 원(16GWh) 규모. 원통형 공장은 주력 모델 2170 생산…2025년 본격 양산. 세계 최초의 ESS 전용 생산 공장…파우치형 LFP 배터리 2026년부터 양산 예정. 美 원통형 배터리 캐파 대폭 상향…테슬라·루시드 등 대응
-link: https://bit.ly/3JOzgP2

CATL, 中 베이징차와 협력 강화. 배터리셀 공동 개발…2010년부터 파트너십
-link: https://bit.ly/3zdC576

美, 캐나다에 핵심광물·반도체 생산 투자…북미 협력 강화
-link: https://bit.ly/3Kaozrt


채널: https://news.1rj.ru/str/hanwhatech

[한화투자증권 2차전지 이용욱]

★ LG에너지솔루션 : AMPC 기대감 고조
- 자료링크 : https://bit.ly/3Zik42c

▶ 1분기 영업이익 5,028억 원 전망
- 동사의 1분기 실적은 매출액 8.5조 원, 영업이익 5,028억 원으로 컨센서스(4,549억 원)를 상회할 전망
- 테슬라 가격 인하와 미국의 보조금 지급 효과로 전기차 판매량이 확대됐으며, 얼티엄셀즈 가동률도 순조롭게 상승 중. 한편, 리튬 가격은 1Q23 급락 중
- 배터리 판가는 원통형/파우치 각각 2Q23/2Q23 말~3Q23 하락할 것으로 예상되나, 분기별 출하량 증가로 수익성 훼손은 제한적일 것으로 판단

▶ 변수는 AMPC 지급 방식
- 3월 내로 IRA 세부사항이 발표될 예정. 그중 AMPC에 따라 kWh당 35달러(모듈 판매 기준) 지급 여부가 관건
- 그대로 지급될 경우, 동사의 영업이익은 23/24/25년 각각 1.3/3.2/5.6조 더해질 예정
- 반면, 법인세비용만 공제받게되면, 지배주주순이익은 연간 536/1,352/2,191억 원만 더해지며 시장 기대치 하회. 지급 방식에 따라 단기적으로 주가 향방이 나뉠 것으로 예상
- 지난 24일 애리조나 투자 재개 발표. 투자 금액을 7.2조 원까지 확대하여 43GWh(원통형 27GWh, ESS용 LFP 파우치 16GWh) 캐파 확보 계획. 원통형/LFP는 각각 25/26년 양산 예정이며 LFP는 향후 전기차용까지 확대할 계획
- 글로벌 OEM도 저렴한 배터리를 요구하고 있는 만큼 LFP 배터리 개발은 시장 확대 측면에서 긍정적. 장기적으로 LFP 배터리는 전체 시장의 30%를 점유할 것으로 예상


▶ 목표주가 66만 원으로 상향, 투자의견 BUY 유지
- 최근 미국 내 중국 업체의 미국 진출에 대한 반대 의견 확대되고 있음. 자동차 시장의 15~20%에 달하는 미국 시장 확보는 중장기 성장의 핵심
- 중국 업체들의 미국 진출에 제동이 걸린 시기에, 동사는 선제적인 JV 설립 및 자체 캐파 확대로 미국 내 안정적 점유율을 확보할 것으로 기대

- 채널 : https://news.1rj.ru/str/hanwhatech


상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함

[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.03.28 (화)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

SEMI, 2024년 한국 전년 대비 41.5% 늘어난 210억달러(약 27조3000억원)를 반도체 장비에 투자할 것
-link: https://bit.ly/3KbRg79

인텔, 모바일 이어 13년만에 PC용 모뎀 사업 손 뗀다
"IDM 2.0 전략 일환"...노트북용 모뎀 사업·통신 관련 IP도 대만 미디어텍에 양도
-link: https://bit.ly/3zbjzfL

어플라이드머티어리얼즈·ASML·도쿄일렉트론(TEL)·램리서치·KLA 中 매출 비중 감소.美 대중국 제재 영향 본격화...네덜란드·일본 등 동참하며 4분기 매출 비중 동시 하락세
-link: https://bit.ly/3z9uCpO

예스티, 고압 수소 어닐링 장비 '알파테스트' 성공...상용화 목전
-link: https://bit.ly/3LVhvQw


▶ 2차전지

탄산리튬 가격 하락, 배터리 재활용에 영향 미칠 수 있음- 2월 24일 기준 배터리용 탄산리튬 가격의 평균 가격은 톤당 40.75만 위안, 공업용 탄산리튬 가격의 평균 가격은 톤당 37.7만 위안으로 하락
-link: https://ift.tt/Ckzdm0Q

中 배터리 탑재한 테슬라 '모델3' 美 보조금 못 받는다...중국산 LFP 배터리 사용 전기차 대상 보조금 지급 중단. 현대차·기아, IRA로 위축된 현지 전기차 가격 경쟁력↑
-link: https://bit.ly/3M1cXbH

공고해지는 포드·SK 동맹…차세대 전기 픽업트럭도 SK 배터리 탑재. 포드, F-150 이을 2세대 전기트럭 양산 계획 공식 발표. 블루오벌SK 배터리 장착될듯…SK와 불화설 일축 2025년부터 블루오벌시티서 전기트럭 50만대 생산
-link: https://bit.ly/3nsttH7


채널: https://news.1rj.ru/str/hanwhatech

[한화투자증권 반도체 김광진]

★ 마이크론 2Q23 실적발표 요약

▶️ 시사점
- 2Q23 실적 매출액 컨센서스 부합, EPS 하회
- CY23에 대한 수요전망치는 전분기 대비 하향 조정(디램 10% → 5%, 낸드 20% → 10%초반)
- 다만, 수요하향에 맞춘 추가 감산과 Capex 축소 계획 공개한 점 긍정적
- 수요의 회복은 여전히 더디지만 강력한 공급 축소를 통한 수급 균형 점진적 회복 기대

▶️ 2Q23(12~2월) 실적
- 매출 $37억(-10% QoQ), EPS $-1.91 기록
(컨센서스 매출 $37억, EPS $-0.66)
- 디램 : Bit QoQ 10% 중반 증가, ASP QoQ 20% 하락
- 낸드 : Bit QoQ 한자릿 수 중후반% 증가, ASP 20% 중반 하락

▶️ 3Q23(3~5월) 가이던스
- 매출 $35~39억, EPS $-1.65~1.51
- 컨센서스 $38억, EPS $-0.92

▶️ 산업 전망
- CY23 수요 디램 5%(전분기 10% 제시), 낸드 10% 초반(전분기 20% 제시)로 조정
- 수요전망치 하향 근거는 고객사 재고조정과 최종수요의 감소
- 고객사 재고레벨 개선은 점진적 수요 증가로 이어질 것. 중국 리오프닝도 수요 개선의 긍정 요인
- 산업 공급 증가는 디램/낸드 모두 수요 증가를 하회할 것으로 전망, 공급자 재고 개선
- 수급 균형은 점진적으로 개선될 것
- 단기간 수익성과 FCF 측면에서 매우 도전적인 상황일 것
- 만약 감산, 다시 말해 공급이 역성장한다면 시장 회복은 가속화될 수 있음

▶️ 주요 액션 및 계획
- Capex 추가 축소 : 최대 $70억(전분기 $70~75억 제시). FY24년 WFE투자는 더욱 감소
- Wafer 투입 축소 : 디램/낸드 Wafer 투입 25% 축소(전분기 20% 축소 제시)
- 점유율 확보를 위해 가격의 추가 하락을 유도하지 않음

[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.03.29 (수)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

美 "보조금 받으려면 반도체 기밀 내놔라" 투자 보조금 신청 세부지침 공개...웨이퍼 수율 등 영업기밀도 요구
-link: https://bit.ly/3lMlBjv

SEMI) 칩 메이커, 2026년 300mm 공장 용량 사상 최대화
-link: https://bit.ly/3zflgc1

3월 중국·반도체 수출액 더 줄었다…"올해 누적 적자만 40년 내 최대치"
-link: https://bit.ly/3nks5q2

마이크로소프트, TSMC에 후속 AI칩 추가생산지원 및 CoWoS 기술 요청
-link: https://ift.tt/nJtT73j


▶ 2차전지

미·일, 일본산 배터리 핵심광물에도 IRA 보조금 혜택 협정 체결. 일본은 미국과 FTA를 체결하지 않아 보조금 지급 대상에서 제외돼 있는데, 이번 협정으로 혜택을 받을 길이 열리게 됨
-link: https://bit.ly/3LTv3MC

[주총]박원철 SKC 대표 "1.6조 재원 확보…추가 인수합병 추진". "'글로벌 ESG 소재 솔루션 기업' 비전 달성". 배터리 소재와 반도체 등 고부가 제품 사업 확장 추진
-link: https://bit.ly/3zhPLyd

[주총]신학철 LG화학 부회장 "3大 사업 10조 투자…2030년 매출 30조". "전지재료, 해외 생산거점 확보해 고객 확대". "지속가능솔루션 및 글로벌신약 등 신성장동력 사업화 가속"
-link: https://bit.ly/3nvz67r


채널: https://news.1rj.ru/str/hanwhatech

[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.03.30 (목)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

삼성전자, '멤콘(MemCon) 2023'에 참가해 인공지능(AI)에 활용할 최신 메모리반도체 솔루션을 대거 공개...초거대 AI 모델을 지원하는 지능형반도체(HBM-PIM), 컴퓨트익스프레스링크(CXL) 기반 프로세싱니어메모리(PNM)를 비롯해 스마트 솔리드스테이트드라이브(SSD), 메모리시멘틱 SSD, 메모리 익스팬더 등 다양한 메모리 제품 공개
-link: https://bit.ly/3M1iKO8

PC용 DDR4 메모리 최저가, 2만원대 깨졌다. 8GB 제품 최저가 29일 1만9천원대로 떨어져..."하락세 지속 전망"
-link: https://bit.ly/3LXL18s

DB하이텍, 팹리스 물적분할 주총 통과...5월 'DB팹리스' 출범
-link: https://bit.ly/3TWXonm

SK하이닉스 "추가 감산 없다"美반도체 보조금 신청 여부에…"많이 고민中"..."패키징이다 보니 삼성 입장보단 부담 덜해"
-link: https://bit.ly/40mXS8u

반도체 설비투자 확대에 제조업 체감경기 4개월만에 반등
-link: https://bit.ly/3nuKssH



▶ 2차전지

[단독]LG엔솔, 美 IRA 보조금..세액공제 대신 '현금 수령' 검토. 보조금 혜택, 세액공제·현금수령 중 선택. 현금으로 받을 시 영업익 대폭 개선 기대. 업계, 2025년까지 10조 이익 증가 효과 추산
-link: https://bit.ly/42TOXx9

SK온·에코프로비엠·포드, 캐나다 양극재 합작공장 기초공사
착수. 부지 정지 작업 시작…하반기 착공 순항. 美 IRA 대응
-link: https://bit.ly/3lQeSoC

中 양극재 업체 후난 창위안 리코, 佛 악센스와 프랑스에 양극재 생산 공장 건설 추진
-link: https://bit.ly/40sBqe3

리튬값 폭락, 수요감소…中 6위 음극재 공장 일부 가동중단
-link: https://bit.ly/3G01BAA

[단독]삼성SDI, 업계 최초 대규모 배터리 극판연구시설 세운다. 천안사업장 내 컬러필터동 ‘극판개발라인’ 전환. 축구장 1.5배 면적…양산 아닌 ‘순수 개발’ 목적. 中 배터리 굴기 저지…파격 투자로 기술 ‘초격차’
-link: https://bit.ly/40rUTf8


채널: https://news.1rj.ru/str/hanwhatech

[한화 Tech 김광진/이용욱]

2023.03.31 (금)
★ 데일리 뉴스 플로우

▶ 반도체

'K칩스법' 완성…세액공제 확대하고 인·허가 신속 처리. 시설 투자액에 대한 세액공제율을 대기업과 중견기업은 8%에서 15%로, 중소기업은 16%에서 25%로 높였다
-link: https://bit.ly/3lOlbcx

美반도체 보조금 신청 시작...美상무부, 31일부터 반도체 보조금 신청 개시. 업계 "삼성, 韓美정상회담 이후 신청할 듯" SK하이닉스, 패키징 시설 추진…6월 이후 신청
-link: https://bit.ly/40uYxow

삼성전자, SiC 전력반도체 투자 '8인치' 직행...8인치 SiC·GaN 개발 주력. 관련 설비투자 1000억~2000억원 이상
-link: https://bit.ly/40vpFnd


▶ 2차전지

TKG휴켐스, 이차전지 도전재용 CNT 공장 짓는다...노르웨이 BCS와 MOU 체결…연산 1t 규모 공장 설립 추진. LG에너지솔루션·삼성SDI·SK온 공급 목표
-link: https://bit.ly/42WPn5V

中 간펑리튬, 네이멍구에 리튬배터리·양극재 생산 공장 건설희귀금속 채굴부터 배터리 생산까지 통합 밸류체인 확보
-link: https://bit.ly/416MH3Z

필바라, 리튬 공장 증설 최종투자 확정…포스코 공급망 강화 전망.연간 생산능력 68만t에서 100만t으로 증가. 5억6000만 호주달러 투자 예상.포스코 리튬 수급 안정화
-link: https://bit.ly/3ZySRbE

BMW 원통형 배터리 성능 공개…"테슬라 4680 배터리보다 낫다"中이브에너지, BMW에 NCM 기반 원통형 4695 배터리 공급.4680 배터리 대비 에너지밀도 20%·주행거리 40% 뛰어나.BMW 뉴 클래스 전기차용…오는 2025년 공개 예정
-link: https://bit.ly/3lSD0XR



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