Patrick Harker:
(20.12.2023)

● Перспективы по инфляции выглядят лучше, но работа еще не завершена.

● Нет больше необходимости повышать ставку.

● Путь к "мягкой посадке", вероятно, будет неровным. Есть много факторов, которые могут помешать этому процессу.

● ФРС не будет снижать ставку сразу.

forexlive.com

⚠️ Релиз U.S. GDP (QoQ) состоится сегодня в 16:30 (моск. время)

Рынок резко изменил свои ожидания по ставке ФРС в сравнении с ноябрем. Сейчас рынок прайсит снижение ставки на 0.25% на каждом заседании начиная с марта и до сентября 2024. В итоге ожидается что ФРС снизит ставку на 1.5%, до 4% к концу следующего года.

cmegroup.com, headlines F.

JP Morgan:

● Мы сохраняем осторожность в отношении рисковых активов и более широких макроэкономических перспектив из-за шока процентных ставок (за последние 18 месяцев), ослабления потребительской активности, геополитических headwinds и слишком дорогой оценки рисковых активов.

● Даже при оптимистичном сценарии мы считаем, что потенциал роста рисковых активов ограничен

● В 2024 году следует отдать предпочтение кэшу, а не акциям, т.к. мала вероятность того, что ФРС быстро снизит ставку.

businessinsider.com

⚠️ Релиз U.S. GDP (QoQ) - final через 15 минут

▫ ожидается: +5.2%

⚠️ U.S. GDP (QoQ) - final:

▫ +4.9% (ожидалось +5.2%)
▫ пред. значение: +2.1%

⚠️ Релиз U.S. PCE price index MoM состоится сегодня в 16:30 (моск. время)

В 2024 году в ходе ротации членов FOMC право голоса получат 4 ястреба - Бостик, Местер, Баркин и Дейли*. По мнению аналитиков эти чиновники больше склонны к ужесточению политики, чем их коллеги. Однако это вряд ли изменит перспективы по снижению ставки.

reuters.com
* позиция Дейли более нейтральная

Peter Schiff:

Индекс доллара закрылся на минимуме с июля. Что более важно - технические индикаторы ломаются. ФРС планирует снижение ставки, что не только ускорит снижение DXY, но и окажет новое повышательное давление на инфляцию.

x.com

Таргетирование инфляции в США на уровне 2% с последующей ориентацией ДКП на достижение этой цели существует едва ли более десяти лет. До 2012 года не было заявленного инфляционного таргета, и это был открытый и активно обсуждаемый вопрос.

В конце 1980-х годов ЦБ Новой Зеландии, как и большинство ЦБ мира, усердно работал над снижением двузначной инфляции. В 1989 году инфляция в Новой Зеландии составляла 7.6%, а в начале 1990 года ЦБ официально установил таргет по инфляции на уровне 2%, после чего, в 1991 году инфляция снизилась до 2%.

Вскоре ЦБ крупнейших экономик включили этот метод в свои ДКП. В США 2%-ый таргет по инфляции был утвержден председателем ФРС - Беном Бернанке и действует до сих пор.

(продолжение следует...)

#инфляция

⚠️ Релиз U.S. PCE price index MoM через 15 минут

▫ ожидается: +0.0%

⚠️ U.S. PCE price index MoM:

▫ -0.1% (ожидалось +0.0%)
▫ пред. значение: +0.0%

⚠️ U.S. PCE Price index YoY:

▫ +2.6% (ожидалось +2.8%)
▫ пред. значение: +3.0%

⚠️ U.S. Core PCE Price Index YoY:

▫ +3.2% (ожидалось +3.3%)
▫ пред. значение: +3.5%

⚠️ U.S. Core PCE Price Index MoM:

▫ +0.1% (ожидалось +0.2%)
▫ пред. значение: +0.2%

Данные по общему и базовому ценовому индексу расходов на личное потребление вышли ниже ожиданий:

● общий PCE: +2.6% (ожидалось +2.8%)
● базовый PCE: +3.2% (ожидалось +3.3%)

headlines F.

Global Fund Manager Survey:

"Мягкая посадка" - консенсус прогноз на 2024 год. 66% опрошенных ожидают данного сценария для мировой экономики в течение следующих 12 месяцев.

Рецессию в 2024 году ожидает 23% опрошенных

BofA Research, 19.12.2023

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (25.11):
Рынки закрыты: US

Вт (26.11):
-

Ср (27.11):
-

Чт (28.11):
-

Пт (29.12):
-

* моск. время

ФРС продолжает стабильное сокращение своего баланса.

Активы на балансе ФРС сократились более чем на -$1.2 трлн с максимумов 2022 года. Сейчас сумма активов составляет $7.72 трлн - уровень марта 2021 года.

headlines F.

Управляющие активами встали в лонг по йене (шорт USDJPY) впервые с мая на фоне растущих ожиданий о том, что Банк Японии прекратит свою сверхмягкую ДКП в 2024 году, в то время как ФРС и другие ЦБ развитых экономик начнут снижение ставок.

bloomberg.com