The Hamilton Project*:

Сейчас, когда инфляция уже достигла 40-летнего максимума, ФРС не может позволить себе сидеть сложа руки и наблюдать. Она будет реагировать на каждый фрагмент данных. В этих условиях нельзя упускать из виду даже продовольственную и энергетическую инфляцию.

источник: marketwatch.com
* исследовательская компания

Рынки полностью запрайсили еще одно повышение ставки на 0.75% на следующей неделе.

источник: forextime.com

Bloomberg:

ФРС нужно, чтобы компании замедлили наём сотрудников, - это ослабит повышательное давление на зарплаты, которая подогревает инфляцию.

Сейчас плохие новости - это хорошие новости. Ряд компаний-гигантов недавно объявили о замедлении найма: Google, Apple, Goldman Sachs, Microsoft.

источник: bloomberg.com

Bianco Research:

Инфляция - это проблема и в ближайшее время не исчезнет. Это означает, что ФРС останется агрессивной и рецессия их не остановит.

источник: marketwatch.com

Lael Brainard
#справка
#Lael_Brainard

должность: зам. председателя ФРС (второе по значимости лицо после председателя)
Board: входит
FOMC: голос. член (2023)
позиция: голубиная
зарплата: около $400'000 в год (2021)
возраст: 60 лет
net worth: $20 млн. (2022)
образование: Wesleyan University, Harvard University
другое: начинала карьеру в McKinsey. С 2010 по 2013 год являлась заместителем министра финансов США. Была экономическим советником Клинтона, представляла Клинтона в G7. Преподавала в MIT.

Долгое время была членом правления (2014-2022). Будет зам. председателя ФРС до 2026 года. Третья женщина на посту зам. председателя ФРС после Элис Ривлин и Джанет Йеллен.

Календарь событий, связанных с ФРС*:

Пн (25.07):
-

Вт (26.07):
-

Ср (27.07):
21:00 - US, interest rate❗️
21:00 - US, FOMC statement❗️
21:30 - US, FOMC press conference❗️

Чт (28.07):
-

Пт (29.07):
15:30 - US, PCE

* моск. время

Morgan Stanley:
(25.07.2022)

Слишком рано ожидать, что ФРС прекратит ужесточение политики даже несмотря на растущие страхи рецессии. Акции могут упасть еще.

источник: bloomberg.com

JP Morgan:
(25.07.2022)

В инфляции был пик. ФРС изменит политику. Второе полугодие будет благоприятным для акций.

источник: bloomberg.com

Всё внимание инвесторов приковано к решению ФРС по процентной ставке на этой неделе* (ожидается повышение на 0.75%)

источник: bloomberg.com
* в среду в 21-00 по моск. времени.

Лоуренс Саммерс*:

"Существует очень высокая вероятность рецессии, т.к. она всегда следовала за высокой инфляцией и низкой занятостью".

"Можно делать многое, чтобы сдерживать или контролировать инфляцию. Но если продолжать игнорировать очевидные вещи, как это было в 2021 году, то впоследствии это принесет гораздо больше проблем".

источник: bloomberg.com
* бывший министр финансов США

Ожидающееся повышение ставки ФРС до уровня 2.25-2.50% в среду вернёт ставку на препандемийный уровень и приблизит её к уровням, которые члены ФРС рассматривают как "нейтральный", т.е. не стимулирующий экономику.

источник: reuters.com

Инфляция, на самом деле, лишь ускорилась с марта, когда ФРС начала поднимать процентную ставку.

источник: reuters.com

Дональд Кон*:

"Перед ФРС стоит сложная задача т.к. часть стимулирующих инфляцию факторов обусловлена не избыточным спросом, который ФРС может контролировать, а перебоями в цепи поставок, вызванными российско-украинским конфликтом и пандемией, на которые она не может оказать влияния".

источник: bloomberg.com
* бывший зам. председателя ФРС (2006-2010)

BNYMellon:

“Повышение на 0.75% на этой неделе уже в цене (baked in the cake). Вопрос в том, что произойдет в сентябре. Если ФРС продолжит оставаться жесткой слишком долго, необходимо будет увеличить вероятность рецессии, которая в настоящее время составляет 60% в течение следующих 12 месяцев".

источник: cnbc.com

Pantheon Macroeconomics:

Как бы нам ни хотелось, чтобы Пауэлл отказался от недавнего гиперагрессивного тона ФРС, вероятно, еще слишком рано. Однако, есть некоторые основания полагать, что путь, который ФРС наметила в своих прогнозах, может сработать т.к. инфляция в июле, скорее всего, замедлится.

источник: nytimes.com

Putnam:

Разумно ожидать очередного ралли медвежьего рынка при любом намеке на пик ястребиных настроений, но не заблуждайтесь, центральные банки, скорее всего, еще не закончили с ужесточением политики.

источник: barrons.com

ФРС и другие центральные банки уже давно используют сигналы коммуникации с рынком для формирования ожиданий относительно направления политики, чтобы помочь создать финансовые условия, способствующие достижению их цели. Например, выйдя из финансового кризиса 2007-2009 годов, ФРС установила очень долгосрочные ориентиры, которые гарантировали, что ставки не будут расти в течение многих лет.

Когда ФРС на заседании в июне внезапно повысила ставку на 0.75%, рынки были готовы к этому, благодаря опубликованной за 48 часов до заседания статье Wall Street Journal, в которой указывалось на возможность большего повышения, учитывая данные, опубликованные несколькими днями ранее, показавшие, что инфляция и инфляционные ожидания растут быстрее, чем ожидалось.

источник: reuters.com
* на графике опрос о коммуникации ФРС по шкале от 1 (неэффективно) до 5 (эффективно). Опрос не проводился с января 2022 года, но был проведен в июле, публикация которого планируется в августе.

⚠️ Релиз U.S. Fed interest rate decision через 15 минут

⚠️ U.S. Fed interest rate decision:

▫️0.75% (ожидалось 0.75%)

ФРС:
(FOMC Statement от 27.07.2022)

План по сокращению баланса* остается без изменений.

источник: federalreserve.gov
* $60 млрд Treasury securities и $35 млрд MBS

ФРС:
(FOMC Statement от 27.07.2022)

Члены FOMC единогласно проголосовали за повышение процентной ставки на 0.75%.

источник: federalreserve.gov