▫ +3.3% (ожид. +2.5%)
▫ пред. значение: +2.4%
▫ пред. пересм. с +2.3% на +2.4%
U.S. PPI Core (YoY):
▫ +3.7% (ожид. +2.9%)
▫ пред. значение: +2.6%
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍22
Государственный долг США впервые достиг отметки в $37 трлн. Ожидается, что при текущей средней дневной скорости роста увеличение долга еще на $1 трлн будет достигнуто примерно в феврале 2026 года.
До инаугурации Трамп критиковал демократов за отмену лимита потолка госдолга, однако в начале июня он высказался за полный отказ от предела, чтобы избежать экономической катастрофы. Позже конгресс одобрил законопроект Трампа, который предполагает в том числе повышение потолка госдолга на $4 трлн.
rbc.ru
До инаугурации Трамп критиковал демократов за отмену лимита потолка госдолга, однако в начале июня он высказался за полный отказ от предела, чтобы избежать экономической катастрофы. Позже конгресс одобрил законопроект Трампа, который предполагает в том числе повышение потолка госдолга на $4 трлн.
rbc.ru
👍21
David Rosenberg*:
Базовые показатели CPI и PPI могут стать проблемой для ФРС. Одно дело — игнорировать влияние тарифов на цены товаров, но тревогу вызывает недавнее ускорение инфляции в секторе услуг, т.к. это никак не связано с торговой политикой. Тем временем, вероятность того, что мы увидим рост базового PCE на +0.4%, составляет 50 на 50, а это вернёт годовой показатель к уровню 3%. Нехорошо.
x.com
* основатель Rosenberg Research
Базовые показатели CPI и PPI могут стать проблемой для ФРС. Одно дело — игнорировать влияние тарифов на цены товаров, но тревогу вызывает недавнее ускорение инфляции в секторе услуг, т.к. это никак не связано с торговой политикой. Тем временем, вероятность того, что мы увидим рост базового PCE на +0.4%, составляет 50 на 50, а это вернёт годовой показатель к уровню 3%. Нехорошо.
x.com
* основатель Rosenberg Research
👍14
Рэй Далио:
Для одного кредит - это обременение, а для другого - актив.
Это означает, что процентные ставки должны быть достаточно высокими, чтобы обеспечивать хороший доход кредитору, но не настолько высокими, чтобы становиться неподъёмными для должника.
В США мы недавно вышли из длительного периода “бесплатных денег”, когда ставки были почти нулевыми, а реальные ставки опустились до –1.7%. За это время мы увеличили соотношение госдолга к ВВП - правительство активно наращивало заимствования, чтобы финансировать расходы.
По мере роста долгов относительно доходов, которые должны их обслуживать, баланс становится всё сложнее. В классическом долговом цикле неизбежно наступает момент, когда приходится занимать деньги только для обслуживания старого долга. Это может привести к долговой спирали и экономическому "сердечному приступу".
headlines M
Для одного кредит - это обременение, а для другого - актив.
Это означает, что процентные ставки должны быть достаточно высокими, чтобы обеспечивать хороший доход кредитору, но не настолько высокими, чтобы становиться неподъёмными для должника.
В США мы недавно вышли из длительного периода “бесплатных денег”, когда ставки были почти нулевыми, а реальные ставки опустились до –1.7%. За это время мы увеличили соотношение госдолга к ВВП - правительство активно наращивало заимствования, чтобы финансировать расходы.
По мере роста долгов относительно доходов, которые должны их обслуживать, баланс становится всё сложнее. В классическом долговом цикле неизбежно наступает момент, когда приходится занимать деньги только для обслуживания старого долга. Это может привести к долговой спирали и экономическому "сердечному приступу".
headlines M
👍24
Экон. календарь:
Пн (18.08):
-
Вт (19.08):
15:30 - Canada, CPI
Ср (20.08):
04:15 - China, Решение по процентной ставке
09:00 - UK, CPI
12:00 - EU, CPI
21:00 - US, FOMC meeting minutes
Чт (21.08):
10:30 - Germany, Manufacturing PMI
10:30 - Germany, Composite PMI
11:00 - EU, Composite PMI
11:30 - UK, Composite PMI
11:30 - UK, Services PMI
16:45 - US, Composite PMI
Пт (22.08):
02:30 - Japan, CPI
09:00 - UK, Retail sales
09:00 - Germany, GDP (Q2)
След. Пн (25.08):
Рынки закрыты: Великобритания
-
Пн (18.08):
-
Вт (19.08):
15:30 - Canada, CPI
Ср (20.08):
04:15 - China, Решение по процентной ставке
09:00 - UK, CPI
12:00 - EU, CPI
21:00 - US, FOMC meeting minutes
Чт (21.08):
10:30 - Germany, Manufacturing PMI
10:30 - Germany, Composite PMI
11:00 - EU, Composite PMI
11:30 - UK, Composite PMI
11:30 - UK, Services PMI
16:45 - US, Composite PMI
Пт (22.08):
02:30 - Japan, CPI
09:00 - UK, Retail sales
09:00 - Germany, GDP (Q2)
След. Пн (25.08):
Рынки закрыты: Великобритания
-
👍2
(часть I)
Определение уровня безработицы
Виды безработицы
investopedia.com, investopedia.com, data.oecd.org, rosstat.gov.ru
#справка
#безработица
#unemployment_rate
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍22
В Турции доходность находится на уровне около 30%, что отражает инфляцию >30% и слабую лиру (реальная ставка близка к нулю). В России - высокие инфляционные ожидания, ключевая ставка 18%, дефицит бюджета и низкая внешняя ликвидность ОФЗ.
В Великобритании, несмотря на снижение ставки BoE до 4%, доходность 10-летних Gilts остается вблизи максимумов - около 4.7%. ШНБ, начавший цикл снижения ставки в начале 2024, в июне 2025 опустил ее до 0%, в связи с чем доходность швейцарских гособлигаций находится около нуля.
headlines M
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍19
БКС (про рубль):
Вшитая в курс нацвалюты геополитическая риск-премия на низком уровне, а финансовые власти решили отменить обязательный возврат и продажу валютной выручки. Когда ставки фондирования станут еще ниже (12 сентября ожидаем вновь снижение ставки на 2%), экспортерам не нужно будет продавать такие большие объемы валюты.
В среднесрочной перспективе ожидаем курс рубля на уровне ₽85-90 за доллар.
bcs-express.ru
Вшитая в курс нацвалюты геополитическая риск-премия на низком уровне, а финансовые власти решили отменить обязательный возврат и продажу валютной выручки. Когда ставки фондирования станут еще ниже (12 сентября ожидаем вновь снижение ставки на 2%), экспортерам не нужно будет продавать такие большие объемы валюты.
В среднесрочной перспективе ожидаем курс рубля на уровне ₽85-90 за доллар.
bcs-express.ru
👍17
По паритету покупательной способности Россия по-прежнему занимает 4-е место в мире. Удерживание позиции, особенно в условиях беспрецедентного санкционного давления, - это свидетельство способности экономики адаптироваться к внешним шокам. Ключевые аспекты положительных результатов:
⚫️ Успешная переориентация торговых потоков в Азию, хоть и с дисконтом, обеспечила критически важный приток валюты
⚫️ Стимуляция оборонно-промышленного комплекса (ОПК) выступила локомотивом для обрабатывающей промышленности, металлургии, химии, строительства и смежных секторов
⚫️ Господдержка стимулировала внутренний спрос, а тот, в свою очередь, благодаря инфраструктурным проектам и льготной ипотеке также подстегнул строительство
ria.ru
ria.ru
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍19
The Kobeissi Letter:
9 сентября BLS опубликует предварительный пересмотр данных по занятости за период с апреля 2024 по март 2025 года. Пересмотр может сократить число ранее заявленных рабочих мест на 550-950 тысяч.
Это означает, что рост занятости был завышен на колоссальные 45-80 тысяч рабочих мест ежемесячно. Если данные подтвердятся, это станет крупнейшим пересмотром за 12 месяцев с 2010 года.
Ранее уже было пересмотр в сторону снижения на 589 тысяч рабочих мест за год, закончившийся в марте 2024-го.
x.com
9 сентября BLS опубликует предварительный пересмотр данных по занятости за период с апреля 2024 по март 2025 года. Пересмотр может сократить число ранее заявленных рабочих мест на 550-950 тысяч.
Это означает, что рост занятости был завышен на колоссальные 45-80 тысяч рабочих мест ежемесячно. Если данные подтвердятся, это станет крупнейшим пересмотром за 12 месяцев с 2010 года.
Ранее уже было пересмотр в сторону снижения на 589 тысяч рабочих мест за год, закончившийся в марте 2024-го.
x.com
👍18
Финам (об экономике РФ):
Вышедшие после заседания ЦБ 25 июля экономические данные указывают на продолжающееся охлаждение экономической динамики. В частности, об этом говорит:
⚫️ предварительная оценка Росстата о росте ВВП во II кв. этого года на 1.1%, что заметно ниже июльской оценки Банка России - 1.8%
⚫️ продолжившееся снижение индексов деловой активности в производственной сфере в июле - и в обрабатывающей промышленности
⚫️ в услугах индикаторы находятся в зоне спада на фоне ослабления клиентского спроса
rbc.ru
Вышедшие после заседания ЦБ 25 июля экономические данные указывают на продолжающееся охлаждение экономической динамики. В частности, об этом говорит:
rbc.ru
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍14
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍1
Годовая инфляция в Великобритании достигла самого высокого уровня с начала 2024 года — 3.8%.
reuters.com
reuters.com
👍26
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Протокол заседания ФРС 29-30 июля, 2025 (FOMC Minutes).
(опуб. 20.08.25)
● Почти все участники сочли целесообразным сохранить ставку, двое выступили за снижение на 0.25%.
● Потребуется время, чтобы лучше понять, насколько сильно и как долго повышение тарифов будет влиять на инфляцию
● Риск роста инфляции вызывает большее беспокойство, чем риск снижения уровня занятости.
federalreserve.gov
(опуб. 20.08.25)
● Почти все участники сочли целесообразным сохранить ставку, двое выступили за снижение на 0.25%.
● Потребуется время, чтобы лучше понять, насколько сильно и как долго повышение тарифов будет влиять на инфляцию
● Риск роста инфляции вызывает большее беспокойство, чем риск снижения уровня занятости.
federalreserve.gov
👍15
New York Times (про экономическое полжение в США):
● Экономика США сталкивается с ростом инфляции и снижением темпов создания рабочих мест, что связано с тарифами и иммиграционными ограничениями. Всё это создаёт неопределенность для потребителей и компаний.
● Расходы потребителей остаются на прежнем уровне, что связано с желанием людей запастись продукцией перед повышением цен и избежать влияния тарифов, однако цены уже начинают расти.
● Уровень безработицы остается стабильным, но сокращение иммиграции может привести к нехватке рабочей силы, как среди квалифицированных так и неквалифицированных работников.
nytimes.com
● Экономика США сталкивается с ростом инфляции и снижением темпов создания рабочих мест, что связано с тарифами и иммиграционными ограничениями. Всё это создаёт неопределенность для потребителей и компаний.
● Расходы потребителей остаются на прежнем уровне, что связано с желанием людей запастись продукцией перед повышением цен и избежать влияния тарифов, однако цены уже начинают расти.
● Уровень безработицы остается стабильным, но сокращение иммиграции может привести к нехватке рабочей силы, как среди квалифицированных так и неквалифицированных работников.
nytimes.com
👍19
The Kobeissi Letter:
ФРС может оправдать снижение ставки лишь одним показателем: рынком труда. Однако в протоколах последнего заседания регулятор прямо заявил, что риски инфляции перевешивают риски на рынке занятости.
Мы уже видели это в сентябре 2024 года: ФРС снизила ставку на 0.50% и тут же "обвинила" рынок труда. Но если инфляция остаётся главным ориентиром для смягчения политики, то до снижения ставок ещё очень далеко.
Базовый CPI снова выше 3.0%, а PPI показал скачок на +0.9% MoM - максимальный рост за более чем 3 года. При этом заседание проходило до публикации последнего отчёта по занятости.
Тем не менее, опубликованные сегодня протоколы стали серьёзным ударом по ожиданиям "поворота ФРС". Пауэлл ясно даёт понять: ставки останутся высокими, если он сочтёт это необходимым. Всё решит сентябрьский отчёт по рынку труда.
x.com
ФРС может оправдать снижение ставки лишь одним показателем: рынком труда. Однако в протоколах последнего заседания регулятор прямо заявил, что риски инфляции перевешивают риски на рынке занятости.
Мы уже видели это в сентябре 2024 года: ФРС снизила ставку на 0.50% и тут же "обвинила" рынок труда. Но если инфляция остаётся главным ориентиром для смягчения политики, то до снижения ставок ещё очень далеко.
Базовый CPI снова выше 3.0%, а PPI показал скачок на +0.9% MoM - максимальный рост за более чем 3 года. При этом заседание проходило до публикации последнего отчёта по занятости.
Тем не менее, опубликованные сегодня протоколы стали серьёзным ударом по ожиданиям "поворота ФРС". Пауэлл ясно даёт понять: ставки останутся высокими, если он сочтёт это необходимым. Всё решит сентябрьский отчёт по рынку труда.
x.com
👍35
Андрей Ганган*:
На сегодня наша экономика задействовала почти все имевшиеся производственные мощности, логистику и инфраструктуру, а главное - почти все кадровые ресурсы - сейчас найти новых работников тяжело.
Нужна передышка и новые подходы к повышению производительности труда. Без этого весь рост зарплат неизбежно будет "съеден" инфляцией, и работающие люди в итоге ничего не выиграют.
rbc.ru
* глава департамента ДКП ЦБ РФ
На сегодня наша экономика задействовала почти все имевшиеся производственные мощности, логистику и инфраструктуру, а главное - почти все кадровые ресурсы - сейчас найти новых работников тяжело.
Нужна передышка и новые подходы к повышению производительности труда. Без этого весь рост зарплат неизбежно будет "съеден" инфляцией, и работающие люди в итоге ничего не выиграют.
rbc.ru
* глава департамента ДКП ЦБ РФ
👍19
Рыночная капитализация Nvidia сейчас эквивалентна 3.6% мирового ВВП. Это больше, чем капитализация фондовых рынков Великобритании, Франции и Германии (по отдельности). Фактически капитализация Nvidia теперь больше ВВП всех стран мира, кроме трёх.
x.com
x.com
👍25