Минэкономики:

Минэкономики пишет, что основными рисками для базового прогноза* являются:

🟠внешний - возможное замедление темпов роста мировой экономики
🟠внутренний - более длительный период жестких денежно-кредитных условий

rbc.ru
* рост ВВП на 1.3% в 2026 году после оценочного 1% в 2025-м; ускорение до 2.8% и 2,5% соответственно в 2027 и 2028 годах
#RU
#ВВП

FT (про Китай):

🟠Китайская промышленная политика обходится экономике в 4.4% ВВП - это крупнейшее в истории использование государственных ресурсов для достижения индустриальных целей. Поддержка включает субсидии, дешёвый кредит, гарантии, преференции и госфонды, что существенно искажает внутренние и внешние рынки.

🟠Для Китая индустриальная политика - это не только экономика, но и геополитика. Пекин стремится к технологическому суверенитету и укреплению цепочек поставок, пытаясь обойти США в новой индустриальной революции. Ставка делается на ИИ, квантовые технологии и биотех, чтобы восполнить слабость потребления и заменить стагнирующую недвижимость и инфраструктуру.

🟠Однако массовая господдержка создаёт системные проблемы: избыточные мощности, ценовые войны и дефляцию, что видно в автопроме, батареях и солнечных панелях. Противодействие растёт не только на развитых рынках, но и в развивающихся странах, опасающихся деиндустриализации. Как и Япония ранее, Китай рискует сочетать глобальные успехи фирм с макроэкономическими перекосами.

ft.com

Economist (про Россию):

🟠Российская экономика после краткого спада в 2022 году пережила бум за счёт беспрецедентных государственных расходов. Но к 2024-му рост почти остановился: реальные зарплаты и корпоративные прибыли замедлились, а высокие процентные ставки и сокращение фискальных стимулов охладили активность. Санкции оказались менее разрушительными, чем ожидалось, но усилили давление.

🟠Несмотря на санкции, Россия сумела адаптироваться: использовала накопленные резервы, увеличила расходы на армию и социальные выплаты, а также наладила обходные торговые схемы через Индию, Китай и «нейтральные» страны. Однако падение цен на нефть, дорогие кредиты и укрепление рубля сокращают выгоды экспорта, что вместе с ограничениями тормозит рост.

🟠Потребители пока ощущают относительное благополучие: реальные доходы и уверенность остаются высокими. Но последствия ужесточения ДКП и новые санкции могут усилить стагнацию. Россия входит в фазу «похмелья» после стимулирующего бума, а устойчивость системы будет зависеть от способности властей балансировать между военными расходами и внутренним спросом.

economist.com

Текущая ситуация:

🟠Снижение ставки при базовой инфляции PCE выше 2.9% - впервые за 30 лет.
🟠Быстро ухудшающиеся перспективы рынка труда в США.
🟠Бюджетный дефицит превышает $2 трлн в год.
🟠Публикация отчётов по занятости приостановлена из-за остановки работы правительства.
🟠В 2025 году ожидаются ещё два снижения ставки ФРС - на фоне стагфляции.
🟠Более $100 млрд в квартал крупнейшие IT-компании (Mag7) тратят на инвестиции в ИИ.

Вывод: владей активами — или останешься в стороне.

x.com

Администрация Трампа теперь владеет:

🟠10% акций Intel
🟠15% акций MP Materials
🟠10% акций Lithium Americas
🟠10% акций Trilogy Metals
🟠«Золотой акцией» в US Steel Corporation
🟠Также была озвучена идея о приобретении долей в оборонных подрядчиках.

Финансовые рынки вступили в новую эпоху - эпоху государственного участия в капитале частных компаний.

x.com
#US
#акции

Рэй Далио:

🟠Я хочу коротко объяснить, почему ситуация с госдолгом США находится в крайне опасной точке перелома. Проще говоря, страна сейчас тратит на 40% больше, чем зарабатывает. Рост расходов на обслуживание долга, накапливавшийся десятилетиями, начал подтачивать покупательную способность экономики.
🟠Если посмотреть на цифры, становится очевидно несоответствие между объёмом долга, который необходимо продать, количеством потенциальных покупателей и вероятностью того, что весь этот долг действительно будет выкуплен.
🟠В совокупности эти факторы вызывают у меня опасения, что в ближайшем будущем экономика может пережить настоящий «сердечный приступ».

x.com
#US
#долг

Вчерашняя динамика на рынках:

🟠Фондовый рынок Японии - на ATH
🟠Доходность 30-летних облигаций Японии - на ATH
🟠Золото - обновило ATH
🟠Биткоин - также достиг рекордных значений.

Центральные банки теряют контроль над долгосрочными ставками на фоне усиления стимулирующих мер при продолжающемся росте инфляции.

x.com
#world
#инфляция

Всемирный банк:

🟠Ожидается замедление роста ВВП России в 2025 году до 0.9%, в 2026 году - до 0.8%

🟠Темпы роста экономики России останутся ниже 1%. Рост ограничивают ... снижение фискальной поддержки, ослабление экспорта и последствия продолжительных расходов на оборону и сильной зависимости от государственного кредитования, которые подстегнули дефицит рабочей силы и увеличение кредитных рисков

🟠Активность в секторах экономики, не связанных с обороной, сдерживается высокой стоимостью заимствований, сокращением потребительского кредитования и нехваткой рабочей силы

interfax.ru

The Kobeissi Letter:

Когда всё обновляет исторические максимумы, стоит задать себе один вопрос: что изменилось?

🟠Безопасные активы, рисковые активы, недвижимость, криптовалюты, доходности мировых облигаций — всё растёт и ежедневно бьёт рекорды.
🟠Изменился знаменатель для большинства активов — доллар США.
🟠Доллар находится на пути к худшему году за более чем 40 лет, снизившись примерно на 10% с начала года.
🟠Таким образом, растёт не только числитель (внутренняя стоимость активов), но и падает знаменатель (USD).
🟠Доверие к фиатным валютам опустилось до минимальных уровней за последние десятилетия.

Вывод: действуйте с учётом этой реальности.

x.com

⚠️ U.S. Federal Open Market Committee (FOMC) Meeting Minutes будут опубликованы сегодня в 22:00 МСК