⚡️ ДОЛГИ ОПУТАЛИ СЕТЯМИ (Ъ)

«Мечел-Энерго» оказалась на грани исключения с оптового энергорынка из-за задолженности перед «Россетями» около 800 млн рублей. Компания стоит перед выбором: либо единовременно погасить долг, либо передать часть электросетевых активов в качестве оплаты.

Ключевые цифры

💰 800 млн руб. — долг перед «Россетями»
📉 40,5 млрд руб. — чистый убыток «Мечела» за первое полугодие 2025
📊 8,8х — критическое соотношение чистый долг/EBITDA
⚖️ 16 судебных дел с «Россетями» по энергоснабжению

Что происходит

🔴 «Россети Урал» требуют полного погашения или передачи активов
🟢 С другими филиалами «Россетей» удалось договориться о реструктуризации
⏰ Вопрос повторно рассмотрят 22 ноября на набсовете «Совета рынка»

Мнение экспертов НИУ ВШЭ

Такая сделка логична в контексте консолидации региональных электросетевых активов. Учитывая заинтересованность «Россетей» в приобретении новых объектов при недостатке инвестиционных ресурсов, погашение долгов через передачу электросетей может стать распространенной практикой.

Для «Мечела» избавление от непрофильных энергетических активов способно улучшить финансовое состояние компании, находящейся в кризисе из-за ситуации на угольном рынке.

🔮 Прогноз: практика погашения долгов активами может быть востребованной в условиях консолидации электросетевого комплекса.

⚡️ Безнаказанный срыв

РусГидро получит двухлетнюю отсрочку по запуску 450 МВт на Нерюнгринской ГРЭС — и избежит штрафов, пишет Ъ.

Ключевые факты

🔸 Два энергоблока по 225 МВт перенесены с января 2026 на конец 2027 года
🔸 Причина — высокая загрузка производственных мощностей «Силовых машин»
🔸 Под угрозой срыва еще два проекта: Якутская ГРЭС-2 и Артемовская ТЭЦ-2
🔸 За задержки по инвестконтрактам предусмотрены штрафы, но их не будет

🎓 Мнение экспертов ВШЭ. Практика нештрафуемых переносов — тревожный сигнал, ставящий под сомнение рыночные принципы определения доходности на энергорынке.

Проблемы с поставщиками — это предпринимательские риски генерации, которые уже учтены в норме доходности. Если производитель оборудования может избегать ответственности за срывы сроков, это говорит об опасной монополизации рынка энергетического машиностроения.

⚠️ Итог. Рыночные механизмы не работают, когда штрафы за задержки не применяются, а «Силовые машины» диктуют условия всей отрасли.

👊 БИТВА ЗА НЕЗАВИСИМОСТЬ: Системный оператор не хочет попасть в сети

🔴 Системный оператор против объединения с Россетями, пишет Ъ.

Главный диспетчер российской энергосистемы заявил о серьезных рисках планируемого слияния с Россетями.

⚠️ Ключевые опасения СО

- Утрата независимости в диспетчеризации
- Конфликт интересов с участниками рынка
- Потеря объективности при планировании развития энергосистемы

💰 Позиция Россетей

Госхолдинг оценивает экономию от объединения в 15 млрд рублей за счет:
- Исключения дублирования функций
- Оптимизации центров управления
- Объединения инфраструктуры передачи данных

🚫 Кто против

Генерирующие компании и потребители направили письмо вице-премьеру Новаку, указывая на риски:
- Снижение конкуренции
- Рост издержек для потребителей
- Непрозрачность тарифного регулирования
- Отсутствие подтвержденного экономического эффекта

🌍 Международный опыт

Аналитики отмечают: за рубежом оперативно-диспетчерское управление и организация сетевого комплекса часто находятся в ответственности одной организации — оператора сетей высокого напряжения. Монополизацию предотвращает регулирование федеральными органами.

💡 Альтернативное решение

Системный оператор предлагает вместо слияния:
- Расширить полномочия региональных сетевых организаций
- Оптимизировать внутренние процессы каждого уровня
- Разграничить зоны ответственности в планировании

📊 СО уже сократил количество региональных диспетчерских управлений с 59 до 49.

⚡️ Энергетика и ЖКХ: главное за 15 октября

🌐 РЭН-2025 в Москве
В столице стартовал VIII Международный форум «Российская энергетическая неделя» с участием 5000 делегатов из 84 стран и территорий. Площадки: ЦВЗ «Манеж» и Гостиный двор. Замглавы правительства Александр Новак отметил опережающий рост спроса на электроэнергию в мире. В «Зарядье» вручили премию «Глобальная энергия».

🏢 ЛДПР: национализировать ЖКХ
Партия предложила вернуть водоканалы, теплосети и эксплуатационные службы государству. С июля 2025 тарифы выросли на 12%, в отдельных регионах — более 35%. Для миллионов семей ЖКУ достигают 20% бюджета при низком качестве услуг. Леонид Слуцкий требует публичной проверки тарифов.

📈 Рекорды потребления
Министр энергетики: каждые полгода Россия обновляет исторический максимум по потреблению электроэнергии.

💰 Новые правила оплаты
С 1 марта 2026 крайний срок оплаты ЖКУ переносится с 10-го на 15-е число. Квитанции будут приходить до 5-го числа. Это избавит от пеней тех, кто получает зарплату во второй декаде.

⚠️ Ужесточение контроля
Вячеслав Володин предложил увеличить штрафы для теплоснабжающих организаций за нарушения при подготовке к отопительному сезону.

📊 Влияние на инфляцию
ЦБ оценил вклад роста тарифов ЖКХ в инфляцию в 2026 г. в 0,4 п.п.
Рост платежа граждан за коммунальные услуги в 2026 году прогнозируется на уровне 9,9%, в 2027 году - 8,7%, в 2028 году - 7,1%. В 2024 году тарифы на услуги ЖКХ были проиндексированы на 9,8%, в 2025 году - на 11,9%.

#главное_за_день

🎙 Ключевые тезисы выступления В. В. Путина на Форуме «Российская энергетическая неделя 2025»

1. Перенастройка мировых энергетических связей

🔄 Новые центры потребления сместились в сторону Глобального Юга – АТР, Африки, Латинской Америки

📉 Европа отказалась от российских энергоносителей под политическим давлением, что привело к:
• падению промышленного производства в ЕС на 1,2%
• снижению в Германии – на 6,6%
• росту цен на импортную энергию

🛢 Нефть: Россия обеспечивает около 10% мировой добычи, в 2025 году ожидается 510 млн тонн
⛽️ Газ: экспорт восстанавливается после переориентации на новые рынки
⚫️ Уголь: остаётся значимым на десятилетия вперёд, особенно в АТР

─────────────

2. Рост роли электроэнергетики

⚡️ К 2050 году выработка электроэнергии в мире удвоится; 85% роста – в странах Глобального Юга

🇷🇺 Российская энергосистема: 270 ГВт установленной мощности
🌿 87% электроэнергии в РФ вырабатывается с минимальным или нулевым углеродным следом

⚛️ Атомная энергетика:
• «Росатом» занимает около 90% глобального рынка строительства АЭС
• 110 энергоблоков российского дизайна по всему миру
• к 2050 году мощность мировых АЭС вырастет вдвое
• в России запланирован ввод 29+ ГВт атомных мощностей

💧 Гидроэнергетика: реализовано 400+ проектов в 55 странах

💻 Цифровая экономика: дата-центры потребляют электроэнергии сопоставимо со всей тяжёлой промышленностью

💰 О тарифах:
Президент подчеркнул: затраты энергокомпаний не должны механически перекладываться на потребителей. Правительству поручено:
• разработать гибкие решения
• управлять спросом на электроэнергию
• создать механизмы поддержки инвестиций в ТЭК
• завершить подготовку новой Концепции развития розничных рынков электроэнергии

─────────────

3. Технологический суверенитет

Западные компании отказались обслуживать оборудование в России по политическим причинам

Импортозамещение работает:
• российские сервисы покрывают основной спрос на бурение
• растёт производство добычного оборудования
• отечественные разработки превосходят западные аналоги
• появились новые партнёры по всему миру

🤝 Россия предлагает комплексное технологическое сотрудничество энергетическим странам, независимое от санкций

─────────────

4. Социальные программы

• Газификация: уровень достиг 74,7% (+6,1 п.п. с 2019 года)
• За 4 года доступ к трубопроводному газу получили почти 1 млн домовладений; в перспективе – ещё 2 млн

─────────────

🎯 Главный вывод

Мир входит в эпоху «энергетического реализма», где на первый план выходит доступ к энергии, а не абстрактные параметры «энергоперехода». Россия укрепляет позиции мирового энергетического лидера и развивает партнёрские отношения для построения справедливой модели глобальной энергетики.

⚡️ Вопрос на 45 триллионов: нужен ли новый госоператор энергорынку?

Минэнерго планирует создать «Росэнергопроект» — государственного оператора для поддержки энергорынка, пишет Ъ. До 2042 года предстоит построить до 90 ГВт мощностей стоимостью более 45 трлн руб.

📊 Что предлагается

Министерство считает, что новый институт:
- Унифицирует технические решения для строительства ТЭС
- Обеспечит льготное кредитование
- Снизит стоимость проектов почти на 30%

⚠️ Позиция промышленности

Крупные потребители энергии («Роснефть», НЛМК, СИБУР, «Русал») раскритиковали инициативу:
- Нет конкретных мер по управлению стоимостью электроэнергии
- Риск четырехкратного роста тарифов на передачу
- Снижение конкуренции на рынке
- Возможное увеличение нагрузки на промышленных потребителей

🎓 Мнение экспертов ВШЭ

Концентрация административных усилий на базе «Росэнергопроекта» напоминает принципы планирования при советской экономике. В условиях рыночных отношений эффективность такого подхода представляется сомнительной.

Функционал новой структуры предполагает интеграцию в существующую логику инвестиционного процесса, что увеличит непродуктивные процедуры согласования с высоким коррупционным потенциалом.

У системы отраслевого регулирования есть все возможности для достижения целей без создания отдельной некоммерческой организации с непрозрачной процедурой финансирования.

---

💬 Может ли усложнение административной структуры решить проблемы энергорынка или стоит искать альтернативные пути?

⚡️ Условия дифференциации тарифов для населения с 2027 года могут ужесточить

📊 Что происходит:
ФАС предложила комплекс мер по пересмотру концепции дифференциации тарифов на электроэнергию для населения. Главная цель — борьба с перекрестным субсидированием, объем которого достиг 339 млрд рублей и продолжает расти из-за нелегального майнинга, пишет Ъ.

🔑 Ключевые предложения ФАС:

Снижение диапазонов потребления электроэнергии по субсидируемым тарифам
С 2027 года планируется снизить максимальное значение первого диапазона потребления до 1,2 тыс. кВт- ч в месяц (сейчас — 3,9 тыс. кВт- ч). Затем показатель будет поэтапно снижаться в течение семи лет.

Отмена льгот
Полная отмена понижающих коэффициентов для населения во втором и третьем диапазонах с 2027 года. Для приравненных к населению категорий коэффициент вырастет с 0,7 до 1 за три года.

Ужесточение для гаражей и построек
С 2026 года владельцы погребов, сараев, гаражных кооперативов будут платить по тарифам второго и третьего диапазонов.

Обязательное снижение субсидирования
С 2027 года регуляторы должны будут снижать объем перекрестного субсидирования минимум на 10% ежегодно.

💰 Ожидаемый эффект:
Совокупное снижение перекрестного субсидирования на 160 млрд рублей к 2032 году.


🎓 Мнение экспертов ВШЭ:

Предложенные меры выглядят недостаточными. Снижение первого диапазона до 1,2 тыс. кВт- ч сократит долю домохозяйств на субсидируемом тарифе лишь с 92,6% до 86,6%, что даст эффект всего 41,2 млрд рублей в 2027 году.

Более существенный результат даст сокращение первого диапазона до уровня среднестатистического потребления — около 220 кВт- ч. Это снизит долю субсидируемых лицевых счетов до 62,2% и даст экономию 78,7 млрд рублей.

⚠️ Критически важно: эффективность мер будет зависеть от добросовестности региональных регуляторов. Сейчас руководители субъектов стремятся включить в первый диапазон максимум домохозяйств. Для реального снижения перекрестного субсидирования и борьбы с нелегальным майнингом нужен обратный подход — число потребителей на экономически обоснованных тарифах должно ощутимо расти.

Обязательное ежегодное снижение предельных значений перекрестного субсидирования заставит регионы принимать более смелые решения по индексации тарифов для населения.

Подробнее
«В частности, предлагаемое снижение значения диапазонов потребления вряд ли окажет значимое воздействие на динамику перекрестного субсидирования. Сокращение максимального месячного значения 1-го диапазона с 3900 кВт.ч. до 1200 кВт.ч. на лицевой счет приведет к тому, что доля домохозяйств, оплачивающих электроэнергию по субсидируемому тарифу сократиться с 92,6% до 86,6%. В результате мы не увидим сокращения перекрестного субсидирования. Однако получится добиться замедления роста перекрестки – оценочно на 41,2 млрд.руб. в 2027 году. При значении предела 1-го диапазона в 3900 кВт.ч. на лицевой счет рост перекрестного субсидирования замедлился на 30,3 млрд.руб. Таким образом, эффект от указанной меры не будет значительным – рост перекрестного субсидирования дополнительно замедлится на 11 млрд.руб. Гораздо более существенного эффекта удастся добиться сократив 1-й диапазон до уровня среднестатистического потребления электроэнергии домовладениями (порядка 220 кВт.ч./домохозяйство в месяц). При этом доля лицевых счетов, оплачивающих электроэнергию по субсидируемому тарифу, сократится с нынешних 92,6% до 62,2%. Эффект от такой меры будет ощутимым – сокращение перекрестного субсидирования на 78,7 млрд.руб.
Второй важной мерой, направленной на борьбу с перекрёстным субсидированием, является поэтапный отказ от применения понижающих коэффициентам к тарифам отдельных категорий потребителей. Запрет на применение понижающих коэффициентов во 2-м и 3-м диапазоне позволят сократить перекрестное субсидирование на 23,4 млрд.руб. уже в 2027 году. А в совокупности с повышением указанных коэффициентов в 1-м диапазоне позволит снизить перекрестное субсидирование к 2032 году на 76,2 млрд.руб. к 2032 году.»

📅 Следующий шаг: обсуждение предложений на заседании правительственной комиссии по электроэнергетике 29 октября.

⚡️ Управление спросом на электроэнергию: показало первые скромные результаты

С третьего квартала 2024 года в России работает механизм Demand Response — агрегаторы помогают снижать потребление в пиковые часы, уменьшая нагрузку на энергосистему, пишет Ъ.

📊 Цифры и факты

Экономический эффект за период работы механизма:
- Снижение стоимости покупки электроэнергии на оптовом рынке — 3 млрд руб.
- Экономия для потребителей — 1 млрд руб.
- Выручка агрегаторов — 2 млрд руб.
- Максимальный объем предложения вырос на 40%

🔌 Текущие объемы

Плановое снижение потребления в двух ценовых зонах:
- Октябрь — 468 МВт
- Ноябрь — 458 МВт
- Декабрь — 405 МВт

💡 Мнение экспертов ВШЭ

Хотя совокупный эффект от управления спросом пока составляет около 0,09% от общих платежей потребителей на оптовом рынке, это крайне важный инструмент для будущего энергосистемы.

Для повышения эффективности механизма необходимо:
- Предоставить агрегаторам доступ ко всем сегментам рынка
- Разрешить работу в нескольких сегментах одновременно
- Модифицировать систему тарифообразования для стимулирования разгрузки в пиковые часы
- Использовать механизм для услуг по обеспечению системной надежности

Подробнее:
«На сегодняшний день результаты работы системы управления спросом (интегральный эффект 1 млрд.руб.) довольно скромные. За 2025 год платежи потребителей ОРЭМ за электроэнергию составят ориентировочно 1 106 млрд.руб. Таким образом совокупный эффект от управления спросом это 0,09% от этих платежей. Общие платежи с учетом мощности составят 1 914 млрд. руб. Таким образом, экономия на платежах РСВ в 1 млрд.руб. - это примерно 0,05% от совокупных платежей без учета расходов на передачу. При этом эффект от сокращение расходов на рынке РСВ частично нивелируется ростом удельных расходов на мощность потребителями, не участвующими в управлении спросом. Тем не менее управление спросом является крайне важным инструментом, обладающим большим потенциалом развития.
Такие результаты являются следствием модели ОРЭМ, не допускающей высокую волатильность цен, а также жесткостью правил работы агрегаторов спроса. Отсутствие роста числа агрегаторов, по-видимому, тоже связано с этими причинами.
Для повышения эффективности системы управления спросом агрегаторы должны получить доступ к работе во всех сегментах рынка: рынке мощности, рынке на сутки вперед, балансирующем рынке, а также к оказанию услуг по обеспечению системной надежности. При этом представляется важным предоставление возможности участия агрегаторов в нескольких сегментах рынка одновременно. При этом для полноценного развития системы управления спросом представляется важным модифицировать систему тарифобразования услуг по передаче таким образом, чтобы стимулировать потребителей разгружаться в пиковые часы. В розничном рынке также потребуется пересмотр правил его работы и логику тарификации услуг по передаче.»

🚀 Планы развития

- Январь 2026 — запуск на Дальнем Востоке (93,3 МВт)
- 2027 — интеграция в балансирующий рынок
- Введение дифференциации оплаты услуг

Механизм показывает рост интереса со стороны промышленности и имеет значительный потенциал развития, особенно на фоне локальных дефицитов мощности и роста тарифов.

⚡️ Непривлекательный КОММод

По результатам отбора проектов модернизации тепловых электростанций на 2029–2031 годы инвесторы обновят всего 2,72 ГВт мощностей при заявленных квотах 7 ГВт, пишет Ъ.

📊 Ключевые цифры:
• Залповый отбор газовых турбин: отобрано лишь 1 ГВт из 5 ГВт (20% квоты)
• Стандартная программа: 1,72 ГВт из 2 ГВт
• Всего 24 проекта от крупнейших генерирующих компаний

🔍 Мнение экспертов ВШЭ:

Ранее конкуренция была значительно выше — поданные проекты превышали квоты в 2,3–2,5 раза. Сегодня ситуация изменилась:

💸 Текущие проекты модернизации часто экономически неэффективны при существующих ценовых параметрах конкурса на фоне технических ограничений и роста стоимости капитала

💼 Генерирующие компании ожидают увеличения цены КОММод до уровня, гарантирующего окупаемость инвестиций

⚠️ Низкий уровень цены КОМ не отражает фактических затрат генераторов и не содержит инвестиционного потенциала

Подробнее:
«Обращает на себя внимание, что текущие отборы в рамках КОММод продемонстрировали низкую заинтересованность генераторов к реализации проектов модернизации. Так в рамках КОММод на 2029 год выбрано 86% от возможной квоты, а на период 2029-2031 гг. квота выбрана лишь на 20%. Для сравнения, в предыдущие годы (КОММод 2022-2024гг) мощность поданных проектов модернизации в 1-й Ценовой зоне превышала квоту в 2,3 раза, по 2-й Ценовой зоне - в 2,5 раз.
Такой итог может быть обусловлен комплексом факторов, повлиявших на снижение конкуренции в рамках отборов проектов модернизации. Вероятно проекты модернизации, которые требовали меньших вложений, были реализованы в рамках предыдущих отборов. Актуальные проекты модернизации, судя по всему, предполагают более масштабные технические мероприятия и более высокую их стоимость. Указанные мероприятия на фоне сложившихся технических ограничений и росте стоимости капитала в большинстве случаев экономически неэффективны при текущих ценовых параметрах, предлагаемых на конкурсе. Результаты конкурса свидетельствуют о том, что генерирующие компании ожидают коррекции цены КОММод в сторону увеличения до уровня, гарантирующего окупаемость инвестиций на фоне возросших рисков их реализации. Кроме того, низкий интерес генераторов может быть также обусловлен низким уровнем цены КОМ, которая не отражает фактических затрат генерирующих компаний и не содержит инвестиционного потенциала, позволяющего увеличить предложение инвестпроектов. Для исправления сложившейся ситуации, помимо донастройки параметров КОММод представляется целесообразным провести анализ обоснованности уровня цены КОМ. Без системного пересмотра ценообразования на рынке мощности в текущих условиях увеличить количество участников будет тяжело.»

✅ Что необходимо:
Помимо настройки параметров КОММод требуется системный анализ обоснованности уровня цены КОМ для привлечения инвестиций в электроэнергетику

⚡️ Москва становится мощнее

Столичные власти инициировали обсуждение ускоренного строительства новых генерирующих мощностей. Правительство Москвы предлагает расширить мощности ТЭЦ-25 «Мосэнерго» еще на 225 МВт в 2027–2028 годах, пишет Ъ.

По данным «Коммерсанта», для реализации проекта рассматривается использование нелокализованной газовой турбины ГТЭ-160 (лицензия Siemens), что позволит сократить сроки ввода и CAPEX по сравнению со строительством новых установок с нуля.

🏗 Ключевые параметры проекта:

Цель: Компенсация растущего энергодефицита (по прогнозам СиПР, к 2027 г. потребность в мощности составит 2 ГВт, к 2031 г. — 4,1 ГВт).

Сроки и мощность: Ввод 160 МВт (газовая турбина) к концу 2027 года и 65 МВт (паровая турбина) к концу 2028 года.

Оборудование: Использование свободных на рынке турбин (на балансе ТГК-2 или «Татэнерго»).

Регуляторный вызов: Сложность согласования нелокализованного оборудования в рамках текущих программ модернизации (постановление №719).

🎓 Мнение экспертов ВШЭ

В Центре исследований в электроэнергетике НИУ ВШЭ проанализировали экономическую целесообразность и стратегическое значение этого шага:

🔹 Удержание баланса. На период 2026–2031 годов возможный дефицит мощности в московской энергосистеме оценивается в 10–14% от потребности. Опережающий ввод мощностей — это попытка удержать дефицит ниже прогнозного уровня до полной реализации мероприятий СиПР.

🔹 Экономическая эффективность. Использование существующего генерирующего оборудования (даже нелокализованного) в условиях ограниченных сроков — рациональное решение.
Стоимость запуска новых ПГУ оценивается в 200–250 млн руб. за 1 МВт. Влияние такого строительства на оптовый рынок составило бы +0,2–0,5% к средней одноставочной цене.

🔹 Оптимизация CAPEX. С учетом использования существующих площадок и сооружения линий постоянного тока, средняя удельная величина капзатрат для предотвращения дефицита составит порядка 185,8 млн руб. за 1 МВт.

💬 По оценкам экспертов ВШЭ, это станет одним из самых низких показателей удельных капитальных вложений для покрытия дефицита мощности в России.