📝 Комментарии к идеям брокеров и сделкам инсайдеров от 14 мая
 
🔷 Идея:
Финам: М.Видео MVID, покупка до мая 2026. Апсайд – 42,58%
 
♦️ Мнение:
Долговая нагрузка не способствует тому, что финансовое положение заметно улучшится при снижении ставки на 1-2 п.п. Для указанного апсайда нужно снижение КС примерно до 14-15% в течение года. Рост будет по мере оживления спроса населения, но меньше, чем указанный
 
🔷 Идея:
Альфа Инвестиции: Магнит MGNT, покупка до июня 2026. Апсайд – 8,4%
 
♦️ Мнение:
Вполне реализуемо с учетом отставания по темпам роста от других ритейлеров и потери дивидендного преимущества в отрасли
 
🔷 Идея:
Финам: РусГидро HYDR, покупка до июля 2025. Апсайд – 19,8%
 
♦️ Мнение:
Рост возможен, только если в июне начнется снижение КС. И то он будет меньше. Долговая нагрузка тяжелая, для улучшения баланса, что заметил бы рынок, нужно более сильное снижение ставки
 
 
👀 Инсайдерская сделка ЛСР
 
Компания проводит байбек, с начала мая выкупили 200 тыс. акций. Это немного при капитале 103 млн акций. Фундаментальный фон у застройщиков остается сложным. Ввод жилья падает, ставка по ипотеке близка к заградительной

📝 Комментарии к идеям брокеров и сделкам инсайдеров от 21 мая
 
🔷 Идея:
Синара: Магнит MGNT, покупка до декабря2025. Апсайд – 14,86%
 
♦️ Мнение:
Компания хуже Ленты и X5 справляется с наращиванием трафика, но на показатели 2025 будет влиять приобретение 80% сети Азбуки Вкуса. В остальном – слишком высокий потенциал для медленно растущего ритейлера с ненадежными дивидендами
 
🔷 Идея:
Финам: Ростелеком RTKM, покупка до июля 2026. Апсайд – 20,3%
 
♦️ Мнение:
В идее может быть еще больший потенциал, если к моменту дедлайна ставка ЦБ снизится до 15-16%. Помимо улучшения баланса, ожидается выход на IPO РТК-ЦОД и Солар. Единственное, что ограничивает рост – медленное снижение ставки не приведет к быстрому росту финансовых показателей.
 
🔷 Идея:
АКБФ: VK VKCO, покупка до мая 2026. Апсайд – 16,1%
 
♦️ Мнение:
Чисто спекулятивная, но рабочая идея под вывод на IPO VK Tech и улучшение баланса после допэмиссии, которую направят на погашение долга. Фундаментально у VKникакого роста эффективности не предвидится
 
🔷 Идея:
Солид: Элемент ELMT, покупка до мая 2026. Апсайд – 27,7%
 
♦️ Мнение:
Котировки ушли к историческим минимумам, оценка дешевая, а темпы роста компания может сохранить на уровне двузначных за счет развития продуктовой и производственной базы. Единственное, что ограничивает рост – отрицательные денежные потоки из-за масштабного капекса. Даже при льготных кредитах это все равно будет ухудшать баланс.

📝 Комментарии к идеям брокеров и сделкам инсайдеров от 28 мая
 
🔷 Идея:
Финам: Займер ZAYM, покупка до июня 2025. Апсайд – 18,69%
 
♦️ Мнение:
Компания под давлением регуляторных ужесточений в отрасли, расходов на новые продукты. Уже снизили вдвое payoutдивидендов до 50% ЧП – это была основная инвестиционная идея. Снижение ставки в июне даст некоторый буст котировкам, но меньше указанного, так как смягчение ставки на 1-2 п.п. не сильно улучшит привлекательность займов
 
🔷 Идея:
Финам: Сбер SBER, покупка до июня 2025. Апсайд – 12,57%
 
♦️ Мнение:
Банк фундаментально силен, продолжает наращивать прибыль. Но оценка без дисконта, поэтому потенциал, если в июне начнут снижение ставки, может быть меньше указанного
 
🔷 Идея:
БКС: Полюс, покупка до апреля 2026. Апсайд – 37,96%
 
♦️ Мнение:
Золото на абсолютных максимумах, котировки Полюса – вблизи максимумов. На протяжении года вероятность коррекции золота высокая, а производство золота снизится. Указанный апсайд реализуется на более длительном промежутке, в основном, к 2028, когда запустят Сухой Лог
 
🔷 Идея:
Финам: Норникель GMKN, покупка до июня 2026. Апсайд – 20,47%
 
♦️ Мнение:
Очень сложнореализуемая идея. Нужен рост цен на никель и МПГ, чего пока нет, драйверов для улучшения спроса не прослеживается. Не считаем апсайд достижимым
 
🔷 Идея:
Атон: Ozon OZON, покупка до февраля 2026. Апсайд – 45,35%
 
♦️ Мнение:
Ритейлер поступательно увеличивает EBITDAза счет финтеха, сокращает убыток. Снижение ставки увеличит рекламную активность и потребительский спрос. Если в конце года закончат переезд и появится возможность покупок физиками, то к началу 2026 котировки могут переписать абсолютный максимум
 
🔷 Идея:
Атон: ВТБ VTBR, покупка до февраля 2026. Апсайд – 29,27%
 
♦️ Мнение:
Банк фундаментально слабже Сбера или Совкомбанка, двузначный рост прибыли в основном за счет переоценки портфеля или продажи активов. Еще и допэмиссия грядет.При снижении ставки будет рост котировоквместе с отраслью, но точно не под 30%. Ближайший сильный драйвер – если весной 2026 снова объявят дивиденды не менее 50% ЧП