Ждем Озон на IPO

Озон готовит IPO, докупаю АФК Систему

🛒Просочилась информация (уже есть на сайте SEC) о том, что на IPO в Нью-Йорке собрался Ozon. Он хорошо нам знаком, в т.ч. по личному опыту, ведь это старейший игрок на рынке онлайн-торговли, основан в 1998 (Amazon - в 1994). Но всё же посмотрим на него поближе.

🏆Озон входит в топ-5 самых дорогих компаний рунета. Магазин агрессивно растёт (см. сводную табличку за 2019). За время эпидемии 2020 торговый оборот вырос в 3 раза (!). В разгар карантина (апрель-май) рост новых клиентов - на 84%. По динамике продаж он опережает крупнейшего конкурента - Wildberries (188% против 123% во 2 кв.). Чистую прибыль компания не раскрывает - имеет право, пока она непубличная. Возможно, на неё сейчас давят затраты на аренду новых точек, которые появляются буквально в каждом городском квартале.

💲 Были попытки Сбера прикупить себе Озон, но планы не срослись. АФК система сделала на него ставку, когда решила избавиться от Детского мира. В итоге было решено, что лучший вариант - привлечь капитал, разместившись на глобальном рынке. Неудивительно, откуда такие инвестиции в рост сети продаж: перед IPO компания всегда стремится показать "товар лицом".

⏳ IPO планировалось еще в начале 2020, Озон был среди 5 главных претендентов. Из-за пандемии отложили на 2 года, но теперь решили ускориться, воспользовавшись бумом размещений на рынке США. Взял историю с Озоном (а заодно еще с онлайн-кинотеатром ivi) на карандаш, буду наблюдать и рассказывать вам. А пока на этой новости прикупил акций АФК Системы, оцениваю потенциал роста более 30% (не инвестиционная рекомендация).

IPO CCCC стартовало, текущая доходность около 35%, аллокация 2,1%, как и ожидалось.

IPO ONCR ушло в минус, но в него мы и не пошли.

Очередная успешная неделя, все IPO, в которых участвовал на неделе в хорошем плюсе. На выходных буду делать отчет за месяц, посмотрим сколько получилось за сентябрь.

❗️В конце этой недели (ориентировочно) организую сходку ленивых инвесторов в Анапе. Участие бесплатное, формат знакомство-обмен опытом. Кто хочет поучаствовать пишите в лс.

На этой неделе пройдет 2 IPO

Анонсируем участие еще в 2 сделках IPO на этой неделе: STTK и SPRB.
Сделки пройдут в один день.

Дедлайн по приему заявок: 07.10.2020 до 20.00 по Мск
Размещение: 08.10.2020
Торги: 09.10.2020

Shattuck Labs (STTK) - компания является разработчиком лекарств для лечения рака и улучшения иммунного ответа организма против опухолей. Всего компания привлекла $239 млн. Акционеры компании - Fidelity, Redmile Group, Millennium Pharmaceuticals, Clark BP, ECMC Group, Hatteras Venture Partners, EcoR1 Capital LLC, Delphinium.

На текущий момент компания проводит фазу 1 для своих препаратов. Второй препарат компания разрабатывает с компанией Takeda. Доклинические результаты компании показали положительные результаты.

Компания разрабатывает новый метод лечения – если коммерциализированный препарат Merck блокирует белки, то подход Shattuck имеет двойную цель – это борьба с браком и стимуляция иммунного ответа.

IPO компании пройдет 8 октября - объем размещения составит $150 млн ($14-$16) при капитализации в $571 млн.

Spruce Biosciences (SPRB) – компания разрабатывает новые методы лечения для редких эндокринных заболеваний.
Всего у компании 3 разработки. Одна находится на фазе 2b и результаты ожидаются в 4 квартале 2020 года или 1 квартале 2021 года.

Всего компания привлекла $116 млн. Акционеры - Novo Holdings A/S, Rock Springs Capital Master Fund LP, Aisling Capital V.

IPO компании пройдет 8 октября. Компания разместит 5 млн акций ($14-16 цена) при капитализации $318,9 млн. Андеррайтеры размещения Cowen/ SVB Leerink/ Credit Suisse/ RBC Capital Markets.

​​Про IPO Совкомфлота

🤦‍♂️ Совкомфлот ушел в минус сразу после начала торгов, хотя и разместился по нижней границе цены (105), что косвенно говорит о низком спросе со стороны инвесторов и недостаточной поддержке цены андеррайтерами. Учитывая отсутствие локап периодов, в течение которых нельзя продавать акции (в США обычно 3 месяца), бумаги могут улететь значительно ниже. Ситуация немного напоминает народное IPO акций ВТБ-банка (кстати, ВТБ андеррайтер в IPO СКФ), который разместил свои акции в 2007 году по 13 копеек, а сейчас цена 3,3 копейки.

👨‍💻 С точки зрения продолжения падения, то ближайшая сильная точка опоры находится на уровне дивидендной доходности в 10-12%. При прогнозных дивах за 2020 год это 7 рублей, т.е. около 70 рублей. В этом IPO я не участвовал, но возможно буду покупать при достижении этих ориентиров. Вообще печально, конечно, буксующий старт IPO СКФ это еще один сигнал для всех кто в будущем планирует выходить на наш фондовый рынок, на котором новое IPO можно назвать событием года. Поэтому будем надеяться, что большие дяди поддержат котировки и цена не уйдет сильно ниже уровня размещения.

Подписчики пишут, что акции еще даже не поступили на брокерские счета, т.е. продают не частные инвесторы, а проф. участники рынка. Вопрос - зачем? Самый простой ответ - кто-то взял слишком много акций на IPO.

Сегодня дедлайн по 2 IPO

IPO Shattuck Labs (STTK): разработчик лекарств для лечения рака.
Околонулевой биотех, все продукты в 1 стадии клинических испытаний. Есть кеш на счетах 131 млн$, привлекают немногим больше - 150 млн$. Есть выручка от сотрудничества с компаниями, но носит разовый характер. Ожидается низкая аллокация до 5% буду заходить на минималку.

IPO Spruce Biosciences - разработчик новых методов лечения редких эндокринных заболеваний.

Нулевой биотех с 37 млн$ на счетах от венчурных фондов. Для далеких от медицины больше похоже на лотерею, выстрелит-не выстрелит. Пропускаю, будет небольшая доля через фонд.

О ЗПИФе первичных размещений Фридом Финанс рекомендую к просмотру видео от коллеги Романа Кузьмина https://youtu.be/yashNC6oesM

Отчет за месяц, в том числе по IPO, которые как бы принесли прибыль, а по факту нет.

📣 Публичные инвестиции за месяц принесли -123$ или -0,3%

🤷‍♂️ Публичный портфель фактически проработал месяц в ноль из-за просадок по акциям Газпрома, Петропавловска, Яндекса. Текущая доходность доходность портфеля за 2020 год +31% или +10750$, что в целом успокаивает.

Сделал отчет в видео и текстовом формате. Изучив отчет вы узнаете:
❓ Почему рубль слабеет? Что я делаю сейчас с рублевыми активами?
❓ Подробности IPO Совкомфлота и будущего IPO Озона?
❓ Штраф Газпрому, почему падают акции?
❓ Что будет если сделка между Яндексом и Тиньковым не состоится?

С подробной статистикой и основными новостями месяца можно ознакомиться в обзоре на блоге.

По IPO STTK - аллокация 5%, текущая доходность 11%. В принципе, могло быть и хуже🤓

Ситуация с IPO LMND в очередной раз напомнила о том, что необязательно выходить из хороших компаний сразу после окончания локапа. После локапа не стал фиксировать прибыль при цене 50$ и вот спустя неделю акции 66$.

Похожая ситуация была с IPO CLOUDFlare, которые после локапа зафиксировал при 20% доходности, а в итоге акции выросла на 130%+. И в этом нет ничего удивительного, компания классная, ее услугами я лично пользуюсь, как вебмастер уже несколько лет и был в состоянии оценить перспективы, но следовал правилу - фиксировать позиции после локапа.

P.S. Завтра в Анапе будет сходка ленивых инвесторов - кому интересно поучаствовать, пишите в @antonvesna.