Вероятно на этой неделе будем сидеть без IPO. Разница между справедливой и рыночной ценой ФПР за счет девальвации рубля существенно снизилась, но до выборов США покупать такой актив по мне слишком рисковано.

На этой неделе заканчиваются локапы по VERX и BIGC, буду фиксировать позиции. В ближайшие дни опубликую подробный отчет за октябрь, результат получился лучше, чем я ожидал.

На выборах США Трамп и Байден пока идут почти ноздря в ноздрю. Трамп уже заявил, что его партия побеждает. Заявление больше похоже на подготовку для обвинений о взбросах в случае проигрыша. На днях продал крупную долю фонда на SP500, поэтому сейчас ловлю полный дзен. Готов к любому исходу.

P.S. Своими инвестиционными решениями часто делюсь в сторис Инстаграма https://www.instagram.com/lenivy.investor/ . Подписывайтесь, кому интересно.

📣 Те, кто читает мой основной канал с 2018-2019 годов в курсе, что время от времени я организовывал в Питере встречи, на которых мы играли в настольную игру Денежный поток от Роберта Кийосаки. Не так давно я познакомился с онлайн-версией настольной игры Денежный Поток Олигарха (ДПО), которая представляет из себя такой же финансовый тренажер, но более интересный и, что самое важное, адаптированный под российскую реальность.

Для понимания вот инвестиционный инструментарий доступный в игре:
🔧 Ценные бумаги: акции, облигации, ПИФы, ваучеры;
🔧 срочный рынок и маржинальная торговля;
🔧 IPO, стартапы и венчурное инвестирование, криптовалюты;
🔧 силовое влияние и дипломатическая борьба;
🔧 широкий рынок недвижимости;
🔧 возможность карьерного роста;

👨‍💻 ДПО настолько зашла, что я решил купить игру и время от времени по фану проводить игры для подписчиков в онлайн-формате, т.е. поучаствовать может каждый из вас. Пока думаю устраивать игру 1-2 раза в месяц по наличию свободного времени (1 игра это 4 часа, 6 игроков максимум) и желания. Участие в первых играх будет с хорошей скидкой.

Кто хочет поучаствовать подписывайтесь на отдельный канал @investorgame. Там буду делать анонсы игр и объявлять набор участников. Игры буду вести пока лично.

Байден новый президент США. Жалко Донни, это были классные незабываемые 4 года. https://youtu.be/i05gKtHWjGY

Подал приказ на закрытие сделки по IPO BIGCOMMERCE HLDGS INC. Текущая доходность 230% в деньгах это 390$, теханализ намекает, что лучше продать, хотя сама компания интересна для долгосрочных вложений. Возможно когда-нибудь еще наши пути пересекутся.

Прямая трансляция с основателем ФРидом Финанс https://instagram.com/timurturlov/live/17894277178720563?igshid=1k06at94jxkaw

Переехал жить в Египет. Последние дни был в переездах, поэтому не было времени, как следует покопаться в отчетах новых IPO. Telos благополучно пропустил, буду участвовать в этом IPO через фонд первичных размещений. Зашел в итоге на 50% от доступных остатков в IPO Maravai.

Озон выходит на IPO. Сбор заявок до 23 ноября, уже есть инфа о переподписке. Выглядит интересно, поэтому изучаем https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1822829/000119312520295876/d29162df1a.htm

P.S. Тиньков предлагает участвовать с комиссией всего 0,25% (в приложении именно столько пишут). Это в 16 раз меньше, чем в ФФ😲

📜 Листинг пройдёт 25 ноября сразу на 2-х биржах - NASDAQ и Московской. Сбор заявок до 24.11 в Тинькофф (в Фридом Финанс дедлайн сегодня), но уже через 4 часа после открытия приема заявок книга была переподписана из-за спроса со стороны частных инвесторов на $825 млн. Это означает, что компания скорее всего разместится по верхней ценовой планке $27.5 за расписку. Официально стартовая цена будет объявлена 23 ноября. Приоритетные покупатели бумаг по опциону - основные акционеры - АФК Система и Baring Vostok Майкла Калви (по 40% в капитале), а также андеррайтеры IPO - Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citigroup, UBS, Sberbank CIB и др. Free Float составит ок. 20%, стоимость компании - ок. $5 млрд. Участие в IPO прежних акционеров - позитивный знак.

❓Чем интересно это размещение, и почему я предметно изучаю вопрос о своём участии и отслеживаю ситуацию на сайте комиссии SEC.

Одновременный старт в США и РФ - это ликвидность сразу с 2-х рынков. В Америке её просто много, и там налажен цивилизованный процесс размещений, а в России люди хорошо знают Озон как бизнес.
🛒 Это первый e-commerce на российском рынке. Перспективы у отрасли позитивные, и никакая вакцина уже этого не отменит.
🧮 У Тинькова я смогу поучаствовать с комиссией всего 0,25%. Это в 16 раз меньше, чем у профильного Freedom Finance.
🤨 Есть ли сомнения? Они есть и должны быть всегда. Озон - компания с быстро растущей выручкой, но пока не приносящая прибыли. Для ретейлера важно посчитать показатель P/S (цена/продажи). С учетом цифр на сегодня, это где-то 5-6х, немного выше среднего по аналогам в других странах. Озон убыточен и может оставаться таковым еще несколько лет. Собственно, IPO и позволит бизнесу продолжить экспансию на рынке без оглядки на окупаемость. Как активный клиент Озона я понимаю, что потенциал для роста огромный.
Я писал, что докупаю акции АФК Системы (владеет 40% Озона) на новости об IPO, и, по сути, это и был лучший способ заработать на первичном размещении (уже выросли почти на 50%). На горизонте год у Озона потенциальное попадание в индекс MSCI Russia, что, как минимум, поддержит котировки.

Главный минус – это IPO российской компании со всеми вытекающими рисками. Заходить большими заявки стремно, аллокация может неприятно удивить. Решил, что буду участвовать относительно небольшой суммой. В ФФ подаю заявку на минималку (2к$) + сделаю основную заявку (мин. 5500$) в Тинькове.

🏁 Торги расписками на Мосбирже (тикер OZON) начинаются завтра, но не с утра, а в 18:30. Организаторам сначала нужно убедиться, что торги стартовали на основной площадке NASDAQ. Тогда можно запускать и в Москве.

📈 Количество подписок уже привело к тому, что верхняя граница размещения сдвинулась с $27.5 на $30. Дешевле брокер может не исполнить. Объём размещения скорее всего также будет увеличен минимум на 10% из-за спроса. Как это отразиться на цене скоро увидим.

P.S. Тинькофф раньше обещанного закрыл окно для подачи заявок, поэтому не успел податься. Получается иду только минимальной заявкой в Фридоме. Буду покупать Систему, если стрельнем. Вопреки пессимистам это вполне возможно.

Коллеги, кто собрался участвовать в доп. эмиссии паев ЗПИФа (от 1 млн рублей минималка, дедлайн 26.11) поделитесь, что и как делали в лс @antonvesna. К сожалению, даже многие менеджеры ФФ не понимают, как работает допка.

Озон на мосбирже открылся с гэпом 30%! На мосбирже торгуются американские депозитарные расписки, а на самом Насдаке торговля еще не началась. Т.е. сейчас на Мосбирже идет торговля фантиками. Будьте осторожны.

В Тинькоф в среднем аллокация составила около 40% (поздравляю всех, кто участвовал, там нет локапа), мне ФФ налил всего 10%. Заметил, что за время ноябрьского перерыва в IPO я потерял 1 балл в расчете аллокации. Как у вас с аллокацией?

Озон закрепился на уровне +30% к цене размещения. Удивительно, при успешном IPO видеть падающую АФК Систему (-7%),которая владеет долей в 30%+ Озона. Кто-то крупный фиксирует прибыль, пока не покупал, но с интересом наблюдаю. Сильный уровень поддержки находится в районе 28р. (сейчас 31).

Что касается доп. эмиссии паев ЗПИФа Первичных размещений, которое изначально позиционировалось, как открытая возможность приобрести паи по стоимости чистых активов, т.е. дешевле на 10%. По факту получилось следующее:

1. Практически никто из менеджеров ФФ не обладает конкретной инфой об участии.

2. Инструкции, которые удавалось получить от УК и общения с менеджерами разнились. Сложилось ощущение, что это сделано не случайно.

3. Не знаю ни одного инвестора с успешной поданной заявкой. Если у вас получилось, напишите в лс.

Очень мутная история получилась. Навевает мысли о сговоре либо исправлении какого-то косяка в работе фонда за счет допки. На следующей конференции с основателем ФФ это должен быть топовый вопрос.

План по ближайшим IPO (дедлайны):
KINNATE BIOPHARMA INC. (KNTE): 01.12.2020
Seer (SEER): 02.12.2020
C3.ai (AI): 07.12.2020
DoorDash (DASH): 07.12.2020

На прошлой неделе докупил немного ЗПИФА, решение по IPO как всегда буду публиковать за несколько часов до дедлайна.