🫡 $MARU 컨트랙트 주소도 떴네요!!

https://edge-mainnet.explorer.alchemy.com/token/0x06B232F2cF21fAE57A635cf0097F57DFD712976c

빠르면 다음주 리스팅 및 에어드랍!? ㅎㅎㅎ

비트야 힘을 더 내줘!!

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#edgeX

Lighter 밸류에이션 프레임워크 정리 (Bear / Base / Bull) 🐦 출처

Lighter TGE가 다가오면서 밸류에이션에 대한 혼선이 많음
단순한 Perp DEX로 볼 것이냐,
아니면 차세대 트레이딩 인프라로 볼 것이냐가 핵심 분기점

현재 시장이 암시하는 가격대

• 폴리마켓 기준 예상 밸류
→ 약 $2B ~ $3B FDV

• OTC 포인트 거래
→ 포인트당 약 $90
→ 총 11.7M 포인트 기준 에어드랍 가치 약 $1.05B
→ 에어드랍이 전체 공급의 25%라면
→ 역산 FDV 약 $4.2B

• VC 투자
→ $68M 조달
→ 당시 밸류 $1.5B
→ 사실상 바닥 밸류

• 프리마켓 $LIT
→ 약 $3.5B FDV

핵심 기준선 정리

• Bear floor: $1.5B
• Bear ~ Base: $3B ~ $4.2B
• Re-rate 구간: $6B ~ $12.5B+

Lighter 핵심 지표 (현재)

• TVL: $1.44B
• LLP TVL: $698M
• Open Interest: $1.7B
• 거래량
– 24H: $5.41B
– 7D: $44.4B
– 30D: $248.3B

• 수익
– 30D: $13.8M
– 1Y: $167.9M

월 거래량 $248B는 이미 메이저급
취미용 DEX 아님

리스크 지표 (OI / TVL)

• Lighter: 1.18
• Hyperliquid: 1.82
• Aster: 1.92

→ 유동성 대비 레버리지 부담 가장 낮은 편

핵심 차별점 요약

Hyperliquid
→ Web3 네이티브 유동성 + 리테일 수수료 중심

Lighter
→ 브로커 / 핀테크 / 마켓메이커까지 연결 가능한
→ 트레이딩 인프라 레이어 지향
→ 일부 스팟 시장 수수료 0%

이 차이 때문에
단순 Perp DEX 밸류로 보면 안 된다는 주장

스팟 시장 = TVL 확장 트리거

• ETH 스팟 런치 완료
• 현재 스팟 WETH 약 $32.33M
• 스팟은
→ 잔고를 남김
→ TVL 고정
→ 신규 유저 유입에 결정적

ETH는 시작일 뿐
멀티 에셋 확장 시 TVL 구조 자체가 달라질 수 있음

RWA = 2026 핵심 촉매

• RWA Perp OI
– Lighter: $273M
– Hyperliquid: $249M

• RWA 거래량
– Lighter: $484M ~ $685M
– Hyperliquid: $327M ~ $369M

RWA Perp에서 OI + 거래량 모두 1위

• 전체 토큰화 RWA 시장
→ 약 $18.9B+ 규모

RWA Perp → RWA Spot으로 확장 시
시장 자체가 완전히 달라짐

Robinhood 연계 시나리오

• 계좌 수: 26M
• AUM: $333B

만약 토큰화 자산이
핀테크 / 브로커를 통해 유통되면
백엔드 실행 레이어의 가치가 폭증

→ 분배는 가장 어려운 문제
→ 이 내러티브만으로도 리레이팅 가능

밸류에이션 프레임워크

FDV / TVL 기준

• $1.44B × 5배 = $7.2B FDV

비교
• Hyperliquid: 5.8x
• Aster: 4.2x

→ $7B ~ $8B는 합리적 중립값

시나리오 정리

Bear
• $1.5B ~ $4.2B
• TGE 매도 압력 + 약세장

Base
• $4.2B ~ $7.5B
• 지표 기반 공정 가치

Bull
• $7.5B ~ $12.5B+
• RWA + 분배 내러티브가 컨센서스화

2026 로드맵 시그널

• ZK EVM
• RWA Perps
• RWA Spot
• Portfolio Margin
• 모바일 앱
• Prediction Markets
• 시즌 3 / 토크노믹스

Perp → Spot → RWA → 멀티 금융 스택

한 줄 요약

Lighter는
“또 하나의 Perp DEX”가 아니라
차세대 트레이딩 인프라 후보

• 바닥: $1.5B
• 시장 앵커: $4.2B
• 공정가치 논의 시작점: $7B+

출처
@ingalvarezsol

PerpDEX 섹터의 가장 큰 특징 중 하나는
미래 로드맵 비중이 크기 때문에 현 시점에서 정확한 밸류 산정이 어렵다는 점입니다.

그중에서도 Lighter의 경우
로빈후드와 얼마나 깊은 수준으로 연계되는지가
향후 밸류를 결정하는 핵심 변수라고 생각합니다.