미국은 중국 블랙리스트 기업 자회사까지 규제를 때리면서 협상 카드를 하나 쥐었던거 아닐까.

반대로 중국은 희토류 수출 규제를 강화시키면서 카드를 하나 쥔거고, 두 국가가 카드 하나씩 교환했다고 생각함.

미국도 7-8년간 미중무역분쟁(이라고 하지만 경제”전쟁“에 가까운)을 진행하면서 헤어질수 있는것과 헤어질수 없는것을 추적관찰했을거임.

현재로서는 할수없는것(희토류)을 앞선 방식인 카드를 교환하면서 시간을 벌거고, 그건 중국도 마찬가지(반도체)일거라고 생각함.

이번 협상에서 미국이 경제 안보를 포기했다고는 보지않고, 질서정연한 이별을 착실히 준비하고 있다고 봄.

-PJLee

민주, 3차 상법개정 '코스피 5000' 시동…'배당소득 분리과세' 본격 논의
https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008580239

📕 폭풍같은 정책변화는 무엇을 남기고 있나
📘 보고서: https://vo.la/B0e3jCu

[유진 미드스몰캡 허준서/이채은]
📘 텔레그램: t.me/jsheo

📘 진행중인 자본시장 관련 정책, 강도는 높지만 방향성은 혼재
- 역대 정부에서 꾸준히 개선돼온 자본시장 관리 정책
- 현재 정부, 강도는 가장 높지만 자본시장에 도움되지 않는 정책변화도 동시에 진행 중
- 높은 강도에 비해 방향성 불명확, 예측가능성 낮고 실효성에도 의문

📘 확정된 정책변화가 만들어낸 환경에 주목
- 이미 통과되고 공포된 1차, 2차 상법개정안은 이사의 주주충실의무와 집중투표제를 포함하고 있음
- 행동주의 펀드들의 활동반경을 넓혀주는 법안들, 과거 2020년 상법개정 이후 얼라인 - SM엔터 사례 등 모범적 사례 확대될것으로 전망
- 집중투표제 관련 노이즈 겪은 코웨이, 행동주의펀드 및 메자닌 등 지분이벤트 발생한 솔루엠, 높아진 환원여력으로 자본재배치 필요한 휴메딕스 주목

📘 높아진 투자자들의 관심도 활용
- 거버넌스 관련 정책 노이즈 심화되며 투자자들의 관심도도 상승
- 투자자들의 여론을 의식한 목적불문명 EB발행과 기존주주에게 손해되는 인적분할의 자발적인 철회 사례는 과거보다 투자자들이 주주가치 보호에 적극적으로 나선다는 뜻
- 논의의 연장선에서 자발적 환원 및 자본재배치로 효율 극대화하는 기업에 대한 리레이팅 기대
- 중소형주 중 최고수준 주주환원 계획가진 감성코퍼레이션과 높은 재무체력 기반 25%의 ROE 달성을 목표로 하는 비츠로셀 주목

* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175

안녕하세요, 유진 미드스몰캡 허준서/이채은입니다.

연초부터 자본시장과 관련된 정부 정책변화가 뜨겁습니다. 파격적인 내용들도 많고 노이즈도 심한 편입니다. 상반기에 작성했던 주주환원 관련 팀 인뎁스에 이어서 현재까지 정책변화를 전반적으로 랩업하는 자료를 써봤습니다.

과거 정부부터 지금까지 정책변화가 어디까지 왔는지 현재 논의가 지연되고 있는 부분은 어떤 부분인지, 그리고 이런 정책변화가 궁극적으로 어디까지 가야하는지 저희 팀 의견도 담아봤고 이런 환경 속 리스크와 손익비를 고려한 투자방향성도 고민해봤습니다.

전체 시장에 대한 스크리닝을 통해 종목을 픽했으면 하는 아쉬움이 남지만, 케이스 스터디가 의미있을것 같은 기업들을 정성적으로 추렸습니다.

지배구조와 자본재배치, 주주환원등의 이슈는 주가지수가 역대 최대인 현재 한국시장을 체질적으로 변화시킬 수 있는 모멘텀이라 생각합니다.

앞으로 더 열심히 공부해보겠습니다. 감사합니다.

ㅋㅋ감사합니다

2025.11.03 16:29:33
기업명: 아바코(시가총액: 2,316억)
보고서명: 영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 503억(예상치 : 381억+/ 32%)
영업익 : 61억(예상치 : -40억/ +252%)
순이익 : 84억(예상치 : -37억+/ 327%)

**최근 실적 추이**
2025.3Q 503억/ 61억/ 84억
2025.2Q 1,590억/ 194억/ 67억
2025.1Q 261억/ -34억/ -10억
2024.4Q 1,036억/ 74억/ 171억
2024.3Q 975억/ 75억/ 19억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251103900569
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=083930

오? 흑자가..??

토비스 - 회사분할결정

토비스(존속, 카지노 디스플레이)
: 네오뷰(신설, 차량용 디스플레이)
= 0.66: 0.34

http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20251105000330
2025-11-05

부자감세 프레임을 활용하는동안 치르는 기회비용 = 기업들의 배당유보, 내부자거래, 지배주주의 과다한 급여 수령

https://naver.me/GkUlpGaZ

2025.11.10 11:53:04
기업명: 메쎄이상(시가총액: 1,273억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 219억(예상치 : -)
영업익 : 63억(예상치 : -)
순이익 : 49억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
2025.3Q 219억/ 63억/ 49억
2025.2Q 174억/ 65억/ 53억
2025.1Q 132억/ 33억/ 28억
2024.4Q 283억/ 78억/ 65억
2024.3Q 138억/ 32억/ 23억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251110900159
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=408920

[속보]美상원, 셧다운 종료 예산안 ‘절차 표결’ 통과
https://n.news.naver.com/article/018/0006160869?sid=101

📌 한중엔시에스(시가총액: 4,750억)
📁 유형자산취득결정(종속회사의주요경영사항)
2025.11.11 14:40:44 (현재가 : 52,400원, 0%)

자회사 : HANJUNGAMERICACO.(Indiana)

취득물건 : 신규시설 및 인프라 외
취득금액 : 243억
자산대비 : %

거래상대 : (주)한중엔시에스
취득목적 : ESS 생산기반 확보(신규시설 및 인프라 확보 등)
예정일자 : 2025-11-18


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251111900321
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=107640

李 대통령 "장기 주식투자 세제 등 혜택 강화 검토하라"

이 대통령은 "(혜택을) 강화해서 장기 투자하면 좀 인센티브를 진짜 많이 줘야 한다"며 "장기 투자에 대한 인센티브 부여 제도에 대해선 반론이 좀 있더라. 결국 대주주들이 혜택 보는 것 아니냐는 것"이라고 말했다.

그러면서 "대주주들은 경영권 확보를 위해 (주식을) 원래 가지고 있는 것 아닌가. 거기에 (인센티브를) 해주면 부자 감세 논란이 있을 수 있다"면서도 "그것은 좀 분리해서 (봐야 한다). (대주주가 아닌) 일반 투자자이면서 장기 투자를 한 투자자들에 대해 혜택을 주는 방안을 세부적으로 마련해 달라"고 말했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005276412?sid=100

선익시스템의 BOE 페이즈2 수주 가능성이 매우 높고, 타임라인이 연내로 확정 될 가능성이 높은것도 사실이지만

기사 내용처럼 4,400억, LOI접수 같은 금액과 계약사항을 회사에서 공식적으로 확정한 바는 없습니다.

주가는 5%정도 하락하고 있는데요, 워낙 가능성 높은 수주라 많이 알려져 있고 최근 주가상승도 있었어서 기사를 기점으로 차익실현이 나오는걸로 판단합니다.

2025.11.12 11:17:31
기업명: 비츠로셀(시가총액: 6,073억)
보고서명: 분기보고서 (2025.09)

잠정실적 : N

매출액 : 553억(예상치 : 579억, -4.4%)
영업익 : 167억(예상치 : 154억, +8.7%)
순이익 : 158억(예상치 : 141억, +12.2%)

**최근 실적 추이**
(기간/ 매출/ 영업익/ 순익)
2025.3Q 553억/ 167억/ 158억
2025.2Q 565억/ 161억/ 102억
2025.1Q 539억/ 151억/ 130억
2024.4Q 702억/ 150억/ 186억
2024.3Q 488억/ 121억/ 81억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251112000115

추정치대비 이익 소폭 상회네요(영업이익 추정치 161억)