DL이앤씨_중기 전략 및 주주환원 정책.pdf
1.7 MB
▶️ DL이앤씨, 중기 전략 및 주주환원정책
http://bit.ly/3sqc9zP
http://bit.ly/3sqc9zP
[2/26 출근길 읽을거리 #1 /KTB 건설/대체투자 라진성 ☎️2184-2338]
▶️ 파괴적 혁신 26년 '아마존 제국' 건설
- 올해 전자상거래 시장 점유율 50% 전망
https://bit.ly/3sr2mtn
▶️ 파괴적 혁신 26년 '아마존 제국' 건설
- 올해 전자상거래 시장 점유율 50% 전망
https://bit.ly/3sr2mtn
글로벌이코노믹
파괴적 혁신 26년 '아마존 제국' 건설
현재 미국인들이 온라인에서 소비하는 소매 중 달러 당 거의 50센트가 아마존으로 넘어간다. 뉴스위크에 따르면 아마존은 2020년 소매 전자상거래 시장 점유율 47%를 차지했고, 2021년에는 50%에 달할 것으로 예상된다. 코로나19가 많은 소매업체를 몰락시켰지만 아마존은 번창해, 수익성 높은 온라인 및 배송 시장의 대부분...
[2/26 출근길 읽을거리 #2 /KTB 건설/대체투자 라진성 ☎️2184-2338]
▶️ 기업목적인수회사 '스팩'이란 무엇인가? 월가의 가장 인기 있는 트렌드 중 하나
- 기업목적인수회사는 본질적으로 투자자가 IPO를 통해 자금을 조달하여 결국 다른 회사를 인수할 목적으로 설립한 명목상 회사(페이퍼 컴퍼니)
https://bit.ly/3utKvDW
▶️ 기업목적인수회사 '스팩'이란 무엇인가? 월가의 가장 인기 있는 트렌드 중 하나
- 기업목적인수회사는 본질적으로 투자자가 IPO를 통해 자금을 조달하여 결국 다른 회사를 인수할 목적으로 설립한 명목상 회사(페이퍼 컴퍼니)
https://bit.ly/3utKvDW
글로벌이코노믹
기업목적인수회사 '스팩'이란 무엇인가?...월가의 가장 인기 있는 트렌드 중 하나
위워크가 2019년에 상장을 시작했을 때 사업 모델과 공동 설립자 아담 뉴만의 경영진이 강도높은 조사를 받으면서 기업공개(IPO)가 무산됐다. 사무실 공유 스타트업 위워크는 다른 방법을 통해 공개를 준비 중인데 월스트리트에서 가장 인기 있는 트렌드 중 하나인 기업목적인수회사, 스팩(SPAC)을 사용하는 것을 고려하고 ...
[KTB] 라진성의 건설인사이드 - 2021.2.26(금)
✅ 주요 상품
- WTI 63.53 +0.49%
- BRENT 66.88 -0.24%
✅ 주요 종목
▲ DL이앤씨 +12.02%, GS건설 +3.85%, 동부건설 +3.73%
▼ 이지스밸류리츠 -2.15%
☑️ 외국인 순매수
- 대우건설 26억원, DL이앤씨 22억원, 현대건설 20억원
☑️ 기관 순매수
- DL이앤씨 145억원, 현대건설 32억원
☑️ 외국인 순매도
- 케이씨씨글라스 -21억원
▶️ Analyst’s Comment
1) DL이앤씨 주주환원정책
2) 상업용 부동산 수익률 하락
3) 알짜 부동산 파는 은행들
▶️ 주요 기업 Daily News
■ [아이에스동서] '변창흠표 공급'에 물 들어올 날 기다리는 '땅부자' 이 기업 (중앙)
https://bit.ly/2O00NDN
■ HDC현산, 리모델링 사업지 4곳 추가 수주 총력전 (뉴데일리)
http://bit.ly/37Ot8nG
■ DL이앤씨, '21~'23년 주주환원정책 (DART)
http://bit.ly/3srhCGA
■ DL이앤씨, '21~'23년 매출액, 영업이익, 신규수주 전망 공시 (DART)
http://bit.ly/3ky65mp
■ '힐스테이트 용인 둔전역' 최고 경쟁률 25대1 (이데일리)
https://bit.ly/2NE2Sp2
■ 어렵다던 롯데리츠, 알고보니 롯데쇼핑 '뒷주머니' (위키리스크한국)
http://bit.ly/2ZTlsw8
■ 한샘, 주당 1,300원 배당 결정 (DART)
http://bit.ly/2MvgPVY
■ LG하우시스, 獨 유럽지사 사무실 임대계약 갱신 (더구루)
http://bit.ly/3qW8WI3
■ 미래먹거리 리츠사업 키우는 한국토지신탁 (한경)
http://bit.ly/3pPobRK
■ SK건설, 높아진 기업가치, 자사주에 쏠리는 눈 (더벨)
https://bit.ly/3dMdP2H
▶️ 정책/지표 Update
■ 현 정부에서 공급한 장기 공공임대주택의 85%가 가짜라는 주장은 사실과 다릅니다 (국토부)
http://bit.ly/3qX04lv
■ 부동산 '실거래가 띄우기' 집중 조사한다 (국토부)
http://bit.ly/3uAMM0j
■ 허위·과장 온라인 부동산 광고 모니터링 결과 발표 (국토부)
http://bit.ly/3dMSTZb
▶️ 건설/부동산 Daily News
✔️ 부동산 시장
■ 전세 씨 마르는 강남구, 나오는 매물 88%가 월세 (뉴스1)
http://bit.ly/3uxLHWK
■ 3기 신도시 속도 관건은 토지보상, 광명시흥 보상금 10兆 추산 (헤럴드)
http://bit.ly/2ZRje03
■ 서울 목동 14단지, 1차 안전진단 조건부 통과 (한경)
http://bit.ly/3uxmkEE
■ "한 동만 빼고 재건축" 초강수 둔 명일 삼익가든 (이데일리)
https://bit.ly/3uyFhH7
✔️ 글로벌 부동산
■ 베를린 월세상한제 1년, 월세 11% 내렸지만 신규공급 반토막 (연합)
http://bit.ly/3bDe7WZ
✔️ 간접/대체투자
■ 해외 대체투자에 역대 최대 23조원 약정한 국민연금 (한경)
https://bit.ly/3kpIy6N
■ 국민연금, 환손실에 해외 대체투자 수익률 급락 (서경)
http://bit.ly/3aWvC5k
■ "몸집 줄여야 산다" 알짜 부동산 내다 파는 은행들 (한경)
http://bit.ly/37NqH4T
■ 상업용 부동산, 수익률 뚝·가격 껑충, 커지는 투자 경고음 (조선)
https://bit.ly/2P9mP7D
■ '하나은행 투자' BIDV, 하노이 고급아파트 개발사업 자금 지원 (더구루)
http://bit.ly/2NwVlZp
■ 코람코자산신탁, H스퀘어 매각작업 속도 (더벨)
https://bit.ly/3kwvVHd
✔️ 해외 건설
■ 엑슨모빌, 영국과 북해 유휴자산 노르웨이 하이테크비전에 10억달러에 매각 (글로벌이코노믹)
https://bit.ly/2NWFlj3
✔️ 국내 건설
■ '뉴딜 인프라' 어디서부터 어디까지? (대한경제)
https://bit.ly/3aR9ZDw
■ 동자동 쪽방촌 등 공공개발시 임시주거지로 '모듈러주택' 짓는다 (이데일리)
https://bit.ly/3koUrdj
■ 전문건설업 경기체감도 회복 전망 (대한경제)
http://bit.ly/3suEuoJ
✔️ ESG / 그린뉴딜 / 공유 / etc.
■ SK, 아시아 수소 시장 진출 본격화 (대한경제)
https://bit.ly/3aSYwTO
✔️ 건자재
■ 철강재ㆍ시멘트값 폭등에, 신음하는 PC업계 (대한경제)
https://bit.ly/3dM714W
■ 인테리어 플랫폼 '라운디드', 시리즈 A 투자 30억원 유치 (한경)
https://bit.ly/3aSVGhE
▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/2Ny8Rfn
▶️ KTB 건설/부동산 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside
[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.
✅ 주요 상품
- WTI 63.53 +0.49%
- BRENT 66.88 -0.24%
✅ 주요 종목
▲ DL이앤씨 +12.02%, GS건설 +3.85%, 동부건설 +3.73%
▼ 이지스밸류리츠 -2.15%
☑️ 외국인 순매수
- 대우건설 26억원, DL이앤씨 22억원, 현대건설 20억원
☑️ 기관 순매수
- DL이앤씨 145억원, 현대건설 32억원
☑️ 외국인 순매도
- 케이씨씨글라스 -21억원
▶️ Analyst’s Comment
1) DL이앤씨 주주환원정책
2) 상업용 부동산 수익률 하락
3) 알짜 부동산 파는 은행들
▶️ 주요 기업 Daily News
■ [아이에스동서] '변창흠표 공급'에 물 들어올 날 기다리는 '땅부자' 이 기업 (중앙)
https://bit.ly/2O00NDN
■ HDC현산, 리모델링 사업지 4곳 추가 수주 총력전 (뉴데일리)
http://bit.ly/37Ot8nG
■ DL이앤씨, '21~'23년 주주환원정책 (DART)
http://bit.ly/3srhCGA
■ DL이앤씨, '21~'23년 매출액, 영업이익, 신규수주 전망 공시 (DART)
http://bit.ly/3ky65mp
■ '힐스테이트 용인 둔전역' 최고 경쟁률 25대1 (이데일리)
https://bit.ly/2NE2Sp2
■ 어렵다던 롯데리츠, 알고보니 롯데쇼핑 '뒷주머니' (위키리스크한국)
http://bit.ly/2ZTlsw8
■ 한샘, 주당 1,300원 배당 결정 (DART)
http://bit.ly/2MvgPVY
■ LG하우시스, 獨 유럽지사 사무실 임대계약 갱신 (더구루)
http://bit.ly/3qW8WI3
■ 미래먹거리 리츠사업 키우는 한국토지신탁 (한경)
http://bit.ly/3pPobRK
■ SK건설, 높아진 기업가치, 자사주에 쏠리는 눈 (더벨)
https://bit.ly/3dMdP2H
▶️ 정책/지표 Update
■ 현 정부에서 공급한 장기 공공임대주택의 85%가 가짜라는 주장은 사실과 다릅니다 (국토부)
http://bit.ly/3qX04lv
■ 부동산 '실거래가 띄우기' 집중 조사한다 (국토부)
http://bit.ly/3uAMM0j
■ 허위·과장 온라인 부동산 광고 모니터링 결과 발표 (국토부)
http://bit.ly/3dMSTZb
▶️ 건설/부동산 Daily News
✔️ 부동산 시장
■ 전세 씨 마르는 강남구, 나오는 매물 88%가 월세 (뉴스1)
http://bit.ly/3uxLHWK
■ 3기 신도시 속도 관건은 토지보상, 광명시흥 보상금 10兆 추산 (헤럴드)
http://bit.ly/2ZRje03
■ 서울 목동 14단지, 1차 안전진단 조건부 통과 (한경)
http://bit.ly/3uxmkEE
■ "한 동만 빼고 재건축" 초강수 둔 명일 삼익가든 (이데일리)
https://bit.ly/3uyFhH7
✔️ 글로벌 부동산
■ 베를린 월세상한제 1년, 월세 11% 내렸지만 신규공급 반토막 (연합)
http://bit.ly/3bDe7WZ
✔️ 간접/대체투자
■ 해외 대체투자에 역대 최대 23조원 약정한 국민연금 (한경)
https://bit.ly/3kpIy6N
■ 국민연금, 환손실에 해외 대체투자 수익률 급락 (서경)
http://bit.ly/3aWvC5k
■ "몸집 줄여야 산다" 알짜 부동산 내다 파는 은행들 (한경)
http://bit.ly/37NqH4T
■ 상업용 부동산, 수익률 뚝·가격 껑충, 커지는 투자 경고음 (조선)
https://bit.ly/2P9mP7D
■ '하나은행 투자' BIDV, 하노이 고급아파트 개발사업 자금 지원 (더구루)
http://bit.ly/2NwVlZp
■ 코람코자산신탁, H스퀘어 매각작업 속도 (더벨)
https://bit.ly/3kwvVHd
✔️ 해외 건설
■ 엑슨모빌, 영국과 북해 유휴자산 노르웨이 하이테크비전에 10억달러에 매각 (글로벌이코노믹)
https://bit.ly/2NWFlj3
✔️ 국내 건설
■ '뉴딜 인프라' 어디서부터 어디까지? (대한경제)
https://bit.ly/3aR9ZDw
■ 동자동 쪽방촌 등 공공개발시 임시주거지로 '모듈러주택' 짓는다 (이데일리)
https://bit.ly/3koUrdj
■ 전문건설업 경기체감도 회복 전망 (대한경제)
http://bit.ly/3suEuoJ
✔️ ESG / 그린뉴딜 / 공유 / etc.
■ SK, 아시아 수소 시장 진출 본격화 (대한경제)
https://bit.ly/3aSYwTO
✔️ 건자재
■ 철강재ㆍ시멘트값 폭등에, 신음하는 PC업계 (대한경제)
https://bit.ly/3dM714W
■ 인테리어 플랫폼 '라운디드', 시리즈 A 투자 30억원 유치 (한경)
https://bit.ly/3aSVGhE
▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/2Ny8Rfn
▶️ KTB 건설/부동산 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside
[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.
중앙일보
'변창흠표 공급'에 물 들어올 날 기다리는 '땅부자' 이 기업[앤츠랩]
일단 정부가 ‘아파트를 더 짓자’고 방향을 틀었으니 건설주에 물 들어올 날이 멀지 않았다 싶은데요. · 울산, 경산, 고양 알짜 프로젝트 대기 중 . 다음달 분양할 울산 덕하지구(울산 뉴시티 에일린의뜰, 총 1954세대)를 포함해 경산 중산지구 펜타힐즈W, 고양 덕은 지식산업센터(2022년쯤 분양 예상)가 뒤를 이을 예정
[KTB] 라진성의 건설인사이드 - 2021.2.26(금)
▶️ Analyst’s Comment
1. DL이앤씨 주주환원정책
- 25일 DL이앤씨는 3개년('21~'23) 주주환원정책을 발표했습니다. 주요 내용은 현금배당 10%+자기주식 취득 5% 입니다. 더불어 동일기간 매출액, 영업이이익, 신규수주 가이던스도 함께 제시했습니다. 경영 전략의 내용과 주주환원정책의 수준이 시장의 기대치를 완전히 충족시켰다고 보기는 어렵지만, 1) 과거 대비 2배 이상의 배당성향과, 2) 3년간의 불확실성이 해소됐다는 측면에서는 긍정적 입니다. 연내 현물출자 주식스왑을 마무리 해야 하는 상황에서 현재 DL이앤씨의 경우 상대적으로 과도한 저평가 구간에 있는 것으로 판단됩니다.
- (시나리오 1) DL이앤씨의 가치가 상대적으로 고평가로 인식될 경우, 일반주주의 참여율 이 높아지면서 최대주주는 ㈜DL 지분을 원하는 수준만큼 확보하기 어려울 수 있습니다.
- (시나리오 2) ㈜DL의 가치가 상대적으로 고평가로 인식되면, 지분스왑 이후 DL이앤씨의 주가 상승 확률이 높아지면서 일반주주의 참여율은 낮아질 가능성이 높습니다. 다만, 높아진 ㈜DL의 가치로 최대주주는 원하는 수준의 지분 확보가 어려울 수 있습니다.
- 최대주주는 ㈜DL의 주가 대비 DL이앤씨의 가치가 높아야 더 많은 ㈜DL 지분을 스왑을 통해 가져올 수 있는 상황입니다. 따라서 차익거래(Arbitrage)를 선호하는 투자자의 참여로 시나리오 1과 시나리오 2의 적정 지점에서 거래가치가 형성될 전망입니다. 현재는 상대적으로 DL이앤씨가 너무 저평가이기 때문에 시간이 지날수록 DL이앤씨의 가치는 상향될 전망입니다.
▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/2Ny8Rfn
▶️ KTB 건설/부동산 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside
[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.
▶️ Analyst’s Comment
1. DL이앤씨 주주환원정책
- 25일 DL이앤씨는 3개년('21~'23) 주주환원정책을 발표했습니다. 주요 내용은 현금배당 10%+자기주식 취득 5% 입니다. 더불어 동일기간 매출액, 영업이이익, 신규수주 가이던스도 함께 제시했습니다. 경영 전략의 내용과 주주환원정책의 수준이 시장의 기대치를 완전히 충족시켰다고 보기는 어렵지만, 1) 과거 대비 2배 이상의 배당성향과, 2) 3년간의 불확실성이 해소됐다는 측면에서는 긍정적 입니다. 연내 현물출자 주식스왑을 마무리 해야 하는 상황에서 현재 DL이앤씨의 경우 상대적으로 과도한 저평가 구간에 있는 것으로 판단됩니다.
- (시나리오 1) DL이앤씨의 가치가 상대적으로 고평가로 인식될 경우, 일반주주의 참여율 이 높아지면서 최대주주는 ㈜DL 지분을 원하는 수준만큼 확보하기 어려울 수 있습니다.
- (시나리오 2) ㈜DL의 가치가 상대적으로 고평가로 인식되면, 지분스왑 이후 DL이앤씨의 주가 상승 확률이 높아지면서 일반주주의 참여율은 낮아질 가능성이 높습니다. 다만, 높아진 ㈜DL의 가치로 최대주주는 원하는 수준의 지분 확보가 어려울 수 있습니다.
- 최대주주는 ㈜DL의 주가 대비 DL이앤씨의 가치가 높아야 더 많은 ㈜DL 지분을 스왑을 통해 가져올 수 있는 상황입니다. 따라서 차익거래(Arbitrage)를 선호하는 투자자의 참여로 시나리오 1과 시나리오 2의 적정 지점에서 거래가치가 형성될 전망입니다. 현재는 상대적으로 DL이앤씨가 너무 저평가이기 때문에 시간이 지날수록 DL이앤씨의 가치는 상향될 전망입니다.
▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/2Ny8Rfn
▶️ KTB 건설/부동산 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside
[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.