[대우건설(047040)/BUY(유지)/TP 1.0만원(상향) /KTB 건설/대체투자 라진성 ☎️2184-2338]
★ 1Q21 Review: 주택 마진이 이렇게 무섭습니다
▶️ 주택건축 및 플랜트 부문 수익성 개선 효과로 어닝 서프라이즈 시현
- 1Q21 매출액 1.94조원(YoY -2.4%), 영업이익 2,294억원(YoY +89.7%)
- 주택건축(매출 YoY +19.1%, GPM +19.6%), 플랜트(매출 YoY -51.2%, GPM +17.5%)
▶️ 2년 연속 3만 세대 초과 공급
- 올해 주택공급 목표는 35,414세대(yoy +6.8%)
- 최소 2.3조원 규모의 자체사업 분양 예정. 향후 수익성 개선도 기대
▶️ 실적 턴어라운드 본격화, 밸류에이션 리레이팅 필요한 시점. Top Pick 유지
- 대형 건설사 중 가장 강한 실적 턴어라운드 보여 줄 전망.
- LNG, 이라크 Al Faw 등 해외 수주잔고의 체질 개선을 통해 가장 큰 약점이었던 해외부문 수익성 개선 전망
- 매각에 대한 본격적인 논의 시작, 최근 내전으로 닫혀 있었던 리비아 시장 개화
- 체코 및 폴란드 원전 건설 팀코리아 EPC 멤버로 원전 수주 기대
- 투자의견은 BUY 유지하며, 목표주가는 기존 8,500원에서 10,000원으로 상향
- ROE: 20년 10.8% → 21년 15.1% → 22년 17.2% → 23년 18.8%
♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice:<https://bit.ly/3h2FA8X>
★ 1Q21 Review: 주택 마진이 이렇게 무섭습니다
▶️ 주택건축 및 플랜트 부문 수익성 개선 효과로 어닝 서프라이즈 시현
- 1Q21 매출액 1.94조원(YoY -2.4%), 영업이익 2,294억원(YoY +89.7%)
- 주택건축(매출 YoY +19.1%, GPM +19.6%), 플랜트(매출 YoY -51.2%, GPM +17.5%)
▶️ 2년 연속 3만 세대 초과 공급
- 올해 주택공급 목표는 35,414세대(yoy +6.8%)
- 최소 2.3조원 규모의 자체사업 분양 예정. 향후 수익성 개선도 기대
▶️ 실적 턴어라운드 본격화, 밸류에이션 리레이팅 필요한 시점. Top Pick 유지
- 대형 건설사 중 가장 강한 실적 턴어라운드 보여 줄 전망.
- LNG, 이라크 Al Faw 등 해외 수주잔고의 체질 개선을 통해 가장 큰 약점이었던 해외부문 수익성 개선 전망
- 매각에 대한 본격적인 논의 시작, 최근 내전으로 닫혀 있었던 리비아 시장 개화
- 체코 및 폴란드 원전 건설 팀코리아 EPC 멤버로 원전 수주 기대
- 투자의견은 BUY 유지하며, 목표주가는 기존 8,500원에서 10,000원으로 상향
- ROE: 20년 10.8% → 21년 15.1% → 22년 17.2% → 23년 18.8%
♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice:<https://bit.ly/3h2FA8X>
[삼성엔지니어링(028050)/BUY(유지)/TP 2.0만원(상향) /KTB 건설/대체투자 라진성 ☎️2184-2338]
★ 1Q21 Review: 회복되는 해외 발주 환경에 배팅하자
▶️ 환 영향 제외해도 양호한 실적
- 1Q21 매출액 1.53조원(YoY -3.9%), 영업이익 1,073억원(YoY +25.5%). 어닝 서프라이즈
- 매출은 감소했지만, 환율상승에 따른 환이익 172억원 반영에 기인
▶️ 기입찰 및 추가 입찰 가능 파이프라인을 감안하면 수주 목표 초과 달성 가능
- 최근 유가 상승으로 발주처들은 국가의 정책적 프로젝트에 대해서는 정상적인 발주를 추진
- 주요 파이프라인: UAE Hail & Ghasha(45억불), 인도네시아 롯데케미칼 Line(30.5억불), 사우디 Juluf GOSP(30억불), 러시아 BGCC 에틸렌(16억불), UAE Borouge-4(10억불), 태국 PTT GSP(5억불) 등 다수 안건 보유
▶️ 투자의견 BUY 유지, 목표주가는 2.0만원으로 상향. 차선호주 유지
- 핵심 변수 '유가'의 반등으로 발주처의 투자계획 취소 및 지연 리스크 축소 전망
- 1) 유가 상승, 2) 에너지 대전환 과도기 국면에서 동사의 주력인 가스발전 및 Downstream 발주 증가 전망, 3) 수소 투자 및 환경 O&M 사업 확대 등 긍정적인 미래성장 전략 등 매력적인 투자 모멘텀 다수 보유
♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice:<https://bit.ly/2Rcj1Dy>
★ 1Q21 Review: 회복되는 해외 발주 환경에 배팅하자
▶️ 환 영향 제외해도 양호한 실적
- 1Q21 매출액 1.53조원(YoY -3.9%), 영업이익 1,073억원(YoY +25.5%). 어닝 서프라이즈
- 매출은 감소했지만, 환율상승에 따른 환이익 172억원 반영에 기인
▶️ 기입찰 및 추가 입찰 가능 파이프라인을 감안하면 수주 목표 초과 달성 가능
- 최근 유가 상승으로 발주처들은 국가의 정책적 프로젝트에 대해서는 정상적인 발주를 추진
- 주요 파이프라인: UAE Hail & Ghasha(45억불), 인도네시아 롯데케미칼 Line(30.5억불), 사우디 Juluf GOSP(30억불), 러시아 BGCC 에틸렌(16억불), UAE Borouge-4(10억불), 태국 PTT GSP(5억불) 등 다수 안건 보유
▶️ 투자의견 BUY 유지, 목표주가는 2.0만원으로 상향. 차선호주 유지
- 핵심 변수 '유가'의 반등으로 발주처의 투자계획 취소 및 지연 리스크 축소 전망
- 1) 유가 상승, 2) 에너지 대전환 과도기 국면에서 동사의 주력인 가스발전 및 Downstream 발주 증가 전망, 3) 수소 투자 및 환경 O&M 사업 확대 등 긍정적인 미래성장 전략 등 매력적인 투자 모멘텀 다수 보유
♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice:<https://bit.ly/2Rcj1Dy>
[KTB 건설/대체투자 라진성]
▶️ [코오롱글로벌] 강남역 코오롱 부지에 25층 복합시설 짓는다
- 서울시 개발계획안 통과
- 준주거지역 상향 "2023년 착공", 업무·근린생활·판매시설 조성, 지하에는 스포츠 콤플렉스몰
- 서초대로 일대 개발 '급물살', 진흥 전용 101.32㎡ 23억 거래
https://bit.ly/32XPRuK
▶️ [코오롱글로벌] 강남역 코오롱 부지에 25층 복합시설 짓는다
- 서울시 개발계획안 통과
- 준주거지역 상향 "2023년 착공", 업무·근린생활·판매시설 조성, 지하에는 스포츠 콤플렉스몰
- 서초대로 일대 개발 '급물살', 진흥 전용 101.32㎡ 23억 거래
https://bit.ly/32XPRuK
hankyung.com
강남역 코오롱 부지에 25층 복합시설 짓는다
강남역 코오롱 부지에 25층 복합시설 짓는다, 서울시 개발계획안 통과 준주거지역 상향 "2023년 착공" 업무·근린생활·판매시설 조성 지하에는 스포츠 콤플렉스몰 서초대로 일대 개발 '급물살' 진흥 전용 101.32㎡ 23억 거래
[KTB 건설/대체투자 라진성]
▶️ HDC현대산업개발, 타법인 주식 및 출자증권 취득 결정
- 회사명: (주)에이치디씨아이파크제1호위탁관리부동산투자회사
- 취득방법: 현금 취득
- 취득목적: 리츠를 활용한 용산철도병원 개발사업 참여
https://bit.ly/2QHyDza
▶️ HDC현대산업개발, 타법인 주식 및 출자증권 취득 결정
- 회사명: (주)에이치디씨아이파크제1호위탁관리부동산투자회사
- 취득방법: 현금 취득
- 취득목적: 리츠를 활용한 용산철도병원 개발사업 참여
https://bit.ly/2QHyDza
[KTB] 라진성의 건설인사이드 - 2021.4.30(금)
✅ 주요 상품
- WTI 65.01 +1.80%
- BRENT 68.56 +1.92%
✅ 주요 종목
▲ 대우건설 +6.95%, LG하우시스 +6.14%, KCC +3.17%
▼ 코오롱글로벌 -4.62%, 지누스 -2.71%, SK디앤디 -1.85%
☑️ 외국인 순매수
- 삼성물산 624억원, 대우건설 216억원, 현대건설 184억원
☑️ 기관 순매수
- 삼성물산 276억원, 현대건설 116억원, 대우건설 107억원
☑️ 외국인 순매도
- 맥쿼리인프라 -42억원
☑️ 기관 순매도
- GS건설 -40억원, 제이알글로벌리츠 -39억원
▶️ Analyst’s Comment
1) 미분양 update
2) 인허가/착공/분양/준공 update
3) 버블 공포 빠진 미국 부동산
▶️ 주요 기업 Daily News
■ DS-스카이레이크-IPM, '대우건설 인수' 연대 구축 (더벨)
https://bit.ly/3gRsyea
■ 대우건설, 1Q21 영업이익 2,294억원, 전년대비 89.7% 증가 (DART)
https://bit.ly/3aMW9Bv
■ 무르익는 대우건설 매각설, 산업은행은 '정중동' (더벨)
https://bit.ly/2QBpus2
■ DL그룹, 호텔 적자 속 골프장이 효자 (더벨)
https://bit.ly/3nDptj9
■ 삼성엔지니어링, 1Q21 영업이익 1,073억원 증가 (DART)
https://bit.ly/3xryWPf
■ 삼성물산 리조트부문, 외형 위축 속 디지털 역량 집중 (더벨)
https://bit.ly/3aQyLTE
■ ESR켄달스퀘어리츠, 공모 물류리츠 '7년 운영노하우' 주목 (팍스넷)
https://bit.ly/3nyOzQ6
■ 강남역 코오롱 부지에 25층 복합시설 짓는다 (한경)
https://bit.ly/32XPRuK
■ 한라, 1Q21 영업이익 272억원, 전년대비 28.8% 증가 (DART)
https://bit.ly/3e1lFoU
■ '대중제 전략 먹힌' 계룡건설, 골프장 전방위 확대 (더벨)
https://bit.ly/3gM936N
▶️ 정책/지표 Update
■ '21년 3월 미분양 전국 15,270호, 수도권 1,520호 (국토부)
https://bit.ly/3aQccP8
■ '21년 3월 주택 인·허가 4.5만 호, 착공 5.9만 호, 분양 3.9만 호, 준공 2.8만 호 (국토부)
https://bit.ly/3t3Zna8
■ 30년 '할부'로 주택매수, 공공주택특별법 국회 본회의 의결 (뉴스1)
https://bit.ly/2Rcgyce
■ 서울 아파트 83%, 7월부터 'DSR 40%' 대출 규제 받는다 (경향)
https://bit.ly/332BbKU
■ 국토부-서울시-건설연 맞손, 탄소중립 실현 힘 모은다 (국토부)
https://bit.ly/3aR3CQa
■ 도시재생 선도사업 후보지(2.1만호), 행정중심복합도시 추가공급(1.3만호),지방 신규 공공택지(1.8만호) 등 5.2만호 공개 (국토부)
https://bit.ly/2QAOiAs
▶️ 건설/부동산 Daily News
✔️ 글로벌 부동산
■ "10년 만에 첨 보는 광경", '버블 공포' 빠진 美부동산 (땅집고)
https://bit.ly/2ReJRuI
✔️ 간접/대체투자
■ 국민연금, 의사결정 간소화로 대체투자 활성화 (파이낸셜)
https://bit.ly/2SgzrLS
■ 아마존, 물류창고 직원 급여 인상에 1조원 투입 (헤럴드)
https://bit.ly/334gs9v
■ '환경친화 자산담고 전담조직 설립', 부동산운용사도 'ESG' 바람 (머투)
https://bit.ly/3gRqjYi
■ 베스타스운용, 미국 시애틀 오피스빌딩 매각한다 (더벨)
https://bit.ly/3xAcBir
■ 이지스자산운용, 美 워싱턴DC '패니메이' 본사 건물 투자 (더구루)
https://bit.ly/3e6XXaR
■ 이지스-우미건설 손잡고 디벨로퍼 '이지스린' 출범 (파이낸셜)
https://bit.ly/3aMXuIv
✔️ 해외 건설
■ OPEC 4월 석유시장보고서(3월 기준) 주요 내용 (GECC)
https://bit.ly/3ubYUEs
■ 핀란드의 유럽 최대 원자로(제5호 원전) 가동 준비 현황 (GECC)
https://bit.ly/3h3eA9l
■ 30조원 경제재건 프로젝트 열린다, 대한상의 "폴란드 수주시장을 주목하라" (대한경제)
https://bit.ly/3u7FQqP
✔️ 국내 건설
■ 사용후핵연료 99% 재활용기술 '탈원전 새 이슈' 되나 (글로벌이코노믹)
https://bit.ly/3eFmKSd
■ 미아4구역 재건축 시공사 선정 도전, 대형사 치열한 수주전 예고 (대한경제)
https://bit.ly/2R9MIp5
✔️ 건자재
■ 주문은 계속 되는데 재고량 바닥, 시멘트 공급 여전히 불안 (서경)
https://bit.ly/3u7SExc
■ 길어지는 집콕, 넓어 보이는 인테리어 각광 (대한경제)
https://bit.ly/3e1NL3k
■ '꿀잠' 경쟁 심화, 뜨거운 매트리스 시장 (이투데이)
https://bit.ly/3t9WNPP
▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/3u0Wk3T
▶️ KTB 건설/부동산 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside
[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.
✅ 주요 상품
- WTI 65.01 +1.80%
- BRENT 68.56 +1.92%
✅ 주요 종목
▲ 대우건설 +6.95%, LG하우시스 +6.14%, KCC +3.17%
▼ 코오롱글로벌 -4.62%, 지누스 -2.71%, SK디앤디 -1.85%
☑️ 외국인 순매수
- 삼성물산 624억원, 대우건설 216억원, 현대건설 184억원
☑️ 기관 순매수
- 삼성물산 276억원, 현대건설 116억원, 대우건설 107억원
☑️ 외국인 순매도
- 맥쿼리인프라 -42억원
☑️ 기관 순매도
- GS건설 -40억원, 제이알글로벌리츠 -39억원
▶️ Analyst’s Comment
1) 미분양 update
2) 인허가/착공/분양/준공 update
3) 버블 공포 빠진 미국 부동산
▶️ 주요 기업 Daily News
■ DS-스카이레이크-IPM, '대우건설 인수' 연대 구축 (더벨)
https://bit.ly/3gRsyea
■ 대우건설, 1Q21 영업이익 2,294억원, 전년대비 89.7% 증가 (DART)
https://bit.ly/3aMW9Bv
■ 무르익는 대우건설 매각설, 산업은행은 '정중동' (더벨)
https://bit.ly/2QBpus2
■ DL그룹, 호텔 적자 속 골프장이 효자 (더벨)
https://bit.ly/3nDptj9
■ 삼성엔지니어링, 1Q21 영업이익 1,073억원 증가 (DART)
https://bit.ly/3xryWPf
■ 삼성물산 리조트부문, 외형 위축 속 디지털 역량 집중 (더벨)
https://bit.ly/3aQyLTE
■ ESR켄달스퀘어리츠, 공모 물류리츠 '7년 운영노하우' 주목 (팍스넷)
https://bit.ly/3nyOzQ6
■ 강남역 코오롱 부지에 25층 복합시설 짓는다 (한경)
https://bit.ly/32XPRuK
■ 한라, 1Q21 영업이익 272억원, 전년대비 28.8% 증가 (DART)
https://bit.ly/3e1lFoU
■ '대중제 전략 먹힌' 계룡건설, 골프장 전방위 확대 (더벨)
https://bit.ly/3gM936N
▶️ 정책/지표 Update
■ '21년 3월 미분양 전국 15,270호, 수도권 1,520호 (국토부)
https://bit.ly/3aQccP8
■ '21년 3월 주택 인·허가 4.5만 호, 착공 5.9만 호, 분양 3.9만 호, 준공 2.8만 호 (국토부)
https://bit.ly/3t3Zna8
■ 30년 '할부'로 주택매수, 공공주택특별법 국회 본회의 의결 (뉴스1)
https://bit.ly/2Rcgyce
■ 서울 아파트 83%, 7월부터 'DSR 40%' 대출 규제 받는다 (경향)
https://bit.ly/332BbKU
■ 국토부-서울시-건설연 맞손, 탄소중립 실현 힘 모은다 (국토부)
https://bit.ly/3aR3CQa
■ 도시재생 선도사업 후보지(2.1만호), 행정중심복합도시 추가공급(1.3만호),지방 신규 공공택지(1.8만호) 등 5.2만호 공개 (국토부)
https://bit.ly/2QAOiAs
▶️ 건설/부동산 Daily News
✔️ 글로벌 부동산
■ "10년 만에 첨 보는 광경", '버블 공포' 빠진 美부동산 (땅집고)
https://bit.ly/2ReJRuI
✔️ 간접/대체투자
■ 국민연금, 의사결정 간소화로 대체투자 활성화 (파이낸셜)
https://bit.ly/2SgzrLS
■ 아마존, 물류창고 직원 급여 인상에 1조원 투입 (헤럴드)
https://bit.ly/334gs9v
■ '환경친화 자산담고 전담조직 설립', 부동산운용사도 'ESG' 바람 (머투)
https://bit.ly/3gRqjYi
■ 베스타스운용, 미국 시애틀 오피스빌딩 매각한다 (더벨)
https://bit.ly/3xAcBir
■ 이지스자산운용, 美 워싱턴DC '패니메이' 본사 건물 투자 (더구루)
https://bit.ly/3e6XXaR
■ 이지스-우미건설 손잡고 디벨로퍼 '이지스린' 출범 (파이낸셜)
https://bit.ly/3aMXuIv
✔️ 해외 건설
■ OPEC 4월 석유시장보고서(3월 기준) 주요 내용 (GECC)
https://bit.ly/3ubYUEs
■ 핀란드의 유럽 최대 원자로(제5호 원전) 가동 준비 현황 (GECC)
https://bit.ly/3h3eA9l
■ 30조원 경제재건 프로젝트 열린다, 대한상의 "폴란드 수주시장을 주목하라" (대한경제)
https://bit.ly/3u7FQqP
✔️ 국내 건설
■ 사용후핵연료 99% 재활용기술 '탈원전 새 이슈' 되나 (글로벌이코노믹)
https://bit.ly/3eFmKSd
■ 미아4구역 재건축 시공사 선정 도전, 대형사 치열한 수주전 예고 (대한경제)
https://bit.ly/2R9MIp5
✔️ 건자재
■ 주문은 계속 되는데 재고량 바닥, 시멘트 공급 여전히 불안 (서경)
https://bit.ly/3u7SExc
■ 길어지는 집콕, 넓어 보이는 인테리어 각광 (대한경제)
https://bit.ly/3e1NL3k
■ '꿀잠' 경쟁 심화, 뜨거운 매트리스 시장 (이투데이)
https://bit.ly/3t9WNPP
▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/3u0Wk3T
▶️ KTB 건설/부동산 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside
[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.
www.thebell.co.kr
DS-스카이레이크-IPM, '대우건설 인수' 연대 구축
국내 최고 자본시장 미디어 thebell이 정보서비스의 새 지평을 엽니다.
[KTB] 라진성의 건설인사이드 - 2021.4.30(금)
▶️ Analyst’s Comment
1. 미분양 update
- 최근 분양 물량 감안하면 미분양 숫자가 정말 낮은 상황입니다. 당분간 청약시장은 매우 좋을 것으로 예상됩니다.
▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/3u0Wk3T
▶️ Analyst’s Comment
1. 미분양 update
- 최근 분양 물량 감안하면 미분양 숫자가 정말 낮은 상황입니다. 당분간 청약시장은 매우 좋을 것으로 예상됩니다.
▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/3u0Wk3T
[5/1 주말 볼거리 #1 /KTB 라진성]
▶️ [브레이브걸스] Brave Girls X 엘칸토ㅣ하이힐(HIGH HEELS)
- 엘칸토몰 바로가기: https://bit.ly/2QxLP9W
https://bit.ly/334u1Wj
▶️ [브레이브걸스] Brave Girls X 엘칸토ㅣ하이힐(HIGH HEELS)
- 엘칸토몰 바로가기: https://bit.ly/2QxLP9W
https://bit.ly/334u1Wj
YouTube
[2021 ver.] 브레이브걸스(Brave Girls) X 엘칸토 ㅣ 하이힐(HIGH HEELS) ※심멎주의※
브레이브걸스를 위한
굽 높은 하이힐 high high high heels👠
(2021 ver.)
브레이브걸스 민영, 유정, 은지, 유나 4명이 녹음한 '하이힐' 음원을
공개하는 영광의 순간을 엘칸토가 함께 하게 되었어요!
엘칸토도 쁘밍아웃!
⠀
이제는 쁘밍아웃 할 때!
아무거나 골라봐~
⠀
엘칸토는 지금 브레이브걸스 친필사인 증정 이벤트 중! ❤️
자세한 내용은 엘칸토몰에서 확인하세요.
⠀
[엘칸토몰 바로가기]
https://bit.ly/2QxLP9W…
굽 높은 하이힐 high high high heels👠
(2021 ver.)
브레이브걸스 민영, 유정, 은지, 유나 4명이 녹음한 '하이힐' 음원을
공개하는 영광의 순간을 엘칸토가 함께 하게 되었어요!
엘칸토도 쁘밍아웃!
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이제는 쁘밍아웃 할 때!
아무거나 골라봐~
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엘칸토는 지금 브레이브걸스 친필사인 증정 이벤트 중! ❤️
자세한 내용은 엘칸토몰에서 확인하세요.
⠀
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