[6/9 출근길 읽을거리 #8 /KTB 라진성]

▶️ "월급 800만원 줘도 못 구한다" 발동동, '귀한 몸' 된 직업
- 실내 인테리어 시공기사 '귀한몸'
- '집콕' 늘면서 실내 인테리어 수요 급증
- 경력 3년 기사 '월급 800만원에 연봉 1억'
- 한샘·현대리바트 등 육성프로그램 운영
https://bit.ly/3v5PpG8

▶️ 서울시 상생, 모아주택 개요

▶️ 서울시 미니 재건축 추진

▶️ 서울시 주택정책 관련 조직개편안

[KTB] 라진성의 건설인사이드 - 2021.6.9(수)

✅ 주요 상품
- WTI 70.05 +1.18%
- BRENT 72.22 +1.02%

✅ 주요 종목
▲ 금호건설 +10.16%, 삼성엔지니어링 +8.18%, 성신양회 +6.50%
▼ 자이에스앤디 -2.75%, 아이에스동서 -2.26%, 희림 -2.10%
☑️ 외국인 순매수
- 삼성엔지니어링 179억원, 현대건설 168억원, DL이앤씨 32억원
☑️ 기관 순매수
- 삼성물산 158억원, 현대건설 83억원, HDC현대산업개발 69억원
☑️ 외국인 순매도
- GS건설 -79억원, 한샘 -30억원
☑️ 기관 순매도
- 대우건설 -88억원, GS건설 -36억원, 한일현대시멘트 -20억원

▶️ Analyst’s Comment

1) 원자재 가격상승이 건설사에 미치는 영향
2) 실내 인테리어 시공기사 귀한몸
3) 하반기 청약대란 오나

▶️ 주요 기업 Daily News

■ 속도 붙은 대우건설 인수전, 이르면 8월 본입찰 (이투데이)
https://bit.ly/3io5h4l
■ 대우건설 인수를 위한 조건 (더벨)
https://bit.ly/351NDLK
■ DL이앤씨, 모스크바 정유공장 현대화 프로젝트 본계약 '성공' (더구루)
https://bit.ly/3zaxUYE
■ DL이앤씨 'e편한세상 석림 더노블', 서산 최고 경쟁률 마감 (EBN)
https://bit.ly/3ghEcwV
■ 현대건설 '알짜땅' 잇따라 인수, 디벨로퍼 사업 확대하나 (이데일리)
https://bit.ly/3irh95r
■ 동서발전, 'SK디앤디 추진' 청주에코파크 연료전지사업 참여 (더구루)
https://bit.ly/3uZqhRH
■ SK디앤디, SK네트웍스빌딩 밸류애드 본격화 (더벨)
https://bit.ly/3pCTLn9
■ 화성산업, 경기 평택서 아파트 개발 준비 '한창' (더벨)
https://bit.ly/2TMxqaV
■ 진흥기업, 외형 뒷걸음질 속 매각 논의만 '무성' (더벨)
https://bit.ly/3g3XGXa
■ 인선이엔티, 소각로 증설 투자 (더벨)
https://bit.ly/3uYOuaI
■ SK에코플랜트, 연이은 폐기물 업체 인수, 부채비율 부담은 (더벨)
https://bit.ly/3g5yWxq
■ 폐기물 공격 확장 SK에코플랜트, KKR과 경쟁구도 (더벨)
https://bit.ly/3zc2rFG

▶️ 정책/지표 Update

■ 마곡 망원 빌라촌 1순위, '미니 재건축' 규모 키워 공원 주차장 늘린다 (매경)
https://bit.ly/35b6B2R
■ 태릉 골프장에 아파트 공급 좌초 위기, 서울시 "불가" 노원구 "절반만" (매경)
https://bit.ly/3irYdnh
■ HUG의 분양시장 독점체제 깨지나, 민간 경쟁자 생긴다 (인사이트코리아)
https://bit.ly/3pufihZ
■ 과천청사는 계획변경을 통해 물량을 차질 없이 공급하고, 8.4대책을 통해 발표한 다른 사업도 조속히 추진할 예정입니다 (국토부)
https://bit.ly/3v6uRgV
■ 국민신뢰 회복을 위한 한국토지주택공사 혁신방안 발표 (국토부)
https://bit.ly/3g3ZMq0

▶️ 건설/부동산 Daily News

✔️ 부동산 시장

■ 심화되는 부동산시장 불투명성, 하반기 청약대란 오나 (EBN)
https://bit.ly/3crwlvL
■ "전세가 기가 막혀" 서울아파트 전셋값 평균 6억1000만원 돌파 (헤럴드)
https://bit.ly/3gev5gF
■ 40대 과천·분당 몰려갈 때, 30대 이곳에 집 사들였다 (땅집고)
https://bit.ly/3v1pdNd
■ 새집과 헌집 가격 차이 4배 넘게 벌어졌다 (이데일리)
https://bit.ly/3zbJLpu
■ '내 집 마련 언제쯤?' 상반기 서울 청약 당첨 평균 점수 67.17점 (뉴스1)
https://bit.ly/3g0IvxW

✔️ 간접/대체투자

■ 라인·삼성생명 빌딩 담은 NH올원리츠, 1000억원 투자유치 추진 (한경)
https://bit.ly/3io901K
■ 사무실 출근하느니 회사 관둔다? 코로나 이후 재택근무는 어떻게 될까 (서경)
https://bit.ly/3v7mtxA
■ 美 '최고급 편의점', '초저가 수퍼' 환호, 중산층 마트만 죽쒔다 (조선)
https://bit.ly/3gkB8A5
■ 中허셰건강보험, 베이징 SK타워 매입에 최대 1.6조 투자 (더구루)
https://bit.ly/3cqacxG
■ 지난달 오피스텔 수익률 4.77%, 반년째 '제자리걸음' (대한경제)
https://bit.ly/3ixPFLP
■ 한화솔루션 갤러리아, 천안·광교 이어 대전점 매물로 (더벨)
https://bit.ly/3v2zIj9
■ 도심권 고급 생활숙박시설, 수익형 부동산의 새 바람 (대한경제)
https://bit.ly/3x3ZzbW
■ 가상화폐 이어 가상부동산, '메타버스'에 빠진 사람들 (아시아경제)
https://bit.ly/3cqlpOX
■ [디벨로퍼 영역 도전하는 증권사] 메리츠증권, 활발한 주거시설 개발, 지방 광역시 공략 (더벨)
https://bit.ly/2T6IQWK

✔️ 해외 건설

■ 기대 못미친 해외건설 수주, 삼성형제 '약진', 대우·GS는 '부진' (조선)
https://bit.ly/3gljegQ
■ 이란 "3∼5개월 안에 한국과 무역 재개 전망, 동결 자금 활용" (한경)
https://bit.ly/3irFXdC
■ 이란, 중요 시설에 화재발생 빈번 (해외건설협회)
■ UAE, 경기부양책으로 건설업 활성화 (해외건설협회)
■ UAE, 아부다비 회사, 10억 달러 규모의 바이오매스 정제공장 건설 (해외건설협회)
■ 사우디, 네옴 제로(Zero) 프로젝트 부지정지 패키지 동향 (해외건설협회)

✔️ 국내 건설

■ 가격체계 무너진 철근시장, 건설사 "장마만 기다린다" (한경)
https://bit.ly/3iFarcv
■ 대형건설사 子회사 키워 재미 '솔솔', 합병에 상장으로 매출 UP (뉴데일리)
https://bit.ly/3g2l8np
■ "우리도 고급 브랜드 달겠다" 광주 부산 창원, 시공사 교체 잇달아 (매경)
https://bit.ly/3ptucoJ
■ '서대구역세권 개발' 18개월 줄었다, 타당성·중투심 면제 (매일)
https://bit.ly/3ghEwMc

✔️ ESG / 그린뉴딜 / 공유 / etc.

■ 바이든 정부, 클린수소 생산비용 10년간 80% 낮춰 1㎏당 1달러 목표 제시 (글로벌이코노믹)
https://bit.ly/3ctw8rN
■ 활기 찾은 원전 R&D, 해체·안전·수출 방점 (전자신문)
https://bit.ly/3gkzKxn

✔️ 건자재

■ "월급 800만원 줘도 못 구한다" 발동동, '귀한 몸' 된 직업 (한경)
https://bit.ly/3v5PpG8
■ 시멘트 업계, 석회석 대체 원료 개발 착수 (전자신문)
https://bit.ly/3wYgzAm
■ 아파트값 급등한 부산, '이케아vs한샘' 가구전쟁 격전지 (머투)
https://bit.ly/3gh6UxZ

▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/3iwGhrB

▶️ KTB 건설/부동산 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside

[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.

[KTB] 라진성의 건설인사이드 - 2021.6.9(수)

▶️ Analyst’s Comment

1. 원자재 가격상승이 건설사에 미치는 영향

ㅡ 계약서 상 원자재 가격 상승에 대한 계약금액 조정 조항이 포함되어 있는 경우가 많음
> 민간공사의 경우 일반적으로 표준계약서 상 자재 단가 변경에 따라 공사도급계약 변경이 가능하도록 작성(시행사, 조합)
> 공공공사의 경우 품목조정률이나 지수조정률이 3/100 이상 증감된 때에는 계약금액을 조정하도록 규정

ㅡ 통상 제강사와 대형 건설·유통사들은 2011년 이후 매 분기 시작에 맞춰 1, 4, 7, 10월에 3개월 단위로 공급 계약
> 제강사들이 원자재인 철스크랩(고철) 가격 급등을 이유로 한 달 먼저 철근가격을 대폭 인상
> 신규 수주하는 현장의 경우 원자재 가격 인상 감안해서 계약을 맺고 있는 상황
> 대형 건설사의 경우 일정 부분 연간으로 공급 계약을 맺고 있어 원가에 미치는 영향은 제한적

ㅡ 공공발주의 경우 발주처에서 자재를 직접 구매해서 제공해 주는 경우, 원자재 가격 상승에 대한 전가가 건설사에게 이뤄지지 않음
ㅡ 외주 공정의 경우 외주 업체가 직접 자재를 구매/조달하는 경우가 많기 때문에 일정 부분 가격 전가의 효과
> 해외 턴키 공사의 경우, 입찰 전에 자재 조달과 관련된 협력 업체와 턴키(고정금액)로 자재 공급 계약을 맺고, 그 비용을 반영해 상업입찰에 참여하기 때문에 자재 가격 상승 전가의 효과. 물론 모든 책임을 전가할 수 없지만 건설사 리스크 제한적

ㅡ 가격 상승에 대한 부분은 어느 정도 대응이 가능한 상황, 공급 부족으로 자재 조달 지연에 따른 '공기지연' 문제가 더욱 중요

ㅡ 최근 가장 문제가 되는 자재는 철근
> 제강사들은 대형 건설사와 유통대리점에 넘기는 기준가격도 이원화
> 지난 3월 t당 4만원이던 두 가격 간 격차는 지난 2일 기준 50만원까지 확대
> 유통가격은 2일 기준 t당 135만원을 기록. 최근 한 달 새 47.0% 급등

ㅡ 건설사 중 제강사와 유통 대리점과의 밀접한 관계가 형성되어 있는 경우 조달에 문제가 없지만, 그렇지 않다면 문제 발생 가능
> 대형 건설사의 경우 제강사와 직거래를 하고 있기 때문에 조달 이슈로 문제가 발생한 건설 현장은 아직 없는 것으로 파악됨
> 최근 무너진 '일물일가' 원칙(건설향과 유통향 가격 이원화)에 더해, 추가적인 가격 인상 기대로 유통 대리점들이 물량을 충분히 풀지 않고 있는 상황. 유통 대리점을 통해 철근을 조달하는 중소형 건설사의 경우 공기지연 리스크 모니터링 필요
> 현대건설의 경우 현대제철이 관계사이기 때문에 조달에 큰 문제 없음
> GS건설은 현대제철과 주로 직거래를 하고, 자이에스앤디는 GS건설과 공동구매 하기 때문에 조달 문제 크지 않음
> 아이에스동서는 동국제강과의 우호 관계를 통해 조달에 큰 문제는 없는 상황

ㅡ 준공을 앞두고 있는 현장들의 경우 일부 영향을 받을 수 있지만, 준공이 일정기간 남아있는 현장들의 경우 영향이 스프레드 되기 때문에 리스크 제한적
ㅡ 결론적으로, 1~2%p 정도 분기 원가율에 영향을 미칠 수 있지만, 수익성을 크게 훼손할 정도의 단계는 아직 아닌 것으로 판단됨
ㅡ 다만, 현재 비상상황임을 대부분의 건설사들이 인지하고, 주의 깊게 살피고 있는 상황

<공공공사 규정 사례>
ㅡ 현대의 건설공사는 장기간에 걸쳐 이행되는 채권 관계가 많아 계약 이행 과정에서 물가 변동에 따른 시공 비용의 급격한 변화를 고려하지 않고 리스크를 시공자가 일방적으로 부담토록 할 경우, 매우 불공정한 결과를 초래할 수 있음.
> 국내의 건설공사는 '계속비' 계약이 아니라 매년 예산이 책정되는 '장기계속공사'로 진행되는 사례가 많은데, 매년마다 예산 확보가 미흡할 경우, 공사 기간이 장기화되는 경향이 있으며, 이에 따라 물가 변동에 따른 시공자의 부담도 증가하는 추세임
> 물가 변동에 따른 도급계약상의 불합리한 점을 해소하기 위하여 현행 '국가계약법'에서는 계약 체결일로부터 90일 이상 경과하고, 입찰일을 기준일로 품목조정률이나 지수조정률이 3/100 이상 증감된 때에는 계약금액을 조정하도록 규정하고 있음

<민간공사 계약 사례>
ㅡ 자재 단가 변경에 따라 공사도급계약 변경이 가능하도록 계약서 상 명시
ㅡ 계약금액의 조정
> 착공 이후 한국건설기술연구원 발표 '건설공사비지수 중 주택건축지수' 변동 폭이 5% 이상일 경우
> 착공월 기준 이후 특정자재(철근, 레미콘, 모래 등) 가격이 15% 이상 인상 시 아래와 같이 적용한다.
* 계약조정금액 = (총 소요량 - 인상월 누계투입량) x 단가인상액
* 단가 기준: 물가정보지 단가 기준

<대형 건설사 기준 예시>
ㅡ (가정) 매출 5.5조원, 원가율 80%, 매출원가 4.4조원
> 매출원가의 10%인 4,500억원이 올해 총 자재 구매 예상 금액
> 최근 가격이 급등하는 철강류(철근, H빔 등)는 1년 단위로 연간 계약. 연초에 현대제철, 동국제강과 MOU 체결
> 철강 회사들도 가격 인상에 대해 예측하고 있었기 때문에 일정부분 올린 가격으로 계약
> 최근 가장 큰 이슈는 철근. 총 자재 구매 금액 중 철근 구매 금액은 약 1,400억원(31%). 철근 가격 10% 인상 시 140억원 원가 반영되는 셈. 일반적인 원가 변동 폭 내에서 움직이는 수준
ㅡ 만약, 자재 가격이 계속 상승하면 내년 연간 단가 계약에 반영될 텐데, 현재 주택 경기가 좋아서 가격 전가는 크게 무리 없을 전망
ㅡ 플랜트 공정의 경우, 턴키 계약이 많아 원가 상승분 영향이 많아서 현재는 'Cost+Fee' 방식의 계약 주로 수주
ㅡ 해외 턴키 공사의 경우, 입찰 전에 자재 조달과 관련된 협력 업체와 턴키(고정금액)로 자재 공급 계약을 맺고, 그 비용을 반영해 상업입찰에 참여하기 때문에 자재 가격 상승 전가의 효과. 물론 모든 책임을 전가할 수 없지만 건설사 리스크 제한적
ㅡ 원자재 가격 직접 노출 포션 점검 결과 제일 큰 자재는 구리. 가격 노출로 순수하게 헷징이 필요한 비율이 계약 가격의 0.1%

▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/3iwGhrB

▶️ KTB 건설/부동산 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside

[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.

▶️ 인천 서구 주요 개발 호재

▶️ 올해 아파트값 상승률 상위 지역

▶️ 서울 소형 오피스텔 가격 추이

▶️ 중견 건설사 올해 주요 M&A 추진 현황

▶️ 주요 도시 오피스텔 평균 수익률

▶️ 성수전략정비구역 개요

▶️ 핵무기 비용 지출 상위국

▶️ 알츠하이머 질환

▶️ 2021년 사전청약 입지위치 및 공급물량

▶️ 사전청약 3기 신도시 최고 인기지역은

▶️ 사전청약 체크포인트
- 공공분양 물량 배정비율

▶️ 사전청약 올해 공급 규모
- 전용 60㎡ 초과는 소득·자산 제한을 받지 않음

▶️ 세법상 주택과 별장의 차이

[6/10 출근길 볼거리 #1 /KTB 라진성]

▶️ "지금 집 사도 될까" 나에게 맞는 부동산 전략은?
- 00:27 무주택자, 지금 내집마련 해도 될까?
- 00:43 1주택자, 상급지로 갈아타도 될까?
- 03:08 다주택자, 처분이 필요한 시기!
- 03:59 경기도 최외곽은 가지 마세요
- 06:19 도심 집값, 장기적으론 계속 오를 것
https://bit.ly/3gsvPyW

[6/10 출근길 읽을거리 #1 /KTB 라진성]

▶️ "자율주행차 시대, 수십년 뒤에나 가능"
- 운전자 개입이 전혀 없어야 완전한 자율주행
- 일론 머스크에 대한 과신(?)
- 인공지능 진화 없이 완전한 자율주행 어려워
https://bit.ly/3gllTH9