Файл со стратегией от ВТБ Мои инвестиции на 2026 год. Небольшой разбор того, что именно мне интересно.

В 2026 г. мы ждем дальнейшего смягчения ДКП... Интересно ПОКУПАТЬ длинные ОФЗ

Их прогноз по ключевой ставке на конец 2025 — 16,5%, а на конец 2026 — 10% (позитивный) или 13% (базовый). Если ставка действительно уйдёт на 10-13%, ОФЗ 26238 (которые я уже несколько месяцев стараюсь почуть-чуть докупать, пока они стоят почти в два раза дешевле изначальной цены) дадут полную доходность выше 25-30%.

Целевая цена Сбера (по прогнозу ВТБ) — 402 руб. (+30% от текущих). Дивиденды ждут 43 руб. на акцию в 2026 году. При моей средней цене покупки это даст мне дивдоходность ~15-16% на вложенный капитал + рост тела. Сбер очевидный фаворит, тут и без чужих прогнозов ясно, что надо держать и не отдавать.

Целевая цену по Яндексу ждут 6 684 руб. Текущая цена за акцию ~4 200 руб. ВТБ делает на него огромную ставку. Также ВТБ ставит таргет по Ozon 7 240 руб. (сейчас ~3700 руб.). Я писал, что Озон продал весь до копейки.

Продолжаю, остановились на Озоне.

Аналитики банков часто смотрят на модели роста, но недооценивают политические риски. ВТБ считает, что Озон сохранит высокие темпы, и я тоже так считал, продал часть Яндекса чтобы купить Озон, но в итоге сразу же началась история с риском запрета финтеха для них. Лучше X5 с дивидендами, чем Озон в небе, которого отстреливают Набиуллина с Грефом.

ВТБ ждут ослабления рубля в 2026 году. Базовый сценарий — 99,8 руб/$. Негативный —110 руб/$. Это лишь подтверждает необходимость держать золото в каком-нибудь виде. Если рубль уйдёт на 100 (с текущих 79-80), моё золото в портфеле вырастет на +25% только на курсовой разнице. И ВТБ прямым текстом советует: "Целесообразно держать для хеджирования риска ослабления рубля".

ВТБ не вынес X5 на слайд с фаворитами, но у них позитивный взгляд на них. Ритейл в принципе здесь оценивают сдержанно, предпочитая IT и банки.

#инвест

19 декабря пройдёт заседание ЦБ по ставке и в этот же день будет пресс-конференция Путина по итогам года. В России политика доминирует над экономикой. Так что в этот день ЦБ обязан дать позитив.

Шокирующие прогнозы 2026 года для РФ

Интересная идея от Александра — составить свои версии шокирующих прогнозов в духе Saxo Bank, но для РФ. Решил тоже придумать события с вероятностью 1%, которые кажутся безумными (в хорошем или чаще плохом смысле) сегодня, но имеют под собой основу.

1. Великая дефляция:

Жёсткая ДКП 2024-2025 годов сработала слишком хорошо. Кредитование встало, спрос схлопнулся, пузырь в недвижимости лопнул. Инфляция падает до 1-2%. Эльвира Набиуллина, спасая экономику от остановки, проводит серию экстренных снижений ставки с 16% до 6% за полгода. Идеальный сценарий, на котором я бы стал миллионером на нынешних облигациях, мечтать не вредно.

2. Национализация маркетплейсов:

Борьба банков и ритейла с маркетплейсами заходит в тупик. Государство решает, что логистическая сеть Ozon/WB — это стратегическая инфраструктура (как РЖД или Почта России), которую нельзя доверять частникам. Ozon и Wildberries принудительно национализируют или вводят в их советы директоров чиновников с правом вето. Цены и комиссии регулируются государством.

3. Крипто-рубль спасает экспорт:

Санкции на банки не снимают, нефть падает. Чтобы продавать ресурсы, Россия легализует майнинг и крипту как единственное средство международных расчетов. ЦБ начинает скупать биткоин и стейблкоины в резервы. Создаётся ГосКриптоБиржа. Экспортёров обязывают продавать 100% выручки в крипте вместо доллара.

4. Китайская привязка:

Волатильность рубля надоедает бизнесу. В условиях полной зависимости от Китая, ЦБ РФ и Народный банк Китая договариваются о жёсткой привязке рубля к юаню (например, 12 рублей за 1 юань навсегда). Рубль перестаёт быть свободно плавающей валютой. Доллар на Мосбирже исчезает окончательно.

5. Дивидендный мораторий:

Дефицит бюджета из-за падения нефти становится критическим. Вместо девальвации государство решает забрать деньги у корпораций напрямую. Вводится запрет на выплату дивидендов для всех компаний с госучастием (Сбер, Газпром, Роснефть). Вся прибыль изымается в бюджет через налоги.

6. Отмена ипотеки:

Льготные программы закрываются полностью. Рыночная ипотека остаётся недоступной из-за высоких ставок. Рынок недвижимости встаёт. Цены на вторичку падают на 30-40%. Застройщики банкротятся, кроме самых крупных, которых спасает государство в обмен на акции.

Прогнозы выглядят дико? В 2021 году дико выглядел доллар по 100 и ставка 21%.

Думаю, Х5 станет вторым Ленэнерго. Ленэнерго уже выросла на 50% и стоит на пике, а X5 только начинает разгоняться перед дивидендами в январе и стоит в начале тренда.

https://news.1rj.ru/str/IAmStockPicker/7635

#инвест

IPO в России в 2025 году — это игра с отрицательным матожиданием. Если компанию выводят на биржу сейчас, значит, владельцам очень нужны деньги, и они готовы продать актив даже в плохой рынок.

Покупать у нуждающегося продавца — плохая примета.

#инвест

Если администрация Трампа реально будет следовать этому плану (опубликован на официальном сайте Белого Дома), то российские активы ждет глобальная переоценка вверх.

"Core interest... to negotiate an expeditious cessation of hostilities in Ukraine... and reestablish strategic stability with Russia"

США официально заявляют в стратегии нацбезопаности, что хотят закончить конфликт.

"Energy Dominance... Unleashing our enormous energy production capacity... to lower costs"

Трамп хочет залить мир дешёвой американской нефтью и газом. Прогноз ВТБ о нефти по $40–50 близок к реальности.

"We reject the disastrous climate change ideologies"

Отказ от зелёного перехода может снизить спрос на серебро и медь (нужные для солнечных панелей), но золото останется защитным активом от инфляции доллара (если Трамп начнёт печатать деньги для реиндустриализации).

"Restore American economic independence... imposed historic tariffs"

Торговая война США с Китаем обострится. Китай будет вынужден ещё сильнее сближаться с РФ.

Они никогда не продлевают лицензии просто так. Если бы хотели убить компанию, они бы дали сроку истечь 13 декабря. Продление означает, что переговоры идут. Покупатели (Exxon, ADNOC и другие) видимо, попросили время на оформление бумаг. Завтра мы должны увидеть рост котировок. Спекулянты и фонды начнут покупать ЛУКОЙЛ под безопасный дивиденд (отсечка под дивиденды 12 января). Акция должна вернуться в диапазон 5600–5800+.

https://news.1rj.ru/str/antonchehovanalitk/29209

#инвест

люди такие типа я устал от идеальной инстаграмной картинки, я за новую искренность, живые эмоции и трушность, а потом выкладывают в сторис размытое фото окурка в луже или грязной тарелки с подписью vibes

Ты чего, родной? У тебя на лазурных берегах память отшибло? Ты, видимо, забыл, как выглядит настоящий хардкор, Пашечка. Это когда к тебе приходят конкретные пацаны с корочками и требуют слить данные на всех, кто вышел на площадь, а если нет, то просто отжимают у тебя компанию и выставляют за дверь, как нашкодившего кота.

В Европах тебя душат скучными параграфами, а здесь тебя душили бы в прямом смысле или готовили бы шконку в СИЗО за несотрудничество. Ты променял бандитов на юристов и теперь ноешь, что юристы слишком душные? Не гневи бога, Паш. Ты прекрасно знаешь разницу между цензурой и экспроприацией. Плати штрафы и радуйся, что это просто деньги...

https://news.1rj.ru/str/groks/4782

В начале ХХ века Российская Империя обладала тотальным контролем над печатным словом, церковной кафедрой и системой образования. Основная масса населения формально была лояльна престолу просто по инерции. Огромный аппарат чиновников и цензоров, казалось бы, гарантировал стабильность, а государственная пресса доставлялась в каждый уезд. Казалось бы, роль, которую играют современные федеральные каналы и сетки патриотических пабликов, — аналогична той мощи, что была у царской пропаганды. Даже мощнее.

Однако официальная повестка льётся из каждого утюга. Эта навязчивая доступность девальвирует смысл. Потребление госпропаганды не требует от человека никаких усилий, никакого риска, а значит — и никакого личного вклада. Когда в 1917 году Империя рухнула, оказалось, что у неё миллионы подданных, но недостаточно сторонников, готовых ради неё на действие.

"В Госдуму внесен пакет законопроектов, направленных на совершенствование антикоррупционной деятельности, заявил депутат Пискарев.

Внесенный в Госдуму пакет законопроектов предусматривает отмену ежегодных деклараций доходов чиновников, — депутат Пискарев."

Если чиновник больше не боится показать лишнюю квартиру или машину в декларации (потому что декларации нет), куда он понесёт кэш? Раньше эти деньги отправляли в офшоры, чтобы скрыть. Теперь же они заперты внутри РФ, скорее всего, просто лежат под матрасами как у Захарченков в своё время.

Думаю, в основном отмена деклараций поддержит спрос на элитную и бизнес-недвижимость, даже если ипотека умрёт, потому что чиновники смогут спокойно тратить этот кэш.

Стоит ли такой огромный рост коррупционной составляющей того, чтобы поддержать потребление люкса и недвижимости стране? Конечно, нет

*выкопали

https://news.1rj.ru/str/ruhater/1782

Радуемся, что какая-то богачка Лурье, которая легко купила квартиру у Долиной наличными, без всяких ипотек, осталась при квартире. Круто, что бабкократии дают бой, но это две одинаково далёкие фигуры от народа (да, даже "народная" артистка)

Возраст согласия: нет

Убил эмси: я получил заказик
Крутил — нашли
Он получил за казик

а вот и "слева рестик — справа арестик" 2025 года

Давайте поможем оксимирону придумать новые рифмы для следующего альбома.

1.
Решали мы за дело,
Узнал — ушёл,
Его, прикинь, задело.
2.
К успеху пока лечу,
Влетел — убил,
Любого покалечу.
3.
Зашли к врагам с тыла,
Смотрел — упал,
И кровь у них остыла.
4.
Полез искать за клад,
Нашёл — присел,
Оставил жизнь в заклад.
5.
Ты думал, стиль не мой?
Включил — молчишь,
Ты у майка немой.

Сбер слабее ракет и пампов, но допэмиссии не проводит.

Если Индекс +10%, а Сбер +2.5%, это значит, что остальной рынок вырос в среднем на 11-12%. Спекулянты загнали цены на второй эшелон слишком высоко. Скоро спекулянты продадут выросший шлак и понесут деньги в... отставший Сбер.

https://news.1rj.ru/str/analytics_moex/7656

#инвест

weakest furry in mongolia

Наши элиты на фоне западных просто скучнейшие люди в мире. У нас если кто-то из верхушки реально попробует устроить «Богемскую рощу» с ритуалами Баалу, его свои же зачмырят, решат, что чел окончательно поехал кукухой и позорит контору. Сука, какая же там в кулуарах Давоса и Белого дома творится ебанина, от которой у нормального русского мужика волосы дыбом встанут. Но ладно, ладно, «свободный мир», «демократия», это всё выдумки конспирологов, ага...»