Forwarded from 한국투자증권/기관영업부/이민근
최근 유가가 빠지긴 했지만 작년에 그렇게 많이 벌고도 리그 카운트는 소폭 감소 중... 이러니 미국 메이저 오일 실발 때마다 바이든은 부들부들... 경기 침체가 만약 없다면 에너지 가격이 언제든 다시 인플레의 뇌관이 될 수 있을 듯
Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
www.theguru.co.kr
[더구루] 우크라이나 "韓. 에너지 재건 사업 참여해달라"…원전·재생에너지 협력 촉구
[더구루=오소영 기자] 우크라이나 정부가 러시아와의 전쟁으로 파괴된 에너지 시설 복원에 지원을 촉구했다. 한국도 협력 의지를 내비치며 국내 기업의 참여가 전망된다. 우크라이나 에너지부에 따르면 헤르만 할루셴코 장관은 김형태 주우크라이나 한국대사와 회동했다고 지난 6일(현지시간) 밝혔다. 할루셴코 장관은 105t에 달하는 에너지 장비 지원에 감사를 표명했다.
Forwarded from 칸서스 Private Equity 최남곤
지주회사 애널리스트가 보는 에스엠
저는 이번 딜에 문제가 있다고 보는 입장입니다.
아쉬운 점 #1
- 경영권 분쟁 과정에서 현 경영진이 긴급 이사회를 개최하여 ① 제3자 배정 방식으로 신주 발행(1,119억 원), ②전환 사채 발행(1,052억 원)은 상법에 위배될 가능성 충분. 에스엠의 정관에도 긴급한 조달 등의 경영상 필요가 있는 경우에만 신주 또는 전환사채의 제3자 배정을 허용하고 있으나, 현 상황은 이러한 목적에 부합한다고 보기 어려운 측면이 있음. 이는 상식적으로 누가 보더라도 경영권 분쟁 과정에서 현 경영진의 경영권에 목적이 있는 행위로 판단됨
- 이수만 측에서는 신주 및 전환사채 발행을 금지하는 가처분 신청. 가처분 인용 시에는 신주 및 전환사채 발행은 무효
- 카카오 측에서는 이번 인수에 성공 시 에스엠 지분 9.05% 확보. 여기에 소요된 비용은 단 2,171억 원에 불과. 향후 안정적 경영권 확보를 위해 약 20%의 공개 매수(주당 12만 원) 가정 시, 지분 인수에 총 6,282억 원 소요. 이번 증자 및 전환사채 인수와 합칠 경우 8,453억 원으로 산출
- 카카오 입장에서는 이수만 측 지분 18.46% 확보에 1조 원(SM, 카카오가 품나…인수 금액 ‘최대 1조 원대’ 거론. 2022.03.22 한겨레 기사 참조)을 지출하는 것보다는 지분 29% 인수에 8,453억 원을 지출하는 것이 당연히 유리. 따라서 제3자의 입장에서는 정당하지 않은 거래로 판단됨
아쉬운 점 #2
- 해당 가처분 기각(에스엠 승소) 시, 기업은 앞으로 이번 사례를 주요 판례로 활용하여 경영권 방어에 나설 수 있는 여지를 만들 수 있음. 경영권 분쟁 과정에서 제3자에 대한 신주 및 전환 사채 발행은 엄격하게 금지되어야 함. 이 가정이 깨질 경우 코리아 디스카운트 해소를 목적으로 움직이는 행동주의 캠페인의 동력은 상실될 수 있음
아쉬운 점 #3
- 어차피 많은 주주 및 임직원의 지지를 받고 있는 상황에서 ‘에스엠의 경영진은 왜 이런 무리수를 감행했는지’에 대한 의문이 가시질 않음. 또한 이사회 의사록을 보면 얼라인파트너스 측의 곽준호 감사가 유선 참석으로 명시. 얼라인파트너스 측에서는 어떤 이유로 3자 유상증자 행위에 묵과했는지에 대해서도 설명해야 할 것
향후 전망 #1
- 양 측의 패가 모두 공개된 상황이기 때문에 가처분 결과와 상관없이 향후 공개매수 이벤트의 가능성 상존. 이수만 측에서 사용할 수 있는 카드는 경영권 프리미엄을 지키기 위해 오스템 임플란트의 사례처럼 사모펀드(혹은 전략적 투자자)에 지분을 전량 매각하고, 해당 사모펀드는 공개매수를 통해 안정적 지분을 확보하는 방법을 선택할 수 있음. 반대로 카카오 측에서도 공개매수 카드를 사용할 수 있으나, 이는 3자 배정을 통해 매우 ‘저렴한 가격’으로 지분 9%를 확보한 전제하에 진행될 가능성 배제 못할 것. 따라서 카카오 측에서는 가처분 기각(에스엠 승소) 시 공개매수에 나설 수 있음
저는 이번 딜에 문제가 있다고 보는 입장입니다.
아쉬운 점 #1
- 경영권 분쟁 과정에서 현 경영진이 긴급 이사회를 개최하여 ① 제3자 배정 방식으로 신주 발행(1,119억 원), ②전환 사채 발행(1,052억 원)은 상법에 위배될 가능성 충분. 에스엠의 정관에도 긴급한 조달 등의 경영상 필요가 있는 경우에만 신주 또는 전환사채의 제3자 배정을 허용하고 있으나, 현 상황은 이러한 목적에 부합한다고 보기 어려운 측면이 있음. 이는 상식적으로 누가 보더라도 경영권 분쟁 과정에서 현 경영진의 경영권에 목적이 있는 행위로 판단됨
- 이수만 측에서는 신주 및 전환사채 발행을 금지하는 가처분 신청. 가처분 인용 시에는 신주 및 전환사채 발행은 무효
- 카카오 측에서는 이번 인수에 성공 시 에스엠 지분 9.05% 확보. 여기에 소요된 비용은 단 2,171억 원에 불과. 향후 안정적 경영권 확보를 위해 약 20%의 공개 매수(주당 12만 원) 가정 시, 지분 인수에 총 6,282억 원 소요. 이번 증자 및 전환사채 인수와 합칠 경우 8,453억 원으로 산출
- 카카오 입장에서는 이수만 측 지분 18.46% 확보에 1조 원(SM, 카카오가 품나…인수 금액 ‘최대 1조 원대’ 거론. 2022.03.22 한겨레 기사 참조)을 지출하는 것보다는 지분 29% 인수에 8,453억 원을 지출하는 것이 당연히 유리. 따라서 제3자의 입장에서는 정당하지 않은 거래로 판단됨
아쉬운 점 #2
- 해당 가처분 기각(에스엠 승소) 시, 기업은 앞으로 이번 사례를 주요 판례로 활용하여 경영권 방어에 나설 수 있는 여지를 만들 수 있음. 경영권 분쟁 과정에서 제3자에 대한 신주 및 전환 사채 발행은 엄격하게 금지되어야 함. 이 가정이 깨질 경우 코리아 디스카운트 해소를 목적으로 움직이는 행동주의 캠페인의 동력은 상실될 수 있음
아쉬운 점 #3
- 어차피 많은 주주 및 임직원의 지지를 받고 있는 상황에서 ‘에스엠의 경영진은 왜 이런 무리수를 감행했는지’에 대한 의문이 가시질 않음. 또한 이사회 의사록을 보면 얼라인파트너스 측의 곽준호 감사가 유선 참석으로 명시. 얼라인파트너스 측에서는 어떤 이유로 3자 유상증자 행위에 묵과했는지에 대해서도 설명해야 할 것
향후 전망 #1
- 양 측의 패가 모두 공개된 상황이기 때문에 가처분 결과와 상관없이 향후 공개매수 이벤트의 가능성 상존. 이수만 측에서 사용할 수 있는 카드는 경영권 프리미엄을 지키기 위해 오스템 임플란트의 사례처럼 사모펀드(혹은 전략적 투자자)에 지분을 전량 매각하고, 해당 사모펀드는 공개매수를 통해 안정적 지분을 확보하는 방법을 선택할 수 있음. 반대로 카카오 측에서도 공개매수 카드를 사용할 수 있으나, 이는 3자 배정을 통해 매우 ‘저렴한 가격’으로 지분 9%를 확보한 전제하에 진행될 가능성 배제 못할 것. 따라서 카카오 측에서는 가처분 기각(에스엠 승소) 시 공개매수에 나설 수 있음
Forwarded from 주식 기록 (Always Awake)
철강정보원
인도네시아 대통령, 천연 구리 수출 중단
인도네시아 대통령 Joko Widodo가 곧 천연 구리의 수출을 금지하는 새로운 정책을 발표할 것이다.최근 개최된 국내 최대 규모의 연례 투자 포럼인 만디리 투자 포럼에서 대통령은 올해 또 다른 구리 수출 중단을 곧 발표할 것이라고 말했다.그는 자신의 결정이 East Java의 Gresik에 있는 PT Freeport Indonesia가 소유한 제련소와 West Nusa Tenggara(NTB)에 건설 중인 기타 유사한 시설의 건설 진행 상
Forwarded from [신한 리서치본부] 인터넷/게임
<크래프톤 2023~2025 주주환원 정책>
1) 시행규모(재원) : 전년도 '잉여현금흐름(FCF)-투자'금액의 40% 한도 내에서 실행
- 잉여현금흐름(FCF) : 연결현금흐름표상 영업현금흐름에서 리스부채의 상환 등 영업과 관련된 부분 및 CAPEX를 조정하여 산출
- 투자: M&A 등 타법인증권 취득자금에서 당사가 유가증권시장 상장시 조달한 공모자금을 활용하여 투자한 금액은 제외하여 산출
2) 시행방법 : 자기주식 취득 및 소각
- 3개년(2023년~2025년)동안 자기주식 취득 예정
- 2023년에 취득한 자기주식 전량 소각 예정
- 2024년~2025년에 취득한 자기주식 수량 중 최소 60% 이상 소각예정
크래프톤 - 수시공시의무관련사항(공정공시) http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20230207800873
1) 시행규모(재원) : 전년도 '잉여현금흐름(FCF)-투자'금액의 40% 한도 내에서 실행
- 잉여현금흐름(FCF) : 연결현금흐름표상 영업현금흐름에서 리스부채의 상환 등 영업과 관련된 부분 및 CAPEX를 조정하여 산출
- 투자: M&A 등 타법인증권 취득자금에서 당사가 유가증권시장 상장시 조달한 공모자금을 활용하여 투자한 금액은 제외하여 산출
2) 시행방법 : 자기주식 취득 및 소각
- 3개년(2023년~2025년)동안 자기주식 취득 예정
- 2023년에 취득한 자기주식 전량 소각 예정
- 2024년~2025년에 취득한 자기주식 수량 중 최소 60% 이상 소각예정
크래프톤 - 수시공시의무관련사항(공정공시) http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20230207800873
Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환 (경환 김)
**전인대가 1개월 앞으로 다가오면서 총리가 첫날 공개하는 정부업무보고서 작업이 시작되었습니다. (리커창 총리의 라스트 댄스) 이번 전인대에서 양적 목표는 기본 이상만 하면되고, 핵심은 '규제에서 지원' 확인, 소비/민간/가계 지원 의지, 특별국채 발행 여부와 소비 부양책, 인프라 투자 포인트(신형? 전통?) 입니다.
https://v.daum.net/v/20230207224753321
https://v.daum.net/v/20230207224753321
언론사 뷰
리커창 中 총리, 내달 양회 준비 본격화
리커창 중국 총리가 6일 전문가 좌담회를 열고 다음 달 발표할 정부 업무보고에 대한 각계 의견을 들었다. 한 달 앞으로 다가온 중국 최대 연례 정치행사인 양회(전국인민대표대회와 중국인민정치협상회의) 준비가 본격화됐음을 의미한다. 중국 중앙TV(CCTV) 등은 리 총리가 전문가, 학자, 기업인 등을 초청해 연 좌담회에서 각계의 의견을 청취하면서 올해 중국
Forwarded from 양파농장
파월 인터뷰
-25bp인상은 적절했음
-디스인플레이션은 시작했음. 다만 갈길이 멈(이때부터 주식시장 급등)
-노동시장이 강력한 것은 우리가 인플레이션을 잡는데 오랜 시간이 걸릴꺼라고 생각하는지 뒷받침 해준다.
-우리는 금리인상을 지속할 것이라 언급했음. 아직 적절한 수준이 아님
-인플레 2% 타겟은 글로벌 기준. 바꾸지 않을 것
-2023년에 인플레가 많이 내려올 것이라 기대하지만 내년은 되야 2%가 가능하지 않을까
-노동시장의 수요는 여전히 강력하다. 연준은 노동시장의 강도를 유지하면서 물가를 잡기위해 노력할 것
-코로나시기에 돈을 푼 것 때문에 인플레가 온 것은 아니다. 펜데믹 때문이다.
-대차대조표 축소는 지속할 것이다. 방식은 만기된 채권을 재투자 안하는 방식으로
시장이 비둘기적으로 바라볼만한 이야기를 듣고 가즈아 외치다가 다시보니 어라 이게 아닌가 싶어서 쭉빼나....ㅋㅋㅋ
-25bp인상은 적절했음
-디스인플레이션은 시작했음. 다만 갈길이 멈(이때부터 주식시장 급등)
-노동시장이 강력한 것은 우리가 인플레이션을 잡는데 오랜 시간이 걸릴꺼라고 생각하는지 뒷받침 해준다.
-우리는 금리인상을 지속할 것이라 언급했음. 아직 적절한 수준이 아님
-인플레 2% 타겟은 글로벌 기준. 바꾸지 않을 것
-2023년에 인플레가 많이 내려올 것이라 기대하지만 내년은 되야 2%가 가능하지 않을까
-노동시장의 수요는 여전히 강력하다. 연준은 노동시장의 강도를 유지하면서 물가를 잡기위해 노력할 것
-코로나시기에 돈을 푼 것 때문에 인플레가 온 것은 아니다. 펜데믹 때문이다.
-대차대조표 축소는 지속할 것이다. 방식은 만기된 채권을 재투자 안하는 방식으로
시장이 비둘기적으로 바라볼만한 이야기를 듣고 가즈아 외치다가 다시보니 어라 이게 아닌가 싶어서 쭉빼나....ㅋㅋㅋ
Forwarded from [삼성 최민하] 미디어/엔터/통신 update
[스튜디오드래곤/티빙] 방과 후 전쟁활동, 3월 공개 확정
■ 방과 후 전쟁활동
- 제작사: 스튜디오드래곤, 지티스트
- 에피소드: 10부작
- 제작진: 성용일 감독(미스터 기간제), 윤수 작가/ 이남규 작가(크리에이터 참여)
■ 동명의 네이버웹툰 '방과 후 전쟁활동'(글/그림 하일권)이 원작
출처: 스튜디오드래곤, 티빙
■ 방과 후 전쟁활동
- 제작사: 스튜디오드래곤, 지티스트
- 에피소드: 10부작
- 제작진: 성용일 감독(미스터 기간제), 윤수 작가/ 이남규 작가(크리에이터 참여)
■ 동명의 네이버웹툰 '방과 후 전쟁활동'(글/그림 하일권)이 원작
출처: 스튜디오드래곤, 티빙
Forwarded from 한국경제 (@The Korea Economic Daily)
현대카드, 애플페이 출시 첫 공식 인정
https://www.hankyung.com/economy/article/202302082194i
https://www.hankyung.com/economy/article/202302082194i
Forwarded from 신영증권 박소연 (박소연 신영증권 전략)
(위) Clean 에너지 서플라이체인 : 중국이 다 장악했네 (FT)
가장 대표적인 클린 에너지 기술은 태양광, 배터리, 풍력, 수소전기분해(Electrolysers), 열펌프(heat pumps) 등 5개가 있죠.
그런데 이 5개 분야의 설비를 중국이 40~80%를 보유하고 있는 걸로 나타납니다. (위 차트)
ESG를 아무리 부르짖어도, 미중 갈등으로 공급망 교란이 장기적으로 고착화될 가능성이 있다는 겁니다.
그래서 미국이 적극적으로 프렌드쇼어링, 홈쇼어링 등 투자확대를 부르짖고 있는거겠죠. CAPEX가 미래인 이유입니다.
가장 대표적인 클린 에너지 기술은 태양광, 배터리, 풍력, 수소전기분해(Electrolysers), 열펌프(heat pumps) 등 5개가 있죠.
그런데 이 5개 분야의 설비를 중국이 40~80%를 보유하고 있는 걸로 나타납니다. (위 차트)
ESG를 아무리 부르짖어도, 미중 갈등으로 공급망 교란이 장기적으로 고착화될 가능성이 있다는 겁니다.
그래서 미국이 적극적으로 프렌드쇼어링, 홈쇼어링 등 투자확대를 부르짖고 있는거겠죠. CAPEX가 미래인 이유입니다.
Forwarded from [미래에셋증권 전략/퀀트 유명간] (명간 유)
4Q22 실적 캘린더(2/7 업데이트)
안녕하세요 미래에셋증권 퀀트 유명간, 황지애입니다.
4Q22 국내기업 실적발표 캘린더 보내드립니다(2월 2주차 이후)
금일 신세계, 금호석유, 롯데쇼핑, 엔씨소프트, 신한지주, CJ CGV, 한화생명, 풍산, 한미약품, 더블유게임즈, 두산밥캣, SK바이오사이언스 등 실적 발표가 예정되어 있습니다.
업무에 참고하시길 바랍니다.
▶️ 4Q22 실적 캘린더(2/7 업데이트)
https://bit.ly/3lo3Rdq
감사합니다.
*미래에셋 퀀트 텔레그램 채널
t.me/miraequant
안녕하세요 미래에셋증권 퀀트 유명간, 황지애입니다.
4Q22 국내기업 실적발표 캘린더 보내드립니다(2월 2주차 이후)
금일 신세계, 금호석유, 롯데쇼핑, 엔씨소프트, 신한지주, CJ CGV, 한화생명, 풍산, 한미약품, 더블유게임즈, 두산밥캣, SK바이오사이언스 등 실적 발표가 예정되어 있습니다.
업무에 참고하시길 바랍니다.
▶️ 4Q22 실적 캘린더(2/7 업데이트)
https://bit.ly/3lo3Rdq
감사합니다.
*미래에셋 퀀트 텔레그램 채널
t.me/miraequant
Forwarded from 한투증권 중국/신흥국 정정영
> 판매량 기준, 테슬라 가격인하는 결국 성공적이었군요
* 그림은 신에너지승용차 기준
=========================
* 중국 승용차 소매판매 129.3만대 (-37.9% YoY, -40.4% MoM)
• 그 중, 신에너지승용차 33.2만대 (-6.3% YoY, -48.3% MoM). YoY로는 2020년 6월, MoM으로는 2022년 10월 이후 처음으로 마이너스
• 테슬라 66,051대 (+18% MoM)
乘联会：1月新能源乘用车零售销量达到33.2万辆，同比下降6.3%，环比下降48.3%。特斯拉1月份中国产汽车销量66051辆，环比增长18%。
* 그림은 신에너지승용차 기준
=========================
* 중국 승용차 소매판매 129.3만대 (-37.9% YoY, -40.4% MoM)
• 그 중, 신에너지승용차 33.2만대 (-6.3% YoY, -48.3% MoM). YoY로는 2020년 6월, MoM으로는 2022년 10월 이후 처음으로 마이너스
• 테슬라 66,051대 (+18% MoM)
乘联会：1月新能源乘用车零售销量达到33.2万辆，同比下降6.3%，环比下降48.3%。特斯拉1月份中国产汽车销量66051辆，环比增长18%。
Forwarded from 유안타증권 반도체 백길현
불황 속 年 50%대 초고속 성장율 XR시장…디스플레이 돌파구 부상
- 8일 시장조사업체 DSCC에 따르면 올해 세계 XR 디스플레이 시장 규모는 25억 달러(약 3조3천억원)로 추산된다. 지난해 시장 예측치(9억4천200만 달러)의 세 배에 육박하는 시장이 형성될 것이란 예상이다.
- DSCC는 "2027년 XR 시장 규모를 73억 달러로 추산하고 있다"며 "올해 이후에도 시장이 매년 50% 이상 성장할 것"이라고 관측했다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/031/0000727326?sid=105
- 8일 시장조사업체 DSCC에 따르면 올해 세계 XR 디스플레이 시장 규모는 25억 달러(약 3조3천억원)로 추산된다. 지난해 시장 예측치(9억4천200만 달러)의 세 배에 육박하는 시장이 형성될 것이란 예상이다.
- DSCC는 "2027년 XR 시장 규모를 73억 달러로 추산하고 있다"며 "올해 이후에도 시장이 매년 50% 이상 성장할 것"이라고 관측했다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/031/0000727326?sid=105
Naver
불황 속 年 50%대 초고속 성장율 XR시장…디스플레이 돌파구 부상
확장현실(XR, 가상현실과 증강현실을 아우르는 말) 시장이 확대되면서 XR용 디스플레이 업체들의 움직임도 바빠지고 있다. 디스플레이 업체들은 TV와 스마트폰 수요 절벽에 부딪히며 XR에서 활로를 찾고 있다. 8일 시