Forwarded from 양파농장
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반도체 불황의 끝은 삼전과 닉스가 알려준다
스터디, 특히 오프라인 스터디를 하면서 얻을 수 있는 큰 장점은 바로 '레버리지 효과'다. 내가 당장 보고 있지 않은 섹터나 기업에 대해서 처음부터 찾으려면 시간이 오래걸릴 수 밖에 없는데, 스터디를 통해서 이 시간을 확 단축할 수 있다. 물론 얻어가기만 하는 자세는 절대 바람직하지 않기 때문에 개인적으로도 도움이 되기위해 최선을 다하는 중이다.(이런 관점에서 스터디를 구성할 때 관심사가 겹치는 사람끼리 모이면 인적레버리지 효과가 떨어진다고 생각한다.)
Forwarded from 한국경제 (@The Korea Economic Daily)
록히드 마틴, 방위 장비 주문 증가로 분기실적 호조
https://www.hankyung.com/economy/article/202304187107i
https://www.hankyung.com/economy/article/202304187107i
Forwarded from Risk & Return
엔비디아 생성 AI 시대에 제 2의 전성기 맞이할까?
t.me/seokd_platform
0.
HSBC 애널리스트 프랭크 리는 엔비디아 목표주가를 $175에서 $355로 상향했습니다. 엔비디아 AI 칩 가격결정력이 수익을 상당히 높일 수 있을 것에 근거합니다.
1.
"엔비디아 데이터센터 부문 성장둔화에 중점을 뒀지만 정말 놀라운 것은 AI 칩의 가격결정력이었다. 올해 주가가 90% 상승했지만 여전히 더 많은 여지가 있다" (HSBC 프랭크 리)
2.
엔비디아 대표 AI 칩은 A100 GPU, 그다음 버전은 트랜스포머 모델 전용 H100 GPU죠. A100은 $10K, H100은 $20K 입니다. 평균 게이밍 GPU보다 10배에서 20배 정도 비쌉니다.
3.
그러면 엔비디아 제품의 ASP(평균판매가)가 크게 상승하겠죠. 이를 감안할 때 제품 물량이 크게 증가하지 않아도 매출 성장세는 유지될 것입니다. 이것이 HSBC가 목표주가를 상승한 근거입니다.
4.
HSBC의 엔비디아 향후 수익 전망치는 다음과 같습니다.
'23 매출 $33.37B / EPS $5.11
'24 매출 $43.14B / EPS $7.10
이대로 간다면 매출 성장률은 다음과 같습니다.
+53% → +61% → +23% → +29%('24)
5.
엔비디아는 AI GPU 덕분에 내년 매출 $5.2B, 내후년 매출 $11.1B을 더 얻을 수 있다고 합니다. 단순히 AI GPU가 성능이 좋아져서, 가격이 비싸져서가 아닙니다. 이번 GTC2023에서 공개한 DGX 클라우드와 엔비디아 AI 파운데이션 같은 생성 AI 클라우드 서비스 덕분에 더 폭발적인 성장이 가능합니다.
6.
문제는 A100 GPU와 H100 GPU는 AI 가속기를 탑재한 GPU라는 것이죠. 게이밍, 3D 렌더링 등 다른 용도로 사용될 수 있다는 말입니다. 수요처가 다양해 AI 산업에만 쓰일 수 없겠죠. 그래서 AI 가속기를 개발하는 빅테크 및 스타트업에 오히려 기회가 생길 수 있습니다. AI 가속기가 엔비디아 AI GPU보다 저렴하기 때문이죠.
7.
그래도 엔비디아의 지배력은 유지될 거라는 입장입니다. 생성 AI 클라우드 때문에 굳이 비싼 서버를 구축할 필요 없고, AI 칩을 사지 않아도 되기 때문이죠. 게다가 AI 모델은 훈련과 추론으로 나뉘어져 있는데, 훈련에 맞는 인프라는 잘 갖춰진 반면 추론 인프라는 아직 부족합니다. 엔비디아는 추론용 플랫폼(HW 및 SW)까지 선보여 AI 생태계에서의 영향력을 확대해 나가고 있습니다.
blog.naver.com/seokd1/223078751731
t.me/seokd_platform
0.
HSBC 애널리스트 프랭크 리는 엔비디아 목표주가를 $175에서 $355로 상향했습니다. 엔비디아 AI 칩 가격결정력이 수익을 상당히 높일 수 있을 것에 근거합니다.
1.
"엔비디아 데이터센터 부문 성장둔화에 중점을 뒀지만 정말 놀라운 것은 AI 칩의 가격결정력이었다. 올해 주가가 90% 상승했지만 여전히 더 많은 여지가 있다" (HSBC 프랭크 리)
2.
엔비디아 대표 AI 칩은 A100 GPU, 그다음 버전은 트랜스포머 모델 전용 H100 GPU죠. A100은 $10K, H100은 $20K 입니다. 평균 게이밍 GPU보다 10배에서 20배 정도 비쌉니다.
3.
그러면 엔비디아 제품의 ASP(평균판매가)가 크게 상승하겠죠. 이를 감안할 때 제품 물량이 크게 증가하지 않아도 매출 성장세는 유지될 것입니다. 이것이 HSBC가 목표주가를 상승한 근거입니다.
4.
HSBC의 엔비디아 향후 수익 전망치는 다음과 같습니다.
'23 매출 $33.37B / EPS $5.11
'24 매출 $43.14B / EPS $7.10
이대로 간다면 매출 성장률은 다음과 같습니다.
+53% → +61% → +23% → +29%('24)
5.
엔비디아는 AI GPU 덕분에 내년 매출 $5.2B, 내후년 매출 $11.1B을 더 얻을 수 있다고 합니다. 단순히 AI GPU가 성능이 좋아져서, 가격이 비싸져서가 아닙니다. 이번 GTC2023에서 공개한 DGX 클라우드와 엔비디아 AI 파운데이션 같은 생성 AI 클라우드 서비스 덕분에 더 폭발적인 성장이 가능합니다.
6.
문제는 A100 GPU와 H100 GPU는 AI 가속기를 탑재한 GPU라는 것이죠. 게이밍, 3D 렌더링 등 다른 용도로 사용될 수 있다는 말입니다. 수요처가 다양해 AI 산업에만 쓰일 수 없겠죠. 그래서 AI 가속기를 개발하는 빅테크 및 스타트업에 오히려 기회가 생길 수 있습니다. AI 가속기가 엔비디아 AI GPU보다 저렴하기 때문이죠.
7.
그래도 엔비디아의 지배력은 유지될 거라는 입장입니다. 생성 AI 클라우드 때문에 굳이 비싼 서버를 구축할 필요 없고, AI 칩을 사지 않아도 되기 때문이죠. 게다가 AI 모델은 훈련과 추론으로 나뉘어져 있는데, 훈련에 맞는 인프라는 잘 갖춰진 반면 추론 인프라는 아직 부족합니다. 엔비디아는 추론용 플랫폼(HW 및 SW)까지 선보여 AI 생태계에서의 영향력을 확대해 나가고 있습니다.
blog.naver.com/seokd1/223078751731
Forwarded from [삼성 최민하] 미디어/엔터/통신 update
정부, OTT 구독료 소득공제 추진?!
: 효과·제도 도입 연구 착수
■ 정부, OTT 구독료를 소득공제하는 방안을 추진
- OTT도 영화처럼 국민이 즐기는 여가 활동으로 자리를 잡은 만큼 OTT 구독료를 ‘문화 지출’로 봐야 한다는 판단
- 소득공제 추진 배경에는 팬데믹 기간동안 비대면 문화생활 일상화와 OTT를 통한 각종 콘텐츠 유통 확대로 ‘OTT 구독’이 대표적인 여가활동으로 자리매김
- OTT를 통한 국민의 문화 향유를 지원하기 위해 도서·공연, 영화 등에 적용되는 문화비 소득공제를 OTT 구독료까지 확대하는 방안과 그 효과성에 대한 분석이 필요하다고 판단
■ 문화체육관광부는 4월 24일 <OTT 구독료 소득공제 적용을 위한 효과 분석 및 제도 도입방안 연구>를 시작
- OTT 구독료를 소득공제해야만 하는 필요성, 소득공제 적용 시 경제적 효과 등 분석할 예정
- 내년부터 향후 5년간의 예상 감면액, 해외 유사 사례 등도 다룰 계획
- 문체부는 오는 8월까지 연구용역을 마친 뒤 내년 세제 정책에 반영한다는 계획
■ OTT 구독료에 문화비 소득공제가 적용된다면?!
- OTT 구독료는 현재 정부에서 시행하고 있는 ‘문화비 소득공제’에 포함될 예정
- 현재 총급여 7,000만원 이하 근로소득자가 도서, 공연티켓, 박물관·미술관 입장권, 종이신문을 구매(구독)하면 연말정산 시 전통시장, 대중교통비를 포함해 300만원 한도에서 소득공제를 받음
- 7월 이후 결제분부터 영화티켓비도 소득공제 대상에 포함할 방침
■ Comment
- 소득공제 적용시, 일부 이용자는 구독료 인하 효과를 누릴 수 있음
- 최근 매크로 둔화, 구독료 인상에 따른 가격적 부담에 OTT를 해지한 이용자 중 일부는 다시 구독을 고려할 수 있는 유인책이 될 것
출처: 문화체육관광부
: 효과·제도 도입 연구 착수
■ 정부, OTT 구독료를 소득공제하는 방안을 추진
- OTT도 영화처럼 국민이 즐기는 여가 활동으로 자리를 잡은 만큼 OTT 구독료를 ‘문화 지출’로 봐야 한다는 판단
- 소득공제 추진 배경에는 팬데믹 기간동안 비대면 문화생활 일상화와 OTT를 통한 각종 콘텐츠 유통 확대로 ‘OTT 구독’이 대표적인 여가활동으로 자리매김
- OTT를 통한 국민의 문화 향유를 지원하기 위해 도서·공연, 영화 등에 적용되는 문화비 소득공제를 OTT 구독료까지 확대하는 방안과 그 효과성에 대한 분석이 필요하다고 판단
■ 문화체육관광부는 4월 24일 <OTT 구독료 소득공제 적용을 위한 효과 분석 및 제도 도입방안 연구>를 시작
- OTT 구독료를 소득공제해야만 하는 필요성, 소득공제 적용 시 경제적 효과 등 분석할 예정
- 내년부터 향후 5년간의 예상 감면액, 해외 유사 사례 등도 다룰 계획
- 문체부는 오는 8월까지 연구용역을 마친 뒤 내년 세제 정책에 반영한다는 계획
■ OTT 구독료에 문화비 소득공제가 적용된다면?!
- OTT 구독료는 현재 정부에서 시행하고 있는 ‘문화비 소득공제’에 포함될 예정
- 현재 총급여 7,000만원 이하 근로소득자가 도서, 공연티켓, 박물관·미술관 입장권, 종이신문을 구매(구독)하면 연말정산 시 전통시장, 대중교통비를 포함해 300만원 한도에서 소득공제를 받음
- 7월 이후 결제분부터 영화티켓비도 소득공제 대상에 포함할 방침
■ Comment
- 소득공제 적용시, 일부 이용자는 구독료 인하 효과를 누릴 수 있음
- 최근 매크로 둔화, 구독료 인상에 따른 가격적 부담에 OTT를 해지한 이용자 중 일부는 다시 구독을 고려할 수 있는 유인책이 될 것
출처: 문화체육관광부
Forwarded from [삼성 최민하] 미디어/엔터/통신 update
피프티피프티 Cupid 빌보드 Hot 100 60위
■ Fifty Fifty, Hot100 차트, 60위 (4/22일자)
Billboard Hot 100: 60위 (+25)
Cupid, Fifty Fifty [4 weeks]
*new peak
■ In the Global Excl. U.S. top bracket, Fifty Fifty hits the top 10 for the first time as its breakthrough hit “Cupid” pierces the region with a 22-9 vault, up 35% to 40.2 million streams and 13% to 1,000 sold outside the U.S.
https://twitter.com/chartdata/status/1648249767082721280?s=46&t=pVOGzQEmvLhiKShYCZo0mg
출처: 빌보드
■ Fifty Fifty, Hot100 차트, 60위 (4/22일자)
Billboard Hot 100: 60위 (+25)
Cupid, Fifty Fifty [4 weeks]
*new peak
■ In the Global Excl. U.S. top bracket, Fifty Fifty hits the top 10 for the first time as its breakthrough hit “Cupid” pierces the region with a 22-9 vault, up 35% to 40.2 million streams and 13% to 1,000 sold outside the U.S.
https://twitter.com/chartdata/status/1648249767082721280?s=46&t=pVOGzQEmvLhiKShYCZo0mg
출처: 빌보드
Forwarded from 자본주의맛 고니
안녕하세요, 고니입니다.
이번에 2차전지 + a (구조적 성장주) 스터디를 모집하고자 합니다.
2차전지 섹터를 정말 좋아하고, 투자 하시는 분들께서 많은 관심 가져주시면 정말 감사하겠습니다. 🙏
자세한 내용은 아래 글 참고 부탁 드립니다. 많은 관심과 공유 부탁 드립니다. 감사합니다!
https://blog.naver.com/kyoung_bum/223078864994
이번에 2차전지 + a (구조적 성장주) 스터디를 모집하고자 합니다.
2차전지 섹터를 정말 좋아하고, 투자 하시는 분들께서 많은 관심 가져주시면 정말 감사하겠습니다. 🙏
자세한 내용은 아래 글 참고 부탁 드립니다. 많은 관심과 공유 부탁 드립니다. 감사합니다!
https://blog.naver.com/kyoung_bum/223078864994
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[모집] 2차전지 + a (구조적 성장주) 스터디
안녕하세요, 고니입니다.
Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환 (경환 김)
>중국 산업별 GDP 성장률 : 지옥에서 돌아온 부동산, 1Q23 YoY+1.3% 플러스 전환
• 1Q23 실질GDP 성장률 YoY+4.5%
•2차 제조업 YoY+2.9%
•3차 서비스업 YoY+5.4%
•숙박•외식 YoY+13.6%
•부동산업 YoY+1.3%
•건축업 YoY+6.7%
**부동산업은 2022년 두자릿수 역성장으로 성장률을 크게 떨어드린바 있습니다. 플러스 전환 시기가 저희 예상보다 빠릅니다. 상반기 서비스업, 하반기 제조업 기여도 상승으로 연간 성장률이 생각보다 높을것으로 예상합니다. 저희는 기존 5.6% 예상치를 6%이상으로 상향할 예정입니다.
>国家统计局：一季度中国房地产业GDP同比增长1.3%，住宿和餐饮业GDP同比增长13.6%，金融业GDP同比增长6.9%，建筑业GDP同比增长6.7%。
• 1Q23 실질GDP 성장률 YoY+4.5%
•2차 제조업 YoY+2.9%
•3차 서비스업 YoY+5.4%
•숙박•외식 YoY+13.6%
•부동산업 YoY+1.3%
•건축업 YoY+6.7%
**부동산업은 2022년 두자릿수 역성장으로 성장률을 크게 떨어드린바 있습니다. 플러스 전환 시기가 저희 예상보다 빠릅니다. 상반기 서비스업, 하반기 제조업 기여도 상승으로 연간 성장률이 생각보다 높을것으로 예상합니다. 저희는 기존 5.6% 예상치를 6%이상으로 상향할 예정입니다.
>国家统计局：一季度中国房地产业GDP同比增长1.3%，住宿和餐饮业GDP同比增长13.6%，金融业GDP同比增长6.9%，建筑业GDP同比增长6.7%。
Forwarded from YM리서치
판호 받은 K-게임, 마냥 환호하기 어려운 이유[딥다이브]
https://n.news.naver.com/article/020/0003492289?sid=101
중국 진출 게임들에 대한 좋은기사, 단순히 중국시장 뿐만 아니라 일본시장도 이와 결이 비슷하고, 국내시장도 일부 MMORPG 극성팬들을 제외하면 이런 방향으로 변해가고있음.
그리고 참고할만한 영상(김실장 채널)
https://www.youtube.com/watch?v=TAob-qNmszo
https://n.news.naver.com/article/020/0003492289?sid=101
중국 진출 게임들에 대한 좋은기사, 단순히 중국시장 뿐만 아니라 일본시장도 이와 결이 비슷하고, 국내시장도 일부 MMORPG 극성팬들을 제외하면 이런 방향으로 변해가고있음.
그리고 참고할만한 영상(김실장 채널)
https://www.youtube.com/watch?v=TAob-qNmszo
Naver
판호 받은 K-게임, 마냥 환호하기 어려운 이유[딥다이브]
‘중국 문 열린다’, ‘한한령 풀렸다’, ‘만리장성 넘는다’. 한국 게임산업과 관련해 이런 기사들이 쏟아져 나오고 있는데요. 중국이 지난해 12월에 이어 올 3월에도 게임서비스 허가권인 ‘판호(版號)’를 여러개 발급
Forwarded from [한투증권 채민숙] 반도체
[한투증권 채민숙] ASML 1Q23 실적 요약
▶ 1Q23 실적
※ 매출액: 67.5억유로 (vs. 컨센서스 63.1억유로) +4.9% QoQ / +90.9% YoY
※ Net system 53억유로, Installed Base Management 14억유로
※ GPM: 50.6% (vs. 컨센서스 49.8%) -0.9%p QoQ
※ 영업이익: 22.1억유로 (vs. 컨센서스 19.0억유로), OPM 32.7%
▶ 장비별 매출 비중 및 판매 대수
※ EUV: 54% (+5%p QoQ) / 17대
※ ArFi: 30% (-1%p QoQ) / 25대
※ KrF: 9% (-3%p QoQ) / 43대
※ 1분기 메모리 매출액 비중은 21%로 전분기대비 13%p 감소
▶ 2Q23 가이던스
※ 매출액: 65~70억유로, Installed Base Management 매출액 13억유로 포함
※ GPM: 50~51%
※ 23년 매출액은 22년 대비 25% 증가할 것으로 예상, 매출총이익률 또한 개선될 것
※ 예상 실효세율 15~16%
텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/KISemicon
▶ 1Q23 실적
※ 매출액: 67.5억유로 (vs. 컨센서스 63.1억유로) +4.9% QoQ / +90.9% YoY
※ Net system 53억유로, Installed Base Management 14억유로
※ GPM: 50.6% (vs. 컨센서스 49.8%) -0.9%p QoQ
※ 영업이익: 22.1억유로 (vs. 컨센서스 19.0억유로), OPM 32.7%
▶ 장비별 매출 비중 및 판매 대수
※ EUV: 54% (+5%p QoQ) / 17대
※ ArFi: 30% (-1%p QoQ) / 25대
※ KrF: 9% (-3%p QoQ) / 43대
※ 1분기 메모리 매출액 비중은 21%로 전분기대비 13%p 감소
▶ 2Q23 가이던스
※ 매출액: 65~70억유로, Installed Base Management 매출액 13억유로 포함
※ GPM: 50~51%
※ 23년 매출액은 22년 대비 25% 증가할 것으로 예상, 매출총이익률 또한 개선될 것
※ 예상 실효세율 15~16%
텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/KISemicon