Forwarded from 키움 반도체,이차전지 PRIME☀️
마이크론 시간 외 주가 +1.5%
CEO 코멘트:
메모리 산업이 매출 저점을 통과했고, 수급도 점차 회복되며 마진 개선 기대. AI 수요가 크게 증가한 결과라고 언급. 다만 중국 정부의 최근 결정이 회사에 영향을 주고 회복을 늦출 수 있다고 언급한 점은 부정적.
https://www.reuters.com/technology/chipmaker-micron-forecasts-revenue-above-estimates-ai-boom-fuels-demand-2023-06-28/
☀️채널: https://news.1rj.ru/str/kiwoom_semibat
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CEO 코멘트:
메모리 산업이 매출 저점을 통과했고, 수급도 점차 회복되며 마진 개선 기대. AI 수요가 크게 증가한 결과라고 언급. 다만 중국 정부의 최근 결정이 회사에 영향을 주고 회복을 늦출 수 있다고 언급한 점은 부정적.
https://www.reuters.com/technology/chipmaker-micron-forecasts-revenue-above-estimates-ai-boom-fuels-demand-2023-06-28/
☀️채널: https://news.1rj.ru/str/kiwoom_semibat
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Reuters
Chipmaker Micron beats on demand from booming AI, easing glut
Micron Technology beat estimates for third-quarter results on Wednesday, powered by demand for its memory chips from the rapidly-growing artificial intelligence sector and an easing supply glut in its traditional PC and smartphone markets.
Forwarded from [신한 리서치본부] IT(반도체/전기전자/디스플레이) (영민 고)
[신한투자증권
반도체/장비
고영민, 박제민]
#Micron FY3Q23 실적 발표 (현지기준 6/28)
▶️ 실적 내용
실적 공시 ($bil, $)
- 매출액: 3.8
- 매출총이익 (GPM): -0.6 (-16%)
- 영업이익 (OPM): -1.5 (-39%)
- EPS: -1.43
컨센서스 ($bil, $)
- 매출액: 3.7
- EPS: -1.57
직전 가이던스 ($bil, $)
- 매출액: 3.5~3.9
- GPM: -28.5~-23.5%
- 영업비용: 0.75~1.05
- EPS: -1.65~-1.51
▶️ 가이던스 ($bil, $)
FY4Q23
- 매출액: 3.7~4.1
- GPM: -13~-8%
- 영업비용: 0.83~0.86
- EPS: -1.26~-1.12
FY23
- CapEx: ~7.0
(기존 가이던스 ~7.0)
FY24
- WFE 축소 지속 예정
▶️ Datapoint
매출 비중 (FY2Q23/FY3Q23)
- DRAM: 74%/71%
- NAND: 24%/27%
B/G(%, FY2Q23/FY3Q23)
- DRAM: +10% 중반 / +10%
- NAND: +한자릿수 중후반 / +30% 상회
ASP(%, FY2Q23/FY3Q23)
- DRAM: 약 20% 감소 / 약 10% 감소
- NAND: 20% 중반대 감소 / 10% 중반대 감소
CY23 수요 B/G 전망(FY2Q23 → FY3Q23)
- DRAM: 약 5% → 한자릿수 초중반
- NAND: 두자릿수 초반 → 한자릿수 후반
▶️ 주요 Comment
산업 전반
- 업황 바닥 통과 확신 강화, 가격 트렌드 개선 중
- 하반기 출하 확대 지속 예상
전방 주요 수요처별
① Data Center
- 전분기 대비 강한 매출 회복세
- 생성형 AI가 AI용 서버 수요를 강하게 형성 중
- 반면, 기존 서버 수요는 여전히 부진
→ AI 서버 메모리 Contents (vs 일반 서버): DRAM 6~8배↑, NAND 3배↑
*HBM
- 고객사의 강한 수요
- 24년 초 제품 본격 양산 계획 → FY24 유의미한 매출 달성 예상
*DDR5
- (출하기준)DRAM 내 D5 비중, 전분기 대비 2배 증가
- FY1Q24부터 D5 비중 > D4 비중 예상(업계의 예상 시점은 FY24 중반)
- 32Gb 다이를 활용한 1b 나노 기반 128GB 제품 내 긍정적 성과 달성(TSV 방식 대비 비용 개선 효과)
→ CY2Q24 중 본격 양산 계획
② PC
- CY23, PC 출하 두자릿수 초반 감소 예상(YoY)
- CY24초, D5 비중 > D4 비중 예상
③ Mobile
- CY23, 스마트폰 출하 한자릿수 중반 감소 예상(YoY)
- 출하는 약하나 메모리 Contents Growth는 강한 성장세 예상(프리미엄 세트 기반)
후공정 투자
- 중국 시안 $600M 규모 투자 예정
→ 시안 Powertech Semiconductor 어셈블리 장비 구매 및 신규 Fab 건설 계획
- 인도 정부 지원하, 인도 Gujarat에 신규 후공정 Fab 건설 예정
- AI 수요 대응 필요 → 대만 내 고대역폭 메모리 관련 후공정 캐파 확대 투자 진행 중
중국 영향
- 중국 및 홍콩 고객사향 매출, 총 매출의 15% 차지
- 해당 고객사의 50% 정도가 매출 타격 영향권
(총 매출의 두 자릿수 초반 비중 차지)
- 영향 완화 노력 중 → 글로벌 DRAM/NAND 점유율 유지 목표
기술
- 1b DRAM & 232단 NAND 수율, 글로벌 최고 수준 달성 (이전 선단 공정에서 보다 수율 개선 속도 가속화 중)
→ FY3Q23 중 관련 최선단 노드 제품 qualification 완료, FY24 본격 확대 유리
- EUV, 25년 1c DRAM 도입 예정
(대만 Fab에서 제작될 예정, 이미 가동 준비 중)
- 일본 정부 지원하, 일본 Fab에 EUV 장비 도입 계획
📁 IR자료: https://zrr.kr/unWu
반도체/장비
고영민, 박제민]
#Micron FY3Q23 실적 발표 (현지기준 6/28)
▶️ 실적 내용
실적 공시 ($bil, $)
- 매출액: 3.8
- 매출총이익 (GPM): -0.6 (-16%)
- 영업이익 (OPM): -1.5 (-39%)
- EPS: -1.43
컨센서스 ($bil, $)
- 매출액: 3.7
- EPS: -1.57
직전 가이던스 ($bil, $)
- 매출액: 3.5~3.9
- GPM: -28.5~-23.5%
- 영업비용: 0.75~1.05
- EPS: -1.65~-1.51
▶️ 가이던스 ($bil, $)
FY4Q23
- 매출액: 3.7~4.1
- GPM: -13~-8%
- 영업비용: 0.83~0.86
- EPS: -1.26~-1.12
FY23
- CapEx: ~7.0
(기존 가이던스 ~7.0)
FY24
- WFE 축소 지속 예정
▶️ Datapoint
매출 비중 (FY2Q23/FY3Q23)
- DRAM: 74%/71%
- NAND: 24%/27%
B/G(%, FY2Q23/FY3Q23)
- DRAM: +10% 중반 / +10%
- NAND: +한자릿수 중후반 / +30% 상회
ASP(%, FY2Q23/FY3Q23)
- DRAM: 약 20% 감소 / 약 10% 감소
- NAND: 20% 중반대 감소 / 10% 중반대 감소
CY23 수요 B/G 전망(FY2Q23 → FY3Q23)
- DRAM: 약 5% → 한자릿수 초중반
- NAND: 두자릿수 초반 → 한자릿수 후반
▶️ 주요 Comment
산업 전반
- 업황 바닥 통과 확신 강화, 가격 트렌드 개선 중
- 하반기 출하 확대 지속 예상
전방 주요 수요처별
① Data Center
- 전분기 대비 강한 매출 회복세
- 생성형 AI가 AI용 서버 수요를 강하게 형성 중
- 반면, 기존 서버 수요는 여전히 부진
→ AI 서버 메모리 Contents (vs 일반 서버): DRAM 6~8배↑, NAND 3배↑
*HBM
- 고객사의 강한 수요
- 24년 초 제품 본격 양산 계획 → FY24 유의미한 매출 달성 예상
*DDR5
- (출하기준)DRAM 내 D5 비중, 전분기 대비 2배 증가
- FY1Q24부터 D5 비중 > D4 비중 예상(업계의 예상 시점은 FY24 중반)
- 32Gb 다이를 활용한 1b 나노 기반 128GB 제품 내 긍정적 성과 달성(TSV 방식 대비 비용 개선 효과)
→ CY2Q24 중 본격 양산 계획
② PC
- CY23, PC 출하 두자릿수 초반 감소 예상(YoY)
- CY24초, D5 비중 > D4 비중 예상
③ Mobile
- CY23, 스마트폰 출하 한자릿수 중반 감소 예상(YoY)
- 출하는 약하나 메모리 Contents Growth는 강한 성장세 예상(프리미엄 세트 기반)
후공정 투자
- 중국 시안 $600M 규모 투자 예정
→ 시안 Powertech Semiconductor 어셈블리 장비 구매 및 신규 Fab 건설 계획
- 인도 정부 지원하, 인도 Gujarat에 신규 후공정 Fab 건설 예정
- AI 수요 대응 필요 → 대만 내 고대역폭 메모리 관련 후공정 캐파 확대 투자 진행 중
중국 영향
- 중국 및 홍콩 고객사향 매출, 총 매출의 15% 차지
- 해당 고객사의 50% 정도가 매출 타격 영향권
(총 매출의 두 자릿수 초반 비중 차지)
- 영향 완화 노력 중 → 글로벌 DRAM/NAND 점유율 유지 목표
기술
- 1b DRAM & 232단 NAND 수율, 글로벌 최고 수준 달성 (이전 선단 공정에서 보다 수율 개선 속도 가속화 중)
→ FY3Q23 중 관련 최선단 노드 제품 qualification 완료, FY24 본격 확대 유리
- EUV, 25년 1c DRAM 도입 예정
(대만 Fab에서 제작될 예정, 이미 가동 준비 중)
- 일본 정부 지원하, 일본 Fab에 EUV 장비 도입 계획
📁 IR자료: https://zrr.kr/unWu
Forwarded from DB증권 Tech 서승연, 조현지
[DB금융투자 반도체 서승연]
Micron FY3Q23 실적이 발표되었습니다. 실적 발표 후 Micron은 장외 1.2% 상승 중입니다.
Micron 실적 및 주요 코멘트 업데이트 드립니다. 업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.
■ FY3Q23 실적 요약
[매출] $37.5억 (컨센서스 $36.9억)
[GPM] -16% (컨센서스 -21.1%)
[EPS] -$1.43 (컨센서스 -$1.59)
[재고] 168일 (전분기 153일)
[DRAM]
- B/G: 약 +10% QoQ
- ASP: 약 -10% QoQ
[NAND]
- B/G: +30% 후반 QoQ
- ASP: -10% 중반 QoQ
■ FY4Q23 가이던스
[매출] $37.0~41.0억 (컨센서스 $38.7억)
[GPM] -8.0~-13.0% (컨센서스 -2.79%)
[EPS] -$1.12~1.26 (컨센서스 -$1.10)
■ CY23 산업 및 당사 가이던스
[DRAM]
- 산업 수요 B/G: +한자릿수 초중반% 예상 (vs 종전 +5%, CAGR +10% 중반)
- 산업 공급 B/G: (-) 예상. 산업 내 감산 및 Capex 축소 영향
- 당사 공급 B/G: 유의미한 역성장(-) 예상
[NAND]
- 산업 수요 B/G: +한자릿수 후반% 예상 (vs 종전 +10% 초반, CAGR +20% 초반)
- 산업 공급 B/G: (-) 예상. 산업 내 감산 및 Capex 축소 영향
- 당사 공급 B/G: CY22 대비 소폭 증가 예상
*하반기 DRAM, NAND bit 출하는 탑재량 증가와 고객사 재고 조정 개선으로 견조할 것으로 예상
*메모리 수급은 개선 중이나 높은 재고와 수익성, 현금흐름은 여전히 챌린지한 상황
■ Capex 가이던스 및 감산 관련
- FY23 예상 Capex $70억 (vs 종전 $70억), WFE 전년대비 50% 이상 축소 예상
- FY24 WFE는 전년 대비 줄어들 것임
- 현재 DRAM과 NAND 공히 웨이퍼 투입량 30% 가까이 감소 중(vs 3월 29일 FY2Q23 컨콜 당시 현재 약 25% 감축 중). CY24에도 웨이퍼 투입 감소는 지속할 것
■ 기술 및 생산
- 동사는 Capex 감축, 램프업, 웨이퍼 투입량 감소를 통해 공급을 줄이고 수요에 맞게 신중하게 투자 중임
- 1-beta DRAM 및 232단 NAND 수율 상승 속도는 이전 노드보다 빨라졌음
- 2025년 대만 팹에 EUV 기반 1-gamma 공정을 도입해 생산할 계획
- FQ3 일본 정부 지원으로 EUV를 일본 팹에 도입할 계획을 발표한 바 있음
■ 수요처별 코멘트
- 데이터센터: FQ3은 FQ2 부진에서 차츰 회복되며 클라우드와 엔터프라이즈향 공히 전분기 대비 매출 증가함. 생성AI는 예상 대비 높은 AI 서버의 메모리 및 스토리지 수요를 견인하고 있음. 반면 전통 서버 수요는 지속 부진한 상황. AI 서버는 일반 서버 보다 DRAM은 6~8배, NAND는 3배 탑재량 많음. NVIDIA의 DGX GH200 supercluster는 메모리 집약적 AI 워크로드의 가능성을 보여줌. 개발자들이 144TB의 거대한 공유 메모리 공간을 지닌 거대 모델을 구현할 수 있도록 함
> HBM: 고객 반응이 매우 좋았으며, 당사 제품이 경쟁사 대비 높은 대역폭을 제공하고 성능 및 전력 소비 측면에서 새로운 벤치마크를 확립했다고 생각함. 당사는 24년 초에 HBM 양산 시작하고 FY24에 상당한 매출을 달성할 것으로 기대하고 있음
> DDR5: 3분기 DRAM 출하량 중 D5 비중은 2분기 대비 2배 이상 증가했으며, CY24 상반기 말 동사의 D5 물량은 D4를 넘어설 것으로 예상함(vs 산업은 CY24 중반). 비용과 성능을 최적화하는 32Gb die의 1-beta 기반 고용량 128GB D5 모듈에 대해서도 좋은 성과를 거두고 있음. 이러한 고용량 모듈은 2Q24에 TSV으로 상당한 비용 개선 효과 예상됨
> 데이터센터 SSD: 현재 동사 제품은 176단 또는 232단 NAND. FY3Q23 동사는 세계 첫 200단 이상 데이터센터 SSD 출시했음. 이미 주요 서버 OEM의 퀄 통과했음. 또한 하드드라이브에 비해 내구성이 매우 뛰어난 데이터 센터 SSD를 출시했음
- PC: CY23 PC 출하는 -두자릿수% 초반 YoY으로 COVID 이전 2019년 수준을 하회할 것. 동사는 D5로의 전환 중이며 클라이언트 D5 믹스는 CY24초 D4와 크로스오버될 것으로 예상. FY3Q23 동사는 분기 사상 최대 cSSD 빗 출하를 기록했음
- 그래픽: 애널리스트들은 그래픽 TAM 연평균 성장률이 클라이언트와 데이터센터를 상회할 것으로 예상. CY3Q23 중 고객사 재고 정상화 예상. CY 상반기 중 1-beta 노드의 차세대 G7 제품 발표할 계획
- 모바일: CY23 스마트폰 출하는 -한자릿수 중반% YoY 예상. 출하량은 부진하나 프리미엄폰과 탄력성에 기반한 메모리 탑재량 증가를 예상. FQ3 주요 모바일 고객향 1-beta 기반 LP5X 퀄 확보하고 tier-1 OEM향 매출 본격화. 16GB DRAM과 512GB NAND 갖춘 대용량 uMPC5 인증. 322단 기반 UFS 제품 샘플링 시작
- Auto: FQ3 매출은 사상 최대 분기 실적 기록했으며 전년 대비 +한자릿수 후반% 기록. 비메모리 공급 병목현상이 완화되고 고객사 재고가 정상화됨에 따라 CY23 하반기 차량용 메모리 수요 증가 예상
- 산업용: 시장은 FQ3 회복 시그널 포착. 당사는 CY23 하반기 수요 개선을 예상하고 있으며 산업용 고객사들은 공장 내 IoT, AI, ML 위해 지속 채택 중임
■ 주요 코멘트
- 고객사 재고 조정 개선과 탑재량 증가가 높은 산업 수요를 견인한 한편, 산업 전반의 지속된 감산이 수급 개선에 일조함. 그 결과 메모리 판가 하락폭은 축소됨. 업황은 전분기, 전년대비 증감률로 보았을 때 바닥을 지나고 있다고 생각함. 2025년은 수익성 정상화와 더불어 사상 최대 TAM 기록할 것으로 전망함
[중국 관련 업데이트]
- 지난 5월 21일 중국 CAC 당국이 당사에게 내린 제재 조치는 여전히 불확실성이 남아있는 상황. 모바일 OEM 등 일부 고객사들이 중요 정보 인프라(CII) 또는 중국 정부 대표와 향후 Micron 제품 사용에 대해 논의해왔음
- 중국 본토와 홍콩에 본사를 두고 있는 고객사향 직/간접 매출은 동사의 매출 내 25%를 차지함. 동사는 현재 중국에 본사를 두고 있는 고객사향 매출의 절반 가량이 영향을 받을 것으로 추정되며 이는 동사 매출의 두자릿수 초반%에 해당됨. 동사는 이러한 영향을 완화하기 위해 노력 중이며 분기별 수익 변동성은 증가할 것으로 예상함
[후공정 투자]
- 중국: 동사는 향후 몇 년간 중국 시안에 약 $6억 투자 계획을 발표했음. 시안 Powertech의 조립장비 구매 및 시안 신규 팹 건설할 계획.
- 인도: 인도 정부의 지지로 인도 구자라트주에 신규 조립/테스트 시설 건설할 것
- 대만: AI가 견인하는 수요에 발맞춰 대만에는 HBM 제품향 후공정 캐파 투자를 확대하고 있음
Micron FY3Q23 실적이 발표되었습니다. 실적 발표 후 Micron은 장외 1.2% 상승 중입니다.
Micron 실적 및 주요 코멘트 업데이트 드립니다. 업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다.
■ FY3Q23 실적 요약
[매출] $37.5억 (컨센서스 $36.9억)
[GPM] -16% (컨센서스 -21.1%)
[EPS] -$1.43 (컨센서스 -$1.59)
[재고] 168일 (전분기 153일)
[DRAM]
- B/G: 약 +10% QoQ
- ASP: 약 -10% QoQ
[NAND]
- B/G: +30% 후반 QoQ
- ASP: -10% 중반 QoQ
■ FY4Q23 가이던스
[매출] $37.0~41.0억 (컨센서스 $38.7억)
[GPM] -8.0~-13.0% (컨센서스 -2.79%)
[EPS] -$1.12~1.26 (컨센서스 -$1.10)
■ CY23 산업 및 당사 가이던스
[DRAM]
- 산업 수요 B/G: +한자릿수 초중반% 예상 (vs 종전 +5%, CAGR +10% 중반)
- 산업 공급 B/G: (-) 예상. 산업 내 감산 및 Capex 축소 영향
- 당사 공급 B/G: 유의미한 역성장(-) 예상
[NAND]
- 산업 수요 B/G: +한자릿수 후반% 예상 (vs 종전 +10% 초반, CAGR +20% 초반)
- 산업 공급 B/G: (-) 예상. 산업 내 감산 및 Capex 축소 영향
- 당사 공급 B/G: CY22 대비 소폭 증가 예상
*하반기 DRAM, NAND bit 출하는 탑재량 증가와 고객사 재고 조정 개선으로 견조할 것으로 예상
*메모리 수급은 개선 중이나 높은 재고와 수익성, 현금흐름은 여전히 챌린지한 상황
■ Capex 가이던스 및 감산 관련
- FY23 예상 Capex $70억 (vs 종전 $70억), WFE 전년대비 50% 이상 축소 예상
- FY24 WFE는 전년 대비 줄어들 것임
- 현재 DRAM과 NAND 공히 웨이퍼 투입량 30% 가까이 감소 중(vs 3월 29일 FY2Q23 컨콜 당시 현재 약 25% 감축 중). CY24에도 웨이퍼 투입 감소는 지속할 것
■ 기술 및 생산
- 동사는 Capex 감축, 램프업, 웨이퍼 투입량 감소를 통해 공급을 줄이고 수요에 맞게 신중하게 투자 중임
- 1-beta DRAM 및 232단 NAND 수율 상승 속도는 이전 노드보다 빨라졌음
- 2025년 대만 팹에 EUV 기반 1-gamma 공정을 도입해 생산할 계획
- FQ3 일본 정부 지원으로 EUV를 일본 팹에 도입할 계획을 발표한 바 있음
■ 수요처별 코멘트
- 데이터센터: FQ3은 FQ2 부진에서 차츰 회복되며 클라우드와 엔터프라이즈향 공히 전분기 대비 매출 증가함. 생성AI는 예상 대비 높은 AI 서버의 메모리 및 스토리지 수요를 견인하고 있음. 반면 전통 서버 수요는 지속 부진한 상황. AI 서버는 일반 서버 보다 DRAM은 6~8배, NAND는 3배 탑재량 많음. NVIDIA의 DGX GH200 supercluster는 메모리 집약적 AI 워크로드의 가능성을 보여줌. 개발자들이 144TB의 거대한 공유 메모리 공간을 지닌 거대 모델을 구현할 수 있도록 함
> HBM: 고객 반응이 매우 좋았으며, 당사 제품이 경쟁사 대비 높은 대역폭을 제공하고 성능 및 전력 소비 측면에서 새로운 벤치마크를 확립했다고 생각함. 당사는 24년 초에 HBM 양산 시작하고 FY24에 상당한 매출을 달성할 것으로 기대하고 있음
> DDR5: 3분기 DRAM 출하량 중 D5 비중은 2분기 대비 2배 이상 증가했으며, CY24 상반기 말 동사의 D5 물량은 D4를 넘어설 것으로 예상함(vs 산업은 CY24 중반). 비용과 성능을 최적화하는 32Gb die의 1-beta 기반 고용량 128GB D5 모듈에 대해서도 좋은 성과를 거두고 있음. 이러한 고용량 모듈은 2Q24에 TSV으로 상당한 비용 개선 효과 예상됨
> 데이터센터 SSD: 현재 동사 제품은 176단 또는 232단 NAND. FY3Q23 동사는 세계 첫 200단 이상 데이터센터 SSD 출시했음. 이미 주요 서버 OEM의 퀄 통과했음. 또한 하드드라이브에 비해 내구성이 매우 뛰어난 데이터 센터 SSD를 출시했음
- PC: CY23 PC 출하는 -두자릿수% 초반 YoY으로 COVID 이전 2019년 수준을 하회할 것. 동사는 D5로의 전환 중이며 클라이언트 D5 믹스는 CY24초 D4와 크로스오버될 것으로 예상. FY3Q23 동사는 분기 사상 최대 cSSD 빗 출하를 기록했음
- 그래픽: 애널리스트들은 그래픽 TAM 연평균 성장률이 클라이언트와 데이터센터를 상회할 것으로 예상. CY3Q23 중 고객사 재고 정상화 예상. CY 상반기 중 1-beta 노드의 차세대 G7 제품 발표할 계획
- 모바일: CY23 스마트폰 출하는 -한자릿수 중반% YoY 예상. 출하량은 부진하나 프리미엄폰과 탄력성에 기반한 메모리 탑재량 증가를 예상. FQ3 주요 모바일 고객향 1-beta 기반 LP5X 퀄 확보하고 tier-1 OEM향 매출 본격화. 16GB DRAM과 512GB NAND 갖춘 대용량 uMPC5 인증. 322단 기반 UFS 제품 샘플링 시작
- Auto: FQ3 매출은 사상 최대 분기 실적 기록했으며 전년 대비 +한자릿수 후반% 기록. 비메모리 공급 병목현상이 완화되고 고객사 재고가 정상화됨에 따라 CY23 하반기 차량용 메모리 수요 증가 예상
- 산업용: 시장은 FQ3 회복 시그널 포착. 당사는 CY23 하반기 수요 개선을 예상하고 있으며 산업용 고객사들은 공장 내 IoT, AI, ML 위해 지속 채택 중임
■ 주요 코멘트
- 고객사 재고 조정 개선과 탑재량 증가가 높은 산업 수요를 견인한 한편, 산업 전반의 지속된 감산이 수급 개선에 일조함. 그 결과 메모리 판가 하락폭은 축소됨. 업황은 전분기, 전년대비 증감률로 보았을 때 바닥을 지나고 있다고 생각함. 2025년은 수익성 정상화와 더불어 사상 최대 TAM 기록할 것으로 전망함
[중국 관련 업데이트]
- 지난 5월 21일 중국 CAC 당국이 당사에게 내린 제재 조치는 여전히 불확실성이 남아있는 상황. 모바일 OEM 등 일부 고객사들이 중요 정보 인프라(CII) 또는 중국 정부 대표와 향후 Micron 제품 사용에 대해 논의해왔음
- 중국 본토와 홍콩에 본사를 두고 있는 고객사향 직/간접 매출은 동사의 매출 내 25%를 차지함. 동사는 현재 중국에 본사를 두고 있는 고객사향 매출의 절반 가량이 영향을 받을 것으로 추정되며 이는 동사 매출의 두자릿수 초반%에 해당됨. 동사는 이러한 영향을 완화하기 위해 노력 중이며 분기별 수익 변동성은 증가할 것으로 예상함
[후공정 투자]
- 중국: 동사는 향후 몇 년간 중국 시안에 약 $6억 투자 계획을 발표했음. 시안 Powertech의 조립장비 구매 및 시안 신규 팹 건설할 계획.
- 인도: 인도 정부의 지지로 인도 구자라트주에 신규 조립/테스트 시설 건설할 것
- 대만: AI가 견인하는 수요에 발맞춰 대만에는 HBM 제품향 후공정 캐파 투자를 확대하고 있음
Forwarded from 유안타증권 반도체 백길현
[유안타증권 반도체 백길현]
Micron 실적발표 주요 내용 공유드립니다!
▶️FY3Q23(3~5월) 전사 매출액 38억달러(QoQ +2%, YoY -57%), 컨센서스(37억불) 소폭 상회
- DRAM: 27억달러(QoQ -2%), QoQ Bit 10%대 상승 / ASP 10%대 하락
- NAND: 10억달러(QoQ +14%), QoQ Bit 30%후반대 상승 / ASP 10%중반 하락
▶️FY3Q23 전방시장별
- Compute/Networking: 14억달러(QoQ +1%, YoY -64%)
- Embedded: 9억달러(QoQ +5%, YoY -36%), 특히 전장/Consumer쪽이 강함.
- Mobile: 8억달러(QoQ -13%, YoY -58%), 차기 분기 추가 개선 가능할 것으로 기대.
- Storage: 6억달러(QoQ +24%, YoY -53%)
▶️FY4Q23(6~8월) 차기분기 Preview
- 매출액 가이던스는 37~41억불로 컨센서스39억불에 부합.
- GPM 가이던스는 -13~-8%, EPS 가이던스는 -1.26~-1.12달러로 컨센서스 하회.
- 정부의 중국 수출 제재 관련 예상 영향을 차기분기 매출 가이던스에 반영. 현재 중국향 직간접 매출 exposure는 대략 25%, 중국 직접 고객향 매출 비중은 10%초반 수준.
▶️CY2023 수급 가이던스 및 향후 전망
- CY2023 DRAM/NAND 수요 증가율은 각각 Low-mid single, High single 수준으로 시장 중장기 성장률보다 매우 낮음. Wafer cut을 30% 수준으로 이전 계획대비(25%)확대하고 있음.
- 동사를 포함한 시장 전반적으로 감산 활동을 진행하고 투자를 축소함에 따라 공급 증가율은 마이너스일 것.
▶️전사 Capex는 70억불 유지, 선단공정 및 후공정 중심의 투자 계획.
- 메모리반도체 시장 내 감산활동을 진행하는 가운데 고객사 재고레벨이 개선됨에 따라 메모리가격 트렌드는 동사에 우호적으로 바뀌고 있음. 2024년 지나면서 동사 수익성은 정상화될 것으로 기대.
- 선단공정에 대한 투자는 계획대로 진행 중. EUV 공정 셋팅을 대만과 일본 팹 내에서 이루어 지고, EUV를 활용한 대만공장 램프업 시점은 2025년으로 예상.
- 후공정 투자는 중국, 인도, 대만쪽으로 확대될 것. 특히 AI 관련 수요 대응을 위해 대만 내 Assembly/Test 공정 투자를 높일 것.
Micron 실적발표 주요 내용 공유드립니다!
▶️FY3Q23(3~5월) 전사 매출액 38억달러(QoQ +2%, YoY -57%), 컨센서스(37억불) 소폭 상회
- DRAM: 27억달러(QoQ -2%), QoQ Bit 10%대 상승 / ASP 10%대 하락
- NAND: 10억달러(QoQ +14%), QoQ Bit 30%후반대 상승 / ASP 10%중반 하락
▶️FY3Q23 전방시장별
- Compute/Networking: 14억달러(QoQ +1%, YoY -64%)
- Embedded: 9억달러(QoQ +5%, YoY -36%), 특히 전장/Consumer쪽이 강함.
- Mobile: 8억달러(QoQ -13%, YoY -58%), 차기 분기 추가 개선 가능할 것으로 기대.
- Storage: 6억달러(QoQ +24%, YoY -53%)
▶️FY4Q23(6~8월) 차기분기 Preview
- 매출액 가이던스는 37~41억불로 컨센서스39억불에 부합.
- GPM 가이던스는 -13~-8%, EPS 가이던스는 -1.26~-1.12달러로 컨센서스 하회.
- 정부의 중국 수출 제재 관련 예상 영향을 차기분기 매출 가이던스에 반영. 현재 중국향 직간접 매출 exposure는 대략 25%, 중국 직접 고객향 매출 비중은 10%초반 수준.
▶️CY2023 수급 가이던스 및 향후 전망
- CY2023 DRAM/NAND 수요 증가율은 각각 Low-mid single, High single 수준으로 시장 중장기 성장률보다 매우 낮음. Wafer cut을 30% 수준으로 이전 계획대비(25%)확대하고 있음.
- 동사를 포함한 시장 전반적으로 감산 활동을 진행하고 투자를 축소함에 따라 공급 증가율은 마이너스일 것.
▶️전사 Capex는 70억불 유지, 선단공정 및 후공정 중심의 투자 계획.
- 메모리반도체 시장 내 감산활동을 진행하는 가운데 고객사 재고레벨이 개선됨에 따라 메모리가격 트렌드는 동사에 우호적으로 바뀌고 있음. 2024년 지나면서 동사 수익성은 정상화될 것으로 기대.
- 선단공정에 대한 투자는 계획대로 진행 중. EUV 공정 셋팅을 대만과 일본 팹 내에서 이루어 지고, EUV를 활용한 대만공장 램프업 시점은 2025년으로 예상.
- 후공정 투자는 중국, 인도, 대만쪽으로 확대될 것. 특히 AI 관련 수요 대응을 위해 대만 내 Assembly/Test 공정 투자를 높일 것.
Forwarded from [신한 리서치본부] IT(반도체/전기전자/디스플레이) (영민 고)
[신한투자증권
반도체/장비
고영민, 박제민]
반도체/장비
- 마이크론을 통해 마련한 추가 확신
▶️ 결론
- 실적 발표 관전 포인트 2가지, 기대한 모습 그대로 확인
- 2분기 Up-Cycle 진입 변곡점에 대한 근거 마련
- SK하이닉스의 선제적 주가 강세(디커플링) 전망 지속
- 전통 소부장, 특히 주성엔지니어링 & 에스티아이 부각 전망
▶️ 관전 포인트① 상대적으로 약한 마이크론의 FY3Q23 DRAM 출하 대비 ASP
- 3~5월, 서버향 DDR5 및 HBM3 유의미한 출하 집중
- SK하이닉스를 중심으로 특히 집중
→ DRAM B/G 대비 ASP 흐름: SK하이닉스 > 마이크론
- 마이크론의 ASP도 견조
→ 함의: 1) DDR4 ASP 추가 하락 제한적, 2) DDR5 & HBM3 효과 확신 근거 강화
▶️ 관전 포인트② 하반기 & 24년 차별적 수요 언급(DDR5 & HBM3)
- 2분기 생산업체들의 첫 공식 실적 발표에서 확인
- 고객사들의 HBM3 수요 강세
- DDR5 침투율 확대(FY1Q24, DDR5 > DDR4 예상)
- 앞당겨지는 업황 변곡점에 대한 확신 강화
▶️ 최선호주: SK하이닉스, 주성엔지니어링, 에스티아이
- DDR5 & HBM3 동향 구체화 → 멀티플이 아닌 추정치 상향이 강하고 빠르게
- SK하이닉스, 7월 실적 발표까지가 이번 Cycle의 편안한 비중확대 마지막 구간
- 더불어 SK하이닉스의 미세화(DDR5 1a→1b), 후공정(HBM3 & DDR5 128GB) 관련 서플라이체인 주목
→ 주성엔지니어링, 에스티아이
▶️ URL: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=316613
위 내용은 2023년 6월 29일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
▶️ 신한IT팀 공부방 텔레 채널:
https://bit.ly/3zITHrX
반도체/장비
고영민, 박제민]
반도체/장비
- 마이크론을 통해 마련한 추가 확신
▶️ 결론
- 실적 발표 관전 포인트 2가지, 기대한 모습 그대로 확인
- 2분기 Up-Cycle 진입 변곡점에 대한 근거 마련
- SK하이닉스의 선제적 주가 강세(디커플링) 전망 지속
- 전통 소부장, 특히 주성엔지니어링 & 에스티아이 부각 전망
▶️ 관전 포인트① 상대적으로 약한 마이크론의 FY3Q23 DRAM 출하 대비 ASP
- 3~5월, 서버향 DDR5 및 HBM3 유의미한 출하 집중
- SK하이닉스를 중심으로 특히 집중
→ DRAM B/G 대비 ASP 흐름: SK하이닉스 > 마이크론
- 마이크론의 ASP도 견조
→ 함의: 1) DDR4 ASP 추가 하락 제한적, 2) DDR5 & HBM3 효과 확신 근거 강화
▶️ 관전 포인트② 하반기 & 24년 차별적 수요 언급(DDR5 & HBM3)
- 2분기 생산업체들의 첫 공식 실적 발표에서 확인
- 고객사들의 HBM3 수요 강세
- DDR5 침투율 확대(FY1Q24, DDR5 > DDR4 예상)
- 앞당겨지는 업황 변곡점에 대한 확신 강화
▶️ 최선호주: SK하이닉스, 주성엔지니어링, 에스티아이
- DDR5 & HBM3 동향 구체화 → 멀티플이 아닌 추정치 상향이 강하고 빠르게
- SK하이닉스, 7월 실적 발표까지가 이번 Cycle의 편안한 비중확대 마지막 구간
- 더불어 SK하이닉스의 미세화(DDR5 1a→1b), 후공정(HBM3 & DDR5 128GB) 관련 서플라이체인 주목
→ 주성엔지니어링, 에스티아이
▶️ URL: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=316613
위 내용은 2023년 6월 29일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
▶️ 신한IT팀 공부방 텔레 채널:
https://bit.ly/3zITHrX
Forwarded from 재야의 고수들
오리콘 상반기 매출랭킹
StrayKids 4위 SEVENTEEN 6위
① StrayKids 지난3년 30억엔
vs 23년 전반기만 30억엔
② SEVENTEEN 22년 50억엔
vs 23년 전반기만 30억엔
https://www.oricon.co.jp/special/63689/2/
#엔터 #하이브 #SM #YG #JYP #오리콘
StrayKids 4위 SEVENTEEN 6위
① StrayKids 지난3년 30억엔
vs 23년 전반기만 30억엔
② SEVENTEEN 22년 50억엔
vs 23년 전반기만 30억엔
https://www.oricon.co.jp/special/63689/2/
#엔터 #하이브 #SM #YG #JYP #오리콘
ORICON NEWS
【オリコン上半期ランキング2023】「アーティスト別セールス」King & Princeが、史上最高金額184.1億円で1位に 2ページ目
2023年上半期の音楽ソフトのセールス動向をまとめた「オリコン上半期ランキング2023」にて、音楽ソフト【※1】の売上金額を集計した「アーティスト別セールス部門」の「トータルランキング」が発表された。今年は、「作品別売上数部門」で7冠を達成したKing & Princeが、自身初の1位を獲得。しかも、「上半期トータルランキング」史上最高金額となる期間内売上184.1億円という金字塔を打ち立てた。 2ページ目
Forwarded from [Global Tech 류영호]
Oracle CEO
올해 총 3개 업체 프로세서 구매 예정
GPU, 엔비디아(수십억달러)
CPU, Ampere/AMD
(GPU대비 3배 지출예정, 인텔 미 포함)
https://www.reuters.com/technology/oracle-spending-billions-nvidia-chips-this-year-ellison-2023-06-28/
올해 총 3개 업체 프로세서 구매 예정
GPU, 엔비디아(수십억달러)
CPU, Ampere/AMD
(GPU대비 3배 지출예정, 인텔 미 포함)
https://www.reuters.com/technology/oracle-spending-billions-nvidia-chips-this-year-ellison-2023-06-28/
Reuters
Oracle spending 'billions' on Nvidia chips this year, Ellison says
Oracle Corp is spending "billions" of dollars on chips from Nvidia Corp as it expands a cloud computing service targeting a new wave of artificial intelligence (AI) companies, Oracle founder and Chairman Larry Ellison said on Wednesday.
Forwarded from [삼성 최민하] 미디어/엔터/통신 update
[하이브] 위버스 팬레터 오픈
2023년 6월 28일, 위버스의 신규 서비스 ‘팬레터’가 오픈되었습니다.
🔎 ‘팬레터’란?
'팬레터'는 아티스트를 향한 마음을 직접 꾸민 편지에 담아 보낼 수 있는 서비스입니다.
월 3회까지만 자유롭게 발송이 가능 - 월 3회 이상 작성을 원할 경우 위버스의 디지털 재화인 ‘위버스 젤리’로 발송이 가능합니다.
https://weverse.io/notice/14243?hl=ko
2023년 6월 28일, 위버스의 신규 서비스 ‘팬레터’가 오픈되었습니다.
🔎 ‘팬레터’란?
'팬레터'는 아티스트를 향한 마음을 직접 꾸민 편지에 담아 보낼 수 있는 서비스입니다.
월 3회까지만 자유롭게 발송이 가능 - 월 3회 이상 작성을 원할 경우 위버스의 디지털 재화인 ‘위버스 젤리’로 발송이 가능합니다.
https://weverse.io/notice/14243?hl=ko
Forwarded from 한화 엔터/레저/운송 박수영
YouTube
A2K (America2Korea) Teaser
A2K (America2Korea) Teaser
📺Premiere on July 13th, 2023 6PM PT / 9PM ET on JYP YouTube Channel
A2K Official Homepage: http://www.america2korea.com
A2K Official YouTube: @GIRLSET
A2K Official Facebook: https://www.facebook.com/America2Korea
A2K Official…
📺Premiere on July 13th, 2023 6PM PT / 9PM ET on JYP YouTube Channel
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