수급 쏠림의 역사

안녕하세요, KB증권 Quant 김민규입니다.

- 건설, 금융에서 시작해 반도체와 바이오, 플랫폼을 지나 2차전지에 이르기까지, 규모에 비해 거래가 급증했던 '수급쏠림'은 증시에서 항상 나타났습니다

- 당연스럽게도 쏠렸던 수급의 열기가 식는 것은 반복됐던 일입니다

- 열기가 식을 때 증시는 어땠으며, 빠져나온 수급이 향하는 곳은 어떤 업종/종목이었는지 분석해보았습니다

- URL: https://bit.ly/3KmOc86

(KB증권 내부 컴플라이언스 점검을 완료했음. 단순 참고자료로 법적 책임의 근거가 되지 않음)
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[하나증권 IT 김록호]
Global Research

무라타(6981.JP): MLCC 매출액 반등, 스마트폰 재고조정 마무리

원문 링크: https://zrr.kr/U51S

◆ FY1Q23 Review: 실적 저점 통과 확인

Murata의 회계 기준 23년 1분기 매출액은 3,677억엔(YoY -16%, QoQ +6%), 영업이익은 501억엔(YoY -44%, QoQ +96%)으로 가이던스를 상회하는 실적을 기록. 다만, 이는 우호적인 환율에 의한 것으로 실질 부품 수요는 당초 예상을 하회. Bloomberg 컨센서스 기준으로는 매출액은 부합했고 영업이익은 31% 상회

전년동기대비 매출액 감소 원인은 MLCC가 PC와 기지국향 중심으로 감소했고, 통신모듈과 고주파모듈이 스마트폰향 감소가 컸기 때문. 전분기대비로 매출액이 증가한 것은 스마트폰과 PC향 MLCC, 스마트폰향 인덕터, 기판 및 커넥터류 수요가 양호. 아울러 전동공구향 2차전지 매출액도 전분기대비 8% 증가해 가장 양호한 증가폭을 시현.

MLCC가 포함된 컴포넌트 부문은 흑자, 기기 및 모듈 부문은 적자를 시현

◆ 캐패시터 부문: 신규 수주액과 매출액이 전분기대비 증가

캐패시터 매출액은 1,695억엔(YoY -16%, QoQ +6%)을 기록. 캐패시터 매출액은 전방산업별로 수요가 상이하게 나타났음. 전분기대비 매출액 증가는 PC 및 스마트폰 고객사향 수요 때문. 메모리 반도체 업체들 역시 PC와 스마트폰 업체들이 재고가 상당 부분 소진되며 일부 고객사 수요가 있었다고 언급한 부분과 일맥상통하는 부분

캐패시터 신규 수주액은 1,643억엔으로 전년동기대비 17% 감소했지만, 전분기대비로는 18% 증가. 수주잔고액은 전분기대비 4% 감소한 1,307억엔을 기록

분기 수주액이 매출액을 하회하며 수주잔고액은 5개 분기 연속 감소했지만, 신규 수주액은 전분기대비 증가. 다만. 분기 매출액과 수주액이 전분기대비 증가해 실적의 저점 확인이 임박했을 것으로 추정

삼성전기의 경우에는 1~3월 분기부터 매출액이 증가한 바 있는데, Murata는 1개 분기 지연되서 매출액이 증가. 글로벌 MLCC 업황이 바닥을 통과하고 있을 가능성이 높음

◆ 가이던스 유지. 스마트폰은 재고 조정 마무리 언급

Murata는 지난 분기에 제시한 2023년 연간 가이던스 매출액 16,400억엔, 영업이익 2,200억엔을 유지. 전년대비 각각 3%, 26% 감소하는 전망치. 상반기 가이던스로 매출액 7,880억엔, 영업이익 840억엔을 그대로 유지한 것인데, 일본 업체 특성상 다소 보수적인 가이던스를 유지한 것으로 생각

4월에 예상했던 것보다 IT 부품의 수요 회복이 지연되고 있다고 언급. 다만, 스마트폰 시장은 재고조정이 일단락된 것으로 파악중. 모빌리티향은 고객사들의 주문이 주춤하지만, 유의미한 재고조정을 진행하지는 않을 것으로 예상. MLCC 업황의 바닥 통과와 스마트폰의 재고조정 마무리는 글로벌 MLCC 업체들 입장에서는 긍정적인 시그널

(위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[KB 월간전략] 8월 전략: 가을 랠리를 준비하는 포트폴리오

안녕하세요. KB증권 주식전략 이은택(01032571059), 김민규, 하인환입니다.

1) 8월 주식비중을 ‘소폭 확대 (96%)’로 상향합니다.

2) 여름 이후엔 증시 랠리 재개를 기대합니다. 이와 관련해 ‘강세장 종료’를 알 수 있는 ‘시그널 지표’를 제시합니다.

3) 비중확대 업종으로 ‘반도체’를 재편입하며, ‘에너지’를 추가합니다. 정책 테마업종으로는 ‘친환경/로봇’을 주목합니다.

- URL: https://bit.ly/3QjKNuj

On Semiconductor forecasts robust Q3 revenue on silicon carbide strength
미국 온세미, 차기분기 가이던스가 시장 컨센 상회. 실리콘 카바이드 등 전장 관련수요 견조.

- forecast third-quarter revenue above market estimates, on optimism that strong demand from the automotive sector will offset broader weakness in the semiconductor industry.

- The revenue was boosted by Onsemi's power solutions group, which provides power management chips, making up about 53% of total quarterly revenue.

https://www.reuters.com/technology/semiconductor-forecasts-robust-q3-revenue-silicon-carbide-strength-2023-07-31/

TSMC reportedly invited to set up CoWoS packaging capacity in US, Japan
TSMC, 미국과 일본쪽으로도 CoWoS 패키징 캐파 할당을 요청 받은 것으로 파악됨.

- In light of the severe shortage of CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate) packaging capacity for AI GPUs now in hot demand, the US and Japan reportedly are aggressively re-inviting TSMC to set up CoWoS and other advanced packaging facilities alongside wafer.

https://www.digitimes.com/news/a20230731PD201/cowos-capacity-packaging-tsmc.html

MediaTek predicts bounceback for smartphones; AI and automotive progress receives attention
미디어텍, 향후 AI와 전장 시장이 주목 받고, 이들 위주로 자원이 집중 될 것으로 전망.

- MediaTek CEO Rick Tsai clearly set the tone at the earnings call, stating that automotive electronics and AI will be the two areas that will receive total resource investments and active development. 

https://www.digitimes.com/news/a20230731PD203/ai-automotive-electronics-mediatek-smartphone-soc.html

[JYP] ITZY 미니 7집 1일차 초동

31.8만장

출처: 한터차트

cf) 전작 1일차 초동
미니 6집 ('22.10) - 27.5만장
미니 5집 ('22.7) - 25.2만장

20230801 09:55:38
기업명: 이녹스첨단소재(시가총액: 8,939억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 1,203억(예상치: 1,030억)
영업익: 201억(예상치: 138억)
순익: 147억(예상치: 108억)

** 최근 실적 추이 **
2023.2Q 1,203억 / 201억 / 147억
2023.1Q 811억 / 44억 / 69억
2022.4Q 822억 / 63억 / -45억
2022.3Q 1,333억 / 276억 / 292억
2022.2Q 1,429억 / 322억 / 346억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230801900069

중국 경기부양 패키지

5가지 카테고리

중국 성장률 5% 방어를 위해서 정부가 제시한 카드는 “부동산 안정화, 소비 촉진, 고용 회복” 에 초점을 맞추고 있습니다.

사실상 부동산 일병 구하기인데요, 하반기 부양정책 패키지는 ① 금리/지준율 인하, ② 소비촉진, ③ 인프라투자 확대, ④ 감세정책, ⑤ 친 기업정책, 이 다섯가지로 압축할 수 있습니다. 

t.me/jkc123

[메리츠증권 전기전자/IT부품장비 양승수]

Murata (6981.JP): 마무리된 부품 재고조정. 이제 필요한 건 수요 회복

- CY2Q23 기준 매출액은 시장 컨센서스에 부합했지만 영업이익은 기대 이상의 엔저 효과로 컨센서스를 +31.1% 상회

- Murata의 경우 자국 내 생산 비율이 높고 해외 매출이 90%를 차지하기 때문에 엔저에 따른 수혜가 명확. 금일 실적발표에서 엔화 약세의 영향으로 전분기 대비 60억엔, 전년 대비100억엔의 증익이 발생했다고 발표

- Capacitors 사업부 매출액 1,695억엔(+6.3% QoQ, -16.1% YoY) 기록. 스마트폰과 PC향 MLCC 수요 증가로 3분기 만에 QoQ 기준 매출 회복 기록

- Mobility 부문 매출액 996억엔(+1.9% QoQ, +8.4% YoY, 매출비중: 27.1%) 기록. Murata는 중장기적으로 전장용 MLCC, 차량용 센서 등 전장 부품군의 판매 확대를 통해 Mobility의 매출 비중을 30%까지 확대할 계획

- Capacitor 신규 수주 금액은 1,643억엔(+17.9% QoQ, -16.8% YoY) 기록하며 4분기만에 전분기대비 증가

- 이로 인해 수주의 선행지표로 사용되는 BB Ratio(수주액/매출액)은 0.97를 기록하며 호황의 기준인 1.0에 근접

- FY2023 연간 가이던스 유지. Murata에 의하면 하반기 각 애플리케이션 별 부품 수요 회복 속도는 기대보다 느리지만 1) 스마트폰 시장의 재고 조정이 마무리되었고,

- 2) Mobility향은 유의미한 재고조정이 이뤄지지 않을 것으로 예상된다는 점에서 긍정적.

- 또한 부품 단 추가적인 재고 감소를 위한 생산 감축 계획은 유지하지만 예상보다 강한 엔저 현상과 원자재 가격 하락으로 수익성 방어도 가능할 전망

- 이 외에 Murata는 3분기부터 스마트폰향 수요가 개선되는 이유로 북미 고객사향 생산이 늘어나기 때문이라고 언급.

- 중국 스마트폰 세트 고객의 경우 2Q23에도 기대 이하의 회복이 발생하면서 수요 회복에 대한 불확실성이 계속되는 상황. 이에 따라 11.1억대의 FY2023 스마트폰 전망치 유지

마무리된 재고조정으로 인해 바닥에서 회복 중인 MLCC 업황과 수요 회복의 불확실성이 동시에 언급된 실적 발표였습니다

자세한 내용 및 실적은 리포트 참조 부탁드립니다

감사합니다

https://bit.ly/47artG2 (링크)


*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품장비 양승수]

▶ 갤Z5' 폴더블폰 사전판매 신기록....전작의 1.9배

- 삼성전자는 1일 갤럭시Z플립·폴드5의 사전 판매의 시작과 함께, 자정(0시)부터 새벽 1시 40분까지 '삼성닷컴'에서 사전 판매 라이브 방송을 진행

- 약 1시간 40분 동안 진행된 이날 방송에서 삼성전자는 지난해 플립·폴드4의 1.9배가 넘는 수치 폴더블역대 최다 판매 신기록을 달성

- 이날 판매에서 플립5와 폴드5는 각각 70%와 30%의 판매 비중을 기록

- 또한 폴드5 1TB가 폴드5 전체 판매의 35%를 차지해 고용량 스토리지에 대한 소비자 선호도가 매우 높다는 것이 확인

https://me2.kr/Pktwj (링크)


*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

카카오엔터 x 에스엠 북미진출
https://naver.me/FkjGdfpx

🦋aespa 영어 싱글 "Better Things"
발매도 북미진출 행보의 하나일 듯

#엔터 #하이브 #SM #YG #JYP #음반판매

[일정 환기] SM 실적발표 (내일)
SM 기업설명회(IR) 2023-08-02(14:00)

SM은 카카오 소속이 되었기 때문에
실적발표일이 평소보다 빨라짐 CHECK!

#엔터 #하이브 #SM #YG #JYP #실적

일본 기업의 66%가 컨센서스를 상회하는 실적을 내놓고 있습니다.