🤸🏻엔터 실발 일정
8/2 14시 에스엠 (컨콜)
8/8 10시 하이브 (컨콜)
8/11 16시 제왚 (대면)
8/10or11 와이지 (공시)
날짜 미정 디어유 (공시)

* 지방정부에서 액션 시작 +1

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• 강소성정부: 1억위안 (약 180억원) 규모 소비쿠폰 발행 예정. 지난해 대비 3,000만위안 증가. 자동차/가전/외식/가구소비 등 4개 종류

8月1日电，从江西省商务厅举行的新闻发布会上获悉，江西省近日出台《关于进一步促进和扩大消费的若干措施》，其中提出，今年下半年江西将统筹安排省级商务发展资金1亿元用于发放消费券，比去年增加3000万元。此次消费券拟分四个类别，分别为汽车消费券、家电消费券、餐饮消费券、家具消费券。

제목 : "엔비디아의 AI 장악으로 수요 엄청나" - Bernstein *연합인포맥스*
바론스는 “번스타인이 ‘엔비디아(NVDA)가 인공지능(AI) 부분 시장을 장악하고 있으며, 동 시장 내 수요가 엄청나다’고 주장했다”고 보도했다. 번스타인 측은 “당사 추정치에 의하면, 마이크로소프트, 메타 플랫폼스, 바이테던스 및 알파벳 AI 칩 지출 증가 추정치 중심만으로도 엔비디아는 종전 매출 가이던스를 충족하는 FY24 2분기(5~7월) 매출을 발표할 수 있을 것이다”고 설명했다. 이어 “상기 거대 기술 기업들뿐만 아니라 AI 스타터업들역시 공격적으로 AI 부분 투자를 확대하고 있다. 동 사실을 감안할 때 엔비디아는 예상치를 웃도는 실적을 발표할 것이다”고 덧붙였다. 한편 “엔비디아의 매출은 패키징 케파 제한으로 하방압력을 받고 있다. 한편 내년부터 패키징 케파가 확대될 것으로 보이며, 이에 따라 내년 엔비디아는 750억 달러에서 900억 달러 상당의 매출을 창출할 수 있을 것이다. 한편 이와 관련된 컨센서스는 420억 달러이다”고 시사했다. “엔비디아는 AI 부분에 사용되는 칩 시장을 지배하고 있다. 현재 생성형 AI 기술은 텍스트, 이미지, 비디오 분석 기능까지 탑재하였고, 이에 GPU 수요가 더욱 확대됐다”고 전했다. 번스타인은 엔비디아에 대한 투자의견 아웃퍼폼을, 목표주가 475달러를 유지했다. 상기 소식에도 불구하고 31일(월) 엔비디아 주가는 전 거래일 대비 0.045% 하락한 467.29달러에 마감했다.

삼성전자가 미국 반도체 기업 엔비디아에 그래픽처리장치(GPU)의 필수 부품인 고대역폭메모리(HBM)와 첨단패키징 서비스를 함께 공급한다.

엔비디아가 기존 공급사인 TSMC에 대한 의존도를 낮추고 생산 시간·비용을 줄이기 위해 HBM 제조와 첨단패키징 역량을 동시에 갖춘 삼성전자를 낙점한 것이라는 분석이 나온다.

https://n.news.naver.com/article/015/0004875020?sid=101

> 쏠림의 완화

Daily 시장 check (23.08.01)

1. RSI 레벨 (30이하 과매도, 70이상 과열)
KOSPI: 69.4(+3.2)
KOSDAQ: 66.5(+0.5)

2. ADR 지표 (120이상 과열, 75이하 과매도)
KOSPI: 79.3(+5.8p)
KOSDAQ: 77.6(+4.1p)

3. 신용융자 레벨 (전일기준, 십억원)
거래소: 10,059(-0.6%)
KOSDAQ: 9,679(-1.7%)

4. KOSPI/KOSDAQ 12M Fwd P/E, P/B (전일기준)
KOSPI 12M Fwd P/E: 11.62x (상승)
KOSPI 12M Fwd P/B: 0.93x (유지)
KOSDAQ 12M Fwd P/E 23.15x (상승)
KOSDAQ 12M Fwd P/B: 2.86x (상승)

=> 시장의 온기가 퍼지고 있습니다. SW 플랫폼 업체들과 바이오 업체들의 주가가 강세인 구간입니다. 이차전지와 반도체는 어느 정도 힘겨루기를 지속하는 모양새입니다. 개인적으로 이번 KB 퀀트자료에서 말씀하신 '쏠림의 완화 이후 시장의 상승', '쏠림을 받아준 곳은 반도체'라는 2가지 포인트가 인상깊었습니다.

=> 어째든 바이오와 SW플랫폼이 올라오면서 엔터는 하락하는 등 나름대로 섹터 순환매가 진행 중인 것으로 보입니다. 최악의 경우인 이차전지가 폭락하면서 지수가 모든걸 끌고내려가는 상황만 배제한다면, 그래도 시장을 따라갈 수 있는 구간입니다. (물론 매매로 접근하면 아주 피곤한 시장이긴 합니다)

=> 결국 반도체는 이전에도 말씀드렸던 3가지 뒷배로 버티고 있습니다. 미국 메가캡 기업들의 AI 사이클, 삼성/SK하이닉스의 HBM과 2.5D 패키징 투자, 기술변화 사이클 총 3가지 입니다. 내일 예정된 AMD의 실적발표와 그 이후 TEL, AMAT, 아마존, NVIDIA 등 많은 기업들이 이번달 실적발표가 예정되어 있습니다.

=> 이전 코멘트로도 말씀드렸듯, 이제 남은건 2가지입니다. 1) 삼성전자, SK하이닉스의 본격적인 발주 사이클입니다. 그동안은 계획상으로만 capa를 늘리겠다고 언급했다면, 이제는 직접적인 장비 발주와 capa 확장으로 연결될 것으로 보입니다. 2) capa가 확충되면서 소재/부품 Q가 증가하는 사이클입니다. TSMC의 CoWoS capa가 올라오고, 전자/닉스의 HBM capa도 올라옴에 따라 AI GPU와 HBM 관련된 Q 증가 사이클이 전개될 것으로 보입니다. 관련된 소재/부품 업체들의 실적도 하반기에 빠르게 좋아질 것으로 보입니다.

=> 결국 AI반도체와 관련된 장비/소재/부품의 사이클은 계속 지속될 것으로 보입니다. 아직 턱없이 HW는 부족하고, SW업체들은 이제막 서비스를 내놓고 있지만, 아직 승자가 결정되지 않았기 때문입니다. 또한 SW 업체들이 경쟁을 지속할수록, 웃음짓는건 결국 엔비디아와 AI반도체 업체들입니다.

독백)

성공하면 국가 위상 제고로 전체 증시가 오르니 테마주 찾을 필요가 없음.

실패하면 테마주만 아웃.

Caterpillar(실적서프)

iPhone shipments grow 45% YoY in India amid ongoing premiumization
인도내 아이폰 출하량은 전년비 45% 증가.

- Thanks to improving inventories and the upcoming festival season, India saw a smaller fall in smartphone shipments after four consecutive quarters of decline.

https://www.digitimes.com/news/a20230801VL201/india-iphone-mobile+telecom-mobile-devices-shipments.html?chid=10

예탁금 GoGo

7월 미국 ISM 제조업 지수 발표

t.me/seokd_platform

제조업 종합지수 46.4 (est. 46.8)
→ 9개월 연속 수축 국면 (slower)

제조업 물가지수 42.6 (est. 42.8)
→ 3개월 연속 하락 국면 (slower)

제조업 고용지수 44.4 (est. 48.0)
→ 2개월 연속 수축 국면 (faster)

제조업 신규주문 47.3 (est. 44.0)
→ 11개월 연속 수축 국면 (slower)

6월 미국 구인·이직 보고서(JOLTs) 요약

t.me/seokd_platform

» 최근 3개월 추이 (4~6월)

일자리 : 10.320M → 9,616M → 9,582M (est. 9.610M)
채용률 : 6.2% → 5.8% → 5.8%
고용률 : 3.9% → 4.0% → 3.8%
이직률 : 3.6% → 3.8% → 3.6%
퇴사율 : 2.4% → 2.6% → 2.4%
해고율 : 1.0% → 1.0% → 1.0%

[ 바바리안 리서치 ] AMD 실적 발표 후 5% 상승

- AMD는 컨센서스를 소폭 상회하는 실적을 발표하고 장후 시장에서 5% 상승

- 매출 : 53.6억 달러 (-18.2% YoY) (컨센서스 0.4억 달러 상회)
- Non-GAAP EPS : 0.58 달러 (컨센서스 0.01 달러 상회)

- 인상적인 어닝 서프라이즈는 아니지만 그동안 PC 수요 둔화와 일반 서버 투자 부진 속에서 워낙 우려가 컸던 탓에 주가는 실적 발표 후 상승

주요 AI 관련 코멘트

- MI300 시리즈의의 본격적인 양산은 4분기부터 시작될 예정
- AI 관련 계약은 이번 분기에 7배가 증가하였음. 고객들이 미래에 대규모 GPU 배치를 위해서 AMD와 이야기중

더 자세한 내용은 컨콜 이후 다시 전달드리겠습니다

바바리안 리서치 텔레그램 : https://news.1rj.ru/str/Barbarianglobal

신용평가사 피치, 미국 신용등급 AAA→AA+ 하향
https://biz.heraldcorp.com/view.php?ud=20230802000010

삼성전기는 엔비디아에 기판을 납품할 수 있을까? [삼성증권 IT/이종욱]

삼성전기의 미주 고객사 확장 이야기가 주목받고 있습니다. 가능한 이야기일까요?

올해 뜨거운 화두인 엔비디아의 H100 AI 반도체용 FC-BGA기판은 일본의 이비덴이 독점하고 있습니다. 중요한 제품이라 삼성전기 포함 많은 업체들이 두 번째 공급업체로 선정되기 위해 노력하고 있습니다.

22년에는 기판 쇼티지가 심하고, AI 가속기의 물량이 작아 기판업체의 관심사가 아니었습니다. 그래서 AI 가속기 업체들이 기판 업체들이 공장을 지을 돈을 먼저 투자해 주기도 했었는데요. 지금은 기판 쇼티지도 풀리고 AI 가속기의 위상이 달라져 엔비디아의 업체 선정이 중요한 상황입니다.

H100용 기판은 선도 업체들이면 생산해 볼수 있는 정도의 기술이라 생각됩니다. 엔비디아의 입장에서 삼성전기의 장점은 중화권 의존도를 낮추면서도 지역적 다변화를 꾀하기에 좋다는 것이지 않을까요. 물론 아직은 지켜봐야 합니다.

삼성전기가 22년 말부터 베트남 기판 공장을 가동하기 시작하면 AI 반도체용 기판의 매출 비중이 확대될 예정입니다. 개별 업체의 선정도 중요하지만 기판 산업에서도 AI로의 흐름은 이미 시작되었습니다.

감사합니다.

(2023/08/02 공표자료)