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증세 그리고 인프라

4월 30일 Daily

오전 자료 본문
https://cafe.naver.com/tnbport/2694

* 리서치 발간 자료 출처는 본문에 있습니다. (링크 클릭하면 본문. 가입 없이도 보기 가능)

<오전 자료 요약>

★ 다우 +0.71%, S&P500 +0.68%, 나스닥 +0.22%
★ MSCI 한국지수 ETF -0.20%, MSCI 이머징지수 ETF -0.24%
★ 필라델피아 반도체 +0.76%

- 뉴욕증시 주요지수는 양호한 경제지표와 주요기업 실적 호조로 3대지수 모두 상승 마감, S&P500지수는 사상최고치 경신
- 주요기업 실적 발표, 애플, 페이스북, 퀄컴, 포드 등이 대체로 양호한 실적을 발표하였지만 차익실현 매물과 향후 인플레이션에 대한 우려 등으로 장 중 하락반전 하는 등 변동성 확대 요인으로 작용
- 경기지표는 양호, 지난 1분기 경제성장률은 전기 대비 6.4%(연율)를 기록, 시장예상치 6.5%는 소폭 하회했지만 지난해 4분기에는 4.3%를 기록한 바 탄탄한 경제 성장세 지속 확인, 미 신규 실업이 3주째 감소해 지난해 3월 팬데믹 이후 최저치를 경신
- 섹터별로는 커뮤니케이션, 금융업종 강세인 반면 IT업종 약세, 종목별로는 양호한 실적을 발표한 페이스북은 7%이상 상승, 장 마감후 실적 발표한 아마존은 이커머스 부문 실적 호조로 전년동기 대비 매출 44%, 증가하면서 시장기대치 상회, 장 마감후 3%이상 상승 중

신규 확진 3만 명대인데…프랑스, 내달 봉쇄 완화
미 국채가, 경제 낙관·인플레 우려에 하락


ESG 뜨자..관련 펀드에 올해 6000억원 몰려

롯데케미칼, 연결 자회사/지분법 업체들의 1분기 실적 동향
- * 롯데케미칼의 연결 자회사 및 지분법업체들의 올해 1분기 실적이 호조세를 이어가고 있습니다. 롯데케미칼 타이탄은 올해 1분기 20%를 상회하는 영업이익률을 기록하였고, 롯데케미칼 파키스탄도 15%의 영업이익률을 달성하였습니다. 한편 롯데정밀화학/현대케미칼/롯데엠시시/KOR-UZ/롯데베르살리스엘라스토머 등도 업황 개선으로 실적 턴어라운드가 예상

WTI는 1.8% 상승, 뉴욕시 완전 재개방 계획과 중국 노동절 연휴에 따른 수요회복 기대


세아베스틸
1) 특수강 ASP 상승(QoQ +6.0만원/톤)에도 불구,
2) 철스크랩 가격 상승(구입단가 기준 QoQ +9.1만원/톤)에 따른 스프레드 축소
3) 자동차와 건설중장비와 같은 전방산업 회복에 따른 특수강 판매량 증가(47.8만톤: YoY +10.3%, QoQ +7.4%)
4) 판매량 확대에 따른 고정비 축소 효과
-세아창원특수강, 판매량 증가(15.0만톤: YoY +24.9%, QoQ +1.1%)와 고부가가체 제품 판매 확대
▶ 중국의 특수강 수출 증치세 폐지의 본격적인 수혜 기대
-2Q21 별도 영업이익 335억원(YoY +360.4%, QoQ 흑.전) 예상

풍산
1) 국내외 가전 및 자동차 판매 회복에 따른 신동 판매량 증가(4.8만톤: YoY +9.3%, QoQ -1.5%)
2) LME 전기동 가격 상승(QoQ +18.7%)에 의한 150억원의 메탈게인
3) 부진한 내수 영향으로 전체 방산매출은 1,011억원(YoY +0.6%, QoQ -60.1%)
-1Q21 연결 영업이익 624억원(YoY 흑.전, QoQ +16.8%, 컨센서스 448억원)
-전기동가격 상승에 따른 재고평가이익으로 자회사(PMX) 수익성 큰 폭 개선
-2분기에도 전기동가격 강세 지속 중
(LME 전기동가격, 4월말 현재 역사상 최고치에 근접한 10,000불/톤에 근접
-타이트한 전기동 수급으로 가격 강세 지속 전망

중국, 5/1부터 일부 철강제품에 대한 수출환급세 폐지
- 열연/철근/선재/후판/H형강/스테인리스 제품에 대한 수출환급세율을 기존 13%에서 0%로 인하
- 수출환급세율 폐지로 중국 철강업체들의 수출경쟁력 약화 및 중국 외 지역 철강가격 상승효과 기대
- 냉연(CRC)/아연도금(HDG)/알루미늄아연도금 코일은 제외된 것으로 알려짐
- 수출환급세가 폐지된 제품은 향후 국내시장에서 중국산 수입물량 감소 및 철강가격 상승효과 기대
- 특히 수입재 대부분이 중국산이고 국내 유통가격이 중국산 철근가격에 민감한 철근업체들의 수혜가 가장 클 것으로 예상됨


중국 철강 수출세 환급 전면 폐지
현실이 된 우려, 중국 봉형강 수출환급세 취소
중국 수입 관세 인하 및 수출 관세 인상
바오강 '21년 중국 철강수요 지속 증가 생산감소 미지수
포스코, 유통용 후판 5월 공급가격 대폭 인상
철광석, 190불 돌파하며 역대 최.고가 달성
LG이노텍
- 아이폰 12 시리즈의 수요도 좋았지만 하반기 아이폰 13 시리즈 생산을 앞두고 아이폰 12 시리즈 이하 레거시 모델들을 일부 선 생산한 영향.
- 전장부품 사업부는 전방 수요 개선과 원가 절감 노력으로 한자리 초반 영업이익률을 기록하며 흑자전환에 성공.
- 애플은 4Q20에 이어 1Q21에도 아이폰 교체수요가 최대치를 기록했다고 언급.
- 전세계에서 아이폰에 대한 수요예측을 가장 정확하게 할 수 있는 애플 역시 하반기 신모델에 대한 생산량을 전작대비 약 10% 더 준비하는 것으로 추정.
- 하반기 신모델에 본격 확대 적용되는 Sensor-shift의 경우 경쟁사 Sharp의 초기 대응력이 미흡할 가능성이 존재해 오히려 LG이노텍의 반사수혜도 염두에 둬야함.

[DRAMeXchange 4월 NAND 고정가 발표]
- SLC의 경우 메모리 모듈 업체들의 재고 확보가 코로나로 인한 어려운 까닭에 거래가격 상승폭이 예상보다 제한적이었음. 전반적으로 Netcom 디바이스의 수요 강세와 일본?한국 공급자들의 2D NAND 생산 감소로 공급부족 발생
- MLC는 공급자들의 제품 믹스 최적화, 컨트롤러 IC 공급부족, 그리고 자동차 시장의 수요 강세가 중/저용량 공급 캐파를 제한. 결국 MLC 4월 계약가는 SLC보다 상대적으로 크게 상승
- 5월 SLC와 MLC 거래가격은 4월과 동일 전망. 장기적 관점에서 공급자들의 2D NAND 생산 감소와 모듈 업체들의 수요 증가에 기반해 SLC?MLC 가격은 하반기에도 지속 상승 전망

[DRAMeXchange 4월 서버 DRAM 고정가 발표]
- 전방산업 제품 재고 확보 움직임에 의해 구매자들의 재고 수준 상향 조정 지속 발생
- 기업들의 IT 투자 확대에 따른 클라우드 전환이 예상보다 강하게 발생하여 2분기 서버 DRAM 가격 인상 촉진
- DRAM 공급 업체들의 시장 과점 구조가 가격 조정 폭을 확대해 2분기 서버 DRAM 가격 상승률은 20-25% QoQ까지 확대될 전망
- 올 하반기에도 서버 DRAM 가격 인상은 지속될 전망. 공급 업체가 3곳에 불과하며 삼성전자와 SK하이닉스의 1Znm 공정 전환 과정이 본격화되지 않은 상황. 공급 제한이 이어지는 가운데 Ice Lake 서버 CPU 출시가 64GB RDIMM 모듈 수요 증가를 자극할 전망

[DRAMeXchange 4월 PC DRAM 고정가 발표]
- DRAM 공급부족 상황 하에서 PC OEM들의 협상력은 구매량에 비례해 발현. 결과적으로 현격한 수급 불일치로 금번 고정거래가격 크게 상승
- 높은 수요에도 불구하고 반도체 수급 부족으로 인한 파운드리 업체들의 캐파 부족과 노트북 공급망 안에서의 재고 차이로 PC 생산에 제한
- 극심한 쇼티지를 겪는 일부 기타 부품과 비교 시 DRAM의 공급부족 현상은 상대적으로 약한 수준. 일부 PC OEM들의 재고는 10주 내외
- 2분기 노트북 생산량은 +8% QoQ로 예상. 이 과정에서 PC OEM들의 DRAM 재고는 상당 부분 소진될 전망
- 2분기의 극히 높은 가격 상승률과 DRAM 수급 현황 고려 시 3분기 PC DRAM 고정거래가격은 대략 3-8% 인상 예상

[2021.04.29 (목) 필라델피아 반도체]
상승주 16, 하락주 14
필라델피아 반도체 지수는 호실적을 발표한 기업들의 주가 상승에 힘입어 3,200선 재차 회복
- 퀄컴 +4.47%. 스마트폰 수요에 힘입어 다음 분기 매출 가이던스 $7.1 ~ 7.9B 제시.
- 마이크론 +2.36%. 전일 삼성전자의 실적 발표 컨콜에서 메모리 반도체 산업의 전방 산업 수요에 대해 전전일 SK하이닉스의 코멘트 내용보다 좀 더 긍정적으로 언급한 것이 마이크론 주가에 긍정적.

샘씨엔에스
- 반도체 프로브 카드용 세라믹 STF 국산화 선도

- 세라믹 STF는 프로브 카드 원가의 약 20%를 차지하는 핵심부품으로 향후 구조적 수요 증가 예상
- 기존 NAND향 위주에서 DRAM 및 비메모리(CIS)향으로 제품 다변화 진행
현재 DRAM과 비메모리향 세라믹 SFT는 해외 기업이 독과점하는 시장
- 2021년 매출액 481억원(+33.9% y-y), 영업이익 155억원(+98.1% y-y, 영업이익률 32.1%) 예상



SNT모티브 1Q21 리뷰
- 자품/모터/특수 0%/30%/75% 성장, 전자 15% 감소
- DU 북미 고객사 납품지역 확대로 +53%
- 친환경차 모터는 친환경차 생산증가/HSG모터 추가납품으로 +51%
- DU/친환경차 모터 합산 +51%, 매출비중 34%(+7%p)로 상승
- 수익성 좋은 모터/DU 비중 상승으로 OPM +1.6%p
- 친환경차 모터는 고객사 전기차 고성장으로 연간 +20% 이상 전망
- DU는 지역/차종 확대 효과 이어지며 연간 +80%
- 친환경차 모터/DU 합산 연간 +40%, 비중 37% 예상



NEW
- 자회사 제작 드라마 2편에 대해 660억 규모 채무보증 공시 <무빙>, <너와 나의 경찰수업> 유력
- 디즈니와 장기콘텐츠 파트너십 체결을 통해 5년간 오리지널 시리즈 및 콘텐츠 선보일 전망
- 할리우드 콘텐츠 투자회사 LPI와 3년 지분투자계약 체결한 영화 콘텐츠와 함께 본격 성장 기대
- 2021년 Disney+, Apple TV+, HBO MAX 등이 국내 및 아시아 진출 다각도로 검토 중
- 토종 OTT인 웨이브, 티빙, 쿠팡플레이, 왓챠 등도 콘텐츠 투자액 확대를 통해 OTT 주도권 다툼 참여
- 국내외 플레이어 증가로 양적인 성장뿐만 아니라 질적인 개선도 가져오는 선순환 구조 정착
- 2022년 매출액과 영업이익은 2021년 대비 각각 67%, 286% 성장한 2,960억원과 301억원 예상


[KG모빌리언스]
- 2020년 2월 28일 신용카드 PG 사업을 영위하는 KG올앳을 흡수합병 하였으며 이로 인한 매출 증대 효과가 1분기 실적에 반영
- 신용카드 PG거래대금은 약 1조 4500억원(+15.0% q-q, +45.0% y-y) 기록
- 삼성 관련 거래대금이 약 4,000억원이며 삼성전자 임직원몰이 ’20년 11월부터 삼성그룹 통합몰로 운영되기 시작하면서 거래대금 증가 기대
- KG모빌리언스는 모바일 결제 업계 최초로 월정액 결제 서비스 시장에 신규 진출할 계획
- 보험료 결제 서비스 진출 준비 중이며 사업 진출 시 매월 안정적인 거래 대금이 발생할 것
- 2021년 예상 매출액은 3,249억원(+20.8%, y-y), 영업이익 577억원(+26.3% y-y)




메드팩토, ‘BAG2 억제’ TNBC 모델서 암전이∙재발↓


롯데칠성
- 여름 성수기 주류 업계 경쟁이 본격화될 전망으로 주류 이익을 단기적으로 는 보수적으로 추정 하였으나 맥주 OEM 생산이 2분기부터, Hybrid 생산이 3분기부터 본격화될 것으로 예상되어 전년비 개선 추세는 지속될 전망
- 음료 역시 SKU 최적화, 21년 3~4월 출시된 제로 탄산, 헬스케어 제품 매출 확대, 탄산음료 가격 인상 효과 반영으로 턴어라운드 지속 기대


(하이트진로) 1Q21 중국 시장 소주류(참이슬, 과일 리큐르) 수출량이 전년 동기 대비 +83.3% 성장, 2021년 소주 100만 상자(상자당 30병) 수출 초과 달성을 목표



대우건설: 1Q21 Review: 또다시 어닝 서프라이즈
- 1분기 OPM 개선은
① 주택/건축부문 GPM이 20%에 달했기 때문이다. 1분기 주택/건축부문 이익기여도는 81%다. 자체현장 비주거시설 판매수익, 초/중반공정 현장 원가율 개선, 준공정산이익 반영 등 600~650억원 규모 일회성이익이 있었던 것으로 파악되나, 이를 제외하더라도 주택/건축에서만 2,100억원대 총이익을 보여준셈
② 플랜트 부문 또한 준공정산이익 170억원이 반영되며 마진개선효과가 있었으나 (1Q21 플랜트 GPM 17.5% vs 2020년 3%), 경상적인 플랜트 GPM을 7%로 가정해도, 3분기부터 매출 증가와 함께 이익기여도 상승이 예상
① 국내: 선행 지표인 주택 분양은 1분기 4천세대를 기록, 연간 목표 3.5만세대의 11%를 달성했다. 2~3분기 분양계획세대수가 합산 2.3만세대로 비중 높으며 연간 목표 달성 가능성 높아 보인다
② 해외: 토목은 이라크 항만 5개 PJT (합산 도급비 약 2.9조원)의 공정 진행으로 하반기부터 외형성장이 예상

현대중공업지주
: 1Q21 - 오일뱅크가 이끈 어닝 서프라이즈
- 유가 회복과 미국 생산설비 가동차질 → 정유 부문 실적 개선
- HPC 프로젝트는 11월부터 상업가동 시작



<Negative>

“미국인, 인도 떠나라” 대사관 직원까지 피신시키는 美



[자료 출처]

https://news.1rj.ru/str/TNBfolio

시장조정을 빌미로 종목수 축소 진행하면서 더 좋아보이고 좋은실적회사들의 비중확대 진행하고 있습니다.

매도가 진행되는 종목은 같은업종에서 실적의 호전강도가 약하거나 상대적으로 서브종목으로 생각한 종목들 위주로 진행중입니다.

매수가 진행되는 종목은 같은업종에서 실적의 호전강도가 강하거나 메인종목이거나 이미 실적발표시 서프라이즈로 기업가치가 올라가서 먹을룸이 늘어난경우 입니다.

좋은 매수기회이자 포트폴리오 변경시기인것같습니다.

2021년 4월 30일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 한국 백신 접종률 상승 속도가 빨라지고 있습니다.

(2) 구리가격이 10년만에 1만달러를 터치했고 캐터필라는 인프라 회복을 예상했습니다.

(3) 뉴욕시가 7월1일 경제활동 완전 재개를 선언했습니다.

이코노미스트 5월 1일자 표지

지구상에서 가장 위험한 곳

https://www.economist.com/weeklyedition/2021-05-01

#이코노미스트 #Economist #대만 #타이완

오늘 생각보다 우울한 분들이 많은거 같네요.
근데 우리는 바꿔 생각해봐야 합니다. 영원한 상승은 어디에도 없습니다. 결국 길게 늘여놓고 보면 우상향으로 보이는 차트도, 그 순간순간에는 상승과 하락을 반복하며 올라갑니다. 즉, 하락이 있은 후에 상승 국면이 나타나고, 상승 도중에는 기간조정, 매물소화 등의 쉬어가는 하락 국면이 나타납니다.

시장에 쭉 참여중이셨던 분들은 느끼겠지만, 굉장히 숨가쁘게 달려왔습니다. 내 주식이 안올라갔더라도 올초부터 대형주 장세, 시클리컬 장세, 중소형주 장세까지. 순환매 장세였고, 아직도 끝나지 않았다고 생각합니다.

물론 이번에는 조정국면이 아니라 하락이 올 수도 있습니다. 다만, 시장에서 계속해서 살아남고자 한다면 상승 국면 뿐만 아니라 하락 국면도 평온하 게 누릴 수 있어야 합니다. 지금 내 마음이 불안하다면 원인을 파악해 스스로를 관조해봐야 할 것이고, 하락에 따른 리스크가 부담이 된다면, 내가 감당가능한 리스크를 체크하고 수정해봐야 할 것입니다.

저 스스로에게 하는 말이기도 하고.. 사실 작년말부터 중간중간 하락기간이 있었는데, 그 순간에는 어렵고 괴로웠는데, 지나고보니 그런 하락을 파악할 수도 없거니와 내가 좋아하는 기업의 비중을 늘리기에 굉장히 좋은 순간이었다는 생각이 들었습니다.

4월의 마지막 날입니다. 내가 보유한 기업과 내 포트폴리오를 점검해보며 다시 한번 생각을 정리하고 마음을 가다듬는 시간이 되셨으면 좋겠습니다.

[뽐뿌] 도쿄 헬게이트 될지도 모르는 현재 상황.jpgif
http://www.ppomppu.co.kr/zboard/view.php?id=freeboard&no=7417853

남일같지 않네요... 허허

우리 인간의 본성이 그 사이클을 만드는 근본 원인이기 때문이다

워렌버핏이 90년간 성공할 수 있엇던 이유
:Circle of Competence(아는것만 하고 모르는건 피함)

착각하지말아야할것. 그는 80이 넘은 나이로 애플을 포트폴리오 1위에 넣을만큼 모르면 공부를 하고 받아들이는데 귀재라는것

모르니깐 언급안하는것과 모른체 하는건 질적으로 다름

투자는 본인 스스로 하는 것인데... 진짜 쉽게 돈 벌고, 쉽고 편하게 살고싶은 사람들이 많습니다...

돈이 많아지면 대중앞에 나서지 않으려는 이유

유투브,블로그에 진짜들이 적은이유이기도 하다고 생각합니다

저 또한 지인에게 종목추천을 안하는 이유이기도 합니다

수익은 잘산 내몫이고 손실은 추천해준 니때문인데 뭐하러 하겟음

투자는 아래는 막혀잇고 위는 열려잇는 투자를해야하는데

내가 추천해준 주식으로 친구가 1000벌어봐야 내가 받는건 근사한 저녁한끼, 친구가 -1000되면 모든 책임은 내가 지는 전형적인 위는 막혀잇고 아래는 무한대의 투자

이게 제가 조금 걱정 하는 것인데... 오늘 중국 pmi가 꺽인채로 나와서 시장 조정 빌미가 될 수도 있어 보입니다.

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4145391

다들 극찬하시던 영상이라 쭉 보니 전체적인 큰틀에서는 문득 생각이 드는게 찰리멍거가 이야기한 통섭적 사고네요. 이에 대한 내용은 현명한투자자의 인문학, 모부신의 통섭과투자를 보시면 잘 나타나 있습니다. 또 복잡계에 대한 이야기나 세부 내용에서는 나심탈렙의 행운에 속지마라, 안티프래질이 생각이 났습니다. 재밋는 내용이네요 ㅎ

https://youtu.be/BH_kt3CJmYM