KIWOOM_Steel&Metal_WEEKLY_헝다그룹_이슈에_변동성_확대_I_Steel_20210927_Kiwoom.pdf
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KIWOOM Steel&Metal WEEKLY 헝다그룹 이슈에 변동성 확대 I_Steel_20210927_Kiwoom_738602
객단가를 잡아라 I_Distributors_20210927_MERITZ_738668.pdf
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객단가를 잡아라 I_Distributors_20210927_MERITZ_738668
박세라의_건설이야기_Vol_121_중국_헝다그룹_부도_리스크와_국내_시사점_I_Construction＆En_20210927.pdf
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박세라의 건설이야기 Vol.121 중국 헝다그룹 부도 리스크와 국내 시사점 I_Construction＆En_20210927_Shinyoung_738645
뼛속보다_잇속Ⅱ_쉬어가는_4분기_전략,_탄소배출권과_LG화학_I_Chemicals_20210927_eBEST_738634.pdf
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뼛속보다 잇속Ⅱ. 쉬어가는 4분기 전략, 탄소배출권과 LG화학 I_Chemicals_20210927_eBEST_738634
접전_상황에는_필승조를_I_Textiles，Appare_20210927_IBK_738597.pdf
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접전 상황에는 필승조를 I_Textiles，Appare_20210927_IBK_738597
조선,_기계_주간_databook_`21년_9월_4주차_LNG선은_모멘텀이_될_수_있을까_I_Shipbuilding.pdf
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조선, 기계 주간 databook-`21년 9월 4주차_LNG선은 모멘텀이 될 수 있을까 I_Shipbuilding_20210927_Samsung_738667
주간_유가,_정유,_화학_소식들_예상보다_빠른_정제마진_반등_I_Oil，Gas＆Consuma_20210927_Daishin.pdf
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주간 유가, 정유, 화학 소식들-예상보다 빠른 정제마진 반등 I_Oil，Gas＆Consuma_20210927_Daishin_738596
Forwarded from 주식 기록 (Always Awake)
▶ 전세계 에너지 대란 조짐 中 전력난 세계경제 위협
코로나19가 장기화되고 있는 가운데 기후변화로 인한 폭염과 한파, 친환경 정책 등의 영향으로 전 세계 곳곳에서 에너지 대란의 조짐이 보이고 있다.
특히 ‘세계의 공장’으로 꼽히는 중국의 경우 10년만에 최악의 전력난에 직면하면서 세계 경제에 위협이 되고 있는 상황이다.
중국의 공장들이 일부 셧다운에 들어가면서 글로벌 섬유부터 기계부품까지 다양한 분야에 걸쳐 공급부족을 일으킬 것이란 분석까지 나오고 있다.
https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LSD&mid=shm&sid1=104&oid=277&aid=0004974375
코로나19가 장기화되고 있는 가운데 기후변화로 인한 폭염과 한파, 친환경 정책 등의 영향으로 전 세계 곳곳에서 에너지 대란의 조짐이 보이고 있다.
특히 ‘세계의 공장’으로 꼽히는 중국의 경우 10년만에 최악의 전력난에 직면하면서 세계 경제에 위협이 되고 있는 상황이다.
중국의 공장들이 일부 셧다운에 들어가면서 글로벌 섬유부터 기계부품까지 다양한 분야에 걸쳐 공급부족을 일으킬 것이란 분석까지 나오고 있다.
https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LSD&mid=shm&sid1=104&oid=277&aid=0004974375
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전 세계 에너지 대란 조짐…中 전력난, 세계경제 위협
코로나19가 장기화되고 있는 가운데 기후변화로 인한 폭염과 한파, 친환경 정책 등의 영향으로 전 세계 곳곳에서 에너지 대란의 조짐이 보이고 있다. 특히 ‘세계의 공장’으로 꼽히는 중국의 경우 10년만에 최악의 전력난
Forwarded from 하나증권 첨단소재 채널 (신홍주)
[하나금융투자 철강금속 박성봉]POSCO (005490.KS/매수) : 3분기에 또다시 역대 최고 분기 실적 경신 예상
▶보고서: https://bit.ly/3kGuI1Q
▶3분기에도 스프레드 확대로 큰 폭의 영업실적 개선 전망
-3Q21 별도 영업이익 2.2조원(YoY +734.3%, QoQ +35.9%, 시장컨센서스 1.9조원) 예상
1) 7월까지 높은 수준의 철광석 가격으로 3Q21 원재료 투입 단가 8만원/톤 상승 예상
2) 탄소강 ASP 14.4만원/톤 상승으로 당초 예상보다 큰 폭의 스프레드 확대 예상
(조선용 후판을 비롯한 주요 판재류 제품의 공격적인 가격 인상 정책 수용)
3) 전세계 철강수요 호조에 따른 견조한 판매량(890만톤: YoY +0.1%, QoQ -1.1%) 예상
▶4분기에도 타이트한 중국 철강 수급 지속 전망
-8월 중국 조강생산, 전년동기대비 13.2% 급감한 8,342만톤 기록
(조업일수 부족한 2월 제외 시, 지난해 3월 이후 최저치 수준)
-7월의 -7%에 이어 8월에도 탄소배출 저감을 위한 본격적인 철강 감산 기조 확인
-연말로 갈수록 감산 강도 확대, 에너지 소비 감축 목표에 크게 미달하는 지방 도시들이 감산의 중심이 될 전망
-최근 헝다그룹 리스크가 부각되며 건설용 철강 수요 둔화가 우려되나 이를 상회하는 공급 축소로 타이트한 수급 지속 전망
-중국 철광석 수입가격 톤당 110불까지 하락했으나 원료탄가격이 1개월만에 두배 가까이 급등, 판가 인하 가능성 제한적
▶투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 500,000원 유지
-사상 최고치 분기 실적 경신 지속
-타이트한 중국 철강 수급 유지, POSCO의 수익성 개선 요인으로 작용 전망
-현재 주가는 PBR 0.6배로 올해 예상ROE 13.5% 감안 시, 크게 저평가 판단
[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]
**하나금투 소재산업재 텔레그램
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ
▶보고서: https://bit.ly/3kGuI1Q
▶3분기에도 스프레드 확대로 큰 폭의 영업실적 개선 전망
-3Q21 별도 영업이익 2.2조원(YoY +734.3%, QoQ +35.9%, 시장컨센서스 1.9조원) 예상
1) 7월까지 높은 수준의 철광석 가격으로 3Q21 원재료 투입 단가 8만원/톤 상승 예상
2) 탄소강 ASP 14.4만원/톤 상승으로 당초 예상보다 큰 폭의 스프레드 확대 예상
(조선용 후판을 비롯한 주요 판재류 제품의 공격적인 가격 인상 정책 수용)
3) 전세계 철강수요 호조에 따른 견조한 판매량(890만톤: YoY +0.1%, QoQ -1.1%) 예상
▶4분기에도 타이트한 중국 철강 수급 지속 전망
-8월 중국 조강생산, 전년동기대비 13.2% 급감한 8,342만톤 기록
(조업일수 부족한 2월 제외 시, 지난해 3월 이후 최저치 수준)
-7월의 -7%에 이어 8월에도 탄소배출 저감을 위한 본격적인 철강 감산 기조 확인
-연말로 갈수록 감산 강도 확대, 에너지 소비 감축 목표에 크게 미달하는 지방 도시들이 감산의 중심이 될 전망
-최근 헝다그룹 리스크가 부각되며 건설용 철강 수요 둔화가 우려되나 이를 상회하는 공급 축소로 타이트한 수급 지속 전망
-중국 철광석 수입가격 톤당 110불까지 하락했으나 원료탄가격이 1개월만에 두배 가까이 급등, 판가 인하 가능성 제한적
▶투자의견 ‘BUY’ 및 목표주가 500,000원 유지
-사상 최고치 분기 실적 경신 지속
-타이트한 중국 철강 수급 유지, POSCO의 수익성 개선 요인으로 작용 전망
-현재 주가는 PBR 0.6배로 올해 예상ROE 13.5% 감안 시, 크게 저평가 판단
[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]
**하나금투 소재산업재 텔레그램
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ
<바람의 숲 - 김철광>
이번 편이 마지막 편인줄 알았는데... 한번 더 해설 달아야 겠는데요... ㅋㅋㅋ
이번 3편의 해설도 제가 붙여 볼께요 ^^
1. 고수를 따라 매수했는데, 나는 왜 손해를 보는 지 말씀을 드리겠습니다요^^
여기 2대의 카지노의 슬롯머신 기계가 있습니다.
첫번째 기계의 승률은 40%이며,
두번째 기계의 승률은 60%입니다.
'고수'는 '통계적 사고'를 하는 사람이라 위 승률을 추정을 하여 두번째 기계가 승률이 높다는 사실을 간파하고 그 기계에서 게임을 하였고,
'고수인 척 하는 분'은 '직관적 사고'를 하는 사람이라 '느낌'과 '촉'이 오는 첫번째 기계에서 게임을 하고 있었습니다.
군중은 이 두명의 고수가 슬롯 머신을 하는 것을 지켜 봤습니다.
진짜 '고수'는 이 게임에서 뜻밖에도...
패, 패, 패, 패, 승, 패, 패, 패로 계속 지고 있었고,
'고수인 척 하는 분'은...
승, 승, 승, 패, 승, 승 하면서 돈을 후두둑... 계속 따고 있었습니다.
어깨 넘어로 이런 모습을 지켜본 군중들은 어떤 선택을 할까요?
두 고수가 게임을 끝나기를 기다렸다가...
빈자리가 생기면...
첫번째 기계에 앉아서 게임을 하려고 할까요?
두번째 기계에 앉아서 게임을 즐길려고 할까요?
지난 두번째 동영상 해설에서 말씀 드린...
'평균회귀'
를 정확하게 이해를 하셔야만 합니다!!
그래야먄....
왜 고수는 돈을 버는데...
나는 왜 돈을 벌지 못하는지...
그것이 이해가 됩니다...
여러분이 '똥손'이여서 손해를 보는게 아니라 '확률적 사고', '통계적 사고'를 하지 않고, 계속 촉과 감 등 직관적인 사고에서 투자하기 때문입니다.
이번 동영상에서 박성진 형님이 말씀하고자 하셨던 핵심은....
'단기적인 실적'이 '장기적인 실적'과는 무관하며...
'근시안적 실적'은 자신의 실력과는 상관없이 '운'적인 요소가 크게 작용하기 때문에...
단기적, 근시안적 실적에 주목하고 대중들이 그 실적에 따라 들어가면 낭패를 당할 우려가 매우 높다는 점을 말씀하고 계시는 것입니다.
그럼, 어떻게 투자를 해야 할까요?
2. 워런 버핏이 말한 '돈을 잃지말라!'의 진정한 의미는?
여기 또 두개의 게임이 있습니다.
첫번째 게임은 주사위의 눈이 1이 나오면 베팅 금액의 10배를 주고, 2, 3, 4, 5, 6이 나오면 베팅금액을 전부 날립니다.
두번째 게임은 주사위의 눈이 1, 2, 3, 4, 5가 나오면 베팅 금액의 10배를 주고, 6이 나오면 베팅금액 전부를 날립니다.
어떤 게임에 참여를 하시겠습니까?
단, 이 게임에 참여하기 위해서는 최소 베팅금액이 3억입니다!!!
3억 이상을 걸어야만 이 게임에 참여를 할 수 있습니다.
정답은.....
둘 다 해서는 안됩니다!!!
여러분은...
머리속으로 '기댓값'을 계산을 했었을 텐데요...
그것이 '미끼'였습니다^^
여러분이 생각하는 '기댓값'이 <현실화> 되기 위해서는 반듯이 '반복 가능'해서 <역사적 평균>을 만들어 낼 수 있어야만 합니다.
'반복 가능'해야 그 '기댓값'이 현실화 된다는 것입니다!!!
위 두개의 게임에서 하나의 조건을 더 붙일수만 있다면 저는 즉시 참여할 것입니다.
그 조건은
"위 게임을 100번 하게 해준다면..."
입니다.
그런데, 이 조건을 달성할 수 없기 때문에 위 게임은 '투자'가 아니라 '도박'이 되는 겁니다.
최저 베팅금액이 3억이므로, 100번 참여하기 위해서는 300억이 필요합니다.
대부분의 투자자들은 300억이 없으므로, 위 게임에서 반복하여 통계를 나에게 유리하게 가져 올 수가 없습니다.
즉, 기댓값이 높은 게임에서 돈을 벌기위해서는 여러 차례 반복을 할 수 있어야만 합니다.
단 한번이라도 기댓값이 어긋나는 숫자가 나오는 순간 다음 게임에 참여할 수 없다면, 카지노 가게에서 일어나고 집으로 돌아오셔야 합니다.
제가 최저 베팅금액이 3억이라고 한 이유는 반복 할 수 없도록 설계한 것입니다.
한 게임에 참여하기 위한 최소 비용이 3억이라면, 5번만 참여하려고 해도 15억이 필요한데...
절대적으로 투자자에게 유리한 게임도 5번 연속 확률상 낮은 쪽으로 결과가 나올수도 있거든요.
그래서, 높은 기댓값에서 불구하고 투자자가 파산을 하는 겝니다.
박성진 형님이 말씀 하신 '변동성'을 극복하기 위해서는...
돈을 맡기신 고객분들이 운용사가 충분히 반복해서 게임을 할 수 있도록 장기적으로 지켜 봐 주는 자세가 반듯이 필요하다는 것입니다.
모르긴 해도, 작년과 올해 실적이 매우 좋았던 운용사와 자문사는 내년에 실적이 대단히 나쁠 확률이 높습니다.
왜냐하면, 평균회귀와 역사적 평균을 고려해 보면...
그럴 가능성이 매우 높다는 거죠...
이런 단기적인 변동성을 극복하기 위해서는 투자자에게 장기적인 안목과 철학이 있어야 하겠습니다.
여기까지 해설을 달아 보았구요....
마지막 편이 더 올라오면... 그 때에도 해설을 달아 볼께요ㅋㅋㅋ
이번 편에는 다른 채널에서 말씀 하시지 않으셨던 부분을 이야기 해 주셔서 특히 좋았습니다요~~
꾸벅^^
이번 편이 마지막 편인줄 알았는데... 한번 더 해설 달아야 겠는데요... ㅋㅋㅋ
이번 3편의 해설도 제가 붙여 볼께요 ^^
1. 고수를 따라 매수했는데, 나는 왜 손해를 보는 지 말씀을 드리겠습니다요^^
여기 2대의 카지노의 슬롯머신 기계가 있습니다.
첫번째 기계의 승률은 40%이며,
두번째 기계의 승률은 60%입니다.
'고수'는 '통계적 사고'를 하는 사람이라 위 승률을 추정을 하여 두번째 기계가 승률이 높다는 사실을 간파하고 그 기계에서 게임을 하였고,
'고수인 척 하는 분'은 '직관적 사고'를 하는 사람이라 '느낌'과 '촉'이 오는 첫번째 기계에서 게임을 하고 있었습니다.
군중은 이 두명의 고수가 슬롯 머신을 하는 것을 지켜 봤습니다.
진짜 '고수'는 이 게임에서 뜻밖에도...
패, 패, 패, 패, 승, 패, 패, 패로 계속 지고 있었고,
'고수인 척 하는 분'은...
승, 승, 승, 패, 승, 승 하면서 돈을 후두둑... 계속 따고 있었습니다.
어깨 넘어로 이런 모습을 지켜본 군중들은 어떤 선택을 할까요?
두 고수가 게임을 끝나기를 기다렸다가...
빈자리가 생기면...
첫번째 기계에 앉아서 게임을 하려고 할까요?
두번째 기계에 앉아서 게임을 즐길려고 할까요?
지난 두번째 동영상 해설에서 말씀 드린...
'평균회귀'
를 정확하게 이해를 하셔야만 합니다!!
그래야먄....
왜 고수는 돈을 버는데...
나는 왜 돈을 벌지 못하는지...
그것이 이해가 됩니다...
여러분이 '똥손'이여서 손해를 보는게 아니라 '확률적 사고', '통계적 사고'를 하지 않고, 계속 촉과 감 등 직관적인 사고에서 투자하기 때문입니다.
이번 동영상에서 박성진 형님이 말씀하고자 하셨던 핵심은....
'단기적인 실적'이 '장기적인 실적'과는 무관하며...
'근시안적 실적'은 자신의 실력과는 상관없이 '운'적인 요소가 크게 작용하기 때문에...
단기적, 근시안적 실적에 주목하고 대중들이 그 실적에 따라 들어가면 낭패를 당할 우려가 매우 높다는 점을 말씀하고 계시는 것입니다.
그럼, 어떻게 투자를 해야 할까요?
2. 워런 버핏이 말한 '돈을 잃지말라!'의 진정한 의미는?
여기 또 두개의 게임이 있습니다.
첫번째 게임은 주사위의 눈이 1이 나오면 베팅 금액의 10배를 주고, 2, 3, 4, 5, 6이 나오면 베팅금액을 전부 날립니다.
두번째 게임은 주사위의 눈이 1, 2, 3, 4, 5가 나오면 베팅 금액의 10배를 주고, 6이 나오면 베팅금액 전부를 날립니다.
어떤 게임에 참여를 하시겠습니까?
단, 이 게임에 참여하기 위해서는 최소 베팅금액이 3억입니다!!!
3억 이상을 걸어야만 이 게임에 참여를 할 수 있습니다.
정답은.....
둘 다 해서는 안됩니다!!!
여러분은...
머리속으로 '기댓값'을 계산을 했었을 텐데요...
그것이 '미끼'였습니다^^
여러분이 생각하는 '기댓값'이 <현실화> 되기 위해서는 반듯이 '반복 가능'해서 <역사적 평균>을 만들어 낼 수 있어야만 합니다.
'반복 가능'해야 그 '기댓값'이 현실화 된다는 것입니다!!!
위 두개의 게임에서 하나의 조건을 더 붙일수만 있다면 저는 즉시 참여할 것입니다.
그 조건은
"위 게임을 100번 하게 해준다면..."
입니다.
그런데, 이 조건을 달성할 수 없기 때문에 위 게임은 '투자'가 아니라 '도박'이 되는 겁니다.
최저 베팅금액이 3억이므로, 100번 참여하기 위해서는 300억이 필요합니다.
대부분의 투자자들은 300억이 없으므로, 위 게임에서 반복하여 통계를 나에게 유리하게 가져 올 수가 없습니다.
즉, 기댓값이 높은 게임에서 돈을 벌기위해서는 여러 차례 반복을 할 수 있어야만 합니다.
단 한번이라도 기댓값이 어긋나는 숫자가 나오는 순간 다음 게임에 참여할 수 없다면, 카지노 가게에서 일어나고 집으로 돌아오셔야 합니다.
제가 최저 베팅금액이 3억이라고 한 이유는 반복 할 수 없도록 설계한 것입니다.
한 게임에 참여하기 위한 최소 비용이 3억이라면, 5번만 참여하려고 해도 15억이 필요한데...
절대적으로 투자자에게 유리한 게임도 5번 연속 확률상 낮은 쪽으로 결과가 나올수도 있거든요.
그래서, 높은 기댓값에서 불구하고 투자자가 파산을 하는 겝니다.
박성진 형님이 말씀 하신 '변동성'을 극복하기 위해서는...
돈을 맡기신 고객분들이 운용사가 충분히 반복해서 게임을 할 수 있도록 장기적으로 지켜 봐 주는 자세가 반듯이 필요하다는 것입니다.
모르긴 해도, 작년과 올해 실적이 매우 좋았던 운용사와 자문사는 내년에 실적이 대단히 나쁠 확률이 높습니다.
왜냐하면, 평균회귀와 역사적 평균을 고려해 보면...
그럴 가능성이 매우 높다는 거죠...
이런 단기적인 변동성을 극복하기 위해서는 투자자에게 장기적인 안목과 철학이 있어야 하겠습니다.
여기까지 해설을 달아 보았구요....
마지막 편이 더 올라오면... 그 때에도 해설을 달아 볼께요ㅋㅋㅋ
이번 편에는 다른 채널에서 말씀 하시지 않으셨던 부분을 이야기 해 주셔서 특히 좋았습니다요~~
꾸벅^^