2025.08.14 11:44:01
기업명: 엠플러스(시가총액: 1,212억)
보고서명: 반기보고서 (2025.06)

잠정실적 : N

매출액 : 595억(예상치 : 0억)
영업익 : 122억(예상치 : 0억)
순이익 : 65억(예상치 : 0억)

**최근 실적 추이**
2025.2Q 595억/ 122억/ 65억
2025.1Q 232억/ 24억/ 36억
2024.4Q 617억/ 44억/ 48억
2024.3Q 266억/ 43억/ 24억
2024.2Q 188억/ -15억/ 2억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250814000979

2025.08.14 12:09:23
기업명: 엠디바이스(시가총액: 1,393억)
보고서명: 반기보고서 (2025.06)

잠정실적 : N

매출액 : 253억(예상치 : 0억)
영업익 : 33억(예상치 : 0억)
순이익 : 15억(예상치 : 0억)

**최근 실적 추이**
2025.2Q 253억/ 33억/ 15억
2025.1Q 201억/ 21억/ 16억
2024.4Q 123억/ 22억/ 21억
2024.3Q 114억/ 14억/ 3억
2024.2Q 98억/ 4억/ 3억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250814001027

▶️ 나노(187790)
: 친환경 선박 엔진이 끌고, 데이터센터가 민다

◎ SCR 촉매: 선박 엔진 성장과 데이터센터 투자의 수혜 품목
- 국내 1위 탈질 촉매 기업. 탈질 촉매는 배기가스 내 질소산화물을 무해한 성분으로 변환시키는 기술
- SCR(선택적 환원 촉매) 시스템이 동사의 주요 제품. 발전소, 선박(엔진), 산업 플랜트 등에서 주로 사용
- 최근 SCR 촉매 시장 변화의 핵심은 고부가 제품 수요의 증가
- 복합화력 발전소, 선박 엔진에서 고효율 촉매 수요 확대. 신규 적용처로 데이터센터 비상발전기향 수요도 확대
- 국내 주요 고객사 확보를 통해, 선박 엔진용 촉매 시장 선도. 글로벌 업체 중심의 데이터센터 디젤발전기용 고밀도 탈질 촉매도 개발 완료

◎ 성장 모멘텀: 신공장 증설 + 글로벌 고객사 확대
- 고밀도 촉매는 주로 데이터센터 비상발전기, 복합화력 발전(HRSG) 등에서 사용. 기존 제품 대비 단가 2.5배 높은 것으로 파악
- 고밀도 SCR 촉매 전용 신공장 증설 중. 11월 완공 예정
- 연간 예상 생산 능력은 매출액 기준 650억원으로 추정. 향후 공정 효율화를 통해 추가적인 생산 능력 확대 가능
- 글로벌 시장 내 제한된 플레이어(고밀도 촉매), 안정적인 생산 능력 확보 등으로, 글로벌 고객사 확보 기대
- 최근 글로벌 HRSG 제조사향 수주를 확보한 것으로 추정되며, 향후 추가적인 수주 기대
- 북미 지역으로의 AI 데이터센터 발전기용 탈질 촉매 공급도 추진 중. 관련 성과에도 주목

◎ 실적 전망 및 주가 코멘트
- 2025년 매출액 900억원(YoY 2%), 영업이익 19억원(YoY 14%) 전망
- 올해는 중국법인 실적 부진과 신공장 증설을 위한 비용 투입 등으로 실적 성장 미비
- 다만, 2H25부터 중국법인 정상 가동 예상, 신공장을 통한 매출 발생은 올해 연말부터 기대
- 본격 성장은 26년부터. 2026년 매출액 1,232억원(YoY 37%), 영업이익 81억원(YoY 326%) 전망
- 신공장 가동률 30%로 가정, 고객사 확보 및 대규모 공급 계약 여부에 따라 추가적인 성장도 가능하다고 판단
- 전방 산업의 구조적 성장과 동사가 받을 수 있는 수혜 강도가 점진적으로 증가할 수 있다는 점에 주목
- 26년 기준 PER 8.9배, 향후 빠른 기업가치 제고 전망

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11569

이번주 목요일 지니언스 그룹 컨퍼런스콜 미팅, 다음주 목요일에는 나노와 엔에프씨가 예정되어있습니다

[키움증권 리서치센터]

8/21(목) 오후 3시에 예정된 '지니언스' 그룹 IR 안내드립니다.

Webex 링크: https://buly.kr/5UGhfhs

자료: https://buly.kr/7x6uMSB

'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.

2025.08.20 14:14:55
기업명: 지니언스(시가총액: 1,613억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식)

대표보고 : 모건스탠리 앤 씨오 인터내셔널 피엘씨/UK
보유목적 : 단순투자

보고전 : -%
보고후 : 5.08%
보고사유 : 5%이상 보유에 따른 신규보고

* 모건스탠리 앤 씨오 인터내셔널 피엘씨
2025-08-14/장내매수(+)/보통주/ 2,329주/-
2025-08-18/장내매도(-)/보통주/ -339주/-
2025-08-18/장내매수(+)/보통주/ 3,102주/-
2025-08-19/장내매도(-)/보통주/ -443주/-
2025-08-19/장내매수(+)/보통주/ 979주/-

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250820000125
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=263860

[키움증권 리서치센터]

8/21(목) 오후 3시에 예정된 '지니언스' 그룹 IR 안내드립니다.

Webex 링크: https://buly.kr/5UGhfhs

자료: https://buly.kr/7x6uMSB

'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.

수주소식 공유드립니다.

회사는 그동안 은행사, 카드사, 보험사의 다양한 기업 레퍼런스를 보유하고 있습니다.

이번 수주는 증권업계 첫 계약으로써 당사는 향후 증권업계 레퍼런스를 확장할 수 있는 발판을 마련했다고 평가하고 있습니다.

보도기사 바로가기 : https://biz.heraldcorp.com/article/10558411?ref=naver

[키움증권 리서치센터]

8/21(목) 오후 3시에 예정된 '지니언스' 그룹 IR 안내드립니다.

Webex 링크: https://buly.kr/5UGhfhs

자료: https://buly.kr/7x6uMSB

'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]

▶️ 엠플러스(259630)
: 차별화된 실적. 각형 투자 수혜도 주목

◎ 상반기 영업이익 146억원(YoY 957%)
- 1H25 매출액 828억원(YoY 105%), 영업이익 146억원(YoY 957%)을 기록
- 기 수주한 높은 수익성의 수주잔고가 매출로 반영된 것에 기인
- Turn-key 수주 등을 통해 수익성이 높은 해외 고객사 매출 비중이 증가한 부문도 수익성 개선에 기여
- 기존 국내 주요 고객사 매출 비중은 24년 50%에서 1H25 기준 30%로 낮아진 것으로 파악

◎ 차별화된 성장 지속 전망. 기술 경쟁력을 주목
- 1H25 수주 금액은 781억원으로, 이미 24년 연간 신규 수주금액을 넘어선 것으로 파악
- 불확실한 배터리 시장 상황에도 성장을 가능케하는 요인은 동사의 기술 경쟁력과 이를 통한 고객사 확대 영향
- 기존 동사의 주력 매출원인 파우치형 조립 공정 외에 각형 조립 공정 장비 제조 역량도 시장 내 높은 입지를 보유 중
- 이에 최근 각형 배터리 장비 수요 확대에도 적극 대응 중
- 최근 개발한 600PPM 초고속 노칭 장비(기존 대비 2배 이상 양산 속도 향상) 등 신규 장비를 통한 고객사 확대 또한 동사의 시장 내 입지를 더욱 공고히 할 것

◎ 각형 투자 수혜. 기업가치 제고 전망
- 올해 하반기 본격적인 각형 장비 수주를 예상하며, 이에 올해 동사의 실적은 매출액 1,709억원(YoY 33%), 영업이익 233억원(YoY 131%)을 전망
- 고객사 투자 계획 감안 시, 26년 이후 각형 중심의 수주 본격화가 동사의 중장기 실적 성장세를 이끌 전망
- 최근의 주가 반등에도 현재 주가는 올해 기준 PER 6.5배로 현저한 저평가 국면
- 전방 산업에 투자자들의 관심 변화 시, 동사에 우선적인 관심이 필요

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11571

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 김학준]

비상장리포트: 넥스트에어로스페이스 - 중형 무인항공기로 날아 오른다

[중형 무인기 시장에서 독보적 존재감]
- 2019년 설립된 유/무인기 전문 제조업체로 민간 유인기 사업과 무인기 사업 및 부품/UAM 등으로 구성
- 동사의 주력은 중형 무인기 사업으로 최대 이륙 중량 100kg 이상인 크기를 위주로 제작하고 있음
- UAM 사업은 수직 이착률 개발 과제에 참여하여 조립 및 지상/비행 시험 등을 수행하고 있음

[방산 무인기 시장 성장에 따른 수혜 기대]
- 한 가지 기체 및 시스템이 개발되면 커스터마이징 방식으로 납품이 이어질 수 있는 구조임
- 기체 및 시스템의 플랫폼화가 가능하여 사단급 수직 이착륙 정찰용 무인항공기 개발 사업도 개발비 줄어들 것으로 전망
- 올해 실적은 매출액 180억원 수준을 기록할 것으로 전망되며, 내년부터 본격적 실적 성장 가능할 것으로 예상


▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5409

*컴플라이언스 검필

[키움증권 리서치센터]

8/28(목) 오후 2시에 예정된 '나노' 그룹 IR 안내드립니다.

Webex 링크: https://buly.kr/5UGhfhs

자료: https://buly.kr/C0AN9Vm

'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.

[키움증권 리서치센터]

8/28(목) 오후 3시에 예정된 '엔에프씨' 그룹 IR 안내드립니다.

Webex 링크: https://buly.kr/5UGhfhs

'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.

[키움 혁신성장리서치/스몰캡, 비상장 오현진]

▶️ 파워큐브세미(비상장)
: 차세대 전력반도체 선도 업체

◎ 전력반도체 전문 기업
- 2013년 설립 이후 전력반도체 양산 및 R&D를 진행해온 전력반도체 전문 기업
- 24년 매출액 기준 비중은 전력반도체가 75%, 히터가 15%, 기타 제품군이 9%를 차지
- 실리콘(Si), 실리콘카 바이드(SiC) 뿐 아니라 산화갈륨(Ga₂O₃)까지 3개 소자를 이용한 제품군을 상업화
- 실리콘과 실리콘카바이드 소자는 팹리스 사업 모델 채택, 산화갈륨 소자는 제조공정 내재화 추진

◎ 차세대 전력반도체 시장 선도 주목
- 전력반도체는 전기 에너지 효율과 안정성 확보에 필수적
- 기존의 충전기, 가전제품 뿐 아니라 최근 전기차, 데이터센터 등으로 수요처가 다변화
- 고효율과 고출력 요구가 심화됨에 따라 SiC와 산화갈륨 등 차세대 반도체 소자 필요성 대두
- 동사가 선도적인 기술 경쟁력을 갖춘 산화갈륨 소자는 가장 넓은 밴드갭 특성을 가지며, 전력변환 효율이 뛰어나 차세대 반도체 소자로 주목
- 2019년부터 산화갈륨 소자 R&D를 시작해 글로벌 최초로 산화갈륨 제조라인을 설립

◎ 시장 개화 통한 본격적인 성장 전망
- 초기 기술 단계에서 상대적으로 상용화가 용이한 제품 중심으로 성장 전망
- 산화갈륨이 ‘극자외선’ 감지가 가능해 화재 예방 등에 적합하다는 점을 착안해 DUV 센서 기술 개발
- 개발한 전기 화재 감지 센서는 산업 현장 외에 전기차 및 항공 우주 분야 등에서도 수요가 클 것으로 기대
- 향후 동사의 제품 양산 능력 확대 및 해외 진출을 통한 성장도 주목

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5414

[키움증권 리서치센터]

8/28(목) 오후 2시에 예정된 '나노' 그룹 IR 안내드립니다.

Webex 링크: https://buly.kr/5UGhfhs

자료: https://buly.kr/C0AN9Vm

'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.

[키움증권 리서치센터]

8/28(목) 오후 3시에 예정된 '엔에프씨' 그룹 IR 안내드립니다.

Webex 링크: https://buly.kr/5UGhfhs

'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.