[키움증권 리서치센터]

8/28(목) 오후 3시에 예정된 '엔에프씨' 그룹 IR 안내드립니다.

Webex 링크: https://buly.kr/5UGhfhs

'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.

[키움 혁신성장리서치/스몰캡, 비상장 오현진]

▶️ 파워큐브세미(비상장)
: 차세대 전력반도체 선도 업체

◎ 전력반도체 전문 기업
- 2013년 설립 이후 전력반도체 양산 및 R&D를 진행해온 전력반도체 전문 기업
- 24년 매출액 기준 비중은 전력반도체가 75%, 히터가 15%, 기타 제품군이 9%를 차지
- 실리콘(Si), 실리콘카 바이드(SiC) 뿐 아니라 산화갈륨(Ga₂O₃)까지 3개 소자를 이용한 제품군을 상업화
- 실리콘과 실리콘카바이드 소자는 팹리스 사업 모델 채택, 산화갈륨 소자는 제조공정 내재화 추진

◎ 차세대 전력반도체 시장 선도 주목
- 전력반도체는 전기 에너지 효율과 안정성 확보에 필수적
- 기존의 충전기, 가전제품 뿐 아니라 최근 전기차, 데이터센터 등으로 수요처가 다변화
- 고효율과 고출력 요구가 심화됨에 따라 SiC와 산화갈륨 등 차세대 반도체 소자 필요성 대두
- 동사가 선도적인 기술 경쟁력을 갖춘 산화갈륨 소자는 가장 넓은 밴드갭 특성을 가지며, 전력변환 효율이 뛰어나 차세대 반도체 소자로 주목
- 2019년부터 산화갈륨 소자 R&D를 시작해 글로벌 최초로 산화갈륨 제조라인을 설립

◎ 시장 개화 통한 본격적인 성장 전망
- 초기 기술 단계에서 상대적으로 상용화가 용이한 제품 중심으로 성장 전망
- 산화갈륨이 ‘극자외선’ 감지가 가능해 화재 예방 등에 적합하다는 점을 착안해 DUV 센서 기술 개발
- 개발한 전기 화재 감지 센서는 산업 현장 외에 전기차 및 항공 우주 분야 등에서도 수요가 클 것으로 기대
- 향후 동사의 제품 양산 능력 확대 및 해외 진출을 통한 성장도 주목

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5414

[키움증권 리서치센터]

8/28(목) 오후 2시에 예정된 '나노' 그룹 IR 안내드립니다.

Webex 링크: https://buly.kr/5UGhfhs

자료: https://buly.kr/C0AN9Vm

'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.

[키움증권 리서치센터]

8/28(목) 오후 3시에 예정된 '엔에프씨' 그룹 IR 안내드립니다.

Webex 링크: https://buly.kr/5UGhfhs

'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 김학준]

로보티즈 - 증설을 위한 유상증자 결정

[1,000억원 규모 대규모 유상증자 결정]
- 8/28 1,000억원 규모 주주배정 유상증자를 결정
- 예정발행가는 74,100원이고, 11/4에 발행가격이 확정 예정이라고 함. 신주 예정 상장일은 12/1.
- 자금 활용 용도는 시설자금으로 600억원, 운영자금 400억원(신공장 운영)

[우즈베키스탄 증설을 위한 유상증자]
- 우즈벡 데이터팩토리 구축에 25억원, 정밀 가공시설 확충에 350억원, 모터 생산시설 75억원 등 총 600억 활용 예정
- 총 3단계로 나누어지며, 1단계는 데이터 팩토리, 2단계 액추에이터, 3단계 로봇 부품 및 완제품 생산 계획
- 액추에이터는 국내 연간 30만대 수준에서, 자금 투입 이후 '27년에 약 210~300만대 수준으로 확장 예정


▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfSN3630

*컴플라이언스 검필

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 김학준]

한라IMS - 탄탄한 현재, 친환경으로 그리는 미래

[계측부터 선박수리까지, 내실 있는 조선 기자재 회사]
- 선박용 계측기 및 통제장치 등을 공급하는 조선 기자재 업체
- 2Q25 기준 매출액 357억원(YoY +39.4%), 영업이익 62억원(YoY +55.4%) 기록하며 성장 이어감
- 주 요인은 전방산업의 호황으로 지속적인 수주잔고 상승이 숫자로 반영되고 있는 것임

[본업 경쟁력 + 안정되는 선박 수리 부문]
- 주력제품은 정밀 계측과 통합제어 부문으로 두 사업부는 전체 매출의 68% 비중 차지
- 국내외 선주들에게 높은 신뢰성을 확보한 것이 당사의 경쟁력임
- 광양에 위치한 선박수리 사업장 또한 현재 풀가동 수준이며 안정화된 상황

[선박 친환경 규제 강화에 따른 수혜 전망]
- IMO(국제해사기구)를 필두로 선박에 대한 환경 규제 기준이 강화되고 있음
- 동사는 ECO 부문에서 이에 선제적으로 대응 중임
- 향후 친환경 전환이 본격화되면 ASP 상승과 마진율 개선이 가능할 것으로 기대됨


▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11573

*컴플라이언스 검필

[키움 스몰캡/김학준, 오현진]

키움 스몰캡 전략노트 9

[학준’s Pick]
- 9월 전략노트에 실린 기업들은 둔화되고 있던 사업 상황에서 반등이 나올 포인트가 있는 업체들을 선정
- 오프라인 TCG(트레이닝카드게임)이 7월 북미 출시 이후 높은 성과를 기록하고 있고, 4분기에 쿠키런 킹덤 주요 업데이트가 다시 진행될 계획인 ‘데브시스터즈’ 주목
- 반도체 향 국내 및 북미지역 투자가 재개되는 분위기 속에서 수주 확대에 따른 업사이클이 내년 및 내후년까지 이어질 것으로 기대되는 ‘신성이엔지’ 관심
- 소셜카지노 및 솔리테르 등 캐주얼 게임기반 사업을 영위하고 있으며, 내년에 성장이 기대되는 ‘미투온’ 관심
- 선박용 계측기와 통제시스템 사업을 영위하는 회사로 추후 선박 친환경 규제 강화에 따른 수혜 전망되는 ‘한라IMS’ 관심

✅ Top Pick: 데브시스터즈(194480)

[현진’s Pick]
- HBM 검사장비 ‘8800WIR HBM’ 품질테스트 완료에 따라 2H25 내 양산 발주 가능성 높아진 상황으로 파악되는 ‘펨트론’ 주목
- 기존 주력 매출원인 파우치형 조립 공정 외에 각형 배터리 장비 수요 확대에도 적극 대응 중인 ‘엠플러스’ 주목
- 국내 1위 탈질 촉매 기업으로 선박 엔진 성장과 데이터센터 투자 수혜 예상되고, 신공장 증설과 글로벌 고객사 확대 모멘텀 보유한 ‘나노’ 관심

원문: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5420

키움 스몰캡 중장기 탑픽. 데브시스터즈, 나노, 비에이치가 새로 추가되었습니다

지난달 월보 종목 리뷰

#엔비알 #예심승인 #나노

엔비알모션이 코스닥 상장예비심사를 통과했습니다. 나노는 엔비알모션 지분 24%를 보유 하고 있습니다.

https://naver.me/FqZILw4O

2025.09.05 14:25:01
기업명: 펨트론(시가총액: 2,765억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : SK하이닉스
계약내용 : 반도체 검사장비
공급지역 : 대한민국
계약금액 : 100억

계약시작 : 2025-09-05
계약종료 : 2025-12-27
계약기간 : 3개월
매출대비 : 17.58%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250905900212
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/168360
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=168360

이번달 저희 중소형주 그룹컨콜 일정입니다 많은 관심 부탁드립니다

[키움증권 리서치센터]

9/11(목) 오후 2시에 예정된 '미투온' 그룹 IR 안내드립니다.

Webex 링크: https://buly.kr/5UGhfhs

'기관_성함'으로 입장 부탁드립니다.
감사합니다.

안녕하세요 키움증권 이차전지 담당 권준수입니다. 금일 키움증권 이차전지/중국주식/스몰캡 콜라보 자료가 발간되었습니다.

최근 시장에서 ESS 산업에 대한 관심이 높아짐에 따라, ESS 시장 동향과 미국 OBBBA 정책에 따른 영향 분석 자료를 작성하게 되었습니다.

당사는 지난해 9월 'BESS : 성장 사이클 초입기' 보고서를 통해 국내 ESS 공급망에 대해 긍정적인 투자의견을 제시한 바 있으며, 현 시점에서도 해당 의견을 유지하고 있습니다. 2026년부터 미국의 대중국 관세 인상과 PFE 규정이 강화되는 만큼, 이에 따른 반사수혜가 기대되고 있습니다.

자세한 내용은 자료 참고 부탁드립니다.
감사합니다.

[키움 이차전지 권준수]

채널: https://news.1rj.ru/str/kiwoom_semibat

♠ 이차전지 산업

BESS: 상승 궤도 진입

♠ 투자 포인트

1) AI 및 데이터센터 전력 수요 급증, 신재생에너지 확장, 배터리 셀 가격 하락 등이 맞물리며 미국 ESS 수요가 빠르게 증가. 특히 미국 ESS 시장은 빠른 성장과 함께 국내 업체들의 점유율 상승이 기대되는 주요 시장

국내 점유율 상승 배경으로는, 2026년부터 대중국 관세 인상이 기대되고, 미국 OBBBA 법안에 의거해 2026년 이후부터 착공하는 태양광·풍력·ESS 프로젝트에 PFE 관련 Materials Assistance Cost Ratio(MACR) 조항이 적용됨에 따라 세액공제를 받기 위해 중국산 대체 필요성이 부각될 것으로 보이기 때문

2035년까지 글로벌 ESS 시장은 CAGR +14.7% 이상 성장할 것으로 전망되는 만큼, 국내 업체는 전체 시장(TAM)이 확대되는 효과와 점유율 상승 효과를 동시에 기대

2) 전방 시장 성장 및 강화된 ‘Beginning of Construction’ 규정으로, 태양광·풍력 업체는 세액공제를 받기 위해 2026년 7월 4일 이전에 착공 필요. 2026년부터 타이트한 PFE 규정이 적용되는 만큼 전방 수요처의 전략에 대한 고민은 커지는 중

현재 비중국산 ESS용 배터리 공급은 제한적인 상황으로, 검증된 배터리를 확보하려는 움직임이 빨라지고 있으며 특히 미국 현지 생산이 가능한 업체들에 대한 수요 증가

이에 국내 배터리 업체들도 2025~2026년 ESS용 LFP 배터리 생산능력을 확대하고 미국 현지 생산 라인을 강화하면서 중국산 대체에 따른 반사수혜 기대

3) 2025~2027년 BESS 설치량이 급증할 것으로 예상되는 가운데, 국내 배터리 셀 업체들 및 관련 소재·부품 업체들 모두 추가 수주 모멘텀이 유효할 것으로 판단

특히 배터리 업체의 경우 미국 내 현지 생산 역량이 핵심 경쟁력이 될 것이며, 고객사 및 수주잔고 규모도 업체 선별의 중요한 기준으로 작용할 전망함.

Top-picks: LG에너지솔루션, 엘앤에프
관심주: 피엔티, 신성에스티, 한중엔시에스

♠ 리포트: bbn.kiwoom.com/rfCI5426