2023년 주식 시장에서 가장 변화된 것은 기관과 외국인의 수급이다.
2020년 이후 3년 넘게 내리 주식을 내다 판 외국인과 기관이 외국인은 작년 하반기부터 , 기관은 20023년 3월부터 매수로 전환되어 있다.

오랫 동안 많은 물량을 내다 판 만큼 판 물량을 채우려면 오랫 동안 많은 물량을 사야 할 것이다.

#김철상

고생한 만큼 똑같이 받아야!

2022년 9월 발간된 보스톤 컨설팅 그룹의 세계 부의 전망.

전세계 금융자산과 부동산자산을 합한 자산에서 부채를 뺀 순자산은 2021년말 472.7조 달러에서 2026년 608.9조 달러로 28.8% 증가를 전망하고 있고, 이 중 금융자산은 274.4조 달러에서 349.7조 달러로 27.4%, 부동산 자산은 255.5조 달러에서 328.2조 달러로 28.4%가 증가할 것이라 전망한다.

다음은 각 지역별 부의 전망이다.

2021년말 기준 274.4조 달러의 금융자산은 45% 가량이 주식 자산으로 매도하고 현금화시키려해도 할 수 없다. 따라서 대부분 주가 등락에 관계없이 보유되는 물량이며 극히 일부의 비중이 주식, 채권, 현금을 오가는 구조이다.

개인은 투자 금액이 작으니 주가가 하락하면 파는 것을 생각하지만, 이 세계의 부는 거의 대부분 보유 지분(equity)으로 구성되어 가격 변동에 무관하게 소유되면서 부가 확장된다.

#김철상

“사랑하고, 원하고, 돈을 벌어다 주는 일을 하고 나머지는 위임하거나 레버리지 해야 한다. 싫어하는 일은 아웃소싱하거나 쓰레기통에 버려라”

독서 팟캐스트인 다독다독에서 알게된 책. 인생에서, 업무적으로 그리고 재정적으로 레버리지의 힘을 활용하는 것의 중요성과 방법에 대해서 이야기하는 책이다. 이 책에서 레버리지란 (빚을 내어서 투자하는 것 말고), 본인에게 가치 있고 중요한 일 이외에는 위임이나 아웃소싱 등을 활용하여 업무와 인생의 효율, ROI를 높이는 것을 의미한다.

나는 사업을 시작한지 꽤 시간이 흘렀지만 아직까지도 이 레버리지의 힘을 제대로 활용하지 못하고 있다. 많은 업무를 직접 처리하고 있으며, 이 때문에 내가 정말 잘 할 수 있고, 좋아하는, 가치있는 일에 쓰는 시간과 노력이 갈수록 줄어든다고 느끼고 있다. 그게 작년에 내가 가졌던 가장 큰 고민 중의 하나여서 이 책을 읽게 되었다.

책의 메시지는 사실 예상했던 부분에서 크게 벗어나지는 않았다. 하지만 젊은 나이에 크게 성공을 이룬 사람이 스스로 레버리지를 구체적으로 어떻게 활용하면서 사업과 인생의 성공 속도를 얼마나 올렸는지를 보면서 여러 자극을 받았다. 세부적으로 쓸만한 팁들도 다수 있어서 몇가지는 새해부터 적용을 해보려고 한다.

올해 들어서 나의 가장 중요한 목표로 삼고 있는 것이 팀빌딩 (책의 표현에 따르면 나의 사단을 만드는 것)이다. 우리가 더욱 커지고, 내가 더 큰 사람이 되려면 결국 나도 이 레버리지의 힘을 더 잘 활용해야 한다. 나만 할 수 있고, 내가 직접 해야만 하는 일이 아닌 것들은 나 말고도 그 일을 잘 할 수 있는 사람에게 적극적으로 레버리지를 해보고 싶다. 이것이 올해 주요한 목표 중의 하나이다.

#레버리지 #롭무어 #책 #독서 #북스타그램

#최윤섭

전설의 책입니다.

‘Stellar’ year ahead for shipping stocks after 29% gain in 2022", Clarksons says.
별처럼 빛나는 해가 29% 나 주가가 상승한 2022년 다음에 해운주 앞에 놓여있다.

해운업의 미래가 매우 낙관적인 이유는 원유, product, 케미컬 탱커 섹터 뿐만 아니라 드라이 벌크 운반선까지도 엄청나게 낮은 order book 상태이기 때문이다. (선박 발주가 매우 적은 상태임)

거기에 더해서 폐선은 증가하고 있고 탄소규제때문에 선박의 운항속도는 느려질 것이다. (이게 해운에게는 너무나 좋은 소식이다.)

내년부터 선박들이 공급부족이 될텐데, 수요가 조금만 늘어도 해운시장은 불붙게 될 것이다.

2024년과 2025년은 그래서 해운업에는 별이 빛나는 해가 될것인데, 주가는 늘 선반영하므로 2023 년부터 별이 빛날 것 같다.

많은 나라에서 경기침체가 예상되지만 에너지위기와 중국의 리오프닝이 톤마일 증가와 함께 해운 화물수요를 떠받칠 것이다.

불경기가 시작되기 전에 공급사이드가 이렇게 확실히 좋게 보이는 것은 역사적으로 흔한 일이 아니다. 우리가 보기에 이것은 위험 대비 보상이 엄청 매력적이다.

(1/9 무역풍 기사 발췌)

#BongsooKim

실적 쇼크 속에 오른 삼성전자.

실적이 호전되는 호재, 실적이 악화되는악재는 주가를 한발씩 미는 추진력 즉 모멘텀으로 여기는 경우가 많지만, 주가는 그렇게 움직이지 않는다.

기업 펀더멘털에 대비한 주가, 즉 밸류에이션이 어느 수준에 있는가와 향후 업황이 장기적으로 개선되느냐 악화되느냐에 따라 매수와 매도의 방향이 정해지고, 이렇게 전략이 정해지면 호재나 악재는 매매의 재료로 이용될 뿐이다. (호재 악재는 주가의 방향을 알려주는 것이 아니라 매매를 효율적으로 하기 위한 재료에 불과하다.)

고평가에 장기적으로 업황이 악화된다면 매도 전략이며 이때는 호재가 곧 매도의 재료이다. 반대로 저평가에 장기적으로 업황이 호전된다면 악재가 곧 매수의 재료이다.

따라서 시세의 불확실한 방향을 모멘텀으로 읽으려 하지 말고, 가격을 구조적으로 분석하여 밸류에이션과 업황의 전개 방향을 판단하고 그에 따라 매수, 매도의 전략을 정한 후 재료는 그에 맞게 이용한다.

#김철상

철강업

아직 동절기로 땅이 얼어 건설 비수기인 중국에서 철강 가격이 오르고 있다. 이것은 상승하고 있는 철광석 가격과 함께 향후 북반구 온대지역의 땅이 녹고 건설 성수기가 되면 세계 철강 수급이 강한 수요 우위 국면으로 가게 됨을 의미한다.

철강업 주식을 포트폴리오에 반드시 편입해 두라. 광산업, 철강업, 비철금속, 벌크선 해운업은 연관 산업으로 함께 호전되므로 해당 부분에서 재무구조가 튼튼하고, 시장점유율과 수익성 면에서 경쟁력을 가진 기업을 골라 (주가가 매우 저평가 상태에 있다) 편입해 둠으로써 향후 중국의 경기 회복에 대응하는 전략을 가져가라.

#김철상

근래 엑싯하고 백수가 된 친구와 점심을 먹으면 나눈 대화인데 많은 동기 부여가 되어 공유합니다.

1. 20대는 1막이 열렸다.
독기가 넘치던 시절 사실 20대는 집안의 빚이 많아서 알바부터 시작해 아등바등 일했다. 20억을 벌면 평생 편하게 먹고 살 것이라고 생각했고 창업해서 1000만 원을 벌면 50만 원을 쓰며 매일을 밤샘하며 일하고 생활하며 모든 빚을 갚고 20억을 모았지만 강렬한 공허함이 찾아와 방황하며 지냈다.

2. 장사를 오래하며 깨달은 사실은 경쟁을 의미 없이 만드는 것이 장사의 시작이다는 것이다. 1.7배를 2배를 보는 건 장사가 아니다. 5천을 팔아도 3천 이윤이 많이 남는 장사가 장사다. 사업은 다르겠지만 진짜 장사는 고마진 사업이다. 이것이 진짜 제로 투 원이다. 목 좋은 스티커 사진 숍은 월세 2천을 내고 3천을 남긴다. 좋은 자리는 그만큼 값어치를 한다.

3. 20대가 인생의 1막이라면 30대는 2막이라 생각했다. 자본 소득 부동산을 공부하고 자산에 투자를 많이 했다. 월세를 매달 5천을 받는 목표를 세우고 단기간에 달성했다 친구이자 스승이 있어서 가능했던 일이다. 이 목표를 달성하고 부터는 조금 더 시간에서 자유로워질 수 있었다. 워라벨을 즐길 수 있는 자격을 갖추게 되었다.

4. 40 대 3 막을 준비 중이다. 22년에 운영하던 f&b 사업체를 백억대에 매각하고 쉬고 있지만 다시 브랜드를 육성하는 사업에 관심이 생겼다. 스타트업이 활황기에는 본질을 추구하는 장사가 잘못된 것처럼 느껴졌지만 지금은 우리가 옳았다고 느껴진다. 내가 느낀 필드 경험이 시장에 필요한 시기라 느낀다. 많은 사람들이 엑싯의 비결을 묻지만 사실
비결 같은 게 없다. 나는 엑싯이 계획이 없었기 때문이다. 지금도 회사는 파는 게 아니라고 생각한다. 돈을 버는 게 회사다.

5. 치열하게 일하고 극복하고 매일 전쟁의 반복 속에서 제안이 왔고 조건이 맘에 들어서 수락했을 뿐이다. 가치 있는 상품 가치 있는 회사는 팔려고 하지 않아도 팔린다.

파는 게 아닌 팔리는 환경은 본질에 집중하는 것이다. 세일즈가 아닌 마케팅이 필요한 이유다.

피터 드러커는 그런 말을 했었다.

”판매와 마케팅은 완전히 별개의 것이다. 같은 의미가 아닐뿐더러 상호 보완적인 부분조차 없다. 어떤 형태로든 판매는 필요하다. 그러나 마케팅은 판매를 필요 없는 것으로 만드는 것이 목적이다. 고객을 이해하고 제품과 서비스를 고객에 맞추어서 저절로 팔리도록 하는 것이다.“

저절로 팔린다는 것은 시장이 원하는 것 고객이 원하는 것에 집중하는 것이다. 장사를 하고 있다면 좋아하는 일을 하기 위해서 행복한 일을 하기 위해서 지금 당장 매일 해야 할 일에 집중하는 것이 장사라고 생각한다. #백수가부럽긴처럼 #시그니엘 #홈서비스

#나유업

한국은 모바일 인터넷이 인도보다 73배 비싼 나라입니다. 한국은 233개 나라 가운데 224위네요.

1GB에 12.55달러. 인도는 0.17달러.

가장 싼 나라는 이스라엘, 0.04달러.
일본은 3.85달러, 미국은 5.62달러.

233개 국가 5292개 요금제를 분석했다고 하고요. 당연히 한국도 싼 요금제(0.53달러)와 비싼 요금제(83.5달러)가 있습니다. 하지만 대부분 가입자들이 단말기 요금에 묶여 비싼 데이터 요금을 물고 있으면서 선택의 여지가 없죠. 5G로 가면서 서비스는 크게 나아진 게 없는데 요금은 올랐고요. 저도 10여년 전에 이런 기사 많이 썼는데 요즘은 기사를 찾아보기 어렵네요.

https://www.cable.co.uk/mobiles/worldwide-data-pricing/

#이정환

경기 민감주 장세

새해 들어 중국과 인도 등 신흥국의 건설 경기 회복을 전제로 하여 건설/제조에 관련된 기초재료, 금속, 운송, 대체에너지 관련 업종이 강세이다.

신흥국 건설 경기 회복을 토대로 장세를 전망하고 그에 맞춰 포트폴리오를 제시하는 쥬라기의 전략이 적용되는 한해가 될 듯 하다.

#김철상

지난해 연말 이상 급락했던 태양광주의 반전.

지난해 밸류에이션을 기준으로 미국 시장에서 유망한 기업은 퍼스트솔라 FSLR, 캐나다솔라 CSIQ, 징코솔라 JKS, 그리고 포리실리콘업체 다쵸누에너지 DQ라고 분석 제시해왔다. (PBR, PSR 등 밸류에이션 지표를 비교해 보라)

태양광은 철강과 운수가 상승할 때 풍력과 함께 강한 상승을 하고 특히 태양광 업종이 호전될 때 폴리실리콘 기업는 태양광보다 더 민감한 상승을 하는 특성이 있다.

#김철상