1. WMT, 보수적인 가이던스 발표 후 6.5% 하락
WMT가 보수적인 가이던스를 발표하며 6.5% 하락. 관세 부담과 강달러 영향으로 소비 증가세가 둔화된 것이 주요 원인.
장 시작 전 WMT의 발표 직후, 미국 10년물 국채 금리는 약 2bp 하락. 불과 지난주만 해도 소매판매 지표 둔화를 금리 하락 요인으로 해석하며 시장이 긍정적으로 반응했지만, 어제는 반대로 소매판매 둔화 우려를 부정적으로 받아들임.
즉, 시장이 "경기가 둔화될 만큼 나쁘지는 않네?"에서 "이제는 정말 위험할 수도 있겠다."라는 인식으로 변화한 것으로 보임. "Bad is Bad"로 흐름이 전환될 가능성을 염두에 두어야 할 시점.
굳이 국장과 엮는다면, 방어주를 봐야하지 않을까? 시선의 편향이 있지만 오리온, 한국전력이 좋게 보임.
2. PLTR, 장중 12% 하락 후 5% 반등 마감
PLTR은 장 초반 12% 급락했으나, 점차 회복하며 최종적으로 5% 하락으로 마무리. PLTR의 비즈니스 모델(BM)을 정확히 는 모르지만, 국방부 예산 감축이 PLTR에 치명적인 요인은 아닐 것으로 보임. 오히려 예산이 줄어들수록 효율적인 솔루션이 필요해지며 PLTR의 서비스가 더욱 주목받을 가능성이 있지 않을까?
다만, 최근 주가가 과도하게 상승한 만큼, 현재 밸류에이션으로는 조정이 불가피한 구간이다. 그렇다고 AI SW의 추세가 꺾였다고 보이지는 않음.
WMT가 보수적인 가이던스를 발표하며 6.5% 하락. 관세 부담과 강달러 영향으로 소비 증가세가 둔화된 것이 주요 원인.
장 시작 전 WMT의 발표 직후, 미국 10년물 국채 금리는 약 2bp 하락. 불과 지난주만 해도 소매판매 지표 둔화를 금리 하락 요인으로 해석하며 시장이 긍정적으로 반응했지만, 어제는 반대로 소매판매 둔화 우려를 부정적으로 받아들임.
즉, 시장이 "경기가 둔화될 만큼 나쁘지는 않네?"에서 "이제는 정말 위험할 수도 있겠다."라는 인식으로 변화한 것으로 보임. "Bad is Bad"로 흐름이 전환될 가능성을 염두에 두어야 할 시점.
굳이 국장과 엮는다면, 방어주를 봐야하지 않을까? 시선의 편향이 있지만 오리온, 한국전력이 좋게 보임.
2. PLTR, 장중 12% 하락 후 5% 반등 마감
PLTR은 장 초반 12% 급락했으나, 점차 회복하며 최종적으로 5% 하락으로 마무리. PLTR의 비즈니스 모델(BM)을 정확히 는 모르지만, 국방부 예산 감축이 PLTR에 치명적인 요인은 아닐 것으로 보임. 오히려 예산이 줄어들수록 효율적인 솔루션이 필요해지며 PLTR의 서비스가 더욱 주목받을 가능성이 있지 않을까?
다만, 최근 주가가 과도하게 상승한 만큼, 현재 밸류에이션으로는 조정이 불가피한 구간이다. 그렇다고 AI SW의 추세가 꺾였다고 보이지는 않음.
위 2개가 오리온 주가를 설명할 수 있는 핵심 장표로 생각된다.
첫 번째 사진
상장 이후 오리온의 주가는 마진(%)과 동일하게 움직였음.
삼양식품 이전 음식료는 마진 플레이 였음.
slow한 성장이 기대되는 업체들의 주가가 상승하기 위해서는 마진이 좋아져야 함.
(그런 의미에서 이마트도 괜찮아 보임.)
두 번째 사진
오리온은 국내 한정이지만 판가 인상을 하지 않았었음. (못했다... 랄까)
24년 12월, 국내 제품에 한해 판가 인상을 발표함.
애널리스트별로 숫자의 차이는 있지만 25, 26년 마진은 계속 높아질 것으로 보고 있음.
과거에 그랬었고(마진 상승 -> 주가 상승), 현재(마진 상승 예상)가 이러니, 미래(주가 상승)는 이러지 않을까..
첫 번째 사진
상장 이후 오리온의 주가는 마진(%)과 동일하게 움직였음.
삼양식품 이전 음식료는 마진 플레이 였음.
slow한 성장이 기대되는 업체들의 주가가 상승하기 위해서는 마진이 좋아져야 함.
(그런 의미에서 이마트도 괜찮아 보임.)
두 번째 사진
오리온은 국내 한정이지만 판가 인상을 하지 않았었음. (못했다... 랄까)
24년 12월, 국내 제품에 한해 판가 인상을 발표함.
애널리스트별로 숫자의 차이는 있지만 25, 26년 마진은 계속 높아질 것으로 보고 있음.
과거에 그랬었고(마진 상승 -> 주가 상승), 현재(마진 상승 예상)가 이러니, 미래(주가 상승)는 이러지 않을까..
Super HI International
오늘 오전에 지표만 슬쩍 보고 있는 하이디라오 해외 영업부 상장사.
지인의 하이디라오 후기가 정말 인상깊었는데, 요약하면 1. 비쌌다, 2. 정말 오래 기다렸다, 3. 네일아트 서비스도 받았는데 뽕 뽑은 느낌이다, 4. 큰 맘 먹고 다시 갈 의향이 있다. 였음
저 멘트는 정말 비싸지만 수요가 있다는 것임.
아직 봐봐야 하지만, 하이디라오의 전략은 비싸지만 소비자가 이전에 경험해보지 못한 경험을 체험시켜주며 만족을 이끌어내는 것.
다시 가고싶지만 매장이 별로 없어 꽤나 긴 시간을 기다려야하기에 소비자들이 더 가고싶게 만듦. (like 성심당)
첫 번째 사진을 보면, 미국 점포 수를 야금야금 늘리고 있음. 그러나 아직 동남아 매장의 절반도 되지 않음.
두 번째 사진을 보면, 미국의 고객 당 평균 지출이 아시아 대비 2배가 높음.
세 번째 사진을 보면, 미국의 table turnover rate가 두 번째로 높음. 즉, 회전율이 높다는 의미이며 미국에서 수요가 높다는 의미임. (테이블 수가 적어서 회전율이 높을수도..? or 관광객 위주다보니 빨리 먹고 나갈수도,,?)
수요가 뒷받침 되는 + ASP가 2배 이상인 미국에서 매장을 차츰 차츰 늘린다면, 어느 순간 기업의 실적은 2배 이상 나올 수 있지 않을까?
오늘 오전에 지표만 슬쩍 보고 있는 하이디라오 해외 영업부 상장사.
지인의 하이디라오 후기가 정말 인상깊었는데, 요약하면 1. 비쌌다, 2. 정말 오래 기다렸다, 3. 네일아트 서비스도 받았는데 뽕 뽑은 느낌이다, 4. 큰 맘 먹고 다시 갈 의향이 있다. 였음
저 멘트는 정말 비싸지만 수요가 있다는 것임.
아직 봐봐야 하지만, 하이디라오의 전략은 비싸지만 소비자가 이전에 경험해보지 못한 경험을 체험시켜주며 만족을 이끌어내는 것.
다시 가고싶지만 매장이 별로 없어 꽤나 긴 시간을 기다려야하기에 소비자들이 더 가고싶게 만듦. (like 성심당)
첫 번째 사진을 보면, 미국 점포 수를 야금야금 늘리고 있음. 그러나 아직 동남아 매장의 절반도 되지 않음.
두 번째 사진을 보면, 미국의 고객 당 평균 지출이 아시아 대비 2배가 높음.
세 번째 사진을 보면, 미국의 table turnover rate가 두 번째로 높음. 즉, 회전율이 높다는 의미이며 미국에서 수요가 높다는 의미임. (테이블 수가 적어서 회전율이 높을수도..? or 관광객 위주다보니 빨리 먹고 나갈수도,,?)
수요가 뒷받침 되는 + ASP가 2배 이상인 미국에서 매장을 차츰 차츰 늘린다면, 어느 순간 기업의 실적은 2배 이상 나올 수 있지 않을까?
💋1🖕1
1. 미국 10년물 -7.6bp, NASDAQ -2.2%, S&P500 -1.71%
2월 21일 미국 10년물과 미장은 전일에 이어 하락함.
하락 사유는 전일과 동일한데, 주택판매지수, 미시간대 소비자심리지수 등 소비 지표가 하회했기 때문.
음식료(PEP, KO), 유틸리티(NEE), 헬스케어(빅파마, 바이오텍)의 주가가 좋았으며, 빅테크와 AI SW는 오늘도 하락세였는데, Bad is Bad 장세가 동일하게 이어짐.
2. 왜 미장이 갑자기 Bad is Bad일까?
25년 1월부터 미국과 글로벌 경기서프라이즈 지수를 비교하면 미국은 하락, 미국 외는 상승하는 것을 알 수 있음.
미국이 하락하는데 글로벌 지수가 상승하는 이유는 중국의 영향이 크다고 생각함.
한국의 대중 수출 비중이 많이 줄었다고 하지만, 아직 한국의 수출 비중 중 중국은 19.5%로 1위임. (미국 18.7%)
미국이 나쁘고, 중국이 바닥을 치고 올라오니 국장의 상승이 이해되고, 빨리 땡겨준 것으로 보임.
3. 양회
종합하면, 국장의 상승은 미국 경기가 하락하며, 중국 경기가 상승할 것이라는 기대감 때문이라고 해석.
중국의 양회는 3월 4일 개막함.
국장의 방향성에 중국의 소비진작의 규모가 중요한 영향을 미치지 않을까?
2월 21일 미국 10년물과 미장은 전일에 이어 하락함.
하락 사유는 전일과 동일한데, 주택판매지수, 미시간대 소비자심리지수 등 소비 지표가 하회했기 때문.
음식료(PEP, KO), 유틸리티(NEE), 헬스케어(빅파마, 바이오텍)의 주가가 좋았으며, 빅테크와 AI SW는 오늘도 하락세였는데, Bad is Bad 장세가 동일하게 이어짐.
2. 왜 미장이 갑자기 Bad is Bad일까?
25년 1월부터 미국과 글로벌 경기서프라이즈 지수를 비교하면 미국은 하락, 미국 외는 상승하는 것을 알 수 있음.
미국이 하락하는데 글로벌 지수가 상승하는 이유는 중국의 영향이 크다고 생각함.
한국의 대중 수출 비중이 많이 줄었다고 하지만, 아직 한국의 수출 비중 중 중국은 19.5%로 1위임. (미국 18.7%)
미국이 나쁘고, 중국이 바닥을 치고 올라오니 국장의 상승이 이해되고, 빨리 땡겨준 것으로 보임.
3. 양회
종합하면, 국장의 상승은 미국 경기가 하락하며, 중국 경기가 상승할 것이라는 기대감 때문이라고 해석.
중국의 양회는 3월 4일 개막함.
국장의 방향성에 중국의 소비진작의 규모가 중요한 영향을 미치지 않을까?
🍌1
실리콘투 (1.6조원)
1. 4분기 실적 miss로 23% 하락
2. 리포트를 보면 이유는 미국 화장품 산업의 경쟁 심화로 미국법인 매출이 매우 부진했기 때문.
3. 근거를 2가지 제시했는데, 첫 번째 사진을 보면, 24년 상반기 대비 하반기, 미국의 화장품 수입 물량 증감이 한국은 감소했고, 타 국가가 증가했는데 이를 경쟁 심화 근거로 제시함.
4. 그러나 직관적으로 생각해보면, 23년 하반기부터 미국에서 K-beauty가 폭발적으로 성장했으니, 24년 상반기 재고를 많이 쌓아뒀을 것이고, 이 물량을 소화하느라 하반기 미국향 수출 물량이 줄었다고 보는 것이 더 합리적이라고 생각함.
5. 두 번째 사진을 보면 엘프뷰티의 매출액 대비 마케팅&디지털 투자 비중이 지속 증가했기에 경쟁이 치열해졌다는 언급.
6. 화장품은 제품의 질보다는 마케팅 경쟁임. 마케팅비가 증가하는건 당연한거 아닌가..?
7. 아마존은 마케팅 채널. 실리콘투는 아마존을 철수했고, 1. UAE&유럽 등 지역확장 + 2. 오프라인 진출을 추진하고 있음.
8. 특히 미국을 중심으로 트렌드가 지속되는데, 오프라인까지 확장되는 시기(26년~)에 매출 상승 기울기는 다시 가팔라질 수 있다고 생각함.
9. 25년 같은 구간에 실리콘투를 많이 사볼 수 있는 기회가 있지 않을까.. (지금일수도)
1. 4분기 실적 miss로 23% 하락
2. 리포트를 보면 이유는 미국 화장품 산업의 경쟁 심화로 미국법인 매출이 매우 부진했기 때문.
3. 근거를 2가지 제시했는데, 첫 번째 사진을 보면, 24년 상반기 대비 하반기, 미국의 화장품 수입 물량 증감이 한국은 감소했고, 타 국가가 증가했는데 이를 경쟁 심화 근거로 제시함.
4. 그러나 직관적으로 생각해보면, 23년 하반기부터 미국에서 K-beauty가 폭발적으로 성장했으니, 24년 상반기 재고를 많이 쌓아뒀을 것이고, 이 물량을 소화하느라 하반기 미국향 수출 물량이 줄었다고 보는 것이 더 합리적이라고 생각함.
5. 두 번째 사진을 보면 엘프뷰티의 매출액 대비 마케팅&디지털 투자 비중이 지속 증가했기에 경쟁이 치열해졌다는 언급.
6. 화장품은 제품의 질보다는 마케팅 경쟁임. 마케팅비가 증가하는건 당연한거 아닌가..?
7. 아마존은 마케팅 채널. 실리콘투는 아마존을 철수했고, 1. UAE&유럽 등 지역확장 + 2. 오프라인 진출을 추진하고 있음.
8. 특히 미국을 중심으로 트렌드가 지속되는데, 오프라인까지 확장되는 시기(26년~)에 매출 상승 기울기는 다시 가팔라질 수 있다고 생각함.
9. 25년 같은 구간에 실리콘투를 많이 사볼 수 있는 기회가 있지 않을까.. (지금일수도)
🤯1
Forwarded from 불개미 CRYPTO
🇺🇸 오늘 밤에는 PCE 지표발표가 있습니다.
Bad is good?
Godd is bad?
bad is bad?
good is good?
모든것은 주포의 의도대로...
Bad is good?
Godd is bad?
bad is bad?
good is good?
모든것은 주포의 의도대로...
🤷♂1
극도의 Fear 구간이기에, 느낌적인 느낌은 2.5% 똑같이 나와야 아무 일도 없을 것 같다.
높게 나오면, 늦춰지는 금리 인하 곡소리. 낮게 나오면, 미국 경제 침체 곡소리.
높게 나오면, 늦춰지는 금리 인하 곡소리. 낮게 나오면, 미국 경제 침체 곡소리.
이마트 - Costco가 될 수 있을까?
1. Costco는 도매업체같은 소매업체이다.
인기 있는 SKU만을 선별하여, 도매업체처럼 물건을 대량으로 구매한다.
도매업체처럼 대량으로 구매하니 싸게 살 수 있고, 선급금을 지급하여(재고부담을 Costco가 지님) 구매하기에 더 싸게 사올 수 있다.
구매 비용을 낮춰, 고객들에게 저렴하게 제품을 제공할 수 있고, 끌어들일 수 있다.
즉, C를 낮춰 P를 낮춰 Q(고객수)를 늘리는 것이다.
고객들은 회원권이 있어야 Costco에 들어올 수 있다.
가장 기본적인 Standard 멤버쉽의 연회비는 60달러인데, Executive 멤버쉽의 연회비는 120달러이다.
Executive 멤버쉽은 연간 2% 리워드를 받을 수 있으며, 리워드의 최대 한도는 1,250달러이다.
리워드로 연회비를 상회하는 금액을 받을 수 있으니 고객들이 Retention되는 선순환 구조를 이미 갖춰놨다.
2. 이마트 트레이더스 (한국판 Costco)
2010년 이마트는 한국판 Costco를 지향하며 이마트 트레이더스를 설립했다.
물론, 회원을 모집해야 하니 '연회비 없는' 트레이더스다.
한국 Costco 잘 되고 있는데, 이마트 트레이더스도 잘 되고 있다.
어느덧 매장은 20개 이상이 되었고, 수익성도 24년부터 올라오고 있는 것으로 보인다.
어느 순간 이마트가 Costco와 같이 '연회비 있는 트레이더스'로 변화시킬텐데, 그때가 이마트가 자신감을 가졌다는 신호가 아닐까?
3. 이마트의 비용 효율화
자산 효율화, 자회사 정리 등으로 27년 영업이익 1조를 기록할 것이며, 이를 주주환원의 재원으로 사용한다고 발표했고 주가는 어느정도 반영해줬다.
수익성 개선이기에 주가 상승에는 한계가 있다.
만약, 연회비 있는 트레이더스로 변화하는 순간 이마트의 벨류에이션 밴드가 달라지지 않을까?
1. Costco는 도매업체같은 소매업체이다.
인기 있는 SKU만을 선별하여, 도매업체처럼 물건을 대량으로 구매한다.
도매업체처럼 대량으로 구매하니 싸게 살 수 있고, 선급금을 지급하여(재고부담을 Costco가 지님) 구매하기에 더 싸게 사올 수 있다.
구매 비용을 낮춰, 고객들에게 저렴하게 제품을 제공할 수 있고, 끌어들일 수 있다.
즉, C를 낮춰 P를 낮춰 Q(고객수)를 늘리는 것이다.
고객들은 회원권이 있어야 Costco에 들어올 수 있다.
가장 기본적인 Standard 멤버쉽의 연회비는 60달러인데, Executive 멤버쉽의 연회비는 120달러이다.
Executive 멤버쉽은 연간 2% 리워드를 받을 수 있으며, 리워드의 최대 한도는 1,250달러이다.
리워드로 연회비를 상회하는 금액을 받을 수 있으니 고객들이 Retention되는 선순환 구조를 이미 갖춰놨다.
2. 이마트 트레이더스 (한국판 Costco)
2010년 이마트는 한국판 Costco를 지향하며 이마트 트레이더스를 설립했다.
물론, 회원을 모집해야 하니 '연회비 없는' 트레이더스다.
한국 Costco 잘 되고 있는데, 이마트 트레이더스도 잘 되고 있다.
어느덧 매장은 20개 이상이 되었고, 수익성도 24년부터 올라오고 있는 것으로 보인다.
어느 순간 이마트가 Costco와 같이 '연회비 있는 트레이더스'로 변화시킬텐데, 그때가 이마트가 자신감을 가졌다는 신호가 아닐까?
3. 이마트의 비용 효율화
자산 효율화, 자회사 정리 등으로 27년 영업이익 1조를 기록할 것이며, 이를 주주환원의 재원으로 사용한다고 발표했고 주가는 어느정도 반영해줬다.
수익성 개선이기에 주가 상승에는 한계가 있다.
만약, 연회비 있는 트레이더스로 변화하는 순간 이마트의 벨류에이션 밴드가 달라지지 않을까?
한번은 실수지만, 두번은 실수로 치부될 수 없음.
fda승인과 별개로 1개 파이프라인으로 10조 이상의 기업가치로 평가받고 있었는데, 전형적으로 코스닥의 현황을 보여주는 기업이지 않나 싶음.
섹터를 떠나 코스닥에는 이런 기업들이 꽤나 많이 상장되어있는데, 이를 감안하면 코스닥이 당장 20% 빠져도 저평가라는 생각이 들지 않음.
fda승인과 별개로 1개 파이프라인으로 10조 이상의 기업가치로 평가받고 있었는데, 전형적으로 코스닥의 현황을 보여주는 기업이지 않나 싶음.
섹터를 떠나 코스닥에는 이런 기업들이 꽤나 많이 상장되어있는데, 이를 감안하면 코스닥이 당장 20% 빠져도 저평가라는 생각이 들지 않음.
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Forwarded from BZCF | 비즈까페
난이도가 정말 높습니다. 하지만 배우는 게 정말 많습니다. 테리 스미스의 펀드, 펀드 스미스의 2025년 연간 주주총회 영상입니다. 중간중간 멈추면서 노트테이킹 하면서 들었습니다. 어떤 관점으로 투자를 하는지, 무엇을 보는지, 펀더멘탈이란 무엇을 의미하는지, 기업의 외부적인 변수가 아니라 내부적인 변수에 집중한다는 것은 어떤 의미인지 다시 한번 생각하게 되었습니다. 많이 어렵지만 소화한다면 정말로 많은 도움이 되시리라 생각합니다. 시간 두고 보시길 꼭 추천합니다. 비가 오는데 좋은 저녁 되시길 바랍니다. https://youtu.be/u7CVyL4xX9w?si=pCVbmRP_blNr-raq
YouTube
(난이도 상) 찐고수 투자자들 대화 | 테리스미스, 펀드스미스, 메타, 노보노디스크, 일라이릴리, 트럼프, 관세, 펀더멘탈, 가치투자
난이도가 정말 높습니다. 하지만 배우는 게 정말 많습니다. 테리 스미스의 펀드, 펀드 스미스의 2025년 연간 주주총회 영상입니다. 중간중간 멈추면서 노트테이킹 하면서 들었습니다. 어떤 관점으로 투자를 하는지, 무엇을 보는지, 펀더멘탈이란 무엇을 의미하는지, 기업의 외부적인 변수가 아니라 내부적인 변수에 집중한다는 것은 어떤 의미인지 다시 한번 생각하게 되었습니다. 많이 어렵지만 소화한다면 정말로 많은 도움이 되시리라 생각합니다. 시간 두고 보시길 꼭…
Forwarded from 투자자윤의 투자일지
당연히 풀영상으로보는게 더 좋겠죠?
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1. 트럼프 관세와 기업 영향
트럼프 관세 정책: 2017년 트럼프 정부의 관세 정책은 시장에 큰 영향을 주지 않음.
S&P 500 수익률: 관세 정책과 관계없이 S&P 500의 수익률에는 실질적인 영향이 없음.
Philip Morris International (PMI):
S&P 500에 포함된 기업이나, 미국 내 매출은 전혀 없음.
주요 시장: 인도네시아, 필리핀, 러시아, 터키.
중국 사업 없음: 중국은 국가 담배 독점 시장으로 PMI의 진출 불가.
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2. 비즈니스 성공 요인과 시장 분석
장기적인 성공의 주요 요인:
제품 품질.
경영 효율성.
사업의 경제 구조.
소비자의 일상 생활에 필수적인 제품(예: 칫솔, 의약품 등).
단기적인 시장 영향 요인:
금리, 환율, 관세, 정치적 요소 (예: 트럼프의 정책, AI, 환율 등).
이들은 장기적인 사업 성공과 무관하다고 분석.
Texas Instruments 사례:
일부 반도체 칩을 중국에서 제조하고 미국으로 수입.
칩 가격의 소폭 증가(예: 1달러에서 1.25달러)는 EV(전기차) 같은 고가 제품에서는 큰 영향 없음.
다수의 제품에 칩이 설계된 경우, 가격 변동은 시장에 거의 영향을 주지 않음.
대체 공급망 구축 능력도 주요 경쟁력.
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3. 비만 치료제 시장 경쟁 (노보노디스크 & 일라이릴리)
현재 시장 상황:
시장 규모: 약 31.6억 달러.
경쟁이 점차 증가하고 있음 (400개 이상의 기업이 관련 약물을 연구 중).
주요 경쟁사:
노보노디스크 (Wegovy, Ozempic - Semaglutide).
일라이릴리 (Mounjaro - Tirzepatide).
시장 확장 예측:
시장 규모는 최대 1000억 ~ 3500억 달러로 확장될 것으로 예상.
경쟁사 리스트:
Roche, Pfizer, AstraZeneca 등 대형 제약사.
Viking Therapeutics, Zealand Pharma 등 신생 기업들.
미래 전망:
주사제 형태에서 경구형 약물로 전환.
기존의 체중 감량 치료제에서 체중 관리 약물로 진화(예: 매일 또는 매주 복용하는 형태).
---
4. 노보노디스크의 경쟁 우위
특허 보호:
중요하지만 유효기간이 제한되며, 특허 도전의 위험 존재.
제조 효율성과 능력:
생화학적 구조가 복잡 (예: 31개의 아미노산으로 구성된 분자).
생산 능력 확대를 위해 100억 달러를 투자하여 세 개의 제조 시설 건설.
이 중 한 곳은 일라이릴리 제품을 대행 제조함.
라벨링 확장 (임상 연구를 통한 사용 가능 적응증 확대):
심혈관 기능 개선, 만성 신장 질환 개선, 간 기능 개선, 알츠하이머, 자가면역질환, 중독(알코올, 기타), 수면무호흡증 등에 효과를 보일 가능성.
임상 데이터 기반으로 미국 FDA와 같은 규제 기관의 승인을 얻어 새 라벨 추가 가능.
---
5. 음료 산업의 위험 (Diageo, 음료 회사들)
체중 감량 약물과 소비 패턴 변화:
체중 감량 치료제를 사용하는 가구의 데이터 (미국 15만 가구, 2년간 분석).
체중 감량과 함께 알코올 소비 감소 추세 확인.
경쟁 위협:
대마초 및 대마 함유 음료의 합법화.
음료 소비 감소의 주요 원인으로 지목됨.
---
6. 기술 산업 투자 (마이크로소프트, 알파벳 등)
AI 인프라 투자 문제:
인프라 구축을 위해 막대한 자본 지출 (CapEx) 증가.
예: 2018년 640억 달러 → 2026년 2810억 달러로 예측.
AI 시장에서 수익을 창출하기까지는 시간이 걸릴 가능성 있음.
가능한 시나리오:
성공적으로 수익을 창출하는 경우.
투자 축소 및 Nvidia, 데이터 센터 업체들에게 악영향.
투자 지속으로 ROI 감소 가능성.
투자자 입장:
시장 붕괴 후 기회가 발생할 가능성을 염두에 둠.
---
7. 과거 투자 전략 변화
투자 포트폴리오 변화:
과거(2010년경): 소비재 중심 투자 (Nestlé, Coca-Cola 등).
현재: 기술 산업 및 사이버 보안 중심으로 변화.
예: 2010년 당시 포티넷(Fortinet) 매출 3.25억 달러 → 현재 시장 가치 약 1000억 달러.
품질 정의의 변화:
이전에 우수하다고 평가되었던 기업들(예: 캠벨 수프, 제너럴 밀스 등)이 시간이 지나면서 투자 가치가 떨어짐.
지속적인 시장 변화와 소비자 선호도의 변화를 반영하여 투자 전략 수정 필요.
---
8. 투자 포트폴리오의 최고 성과 주식
2022년과 2023년: Meta (페이스북)이 가장 좋은 성과를 보임.
2024년 예상 최고 성과 주식:
유니레버 (Unilever): 새로운 CEO 취임과 낮은 평가로 인한 높은 성장 가능성.
---
1. 트럼프 관세와 기업 영향
트럼프 관세 정책: 2017년 트럼프 정부의 관세 정책은 시장에 큰 영향을 주지 않음.
S&P 500 수익률: 관세 정책과 관계없이 S&P 500의 수익률에는 실질적인 영향이 없음.
Philip Morris International (PMI):
S&P 500에 포함된 기업이나, 미국 내 매출은 전혀 없음.
주요 시장: 인도네시아, 필리핀, 러시아, 터키.
중국 사업 없음: 중국은 국가 담배 독점 시장으로 PMI의 진출 불가.
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2. 비즈니스 성공 요인과 시장 분석
장기적인 성공의 주요 요인:
제품 품질.
경영 효율성.
사업의 경제 구조.
소비자의 일상 생활에 필수적인 제품(예: 칫솔, 의약품 등).
단기적인 시장 영향 요인:
금리, 환율, 관세, 정치적 요소 (예: 트럼프의 정책, AI, 환율 등).
이들은 장기적인 사업 성공과 무관하다고 분석.
Texas Instruments 사례:
일부 반도체 칩을 중국에서 제조하고 미국으로 수입.
칩 가격의 소폭 증가(예: 1달러에서 1.25달러)는 EV(전기차) 같은 고가 제품에서는 큰 영향 없음.
다수의 제품에 칩이 설계된 경우, 가격 변동은 시장에 거의 영향을 주지 않음.
대체 공급망 구축 능력도 주요 경쟁력.
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3. 비만 치료제 시장 경쟁 (노보노디스크 & 일라이릴리)
현재 시장 상황:
시장 규모: 약 31.6억 달러.
경쟁이 점차 증가하고 있음 (400개 이상의 기업이 관련 약물을 연구 중).
주요 경쟁사:
노보노디스크 (Wegovy, Ozempic - Semaglutide).
일라이릴리 (Mounjaro - Tirzepatide).
시장 확장 예측:
시장 규모는 최대 1000억 ~ 3500억 달러로 확장될 것으로 예상.
경쟁사 리스트:
Roche, Pfizer, AstraZeneca 등 대형 제약사.
Viking Therapeutics, Zealand Pharma 등 신생 기업들.
미래 전망:
주사제 형태에서 경구형 약물로 전환.
기존의 체중 감량 치료제에서 체중 관리 약물로 진화(예: 매일 또는 매주 복용하는 형태).
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4. 노보노디스크의 경쟁 우위
특허 보호:
중요하지만 유효기간이 제한되며, 특허 도전의 위험 존재.
제조 효율성과 능력:
생화학적 구조가 복잡 (예: 31개의 아미노산으로 구성된 분자).
생산 능력 확대를 위해 100억 달러를 투자하여 세 개의 제조 시설 건설.
이 중 한 곳은 일라이릴리 제품을 대행 제조함.
라벨링 확장 (임상 연구를 통한 사용 가능 적응증 확대):
심혈관 기능 개선, 만성 신장 질환 개선, 간 기능 개선, 알츠하이머, 자가면역질환, 중독(알코올, 기타), 수면무호흡증 등에 효과를 보일 가능성.
임상 데이터 기반으로 미국 FDA와 같은 규제 기관의 승인을 얻어 새 라벨 추가 가능.
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5. 음료 산업의 위험 (Diageo, 음료 회사들)
체중 감량 약물과 소비 패턴 변화:
체중 감량 치료제를 사용하는 가구의 데이터 (미국 15만 가구, 2년간 분석).
체중 감량과 함께 알코올 소비 감소 추세 확인.
경쟁 위협:
대마초 및 대마 함유 음료의 합법화.
음료 소비 감소의 주요 원인으로 지목됨.
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6. 기술 산업 투자 (마이크로소프트, 알파벳 등)
AI 인프라 투자 문제:
인프라 구축을 위해 막대한 자본 지출 (CapEx) 증가.
예: 2018년 640억 달러 → 2026년 2810억 달러로 예측.
AI 시장에서 수익을 창출하기까지는 시간이 걸릴 가능성 있음.
가능한 시나리오:
성공적으로 수익을 창출하는 경우.
투자 축소 및 Nvidia, 데이터 센터 업체들에게 악영향.
투자 지속으로 ROI 감소 가능성.
투자자 입장:
시장 붕괴 후 기회가 발생할 가능성을 염두에 둠.
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7. 과거 투자 전략 변화
투자 포트폴리오 변화:
과거(2010년경): 소비재 중심 투자 (Nestlé, Coca-Cola 등).
현재: 기술 산업 및 사이버 보안 중심으로 변화.
예: 2010년 당시 포티넷(Fortinet) 매출 3.25억 달러 → 현재 시장 가치 약 1000억 달러.
품질 정의의 변화:
이전에 우수하다고 평가되었던 기업들(예: 캠벨 수프, 제너럴 밀스 등)이 시간이 지나면서 투자 가치가 떨어짐.
지속적인 시장 변화와 소비자 선호도의 변화를 반영하여 투자 전략 수정 필요.
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8. 투자 포트폴리오의 최고 성과 주식
2022년과 2023년: Meta (페이스북)이 가장 좋은 성과를 보임.
2024년 예상 최고 성과 주식:
유니레버 (Unilever): 새로운 CEO 취임과 낮은 평가로 인한 높은 성장 가능성.
유행은 Y2K -> Y3K로 (Year 3 Kilo - 3000년)
흔히 요즘 '쇠맛' 이라는 단어가 '밈'처럼 사용되고 있음.
패션에서는 은색의 반짝이는 색감의 신발이 대표적이고, 노래(그룹)로는 에스파가 대표적.
(AI -> Chat GPT / 로봇 기술 발전이 핫한데, '미래 지향적'이라는 관점이 패션으로도 많이 접목되는 것 같음.)
휠라코리아(이제는 미스토홀딩스)에서도 이미지 변신을 위해 '에샤페'라는 브랜드를 출시했는데, 은색 색감이 대표 제품. - 꽤 인기를 얻고 있는듯 함.
걸그룹 중에서는 에스파가 대표적임.
역대 걸그룹 초동 순위 1등은 23년 발매한 에스파의 - 'My world'(초동 약 170만 장)
광야에 살고 있는 또 다른 나(ae)와 함께 한다는 '미래지향적'인 컨셉과 쇠맛 패션이 어우러지며 에스파도 엄청난 인기를 얻고 있는 것 같음.
흔히 요즘 '쇠맛' 이라는 단어가 '밈'처럼 사용되고 있음.
패션에서는 은색의 반짝이는 색감의 신발이 대표적이고, 노래(그룹)로는 에스파가 대표적.
(AI -> Chat GPT / 로봇 기술 발전이 핫한데, '미래 지향적'이라는 관점이 패션으로도 많이 접목되는 것 같음.)
휠라코리아(이제는 미스토홀딩스)에서도 이미지 변신을 위해 '에샤페'라는 브랜드를 출시했는데, 은색 색감이 대표 제품. - 꽤 인기를 얻고 있는듯 함.
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역대 걸그룹 초동 순위 1등은 23년 발매한 에스파의 - 'My world'(초동 약 170만 장)
광야에 살고 있는 또 다른 나(ae)와 함께 한다는 '미래지향적'인 컨셉과 쇠맛 패션이 어우러지며 에스파도 엄청난 인기를 얻고 있는 것 같음.
바이오코리아 후기
에스티팜의 사업 설명 및 홍보 세션이 있어서 참석 차 방문.
후기는 에스티팜 진짜 너~무 좋아보임. 2030년 매출 1조 충분히 가능할지도?
근데, 밸류가 비쌈.. 지금 사도 되는지 판단하는게 어려움..
추가로, 부스 다 방문하는데 이상훈 대표님(에이비엘바이오) 한 3번 마주침. 인사하고 서로 소개시켜주던데, 이게 바로 지연….?
에스티팜의 사업 설명 및 홍보 세션이 있어서 참석 차 방문.
후기는 에스티팜 진짜 너~무 좋아보임. 2030년 매출 1조 충분히 가능할지도?
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추가로, 부스 다 방문하는데 이상훈 대표님(에이비엘바이오) 한 3번 마주침. 인사하고 서로 소개시켜주던데, 이게 바로 지연….?